2021HRoot全球人力资源服务机构50强榜单与白皮书_115页_28mb.pdf

GLOBAL 502021全球人力资源服务机构50强榜单与白皮书 Ranking&Whitepaper of Global 50Human Resource Service Providers 目 录2021HRoot全球人力资源服务机构50强 2021HRoot全球人力资源服务机构50强（副榜单） 2021HRoot全球人力资源服务机构盈利能力榜单2021HRoot全球人力资源服务机构现金流榜单2021HRoot全球人力资源服务机构成长潜力榜单2021HRoot全球人力资源服务机构营运能力榜单2021HRoot全球人力资源服务机构健康运营榜单重启，无限可能；新生，未来可期2020-2021年全球人力资源 服务市场述评综 述 榜单企业介绍发布机构 版权与著作声明联系我们0130384044475053551061101112020-2021年全球人力资源服务市场述评无限可能重启 新生未来可期2020年全球GDP下滑4.3%，仅22个新兴或发展中经济体实现增长。在快速接种疫苗和持续的财政和货币支持措施中，中国和美国这两个最大的经济体正在走向复苏的道路。当前全球疫情仍在持续演变，环境更趋复杂严峻，各地区就业形势严峻，国际劳工组织评估，就业增长至少在2023年前都不足以弥补所受损失。“2021HRoot全球人力资源服务机构50强”来自全球13个国家，上榜企业2020财年的营收之和为2,236.3亿美元,较上一年下降4.2%。其中38家企业出现营收负增长。今年榜单前三的格局并未改变，榜单头部公司依次是：任仕达（Randstad）、德科集团（The Adecco Group）和瑞可利(Recruit Holdings)。在盈利能力方面，最赚钱的10家上市公司仍被头部人力资源服务企业包揽，这十家公司在去年的总利润约为91.2亿美元，接近全部上榜公司利润总额的85%。全球前十家头部企业对于全球人力资源服务产业的规模和稳定发展有着较大影响作用。2021HRoot全球人力资源服务机构 榜单 新增现金流榜单。 其中安 德普翰（ADP）量充盈，达30.9亿美 金。瑞可利(Recruit Holdings)26.1亿美金紧随其后，任仕达（Randstad）以17.2亿美金位居第三。2021HRoot全球人力资源服务机构榜单 新增成长潜力榜单。 2020财年净资产收益率较高的机构为TriNet，安德普翰（ADP）与Paychex。Pa ycom Soft-ware是进入成长潜力榜单中ROE较高的人力资源管理软件公司。执行摘要01营业收入超过100亿美元的企业有6家，任仕达（Randstad），德科集团（The Adecco Group），瑞可利(Recruit Holdings)仍保持超200亿美元营收。中国 企业在2020财年表现可圈可点，共有8家中国企业上榜。其中，中智 （CIIC）作为唯一一家入榜前十的中国企业，过去十年年均复合增长率为21.7%。2020财年，中智营业收入达到189.5亿美元，位居第四位，较上一年增长6%。科锐国际（Career International）以6.1亿美元的营收位列第45位。海峡人力(Strait Human Resources)，前程无忧（51job）进入50强主榜单。上榜企 业的主营业务主要分为6大方面，包括人才派遣/租赁/安置服务、猎头服务与招聘流程外包、人力资源服务外包、人力资源管理软件、人力资源咨询和在线招聘。其中，以人才派 遣/租赁/安置服务为主营业务的数量最多，达25家。在疫情的影响下，灵活用工的重要性和优势日益凸显，赛道潜力巨大。发达国家的灵活用工模式已经被大量企业采用，成为人力资源行业中体量最大的细分领域。随着灵活用工模式在国内逐渐兴起，灵活用工派出人数与月服务费呈现量价齐升趋势。当今市场变幻莫测，机器人、人工智能的兴起，企业全方位数字化转型为大势所趋，企业人力资源管理的理念和方式也随之发生改变，人力资源市场整体走向资源整合、强强联合。人力资源软件领域的收并购比较活跃。02IMF发布的最新世界经济展望报告中预计2021年全球经济增长6%，全球经济复苏路径将继续分化，主要靠的是几个主要经济体在疫苗获取高度不平等情况下的强劲经济回弹，而许多贫困国家则面临增长乏力的前景。全球金融市场也出现剧烈波动，以美股为代表的多国股市呈现先触底再反弹态势，尤其是上半年美股多次熔断，引发全球金融市场震荡。但是随着各国推出救市政策，股市逐步反弹，全球大宗商品亦出现反弹，原油价格步回升。全球经济从新冠危机的深渊中重启、复苏，困难重重，道阻且长。国际劳工组织世界就业和社会展望：2021年趋势指出，全球范围内疫情的反复使得2021年的工时损失居高不下，导致第一季度内总工时减少了4.8，第二季度内总工时损失降至4.4。这相当于第一季度内减少了1.4亿全职工作岗位，第二季度内则为减少了1.27亿全职工作岗位。预计2022年全球失业人数将达到2.05亿，大大超过2019年1.87亿的水平，相当于5.7%的失业率。2020年上半年，由于新冠肺炎危机，三分之二国家的平均工资水平或增长率面临下行压力；在危机时期，平均工资可能会因就业结构的急剧变化而大幅扭曲，产生“结构效应”。为了支持低收入工人，许多定期调整最低工资的国家在2020年上半年按计划提高了最低工资。疫苗获取VS经济复苏中国经济一枝独秀03在快速接种疫苗和持续的财政和货币支持措施中，中国和美国这两个最大的经济体正在走向复苏的道路。 在榜单中，中国人力资源公司营收比重逐年增加，在新冠疫情肆虐的宏观环境中仍保持稳定的增长。上榜的中国人力资源服务企业50%分布在人才派遣/租赁/安置服务赛道。在政策方面，灵活用工在2020年获得了国家的大力支持，用以促进人力资源服务业的发 展并扩大就业路径。在经济方面，受疫情等多因素影响增长率正在放缓，进行产业结构调整已经势在必行，第三产业比重的增 加并成为国内生产总值的主要贡献者。中国国家统计局发布的数据显示，2020全年国内生产总值1,015,986亿元 ， GDP总量首度突破100万亿元,全年经济增长率为2.3%。2020年全年先降后升，经济复苏力道强劲。2020年中国经济年报显示，全年城镇新增就业1186万人，超额完成全年目标的131.8%，年均城镇调查失业率同样低于预期。中国服务机构营收占比美国服务机构营收占比2020财年全球人力资源服务机构营业收入占比（按地域分布）2019-2020财年中美人力资源服务机构营业收入占比变化其他英国中国瑞士荷兰日本美国8.8%9.8%39.4%36.0%*数据来源：公司财报与网络公开信息 *数据来源：公司财报与网络公开信息 灵活用工已经成为企业应对不确定性的“保护伞”201920203.8%40.5%14.7%10.3%11.4%9.9%9.4%04在宏观环境普遍低迷的情况下，中国上榜人力资源企业普遍持续获得稳定增长，灵活用工业业务成为中流砥柱。“灵活用工”已成为科锐国际营业收入的主要来源，“灵活用工”营业收入为31.1亿人民币，营收占比为79.2%，公司灵活用工业务展现更强的抗周期效应和发展持续性；万宝盛华大中华最大的业务板块同样也为灵活用工，中国大陆的灵活用 工业务较去年同期大幅增长28%，灵活用工占公司营业收入比例进一步增 加至93.5%；HRO灵活用工收入在人瑞人才营收占比最高，2020年该部分收入约2.58亿元人民币，同比增长19.8%。随着企业雇主灵活用工需求的涌现和劳动者对灵活用工方式接受度的提高，2016-2019年灵活用工市场高速发展，年复合增长率达到45%，2019年市场规模达到4,779亿元人民币 。同时，2020年新冠疫情的爆发催化了灵活用工的应用，市场规模仍保持高速增长的水平。灵活用工已经成为企业应对不确定性的“保护伞”。*数据来源：公司财报与网络公开信息 20.8%79.2% 91%9%6.5%93.5%灵活用工营收其他营收科锐国际 万宝盛华大中华 人瑞人才05全球大流行的疫情对企业现金流产生了一定程度的影响，中国人力资源企业凭借卓越的现金流管理及风险控制能力，依然保持强劲的现金流增长。在经济下行期，有充足的、可支配的经营性现金流，永远是危机期的最大赢家。其中海峡人力，科锐国际均扭负为正，实现正向现金流。万宝盛华大中华经营净现金流期内同比增长145.1%至人民币2.726亿元人民币，领跑经营性现金流，现金储备充裕。在目前全球经济不确定的市况下，能够有效抵御经济周期所带来的风险。*数据来源：公司财报与网络公开信息 *单位：亿美元现金为王有效抵御市场风险中国人力资源服务机构2019-2020财年经营活动现金净流量变化1.861.330.720.170.420.310.230.24-0.05-0.120.110.04-0.230.38前程无忧猎聘万宝盛华大中华科锐国际人瑞人才海峡人力点米科技2019年2020年062021HRoot全球人力资源服务机构榜单中，共有25家人才派遣/租赁/安置服务供应商，其营业收入总和为1,162亿美元，占全部上榜企业总营收的52%。有19家进入50强榜单，其中任仕达，德科集团，瑞可利三足鼎立，任仕达以244.3亿美元蝉联营收冠军。新冠肺炎疫情的发生给世界经济带来沉重打击。国际货币基金组织（IMF）表示2020年全球GDP将萎缩4.4%。世界银行预测2020年全球93%的经济体将陷入经济大衰退，发达经济体经济活动将萎缩7%，新兴经济体和发展中经济体经济活动将收缩2.5%。但新冠肺炎疫情在迫使许多行业直面危机的同时，也让数字经济迎来发展机遇，从而获得了进一步发展的上升空间。企业对效率提升的需求激增，希望通过转型重新塑造竞争优势，包括企业业务改进、组织效能优化、运营模式升级、资源配置优化等多个方面，数字化转型也迎来了爆发期。越来越多的企业意识到人与组织的数字化管理对于发展的重要作用。疫情期间流量的爆发，也为eHR等HR数字化产品提供了新契机。未来两年至三年中，*数据来源：公司财报与网络公开信息 人才派遣/租赁/安置服务：数字化转型企业可持续发展的解药？4%4%5%10%25%52%人才派遣/租赁/安置服务2020财年营业收入占比2,236.307平台应用类公司如互联网、云计算巨头以及数字新基建领域的龙头公司将得到长足发展。北美市场安置职工数量最多，营收规模最大，亚太地区人口基数大，劳动人口数目众多，安置职工数量向北美趋近。亚太地区新兴国家数目众多，中国等国家正处于产业结构升级、产业全球化扩张的关键时期，对劳务派遣等人力资源服务需求不断提升，加之企业人力资源管理理念的增强，催生人力资源解决方案、管理服务等需求，亚太地区市场空间可期。任仕达其数字化战略在2020年得到进一步的深化。得益于通过收购成熟的在线人力资源企业来实现数字化转型；创新基金强有力推动对公司早期 人力资源技术投资组合作部署；公司在组织架构上做了调整，帮 助适应数字化转型战略。“数 字工厂”在疫情期间帮助公司 提供技术创新，为公司新品牌战略中的科技力量提供了坚实的支持作用。数据来源：Randstad estimates，2020 Bloomberg consensus and 2020 SIA reports 德科 在进行数字化探索时，其核心是通过数字化解决方案为集团现阶段营收及未来业务增长奠定坚实基础，并以此为出发点开始做各个角度的人力资 源解决方案平台，例如数字化的在线人才的招聘和配置平台、高管招聘平台、职业教育和技能培训平台、人才发展与职能转型平台等，每个平台都有自己的业务和品牌体系，以此来搭建一个完整的人力资源生态体系。瑞可利2020年以207.3亿美元营收占据日本人力资源龙头。瑞可利是在东京上市的市值第七大的公司。据2020年4月14日本经济新闻报道，瑞可利向日本三大银行申请4,500亿日元的融资，以应对因疫情长期化导致其所服务企业停产歇业，由它们给派遣员工提供补偿的风险，以及其所经营的餐饮和旅游网站的广告、佣金收入急剧减少所带来的困难。 全球人力资源市场份额分布6%85%5%4%任仕达(Randstad)德科(Adecco)万宝盛华集团(Manpower)其它市场08人力资源服务外包：精细化、科学化并驾齐驱ADP2020-2021财年营业收入与营业利润细分变化*单位：亿美元2020财年细分营业收入雇主服务 专业雇主服务2020财年细分营业利润2021财年细分营业收入2021财年细分营业利润101 4531 6731481022021HRoot全球人力资源服务机构榜单中，共有9家人力资源服务外包供应商，其营业收入总和为562.7亿美元，占全部上榜企业总营收的25%。有7家进入50强榜单，其中，中智集团（CIIC）在2020财年营业收入为189.5亿美元，是唯一一家进入前十的人力资源外包服务的中国供应商。专业化成为“人力资源外包”行业趋势， 业务广泛但专业程度相对粗放的人力平台企业已经逐步无法满足用人企业的需求。以ADP为例， 主营业务分为雇主服务（ Employer Services）和专业雇 主服务（PEO Services）两大板块：雇主服务业务主要包括薪酬支付、福利管理、招聘和人才管理、人力资源管理、考勤管理、保险及退休服务等；专业雇主服务指通过合作雇佣关系进行综合雇佣管理外包。2021财年ADP（2020.7-2021.6）雇主服务营收达101亿美元，比小幅上涨1%，雇主服务利润达31亿美元比去年同期大致持平；2021财年专业雇主服务营收达48亿美元, 比去年同期增长7%，专业雇主服务利润达7亿美元，比去年同期增长18%。人力资源服务外包赛道2020财年营业收入占比2,236.3*数据来源：公司财报与网络公开信息 *数据来源：公司财报与网络公开信息 4%4%5%10%25%52%09*数据来源：公司财报与网络公开信息*单位：亿美元点米科技（365hr）0.3-0.1 -0.3Benetfocus TriNet Paychex Insperity PERSOLHoldings安德普翰（ADP）5.512.630.93.53.0BBSI人力资源外包服务机构2020财年经营活动净现金流薪酬社保外包成为行业新方向， 随着我国税收制度的不断完善和科学技术的发展，薪酬外包类产品与服务将会被更多企业所需求。与此同时，薪酬管理在后疫情时代成为企业的巨大挑战。ADP2021全球薪酬调查显示，75%的受访企业表示他们无法100%有效地管理薪酬，近一半 （47%） 的企业无法回答为支持战略决策而被问及的大部分与薪酬相关的问题。近年 来，中国涌现出一批提供薪酬服务外包服务的公司，如CDP、易路等。点米 科技采用“众创迭代”开发模式，网络业务收入点米社保通APP，汇薪福等平台收入，随着前期研发投入效果显现，互联网业务对于营收贡献度逐年增长。2020财年，网络业务收入达6.79百万美元，毛利润率14.75%；外包业务收入达111.7百万美元，毛利润率5.88%。更精细化的外包服务内容和更科学的管理操作模式助力企业实现降本增效， 人力资源外包服务企业逐年加大在技术与系统研发的花费。ADP投入R&D支出较去年同期增长6%，点米科技投入R&D支出较去年增加103%，TriNet投入R&D支出与去年同期持平。充盈 的经营活动现金流增强了面对疫情的抵御能力。尤其是ADP在疫情中 逆风增长，为人力资源外包赛道的现金之王。Paychex，TriNet现金流稳健，紧随其后。10猎头服务与招聘流程外包：拓展边界，势在必行2021HRoot全球人力资源服务机构榜单中，共有11家猎头服务与招聘流程外包供应商，其营业收入总和为212.3亿美元，占全部上榜企业总营收的10%。有10家进入50强榜单，其中，瀚纳仕（Hays）在2020财年营业收入为82.4亿美元，是唯一一家进入前十的猎头服务与招聘流程外包服务供应商。猎头市场形势更为严峻，猎头服务企业面临更大挑战。 上榜企业中70%的猎头服务企业营收较出现下跌。其中华德士（Robert Walters）跌幅最大，营收较去年下降16%，米高蒲志（PageGroup）营收较去年下降14%。经营低迷的局面源于来自直接的疫情冲击、疫情控制不力，极大的影响了企业开工和招聘需求实施。另一方面，则由于自身经营风险控制不佳导致营收下滑。资产负债率仅明达科（Meitec Corporation）控制得当，其他上榜企业2020财年负债情况均不乐观。猎头服务与招聘流程外包赛道2020财年营业收入占比2,236.3*数据来源：公司财报与网络公开信息 4%4%5%10%25%52%11*数据来源：公开财报及网络公开信息*数据来源：公司财报与网络公开信息 开展多元化业务，实现可持续发展。 部分有实力和资质的猎头公司在猎头业务基础上，积极拓展新的业务模式，以光辉国际（Korn Ferry）为例，布局咨询、数据、PRO等多元业务，扎实的中后台与专业服务创造了光辉国际极高的客户忠诚度。猎聘服务与招聘流程外包服务机构营业收入与资产负债率变化猎头服务与招聘流程外包 同期营收变化 同期资产负债率变化 2020财年资产负债率瀚纳仕（Hays）6% 6% 56%SYNERGIE -13% -4% 51%光辉国际（Korn Ferry）-8% 20% 55%米高蒲志（PageGroup） -14% -6% 50%SThree -3% 2% 62%Kforce 4% 9% 62%华德士（Robert Walters） -16% -6% 59%明达科（Meitec Corporation） -5% -5% 41%光辉国际2020-2021财年营业收入来源变化2021财年2020财年16%15%35%38%28%28%20%19%高管猎寻数字化服务RPO &专业人才猎寻咨询12灵活用工需求出现增长， 且灵活用工的收入相对猎头服务企业更为稳定。以Hays为例，灵活用工招聘类型占猎头服务的59%，比固定用工招聘类型高出18%。同时，瀚纳仕（Hays）在技术与专业人才的猎头服务领域具备极大优势领域，并在全行业实现职能全覆盖，形成了协同效应。固定用工 灵活用工 技术领域 专业领域 瀚纳仕Hays猎头服务 瀚纳仕Hays猎头服务招聘类型 人才类型 41%59%37% 63%*数据来源：公司财报与网络公开信息 13在线招聘：技术创新持续赋能2021HRoot全球人力资源服务机构榜单中，共有11家在线招聘企业，其营业收入总和为115.3亿美元，占全部上榜企业总营收的5%。有4家进入50强榜单，其中，领英（LinkedIn）以81.05亿美元营收排名第一。疫情导致企业减缓招聘在线招聘八仙过海在线招聘赛道2020财年营业收入占比在线招聘服务机构2020财年营业收入变化*数据来源：公司财报与网络公开信息 *数据来源：公司财报与网络公开信息 Fiverr猎聘（LiePin）Upwork领英（LinkedIn）FreelancerSEEK前程无忧（51job）DHI GroupShiftPixyDIP Corporationen-japan77%32%24%20%7%7%-8%-17%-23%-25%-2%142,236.34%4%5%10%25%52%2021年，各国各企业的商业经营、员工工作方式以及招聘用人的需求及形式被迫转变。部分企业因需求骤减，暂停或减少了招聘活动。而在线招聘企业在2020财年表现可圈可点，部分企业逆分翻盘。LinkedIn（领英）：数字营销广告高歌猛进。 2020年7月，由于疫情的严重影响Linkedin裁员约960人，占其全球员工总数的6%。而疫情驱动全球企业加码线上渠道，创造了“线上红利”。在2020年Q4领英凭借B2B营销解决方案的营收达总收入的三分之一，营销解决方案增长了50%以上，广告收入猛增。微软在2019财年停止公开报告LinkedIn的运营利润。但根据微软2021财年第三季度披露，LinkedIn（领英）的广告业务以为微软带来了逾30亿美元的营收，超出了Snap和Pinterest等纯数字广告竞争对手的营收。在2021年微软第四季度财报中披露Linkedin营收首次突破 100 亿美元大关。疫情启发转而加速了数字营销的转型进程，数字渠道能较好满足B2B企业同客户进行浅层次沟通的需求，企业为长远未来的投资、规划，例如，加速营销数字化转型等，这对领英的广告业务形成了积极影响。2017-2020财年营业收入变化22.72017 2018 2019 202052.667.581.1*单位：亿美元*数据来源：公司财报与网络公开信息 15猎聘：生态布局向纵深拓展，技术持续赋能。 企业用户收益在猎聘的主要收入来源中仍然占据优势。2020年猎聘来自企业用户的收益为17.23亿元人民币，同比增长20.4，来自个人用户的收益为1.44亿元人民币，同比增长80.1。猎聘于2019年加速了人力资源生态布局，先后布局了灵活用工、在线调研等新兴业务，同时推出视频面试工具、企业员工考试培训平台等，致力打造完整的人力资源服务链，增强企业的抗风险能力。2020财务年猎聘经营活动净现金流比同期增长87%。同时，猎聘也在大数据和人工智能布局加快了脚步。财 报显示，2020年度猎聘研发投入为2.4亿元人 民币，同比增长29.5；研发费用占营收比重由2018年的11.3、2019年的12.2上升至2020年的12.8。2020年上线多功能面试工具“多面”、员工在线培训平台“乐班班”等创新产品，不断进行产品与技术革新，利用科技赋能互联网招聘。“多面”荣获国际人才大会“人力资源服务产品重点项目”、新旗奖“最佳产品奖”等多个奖项。2019-2020财年经营活动现金净流变化2019 20200.40.7*单位：亿美元*数据来源：公司财报与网络公开信息 16前程无忧的私有化进行时。 2020年9月前程无忧表示，其董事会已收到来自德弘资本发出的初步无约束力提案函。2021年5月前程无忧（51job）公告称，其董事会收到了来自德弘资本（DCP Services Lim -ited），欧翎投资（Ocean Link Partners Limited）以及前程无忧CEO甄荣辉（Rick Yan）等联合提出的更新后的不具约束力收购方案，该联合体拟以每股普通股79.05美元的现金收购公司所有已发行的普通股。BOSS直聘赴美上市，一跃为中国招聘行业龙头。2021年6月11日晚，Boss直聘登录美股纳斯达克。招股书显示，2020年，BOSS直聘实现营收19.4亿元（约合2.98亿美元），同比增长94.7%。2021年8月27日盘前，BOSS直聘(NASDAQ:BZ)发布了未经审计的2021年二季度财报。这是BOSS直聘上市后发布的首份财报。报告期内，BOSS直聘净亏损14.14亿元，经调整扣除股权激励费用(SBC)后，BOSS直聘实现微利，非通用会计准则下净利润2.46亿元。截至2021年6月30日止的12个月，BOSS直聘付费企业客户总数达到361万，较去年同期的153万增长135.9%。同时，12个月内付费超过5万元的“KA企业客户”数上涨146.6%，高于公司付费企业客户增速，大幅领跑行业。持续推进在全行业、全人群、全品类的渗透与覆盖，重点着力于低线级城市与非互联网行业的延伸。黑石基金、T.RowePrice、UBSAM、摩根大通、富达资产、景林资产、老虎环球、花旗银行、高瓴资本等主流科技公司投资机构先后建仓BOSS直聘。172021HRoot全球人力资源服务机构榜单中，共有7家在线招聘企业，其营业收入总和为89亿美元，占全部上榜企业总营收的4%。有6家进入50强榜单，其中，Workday以43.1亿美元营收排名第一。国际 劳工组织2020年报告显示新冠疫情所引发的经济活动中断和停工，已影响到全球约33亿劳动力人口；然而各劳动力市场受到 的影响程度却远非一致，特定的一些行业面临的风险或受到的冲击尤其严重 。“ 劳动力利用不足和低质量就业意味着我们的经济和社会正在错失大量人才能带来的潜在的利益，”报告的主要作者斯特凡库恩（Stefan Khn）认为。如何利用有限的劳动力优化人 力资源配置、提升员工素质，发挥出良好的经营效率，HCM 的发展和优化尤为迫切。这一趋势也将加速 HCM 的变革。企业改善 HCM 的行动力和应对能力不足，为 HCM 软 件和服务供应商带来商机。 人力资源管理软件企业在2020年疫情期间逆势增长 ， 其中Workday营收增幅最大达53%，Cornerstone营收增幅达29%。仅HealthStream营收较去年下滑4%。*数据来源：公司财报与网络公开信息 人力资源管理软件：花开两朵各表一枝人力资源管理软件赛道2020财年营业收入占比2,236.34%4%5%10%25%52%18*数据来源： Gartner云端赛道龙头格局见端倪，不同梯队各具竞争力。 Workday在2021年的 Gartner 魔力象限 (Magic Quadrant)被评为中、大型和全球国际企业全套云端核 心财务管理的领袖。Workday提供了一个具有智 能数据基础的独特架构，透过把营运和交易数据融合到单一系统，帮助财务团队发挥数据的力量。建立在此数据基础上的Workday Accounting Center以化繁为简的方法，将大量营运数据转换为会计数据，革新财务团队管理营运数据的方式。2021年2月Workday宣布以7亿美元收购劳动力分析提供商Peakon。引入新技术，并购有潜力的初创HCM，以扩大市场份额。 居榜首的Workday2020财年营收43.1亿美元，几乎是其余上榜的人力资源管理企业2020财年营收总和。WorkdayCornerstone Paycom SoftwareKronosTeamLease ServicesPaylocity HealthStream2019-2020人力资源管理软件收入增长率53%29%14%4%3%0.1%-4%*数据来源：公司财报与网络公开信息 特定领域者 有远见者领导者UltimateSoftwareWorkdayOracleSAPCeridianTalentsoftKronosRamcoSystemsInforCornerstoneOnDemandADP(Workforce Now)ADP(Vantage HCM)Meta4魔力象限Cloud HCM(超1000员工机构）挑战者ABILITY OF EXECUTECOMPLETENESS OF VISION19workday 2017-2021财年经营活动现金净流变化*单位：亿美元投资者普遍偏好在线及云计算 HCM 前景，不同阵营步步为营。 SaaS HCM是SaaS 市 场中 市值最高的行业，随着未来 SaaSHCM供应商继续抢 占传 统HCM软件市场，也将吸引更多来自市场的资金注入；由于云计算本身是收入增长快、潜力大的技术领域，HCM行业也将借力腾飞。扩大商业模式。 比如，Workday成功很大程度上得益于其在核心竞争力上构筑了较高的壁垒，基于 HCM+财务管理 延伸产品线，为客户提供全方位一站式服务。美国大中型企业对云端软件使用持开放态度，迁云意愿较高，同时SaaS模式有效减少企业ERP实现成本，从而打开中小市场空间。引入新技术。 比如，Cornerstone在2020年宣布收购了法国技术公司Clustree，该公司开发了一个行业领先、人工智能驱动的技能引擎和广泛的技能本体，Corner -stone以建立领先的AI技术驱动的人才开发平台为发展目标。同年，Cornerstone收购人才体验解决方案Saba，预计交易价值为13.95亿美元。多次并购使得Corner -stone在HCM市场中具有更大的持久力与创新能力。8%3%10%5%7%18%49%上榜人力资源管理软件企业2020财年营业收入占比Cornerstone HealthStreamPaycom SoftwarePaylocity TeamLease ServicesKronosWorkday*数据来源：公司财报与网络公开信息 *数据来源：公司财报与网络公开信息 20173.54.76.18.712.72018 2019 2020 202120*数据来源：IDC国内SaaS市场持续快速发展。 根据IDC数据显示国内HCMSaaS市场规模达到4.7亿美金，同比增长37.5%，高于中国SaaS市场整体增速。从中国HCM SaaS市场的厂商份额来看，Top 5 厂商市场份额达到38%。HRoot建议技术提供商要致力于企业未来的人才发展计划，重视未来工作（FoW）的业务场景，为企业整体规划人才管理体系，基于平台化的思想，为企业搭建人才管理的生态，助力企业数字化转型的战略发展。2020年中国HCM SaaS市场前五大厂商市场份额3%5%6%9%15%浪潮62%其他21人力资源服务机构2020年营业收入变化人力资源咨询探索多元商业模式：2021HRoot全球人力资源服务机构榜单中，共有5家人力资源咨询企业，其营业收入总和为94.6亿美元，占全部上榜企业总营收的4%。有4家进入50强榜单，其中，韦莱韬悦（Willis Towers Watson）以32.7亿美元营收排名第一。*数据来源：公司财报与网络公开信息 *数据来源：公司财报与网络公开信息 人力资源咨询赛道2020财年营业收入占比2,236.3韦莱韬悦（Willis Towers Watson）美世（Mercer）荟才（Resources Global Professionals）杰普（GP Strategies）富兰克林柯维（Franklin Covey）-1%-2%-14%-19%-31%4%4%5%10%25%52%22保险 经纪市场组合拳重击，管理咨询+保险经纪公司。 韦莱韬悦的人力资本和福利收入(Human Capital and Benets)与企业风险经纪收入平分秋色，HCB业务约占总收入的35%，比去年下滑1%。 HCB业务的来源主要得益于北美地区咨询业务的增长、在当地投资组合的增加以及在北美以外地区的全球福利管理业务。 从地区来看，北美地区的业务引领增长，其次是国际，西欧和英国 。怡安和韦莱韬悦在2021年宣布两家公司已同意终止去年宣布的300亿美元 的业务合 并协议。此次合并失败，表明各国对垄断的监管越来越严格。同 样打组合拳的还有威达信集团，美世为其全资子公司，2020美世创营收4,928百万美元，占总营收的28%。其中，健康与 福利 业务接近美世营收的一半，财富与投资占36%，人才与职业业务占16%。立足根基，放眼全球。 由于主要业务集中在北美地区，受新冠疫情的影响，荟才（Resources Global Professionals）营业收入整体较去 年下降14%。在欧洲，与亚太地区的营收较去年同 期有小幅度上升。在2021年福布斯全美人力资源咨询榜单中，荟才凭借专业咨询服务列为第三名。同时在数据分析领域，IT实施领域同样位列第三。美世（Mercer）2020年营业收入来源人才与职业16%Asia Pacic7%Europe11%健康与福利48%North America82%财富与投资36%*数据来源：公司财报与网络公开信息 *数据来源：公司财报与网络公开信息 23深 耕细分行业。 杰普（GP Strategies）2020年 营收为4.7亿美元，较去年同期下降19%。在2020年杰普（GP Strategies）持续在汽车与银行领域发力，以全球500强中大型客户为主。其中汽车客户带来1.18亿美元营收，占总营收的25%，银行客户带来营收0.7亿美元，占总营收的16%。在未来的数年中，劳动力转变的形势将会很严峻。麦肯锡在后疫情时代经济之未来的工作认为“到2030年，全球或将有超过1亿的劳动者（即每16名劳动者中就有1人）需要变更职业。这不仅对劳动者技能提出了更高要求，也成为了企业和决策者所面对的紧要任务，即如何帮助劳动者获取未来所需的技能。”杰普（GP Strategies）2020财年营业收入来源杰普（GP Strategies）2020财年客户行业分布22%39%25%36%7%16%16%39%自动化解决方案组织解决方案技术解决方案汽车银行国防与航空航天技术其他Name CEO Year Founded Headquarters Catehory Star RatingRGP Kate Duchene 1996 Irine,CaliforniaDate Analytics&Big Date 3Finance&Risk Management 3Human Resource Consulting 3IT-Implementation 3IT-Strategy 3AMERICAS BEST MANAGMENT CONSULTING FIRMS 2021 LIST2021美国最佳管理咨询公司榜单*数据来源：福布斯*数据来源：公司财报及网络公开信息*数据来源：公司财报及网络公开信息24并购新浪潮：技术驱动引高质量扩张精细化领可持续发展公司的并购环境及竞争趋势也发生了显著变化战略并购逐渐占领主导地位，越来越多的企业通过并购获得技术、人才等知识资源，并在并购过程中寻找协同效应，实现企业财富与价值的增长。人力资源市场是一个极其分散的市场，存在很大的整合空间。世界越来越受科技驱动，人力资源投资并购朝着技术化与精细化的方向趋势发展。2020-2021年人力资源服务市场重大并购事件2021年8月2021年7月2021年6月2021年5月2021年4月2021年3月2021年2月MindTickle获软银领投1亿美元投资。MindTickle是一个销售服务支持平台。美国零工招聘平台instawork获得C轮融资6000万美元。今日人才完成B轮亿元级别融资，估值超10亿人民币，今日资本领投。全球首个AI服务管理平台Aisera完成4000万美元C轮融资。 美国AI驱动的人才体验管理平台Phenom完成1亿美元D轮融资。英国Multiverse用学徒制的方式教学新兴技能获投4400万美元。智联招聘的第一大股东SEEK International Investment发布公告，公告披露由春华资本牵头的联合投资方与SEEK签署协议，对智联招聘进行战略投资。时间 事 件252021年1月2020年12月2020年11月2020年10月2020年9月2020年8月2020年7月2020年6月2020年5月2020年4月2020年3月2020年2月2020年1月德国针对中小企业的HRSaaS软件Personio获得D轮融资1.25亿美元。R集团有限公司宣布已经签署一个有约束力的意向书，将收购基于SaaS的金融服务领域招聘软件平台OneWire。人力资源和薪资软件解决方案的领先供应商Paylocity收购一体化团队协作解决方案Samepage。Samepage提供数字协作工具，包括任务管理、文件共享、实时文档协作等。万宝盛华人力资源(中国)有限公司最近已与北京外企订立股份转让协议， 以收购中瑞方胜金融服务外包(北京)有限公司的45%股权，代价为人民币1755万元。印度招聘平台Apna.co获红杉、光速联合领投5.8亿卢比A轮融资。肯耐珂萨宣布获得D1轮融资，景林股权投资领投，中南资本跟投。Worktile完成B+融资，希望做中国的Atlassian。Worktile是企业服务领域协同办公赛道中的先发的公司。日本人才平台Zehitomo完成750万美元B轮融资。澳大利亚企业在线学习平台GO1获4000万美元C轮融资，微软、Salesforce等参与投资。美国中小企业招聘网站WizeHire完成750万美元A轮融资。美国保险福利平台Ease完成了4100万美元的C轮融资。德国版兼职猫Work Genius获约690万美元融资，想用AI手段提升灵活用工招聘效率。易路软件宣布完成数亿元规模的C系列融资，由钟鼎资本领投，高瓴资本、SIG（海纳亚洲）、常春藤资本和GAH联合追加投资。时间 事 件26灵活用工是目前人力资源行业最具潜力的赛道。目前发达国家的灵活用工模式已经被大量企业采用，成为