银行IT行业深度报告：分布式，新周期.pdf

华西计算机团队2020年6月30日银行IT行业深度报告分布式 新周期请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明分析师：刘泽晶SAC NO：S1120520020002邮箱：liuzj1hx168仅供机构投资者使用证券研究报告|行业深度研究报告联系人：刘忠腾邮箱：liuzthx168 Tel：13911090484联系人：孔文彬邮箱：kongwbhx168Tel：13501696124联系人：吴祖鹏邮箱：wuzphx168Tel：18565881949行业推荐主要逻辑1、集中式是过去式，分布式是未来式：一方面，银行传统的集中式核心系统（IOE主导）受到性能及维护成本的双重压力而失去优势；另一方面，脱胎于互联网厂商的国产分布式核心系统（基于X86）日渐成熟，叠加政策推动，银行核心系统的分布式替代已成趋势。2、分布式革新作为支点，将撬动银行IT景气新周期：支撑逻辑 5I. 银行IT的投资周期为4-7年，距离上一轮景气低点（2013年）已经过去7年，2019、2020年迎来新的高景气起点；II. 中美博弈背景下，自主可控成为大趋势，金融信创将分为两步走：先分布式替代，后软硬件重塑，整体空间远超千亿；III. 核心系统改造带动六大外围系统跟进配套改造，合计增量超过500亿，将在未来三年间密集释放；IV. 银行坚定加码IT创新，以建信金科为代表的银行系科技子公司正在业内活跃输出业务，2020年增量可期；V. 数字货币（DCEP）呼之欲出，年内存在落地预期，商业银行侧将成为改造重点，带来银行IT变革性机遇。3、格局区域集中，龙头有望破局：此前行业格局分散（CR5不足20%），绝对龙头并未形成，但随着银行逐步接纳银行IT厂商（分布式& DCEP深度参与方）赋能、一体化解决方案将加速渗透，格局趋于集中，行业绝对龙头有望破局。4、投资建议：核心推荐标的宇信科技和长亮科技，同时建议关注高伟达，其他受益标的包括神州信息等。5、风险提示：行业竞争加剧、下游银行IT投入预算超预期波动、数字货币落地进展不及预期。1tRrPzQrQoPlUbW7NaO9PsQpPoMnNiNpPoRkPnNoP6MmMpRMYtRnPNZmNxO目录201 确定性趋势：核心系统全面升级分布式02 分布式变革撬动银行IT景气新周期：逻辑支撑 503 新周期起点，A股银行IT标的怎么选？04 投资建议：坚定推荐双龙头05 风险提示01 核心驱动力3确定性趋势：核心系统全面升级分布式1.0 关注一个趋势：银行核心系统由集中式走向分布式 银行核心业务系统是支持各类业务营运的关键系统。 安全、稳定且不间断运行的核心系统是银行业务的基石，因此受到各家银行极高的重视度。 集中式是过去式：基于IBM大型机的集中式核心系统仍是主流，但性价比、非自主可控劣势正在显现。 目前我国各大型国有商业银行普遍采用“IOE”等海外厂商掌控的集中式架构； 这一架构主要基于IBM大型机构建，具有集中、专有、封闭等特点，银行每年需要为此投入极高昂的运维费用，且无法自主可控。 分布式是未来式：国产分布式核心系统切中集中式痛点，在多重因素的共振下，正在撬动的新一轮银行IT改造周期。 面临互联网金融浪潮冲击，集中式核心系统受到负载性能以及更新维护成本的双重压力； 与此同时，脱胎于互联网厂商的国产分布式核心系统（基于X86服务器）应运而生，叠加金融信创的政策推动，各大银行正在稳步推进分布式对集中式的架构替代工程。4资料来源：公开资料、华西证券研究所“去IOE”背景下，分布式架构将成为技术主流金融领域，分布式核心系统有望撬动新一轮景气周期1.1 什么是核心系统？ 银行核心业务系统是支持各类业务营运的关键系统，市场所知的各类银行业务均需要与核心系统进行紧密对接，可谓牵一发而动全身。 系统对接的角度来看，银行核心系统直接对接八大外围（业务）系统，因此分布式改造将带动外围系统的全面改造。 其中信贷系统、网银系统（含移动银行）、支付系统、柜台系统、银行卡系统和风险管理系统涉及较大规模改造。5资料来源：长亮科技公告、公开资料、华西证券研究所核心系统直接对接八大类外围系统1.2 什么是分布式架构趋势？6资料来源：FinTech时代商业银行分布式核心系统研究与实践、Bluesky、华西证券研究所 国内银行的系统架构变迁历程来看，主要经历四个阶段： 总行/分行数据分散架构 数据大集中架构 SOA 架构（服务化） 分布式架构 对应到核心系统的架构来看，同样是从集中式向分布式的变迁。 架构模式变迁：单体应用 竖井式 SOA 微服务 近年核心系统转型趋势：胖核心（集中式） 瘦核心（集中式） 分布式核心 当前来看，分布式架构在互联网巨头（以阿里为代表）的推动下已经日趋成熟，银行分布式系统的渗透率有望持续提升。国内银行核心系统技术架构演进 集中式：由一台或多台主计算机组成中心节点，数据存储以及整个系统的业务单元都集中部署于该中心节点中，系统所有的功能均由其集中处理。即每个终端或客户端仅仅负责数据的录入和输出，而数据的存储与控制处理完全交由主机来完成。 集中式架构一般采用纵向扩展的方式，即通过增加单机的资源配置来提升系统的处理能力，并通过硬件设备和基础软件的集群机制来提升系统的可用性。 分布式：一个硬件或软件组件分布在不同的网络计算机上，彼此之间仅仅通过消息传递进行通信和协调的系统。 分布式架构一般采用横向扩展的方式，即通过增加服务器的数量来提升系统的处理能力，每个节点都是一个可独立运行的单元，失效时也不会影响应用整体的可用性。7资料来源：CSDN、华西证券研究所集中式架构模型 分布式架构模型1.3 概念对比：集中式 VS 分布式IOE主导甚至垄断集中式架构的三类核心技术 从供应商的角度来看，集中式架构也是指由IOE（即IBM 、Oracle、EMC ）三家厂商主导的信息系统架构。 1、计算系统由IBM垄断； 2、数据库系统则由Oracle和IBM DB2垄断； 3、存储系统来看，EMC是主流供应商之一，IBM、HDS也有较大份额。 就国内银行业的情况而言：IBM主导的大/小型机、Oracle主导的数据库、EMC等主导的存储器一直以来就是国产供应的短板，因此高度依赖以IOE为核心的架构体系。8资料来源：从阿里去“IOE”看金融业信息化建设、华西证券研究所1.4 集中式的“长“历史：IOE三巨头渐成金融IT架构垄断者集中式架构下，国产厂商对于IOE替代相对乏力类型 当前重要供应商 国内厂商情况 备注大型机 IBM为主 / 替代难度大小型机 IBM、HP、SUN为主 / 可逐步替代服务器 IBM、HP为主 浪潮、联想等 可逐步替代数据库 Oracle、DB2、Sybase为主 / 替代难度大存储设备 EMC、IBM、HDS为主 / 替代难度大应用软件 因业务和平台差异 因业务和平台差异 差距较小网络设备 Cisco等 华为、锐捷等 已逐步替代9资料来源：OBT、华西证券研究所以IBM为例：主机（大型机、小型机）领域的长期技术沉淀，形成不可替代性1.4 集中式的“长“历史：IOE三巨头渐成金融IT架构垄断者