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迈向教育十四五02 册子 / 报告标题 | 章节标题 一 、 迈向教育十四五 3 二 、 教育行业资本市场解析 9 三 、OMO成教育企业战略布局重点 15 四 、 短视频融合教育模式迅速发展 19 五 、AI+教育迈向应用阶段 24 六 、 国际环境变化和教育政策引导留学市场转变 291 2020年是中 国 教 育 市场变革 极 为关 键 的一年 。 疫 情 凸 显了 中 国教育 行 业 数字化 转型的迫 切 性 ； 多变的 地 缘 政 治 和国 际经济 环 境加 剧 了 留 学 教 育 需 求 的 复杂 性 ， 同 时 加 速了中 国教育 市场 的进一 步开 放 ； 中国 产业 升 级带 来了对于 劳 动 力需求的变 化 ， 在 此 职业 教 育 将 扮 演更 重 要 的 角 色 ； 义务 教 育 阶段的 “ 公 民公招 、 全民摇号 ” 新 政 将 在 公立和民 办之 间 形成 新的 教 育资源的平 衡 。 展望2021 年, 教 育 市 场 正面 临普惠 发 展 的大 趋 势 ； 职 业 教育 带动就 业发 展同 时 培 养高 精尖的人才 ； 而教 育在 线 化与信息 化的发 展和 投 入 无疑仍 是 重要方向迈向教育十四五 | 一 、 迈向教育十四五 2迈向教育十四五 | 一 、 迈向教育十四五 3 一 、 迈向教育十四五 1.扩大教育普及 ， 支持和规范民办教育 发展 民办园转普惠园数量持续增加 截至到2020年5 月20日 ， 全国共有幼儿 园28.12万所 1 ， 比去年增加1.45万所 ， 增 长5.44% 。 从2010年至2019年 ， 中国幼 儿园的数量已累计增长13万多所 ， 总量 增长达到87.5% 。“ 十四五 ” 时期 ， 学前 教育是进一步扩大教育普及的增长点之 一 ， 大力扶持普惠性幼儿园 ， 以及加强 建设公办园成为主要目标 。 依据国务院 关于学前教育深化改革规范发展的若 干意见 提出 “ 到2020年 ， 普惠性幼儿 园覆盖率 （ 公办园和普惠性民办园在园 幼儿占比 ） 达到80% ” 以及 “ 按照实现普 惠目标的要求 ， 公办园在园幼儿占比偏 低的省份 ， 逐步提高公办园在园幼儿占 比 ， 到2020年全国原则上达到50% ”。 这一规定使一些民办教育占比较高 、 公 办园比例偏低的地区倍感压力 ， 例如深 圳市的公办幼儿园的比例一度低于5% 。 要完成 “ 公办幼儿园在园儿童占比达到 50% ” 目标 ， 一大重要举措就是鼓励民 办幼儿园转公办园 。 近年来越来越多的 民办园在政策的支持下 ， 从民办营利园 转化为民办非营利园 （ 普惠园 ）。 学 前教育法 （ 草案 ） 明确规定 ， 用城镇 新建住宅小区配套物业开办的幼儿园必 须为公办教育 ， 这意味着未来能举办民 办幼儿园的场地将越来越少 ， 而公办园 的数量将逐步增加 。 政策的限制 、 举办场地的减少以及政府 对民办幼儿园在办学成本和收益方面的 严令规定 ， 这都将成为更多社会力量进 入民办营利幼儿园市场的阻碍 。 疫情期间 ， 受到部分地区地方财政发放 普惠园补助不及时 、 利润下滑 、 员工流 失率增加等因素的影响 ， 成立民办非盈 利幼儿园的阻碍与风险较大 ， 因此1 、2 月份新成立院所数量显著下降 。 3月起随着疫情趋缓 、 各地区经济逐渐 恢复等 ， 新增数量回升至平均值以上 。 图1 ：2010-2019 年我国公办园和民办园数量及所占比变化 （ 单位 ： 万所 、% ） 来源 ： 中教投研 1 教育事业统计报告2019 10.2 11.5 12.5 13.3 13.9 14.6 15.4 16.0 16.6 17.3 4.8 5.2 5.6 6.6 7.1 7.8 8.6 9.5 10.1 10.82 68.0% 69.2% 68.7% 67.2% 66.4% 65.4% 64.4% 62.9% 62.2% 61.6% 32.0% 30.8% 31.3% 32.8% 33.6% 34.6% 35.6% 37.1% 37.8% 38.4% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0 5 10 15 20 25 30 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 民办园 公办园 民办园占比 公办园占比迈向教育十四五 | 一 、 迈向教育十四五 4 国家发布政策要求 “ 公民同招 、 全民摇号 ” 十四五规划明确未来将进一步扩大教育 普及 ， 义务教育阶段民办学校改革进程 将加快 。2019 年中共中央 、 国务院印 发 关于深化教育教学改革全面提高义 务教育质量的意见 中提出在义务教育 阶段实施公民同招 ， 将民办义务教育学 校招生纳入审批地统一管理 ， 与公办学 校同步招生 ； 对报名人数超过招生计划 的 ， 实行电脑随机录取 ； 不能将各类考 试 、 竞赛 、 培训成绩或证书证明等作为 招生依据 ， 不得以面试 、 评测等名义选 拔学生 。 全国各地积极响应中央政策 ， 浙江省 、 江苏省 、 上海市 、 北京市 、 四 川省 、 重庆省 、 广东省 、 山东省等地先 后明确指出2020 年义务教育阶段招生 将实施 “ 公民同招 ， 全民摇号 ” 的政 策 ；2020 年3月 ， 上海 、 浙江 、 江苏三 地教育部门宣布义务教育阶段特长生招 生也将全部取消 。2020 年9月 ， 教育部 在 “ 十四五 ” 时期民办教育重大问题座 谈会上也指出 ， 要解决民办教育政策的 稳定性问题 ， 实现公办教育和民办教育 协同发展 。 从政策的导向来说 ， 未来义 务教育阶段不能选择营利性 ， 并且让教 育回归本源 ， 提高质量防止资本过度逐 利的监管意志已经清晰 。 特色道路和一体化办学或为民办学校发 展方向 在国家教育新政的大环境下 ， 民办学校 需要通过改革应对生源质量下降 、 品牌 声誉受损等影响 。 尽管 “ 全民同招 ， 全 民摇号 ” 的政策削减了民办学校在生源 上的优势 ， 但是民办学校可以从教育多 元化 、 个性化和一体化的角度出发 ， 积 极探索不同的办学模式 ， 以此满足学生 的差异化选择 。 民办学校可通过探索差异化的特色教 育 、 丰富教育的选择来凸显自己在义务 教育阶段的价值 。 传统优质民办学校除 了在生源 、 升学等方面的优势外 ， 特色 教学方式和教学环境也是受到家长和 学 生欢迎的重要原因 。 在未来 ， 民办学校 可以考虑开展如小班化教学 、 选课走班 、 导师制等特色教学模式 ， 并丰富课程体系 以满足学生和家长在领导力培养 、 素质教 育 、 国际化教育等个性化需求 。 同时 ， 新政策预计会促进民办学校朝一 体化办学的道路发展 ， 在办学策略上向 小学甚至是学前教育阶段延申 。 各家民办学校在办学策略上进一步向小 学 、 学前阶段延伸 ， 进一步发展一体化 办学 。 对民办学校而言 ， 新政下的统一 招生和随机录取将在很大程度上限制学 校对于优质生源的选择 ， 通过增加本校 小学甚至学前阶段的学位 ， 并引导优秀 的学生直升 ， 能够从一定程度上帮助学 校提升生源质量 。 政府及其教育部门鼓励民办学校改革并 加大扶持力度 “ 全民同招 ， 全民摇号 ” 的政策根本目 的是为了推进义务教育均衡 、 实现教育 的高质量公平 ， 因此民办学校与公办学 校的关系绝非对立而是相互依托 、 合力 发展 。 政府对于民办学校的改革与发展 持鼓励态度 ，2020 年10月 ， 教育部在回 应政协会议提案时就指出 ，“ 鼓励民办 中小校在合法合规的前提下进行创新改 革 ， 并将引导民办义务教育健康发展 ， 促进义务教育质量整体提升 ”。 同时 ， 各地针对民办学校改革与发展的政策也 一直较为丰富 ， 例如上海 、 江苏等地就 对实行免试入学的民办学校从经费 、 学 校特色建设 、 中考招生和学校及教师的 发展等方面提供了政策支持 。 在教育十四五发展规划中 ， 也提出未来 将优化教育财政拨款机制 ， 服务教育活 动的多元化 、 个性化需求 ， 并为公办学 校拨款和民办学校补贴建立联动机制 。 预计未来政府将继续加大对民办学校的 扶持力度 ： 一方面是落实和扩大学校的 自主权 ， 帮助民办学校实现对个性化培 养方式的探索 ； 另一方面是增加在经费 和教师培训方面的支持 ， 以帮助民办学 校适应生源质量变化及减缓运营压力 ， 推动其良性发展 。 2.增强职业技术教育适应性 ， 大力培养 技术技能人才 “ 十四五 ” 规划强调 ， 大力培养技术技 能人才 ， 发展职业教育 ， 其中包括 “ 百 万扩招 ” 计划 ； 培养技术性人才 ， 填补 国家新兴行业人才缺口 ； 提质培优行动 计划 （2020-2023 年 ）； 职业教育改革 各大高校不断扩招 ， 国家加大补贴政策 支持职业教育培养新型职业人才 ； 职业 技能提升行动 “ 互联网+职业技能培训 计划 ”； 以及 “ 机器换人 ” 成新时代职 业教育的挑战 。 发展职业教育 ，“ 百万扩招 ” 计划 受到疫情的影响 ， 国家财政收入锐减 ， 公立高校扩招需得到政府提供的财政补 贴支持 ， 政府财政压力巨大 。 在这样的 情况下 ， 民办高职院校可以自给自足实 现扩招目标 ， 高职院校 、 专升本 、 硕士 研究生规模扩招政策利好民办院校 。 近 年来 ， 开展了专本衔接试点 、 本科职业 教育试点 ， 今年我国专升本人数预计达 64万人 ， 同比增加32.2 万人 ， 用于职教 本科 、 应用本科院校 ， 本科层次职业教 育的学生将达到预期规模 ， 而我国高等 教育的毛入学率也因这些举措从2018 年 的48.1% 增长到了2020 年的50%以上 ； 此外 ， 在2019 年高职教育 “ 百万扩招 ” 的政策下 ，2019 年民办高职院校招生人 数增长较快 ， 普通本专科招生人数增加 近36万人 ， 增长19.42% 。 在今年招政 策力度加大 、 名额翻倍的情况下 ， 民办 高校的学额和业绩在今明两年有望加速 增长迈向教育十四五 | 一 、 迈向教育十四五 5 培养技术性人才 ， 填补国家新兴行业人 才缺口 目前我国产业升级正逐步走向价值链中 高端 ， 传统职业岗位亟待整体升级 ， 新 的职业岗位大量涌现 ， 国家技术性人才 短缺 ， 而这也是推广职业教育发展的大 好时机 。 在大力推进 “ 新基建 ” 和核心 技术自主研发的大背景之下 ， 新兴战略 行业 、5G 、 人工智能 、 机械/制造业等 适应当前社会发展的行业的招聘需求实 现逆势增长 ； 此外 ， 由于美国芯片制裁 政策 ， 导致半导体行业供应链的进一步 恶化 ， 许多供应链的中断将导致许多公 司受到限制 。 为此 ， 我国今年10月22日 宣布南京集成电路大学正式成立 ， 这是 全国首个以集成电路产业命名 、 关注集 成电路产业人才培养的大学 。 培养增加 有质量的集成电路人才 ， 满足当今社会 发展需求是创办该大学的主要目标 。 另 一方面 ， 截至2019 年底 ， 我国从事集成 电路产业人员规模在51.19 万人左右 ， 预计到2022 年前后全行业人才需求将 达到74.45 万人左右 2 。 这意味着 ， 全国 将有20多万集成电路人才缺口 。 由此看 来 ， 持续不断的职业教育发展将是填补 国家新兴行业人才缺口 ， 推动国家经济 发展至关重要的一步 。 提质培优行动计划 （2020 2023 年 ） 在疫情与中美贸易战带来的双重打击 下 ， 国家大力发展高校扩招政策 ， 其中 包括高职大扩招 、 专升本扩招 、 第二学 士学位扩招 、 研究生扩招 ； 这不仅提高 了我国高等教育的规模 ， 也暂时延缓了 就业形势的严峻 。 但从长远来看 ， 这在 延缓现今就业压力的同时 ， 也为后续大 学生就业压力暴增埋下隐患 ， 同时也给 普通高校招生工作带来了前所未有的压 力 。 因此 ， 今年9月16日国家特制定职 业教育提质培优行动计划 （2020-2023 年 ）。 该计划促进高水平就业的办学方 向 ， 坚持职业教育与普通教育不同类 型 、 同等重要的战略定位 ， 着力夯实基 础 、补齐短板 ， 完善服务全民终身学习的 制度体系 。 而国家更是提出在 “ 十四五 ” 时期 ， 应加快建设职业教育国家 “ 学分银 行 ”， 进一步深化职业教育产教融合校 企合作 ， 健全职业教育考试招生制度等 进行部署 ， 提高民族地区教育质量和水 平 ， 帮助我国顺利进入中等收入发展阶 段以及为提高国家竞争力提供多层次高 质量的技术技能人才支撑 。 另一方面 ， 在十九届五中全会上更是提 出在 “ 十四五 ” 时期 ， 应完善职业教育 质量管理体系 ， 分析我国技术技能人才 供需总体状况 ， 就建立职业教育和普通 教育并重的 “ 双轨制 ” 框架结构 ， 健全 纵向贯通和横向融通并行的中国特色 “ 双通制 ” 现代职业教育体系 ， 总结校企 合作若干先进模式 ， 进一步深化产教融 合 、 校企合作 ， 为国际打造一批中坚科 技人员 。 职业教育改革各大高校不断扩招 ， 国家 加大补贴政策支持职业教育培养新型职 业人才 近年来 ， 职业教育迎来一系列鼓励政策 ， 受 “ 就业难 ” 和产业升级带来的劳动力需 求调整 ， 国家加大了对职业教育领域的财 政投入和利好政策 。2019年以来先后出 台 国家职业教育改革实施方案 中国 教育现代化2035 以及 中华人民共和 国职业教育法修订草案 （ 征求意见稿 ） 等一系列促进职业教育发展的政策措施 ， 把职业教育摆在了中心发展地位 ， 也表明 了国家视职业教育为我国推动社会发展重 要力量的发展目标 。 这些以 国家职业教 育改革实施方案 为核心的红利政策 ， 从 各方面对进行多项创新举动 ， 给职业教育 以及与之相配的上下游产业带来了巨大的 机会和发展空间 。 2019 年3月政府工作报告提出高职扩招 100 万人 ， 最后落实扩招116 万人 ， 超 额完成计划 。 今年5月两会期间 ， 李克 强总理再次在政府工作报告中提出今明 两年高职扩招200 万人 ， 职业技能培训 3,500 万人次以上 。 政府连续两年在作报 告中写入高职扩招目标 ， 表明了中央政 2 中国电子信息产业发展研究院 中国集成电路产业人才白皮书2019-2020迈向教育十四五 | 一 、 迈向教育十四五 6 府高度重视新型职业方面高职教育的人 才培养 ， 以及我国对各行各业符合时代 需求的技术性人才的紧迫需求 。 随着中国进入新的发展阶段 ， 大覆盖面 的发展新职业教育将成为一个趋势 ， 其 中包括技能教育和学历教育 ， 且覆盖人 群也将进一步扩大 ， 中学毕业生 、 再就 业人员 ， 包括退伍军人 、 下岗工人等 也 涵 盖其中 。 据统计 ，2018年全国共有 2.88亿农民工 。 在全部农民工中 ， 未上过 学的占1% ， 小学文化程度占15.3% ， 初 中文化程度占56% 3 。 此外 ， 在国家 “ 稳 就业 ”、“ 保就业 ” 的大背景下 ， 且受 疫情影响导致的严峻就业形势 ， 国家大力 发展高等教育和职业教育 ， 扩大内容以及 用户群体 。 同时 ， 由于多地开展 “ 停课 不停学 ” 线上教育的授课模式 ， 加快建 设教育专用网络 ， 支持优质教育资源的 开放共享也成为国家发展的重点 。 职业技能提升行动 “ 互联网+职业技能 培训计划 ” 由于我国职业教育市场缺口依旧很大 ， 尤其是线上职业教育 ， 预计在2020 年 ， 我国职业教育市场规模将达到1.24 万亿 元 ， 占总教育规模的40% ， 而线上职业 教育的市场规模将达到4980 亿元 ， 成为 仅次于K12教育的第二大教育市场 4 。 从 此看来 ， 由于新经济 、 产业升级 、 以及 打破国际技术封锁等的发展都离不开职 业教育 ， 所以国家正在从方方面面大力 发展职业教育以实现我国经济持续发展 的目标 。 “ 互联网+职业技能培训计划 ” 通知明 确 ，“2020 年 ， 实现 “511 ” 线上培训 目标 ， 征集遴选50家以上面向全国的 优质线上职业技能培训平台 ， 推出覆盖 100 个以上职业的数字培训资源 ， 全年 开展100 万人次以上的线上职业技能培 训 ”。2021 年 ，“ 健全 “ 互联网+职业 技能培训 ” 管理服务工作 ， 构建线上培 训资源充足 、 线上线下融合衔接 、 政策 支持保障有力 、 监管有序到位的工作格 局 ， 进一步扩大线上培训规模 ， 提高线 上培训质量 ” 5 。 3.推进教育信息化 ， 发展在线教育 在两会的政府工作报告中 ，2019 年提到 发展 “ 互联网+教育 ”， 2020 年十九届 五中全会更是提到了尽快建设国家教育 资源平台和国家学分银行 ， 推进教育公 平 ， 关注弱势人群的教育权益 。 由于我 国不同阶段的教育不断发展与普及 ， 在 校学生不断增长推动教育行业的市场需 求 ； 以及疫情的爆发激增了下沉市场的 在线教育发展 ； 各大互联网大亨纷纷加 入在线教育的行列 。 但随着在线教育的 发展 ， 引发了其中存在的安全隐患 。 建设国家教育资源平台和国家学分银行 在 “ 教育经费中按不低于8%的比例列 支教育信息化经费 ” 这一政策规定下 ， 随着国家财政性教育经费的稳定增加和 对加大信息化投入比重的鼓励 ，2019 年 中国教育信息化经费达到3629.2 亿 ， 中 小学校的信息化建设正在加速推进 。 在 今年的疫情下 ， 过去数年所投入的数字 化与信息化软硬件设备起到了相当的作 用 ； 在教育企业的不断发展与探索下 ， 智能化产品的应用在中小学的教学中 日趋丰富 ， 例如 ， 实现跨地域的直播授 课 ， 保障在线实时互动 ； 通过智能识别 分析提高教学 、 管理的科学性 ， 例如AI 写作批改 ，AI口语测评等 ； 用VR教室等 设备丰富教学手段和试听体验 ， 实现趣 味教学 。“ 停课不停学 ” 的模式保障大 多数学生在家学习的需求 ， 但随之暴露 了教育信息化推进中长期存在的缺陷 。 例如 ， 当前新兴技术在中小学校园中的 渗透存在一定滞后性 ， 和传统教育环节 的适配度和融合度有待提升 。 随着未来 人工智能 、 虚拟现实等技术加速进校 ， 将有效推动传统教室向智慧学习环境转 型 、 经验型教学向智能规划的教学指导 升级 、 标准化教育向个性化教育转变 。 另一方面 ， 经过此次疫情 ， 线下机构对 于运用线上产品的意愿增强 。 未来的教 育行业必然会向线上与线下融合模式发 展 ， 如何提高教育的质量以及让全国所 有的孩子都可以具备上网课的条件是未 来需要着重考虑的方向 。 “ 十四五 ” 规 划也强调了发展和规范民办教育 ， 规范 各大教育机构 ， 对建设高质量的教育体 系启到至关重要的作用 。 因此 ， 建成一 个快速 、 稳定 、 安全的教育专网 ， 发挥 在线教育优势 ， 将其普及到全国各地的 学校 ， 推进公平教育 ， 实现平等获取优 质教育资源的脚步刻不容缓 。 疫情的爆发推动下沉市场的在线教育发展 我国在线教育迅速发展 ， 且在疫情爆发 的催化下更是加快了线上教育行业的发 展 。 今年7月14日 ， 我国发布 关于支 持新业态新模式健康发展激活消费市场 带动扩大就业的意见 ， 提出支持15 种新业态新模式发展 ， 在线教育首当其 位 ； 此报告明确要 “ 大力发展融合化在 线教育 。” 疫情影响下 ， 在线教育大规 模的普及 ， 同时也让在线教育这一模式 成为实现优质教育资源共享性 ， 推进教 育公平性的重要途经 。 长远看来 ， 在线 教育行业的发展将在新兴技术的发展推 动下飞速发展 ， 从而推动整个教育行业 的发展 。 2020 年国内在线教育用户规模将达到 3.51 亿人 ， 市场规模将达到4,858 亿元 。 此外 ， 截止至今年七月底由于疫情原因 我国平均每天新增约175 家在线教育相 关企业 ， 累计增长3.7 万家 ； 在线教育市 场无疑成为逆势增长最快的市场之一 。 3 国家统计局 2018 年农民工监测调查报告 4 2020 年 ， 艾媒咨询 5 人力资源和社会保障部 、 财政部 关于实施职业技能提升行动 “ 互联网+职业技能培训计划 ” 的通知迈向教育十四五 | 一 、 迈向教育十四五 7 在线教育引发的数据和隐私问题 据统计 ， 受疫情影响 ， 截至4月中旬 ， 全球大约有15亿学生因疫情原因停课 在家 ， 而绝大多数国家采取了在线教 育的应急措施 ， 以确保学生持续受到 教育 6 。 由此看来 ， 疫情推动了全世界在 线教育的发展 ； 但由于个人数据的大量 共享 ， 从而引发了在线教育在个人数据 和隐私方面的安全隐患问题 。 因此 ，6 月18日 “ 在线教育数据安全与个人隐私 保护 ” 国际网络研讨会上发布了 在线学 习中的个人数据和隐私保护 ： 面向学生 、 教师和家长的指导手册 以及 在线教育 平台的个人数据技术安全指南 ； 希望 人们系统的学习个人数据隐私安全方面 的知识 ， 提高保护隐私保护意识 。 另一方面 ， 为了进一步加强网络安全保 障 ， 着重提升保护个人信息方面 ， 从而 帮助全国因疫情而延期开学的各大高 校开展线上线下的教学工作 ； 今年9月 4日 ， 以 “ 凝聚你我力量 ， 规范在线教 育 ” 为主题的K12在线教育服务与评价 标准研讨会在京召开 ； 多家在线教育机 构共同签署 K12在线教育行业自律公 约 ， 该公约制定了K12在线教育企业 的标准 ， 从而规范市场秩序 ， 为消费者 权益提供了保障 。 随着在线教育需求的 不断增长 ， 以及在线教育企业和培训机 构的大力创新 ， 从而实现教育的多样 性 。 与此同时 ， 进一步规范该市场秩 序 ， 为消费者筛选出优质的教育机构才 是实现在线教育持久发展的长远之计 。 图3 ：2020 年中国在线教育市场规模及预测 图2 ：2016-2020 年中国在线教育用户规模及预测 数据来源 ： 艾媒咨询 来源 ： 艾媒咨询 6 2020 年 ， 联合国教科文组织 （UNESCO ） 0 2016 2017 2018 2019 2020E 在线教育用户规模（亿人 ） 受疫情影响市场增长 按正常趋势市场增长 1.04 1.51 2.08 2.59 3.51 1 2 3 4 5 2,218 2,810 3,480 4,041 4,858 26.7% 23.8% 16.1% 20.2% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 2016 2017 2018 2019 2020E 在线教育市场规 模（ 亿元 ） 增长率迈向教育十四五 | 二 、 教育行业资本市场解析 8迈向教育十四五 | 二 、 教育行业资本市场解析 9 二 、 教 育行业资本 市 场解 析 K12 、 素质和职业教育为主要投资赛道 2020 年中国教育行业共发生投资事件258 起 ， 涉及金额约638 亿元 。 融资笔数前三季度较去年同期有所减少 ， 但在第四季度回 升 ； 融资金额较去年增加约295 亿元 ， 教育融资主要靠头部高额融资撑起 ， 平均单笔融资金额是去年的2.7 倍 。 尽管受疫情影响 资本对教育企业的投资态度会更加谨慎但仍较为乐观 ， 教育行业也尚未达到饱和或成熟状态 ， 仍有新进入者 。 图4 ：2019-2020 中国教育行业融资交易金额和数量 来源 ：IT桔子 0 20 40 60 80 100 120 交易金额（亿元） 交易数量 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q4 2020Q3 103 73 99 68 102 79 161 296 99 102 86 84 63 59 43 93 0 50 100 150 200 250 300 350迈向教育十四五 | 二 、 教育行业资本市场解析 10 从2020 年融资金额最大的10笔交易来看 ，K12教育仍是主流 ， 占了8起 ， 职业教育和素质教育分别占1起 。 表1 ：2020 年金额TOP10融资事件 来源 ：IT桔子 企业简称 细分行业 交易金额 （ 亿元 ） 交易时间 投资方名称 好未来 K12 96.95 2020.11 某全球增长型投资公司 编程猫 素质教育 84.02 2020.11 中信证券投资 、 金石投资 猿辅导 K12 77.00 2020.8 腾讯投资 猿辅导 K12 65.00 2020.10 IDG资本 、 腾讯投资 、 高瓴资本 、 博裕资本 猿辅导 K12 65.00 2020.10 DST Global 、 中信产业基金 跟谁学 K12 56.23 2020.12 部分投资者 作业帮 K12 48.47 2020.6 方源资本 、TigerGlobal 、 红杉资本 、 软银 作业帮 K12 48.47 2020.10 方源资本 、 红杉资本 、 软银 开课吧 职业教育 35.55 2020.8 高榕资本 、 高瓴创投 掌门1对1 K12 26.20 2020.9 软银愿景基金 、 元生资本等迈向教育十四五 | 二 、 教育行业资本市场解析 11 2020 年 ， 从教育行业细分赛道的投资数量来看 ， 发生融资事件最多的是教育信息化赛道 ， 共发生47起融资 ； 融资金额最高的是 K12教育赛道 ， 融资总交易金额高达466 亿元 ， 占教育融资总额的73% 。 此外 ， 素质教育也一直保持较高的投资吸引力 。 图5 ：2020 年中国教育细分行业融资数量与金额 来源 ：IT桔子 K12教育头部企业融资优势明显 K12教育一直是资本市场重点关注的细分 品类 ，2020年融资总额约为2019年的5.8 倍 。 因疫情原因 ， 今年大部分学校及教 育机构的线下业务受到影响 ； 头部K12教 育机构在线业务发展较成熟 ， 加上疫情 期间纷纷推出免费线上体验课程的营销 手段 ， 吸引了大批 “ 线下转线上 ” 的新 用户 ， 受到资本青睐 ， 融资优势明显 。 随着头部企业向OMO模式转型的步伐加 快 ， 预计未来在K12教育市场头部企业获 得融资的优势将继续保持 ； 而中小型企 业的竞争将更加激烈 ， 在线业务的发展 状态将成为投资者的关注重点 。 编程教育成素质教育中投融资重点 近年来在教育观念和政策环境的变化 下 ， 素质教育成为教育产业的大方向之 一 。 以编程 、 艺术 、 文化培训为代表的 素质教育在资本市场表现亮眼 。 值得注 意的是 ， 在今年素质教育重点投融资事 件中 ， 少儿编程占了主流 。 目前 ， 国家 对于编程教育的政策正在不断加码 ， 2019 年教育信息化和网络安全工作要 点 就指出将推动在中小学阶段设置人 工智能相关课程 ， 逐步推广编程教育 ； 各地教育部也积极响应 ， 不少省市将编 程纳入中小学必修课 ， 在部分地区编程 甚至与高考挂钩 。 未来随着编程教育需 求的增加 ， 该细分品类将进一步成为教 育行业投融资的重点 。 0 K12 教育 职业教育 语言学习 素质教育 早幼教 教育信息化 留学服务 高等教育 投资笔数 投资金额（亿元） 466 44 39 30 19 16 11 4 37 43 47 23 26 25 6 6 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50迈向教育十四五 | 二 、 教育行业资本市场解析 12 图6 ：2019-2020 中国教育公司IPO数量及金额变化 来源 ：IT桔子 疫情下IPO企业数量略有减少 自2019年至2020年 ， 教育行业IPO共计 27家 。 其中2019年共计15家 ， 整体教育 行业IPO情况处于高位 ， 但下半年资本活 跃度明显下降 。2020年由于疫情原因 ， 教育部宣布停课 、 教育机构线下业务受 到重创 ， 教育企业面临运营及资金压力 加重 ， 因此上市活动略有减少 ， 截至 2020年12月底仅12家 。 未来一段时间虽 然疫情趋缓 ， 但经济形势尚不明朗 ， 且 教育企业仍处于恢复阶段 ， 因此预计短 期内教育行业IPO数量仍不会显著增加 。 从IPO教育企业的细分赛道来看 ， 今年 上市的12家公司中职业教育公司居多 ， 共3家 。K12 、 教育综合服务商均为2 家 ， 高校 、 国际教育 、 民办教育 、 教育 信息化及在线教育企业各1家 。 值得注意的是 ， 今年11月教育巨头新 东方正式回归港股 ， 在港交所二次上 市 ， 是教育行业第一家回港二次上市的 企业 。 新东方本次募资的主要目的是支 持创新和技术投资OMO系统及其他学 习平台以增强未来学生的学习体验 。 今 年 “ 回港二次上市 ” 在资本市场并不罕 见 ，2019 年至今 ， 阿里巴巴 、 网易和京 东等企业纷纷回港上市 。 鉴于回港二次 上市能够帮助企业增发新股融资 ， 对企 业发展资金作补充 ， 预计未来将会有更 多教育企业考虑回港上市 。 IPO 金额（亿元） 0 1 2 3 4 5 6 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 2020Q2 2020Q3 2020Q4 IPO 数量 34.71 64.79 6.38 24.3 6.1 0.39 19.03 119.53 4 5 1 5 2 1 5 4 0 20 40 60 80 100 120 140迈向教育十四五 | 二 、 教育行业资本市场解析 13 表3 ：2020 高估值教育独角兽企业列表 表2 ：2020 年教育行业新上市公司 来源 ： 胡润百富 ， 企查查 ， 天风证券 来源 ：IT桔子 ， 清科 ，WIND ， 多鲸教育 2020 年高估值的独角兽企业中从事教 育行业的企业共有10家 ， 其教育行业 企业中K12教育公司占6家 ， 职业教育 公司3家 ， 语言学习公司1家 。 今年上榜 的教育行业独角兽企业全都是在线教育 公司 ， 且所在地均集中在上海和北京两 地 ， 这主要是由于上海 、 北京作为一线 城市 ， 消费者对在线教育模式有较高的 接受度 ， 在疫情和学校停课的催化下 ， 企业趁势进一步发展 ， 这些企业的高估 值也进一步证明了疫情下资本对在线教 育的关注 。 上市企业 上市时间 细分赛道 上市所在地 建桥教育 2020.1 高校 香港 众巢医学 2020.2 职业教育 美国 华夏博雅 2020.5 国际教育 美国 立德教育 2020.7 民办教育 香港 大山教育 2020.7 K12 香港 王道科技 2020.7 职业教育 美国 竞业达 2020.9 教育信息化 深圳 东软教育 2020.9 职业教育 香港 丽翔教育 2020.10 K12 美国 洪恩教育 2020.10 在线教育 美国 新东方 2020.11 教育综合服务供应商 香港 一起教育 2020.12 教育综合服务供应商 美国 企业名称 企业估值范围 （ 亿元 ） 细分行业 城市 估值时间 猿辅导 1096 K12 北京 2020.12 作业帮 621 K12 北京 2020.12 一起作业 319 K12 上海 2020.9 VIPKID 300 语言学习 北京 2019.9 掌门1对1 226 K12 上海 2020.9 爱学习 100 K12 北京 2020.11 高顿教育 100 职业教育 上海 2020.9 麦奇教育科技 100 职业教育 上海 2020.10 慧科教育 70 职业教育 、 高等教育 北京 2020.10 作业盒子 70 K12 北京 2019.5迈向教育十四五 | 三 、OMO成教育企业战略布局重点 14迈向教育十四五 | 三 、OMO成教育企业战略布局重点 15 三 、 OMO成教育企业战略布局重 点 OMO即Online-Merge-Offline, 指线上线 下融合的模式 。 教育行业的OMO模式利 用互联网和AI 、5G等技术将学生课前 、 课中和课后各学习阶段的学习数据进行 整理和融合 ， 做到全场景融合的个性化 辅导 ， 提升教学效果和体验 。 在向OMO 模式转变中 ， 对于以传统线下课为主的 教培机构 ， 需要利用网络资源及技术补 充线上平台 ， 而线上课为主的机构则要 重新设计线下课程与活动 ， 做到线上线 下相互依托与补足 。 教育行业的OMO模式本质上是企业在运 营模式 、 技术和业务流程等方面的数字 化转型 。 从模式上 ， 机构聚焦以线上或 线下主业为核心 ， 利用用户数据 、 运营 数据多方位进行业务创新和业务能力提 升 ， 从而提升用户体验 、 留存和续费 。 从业务流程上 ， 通过前台 、 中台和后台 的流程梳理 ， 形成完整的数据闭环 ， 从 而通过优化运营效率和提升学习效果 ， 最终形成整个企业的降本增效和差异 化发展 。 具体来说 ， 教培机构包括以教 师授课为场景和客服销售的前台 ， 以教 研和师资培训为主的中台以及数字化建 设 、 人事 、 财务等后台 。 前台教学数据 将对教研中台形成产品迭代的关键数据 资产 ， 而数字化后台对于从教学和运营 端口数据的汇总将不光为前台和中台 ， 同时也为后台如组织架构 、 财务指标等 的多维度反馈 ， 从而最终赋能机构的动 态战略 。 图7 ：OMO产业链转型概况 来源 ： 德勤研究 技术供应商 （2B ） 底层技术供应商 K12 教育 素质教育 职业教育 国际教育 细分赛道中 K12 教育领跑 OMO 转型 综合方案供应商 学生 培训机构 （2C ） OMO 产业 链 ： 线上教学产品和技术已可支持 线下机构发展线上教育 尚未出现能提供完整技术的供 应商 OMO 模式转型处于行业领先 阶段 ， 可快速赋能线下机构 OMO 转型 具备提供线上教学解决方案和 线上线下融合教学模式的能力 企业开启 OMO 转型的时间最早 ， 目前市场热情高涨 ， 参与转型的企业及其转型路径均 较为丰富 多家企业已实现线上线下场景融合的教学和管理模式 疫情催化下大量机构尝试 OMO 转型 ， 但因对线下场景有所依赖 ， 转型存在难度 现已有双师课堂 、 线上线下课组合课程等多种模式 企业开启 OMO 转型时间较早 ， 但线上线下融合效果不佳 ， 目前市场转型热情较低 语言培训机构转型OMO热情较高 ， 部分头部企业已实现授课从内容 、 时间和场景上实 现线上线下的融合 其他细分赛道对线下场景依赖程度高 ， 转型难度大 ， 市场转型热情低 部分企业已开启 OMO 转型 领跑细分赛道 OMO 转型 转型成熟期 部分企业已开启 OMO 转型 初步开启 OMO 转型 初步开启 OMO 转型迈向教育十四五 | 三 、OMO成教育企业战略布局重点 16 教育OMO模式转型 目前主流教育机构的OMO模式主要分为 3种 ， 分别处于模式转型的初期 、 中期 和成熟期 。 初期 ： 线上线下业务线独立 。 有些教培 机构同时拥有线上线下业务线 ， 但工作 团队完全不同 。 这种类型的教培机构仍 处于OMO转型的初期 ， 能从线上线下积 累业务经验但并未真正步入转型 。 中期 ： 线上线下业务有交集 ， 工作团队 部分重合 。 这样的教培机构通常会在获 客模式和授课方式上采用例如上报名线 下上课 、 线下体验课+线上正式课 、 周 中网课+ 周末线下课等 ， 做到运营部分流 程的线上线下结合 。 这些机构往往线上 线下业务在运营 、 师资和管理团队上有 所重合 ， 但业务线分配比例有所不同 。 成熟期 ： 在获客 、 教学和课后练习及评 估等环节中运用数字化的新技术来优化 教学效果与体验 ， 线上线下高度融合 。 例如在教学中采用双师课堂的模式 、 建 立线上智能系统优化从报名至结课全流 程体验等 。 OMO模式下的新趋势