储能：踏上未来电力系统主角之路.pdf

申 港 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行 业 研 究 深 度 报 告 储能 ： 踏上未来电力系统主角之路 电气设备行业深度报告 投 资摘要 ： 这篇报告，我们选择从自下而上的视角，从电网负荷需求角度出发，定量分析 储能需求 ，并且搭建了考虑光伏、储能、碳排放收益的新型电站系统收益模型， 以微观电站收益率分析储能发展潜力。 我们认为今年将会是储能发展史上具有 重要意义的一年，行业在政策建设、规模发展将会迎来重大突破。 1）问题 1：新型电力系统要求下，储能为什么从可选项变为刚需？ 中央已经明确要建立以新能源为主体的新型电力系统，新能源装机的快速提 升，以及电力系统正在发生的变化，使得储能刚需属性愈发增强。 储能是解决新能源消纳问题的最佳方案。 新能源装机的增长，加大了电网消 纳压力，配置储能是 主要 解决方式，政策已明确 配置比例要求和优先消纳 。 电网发电端、负荷端波动性呈现增长态势。 发电端 靠自然资源驱动的 风电、 光伏占比快速提升，负荷端 波动性更大的 居民用电比例持续上升，未来 需要 储能提升电网灵活性。 储能提供系统惯量支撑，补充电网调频能力。 传统火电、水电、核电、天然 气 拥有 汽轮机组的转动惯量 ， 未来新能源占比提升，将使系统转动惯量降低 30%以上 ， 储能 凭借 出色的响应速率可以提升电网惯量支撑。 2）问题 2：储能行业正在发生哪些重要的边际变化？ 政策要求储能在发电侧实现规模化。 多个省份明确了新建光伏、风电机组需 要配置 1020%比例的储能系统，对于储能行业，规模化是发展的第一步。 完善电力辅助服务市场制度扩充储能应用场景。 电力辅助服务市场制度明确 了储能未来可以参与的服务类别和补偿标准，使储能可以增加收入来源。 经济性问题已有解决方案。 配置储能会降低 IRR，但通过成本不断下降，参 与调峰、调频，以及出售碳排放指标获得收益，均能够提升项目收益率，我 们预计 23年后光储一体将能够实现平价。 3）问题 3：储能行业值得关注的投资机会？ 当前储能处于政策驱动规模化阶段，增量业务是主要机会，储能系统成本结构 中，电池（占比 60%）、 PCS（占比 20%）是占比最高环节 ， 我国企业在该领 域已经具备技术及产能优势 ， 在市场扩大时能够快速实现放量，以及集中度提 升 。 投资策略： 看好电池领域龙头宁德时代、 PCS及储能系统集成龙头阳光电源、 积极布局储能的组串式逆变器龙头固德威、户用储能领先者派能科技 风险提示 ： 政策风险 、储能项目安全事故、原材料成本上升 行业重点公司跟踪 证券 EPS(元 ) PE PB 投资 简称 2019 2020E 2021E 2019 2020E 2021E 评级 阳光电源 0.61 1.37 2.04 118.3 52.6 35.4 10.79 买入 宁德时代 2.09 2.37 3.38 152.4 134.7 94.3 12.23 买入 派能科技 1.28 1.78 3.68 126.6 91.1 44.1 8.96 增持 固德威 1.56 2.87 4.66 132.0 71.7 44.2 12.56 增持 资料来源：公司财报、申港证券研究所 评级 增持 （ 维持 ） 2021年 04月 01日 贺朝晖 分析师 SAC执业证书编号： S1660520050001 010-56931952 行业基本资料 股票家数 212 行业平均市盈率 51.87 市场平均市盈率 20.7 行业 表现 走势图 资料来源：申港证券研究所 相关报告 1、电气设备行业研究周报：政策推动 储能行业进入规模化发展阶段 2021- 03-29 2、电气设备行业研究周报：风光储一 体化应对电网消纳 2021-03-22 3、电气设备行业研究周报：中欧 2月 新能源车销量韧性强劲 2021-03-15 -32% 0% 32% 64% 96% 128% 160% 2020-04 2020-07 2020-09 2020-12 2021-03 电气设备 沪深 300 电气设备 行业深度研究 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 81 证券研究报告 内容目录 1. 核心观点及关键问题 . 7 2. 自成体系：我国储能已开发多种场景并成为刚需 . 8 2.1 储能政策周期已开启 . 8 2.2 新型电力系统中储能将成为刚需 . 13 2.2.1 我国电网灵活调节 电源占比较低 . 13 2.2.2 居民用电比例提升增加负荷波动 . 14 2.2.3 储能是提升电网灵活性的刚需选择 . 17 2.3 多种场景应用丰富盈利模式 . 18 2.3.1 发电侧：消纳是新能源 发展需突破瓶颈 . 19 2.3.2 电网侧：源荷波动性增大背景下储能大有可为 . 25 2.3.3 用户侧：峰谷电价差是最大驱动力 . 27 2.4 调峰调频需求增长提振储能发展空间 . 30 2.4.1 电力辅助服务政策与市场建设齐头并进 . 30 2.4.2 电网调频 需求刚性极强 . 32 2.4.3 电池储能性能完胜传统电源 . 34 2.4.4 储能参与辅助服务市场已具备经济性 . 36 2.4.5 电池储能调峰需求定量分析 . 40 2.4.6 电池储能调频需求 定量分析 . 44 2.5 需求测算：发电侧带动规模继续快速增长 . 46 2.6 光储一体收益模型将迎来变革 . 48 2.6.1 未来光储电站收益模型构成 . 48 2.6.2 光储一体经济性分析 . 48 3. 他山之石：欧美储能应用启示 . 50 3.1 欧美储能已经逐渐发展成熟 . 50 3.1.1 新能源发展提供储能发展机遇 . 50 3.1.2 我国电价水平较低影响储能盈利能力 . 53 3.1.3 用户承担 是国外电力辅助服务主要方式 . 54 3.2 美国：政策 +技术实现储能规模化 . 55 3.2.1 加州政策目标清晰，市场调度合理，率先完成储能市场规模化 . 56 3.2.2 三种资源模型参与交易 DER技术成为研究热点 . 57 3.2.3 用户端受政策影响较大 . 58 3.2.4 技术为科学调峰赋能 . 59 3.3 欧洲：用户侧成熟度极高 . 60 3.3.1 家用储能获得高速发展 . 60 3.3.2 “光伏 +储能 ”模式凭借经济性优势提升规模 . 61 3.3.3 多样化政策出台带动欧洲光储发展 . 62 3.3.4 德国：引领欧洲储能市场 . 63 3.3.5 启示：欧洲市场成熟经验值得借鉴 . 64 4. 供给侧：电池储能产业链已具备竞争力 . 66 4.1 各类储能形式对比 . 66 4.1.1 锂电池性能领先其他储能形式 . 66 3.1.1 抽水蓄能发展速度在减缓 . 69 3.1.2 锂电池储能最具发展潜力 . 69 电气设备 行业深度研究 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 81 证券研究报告 4.2 成本下降持续提升锂电储能 竞争力 . 70 4.2.1 电池 PACK是储能系统成本决定因素 . 70 4.2.2 未来储能系统降本空间巨大 . 72 4.3 储能产业链蕴藏大机遇 . 73 4.3.1 产业链分工明确，龙头优势突出 . 73 4.3.2 我国将继续主 导储能产业链 . 76 5. 投资策略：把握价值量高的增量机会 . 77 5.1 推荐标的 . 77 5.1.1 阳光电源（ 300274）：光伏逆变器龙头超前布局储能市场 . 77 5.1.2 宁德时代（ 300750）：动力电池龙头进军储能 . 77 5.1.3 派能科技（ 688063）：纯正储能标的增长可期 . 78 5.1.4 固德威（ 688390）：组串式逆变器领头羊 . 78 图表目录 图 1： 全球锂电池储能规模变化 . 8 图 2： 我国锂电池储能规模持续增长 . 9 图 3： 新能源比例不断增长 . 14 图 4： 我国用电量结构正在发生变化 . 14 图 5： 各国用电结构对比 . 15 图 6： 各国人均居民用电量对比 . 15 图 7： 典型工业、工商业、居民用电负荷曲线 . 16 图 8： 储能可以节省电网为应对尖峰负荷投资 . 17 图 9： 储能配合光伏进行调峰示意图 . 18 图 10： 2013-2020 中国 电池储能新增装机量（ MW） . 18 图 11： 储能应用场景 . 19 图 12： 中国电池储能新增装机量应用场景划分（ MW） . 19 图 13： 我国 2015-2020 年风电光伏新增装机量（ MW） . 20 图 14： 我国 2015-2020 年风电光伏发电量（亿瓦时）及占比 . 20 图 15： 20172020 年我国历月弃光率 . 20 图 16： 20172020 年我国历月弃风率 . 20 图 17： 2016-2020 年全国及部分地区弃风率 . 21 图 18： 2016-2020 年全国及部分地区弃光率 . 21 图 19： 各省 2020 年光伏实际装机与国家电网消纳目标对比 . 21 图 20： 各省 2020 年风电实际装机与国家电网消纳目标对比 . 23 图 21： 储能在发电侧参与平抑波动的应用模式 . 25 图 22： 储能参与发电侧平抑波动应用效果 . 25 图 23： 储能参与电网调频应用效果 . 26 图 24： 2020 年上半年储能项目规模图 . 26 图 25： 2020 年上半 年不同应用场景储能项目占比图 . 28 图 26： 用户侧削峰填谷示意图 . 28 图 27： 工商业及其他用电峰谷电价表（元 /kWh） . 29 图 28： 大工业用电峰谷电价表（元 /kWh） . 29 图 29： 我国电力辅助市场政策变迁 . 30 图 30： 2019H1 电力辅助服 务补偿费用构成 . 32 图 31： 2019H1 电力辅助服务补偿费用来源 . 32 电气设备 行业深度研究 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 81 证券研究报告 图 32： 按机组类型划分电力辅助服务补偿和分摊费用 . 32 图 33： 电网负荷各分量示意图以及响应应对措施 . 33 图 34： 电力系统频 率响应过程 . 33 图 35： 火电机组与储能机组响应 AGC调频指令区别 . 35 图 36： 广东某实际火电厂安装电池储能前后调频指标数据对比 . 36 图 37： 典型调峰用储能技术的度电成本对比 . 37 图 38： 典型调频用储能技术的里程成本对比 . 39 图 39： 电池储能参与风 电调峰示意图 . 41 图 40： 电池储能参与光伏调峰示意图 . 41 图 41： 电池储能上下调频区示意图 . 44 图 42： 各类电源累计装机量（ GW） . 45 图 43： 各类电源累计装机占比（ %） . 46 图 44： 光储一体电站收益模 型构成示意图 . 48 图 45： 2019 年各国新增储能占新能源的比例 . 51 图 46： 美国新能源和储能新增装机量（单位： MW） . 51 图 47： 美国新能源和储能新增装机量 YoY 变化 . 51 图 48： 澳大利亚新能源和储能新增装机量（单位： MW） . 51 图 49： 澳 大利亚新能源和储能新增装机量 YoY 变化 . 51 图 50： 英国新能源和储能新增装机量（单位： MW） . 52 图 51： 英国新能源和储能新增装机量 YoY 变化 . 52 图 52： 韩国新能源和储能新增装机量（单位： MW） . 52 图 53： 韩国新能源和储能新增装机量 YoY 变化 . 52 图 54： 中国新能源 和储能新增装机量（单位： MW） . 53 图 55： 中国新能源和储能新增装机量 YoY 变化 . 53 图 56： 2019 年世界各国居民电价（元 /kWh） . 53 图 57： 2019 年世界各国工业电价 (元 /kWh) . 54 图 58： 20132019 年加州储能新增装机量（单位： KW） . 57 图 59： 20132019 年加州占美国储能新增装机量的比例 . 57 图 60： 2021 年 3 月 26 日 CAISO 的需求预测数值图 . 59 图 61： 2021 年 3 月 26 日 CAISO 的需求预测曲线图 . 59 图 62： 2021 年 3 月 26 日晚 23： 40 CAISO 的供给数值图 . 59 图 63： 2021 年 3 月 26 日 CAISO 的供电及可再生能源比例图 . 59 图 64： 2018 年 4 月 10 日 CAISO 用电需求走势曲线图 . 60 图 65： 2018 年和 2021 年风电和光伏发电占比图 . 60 图 66： 2011-2019 欧洲储能新增装机量（ MWh） . 60 图 67： 2016-2019 欧洲家用储能新增装机量（ MWh） . 61 图 68： 2016-2019 欧洲家用储能累计装机量（ MWh） . 61 图 69： 2019 年欧洲家用储能市场格局 . 61 图 70： 德国家用储能市场不断发展 . 61 图 71： 德国居民电价与光储成本（欧分 /kWh） . 61 图 72： 德国可再生能源发电量及占比 . 63 图 73： 2020 年欧洲主要国家居民零售电价 . 64 图 74： 德国居民平均电价构成（欧分 /kWh；以每年耗电 3500kWh 计算） . 64 图 75： 欧洲各国可再生能源在电力供应中的比例目标 . 64 图 76： 欧洲新增储能装机量预测（ GWh） . 65 图 77： 欧洲部分国家新增储能装机量预测（ MWh） . 65 电气设备 行业深度研究 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 81 证券研究报告 图 78： 储能主要分类 . 66 图 79： 我国储能市场各种形式比例（截止 2019 年） . 68 图 80： 我国电化学储能累计装机规模（ 2012-2019） . 68 图 81： 全球储能市场累计装机结构（截止 2019 年） . 68 图 82： 全 球电储能市场累计装机规模（ 2010-2019） . 68 图 83： 中国抽水蓄能新增及累计装机量（ 2014-2019） . 69 图 84： 我国锂电储能新增及累计装机量（ 2014-2019） . 70 图 85： 储能系统主要构成 . 70 图 86： 储能系统各部分主要功能 . 70 图 87： 储能系统成本构成 . 71 图 88： 2018 年不同充放电时长电池储能系统成本构成 . 71 图 89： 2010-2020 全球锂电池组价格走势（ $/kWh） . 72 图 90： 20MW/80MWh 储能系统成本构成未来走势（ $/kWh） . 72 图 91： 储能系统供应链示意图 . 73 图 92： 储能产业链参与主要企业及分 类 . 74 图 93： 2019 年我国储能电池供货商排名 . 74 图 94： 2019 年我国储能变流器供货商排名 . 75 图 95： 2019 年我国储能系统集成商排名 . 75 图 96： 全球锂电池供应链相关指标排名预测（注： RII：监管、基础设施及创新） . 76 表 1： 2020 年至今部分地区关于鼓励可再生能源电站配置储能的指导性政策 . 9 表 2： 2020 年至今部分地 区关于可再生能源电站配置储能的标准规范性政策 .11 表 3： 2020 年至今部分地区关于可再生能源电站配置储能的政策要求 .11 表 4： 2020 年至今部分地区关于可再生能源电站配置储能的补贴政策 . 13 表 5： 2021 年 1 月部分省市创历史最高负荷峰值 . 16 表 6： 大部分省市用电负荷增速高于用电量增速 . 17 表 7： 各省 2020 年光伏实际装机与电网消纳目标对比 . 21 表 8： 各省 2020 年风电实际装机与电网消纳目标对比 . 23 表 9： 储能 电网侧的主要用途及说明 . 25 表 10： 2020 年上半年电网侧项目地区分布 . 26 表 11： 2017-2019 年中国储能行业主要政策 . 27 表 12： 储能用电侧的主要用途及说明 . 27 表 13： 2020 年上半年用电侧项目地区分布 . 28 表 14： 我国部分省 份电力辅助服务市场提供服务类别 . 30 表 15： 南方区域电力辅助服务补偿标准表 . 31 表 16： 一次调频和二次调频的区别 . 34 表 17： 传统发电机组的调频性能存在明显短板 . 34 表 18： 储能调频性能显著优于传统机组 . 35 表 19： 部分地区调峰补偿费 用计算规则 . 36 表 20： 不同运行模式下调峰储能电站度电成本计算 . 38 表 21： 各地 AGC调频服务补偿标准 . 38 表 22： 不同运行模式下调频里程成本计算 . 40 表 23： 基于不同利用小时数和弃光率的调峰电池储能配置比例计算 . 41 表 24： 以 2020 年弃光计算光伏电站调峰储能需求 . 41 表 25： 基于不同利用小时数和弃风率的调峰电池储能配置比例计算 . 42 表 26： 以 2020 年弃风计算风电调峰储能需求 . 43 电气设备 行业深度研究 敬请参阅最后一页免责声明 6 / 81 证券研究报告 表 27： 我国储能装机需求预测 . 46 表 28： 光储一体模型主要假设参数 . 49 表 29： 光储一体模型收益构成改 变时 IRR变化（弃光率 2%） . 49 表 30： 光储一体模型收益构成改变时 IRR变化（弃光率 5%） . 50 表 31： 2018 年 -2019 年五国新能源发电量与总发电量之比 . 50 表 32： 美国 PJM 辅助服务市场要素 . 54 表 33： 美国储能市场化政策 . 55 表 34： 美国储能六大应用场景和价格目标 . 56 表 35： 20102019 加州主要有关储能目标政策汇总 . 57 表 36： PDR、 DER、 NGR参与电力市场交易的性能要求对比 . 57 表 37： 欧洲部分国家储能相关政策 . 62 表 38： 欧洲部分国家光伏相关政 策 . 62 表 39： 各类储能运作原理、主要应用方向范围与优缺点对比 . 66 表 40： 不同类型电池储能性能对比 . 67 表 41： 重点跟踪公司 . 79 电气设备 行业深度研究 敬请参阅最后一页免责声明 7 / 81 证券研究报告 1. 核心 观点及关键问题 这篇报告，我们选择从自下而上的视角， 从 电网负荷需求角度 出发 ， 定量分析电网 调峰、调频需求，并且搭建了考虑光伏、储能调峰和调频收益、碳排放收益的新型 电站系统收益模型，以微观电站收益率分析储能发展潜力。并且 分析国内储能政策 边际变化， 以欧洲、美国储能市场进行参考阐述储能市场定位，给出储能未来发展 的方向和空间预测 。 我们认为今年将会是储能发展史上具有重要 意义的一年，行业 在政策建设、规模发展将会迎来 重大突破 。 1） 问题 1： 新型电力系统要求下，储能为什么从可选项变为刚需？ 在 2030碳达峰、 2060碳中和 目标要求下， 中央已经明确未来要建立以新能源为主 体的新型电力系统，确立了未来光伏、风电的长期发展道路，预计“十四五”期间， 光伏、风电年装机量将达到 120GW。新能源装机的快速提升，以及电力系统正在 发生的变化，使得储能刚需属性愈发增强。 储能是解决新能源消纳问题的最佳方案。 新能源装机的增长， 使得弃风、弃光率 存在反弹的可能， 加大了电网消纳压力，配置储能是较为灵活且见效快的解决方 式，并且政策已明确对于配置储能的新能源电站项目，将给予优先消纳。 电网 发电 端、负荷端波动性呈现增长态势。 发电 端风电、光伏输出功率是自然资 源驱动型，而传统火电、天然气、核电等输出功率是燃料驱动型，可以人工加以 干预调节。风电、光伏装机占比的快速提升，将降低电力系统 发电 端的灵活性。 而负荷端居民用电比例呈现持续上升态势，居民用电负荷曲线较工业、工商业波 动性更大，面对极端天气问题更为突出。 在供需两端波动性都加大的情况下，未 来储能是提升电网灵活性的重要选项。 储能 提供系统惯量支撑，补充电网调频能力。 传统火电、水电、核电、天然气等 发电方式都通过发电机输出电能，当电网出现频率波动时，凭借着汽轮机组的转 动惯量可以延缓频率波动趋势。但风电机组转速慢，转动惯量较小，而光伏发电 无转动设备，不具备转动惯量，当电网频率突变时，响应能力大幅下降。 未来新 能源占比提升，将使系统转动惯量降低 30%以上。 储能具有出色的响应速率，可 以在电网频率波动时提升电网惯量支撑，并且自动响应进行一次调频、二次调频。 2）问题 2： 储能行业正在发生哪些重要的边际变化 ？ 政策 要求 储能在发电侧实现规模化。 从 2020 年至今，多个省份发布的新能源建 设管理办法，均明确了新建光伏、风电机组需要配置 1020%比例的储能系统， 对于弃风、弃光较为严重的地区，储能 已经成为 必选项。 对于储能行业，规模化 是发展的第一步，持续提升造血能力为第二步发展方向。 完善电力辅助服务市场制度扩充储能应用场景。 自 2017 年各地陆续开展电力辅 助服务市场建设以来，制度不断完善， 2020年 12月南方区域调频服务市场开始 试运行，标志着首个区域调频服务市场投运。制度明确了储能未来可以参与的服 务类别和补偿标准，使储能可以更加大范围参与电网服务、增加收入来源 。 经济性问题已有解决方案。 对 于 光伏、风电机组，配置储能会降低 IRR，但通过 电站、储能系统成本不断下降，让储能参与调峰、调频获得服务补偿费，以及在 电气设备 行业深度研究 敬请参阅最后一页免责声明 8 / 81 证券研究报告 碳交易市场建设完善后出售碳排放指标获得收益，均能够提升项目收益率，我们 预计 23年后光储一体将能够实现平价。 3）问题 3： 储能行业值得关注的投资机会 ？ 推荐电池和 PCS 龙头公司。 当前储能处于政策驱动规模化阶段，增量业务是主要 机会，储能系统成本结构中，电池（占比 60%）、 PCS（占比 20%）是占比最高环 节。而且由于储能电池和动力电池、 PCS和光伏逆变器，都属于同类产品的不同应 用场景开发，技术和产能均可共享，我国企业在该领域已经具备技术及产能优势， 在市场扩大时能够快速实现放量，以及集中度提升。看好电池领域龙头企业宁德时 代、 PCS及储能系统集成龙头企业阳光电源 、积极布局储能的组串式逆变器龙头固 德威、户用储能领先者派能科技 。 2. 自成体系 ： 我国储能已开发多种场景并成为刚需 2.1 储能政策周期已开启 全球储能市场经过多年发展，已经初具规模， 2020 年预计总装机量超过 10GWh， 相比 2010年 89MWh的市场规模，增长 118 倍，相比 2019年 6.5GWh装机量， 同比增长 61%， 全球储能市场正处于发展快车道。 图 1： 全球锂电池储能规模变化 资料来源： BNEF，申港证券研究所 我国储能 同样发展 迅速， 2020年预计总装机量超过 2.4GWh，相比 2010年 9MWh 的市场规模，增长 266倍，相比 2019年 0.85GWh装机量，同比增长 182%， 我国 储能规模增速显著高于全球市场，未来将在全球市场扮演愈发重要角色。 77 129 100 215 362 762 1,117 1,574 3,364 3,266 5,087 89 167 179 415 662 1,612 1,957 2,766 7,479 6,480 10,521 -50% 0% 50% 100% 150% 200% - 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 全球储能 -新增装机（ MW） 全球储能 -新增装机（ MWh） 同比增长（ %， MW） 同比增长（ %， MWh） 电气设备 行业深度研究 敬请参阅最后一页免责声明 9 / 81 证券研究报告 图 2： 我国锂电池储能规模持续增长 资料来源： BNEF，申港证券研究所 电力辅助服务市场是 储能政策的重要方向，也是 电力体制改革的重要组成部分。 主 要 运行机制是， 并网发电机组、可调节负荷或电储能装置，按照电网调峰需求，平 滑、稳定调整机组出力或改变机组运行状态或调节负荷。 电力辅助服务市场可极大推进可再生能源消纳、提高电网灵活性，利好可再生能源 发展。 自 2018年 5月宁夏电力辅助服务市场进入试运行以来，甘肃、新疆、西北 区域、青海和陕西电力辅助服务市场建设工作相继开展。 2020 年 12 月 28 日，南 方区域调频辅助服务市场启动试运行，调频辅助服务市场从原来的广东全省和广西 部分水电厂扩展到广东、广西、海南三省 (区 )，这也是全国首个进入试运行的区域 调频市场，标志着“十四 五”电力辅助服务创新发展正在展开。 近年来各地政策纷纷支持将储能纳入电力辅助服务市场。 2020年 5月 19日，国家 能源局 发布关于建立健全清洁能源消纳长效机制的指导意见（征求意见稿），为 达到以下三点目标，均提出鼓励电池储能建设与参与： 1） 加快形成有利于清洁能源 消纳的电力市场机制 ； 2）全面提升电力系统调节能力； 3）着力推动清洁能源消纳 模式创新。 表 1： 2020年至今部分地区关于鼓励可再生能源电站配置储能的指导性政策 地区 发布主体 发布时间 文件名称 要点 江苏 江苏省人民政府 2020-01-09 江苏省电力条例 提高电网与发电侧、需求侧交互响应能力，构建源网荷 储协调发展、集成互补的能源互联网，促进综合能源服 务等新业态发展。 内蒙古 内蒙古自治区能源局 2020-02-27 2020年风电、光伏发电 项目建设有关事项的通 知（征求意见稿） 涉及储能项目优先参与 2020年竞价 湖南 湖南省发改委 2020-03-20 关于发布全省 2020- 2021 年度新能源消纳预 警结果的通知 电网企业要通过加强电网建设、优化网架结构、研究储 能设施建设等措施，切实提高新能源消纳送出能力，为 我省新能源高比例发展提供容量空间。 湖南 湖南发改委 2020-04-08 关于组织申报 2020 年 光伏发电平价上网项目 的通知 单个项目规模不超过 10万千瓦，鼓励项目同步配套建 设储能设施。 3 32 5 40 80 40 58 55 513 533 1,220 9 119 10 106 169 123 129 125 782 849 2,400 -200% 0% 200% 400% 600% 800% 1000% 1200% 1400% - 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 中国储能 -新增装机（ MW） 中国储能 -新增装机（ MWh） 同比增长（ %） 同比增长（ %） 电气设备 行业深度研究 敬请参阅最后一页免责声明 10 / 81 证券研究报告 地区 发布主体 发布时间 文件名称 要点 北京市 北京市朝阳区发改委 2020-04-09 关于公开征集朝阳区 2020 年节能专项资金支 持项目的通知 明确将储能技术项目等纳入专项资金的支持范围 吉林 吉林能源局 2020-04-27 关于做好 2020 年度风 电、光伏发电项目申报有 关工作的通知 重点支持带产业项目，大力支持为落户吉林储能、氢能 等战略性新兴产业及装备制造业等有带动作用的项目。 辽宁 辽宁省发改委 2020-05-14 关于印发辽宁省风电项 目建设方案辽宁省光 伏发电项目建设方案的 通知 风电项目建设方案提出，优先考虑附带储能设备、有利 于调峰的项目。 全国 国家能源局 2020-06-05 2020 年能源工作指导意见 加大储能发展力度。研究实施促进储能技术与产业发展 的政策，开展储能示范项目征集与评选，积极探索储能 应用于可再生能源消纳、电力辅助服务、分布式电力和 微电网等技术模式和商业模式，建立健全储能标准体系 和信息化平台。 浙江 浙江省发改委 2020-06-22 2020 年浙江省深化电力体制改革工作要点 完善电力辅助服务市场机制。电力现货市场提供调频、 备用等多类型市场化辅助服务交易品种，引入负荷集成 商、虚拟电厂、抽蓄、储能等新兴市场主体，适时参与 电力中长期、现货市场及辅助服务市场，引导电源侧、 负荷侧、储能侧资源深入 参与电力市场交易。 浙江 浙江省发改委 2020-07-02 关于开展 2020 年度电力需求响应工作的通知 鼓励具备智能控制系统的中央空调、储能设施等负荷量 大的用户和负荷集成商参与；广泛发动各类用户参与电 力需求响应，实现电力削峰填谷，促进可再生能源消纳， 进一步加快源网荷储友好互动系统建设。 安徽 安徽能源局 2020-07-28 安徽省电力需求侧管理实施细则（修订版） 通过能源互联网、新能源微电网、充电设施、储能设施、 配电网升级改造等建设，提高源网荷储协同调控能力， 探索、推广多方共赢的需求响应与可再生能源电力消纳 协同模式。 山东 山东省政府 2020-10-21 山东省能源结构优化调整情况新闻发布会 争取利用 5 年时间，基本形成符合山东实际的储能技 术路径，储能系统配置规模基本满足经济社会发展需 求，储能产业规模和企业竞争实力大幅提升，支撑服务 体系更加完备，发展环境不断优化。 江西 华中能源监管局 2020-10-29 江西省电力辅助服务 市场运营规则（试行）的 通知 鼓励发电企业配置适当规模的储能设施，实现储能设施 与发电机组、电网的协调优化运行。 浙江 浙江省发展改革委 2020-11-26 关于浙江电网 2020- 2022 年输配电价和销售 电价有关事项的通知 在降低大工业用电成本的基础上，进一步降低谷段电 价，拉大峰谷价差，增设季节性电价以引导用户合理用 电。 资料来源：公开资料整理，申港证券研究所 储能参与电力辅助服务市场呈现出标准化、规模化的趋势。 标准化： 电力辅助服务市场方兴未艾，仍处于探索建设阶段，近年来各地陆续出 台多项政策，从参与主体、装机规模、电池功率、技术参数等多方面逐渐完善可 再生能源电站配置储能的标准规范，推动市场健康有序发展。 电气设备 行业深度研究 敬请参阅最后一页免责声明 11 / 81 证券研究报告 表 2： 2020年至今部分地区关于可再生能源电站配置储能的标准规范性政策 地区 发布主体 发布时间 文件名称 要点 福建 福建省能源监管办 2020-05-21 福建省电力调峰辅助服务交 易规则（试行）（ 2020 年修订 版）（征求意见稿） 参与调峰交易的储能规模不小于 10MW/40MWh。 新疆 新疆发改委 2020-05-21 新疆电网发电侧储能管理暂行规则 要求储能充电功率在 0.5万 kW 及以上、持续充电 2小时以上。 东北 地区 国家能源局 东北能监局 2020-09-22 东北电力辅助服务市场运营 规则 10MW/40MWh以上的电储能设施，可参加发电侧调峰辅 助服务市场。 全国 中电联 2020-12-09 集装箱式锂电池储能系统接 入直流配电网技术要求（征求 意见稿） 规定了集装箱式锂电池储能系统的接入条件和储能配置、 直流配电网的网架结构、电压等级、电气计算、设备选型 等技术要求。 华北 地区 华北能监局 2020-12-10 第三方独立主体参与华北电 力调峰辅助服务市场规则（试 行） 分布式储能等第三方独立主体可独立参与调峰市场，第三 方独立主体具备稳定提供不少于 10MW 的调节电力、 30MWh的调节电量的能力，可报量报价参与华北市场。 全国 国家能源局 2020-12-15 2021 年能源行业标准计划立项指南 包含充电基础设施、发电侧储能、电网侧储能设施、抽水蓄能等行业标准。 青海 青海工信厅 2020-12-25 青海电力现货市场建设方案（征求意见稿） 明确储能企业可作为市场主体参与 青海电力现货市场的电力中长期交易。 山西 国家能源局 山西能监办 2020-12-25 山西省电力中长期交易实施细则 独立储能可参与辅助服务，电力用户拥有储能或参加特定时段需求侧响应 而 产生的偏差电量由电力用户自行承担。 山西 国家能源局 山西能监办 2020-12-25 山西独立储能和用户可控负 荷参与电力调峰市场交易实施 细则（试行） 电力用户准入条件为最小调节能力不低于 10MW，响应持 续时间不小于 2小时，辅助服务聚合商准入条件为总调节 能力不低于 20MW，单日累计响应持续时间不低于 2 小 时，独立储能准入条件为不小于 20MW/40MWh。 大同 山西省大同市人民政府 2021-01-13 大同市关于支持和推动储能产业高质量发展的实施意见 指定储能产品的起点标准要达到单体电芯容量 280Ah 及以上，循环寿命 8000次 (25， 0.5C充放，容量 80%)。 资料来源：公开资料整理，申港证券研究所 规模化： 从政策内容上来看，正在经历从鼓励建立可再生能源配套储能试点工程， 到新建光伏、风电项目要求批量化配置储能的转变。 2020年至今，湖南、山东、 宁夏等多省市发布强制性或建议性可再生能源电站配置储能的政策， 新建光伏风 电项目配置储能的比例大多位于 1020%，配置储能时长一般要求 2 小时以上。 表 3： 2020年至今部分地区关于可再生能源电站配置储能的政策要求 类型 地区 发布时间 文件名称 要点 配置 比例 配置小时 配套类型 2020 弃光 率 2020 弃风 率 强制 配置 湖南 2020-03-23 关于做好储能项 目站址初选工作的 通知 28家企业承诺配套新能源项目 总计建设 388.6MW/777.2MWh 储能设 备，与风电项目 同期 投产。 - 2 风电 0.1% 5.5% 山东 2020-06-05 关于 2020 年拟 申报竞价光伏项目 意见的函 项目配备储能 20%，储能时间 2小时。 20% 2 光伏 1% 3.2% 湖北 2020-06-08 关于开展 2020年平价风电和平价光 风电场项目申报需填写“风电场与储能相结合”的承诺，配置 10% - 风电 0 0 电气设备 行业深度研究 敬请参阅最后一页免责声明 12 / 81 证券研究报告 类型 地区 发布时间 文件名称 要点 配置 比例 配置小时 配套类型 2020 弃光 率 2020 弃风 率 伏发电项目竞争配 置工作的通知 储能不得低于 10%，且需与风 电项目同时建成投产。 贵州 2020-11-20 关于上报 2021年 光伏发电项目计划 的通知 在送出消纳受限区域，计划项 目需配备 10%的储能设施 10% - 光伏 0.6% 0.3% 宁夏 2021-01-11 关于加快促进自 治区储能健康有序 发 展 的 指 导 意 见 (征求意见稿 ) “十四五”期间，按照不低于新 能源装机的 10%、连续储能时 长 2小时以上的原则逐年配置 10% 2 风电光伏 2.5% 2.2% 大同 2021-01-13 大同市关于支持 和推动储能产业高 质量发展的实施意 见 “十四五”期间，大同市增量新 能源项目全部配置储能设施， 配置比例不低于 5%。 5% - 风电光伏 3% 3% 青海 2021-01-18 关于印发支持储 能产业发展若干措 施（试行）的通知 新建新能源项目配置储能比例 不低于 10%、储能时长 2小时 以上。并对储能配比高、时间长 的一体化项目给予优先支持。 10% 2 风电光伏 8% 4.7% 山东 2021-02-19 2021 年全省能源工作指导意见 建立独立储能共享和储能优先 参与调峰调度机制，新能源场 站原则上配置不低于 10%储能 设施。全省新型储能设施规模 达到 20万千瓦左右。 10% - 风电光伏 1% 3.2% 建