商业银行信用风险评价.pdf

1 / 9 请务必阅读正文后的免责声明行业信用展望 2021 年 02月 8 日商业银行信用风险评价作者：谢红芹尹冰邮箱：商业银行在我国金融体系占据主导地位。我国商业银行主要包括 6 家国有商业银行、 12 家股份制银行、城商行及农商行。评级机构在对商业银行进行信用风险分析时，主要关注宏观层面的宏观环境分析、中观层面的金融环境及区域环境分析、微观层面的银行自身的经营管理能力及财务表现能力等分析。宏观层面，宏观经济对银行业的发展密切相关，健康的经济环境有利于银行业的良性发展；其次，中国银行保险监督管理委员会是银行的监管机构，严格的金融监管制度，可优化提升监管环境，进一步促进商业银行的健康发展；加之，商业银行所在区域的经济实力、财政实力及地方政府债务水平，都构成商业银行尤其是区域性的商业银行的环境基础。中观层面，从商业银行所处市场地位、自身的品牌竞争力、内部风险管理水平及产品服务或客户的差异化优势方面考察经营管理能力；从商业银行的资产质量、盈利能力、经营效率、资本充足性及流动性风险方面考察其财务表现能力。此外，银行作为具有一定涉众性、经营业务特殊的金融机构，极端情况下获取外部支持的力度要大于普通工商企业，对商业银行的整体信用风险评价还需考察政府对其的支持力度和股东的支持能力。摘要尹冰 010-5727 7666 北京总部：地址：北京市东城区东直门南大街 11号中汇广场 B座 11层电话： 010-5727 7666 上海总部：地址：上海市杨浦区大连路 990 号海上海新城 9层电话： 021-61428088 2 / 9 请务必阅读正文后的免责声明行业信用展望 2021 年 02 月 8 日一、概述商业银行作为金融体系的重要组成部分，在我国金融体系占据主导地位。商业银行不同于一般的工商企业，其特殊性体现在商业银行是以金融资产和金融负债作为经营对象。商业银行与政策性银行也不相同，商业银行的业务更具综合性和功能性，并且是以盈利为目的的金融机构。本文从商业银行的特点和盈利模式等方面进行展开，重点结合商业银行的市场定位、经营方式、职能及重要性等方面对商业银行信用风险进行评价分析。二、银行类别按照职能性质的不同，我国银行可分为三个种类，即中央银行、政策性银行和商业银行。中央银行即中国人民银行；政策性银行包括国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行；商业银行在我国主要包括 6 家国有商业银行、 12 家股份制商业银行、城商行和农商行。表 1：我国银行类别按职能分类名称定义职能性质中央银行中国人民银行国务院领导下，制定和执行货币政策、发行货币，行使国家中央银行职能的政府机构防范和化解金融风险，维护金融稳定政府机构政策性银行国家开发银行主要是由政府创立或担保，以贯彻国家产业政策和区域发展政策为目的、具备特殊的融资原则、不以盈利为目标的专业性金融机构弥补商业银行在资金配置上的缺陷，健全与优化金融体系金融机构中国进出口银行中国农业发展银行商业银行国有商业银行（工农中建交邮）通过存款、贷款、汇兑、储蓄等业务，承担信用中介的金融机构调节经济、解决社会各部门资金短缺金融机构股份制商业银行城市商业银行农村商业银行资料来源：公开信息，远东资信整理在发展定位方面，商业银行是以盈利为目标的金融机构。从职能分工方面，商业银行主要是调节经济、解决社会各部门资金短缺的金融机构，也是普通民众接触最多、使用最多的金融实体。 3 / 9 请务必阅读正文后的免责声明行业信用展望 2021 年 02 月 8 日经营目标方面，商业银行是以利益最大化为目标的金融机构，主要业务范围是吸收公众存款、发放贷款以及办理票据贴现等。盈利模式方面，我国商业银行主要有三种盈利模式，一是利差收入，二是中间业务收入，三是投资业务收入，目前主要依赖于利差收入，这也是现阶段中国商业银行与国际先进商业银行的显著区别之一。三、商业银行信用风险评价指标在对商业银行进行信用风险评价时，通常关注以下几个方面，宏观层面关注宏观环境，中观层面关注金融环境及区域环境，微观层面关注银行自身的经营管理能力及财务表现等。图 1：商业银行信用风险评价主要指标（一）环境分析宏观环境分析宏观经济对银行业的发展密切相关，健康的经济环境有利于银行业的良性发展。考察宏观经济的一个重要指标就是国内生产总值（ GDP）增长率， GDP 增长率是四大宏观经济观测指标之一， GDP 增长体现了经济规模和经济发展，直接影响商业银行的经营表现。经济上行，银行资产质量趋于相对优质，经济衰退，银行资产质量会随之下降。在经济衰退期，部分企业容易出现资金周转困难、财务状况恶化等情况，没有足够的资金偿还债务，从而引发债务违约，同时在经济衰退期时企业的抵押物多会处置困难，即使实现处置，抵押物变卖价款往往不足以完全覆盖未清偿的本息金额；此外，经济下行环境下，银行惜贷，资金流动性趋紧，企业融资更加困难，进一步加大资金链断裂的可能性，进而银行的不良贷款继续增加，形成了一个恶性循环的现象。 4 / 9 请务必阅读正文后的免责声明行业信用展望 2021 年 02 月 8 日金融环境分析金融环境方面，通过分析金融行业的监管政策环境和行业运行情况，行业运行情况可从信贷质量、资本充足率以及盈利能力等方面进行分析。监管政策环境方面，我国商业银行受中国银行保险监督管理委员会和中国人民银行两大机构监管，商业银行相较于工商企业来讲，监管力度更大，监管环境更严格。监管环境的变化，影响整个商业银行体系的发展速度以及系统性风险大小。金融监管机构制定严格的金融监管制度，不断提升监管环境，对商业银行良性发展起到促进作用。信贷质量方面，宏观经济增速以及经济结构对商业银行资产质量产生一定影响，判断资产质量的主要维度一是不良贷款余额，二是拨备覆盖水平。不良贷款增多的情况下，拨备覆盖水平降低，二者负相关。资本充足性方面，商业银行通过留存收益、增资扩股、发行新股或债券等方式有效的补充资本。通过商业银行平均核心一级资本充足率以及平均资本充足率两个指标的变化情况，分析判定商业银行的资本充足水平。盈利能力方面，商业银行的主要收入来源是利息净收入，利息净收入的多少决定了盈利能力水平，可通过净息差来衡量商业银行的盈利水平。在整个金融环境下，对银行业盈利能力产生影响的一个重要因素是利率环境，利率环境包括了存贷款利率环境、同业市场利率环境、及债券利率环境。利率环境又受金融政策的影响，整个逻辑是金融政策影响利率环境，利率环境影响银行业盈利能力。例如央行发布的降准降息政策，会使市场流动性趋于宽松，贷款利率随之下降，从而行业净息差水平下降，行业盈利能力下行。此外，商业银行面临着同业竞争压力，通常银行为了拓展业务，会上浮存款利率或大额存单，这样的方式会导致银行资金成本上升，行业净息差水平下降，对银行业整体盈利能力产生不良影响。从表 2 可以看到，国有六大行的资产质量和资本充足性较好，股份制银行和城商行在资产质量与资本充足性方面的差距不大，农商行在资产质量方面没有优势，但是资本充足性和盈利能力方面均有一定的优势。表 2： 20182019 年商业银行金融环境主要指标行业均值情况（单位： %）商业银行资产质量资本充足性盈利能力不良贷款率拨备覆盖率资本充足率净息差 2018年末 2019年末 2018年末 2019年末 2018年末 2019年末 2018 年末 2019 年末国有银行 1 1.14 1.38 220.08 234.33 15.70 16.31 2.14 2.12 股份制银行 1.71 1.64 187.41 193.01 12.76 13.42 2.09 2.12 城商行 1.79 2.32 187.16 149.26 12.80 12.70 2.09 2.09 农商行 3.96 3.90 132.54 131.52 13.20 13.16 3.02 2.81 1 自 2019 年起，邮政储蓄银行纳入“国有银行”统计口径。 5 / 9 请务必阅读正文后的免责声明行业信用展望 2021 年 02 月 8 日资料来源：公开信息，远东资信整理区域环境分析区域环境方面，主要考察当地经济实力、财政实力及地方政府债务。首先通过银行所在区域的经济总量判断当地的经济实力，经济总量排位靠前，说明当地区域经济实力较强，商业银行在当地具有较强的区域发展优势。其次，通过分析区域内的产业结构，若产业结构较为集中，当地的经济结构畸形，对银行的运营带来较大的集中性风险。（二）经营管理能力商业银行的经营管理能力，主要从市场地位、品牌竞争力、风险管理水平、差异化竞争优势等方面进行考察。市场地位方面，处于金字塔尖地位的是国有六大行、股份制商业银行；根据行政级别，将商业银行分为省级、市级、县级城商行及村镇银行、信用社。金字塔尖从上至下，地位由高至低。品牌竞争力方面，商业银行面临着较大的同业竞争压力，品牌实力是提升银行核心竞争力的重要要素。银行网点开设数量、收入多元化、业务地域广泛性、市场份额、收益稳定性、专业服务能力以及行业协会排名都可作为衡量品牌竞争力的考察要素。管理水平是考察工商企业经营与发展的一个重要指标，同时也是提升市场竞争力的一个重要途径，该理论同样也适用于商业银行评级思路。银行的内部管理水平主要体现在是否具备全面的、有效的风控管理体系以及自身风险管理能力，包括信用风险管理、市场风险管理、操作风险管理以及流动性风险管理等。风险防控是商业银行的核心管理要求，中国的金融机构种类众多，一般来说，从商业银行的市场地位来看，国有六大行的风险管理能力较强，股份制银行风控能力次之，城商行和农商行的风险管理能力递减，当然也存在个体差异。从区域来看，经济发达的区域，市场环境较好，银行业务规模发展较快，对风控的要求相对较高，反之，经济欠发达的区域，风控管理能力较弱一些。表 3：商业银行主要风险汇总分类定义信用风险借款人因各种原因造成的未能及时、足额偿付债务或银行贷款而发生违约的可能性。市场风险由于政治、经济等宏观因素的影响，使金融产品或者基础资产的价值发生变动的风险，包括利率风险、汇率风险、股票价格风险以及商品价格风险操作风险不完善的内部程序、员工以及外部事件所可能造成损失的风险流动性风险无法以合理成本及时获得充足资金以用于偿付到期债务、履行其他支付义务及满足正常业务开展的其他资金需求的风险资料来源：公开信息，远东资信整理 6 / 9 请务必阅读正文后的免责声明行业信用展望 2021 年 02 月 8 日差异化竞争方面，在客户、产品、渠道、技术和竞争快速变化的新常态下，银行面临着较大的同业竞争压力，银行开始在传统的存贷业务基础上，发展差异化业务模式，包括品牌差异化、产品差异化及服务差异化。存在差异化业务模式的银行，核心竞争力相对较高，经营管理能力相对较好。（三）财务表现能力财务分析主要从资产质量、盈利能力和经营效率、资本充足性以及流动性风险五个方面进行解析。 1. 资产质量资产质量是商业银行的命脉，纵观银行的发展史，银行的生死兴衰与资产质量的优劣息息相关。那么影响资产质量的因素是什么？影响资产质量的因素除了银行内控管理能力，还有外部经济环境恶化导致的。经济下行时，商业银行不良贷款余额和不良贷款率双升，信贷资产会面临较高的违约风险。不良贷款余额和不良贷款率与经济形势保持同一趋势。可用来评价资产质量的指标还有拨备覆盖率及贷款五级分类。拨备覆盖率是商业银行对呆账、坏账准备金提取的比率，是衡量商业银行计提贷款损失准备金是否充足的一个重要指标。如果拨备覆盖率较高，说明银行的损失准备金计提的较充足，也说明商业银行有足够的资金来抵御坏账风险的冲击。然而拨备覆盖率并不是越高越好，如果拨备覆盖率过高，会造成拨备金冗余，说明资金没有得到充分的利用，削弱了商业银行的资金流动性。 2020 年 1 月 1 日起，我国各类银行全面实行贷款风险分类管理。贷款五级分类指的是商业银行应中国人民银行要求，根据借款人的实际还款能力按照逾期期限将贷款质量分为五级，包括正常贷款、关注贷款、次级贷款、可疑贷款以及损失贷款。这是我国银行业加强信贷管理、提升信贷资产质量的重要举措。一般情况下，要求后三类计入不良贷款，也就是贷款逾期（含展期后） 90 天以上计入不良，也有的银行从关注类（含展期不超 90 天的）就放入不良，这样的商业银行风控管理做的较好；也有的银行会将贷款分成更多层级，也是风控的一种管理方式。因此贷款的五级分类可考察公司资产质量的情况，及对不良贷款的风控管理力度。 2. 盈利能力用来考察商业银行盈利能力的要素包括拨备前利润率、净利润率、存贷比、净息差、以及手续费及佣金净收入等；经营效率方面可用成本收入比来衡量。盈利能力需要从两个维度考虑，一方面是盈利能力的稳定性，另一方面是盈利能力的强弱。拨备前利润率和净利润率比较好理解，存贷比是银行的贷款总额与存款总额的百分比，银行的主要收入来源于贷款的利息收入，因此存贷比直接影响了商业银行的盈利能力，但是存贷比不宜过高或过低，若过高则说明银行贷款业务过多，容易发生支付风险，若过低则说明银行存款业务过多，成本较高，对盈利能力产生不利影响。一般情况下，存贷比不超过 75%，影响存贷比的因素有很多，市场因素、经济因素或政策因素等，这些外部因素在一定程度上对存贷比起到调节的作用。存贷比和净息差之间存在正相关关系，如果存贷比高，净息差也高一些。净息差，是衡量商业银行盈利能力的重要指标，通过净息差水平判断商业银行的盈利能力水平及盈利稳定性。 7 / 9 请务必阅读正文后的免责声明行业信用展望 2021 年 02 月 8 日以上几个指标均是分析商业银行的主营业务即对利息收入的盈利能力，手续费及佣金净收入则是银行的中间业务收入，是银行利息收入的重要补充，因此也是商业银行盈利能力的重要补充。 3. 经营效率经营效率方面的关键指标是成本收入比，该指标是业务及管理费支出与营业收入的百分比，用于判断商业银行成本控制能力，从而表明商业银行的经营效率，如果该指标过高则表明商业银行的成本控制能力较弱，如果过低则表明商业银行可能在拓展新业务方面有所受限，经营效率较低，成本收入比一般维持在 45%左右。 4. 资本充足性资本充足性存在的意义一是通过规定最低资本充足率，对银行进行风险管束以及控制银行资产的随意扩张，防止资本过于充足影响商业银行业务的开展；三是保证银行自有资金的充足性，是银行经营业务的前提和基础。因此评价商业银行的资本充足性尤为重要，资本充足率是资本净额与风险加权资产的百分比，核心一级资本充足率是核心一级资本净额与风险加权资产的百分比，二者是判断商业银行资本水平的重要指标。商业银行的资本充足率越高，说明资本越充足，越能保障存款人的利益，存款人对银行也越有信心。但是，资本充足率并非越高越好，如果过高，说明商业银行的自有资本过多，业务发展不足；如果过低，说明商业银行的自有资金不足，自身抗风险能力较弱。根据商业银行法规定 “商业银行的资本充足率不得低于 8%，核心一级资本充足率不得低于 5%。 ” 5. 流动性风险引致流动性风险的因素众多，比如商业银行存款减少、贷款增加、或者短借长贷会导致流动性困难，均会引发流动性风险；信用风险、市场风险和操作风险等在管理上的缺陷，亦会导致商业银行的流动性不足，引发流动性风险。流动性风险是银行面临的一种致命风险，流动性不足，足以导致商业银行走向破产之路。评价商业银行流动性的重要指标包括流动性比率和零售存款占比，其中，流动性比率是流动性资产与流动性负债之比，流动性比率是主要衡量商业银行流动性资产与流动性负债的期限配置结构，通过配置结构分析银行是否配置了长期稳定的负债，高流动性或短期资产，避免出现短期资金支撑长期业务发展的情况。流动性比率越大，说明商业银行可用于变现的资金较充足，抗风险能力越强。零售存款占比这个指标亦可用来衡量商业银行的流动性程度，零售存款占比通常是指居民活期或者定期存款的占比，反映的是商业银行存款的稳定性，零售存款业务是维持商业银行利润稳定性的重要来源。相比对公存款业务，零售银行业务具有效益稳定、风险分散等特点，银行对于零售业务的客户群体，议价能力相对较强。因此零售存款占比越高，说明该行的存款稳定性越强，流动性越好。如果是刚成立的银行，尽管零售存款占比较高，也不能反映其存款的稳定性。（四）外部支持外部支持包括政府支持能力和股东支持能力。 8 / 9 请务必阅读正文后的免责声明行业信用展望 2021 年 02 月 8 日政府支持能力主要是考察的是政府的经济实力、财力、债务负担等，同时也需要考察政府的支持意愿，政府的支持意愿取决于商业银行对其区域内经济发展的重要性、与政府关系的密切程度等。通常情况下，政府的财力越强、债务负担越小、对区域经济发展取得了重要作用、与政府关系紧密程度高、以及商业银行历史上获得过政府支持的次数越多，政府支持能力越强。股东支持能力主要是考察商业银行的股东在其发展中的地位以及对其历史支持情况、支持力度等。一般来说股东实力越强，并且有强烈的支持意愿，说明商业银行自身抗风险能力越强，在遇到经营危机时，越可能得到股东的支持。 9 / 9 请务必阅读正文后的免责声明行业信用展望 2021 年 02 月 8 日【作者简介】尹冰，英国曼彻斯特大学项目管理硕士，金融机构评级部分析师。【关于远东】远东资信评估有限公司（简称 “远东资信 ”）成立于 1988 年 2 月 15 日，是中国第一家社会化专业资信评估公司。作为中国评级行业的开创者和拓荒人，曾多次参与中国人民银行、证监会和发改委等部门的监管文件起草工作，开辟了信用评级领域多个第一和多项创新业务。站在新的历史起点上，远东资信充分发挥深耕行业 30 年的丰富经验，以准确揭示信用风险、发挥评级对金融市场的预警功能为己任，秉承 “独立、客观、公正 ”的评级原则和 “创新、专业、责任 ”的核心价值观，着力打造国内一流、国际知名的信用服务平台。远东资信评估有限公司网址：北京总部地址：北京市东城区东直门南大街 11 号中汇广场 B座 11 层电话： 010-5727 7666 上海总部地址：上海市大连路 990号海上海新城 9层电话： 021-6142 8000 【免责声明】本报告由远东资信提供。报告引用的相关资料均为已公开信息，远东资信进行了合理审慎的核查，但不应视为远东资信对引用资料的真实性及完整性提供了保证。远东资信对报告内容保持客观中立态度。报告中的任何表述，均应严格从经济学意义上去理解，并不含有任何道德偏见、政治偏见或其他偏见，远东资信对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任。报告内容仅供读者参考，但并不构成投资建议。本报告版权归远东资信所有，未经许可，任何机构或个人不得以任何形式进行修改、复制、销售和发表。如需转载或引用，需注明出处，且不得篡改或歪曲。我司对于本声明条款具有修改和最终解释权。