2019年中国互联网金融白皮书.pdf

1 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编码19RI0814 2019 年中国互联网金融白皮书 分析师：张敏怡 2019 年 11 月 白皮书标签：互联网金融、第三方支付、互联网保险、互联网证券、互联网消费金融 白皮书摘要：2016 年始互联网金融行业迎来严监管时期，核心竞争实力不强的互联网金 融平台被淘汰，同时部分互联网金融企业调整业务模式，寻求合规化发展。2016 年互联 网金融行业市场交易额增长速度放缓，年交易额为 117.6 万亿元，同比增长为 46.5%。 伴随普惠金融政策颁发与持续实施，以及互联网金融企业加大金融科技输出业务布局，技 术输出收入增加，互联网金融行业市场将持续扩容。 大众资产管理需求增长，促进互联网金融快速发展 2018 年中国居民个人持有可投资资产总体规模达到 147 万亿元，同比增长 8.1%。中国个人财富水平不断 提升，居民财富意识逐渐增强，对理财、基金、证券等资产管理产品需求增多，带动资产配置市场需求不 断扩大。 而互联网金融行业的证券、 基金等理财产品投资方式具有高效与便捷性， 同时借助智能投顾产品， 能为用户快速匹配个性化资产配置产品，满足用户的财富增值需求。 智能技术优化互联网金融服务品质，提升用户体验 大数据、区块链、人工智能技术等智能技术能应用于互联网金融服务的获客、风险控制、资产安全防护等 多个方面，显著提升服务质量，各类智能技术的应用有力推动行业进一步发展。 互联网金融企业进一步深化“平台化”运营 从商业发展历程来看，平台化经营模式是企业持续成长的引擎之一。互联网金融企业深化“平台化”经营 模式将成为企业可持续发展的核心驱动。互联网金融企业通过“平台化”运营模式集聚业务资源，满足用 户的多元化需求，激活沉睡用户以及吸引新用户，获得更多市场发展空间。 部分互联网金融企业向科技平台加速转型 部分互联网金融企业将资产和资金等一系列相关的金融业务全部转移至金融机构， 由金融机构直接做资产、 资金以及用户运营，而自身转型为科技输出角色，商业模式由 B2C 向 B2B2C 发展。 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任 何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业 活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 2 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编码19RI0814 目录 2019 年中国互联网金融白皮书 . 1 1 方法论 . 10 1.1 方法论 . 10 1.2 名词解释 . 11 2 中国互联网金融行业发展现状分析 . 13 2.1 中国互联网金融行业概念 . 13 2.2 中国互联网金融行业发展历程 . 13 2.3 中国互联网金融行业市场规模 . 16 2.4 中国互联网金融行业投融资现状分析 . 16 3 中国互联网金融行业市场发展环境分析 . 19 3.1 政策环境 . 19 3.1.1 政策红利持续释放，助力互联网金融行业快速发展 . 19 3.1.2 监管政策全面启动，促进互联网金融行业可持续发展 . 20 3.2 经济环境 . 22 3.3 社会环境 . 24 3.3.1 互联网用户规模持续扩大，为互联网金融发展奠定用户基础 . 24 3.3.2 大众资产管理需求增长，促进互联网金融快速发展 . 25 3.4 技术环境 . 26 3 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编码19RI0814 4 中国互联网金融行业产业链分析 . 28 4.1 基础设施层 . 28 4.2 业务层 . 30 4.3 用户层 . 31 5 中国互联网金融行业细分市场发展分析 . 35 5.1 中国第三方支付行业 . 35 5.1.1 中国第三方支付行业定义与分类 . 35 5.1.2 中国第三方支付行业商业模式 . 35 5.1.3 中国第三方支付行业市场规模 . 36 5.1.4 中国第三方支付行业发展趋势 . 37 5.1.5 中国第三方支付行业竞争格局概述 . 39 5.2 中国互联网银行行业 . 40 5.2.1 中国互联网银行行业定义与分类 . 40 5.2.2 中国互联网银行行业商业模式 . 40 5.2.3 中国民营互联网银行行业市场规模 . 41 5.2.4 中国互联网银行行业发展趋势 . 43 5.2.5 中国互联网银行行业竞争格局概述 . 45 5.3 中国互联网证券行业 . 47 5.3.1 中国互联网证券行业定义与分类 . 47 4 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编码19RI0814 5.3.2 中国互联网证券行业盈利模式分析 . 47 5.3.3 中国互联网证券行业市场规模 . 48 5.3.4 中国互联网证券行业发展趋势 . 49 5.3.5 中国互联网证券行业竞争格局概述 . 51 5.4 中国互联网保险行业 . 52 5.4.1 中国互联网保险行业定义与分类 . 52 5.4.2 中国互联网保险行业商业模式 . 52 5.4.3 中国互联网保险行业市场规模 . 53 5.4.4 中国互联网保险行业发展趋势 . 55 5.4.5 中国互联网保险行业竞争格局概述 . 56 5.5 中国互联网消费金融行业 . 57 5.5.1 中国互联网消费金融行业定义与分类 . 57 5.5.2 中国互联网消费金融行业商业模式 . 58 5.5.3 中国互联网消费金融行业市场规模 . 60 5.5.4 中国互联网消费金融行业发展趋势 . 61 5.5.5 中国互联网消费金融行业竞争格局概述 . 62 6 中国互联网金融行业市场发展前景分析 . 64 6.1 互联网金融企业进一步深化“平台化”运营 . 64 6.2 部分互联网金融企业向科技平台加速转型 . 65 5 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编码19RI0814 7 中国互联网金融行业竞争格局分析 . 66 7.1 中国互联网金融行业竞争格局 . 66 7.2 中国互联网金融行业头部企业分析 . 67 7.2.1 浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司 . 68 7.2.2 京东数字科技控股有限公司 . 72 7.2.3 深圳市腾讯计算机系统有限公司 . 74 7.2.4 上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司 . 76 7.2.5 东方财富信息股份有限公司 . 78 7.2.6 苏宁金融服务（上海）有限公司 . 80 7.2.7 深圳前海微众银行股份有限公司 . 83 7.2.8 众安在线财产保险股份有限公司 . 85 7.2.9 度小满科技（北京）有限公司 . 88 7.2.10 360 金融集团 . 90 6 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编码19RI0814 图表目录 图 2-1 中国互联网金融行业发展历程 . 13 图 2-2 中国互联网金融行业市场规模（按交易额计） ，2014-2023 年预测 . 16 图 2-3 中国互联网金融行业投融资概况，2014-2018 年 . 17 图 2-4 中国互联网金融行业细分领域投融资数量占比，2018 年 . 17 图 2-5 中国互联网金融行业上市企业概况，2018 年 . 18 图 3-1 互联网金融行业相关利好政策 . 19 图 3-2 互联网金融行业监管政策 . 21 图 3-3 中国人均 GDP，2014-2018 年 . 22 图 3-4 中国居民人均可支配收入与消费支出，2014-2018 年 . 23 图 3-5 中国国民总储蓄，2014-2018 年 . 23 图 3-6 中国固定互联网宽带与光纤宽带接入用户规模，2014-2018 年 . 24 图 3-7 中国互联网用户规模，2014-2018 年 . 25 图 3-8 中国个人可投资金融资产总额，2014-2018 年 . 26 图 3-9 智能技术在互联网金融行业的具体应用体现 . 26 图 4-1 中国互联网金融行业产业链 . 28 图 4-2 中国人民银行个人征信系统收录自然人人数，2014-2018 年 . 30 图 4-3 主流互联网金融平台移动端 TOP5（按月活用户数计） ，2019年3月 . 30 图 4-4 中国第三方支付个人用户年龄结构，2018 年 . 31 图 4-5 中国互联网银行用户年龄结构，2018 年 . 32 图 4-6 中国互联网证券移动端用户年龄结构，2018 年 . 32 图 4-7 中国互联网保险用户年龄分布，2018 年 . 33 7 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编码19RI0814 图 4-8 互联网消费金融用户年龄分布，2018 年 . 34 图 5-1 中国第三方支付商业模式 . 36 图 5-2 中国第三方支付市场规模（按交易额计） ，2014 至 2023 年预测 . 36 图 5-3 中国支付交易结构，2014 至 2023 年预测 . 37 图 5-4 第三方支付服务模式发展趋势 . 38 图 5-5 中国各类第三方支付平台规模占比，2018 年 . 39 图 5-6 部分民营互联网银行核心营业收入，2018 年 . 41 图 5-7 中国民营互联网银行行业资产规模，2015-2023 年预测 . 42 图 5-8 中国民营互联网银行行业市场规模（按营收额计） ，2015-2023 年预测 43 图 5-9 民营互联网银行与传统银行资源互补 . 44 图 5-10 互联网银行领域微众银行的开放平台战略 . 45 图 5-11 中国互联网银行行业参与者概况 . 46 图 5-12 中国互联网证券行业盈利模式 . 47 图 5-13 中国互联网证券行业市场规模（按营收额计） ，2014-2023 年预测 . 49 图 5-14 华泰证券与兴业证券的移动端会员服务体系 . 50 图 5-15 证券企业信息系统投入金额 TOP10，2018 年 . 51 图 5-16 互联网保险险种 . 52 图 5-17 中国互联网保险行业商业模式 . 52 图 5-18 中国互联网保险（人身险与财产险）保费收入，2014-2018 年 . 54 图 5-19 中国互联网保险保费收入结构，2014-2018 年 . 55 图 5-20 互联网保险企业借助移动医疗平台数据，提升盈利能力 . 56 图 5-21 中国互联网保险行业参与者概况 . 57 8 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编码19RI0814 图 5-22 中国互联网消费金融类型 . 58 图 5-23 互联网消费金融服务商收入来源分析 . 59 图 5-24 电商巨头旗下消费金融服务平台成本结构，2018 年 . 60 图 5-25 中国互联网消费金融市场规模（按贷款额计） ，2014-2023 年预测 . 61 图 5-26 互联网消费金融往场景化、精细化方向发展 . 62 图 5-27 中国各类互联网消费金融服务商贷款规模占比，2018 年 . 63 图 6-1 蚂蚁金服平台化运营概况 . 64 图 7-1 中国互联网金融行业参与者概况 . 66 图 7-2 中国互联网金融行业企业 TOP10，2018 年 . 68 图 7-3 蚂蚁金服投融资概况，截至 2019 年 10 月 . 69 图 7-4 蚂蚁金服业务板块概况 . 69 图 7-5 蚂蚁金服海外支付业务布局概况，截至 2018 年底 . 70 图 7-6 蚂蚁金服拥有的金融牌照概况，截至 2018 年底 . 71 图 7-7 京东数科投融资概况，截至 2019 年 10 月 . 72 图 7-8 京东数科业务内容 . 73 图 7-9 腾讯 FiT 金融牌照资源概况，截至 2019 年 10 月 . 75 图 7-10 腾讯 FiT 业务内容 . 75 图 7-11 陆金所投融资概况，截至 2019 年 10 月 . 77 图 7-12 东方财富业务概览 . 79 图 7-13 苏宁金融投融资概况，截至 2019 年 10 月 . 80 图 7-14 苏宁金融核心业务概况 . 81 图 7-15 苏宁易购智慧零售体系支撑苏宁金融业务发展 . 83 9 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编码19RI0814 图 7-16 微众银行商业模式 . 84 图 7-17 微众银行企业亮点 . 85 图 7-18 众安保险保险生态 . 86 图 7-19 众安保险科技业务产品 . 87 图 7-20 众安保险数据生态概况 . 87 图 7-21 度小满金融业务模式 . 89 图 7-22 360 金融业务概况 . 90 图 7-23 360 金融核心风控系统 . 92 10 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编码19RI0814 1 方法论 1.1 方法论 头豹研究院布局中国市场， 深入研究 10 大行业， 54 个垂直行业的市场变化， 已经积累 了近 50 万行业研究样本，完成近 10,000 多个独立的研究咨询项目。 研究院依托中国活跃的经济环境，从金融科技、金融、互联网金融等领域着手，研 究内容覆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业 走向上市及上市后的成熟期， 研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业 模式，企业的商业模式和运营模式，以专业