2019独角兽CEO调研.pdf

变中求进，劈浪前行 普华永道独角兽CEO调研2019普华永道独角兽CEO 调研2019 3 主席致辞 主要发现 前言 市场概览 调研分析 结语 调研方法 目录 机遇篇：拥抱变化 应势而动 技术篇：技术驱动 研发先行 人才篇：得人才者 亦得天下 规模篇：回归理性 砥砺前行 管理篇：精细管理 专业运营 资本篇：多元市场 机遇空前 全球化：立足本土 服务全球 挑战篇：防患未然 应对风险 14 5 9 8 6 14 18 25 30 35 40 45 50 56 574 变中求进，劈浪前行普华永道独角兽CEO 调研2019 2019年，国内外市场环境更加纷繁复杂，也给创新型企业带来诸多新 考验，在此背景下，我们开展了第二期普华永道独角兽企业CEO调研， 进一步观察和探寻独角兽企业的独特优势和未来趋势。 调研发现，独角兽CEO们今年对于政策与监管的影响、提高效率与提 升盈利能力、网络和数据安全及隐私保护三个议题尤为关注，CEO们 的敏锐洞察非常宝贵，有助于我们预见创新型企业的未来战略走向： 拥抱监管变化，降低合规风险。宽松的市场环境为新业态的发展提供 了沃土，也出现了一些问题，2019年多个领域的监管有所趋紧，行业 朝着合规性的方向发展是大势所趋，独角兽们应将其视为自上而下的 动力，将加强合规、内控与风险管理纳入企业总体发展战略，行稳才 能致远。 提升核心能力，回归商业本质。与去年相比，受访企业普遍更重视提 高运营效率和降低运营成本。在选择合作伙伴时，独角兽们也更看重 增加业务流量和收入。随着融资难成为创投市场的趋势，无论何种类 型的公司，都要不断强化内功，夯实基础，做好财税规划，加强绩效 管理，回归商业本质。 注重网络和数据安全，推动负责任的AI。大数据、人工智能、云计算、 5G、物联网是本年度最受CEO们关注的五大新兴技术，这些前瞻技 术的深度融合正在推动商业模式的不断创新。我们预测，随着5G商 用时代的来临，搭上5G快车的独角兽将迎来新风口和机遇。同时， 企业应提升数据安全和隐私保护的意识，共同推动“负责任的AI”的 发展。 欲了解更多详情，请阅读普华永道独角兽CEO调研2019，相信 我们的报告将为中国独角兽的高质量、可持续发展提供有益的参考 借鉴。 最后，我要再次感谢参与本年度调研的120余位企业高管，分享他们 的洞察和见解。企业家精神是独角兽得以脱颖而出的精神内核，也是 企业实现基业长青的长效动力，普华永道愿与中国创业者同行，帮助 企业在不确定的环境中把握机遇，助力独角兽变中求进，实现从优秀 到卓越的转身。 今年是中华人民共和国成立70周年，几十年砥砺奋进，创造了令世界 瞩目的成就。矗立在新时代的潮头，具有无限潜力的创新型独角兽企 业将继续为中国经济发展注入蓬勃动力。 主席致辞 5 赵柏基 普华永道亚太及中国主席主要发现 1. 拥抱变化 应势而动 62%独角兽企业的CEO们认为未来1-3年对企业影响最大 的外部因素是政策与监管，较去年的55%有所增加，跃 居高管们最为关切的外部因素之首。2018年以来，创新 企业所面临的政策/监管方面的调整力度较大，多个领域 迎来强监管时代，行业朝着合规性的方向发展是大势所 趋，独角兽企业应将其视为自上而下的动力，更加注重 合规经营并将其纳入企业总体战略。 2. 技术驱动 研发先行 61%的受访高管将技术作为企业第一核心竞争力，高于 去年的49%，显示出今年知识密集型、技术密集型和技 术驱动型独角兽企业占比增加。特别值得关注的是，在 营销等其他支出占总成本比重下降的同时，研发支出比 例不降反升。32%的受访企业研发投入占总成本比重在 40%以上，高于2018年的26%，反映出在技术驱动的市 场环境下，独角兽企业注重借助技术能力建立竞争壁垒， 在以技术为核心打造企业护城河方面不遗余力。 3. 万物智联 变现5G 随着5G商业化程度的提升及在各应用场景与其他技术的 深度融合，5G给独角兽企业带来的影响与日俱增。39% 的受访高管认为5G技术将对其业务与产品研发产生重大 影响，该比例去年仅为34%，是所有新兴技术中增幅最 大的一项。独角兽企业正在深度挖掘5G构筑的万物智联 机遇，积极探索变现5G技术的新商业模式。在认为5G应 用对公司未来1-3年业务有重大或中度影响的受访高管中， 56%将5G技术视为丰富企业提供产品和服务的技术手段， 27%认为5G将为公司营造全新的商机。 4. 得人才者 亦得天下 在我们的调研中，吸引高素质技能型人才在独角兽企业 未来1-3年的发展战略中已连续两年位居首位，今年83% 的受访企业将为企业吸引高素质、技能型人才作为高优 先级的增长战略，比去年（77%）更受重视，人才对于 独角兽企业的重要性不言而喻。同时，将近一半（47%） 的受访高管将人才视为仅次于技术的核心竞争优势，相 比去年（38%）有明显的提高。我们也看到独角兽企业 越来越注重企业文化的打造，关注团队对价值观的认同， 并将组织文化和价值作为吸引和保留人才的法宝 （63%）。 5. 回归理性 砥砺前行 我们2018年的调研显示，有83%的受访高管表示上一年 度营业额同比增长率在50%以上。在今年的调研中，仅 有70%的受访高管表示上一年度能实现此增速，同时， 仅有65%的受访高管预期2019年营业额能保持此增速。 在整体经济环境下行的情况下，独角兽企业面临着比往 年更严峻的生存压力和盈利难题，今年有40%的受访高 管表示企业已实现盈利，比2018年的47%有所下降。伴 随着互联网思维而生的独角兽们也要立足现实，强化内 功，做好财税规划，加强绩效管理，回归商业本质。 6. 精细管理 专业运营 76%的独角兽企业高管将更加专业化的管理（提高效率、 控制成本、提升盈利能力）列入公司未来1-3年的高优先 级战略，从去年的优先战略的第四位（68%）跃升为今 年的第二位，优先度仅次于为企业吸引高素质技能型人 才。成功的独角兽企业需要创始团队具备“企业家+科学 家”的最佳基因组合，并应在相关领域引入第三方专业 服务机构保驾护航，以助力企业实现健康成长。 6 变中求进，劈浪前行普华永道独角兽CEO 调研2019 7. 利好因素 资本宠儿 资本市场进入了新一轮的调整期，但独角兽们作为富有 潜力的行业领军企业，在流动性趋紧的“资本寒冬”， 依然保持了较强的吸金能力，优质项目依然受到资本的 热捧。特别是近期国家大力支持新兴技术的发展，强调 自主可控，新兴技术也被列为科创板的重点领域。在多 重利好因素的驱动下，新兴技术类独角兽数量有明显增 加，占比从去年的2%提升到今年的11%，与排名第一的 企业服务仅有1%的差距。新兴技术类独角兽总融资额排 名也在截至2019年9月的统计中跃居第二，仅次于交通/ 汽车，体现出硬核技术类独角兽日趋成为中国独角兽的 主流。 8. 多元市场 机遇空前 2019年A股（43%）成为受访独角兽企业最优先选择的 登陆市场，其次是美股（34%）和港股（18%），而 2018年调研显示的排序为：港股（43%）、美股 （25%）、 A股（23%），显而易见，A股进一步向创新 型企业敞开大门的举措已经奏效。科创板的正式开板已 带动一批科创企业成功上市，并将继续为科创企业带来 投资和退出的红利期。 9. 立足本土 服务全球 独角兽企业海外扩张的首选地区是亚太（30%），其中， 东南亚（54%）依然是独角兽企业海外扩张的首选地区， 值得关注的是，印度超越日韩，成为第二大受欢迎的亚 太地区海外市场（23%），去年该比例仅为6%。“一带 一路”沿线市场也依然被受访企业看好。中国技术在一 些领域已逐步形成全球领先优势，中国独角兽企业已有 充分的实力走出国门。在国内出现红海的某些赛道，为 保持持续高速发展，企业需要具备全球思维，借海扬帆， 立足中国，服务全球。 10. 防患未然 应对风险 资金链（56%）、人才大规模被竞争对手招募（39%） 以及网络和数据安全（26%）是受访企业经历最多的三 大危机类型。与去年相比，资金和人才危机仍居前二， 而独角兽企业遭遇过网络和数据安全危机的比例由去年 的19%上升为26%。大部分独角兽企业的发展依赖于人 工智能和大数据技术，网络安全和数据隐私方面的风险 如影随形。企业应预判自身的数字化风险承受能力，有 效管理风险。 7 普华永道独角兽CEO 调研2019前言 欢迎参阅普华永道独角兽CEO调研2019。 对于独角兽企业，2019年是重塑规则的一年，多个行业开启严监管模 式，合规发展必然伴随阵痛，但不破不立2019年是考验重重的一年， 风口转瞬已过，估值倒挂，融资不易2019年是大浪淘沙的一年，一 旦资金链断裂，就可能引发“多米诺骨牌”效应，运营难以维系。 2019年也是回归理性的一年，尽管投资狂潮退去，多个行业进入重构 期，但资本从来不吝惜向优质项目汇集 科创板为创新企业打通了从 研发到市场的“最后一公里” “双创”升级、减税、粤港澳大湾 区建设等政策红利也为独角兽企业发展提供了更广阔的平台。 对于独角兽个体而言，永立潮头不易，但对于独角兽整体而言，这依 然是黄金时代。 “变中求进、劈浪前行”是独角兽企业的群体写照。“惟创新者进， 惟创新者强，惟创新者胜”，随着中国经济新旧动能加速换挡，作为 引领未来经济增长的风向标，独角兽发展依然天地广阔、大有可为。 请跟随我们本年度的调研，近距离观察独角兽企业的最新发展趋势， 及他们所面临的机遇挑战。 8 变中求进，劈浪前行普华永道独角兽CEO 调研2019 9 市场概览 9 普华永道独角兽CEO 调研2019北京 上海 深圳 地域分布 根据普华永道统计分析 1 ，2019年，中国独 角兽数量持续增加。从数量上看，北京、上 海、深圳、杭州是独角兽最密集的城市。北 京作为当之无愧的“独角兽之城”， 孕育了 43%的独角兽企业，遥遥领先，而上海以 27%的占比，依然稳坐第二把交椅。同时， 以南京、广州为代表的新兴独角兽群体也正 在形成。独角兽在一个区域的聚集，离不开 成熟高科技企业的生态系统、地方经济对企 业的支撑、高素质人才的聚集以及当地政府 对创新的支持。 10 变中求进，劈浪前行 43% 27% 9% 杭州 8% 广州 4% 南京 4% 1 如无特别标注，市场概 览部分的数据来自普华 永道分析，所参考的数 据来源包括鲸准数据、 烯牛数据、IT 桔子、胡 润研究院、CB Insights 、Pitchbook 。 统计时间截止到2019 年9 月底普华永道独角兽CEO 调研2019 近三年各行业独角兽融资额变化趋势 11 2019年/2018年各行业独角兽数量占比变化 行业分布和投资热点 12% 11% 11% 9% 8% 8% 8% 8% 7% 5% 4% 3% 3% 3% 2019 2018 企业服务 交通/ 汽车 新兴技术 文娱传媒/ 体 育/ 社交媒体 电子商务 物流 金融科技 医疗健康 消费生活 教育 房产 家居 硬件 其他 旅游 12% 11% 2% 12% 9% 5% 11% 8% 9% 5% 4% 5% 4% 3% 2017 2018 2019 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 交通/汽车 医疗健康 金融科技 新兴技术 文娱传媒/ 体育/ 社交媒体 排名企业服务独角兽数量连续两年排名第一 从数量来看，企业服务独角兽占比较去 年有所增加，仍为12%，连续两年排名 居首 企业服务面向企业市场，需要相对较长 时期建立用户关系，规模和估值增长相 对缓慢，今年退出的项目为数不多。 新兴技术独角兽总融资额排名第二，创三 年新高，数量增速迅猛 近年来，国家大力支持新兴技术的发展， 强调自主研发，科创板将新兴技术列为 重点领域。在各项利好因素的驱动下， 以人工智能、大数据、5G为代表的新兴 技术受到资本的追捧，总融资额呈急速 上升态势，2019年晋升为独角兽总融资 额第二的行业，创下三年以来新高 和去年相比，独角兽数量增速最快的也 是新兴技术行业，占比从去年的2%增 长到今年的11%，发展迅猛。这些企业 大多尚处于迅速增长阶段，资本需求旺 盛，尚未达到成熟退出阶段。 交通/汽车独角兽总融资额三年连续第一， 数量占比排名并列第二 交通/汽车行业独角兽数量占比（11%） 与去年保持不变，排名从去年的并列第 三位上升至并列第二位 自2017年以来，交通/汽车行业一直保 持总融资额第一，除了由于该行业部分 细分领域（如新造车势力）的重资产属 性，出行领域业务模式（如共享出行） 和运营模式（如互联网化运营）的持续 创新，吸引着大量资本的涌入，铸就着 一个又一个新生独角兽。 物流独角兽数量增速仅次于新兴技术 物流行业的独角兽数量今年有较大的增 幅，占比从去年的5%跃至8%，排名从去 年的并列第八位，上升到并列第六位 新兴消费群体对网购商品送达的时效性 要求更高，凭借大数据、人工智能等新 兴技术，物流产业加快向智能化、物联 网化发展。 医疗健康独角兽总融资提升，而数量占比 基本不变 医疗健康独角兽总融资额提升到第三 位，主要是由于京东健康的巨额融资。 而行业独角兽的数量占比基本不变 （8%） 随着国人老龄化趋势和对健康的日益关 注，以及资本市场的助力（如科创板重 点领域、港交所的生物科技板块），我 们仍然看好此领域的发展机遇。医疗健 康领域需要长时间的研发和临床验证， 相信未来2-3年该领域会涌现出更多独 角兽。 金融科技、文娱传媒/体育/社交媒体数量下 滑明显 金融科技和文娱传媒/体育/社交媒体的 数量占比分别为8%和9%，均下滑了3%。 虽然行业中一些企业已经于2018和 2019年成功上市，但随着这些领域监管 趋严，受直播平台的关闭和大量金融 P2P平台整顿等因素影响，这两个行业 领域独角兽数量皆有大幅下降 金融科技在过去的一年中经历了史上最 严厉的监管，但独角兽总融资额依然保 持在较高水平，于2018和2019年分别 排名第二、第四，主要是由于苏宁金服、 京东数科、度小满金融等互联网巨头旗 下公司的巨额融资。如果去除这些融资 事件的影响，则在2018、2019年将分 别跌至第八位和第十二位。同样，文娱 传媒/体育/社交媒体由于监管的原因， 融资额从2017、2018年的第四位下滑 至2019年的第七位。 12 变中求进，劈浪前行普华永道独角兽CEO 调研2019 普华永道观点 北京是名副其实的独角兽之城。从地域来看，北京稳坐头把交椅。凭借良好的创业氛围、聚 集的投资机构、优秀的高等学府和丰富的人才资源，北京“独角兽之城”的地位当之无愧 与此同时，随着新兴技术和企业服务领域投资热度的持续升温，包括人工智能在内的硬科技 和B2B企业聚集的长三角和大湾区独角兽数量呈快速上升趋势，上海、杭州、深圳的独角兽 数量有望在未来2-3年和北京缩短距离 新兴技术无疑是今年的热点。在独角兽的行业占比、总融资额、头部投资机构的关注度等几 方面，该领域都颇有亮点。科创板的设立，给资本提供了更多的退出选择，对科技创新型的 独角兽是重大利好，帮助他们吸引更多资本，加速产业化进程 中长期看好企业服务。中国B2C的红利已经逐渐消失，而B2B服务的需求依然非常旺盛。大 量国企和民企迫在眉睫的数字化转型需求为企业服务类公司提供了肥沃的土壤和巨大的成长 空间。企业服务需要长时间的投入和培育，预计未来3-5年将会有更多更大规模的B2B领域独 角兽出现 交通汽车依旧是吸金之王。交通汽车行业作为重资产的行业之一，即使在车市整体遇冷的 2019年，仍然保持着融资总额第一。而随着汽车行业的利润从制造端转移至运营端，新业态 的独角兽也将不断涌现 金融科技行业优胜劣汰。金融科技行业遭遇了监管寒冬，对P2P的整治同时也是对整个行业 的洗牌。独角兽企业占比骤然缩减，但体制健全、注重风险控制及合规的成熟独角兽，仍然 受到投资人的追捧，头部聚集效应明显。 前十独角兽投资机构 13 普华永道独角兽CEO 调研2019 统计数据显示，截止到2019年9月底，腾讯 资本、红杉资本、IDG资本、阿里巴巴、经 纬中国、顺为资本、晨兴资本、高瓴资本、 云峰基金和华平投资所投资的独角兽企业数 量最多。 从所投项目分布来看，文娱传媒、交通汽车、 新兴技术、电子商务、企业服务是今年最受 投资机构青睐的前五大行业，和去年相比变 化较大，去年位居前五的是：交通汽车、消 费生活、教育、电子商务、房产家居。 前十大投资机构对于行业的判断较为一致， 都认为文娱传媒有较强抗经济周期的属性， 交通汽车行业持续备受关注，新兴技术最有 前景，企业服务需求旺盛但需要长期培育。 战略投资者在投资市场上发挥的作用日益突 出，国内互联网巨头加速生态圈的战略布局 早是大势所趋，许多独角兽企业背后都有头 部企业的身影。BAT投资的独角兽数量从 2018年的23%上升到了2019年的36%，他 们围绕产业生态提前布局，积极通过合作伙 伴建立生态链，获得进入新领域的机会14 变中求进，劈浪前行 机遇篇： 拥抱变化 应势而动 调研分析普华永道独角兽CEO 调研2019 把握监管变化机遇 调研发现，对于独角兽企业CEO们而言，他 们认为未来1-3年对企业影响最大的外部因 素包括政策与监管（62%）、数据安全/隐私 保护（49%）、消费者行为的转变（49%） 和5G等新技术的不断出现（48%）。 2019年，在去杠杆、防风险的背景下，投资 市场进入了调整期，资管新规等措施的出台， 加大了企业融资的难度 但与此同时，国家 出台“双创”升级意见，推出多项减税措施 支持创新企业发展，中国资本市场的包容度 进一步提升，独角兽企业依然拥有巨大成长 空间。 在前期新经济领域出现快速扩张后，2018年 以来创新企业所面临的政策/监管方面的调整 较多，金融科技、视频直播等行业的监管力 度均有所趋紧，这对于市场的有序发展并非 坏事，也利于督促企业更加注重合规经营， 行稳致远。 2 第44次中国互联网络 发展状况统计报告， 中国互联网络信息中心 3 2018年统计公报，国 家统计局 在未来1-3 年 对公司 影响最 大的外 部因素 15 截止2019年6月，中国拥有近14亿人口和8.47亿手机网民，互联网普 及率达61% 2 ，有着巨大的人口基数红利及乐于尝试新兴技术和新鲜 产品的消费群体，庞大的国内市场为独角兽企业的诞生、发展和壮大， 提供了得天独厚的优势和土壤。 虽然面临全球经济放缓和贸易局势紧张等诸多不确定性，中国经济表 现出强大的韧性和潜力，2018年全年最终消费支出对GDP增长的贡 献率为76.2% 3 ，消费将继续成为中国经济发展最重要的驱动力。 62% 49% 49% 48% 44% 44% 43% 政策与监管 人口结构变化 （如：80 后、 90 后的崛起） 数据安全/ 隐私保护 消费者行为 的转变 新技术的不 断出现（包 括5G 通信） 竞争激烈的 人才市场 颠覆性的新 业务模式的 出现负责任地使用新兴技术 在本次调研中，数据安全/隐私保护（49%） 和5G等新技术的不断出现（48%）被高管们 视为未来1-3年影响程度排名第二和第四的 两个外部因素。人工智能、大数据、云计算、 物联网和5G等新兴技术正以蓬勃的驱动力引 发各领域的“数字蝶变”。2018年，我国数 字经济总量达到31.3万亿元，占GDP比重超 过三分之一 4 。新兴技术有利于催生更具个 性化的产品和服务，帮助企业获得更多商业 价值，但其产生的风险场景也日益增多。随 着国内各项法律和监管的完善，个人数据的 保护也已成为监管层面关注的重点。 今年的“两会”也提出了进一步加强信息安 全，包括加强对个人数据收集行为及国家网 络安全建设的监管。由此看出，保护隐私和 增强网络安全已经成为了政府关注的重点。 独角兽企业应负责任地使用新兴技术，注重 其技术应用的道德层面，合理使用用户数据。 普华永道认为需建立人工智能的使用标准。 首先，人工智能的使用应该在各方面符合道 德和法规其次，从开发到使用需要有一套 健全的管理机制第三，需要强有力的监管 机制来确保其使用时的公平公正、通俗易懂、 安全稳定 5 。 适应新生代消费特征 消费者行为的变化（49%）及人口结构的变 化（43%）也被独角兽企业视为未来1-3年 最具重大影响的外部因素。千禧一代主力消 费人群的崛起为企业孕育了新的商机，他们 成长于经济飞速发展时期，文化多元化、开 放程度与数字化程度都大幅提高，他们更容 易接受新鲜事物，注重体验，愿意尝试最新 科技产品，对本土产品接纳度高，注重口碑 而非仅仅关注品牌效应，更愿意为社交价值 买单以及更重视自我认同和提升，这些消费 特征给营销方式带来了全新挑战。同时，调 研发现，将用户反馈作为主要创新手段的受 访企业比例从45%上升至58%，说明独角兽 企业比去年更加注重挖掘新生代消费需求， 提供智能化、个性化、精准化的产品及服务， 把握机遇，赢得现在和未来的市场主力军。 布局热点发展区域 粤港澳大湾区（29%）和长江三角洲（25%） 被独角兽们视为在国内扩大业务的首选区域。 2019年2月，备受关注的粤港澳大湾区发 展规划纲要发布，将粤港澳大湾区定位为 充满活力的世界级城市群。粤港澳大湾区经 济总量超过10万亿人民币。2018年中国经济 总量破90万亿 6 ，仅广东省2018年GDP总量 即超过9.7万亿元 7 。大湾区建设强调培育壮 大战略性新兴产业，打造国际化创新平台， 为创新驱动型的独角兽企业提供了发展平台。 国务院近期发布关于支持深圳建设中国特 色社会主义先行示范区的意见，进一步利 好于该区域创投市场。 29% 25% 14% 12% 8% 6% 6% 0% 粤港澳 大湾区 长江三角洲 尚未有计划 中西部 地区 东部沿海 地区 其他地区/ 城市 京津冀 海南 16 变中求进，劈浪前行 4 中国数字经济发展与就业白 皮书（2019 年） ，中国 信息通信研究院 5 负责任的人工智能（Responsible AI ）实用指南， 普华永道 6 2018 年国民 经济和 社会发 展统计 公报 ，国家 统计局 7 2018 年广东 国民经 济和社 会发展 统计公 报， 广东省 统计局 如果公司在国内有扩张计划，国内首选区域普华永道独角兽CEO 调研2019 普华永道观点 加强合规、内控及风险管理。宽松的市场环境为新业态的发展提供了沃土，一些问题也随之 出现，2019年多个领域的监管有所趋紧，行业朝着合规性的方向发展是大势所趋，独角兽们 应将其视为自上而下的动力，将加强合规、内控与风险管理纳入企业总体发展战略 负责任地使用新兴技术。独角兽企业应当合理使用数据，避免以牺牲隐私换取利益的短视行 为。企业需要建立符合道德和法规的使用标准，有一套健全的管理机制，确保数据使用的公 平公正、通俗易懂、安全稳定 利用政策，把握区域机会。政府对创新的支持力度明显加大，独角兽企业需要充分利用好每 一项利好政策，视条件允许，综合考虑资源倾斜力度、市场和人才因素，转战综合条件最优 的城市或区域扎根发展。有意在大湾区、长三角等热点区域投资的独角兽们也应尽早布局， 抢占战略高地。 约有近三成的受访企业认为粤港澳大湾区发展对公司 产生“重大影响和中度影响”，他们对大湾区发展最 关注的前三大因素是营商环境及政策、区内经济及市 场发展和投融资渠道。 随着大湾区建设的稳步推进，大湾区城市陆续出台了 多项创业扶持优惠政策，例如贷款贴息、补助资金、 场租补贴等，吸引创新型企业落户大湾区城市，除真 金白银外，在高端人才和紧缺人才引进和支持方面也 有多项利好政策，部分城市出台了支持港澳青年创业 的母基金和配套子基金，这些举措有利于提升区域投 资活跃度。 长三角地区也颇受受访高管的关注。长三角地区的地 域面积和常住人口分别占全国的1/26和1/6，2018年长 三角地区GDP总量超过21万亿元，占全国经济总量的 23%，贡献了中国近1/4的经济总量 8 ，区位优势明显。 习近平主席在首届中国国际进口博览会上表示：将支 持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略。今 年5月底，长江三角洲区域一体化发展规划纲要正 式印发，标志着长三角区域一体化发展进入全面提速 阶段，加强协同创新也是重点战略之一，创新企业的 区域发展环境进一步优化。 8 京津冀、长三角、粤港澳大湾区 中国三大发达城市 群哪个更有潜力？，上海证券报 17 普华永道独角兽CEO 调研2019 如果粤港澳大湾区对公司 产生“ 重大 影响/ 中 度影响” ， 公司在 以下方 面受影 响程度 53% 42% 3% 2% 营商环境及政策 42% 50% 8% 区内经济及市场发展 33% 45% 22% 人才及社会福利政策（如医疗福利/ 住房补贴） 28% 44% 28% 基础配套设施（如交通、运输） 25% 53% 22% 金融科技（如大湾区的虚拟银行以及便捷支付） 6% 17% 33% 44% 外商投资 中等影响 重大影响 不知道/ 不适用 较小影响 42% 44% 14% 投融资渠道18 变中求进，劈浪前行 技术篇： 技术驱动 研发先行 调研分析普华永道独角兽CEO 调研2019 技术能力 核心优势 当被问及企业核心竞争优势时，61%的受访 高管将技术作为企业核心竞争力。技术能力 再次傲居榜首，并且比去年（49%）有大幅 度的提升，显示出在技术驱动的市场环境下， 独角兽企业更加注重借助技术能力建立竞争 壁垒。 从行业分布来看，企业服务（91%）、交通/ 汽车（89%）、新兴技术（87%）是三大拥 有最高比例将技术视为核心竞争优势的行业。 受近年来5G技术、物联网、人工智能等技术 在各个场景的应用落地驱动，类似交通/汽车 的传统行业正在经历大规模转型，将有望为 擅长技术创新的企业服务和新兴技术类独角 兽企业提供更多机遇。 9 如何抓住机遇，利用人工智 能为您 的业务 增值 ，普华 永道 10 实现5G 盈利之 道：电 信运营 商如何 在即将 到来的 通信技 术变革 中实现 盈利 ，普华 永道 19 独角兽企业核心竞争优势 伴随人工智能、5G技术等新兴技术的不断成熟，新兴技术的发展正 在为中国及世界经济提供日渐明显的动力。普华永道研究显示，到 2030年，人工智能将为全球经济带来15.7万亿美元的收入，且中国将 从中获取最大部分的收益（26%） 9 而5G技术在未来几年的商业应 用，也有望吸引业界高达约570亿美元的投资 10 。 技术 61% 49% 人才 47% 38% 数据 29% 31% 运营 24% 33% 营销 10% 15% 2018 2019 企业服务 交通汽车 新兴技术 三大拥有最高比例 将技术视为核心竞 争优势的行业加强研发 自主可控 20 独角兽企业创新主要方式 变中求进，劈浪前行 技术研发 60% 55% 用户反馈 58% 45% 市场调研 36% 50% 海外新产品/ 商业模式的本 地化 27% 14% 需求假设 17% 31% 2018 2019 60% 技术研发 32% 26% 40% 以上 独角兽企业研发投 入占总成本比率 2018 2019 调研发现，独角兽企业在研发投入上也变得 更加积极。研发投入占总成本比率在40%以 上的企业比例由2018年26%上升至2019年的 32%，充分显现出独角兽企业在激烈的竞争 中，不遗余力地投入研发以保证技术优势， 也表明注重研发的核心技术类公司在中国独 角兽阵营中的占比日益增加。 同时，2019年技术研发（60%）再次超过其 余创新手段，成为独角兽企业最主要的创新 方式，并且其比重相较2018年的55%得到进 一步提升普华永道独角兽CEO 调研2019 47% 27% 15% 9% 2% 新兴技术层出不穷，当被问及通过何种方式 最大化利用新兴技术时，战略合作（47%） 仍然是主要方式。同时，调研发现，内部研 发和外部购买（包括兼并收购和外部购买技 术或者获取技术的使用权）较去年有明显提 升，表现出中国独角兽企业更加重视关键技 术的自主可控，在立足自身研发的同时，通 过外部购买进行获取。 21 新兴技术最大化利用方式 战略合作 01 02 03 内部研发 外部购买 54% 23% 8% 12% 3% 2019 2018 战略合作 内部研发 外部购买 人才招募 其他万物智联 变现5G 经历技术融合与市场磨炼，各类新兴技术对 独角兽企业的业务发展和产品研发有着举足 轻重的影响。其中，随着5G商业化程度的不 断深入以及在各应用场景中与其他技术的深 度融合，5G技术对独角兽企业的影响与日俱 增。预计2020-2025年期间，我国5G商用将 直接带动经济总产出10.6万亿元 11 。随着 2018年6月首套国际5G标准的敲定，独角兽 企业对5G的关注也在逐年提升。在今年的调 研受访群体中，认为5G技术将对业务与产品 研发产生重大影响的企业比重由去年的34% 上升至39%，是所有新兴技术中增幅最大的 一项。 虽然相对商用发展多年的大数据、云计算等 技术，5G技术的普及程度尚不可同日而语， 但考虑到5G技术高速率、低延迟、大连接的 特点，受访企业高管普遍看好其应用前景。 此次调研中75%的受访高管都认为5G应用对 其未来1-3年业务有重大或中度影响。其中， 5 6 % 的受访高管表示5G技术将丰富企业提 供产品/服务的技术手段，这点在依赖高速 率、低延迟信息传输的文娱、医疗、企业 服务等行业中表现的尤为突出 2 7 % 的受访高管表示5G产业链将给企业带 来新的商机，这尤其受到新兴技术（如AI、 AR、VR）行业独角兽企业的青睐 另有14%的受访高管表示5G有助企业开展 业务转型，这一观点以金融科技企业居多。 22 对业务发展和产品研发有重大影响的新兴技术 66% 76% 大数 据 人工 智能 57% 67% 云计 算 42% 42% 5G 39% 34% 37% 37% 物联 网 18% 19% 区块 链 13% 11% 生物 科学 2018 2019 11 中国数字经济发展与就业白皮书（2019年），中国信息通信研究院 变中求进，劈浪前行 5G对独角兽公司影响 56% 5G技术将丰富企业 提供产品/服务的技 术手段 27% 5G产业链将给公 司产品/服务带来 新商机 14% 3% 5G通信生态链有助 于企业进行业务转 型，开拓新的产品 或服务应用场景 5G与公司业务关联 不大普华永道独角兽CEO 调研2019 23 5G业务前景广阔，应用广泛，如果说 4G时代的上网主体是人，5G时代的主 体将是物，5G时代的通信应用将远远超 过4G时代。为此，我们也对独角兽企业 如何看待未来的5G应用场景进行了调研。 在众多未来应用中，物联网无论是短期 （3-5年）还是中长期（5-8年）都被认 为是5G最有前景的应用，被受访企业广 泛看好。同时，受访高管普遍认为智能 制造、虚拟现实、增强现实、智慧城市 等应用已经初步成熟，预计在3-5年内 即可商用，其中，智慧城市在中长期会 比短期得到更广阔的应用。而智能/远程 医疗、无人驾驶则被认为需待5G技术更 成熟后方可得以商用。 未来3-5 年 5G 最有前景的应用 Top5 物联网 50% 智能制造 24% 虚拟现实 24% 智慧城市 21% 增强现实 21% 物联网 28% 智慧城市 28% 智能/ 远程医疗 27% 智能制造 20% 无人驾驶 25% 普华永道独角兽CEO 调研2019 未来5-8 年 5G 最有前景的应用 Top5普华永道观点 本年度的调研再次印证了技术无论在商机发现、产品研发、还是市场竞争层面，都是独角 兽企业不可或缺的重要支柱。 技术是建立护城河的关键。技术是独角兽企业能快速兴起的核心竞争优势，并且这一优势 将伴随独角兽企业对研发的持续投入，以及对核心技术自主可控的重视，而日渐巩固 大数据和人工智能仍居前二。如今，大数据和人工智能在独角兽企业中已经是无处不在， 他们毋庸置疑是对业务发展和产品研发有着最大影响的新兴技术。企业在利用大数据和人 工智能的同时，必须确保数据安全，保护客户隐私，积极推动负责任的、有道德的人工 智能 5G盈利之道。伴随着人工智能、5G、物联网等大量新兴技术的不断普及与成熟，5G技术 对于业务发展和产品研发的影响是所有新兴技术中今年增幅最大的一项。各独角兽企业正 积蓄力量，深度挖掘万物智联的巨大机遇。为了在5G时代占领先机，公司必须明确消费者、 企业、政府部门未来基于5G所需的服务和体验，绘制清晰的路线图 物联网安全迫在眉睫。在万物智联的时代，随着工业4.0的推进，工业控制系统安全日益重 要。工控系统的安全漏洞既可能导致财务上的损失，还可能对人类健康和环境安全带来重 大风险。相比IT系统，建立工控系统安全更为复杂，需要企业管理层的重视和跨部门的合作。 相信伴随着国家整体研发投入的不断增长，独角兽企业在技术驱动的发展道路上也将越走 越远，给世界带来更多中国智慧。 面对未来广阔的应用空间，受访独角兽高管们也分享 了多种变现5G技术的策略。例如，约27%的受访高管 表示将通过加入5G运营商建立的生态系统为客户提供 服务，其中又以企业服务与金融科技企业最为积极 约26%的受访高管表示将通过增加自主研发投入，开 发基于高速移动带宽新产品或服务如高清视频、虚拟 现实等，其中以医疗健康与企业服务行业企业居多 另有21%的受访高管表示将通过外部关键技术企业联 盟，提供大规模机器通信服务如：智能制造、无人驾 驶、智慧城市等。 变中求进，劈浪前行 24 变现5G机会的策略 加速并增加自有研 发的投入，以开发 新产品或服务 26% 与外部关键技术企 业形成战略联盟， 为未来5G应用开发 新一代的产品/服务 21% 加入运营商建立的 5G生态系统，驱动 创新/应用服务，并 与运营商一同向客 户提供服务 27普华永道独角兽CEO 调研2019 25 人才篇： 得人才者 亦得天下 普华永道独角兽CEO 调研2019 调研分析吸引人才 重中之重 作为企业的重要资产，人才对于独角兽企业 的重要性不言而喻。近一半的独角兽企业 （47%）将人才作为仅次于技术的核心竞争 优势，相比2018年（38%）有非常明显的 提高。 连续两年，吸引高素质技能型人才在独角兽 企业未来1-3年的发展战略中的优先级位居 首位。今年的调研结果显示，83%的受访高 管将吸引高素质技能型人才作为企业高优先 级的增长战略，相比于2018年（77%）更 受关注。 26 未来1-3年企业可持续发展优先战略 得人才者得天下。企业由人而立，因人而兴。业务处于高速扩张阶段 的独角兽们，对于人才更是求贤若渴。相比业务模式成熟、品牌优势 明显、职业通道清晰的成熟型大企业，独角兽企业既要招募到顶尖人 才，更要思考如何在激烈的人才竞争中保留人才。 为企业吸引高素质技能型 人才 83% 77% 提高效率/ 控制成本/ 提升盈利能力 76% 68% 打造企业文化/ 价值观 69% 71% 提供更多的产品和服务 67% 49% 运用新技术于现有 产品/ 服务 66% 67% 2018 更加专业化运营企业 64% 56% 2018 2019 调研显示，约三分之二的受访独角兽企业的 员工数量在500人以上，约五分之一的受访 独角兽企业的员工数量在2000人以上。从一 个初创公司到一个独角兽公司，从十几个人 的团队到上千人的企业是一个量到质的改变， 也是对管理能力的考验。独角兽们需要找到 适合不同发展阶段的组织能力和管理模式。 员工数量 变中求进，劈浪前行 36% 500 以下 46% 500-2000 18% 2000 以上普华永道独角兽CEO 调研2019 调研数据分析显示，有多次创业经历的创 始团队在吸引和保留人才方面经验更加丰 富。相比较有竞争力的薪资和股权激励计 划，有多次创业经历的独角兽创始人们明 显将组织文化和价值、人才及人员发展也 同时列为吸引和保留人才的利器。真知出 实践，也许之前的创业经历使得独角兽 CEO们对纳人之术、留人之方有了更深的 领悟。 初次创业和多次创业的创始团队吸引和保留人才方式的手段 注重企业文化打造 企业文化经常被认为是成熟型大企业独享的 奢侈品，但近几年，我们看到独角兽企业已 经越来越注重企业文化的打造，关注团队对 价值观的认同