36Kr-在线早教研究报告.pdf

2016年 7月人生起跑线上的 赛道 在线早 教行业报告目 录 Contents一、宏观环境1.1 教育环境：早教市场处于初期发展阶段，行业潜力巨大1.2人口环境：新生儿数量趋于下滑，二胎政策促进人口红利出现1.3 经济环境：教育观念、消费意愿、支付能力的提高，引领 早教 消费升级1.4 政策 环境 ：儿童人口红利，普惠学前教育 ， 民办机构机遇1.5 市场规模： 消费升级，二胎政策撬 动八百亿在线早 教市场规模3.1 在线早 教产业图谱：家庭教育和幼儿园教育产品划分3.2 内容 领域 分析：纵向深挖教育内容，横向丰富品类3.3 平台领域分析：汇聚 教育 资源 ， 积累用户，精准匹配需求3.4 IP领域分析：打造 IP教育品牌，拓展衍生品销售 渠道3.5 家校互动 领域 分析：从沟通 纽带向 精准内容服务延伸二、二级市场公司布局 研究2.1 早教投 融资 概况 ： 投资 集中在早期项目 ，内容、 平台受资本追捧2.2 上市 公司布局：线下机构 、 家 校互动公司并购 整合加大2.3 跨界公司布局： BAT、电视、地产公司跨界涉足早教，寻求新型增长 点三、国内一级市场创业公司研究四、 在线 早教市场 发展趋势4.1 产业结构趋势 ： IP引导消费，儿童教育泛娱乐化4.2 教育场景趋势：未来家庭教育将围绕智能电视教育场景消费4.3 教育内容趋势：亲子互动产品将受到家长追捧12016年在线早 教 市场概要产业结构生命周期阶段 成长期收益波动性 较低资本强度 较高产业援助 较低集中度水平 中等市场概要政策水平 中等技术变化 较高进入壁垒 较低产业全球化 较低竞争水平 中等市场 规模 2015￥ 315-630亿元亿 元市场规模 2020E ￥ 440-879亿元0%5%10%15%20%25%199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014%变化年份人均可支配收入0%20%40%60%80%100%120%1995 2000 2005 2010 2015E 2020E%变化年份人均 教育文化 娱乐 支出重要外部 驱动力33%25%19%15%8%2014年 -2016年 5月早教 融资类型平台内容智能硬件家校互动线下机构融资市场占比关键统计数据人均可支配收入教育文化娱乐支出0-3岁儿童数量每年新生儿数量平台 33%内容 25%智能硬件 19%家校互动 15%线下机构 8%P.6 P.7P.112宏观环境研究CHAPTER 1 教育环境 人口环境 经济环境 政策环境 市场规模3教育环境早教 市场处于初期发展阶段， 行业潜力巨大目前在线早教市场还处于初期发展阶段 ，在线早教产品更多是辅助教学，与传统早教产品 相辅相成；并不 会取代原本的育儿方式和产品。早期教育阶段，每个年龄层孩子对早教的诉求差异较大，相互之间重叠度较小。对 早教创业公司来说，需要针对各个年龄段用户的特点开发相应的产品 。未来优质的早教公司胜出取决于教育内容丰富程度 、 产品的创新能力 、 以及产品的迭代速度 。用户需求发展趋势我国早教市场缺乏优质的教育资源，行业标准化程度较低，导致在线早教产品质量参差不齐，同质化竞争严重 。纵观早教创业公司，初创公司处于积累用户和教育内容阶段，因此初创 公司主流的商业模式是免费产品吸引 用户 ，增值 服务收费。较成熟公司仍在探索、或已有一定的商业模式，但 盈利能力有待 提高 。创业公司用户需求衡量维度4 新生儿数量趋于下滑，二胎 政策为早 教市场奠定基础 存量市场： 2000-2013年， 0-4岁儿童数量有所增加但增幅较小。近 二十年，每年我国新生儿数量趋于下降趋势 。 2005-2015年，从 2063.7万人下降 至 1655万人 。 2003-2013年，我国 人口出生率从 19.1下降至 12.1。 增量市场 ： 2016年二胎政策全面落实有望缓解我国新生儿数量下降的趋势。据国家统计局数据显示， 2015年全国出生人口为1655万。随着 2016年二胎政策全面开放，预计每年将新增 250万新生儿， 0-4岁的儿童人口规模和消费市场也 将 逐渐扩大。人口环境新生儿数量趋于下滑，二胎政策促使人口红利出现12.08051015201993-2013年我国人口出生率 116446898 7553 76400500010000150001990 2000 2010 20131990-2013年我国 0-4岁人口数量（万人）0.0500.01000.01500.02000.02500.01995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20151995-2015年我国新生儿数量（万）-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%1995-2015年新生儿增长率来源：国家统计局， 36氪研究院5 我国 早 教 支出 主要 由家庭 承担。 由于 我国义务教育不包含学前教育阶段，国家对此投入较低。因此学前教育的支出主要是由家庭承担，尤其是 0-3岁的早教阶段。 家庭收入增长促进教育 投入 。随着中国家庭财富的增长，家长有更充裕的 资金 供给子女的教育 。 据 国家统计局 数据显示， 1994-2014年我国 居民人均可支配 收入增长 23%。 1995至 2013年 ，人均 教育文化娱乐支出 增长 11.7%。预计到 2020年，人均家庭教育文化娱乐支出将达到 5000元。经济 环境家长支付能力提高，保障 市场繁荣 经济基础学前教育早 教（ 0-3岁） 幼 教（ 3-6岁）家庭支出 国家财政性教育经费经费 社会捐资经费 家庭支出050001000015000200002500030000350001994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 20141994-2014年我国城镇居民人均可支配 收入 （元）CAGR： 23%来源：国家统计局， 36氪研究院312.71097.51627.62862.64979.201000200030004000500060001995 2005 2010 2015E 2020E消费支出（元）1995-2020年城镇家庭人均教育文化娱乐支出6 父母受教育程度 高，教育观念更加 科学，愿意为孩子提供优质的教育。 我国居民受教育程度不断提高，尤其是接受高等教育人群不断扩大。 2000年 -2014年，大专及以上学历的人群扩大了 2倍。 80、 90后 父母更是重视 孩子的早期教育。对早教产品选择更加严格，注重教育效果和质量 。 新一代家长的 消费意识 增强。 随着 80、 90后成长为家长，收入水平较高，愿意为优质的品牌教育内容付费 。 伴随互联网成长的新一代家长： 我国移动网民主要以 80、 90后为主， 占总体网民的 79.1%。 80、 90后家长对互联网的使用习惯也将逐渐渗透到对孩子的早教当中。尤其是 80、 90后缺乏育儿经验，在线早教产品填补教育内容空白的缺陷，促使家长更多的使用线早教产品 。另外在 当今快节奏的生活下，移动端早教产品更符合家长碎片化的育儿需求。据 相关数据统计， 60%的中国 妈妈愿意鼓励 孩子较早地使用科技产品 。经济环境教育观念、消费意识、互联网产品使用习惯增强，提升在线早教消费程度1.1%27.3% 29.8%23.4%12.6%3.9% 1.9%2.7%21.4%29.9%23.8%13.1%5.3% 3.9%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%10岁以下 10-19岁 20-29岁 30-39岁 40-49岁 50-59岁 60岁及以上中国网民年龄结构2010 2015来源：国家统计局， CNNIC， 36氪研究院01000020000300004000050000受小学教育 受初中教育 受高中和中专教育 受大专及以上的教育每十万人各学历的人群数量1982 1990 2000 2010 20147 二胎 政策促进新生儿数量，奠定早教市场规模。刺激家庭对早期教育的消费 需求， 促进家庭的消费 支出 。进而推动 资本市场对早教产业的大量投资。 国家积极倡导学前教育发展， 重视 0至 3岁的儿童教育 。不断 加大投入，优化学前教育资源配置，并发展普惠性学前教育。 政策不断开放，确立盈利性民办教育企业合法性，使得我国民办早教机构上市成为可能。政策环境学前教育政策：人口红利，普惠教育，民办机遇时间 部门 政策 主要内容2010年 7月 国务院 国家中长期教育改革和发展规划纲要（ 2010-2020年） 倡导 积极重视 0至 3岁的儿童教育。 重点 发展农村学前教育，以提高农村学前教育普及度。2010年 11月 国务院 国务院关于当前发展学前教育的若干意见 加大学前教育投入，将学前教育经费列入各级政府的财政预算中。其中新增教育经费要向学前教育倾斜。2012年 5月 教育部 开展 0-3岁儿童早期教育 试点工作有关事项的通知 将发展 0-3岁儿童早期教育 列入当地教育发展总体规划2014年 11月 教育部国家发改委财政部 关于实施第二期学前教育三年行动计划的意见 坚持 公益普惠学前教育，优化学前教育的资源配置，倡导公办民办并举 。 中央 财政将继续安排专项资金鼓励发展学前教育。实施幼儿教师国家级培训计划。2015年 1月 国务院 民办教育促进法 修订案 明确民办学校实行分类管理，允许兴办营利性民办学校。2015年 10月 十八届五中全会 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议 我国全面放开“二孩”政策2016年 2月 教育部基础教育二司 教育部基础教育二司2016年工作要点 大力发展普惠性学前教育。推进国家学前教育改革发展实验区建设。来源：各政府网站， 36氪研究院 8消费升级： 随着 80、 90后父母收入的增长，受教育程度提高，家长更加意识到早期教育的重要性，并愿意为优质的教育内容付费。二胎政策： 据国家统计局数据显示， 2015年全国出生人口为 1655万。随着 2016年二胎政策全面开放，预计每年将新增 250万新生儿 。市场规模： 早教线下市场庞大，线上市场增长空间更大。随着 二胎政策全面落实，我们预计全国 0-3 岁儿童人数 超过 7000 万人，按每个家庭年均消费 3000元 计算， 2020年 全国 在线 早教市场 整体 规模将达到 879亿 元 。市场规模消费升级，二胎政策撬动八百亿在线早教市场规模来源：国家统计局，卫计委， 36氪研究院注释：假设平均每个家庭早教消费 3000元，包括对早教付费家庭和不付费的家庭。假设早教消费平均每年消费增长 5%。 2020年 0-3岁儿童数量依据 1995-2014年新生儿增长率 -0.03%测算 。假设未来 4年互联网对早教的渗透率在 20%-40%之间。互联网渗透率根据 80、 90后家长 人数 和80、 90后移动网民占比计算得出。预测 2020年在线早教市场规模2015 2020E0-3岁儿童数量 5000万 4993万平均每个家庭早教消费 3000元 -早教消费平均每年增速 - 5%0-3岁儿童市场 规模 1500亿元 1912亿元每年二胎新生儿数量 250万 -二胎增量市场规模 75亿元 287亿元早教市场规模 1575亿元 2199亿元互联网渗透率 20%-40% 20%-40%在线早教市场规模 315-630亿元 440-879亿元9 目前在线早教行业处于早期阶段 。近 两年来，获投项目主要集中在天使轮和 A轮，占总投资的 75%。 融资不断上涨，近半年趋缓 。 2014年至 2015年，早教市场的社会 资本注入总 金额和频率 均高速 上升。 2016上半年，早教资本投入有所回落。 在在线早教产业 当中 ， 内容 和平台 类 受资本青睐 。 占 整体融资项目的 58%。预计 内容 和智能硬件将会开发 更多的 新产品， 成为未来几年的投资热土 。对于家校互动产品，未来几年并购案例将会加大。资本市场投资 集中在早期 项目，内容、平台受资本追捧48%13%27%12%2014年 -2016年 5月早教融资 项目阶段天使轮Pre-A轮A轮B轮33%25%19%15%8%2014年 -2016年 5月早教 融资类型平台内容智能硬件家校互动线下机构6313237-10-50510152025010000200003000040000500006000070000800002014上半年 2014下半年 2015上半年 2015下半年 2016上半年互联网 +早教投资交易及金额融资金额 次数来源：公开资料整理， 36氪研究院注释：我们将在线早教产业 分为五个垂直领域：内容、平台、 IP+衍生品 、 家 校互动产品和 线下机构，后文将详细分析 10二级市场公司布局研究CHAPTER 2 早教投 融资 概况 上市 公司 布局 跨 界公司 布局11 上市公司布局早教增加收入、在线早教公司借力登陆资本市场 上市公司通过收购、投资在线早教公司，快速切入早教赛道，扩大业务生态及影响力。注入在线 教育概念 ，对业绩有一定积极影响。此外，上市公司运用资本力量进一步提高旗下连锁幼儿园的业务水平，扩大规模 效应 。 在线早 教公司 获得资本市场的资金和教育资源支持。借力登陆资本市场 。幼儿园则借助上市公司 师资力量，增强协同效应 。二级市场资本推动，线下机构、家校互动并购整合力度加大来源：公开资料整理、 Choice、 36氪研究院A股上市公司布局学前教育EPS PE标的类型 A股公司 收购标的 收购时间 投资金额 收购股权标 的核心 业务 2014 2015 2014A 2015A互联网布局-家校互动和晶科技 环宇万维 2014年 9月-2015年 11月三次累计 1亿元累计 34.4% 家校互动服务“智慧树” APP0.20 0.18 120.91 275.96威创股份 红缨教育 2015年 2月 5.2亿元 100% 幼儿园 0.13 0.14 65.53 172.40金色摇篮 2015年 9月 8.57亿元 100% 幼儿园领投 B轮融资 -贝聊2016年 1月 - 16.7% 幼儿园家校互动服务艾乐教育 2016年 2月 0.6亿元 33.7% 为幼儿园提供一体化服务启迪威创教育投资2016年 2月 810万元 81% 投资幼教早期创业项目拓维信息 长征教育 2015年 4月 7.24亿元 100% 多媒体教育软件及点读机0.14 0.48 120.16 103.55皇氏集团 遥指科技 2015年 6月 0.12亿元 20% O2O亲子活动平台0.35 0.23 98.32 126.59秀强股份 全人教育 2015年 11月2.1亿元 100% 幼儿园、家校互动服务0.20 0.32 83.72 123.76非互联网布局 -线下机构凤凰传媒 PIL、 JPS及相关的关联方2014年 5月 0.8亿美元 100% 儿童出版和电子有声读物0.47 0.44 22.72 36.06森马服饰 育翰上海 2014年 7月 1.02亿元 70% 天才宝贝、小小地球教育产品1.63 0.50 20.40 24.76新南洋 昂立科技 2014年 8月 5.82亿元 100% 少儿教育的业务中幼小衔接业务、幼儿园0.25 0.23 85.63 166.4412二级市场美 股上市公司布局学前教育、新 三板学前教育公司美股 公司布局学前教育领域美股公司 标 的 时间 意义新东方 100%收购湖南 万婴 2013年 12月 布局早教领域强化在学前教育影响力新 东方好 未来投资 幼儿园方案提供商嘿哈 科技2015年 4月 强化新东方和好未来在移动化教育和高科技发展好 未来 投资慧 沃网 B+轮 融资 2015年 5月 切入家校互动产品新三板学前教育公司新三板公司 挂牌上市时间 核心 业务 2015年营收（万元）亿童文教 2013年 7月 大数据分析系统 40726.69嘉达早教 2014年 1月 早 教玩具产品 22954.91爱 乐祺 2015年 3月 早教机构 2503.47凯米教育 2015年 12月 早教机构 165.36朗朗教育 2015年 12月 图书、 APP、早教硬件产品 8036.40艾的教育 2016年 1月 幼儿园家校互动 2131.38芝兰玉树 2016年 2月 内容平台 2502.80诺博教育 2016年 6月 软件定制、咨询及培训服务 776.77维童教育 2016年 6月 开发、制订幼儿园管理体系标准551.63来源：公开资料整理、 Choice、 36氪研究院13 BAT看好早教领域，拓展早教业务板块。 BAT基于自有平台引进学前 教育内容。 电视厂商围绕 客厅场景 ，线上线下结合，打造家庭电视教育。 电视厂商依托电视平台积极创建儿童教育栏目。 与线下幼儿园合作，成为 在线 早教产品的输出渠道。 电视厂商运用电视播放累计数据。针对受众群体做精准教育推送内容，并为教育内容生产方提供数据支持。 地产公司探索新型收入增长点，提高社区教育服务水平。 地产商依靠自有场地，引进优质教育机构入驻，丰富社区教育配套资源，增强其社区教育服务能力 ， 协同效应提升经济效益。资本市场BAT、电视、地产公司跨界 涉足 早教，寻求新型增长点来源：公开资料整理、 36氪研究院公司 产业布局 主要教育产品及内容BAT 阿里 天猫魔盒推出教育板块 动画片 巧虎来啦 登陆天猫魔盒腾讯 旗下儿童内容平台 “ 袋鼠跳跳 ”向版权合作方开放儿童智能手表腾讯旗下小小 Q和剑桥 WOWO达成合作与妈妈网战略合作 ， 后者为其导流家长用户百度 母婴项目宝宝知道 提供社区问答服务电视厂商 乐视 引 进 日 本 NHK 的 亲 子 栏目 躲猫 猫 和韩国教育项目 莱恩朱莉 推出教育盒子功能：个性化 推荐 、 家长远程控制 、 智能护眼 等引进 IP：巧 虎 、 米奇 、 贝瓦等国际双语课程：金宝贝 、 瑞思 、 泡泡少儿 英语等TV幼儿园：与嘿哈科技合作 ， 引入体感互动课程线下体验店：北京金宝贝体验中心康佳 投资诺 贝儿 教育 线上业务：幼儿园智能平台搭建 、 App线下业务：幼教品牌加盟 、 幼儿园区角教玩具开发 、 幼儿园多媒体课程 、 幼儿园动漫课件软件体验服务：旗下直营示范幼儿园 、 家庭月递早教包：包含绘本 、父母教育指南 、 教玩具等创维 A43的智能电视 ， 内置了早教内容入驻的教育机构有义方教育 、 红黄蓝 、 培生 、 鲨鱼公园 、 学大教育 、 babycan亲子游戏 、 好未来等地产公司 万科 万科城签约太师三附小 、 太航幼儿园 、 童乐双语幼儿园社区教育服务 ， 全龄学习平台 V-learn14国内一级市场创业公司研究CHAPTER 3 早 教产业 图谱 内容 领域分析 平台 领域 分析 IP领域 分析 家校互动领域分析15我们根据用户消费场景，将 在线 早教产业分为家庭教育和幼儿园教育。 家庭教育早教产品包括：内容、平台、 IP+衍生品。幼儿园教育早教产品包括：家校互动和线下机构。早教图谱依据消费场景，在线早教分为家庭教育、幼儿园教育幼儿园教育在线早教产业图谱家庭教育O2O平台 社区互动家校互动 贝聊贝瓦爱早教IP+衍生品卡米成长天地巧虎慧沃网小海豚看娃娃互动宝宝 土星教育 幼儿云大风车红黄蓝金色摇篮红缨教育东方爱婴金宝贝 美吉姆幼儿园早教机构蒙特梭利竹兜育儿智慧树宝宝巴士小伴 龙读物类 语言类 益智类悟 空识字叽里呱啦百看早教我 爱汉字宝贝听听口袋故事听听闪闪早教 开心熊宝儿歌多多小鸡叫叫 酷学 多纳线下机构宝宝树摇篮网育儿网 妈妈网拉比盒子来源：公开资料整理， 36氪研究院 注释：信息截至 2016年 6月 30日童玩儿凡 学教育内容平台16 低 年龄段家长注重孩子的早期语言开发、思维、认知上的开发。如儿童歌谣、益智类游戏 、故事 、识字等早教产品 。 因此 我们将早 教内容领域分为读物 类、语言类和益智类 。 目前内容领域的业务发展主要 是汇集优质教育内容扩大用户规模。打造核心 IP形象，通过授权、周边商品及与线下机构合作完成变现 。主要的盈利模式是免费产品加内购服务收费。内容模式分析内容类创业：碎片化教育内容，以免费 +内购模式为主贝瓦 小伴龙 宝宝巴士主要产品 贝瓦 宝宝故事机 PC端 -贝瓦网 APP端 -贝瓦儿歌、贝瓦听听 儿歌故事、英语学习、生活习惯、百科知识等 系列儿童产品 130多 款 支持 9种语言产品特点 内容 +平台 +IP 衍生品 通过故事场景，与小伴龙一起探索学习 全品类覆盖，包括认知类、益智类、儿歌类盈利模式 内容版权 销售 网络广告 授权 及衍生品销售 免费 +部分内置内容收费 教育 产品流量合作分成 品牌 植入广告商品化授权 广告 部分 App下载 收费 宝宝 商城：售卖 IP周边商品最新融资 2016.02 新三板挂牌定增 3000万2016.04 定增 3700万 2015.05 B轮 数千万人民币 2015.11 B轮 4000万人民币投资机构 主办券商为中信建投证券上一轮 C轮投资方：乐 视、方正、天使 汇 好未来 基因资本，好未来合作机构 电视合作方：海信、长虹、TCL、小米、乐视、 酷开 有限 电视运营商：电信、联通、移动 IPTV 内容 公司：教育机构、出版社、代理境内数字版权 与神州专车合作，接送孩子上下学 未披露来源： 公开 资料整理， 36氪研究院17 O2O平台类公司解决教育信息不对称问题，共享教育资源 。 O2O平台整合线下教育机构 ，让 家长更容易触及优质的教育 资源，并且为教育 机构和家长精准匹配需求，帮助机构导流用户，帮助家长找到适合孩子教学课程，降低选择成本 。 基于 评价体系 进行进一步精确 服务、内容、产品推荐，进而通过与第三方产品、服务供应商分成方式获得变现 。 社区互动类平台切入家长社交，沉淀用户。 满足家长相互沟通、交流育儿经验的需求，通过社交功能的完善沉淀大量家长用户 ，为转化家长付费群体从而进行变现做铺垫。平台模式分析平台类创业：汇聚教育资源，积累用户，精准匹配需求爱早教 宝宝树覆盖业务 解决父母为孩子报培训班的问题为父母提供育儿知识及问答交流平台， 投资布局早教企业主要产品 向家长推送班级信息、点评服务 为培训机构提供管理体系、营销宣传 与平台合作，用户导流 教玩具米卡成长天地 早教课程、服务 成长档案，数据应用商业模式 O2O平台， 2B、 2C业务 平台 +IP衍生品 +大数据盈利模式 通过机构报班抽取分成 广告 O2O平台 电商 早教系列产品最新融资 2015.11 A轮千万元人民币2015.07 D轮3亿美元投资机构 中汇金 聚美优品领投，多家投资机构联合投资合作机构 1000家付费机构 2014年，宝宝树与真格基金共同投资早教 APP叽里呱啦 2015年 11月，宝宝树与奥飞动漫战略投资贝美互动，进军智能玩具市场 企业日托中心来源： 公开 资料整理， 36氪研究院 18 家长对早教品牌意识较高。 IP 有助于 提高早教公司的辨识度和影响力。早期国内早教产品主要是引进国外 IP形象和教育内容。近几年来本土教育机构也在积极打造独立自主 IP形象。如小伴龙、多纳、贝瓦、宝宝巴士等。 IP产品多是通过品牌授权、周围商品开发以及与线下合作机构实现盈利。 目前教育 内容生产方也在努力打造 IP，平台则成为 IP的销售渠道。 IP将最终 贯穿早教产品的产业 链，从上游的内容生产到下游的平台渠道销售和衍生商品 。IP模式分析IP类创业：打造 IP教育品牌， 拓展 衍生品销售渠道巧虎 铁皮人科技 酷学多纳覆盖业务 儿童读本、父母用书、DVD影像教材和教具等小鸡叫叫系列儿童动画书 App、互动教育游戏 App等英文课程、互动教育 APP、动画片、绘本、幼儿园教材等IP 巧虎 JOJO 多纳主要产品 会员专属 APP-巧虎之家 网站 电话育儿服务 乐智小天地 巧虎开心成长乐园 小鸡叫叫系列儿童动画书 APP -多纳学英语、多纳学数学 酷学多纳幼儿园教材 公共图书馆 线下培训项目 -多纳学科英语盈利模式 直销 和 经销 体验营销 社交营销 售卖故事机 图书 教材授权：幼儿包、教师包 商业合作：爱奇艺、IPTV、母婴社区、喜马拉雅最新融资 未披露 2014.11 A轮数千万人民币2016.02 战略投资启动国内 IPO， 3.2亿元投资机构 未披露 毅达资本 腾讯合作机构 网络电视机顶盒 -天 猫魔 盒未披露 未披露来源： 公开 资料整理， 36氪研究院 19由于家校互动产品 商业模式清晰，被资本市场看好。近几年融资频度和金额较大 。目前家校互动产品不只做幼儿园和家庭的沟通平台，开始针对家庭和幼儿园提供延伸性服务。 To B 业务针对线下机构提供针对性教育内容 如慧沃网的 “宝贝佳 ”系列产品 ，针对幼儿园的上课环节 推出教学盒子， 为 园长和教师提供优质教学内容， 并进行辅助的教学管理。 引进 国外优质教学 内容资源，并推送给线下机构。智趣 互联与北京发现孩子教育科技携手意大利幼教品牌瑞吉欧与华中师范大学一起，将瑞吉欧的幼教理念，内容等一整套解决方案引入国内，布局一二线城市，建设高端幼儿园，推广瑞吉欧教育理念 。 To C 业务为家长提供个性化育儿内容 贝聊为家长提供个性化的家庭教育内容。例如每天向家长推送家庭教育内容，增强用户使用粘性。家校互动分析家校互动产品创业：从沟通纽带，向精准内容服务延伸家长家 校互动产品Step1家校沟通平台Step2To B、 To C提供教育内容个性化服务来源： 36氪研究院家 校互动产品发展路径个性化教育内容早教机构20家 校互动案例 分析家校互动典型 玩家：慧沃、贝聊、智慧 树慧沃 贝聊 智慧树覆盖业务 多 屏互动教学 系统、智慧课程沟通、园务管理、安全打卡及社交分享幼儿园管理系统、教学家校互动系统、家园互动系统并购幼乐宝，一家做幼教家校互动服务的平台主要产品 宝贝佳系列 ：教学 盒子 APP：教师端、家长端贝聊 APP App:园长端、教师端、家长端商业模式 B2B2C B2B2C B2B2C盈利模式 向幼儿园、家长按学期收费未来变现模式：向 C端家长收费活动植入、广告、会员付费最新融资 2016.04 B+轮1.5亿元人民币2016.01 B轮亿元人民币2015.11 B轮1亿元人民币投资机构 复 星集团、 好未来 威创科技、启迪教育 和晶 科技、前海海润、楚源投资合作机构 大嘴呱呱、 BBC儿童节目、乐高、蓝迪、迪士尼英语、洪恩教育红缨教育、金色摇篮 未披露增值服务 宝贝佳定期推送家庭教育内容到家长端 为幼儿园教师提供“免费电话” 附近幼儿园功能：为幼儿园招生，为家长提供幼儿园信息 组织幼儿园公益项目“小黄鸡守护计划”，保护孩子安全 公众版导流附近幼儿园：幼儿园介绍 个性化育儿知识和内容推荐育儿头条、育儿锦囊、宝宝听听、宝宝看看等。 问答互动社区 用户奖励 -“小红花”来源： 公开 资料整理， 36氪研究院 21在线 早教市场发展趋势CHAPTER 4产业结构趋势 IP引导消费，儿童教育泛娱乐化 母 婴平台与早教平台互相融合发展 家 校沟通为 家长和幼儿园提供精准教育内容，并转战 O2O平台教育 场景 趋势 中 低端幼儿园转型期，引进优质教育资源，降低运营成本 未来家庭教育将围绕智能电视教育场景消费教育 内容趋势 上下游共同创建 教育内容，实现 双赢 引进 国外优质教育内容，产品输出拓展全球 市场 为家长提供个性化育儿方案，亲子 互动产品将受到家长追捧22受益 于政策驱动、 新一代家长消费升级，早教市场机会 巨大。二胎政策推动人口红利出现，奠定早教消费市场 规模 。 消费 升级 带动高端 产品研发。我们认为未来三年，早教 行业会 有 以下趋势：趋势一： IP引导消费，儿童教育泛娱乐化 早教公司打造自有核心 IP，通过 IP形象引导线下场景消费。拟人化的 IP赋予教育内容情感，使得产品富有故事性和生活感， IP产品的消费增强用户的忠诚度并培养消费习惯。 短期早教产品是流量、广告变现。未来将更多是 APP下载、衍生品 、动 漫、电影、舞台 剧来变 现 。目前衍生品收入占比较小，但随着优质教育内容的沉淀，并在用户心中形成良好的 IP形象，未来 IP衍生品将成为公司利润的主要来源。例如 ，芝兰玉树与音乐人、动画工作室、儿童文学作者、出版社等合作，拓展品牌效应。建立“童心音悦人”原创品牌 。发展趋势产业结构 趋势关键词： IP、融合发展、精准内容舞台剧电影动画片音乐来源： 36氪研究院23趋势二 ：母 婴平台与早教平台相互融合，产品交叉销售 目前 母婴平台有多家上市公司，通过投资涉足早教领域。母婴平台有大量的父母用户沉淀，开辟早教业务可以大规模迁移家长用户，进而提高早教 产品 宝宝树与真格基金共同投资早教 的 APPU值。母婴公司布局早教的案例有 2014年 ， APP叽里呱啦； 2015年 11月，宝宝树与奥飞动漫战略贝美互动。涉足智能玩具市场。 早教平台针对儿童提供教育内容。家长用户帮助孩子获得教育内容。拓展母婴社区能更好的沉淀家长用户，增强付费用户粘性。趋势三：家校互动为 家长和幼儿园提供精准教育内容，并转战 O2O平台 家 校互动公司 向家长和幼儿园提供个性化、定制化的服务。向家长定期 推送教育资源， 填充家庭教育内容空白 。提高产品 价值，增强用户粘性，提升用户付费意愿 。 向 幼儿园输送适合当地学生的教学内容，做到因地制宜， 因材施教。另外，早 教 家 校互动公司 也在试图发展 O2O平台。通过定位和评价系统帮助 家长 了解 附近 的幼儿园。也为幼儿园提供招生服务。发展趋势产业结构趋势关键词： IP、融合发展、精准 内容母婴平台早教平台24趋势一：中 低端幼儿园转型，引进优质教育 资源和管理体系， 降低运营成本 早教民营机构主要分为高端幼儿园和中低端幼儿园 。 高端幼儿园大多分布在一 二线城市。 高端幼儿园的良好的口碑和高质量的教学服务使其容易获得家长的认可。因此高端幼儿园的现金流和利润率普遍较高。随着 家长的消费升级 ，对高质量的教育需求不断提高，未来高端幼儿园的业绩将持续上升。 中低端幼儿园缺乏品牌，家长知晓率较低。普遍分布在三四线城市。教育资源相对匮乏。近几年国家倡导发展学前教育，积极兴办普惠性公办幼儿园。因此民营中低端幼儿园竞争压力较大，另外师资流动性大，运营成本较高都是中低端幼儿园面临的挑战。中低端幼儿园急待转变，提高运营效率并降低成本，增加家长粘性。发展趋势产业场景趋势 关键词 ：中低端幼儿园转型、智能电视民办高端幼儿园民办中低端幼儿园公立普惠性 幼儿园25趋势二：未来家庭教育将围绕智能电视教育场景消费 家长更 倾向儿童使用 电视学习。 智能电视与早教用户群体吻合度较高。相对于小屏幕的手机 ,和 ipad,家长更放心孩子通过较大屏幕的电视来学习。对孩子眼睛危害相对较小。 基于大数据，做教育产品的精准推送。 在线早教公司与智能电视厂商合作。基于智能电视设备输出早教内容，精准定位用户群体，为其拓宽销售渠道并实现商业变现。智能电视厂商则分析电视播放累计数据，精确挖掘用户需求，针对受众群体推送教育内容。为教育内容生产方提供数据支持。 我们认为，未来的家庭教育向智能化发展。 智能电视将成为在线早教的互动载体，成为在线早教内容输出的重要平台。目前基于智能电视的互动产品有：语音、 AR。 随着技术不断突破降低硬件成本，教育资源更加优质，消费者会为智能电视互动产品买单。发展趋势产业场景趋势关键词：中低端幼儿园转型、智能 电视智能电视儿童 语音VR数据采集大数据分析 教育内容生产商互动模式26趋势一：上下游共同 创建教育内容，实现双赢消费需求 促进创造早 教 内容，早 教 产品的品类 更加丰富 。目前早教内容 生产方试图打通上游下游产业链。增强协同效应 ，实现经济效益 最大化。例如贝瓦网向儿童内容创作者开发内容分发 体系，激励优质的教育内容创造创新 。形成内容合作和品牌 创建，实现双赢 。趋势二： 引进国外优质教育内容 ，国内产品 输出拓展全球市场 引进 国外优质教育内容。 Play Story 是亲子化教育视频平台，为学前教育阶段的幼儿提供服务。课程内容生产由 PGC+ 国外教育内容。课程内容主要是科学和艺术启蒙教育。同时还有结合视频课程的手工材料包 Play Box。 引进国外的教育内容资源，并对内容进行本地化的调整。 叽里呱啦是针对 0-6 岁儿童的英语启蒙APP。提供 1 -2 分钟的教学小视频、单词闪卡、绘本和音乐等。购买国外绘本版权后，再制作成可在线阅读的有声读物。并为家长制定学习线路图，便于家长在家教导孩子学英语。 拓展 全球市场，实现商业变现。 国外用户付费习惯较好， APP产品销售便捷。通过 Google Play 和 Apple Store来发行销售。例如宝宝巴士较早的布局国际市场，宝宝巴士 APP产品有 130个并支持 9种语言。其全球用户超过千万，国外用户主要来自日本。发展趋势教育内容趋势 关键词 ：全球化、育儿方案引进国外优质教育内容国内产品拓展全球市场27趋势三：为家长提供个性化育儿方案，亲子互动产品将受到家长追捧 早教阶段付费者与受教育者分离。接受教育的是儿童，真正付费的是家长。新一代家长更加重视孩子的天赋培养，尊重孩子个性化育儿 。 家长从关注孩子 的成绩逐渐转向综合能力的提高和长远发展的考量。 在线早教的创业公司要根据这种 教育 理念 的 转变来调整自身产品的定位 。 我们 认为，未来早期教育不只是针对儿童的教育输出，同时也为家长提供育儿解决方案。 对于创业公司，提高家长的付费意愿需要让家长真正理解产品的教育意义，最大化发挥产品教育效果。让家长参与到早教教学的过程当中，根据孩子的天赋，引导孩子快乐学习。 例如，新东方旗下的学前教育品牌新东方满天星推出HappyVill系列英文绘本，产品针对 2-6岁幼儿。 HappyVill为家长提供家庭阅读指导手册及亲子阅读指导手册，故事朗读音频CD，歌曲与童谣，项目研究与戏剧表演；为孩子提供读本与绘本，互动练习册， 3D数码立体书，游戏。发展趋势教育内容趋势关键词 ：全球化、育儿方案28附录词语释义29早教早 教主要是针对 0-3岁儿童的教育，由于早教儿童年龄较小，所以教育内容主要是对儿童“听”“说”“读”“写”方面的训练和思维的启蒙教育。幼儿园教育幼儿园 教育指儿童在幼儿园所接受的教育，主要是针对 3-6岁儿童的教育。学前教育学前教育又称学龄前 教育，指胎儿至小学前阶段的儿童所受的教育。教育 对象包括胎儿、婴儿（ 0-3岁）、幼儿（ 3-6、 7岁）。学前教育包含 了家庭教育和幼儿园教育。31分析师声明作者具有专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明36氪