2020年5G车联网发展前景研究报告.pptx

,2020年5G车联网发展前景研究报告,摘要,1、5G 车联网，实现自动驾驶的必要条件,5、风险提示：宏观经济,车联网包括狭义的V2X车路协同和广义的车内娱乐。V2X车路协同是单车智能化延伸，自动驾驶的刚需。产品形态包括路侧基站、车载模块。产业链上游芯片厂商（华为、高通等），中游设备厂商（华为、金溢等）、下游集成商和客户。2、V2X市场空间与发展节奏？V2X合计稳态市场规模超过500亿元。仅考虑高速公路的V2I市场空间接近1500亿元，年市场规模近300亿 元，V2V市场空间近250亿元。进度略滞后于5G建设，预计20192020年进入试点落地阶段，产业化开 启预计在2021年左右。3、竞争格局与投资机会？V2X相关产品属于车规级，产品稳定性要求高，同时下游大客户对有较高的品牌要求。典型TO B市场，小公司机会有限，预计华为与第二大厂商占据50%以上份额，剩余厂商瓜分剩余市场份额。4、相关标的：金溢科技、万集科技、千方科技、捷顺科技。其他受益标的有：中科创达、四维图新、格尔 软件不景气，V2X试点项目进度不及预期，交通部预算紧张,车联网产业链拆解,车载大屏与仪表德赛西威、航盛电子、华阳集团、好帮手、均 胜电子、哈曼、伟世通等,路侧基站华为、千方科技、东软集团、金溢科技、万集 科技等,液晶屏长信科技 天马股份,芯片 高通飞思卡尔,高精度定位四维图新 中海达,PKI数字认证 格尔软件,V2X路侧天线 华为金溢科技 东软集团,天线 硕贝德,V2X车载模块 华为金溢科技,边缘服务器 浪潮信息 华为,应用软件BAT等科大讯飞,操作系统QNX安卓 斑马,系统,硬件,软件,高精度地图四维图新 高德地图,车载,路侧,图：车联网产业链图,车联网一张图,图：车联网示意图,车联网如何帮助实现自动驾驶,1,车联网有狭义和广义之分，狭义车联网即V2X车路协同,广义车联网包括V2X业务 与Telematics业务。V2X车路协同：提供车与路信息交互，满足安全需求。Telematics业务：提供车内信息交互，满足娱乐需求。狭义车联网即V2X车路协同，包括V2V（车与车）、V2I（车与路）、V2P（车与人）。产品形态包括路侧V2X基站（500米一个，视车流量大小）、车载V2X模块、云端数据中心。,图：V2X车路协同,图：V2X基站,V2X车路协同通信方式包括直连和蜂窝网络两种方式,V2X实现车载V2X模块与路侧基站之间通信，方式包括两种：1）蜂窝网络接口（4.5/5G）；2）直连 通信接口（PC5）两种方式。目前LET-V V2X以通信连接以直连通信接口为主，以蜂窝通信4G为辅，未来5G V2X将会以蜂窝网络5G为主，商用落地规划在20202021年。,图：PC5直连通信,图：5G蜂窝网络,V2X车路协同是实现自动驾驶的必要条件,智能的车+智能的路（V2X车路协同），才能实现最安全的自动驾驶。单车智能覆盖距离有限，以激光雷达 为例行业领先产品最远达到200米，同时传感器存在扫描盲区。自动驾驶安全冗余需要，V2X是单车智能的重要延伸，典型场景如高速百米外交通事故预、红绿灯路口盲区、左转感知盲区。图：V2X技术与自动驾驶技术融合,V2X车路协同是实现自动驾驶的必要条件,图：车路协同条件下的道路交通环境是自动驾驶的必要条件,车联网V2X发展关键在商业模式，谁来投资的问题,为什么现在关注？2016年以来V2X发展得到市场关注，但一直面临两大瓶颈。1）频谱发放问题18年已得到解决，工信部18年年底发文，5905-5925MHz频段用于LTE-V2X。2）谁来投资近期亦得到官方表态。工信部部长苗圩明确表示5G一大重要应用是车联网，而工信部与交通部达成共识加速公路数字化、智能化改造。交通部已重点在北京、河北、广东三省试点。表：车联网项目进展,产业链拆分及市场空间,2,产业链拆分：V2X车载端,V2X实现安全稳定的车路通信，车载端主要包括1）V2X车载模块，2）其他辅助模块如满足通信安全 的PKI、满足定位需要的高精度定位等。目前， V2X自主品牌中上汽、吉利走在前列。图：丰田V2X车载端功能,产业链拆分：V2X车载端,V2X芯片,只供货华为V2X模块,V2X车载模块，主要参与厂商包括华为、东软、金溢。 其他辅助模块，主要包括PKI安全等。图：V2X车载端产业链V2X模块,产业链拆分：V2X路侧端,路侧端主要是路侧V2X基站（路侧天线RSU、边缘计算服务器、其他传感器如风向传感器，高清摄像 头）。目前， 路侧端主要投资在各省市交通厅，走在前面包括北京、河北、广东。图：华为5G+V2X示意图,产业链拆分：V2X路侧端,路侧V2X基站：1）V2X路侧天线，主要参与厂商包括华为、千方、金溢等。2）边缘服务器，主要满足边缘计算需要，主要参与厂商包括华为、千方、金溢等。3）其他可能还包括高清摄像头、风向传感器等。,边缘服务器,摄像头,图：V2X路测端产业链路侧天线,预计单公里智能化投资达百万，V2I仅高速场景空间超1400亿,V2I高速公路智能化改造市场空间将达1500亿元。截至2018年，中国高速公路里程数为14.4万公里， 以每公里智能化改造费用100万（交通部相关人员估测百万量级，我们保守估计）保守测算，仅考虑 高速公路V2I 市场空间达1440亿元。假设投资周期为五年，则年市场规模接近300亿元。,11.19,12.35,13.10,13.26,14.40,35.23,36.50,38.05,39.78,40.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00,45.00,2014,2015,2016,2017,2018,高速公路里程（万公里）,中国城市实有道路长度（万公里）,表：单公里智能化投资测算,图：2014-2018中国公路发展情况,预计单车价值达1100元，V2V市场空间接近250亿,V2I仅高速公路智能化改造市场空间接近250亿元。截至2018年，中国乘用车年销量约2200万，假设 未来销量不变且单车V2V价值约1100元，测算V2V市场空间达250亿元，单车智能化投资构成包括V2X模块、PKI模块等。,图：V2X车辆改造,表：单车智能化投资测算,5G下国家意志推动，1920年试点落地，21年后推广加速,车联网是5G下的重要应用，而车联网V2X中路侧投资具有基础设施性，与国家投资密不可分。结合发改委相关规划，预计政策力推下1920年V2X实现试点落地。产业全面开启预计在2021年后。图：根据发改委规划，19年试点落地，20年全面推广,路侧：预计2019年试点订单规模落地，千亿市场清晰度提升,以交通部九大省市的新一代国家交通控制网和智慧公路试点为代表，预计2019年进入试点落地阶段。 除了前期落地北京、广东和河北，近期江西省已经开始初步设计招标，而相关公司前期也表示19年产 品有望应用。,图：江西省2月开始相关试点招标,图：相关公司表示19年产品有望进入部分试点项目,车载：预计2021年量产，相关订单预计在1920年出现,上海车展前夕，由华为和上汽牵头工信部参与，13家车企发布C-V2X商用路标，规划在2020年下半年 到2021年上半年，量产支持C-V2X的汽车。目前比较明确的车企包括上汽、吉利等。图：13家车企联合发布C-V2X路标,行业竞争要素在于产品稳定性、品牌与渠道。,未来V2X车路协同客户预计以高速公路管理局、车厂等大客户为主。对于大客户而言，产品稳定性和 品牌是第一位。对于小公司而言，参与行业竞争难度大。考虑产品属性相似性，ETC格局可作为V2X路侧端格局的参考，预计格局集中度更高（ETC只是收费，V2X对产品稳定性要求提升）。图：千方科技与高速公路客户具备紧密关系表：ETC市场份额,V2X未来龙头预计为华为，金溢/千方/万集等瓜分剩余市场,产品稳定性与品牌出发，华为预计有望占据50%以上份额。考虑TO B市场的特殊性，预计其余厂商将 长期存在。考虑产品稳定性、品牌、试点情况，预计金溢/千方等高速公路IT传统厂商，有望瓜分剩余 市场。以金溢为例，保守假设份额为10%，V2X稳态市场规模超500亿，则对应收入约50亿元，为自身当期收 入体量约十倍。表：主流厂商市场情况,投资机会,4,巨头进入利大于弊，金溢万集或迎来双行业拐点,巨头进入亦有望推动国家加速车联网V2X建设，需求端蛋糕变大。 而对于ADAS产业链，自下而上创新，对供给端竞争格局影响大。投资机会：除去华为，还有如下重点关注公司 1）金溢科技和万集科技 高速公路ETC产品提供商。品牌和客户渠道强，未来看好成为V2X市场前五。 成长驱动，未来三年看ETC，未来五年看V2X；其中金溢科技业务纯正，研发型公司，ETC市场份额接 近30%。2）千方科技 高速公路IT集成商，已收购宇视等，过去三年积极补足自身产品研发劣势，将受益于V2X发展进程。其他方面，可关注捷顺科技、中科创达、四维图新、德赛西威、格尔软件等。,风险提示,5,风险提示,1、宏观经济不景气。经济下行可能导致上下游产业整体不景气，对V2X推进造成不利影 响2、V2X试点项目进度不及预期。存在项目推进过程遇到阻碍，导致试点项目进度不及预 期的风险。3、交通部预算紧张。V2X前期投资成本较高，存在交通部预算紧张导致推广进度变慢的风险。,THANKS,28,