2018-2019理财洞察报告.pdf

2018 2019_理财洞察报告目录前言 02核心观点 03数据洞察理财行为特征和发展趋势 05( 一 ) 理财 X 概览（2018-2019） 07( 二 ) 理财 X 新媒体 10(三)理财X科技 14(四)理财X偏好 15(五)理财X区域 17( 六 )TA 的理财 192018 年理财市场回顾总结 23( 一 ) 资管新规重塑市场规则 25( 二 ) 市场受“资管新规”影响，在调整中砥砺前行 26( 三 ) 保险姓保与房住不炒 30第三章 2019 年理财市场前瞻展望 33( 一 )“资管新规”影响延续 35( 二 ) 数字科技促进理财服务向普惠化、智能化方向发展 3602 03 前言前言近年来我国居民可支配收入稳步增长，国人的潜在理财需求持续提升；在经济结构不断优化、消费升级趋势明显以及“资管新规”等因素的交织影响下，2018 年我国理财市场风云激荡，跌宕起伏，步入全新的发展阶段。与此同时，新媒体以其特有的时效性、便捷性和互动性影响着人们的理财观念；数字科技与传统金融行业深度融合，也为大众提供了前所未有的理财便利，持续推动我国理财市场向着普惠化和智能化的方向发展。基于此背景，今日头条财经频道联合京东数字科技研究院推出2018-2019 年理财洞察报告，报告主要分为三个部分。首先综合运用今日头条理财资讯阅读数据、京东数科资管 MIX 指数、理财调研等多维度数据，洞察了 2018-2019 年理财用户最新的行为特征和发展趋势；其次从 2018 年变化最大的资管市场入手，盘点总结了 2018 年各个细分理财市场的运行情况；最后对 2019 年理财市场的发展趋势给出初步判断。报告分析，短期内在回归本质、肃清市场等严监管基调的持续影响下，我国理财市场在 2018 年出现的一些变化还将在 2019 年延续；长期来看，市场将在经历变革阵痛后回归健康可持续发展的正途，并借助数字科技向便捷化、普惠化方向持续进化。而投资者也将在市场的教育下回归理性、稳健的投资策略，并分享数字理财带来的时代红利。报告写作团队2019 年 3 月核心观点理财行为特征：（1）2018 年投资者盈利空间遭遇一定程度挤压，影响了人们的投资信心。2019 年人们的信心逐渐走强，并逐渐回归理性、稳健的投资策略；（2）新媒体以其“趣味性”和“时效性”赢得大众认可，成为人们获取理财资讯，提高理财知识水平，跟踪监管风向的有效途径；（3）新型互联网金融机构成为最受欢迎的理财渠道；智能投顾在中国还处于发展的初级阶段，但前景广阔 ;（4）用户的流动性偏好普遍较高，银行存款、货币基金和银行理财成为最受大众欢迎的三种理财产品 ;（5）关注理财资讯的用户主要集中在中东部八大省市 ;（6）不同性别、年龄用户表现出不同的理财特征，如在投资策略选择上，女性投资者相对稳重，男性投资者更为激进。受中国经济转型换道、“资管新规”全面落地实施等因素影响，2018 年中国理财市场整体表现欠佳。资管市场在“资管新规”的影响下不断调整。结合对 2018 年理财市场的分析以及多方调研数据，我们研判：2018 年“资管新规”带来的一些市场调整或将在 2019 年延续；在数字科技的促进下，理财服务向普惠化、智能化方向发展。核心观点CHAPTER01数据洞察理财行为特征和发展趋势06 07数据洞察理财行为特征和发展趋势数据洞察理财行为特征和发展趋势本章核心观点本章我们综合运用今日头条理财资讯阅读数据、京东数科资管 MIX 指数、理财调研数据，从六个角度出发，得出如下结论：一、理财 X 概览（2018-2019） ：2018 年投资者盈利空间遭遇一定程度挤压，影响了人们的投资信心。但进入 2019 年人们的信心逐渐走强，并逐渐回归理性、稳健的投资策略。产品种类繁多，难以甄别优劣是当前理财市场上存在的主要问题。二、理财 X 新媒体：新媒体以其“趣味性”和“时效性”赢得大众认可，成为人们获取理财资讯，提高理财知识水平，跟踪监管风向的有效途径。其中“视频”作为一种更加轻松、直观的传播形态，成为最受关注的理财资讯消费形式。三、理财 X 科技：新型互联网金融机构成为最受欢迎的理财渠道；智能投顾在中国还处于发展的初级阶段，但前景广阔。四、理财 X 偏好：用户的流动性偏好普遍较高，银行存款、货币基金和银行理财成为最受大众欢迎的三种理财产品。理财资讯方面，“银行”和“保险”类理财资讯最受关注。五、理财区域集中度： 关注理财资讯的用户主要集中在中东部八大省市，且大城市用户阅读理财资讯的速度更快。六、TA 的理财： 女性投资者相对稳重，男性投资者更为激进；男性比女性更加关注理财资讯，且对内容更为“挑剔”；女性和年轻人阅读速度更快；“中年人”是理财内容的消费主力；高学历、高收入人群理财经验更为丰富。数字经济时代，新媒体和金融科技的快速发展影响着大众的理财观念和理财方式，同时也为我们分析人们的理财行为特征和偏好方面提供了一个全新视角。本章我们综合运用今日头条理财资讯阅读数据、京东数科资管 MIX 指数、理财调研数据，洞察了 2018-2019年理财用户最新的行为特征和发展趋势。（一）理财 X 概览（2018/2019）1、2018 年投资者盈利空间遭遇一定程度挤压，影响了人们的投资信心调研数据显示，在理财收益方面，2018 年超过六成的投资者亏损或基本实现盈亏平衡。其中将近 13% 的投资者亏损比例在 10% 以上；实现盈利的投资者不到四成，且绝大部分的盈利区间分布在 5% 以内。12.79%5.27% 5.55%37.06%30.20%5.55%3.57%亏损10%以上亏损5%-10%亏损5%以内盈亏基本平衡盈利5%以内盈利5%-10%盈利10%及以上2018年理财收益分布未盈利比率数据来源 ：今日头条财经频道 & 京东数字科技研究院 调研08 09数据洞察理财行为特征和发展趋势数据洞察理财行为特征和发展趋势2、信心逐渐走强，并逐步回归理性、稳健的投资策略2018 年中国理财市场整体表现欠佳，尤其是股票、P2P 等投资品的波动影响了人们的投资信心。进入 2019 年，京东数科“消费者信息指数”和“投资者信心指数”显示：人们对未来经济市场和资本市场的信心正在逐渐恢复，并趋于走强。消费者信心指数刻画消费者对未来经济形势、就业、家庭经济等方面的整体判断。京东数科调研数据显示：2019 年 2 月份消费者信心指数为 113（该指数以 100 表示持平或一般状态，高于 100 表示消费者信心较强，低于 100 则较弱），其中预期指数达到 120，大幅高于现状指数 107，整体上趋于走强；而从各分项来看，大件耐用品的采购意愿较高，对家庭经济状况的预期很好，对未来经济形势有所期待。可见消费者对未来经济形势的信心尚可，且趋于走强。现状：107.预期：1202019年2月消费者信心指数：11 3经济形势：103就业：94家庭经济：107大件耐用品：124经济形势：121就业：104家庭经济：123大件耐用品：131数据来源 ：京东数字科技资管部 MIX 指数投资者信心指数代表了人们对未来国内资本市场（主要指股票市场）短期走势、中长期走势的看法，当前仓位的情况，对未来大跌的恐慌情绪等。数据显示：2019 年第四周投资者信心指数为 112，其中短期情绪与中长期情绪并未出现背离，预期较为一致；仓位指数较低，28% 参与者的持仓在 10% 以下，20% 的持仓在 10%-30%，32% 的持仓在30%-50%，只有 20% 的参与者持仓在 50% 以上；多数人并不担心大涨后会有大跌，只有17% 的人表述比较担心或者非常担心。 且经验越高者，当前看涨的情绪越高、仓位越高、且更不担心大盘闪跌。可见虽然投资者对未来资本市场情绪较高，但经过前期市场的波动教育，短期内投资策略回归稳健和理性。2019年2月第四周投资者信心指数：11 2对1个月内的股市看法短期情绪：128对未来6个月内的股市看法中长期情绪：127股票或股票基金持仓占比仓位:76对6个月内大跌的担心不恐慌：11 6数据来源 ：京东数字科技资管部 MIX 指数约半数调研用户认为 2019 年收入以及可用于理财的资金较 2018 年将有所增长，其中占比最高的是收入水平受经济走势影响较小的 60 岁以上人群；其次是刚刚步入或即将步入职场的年轻人，这部分人事业刚刚起步，处于收入的上升期；而 40-60 岁之间的职场老人收入增长步入瓶颈期，倍感压力。52%35%12%50%37%13%0%10%20%30%40%50%60%较201 8年有所增长于201 8年基本持平较201 8年有所降低2019年调研用户收入、理财资金预期变化收入预期理财资金预期0%20%40%60%80%100%20岁以下20-29岁30-39岁40-49岁50-59岁60及以上不同年龄段用户2019年收入、理财资金预期变化预期收入增长的比率预期理财资金增长的比率多项式 (预期收入增长的比率)数据来源 ：今日头条财经频道 & 京东数字科技研究院 调研10 11数据洞察理财行为特征和发展趋势数据洞察理财行为特征和发展趋势3、理财产品种类繁多，难以甄别优劣是亟待解决的问题约六成的调研用户认为产品种类繁多，难以甄别优劣是当前理财市场上存在的主要问题。另外，难以找到好的理财产品、收益率偏低，同质化严重也颇受关注。虽然 2018 年一些细分市场出现了延期兑付等违约问题，但用户对风险问题的关注度相对最低。可见当前用户的风险意识还有待加强。种类繁多好产品少收益偏低同质化严重风险偏高其他当前理财市场存在的主要问题数据来源 ：今日头条财经频道 & 京东数字科技研究院 调研（二）理财 X 新媒体1、新媒体有效提升“理财知识水平”绝大部分调研用户认为新媒体理财资讯可以有效提升用户理财知识水平，尤其是“男性用户”对新媒体理财资讯的认可度更高。近80%的用户认为新媒体理财资讯可以有效提升用户知识水平数据来源 ：今日头条财经频道 & 京东数字科技研究院 调研2、新媒体渠道敏捷传递“监管风向”分析 2018 年相关监管政策的阅读热度1，发现政策出台后，新媒体渠道会在第一时间做出反应，阅读热度也随即出现峰值。可见，新媒体渠道已经成为传达“监管政策”的重要渠道之一。2018-01 2018-02 2018-03 2018-04 2018-05 2018-06 2018-07 2018-08 2018-09 2018-10 2018-11 2018-12相关“监管政策”阅读热度趋势 资管新规理财新规理财子公司“资管新规”征求意见稿发布“资管新规”正式稿发布“理财新规”发布数据来源 ：头条指数3、“趣味性”和“时效性”全面胜出1：阅读热度指相关文章在单位时间段的阅读数量。12 13数据洞察理财行为特征和发展趋势数据洞察理财行为特征和发展趋势在获取理财资讯方面，用户普遍更关注“趣味性”和“时效性”。其中，年轻用户尤其关注“趣味性”，随着用户年龄的递增，人们对“趣味性”的关注度递减，而对“时效性”的关注度更高。32.48%27.88%33.25%6.39%阅读趣味性阅读便利性阅读时效性其他用户更关注资讯的“趣味性”和“时效性”0%10%20%30%40%50%60%70%20岁以下20-29岁30-39岁40-49岁50-59岁60及以上不同年龄段用户“兴趣点”趋势变化阅读趣味性阅读便利性阅读时效性其他线性 (阅读趣味性)线性 (阅读时效性)数据来源 ：今日头条财经频道 & 京东数字科技研究院 调研4、“内容干货”是刚需从用户的真实诉求而言，他们更希望看到“ 有干货”、“有内容”的文章，而不是耸人听闻的“标题党”。提升文章质量才是增加有效阅读率，留住用户和粉丝的关键。此外，在对作者知名度的关注方面，男女用户差别显著，19.2% 的男性用户关注作者知名度，而女性对这一因素的关注度仅为 2.25%。数据来源 ：今日头条财经频道 & 京东数字科技研究院 调研5、“视频”成为最受欢迎的理财资讯消费形式虽然图文仍是理财资讯的主要传播形式和总关注量冠军，但在移动互联网时代，视频作为一种更加轻松、直观的传播形态，成为最受关注的理财资讯消费形式。2018 年视频类理财资讯篇均阅读次数 32987 次 / 篇，分别是图文、图片、微头条类理财资讯的 2.44、2.85和 11.4 倍。数据来源 ：头条指数6、饭后睡前是人们阅读理财资讯的高峰时段用户习惯在工作之余关注理财资讯，早上上班前、中午休息时间、以及下午茶时间理财资讯阅读较其他时间段略有上升。19:00 点之后理财资讯阅读量持续攀升，21:00-23:00达到顶峰，饭后睡前是人们关注理财资讯的高峰时段。数据来源 ：头条指数14 15数据洞察理财行为特征和发展趋势数据洞察理财行为特征和发展趋势（三）理财 X 科技1、理财渠道：新型互联网金融机构成为最受欢迎的理财渠道从理财渠道角度而言，约 47% 的用户通过新型互联网金融机构购买理财产品，成为使用率最高的理财渠道。且从不断年龄段用户的购买习惯分析，年轻人对新型互联网理财机构的偏好程度更高。数据来源 ：今日头条财经频道 & 京东数字科技研究院 调研2、智能投顾在中国还处于发展的初级阶段，但前景广阔智能投顾目前在中国还处于发展的初级阶段，但已经具有一定的影响力。约 35% 的调研用户表示了解智能投顾，且在了解智能投顾的这部分用户中，大部分对其发展前景持乐观态度。数据来源 ：今日头条财经频道 & 京东数字科技研究院 调研（四）理财 X 偏好1、流动性偏好普遍较高，其中以年轻用户尤甚过半数的调研用户表示偏好可以“随时提取”的理财产品，偏好 3 年内其他理财期限的投资者分布较为均衡，但表示愿意投资 3 年以上理财产品的用户不足 6%，可见，投资者对流动性的偏好普遍偏高。其中年轻用户对“流动性”的要求更高，20 岁以下的用户中，约 75% 希望投资可随时提取的理财产品，随着用户年龄的不断增长，越来越多的用户可以接受用“流动性”换取“高收益”。数据来源 ：今日头条财经频道 & 京东数字科技研究院 调研16 17数据洞察理财行为特征和发展趋势数据洞察理财行为特征和发展趋势2、银行存款、货币基金和银行理财是用户最爱 TOP3银行存款是一种最传统的资产配置选择，虽然收益较低，但其安全性和流动性无可替代，多数调研用户都会或多或少的保留一些银行存款以备不时之需。除此之外，“货币基金”和“银行理财”是成为大众理财的首要选择。银行存款、货币基金、银行理财的资产配置比率分别为 60%、30%、24%；另外有 18% 的用户购买了股票；信托、债权和私募产品由于门槛较高，配置比率较低。数据来源 ：今日头条财经频道 & 京东数字科技研究院 调研3、“银行”和“保险”类理财资讯最受关注2016年-2018年不同细分市场的理财资讯阅读热度都有所增加。从结构数据数据来看，“银行”和“保险”类理财资讯近年来阅读热度排名一直占据 TOP2 位置，成为最受关注的细分市场。数据来源 ：头条指数（五）理财 X 区域1、关注理财资讯的用户主要集中在中东部八大省市在全国 34 各省市中，北京、广东、江苏、山东等经济较发达地区关注理财资讯的用户数最多，包括北京、广东、江苏、山东、浙江以及河北在内的八大省市关注理财资讯的用户占比超 50%。第二梯队的湖北、安徽等 9 个省市合计占比约为 30%，而甘肃、新疆、贵州、西藏等西部地区理财关注度较低。数据来源 ：头条指数用户主动搜索理财资讯的数据则更为集中，其中包括浙江、江苏、北京、广东、河南、安徽在内的六个省市用户占比超全国总量的 50%，前 15 省市用户占比超全国总量 80%。