2017上半年中国银行业理财市场报告.pdf

中国银行业理财市场报告 （ 2017 上半年） 银行业理财登记托管中心 二一 七 年 九 月 二十二 日 1 目 录 一、 概述 . 2 二、 银行业理财产品存续情况 . 4 （一） 总体情况 . 4 （二） 不同投资者类型产品余额情况 . 4 （三） 不同机构类型产品余额情况 . 5 （四） 保本和非保本理财产品余额情况 . 6 三、 银行业理财产品发行情况 . 8 （一） 总体情况 . 8 （二） 不同风险等级产品发行募集情况 . 9 四、 银行业理财产品投资资产情况 . 10 （一） 总体情况 . 10 （二） 理财资金投资债券情况 . 10 （三） 理财资金支持实体经济情况 . 11 五、 银行业理财产品收益情况 . 12 六、 银行业理财登记托管中心工作简况 . 13 附注 . 16 声明 . 17 2 一、 概述 2017 年上半年，中国银行业理财市场 运行总体平稳，各项指标保持 稳定 ， 主要 呈现以下特点： （一） 理财产品余额 略有 下降 截至 2017 年 6 月底 ， 全国共有 555 家银行业金融机构有存续的理财产品 1，理财产品数 8.58万 只； 理财 产品存续 余额 28.38万亿元， 较 年初 减少 0.67万亿元 。 2017年上半年 ，银行业理财市场 累计 发行 理财产品 11.92万 只，累计募集资金 83.44万亿元。 （二） 一般 个人 类 产品 2占比近一半 截至 2017 年 6 月底 ，一般个人类产品存续余额为 13.14万亿元，占全部理财产品存续 余额 的 46.30%； 高资产净值类产品存续余额为 2.13 万亿元，占全部理财产品存续余额的 7.51%；私人银行类产品存续余额为 2.01 万亿元， 占全部理财产品存续余额 的 7.08%；机构专属类产品存续余额为 6.48 万亿元， 占全部理财产品存续 余额 的 22.83%； 金融 同业类产品存续余额为4.61万亿元， 占全部理财产品存续 余额 的 16.24%。 （ 三 ） 债券是理财资金最主要配置的资产 从资产配置情况来看，债券 是 理财资金最主要配置的一类资产，截至 2017 年 6 月底，债券资产配置比例为 42.51%。债券、现金及银行存款、拆放同业及买入返售、同业存单共占理财产品1本报告所称的理财产品是指银行业金融机构自主设计开发、在全国银行业理财信息登记系统（以下简称“理财登记系统”）中 集中 登记，并有统一登记编码的理财产品。 2为了进一步明确理财产品的目标客户，理财登记系统于 2017 年初对理财产品进行了重新分类，部分理财产品分类 与过去年度发布的理财市场报告不具可比性。 3 投资余额的 69.19%。 （ 四 ） 理财 资金 积极支持实体经济 发展 理财产品通过 合理配置各类资产直接或间接地进入实体经济，有力地支持了经济发展 。 截至 2017 年 6 月底 ， 投向实体经济的 资产余额 20.93万亿元 。 （ 五 ） 新发行 理财 产品 以低风险等级为主 新发行理财产品 风险 等级 总体 较低： 2017 年上半年 ，风险等级为“二级（中低）”及以下的理财产品募集资金总量为 68.14万亿元，占全市场募集资金总量的 81.66%；而风险等级为“四级（中高）”和“五级（高）”的理财产品募集资金量为 0.15万亿元，仅占 0.18%。 4 二、 银行业 理财产品 存续情况 （一） 总体情况 银行理财产品 余额 较年初略有下降 ， 业务增速放缓 。 截至2017 年 6 月底 ， 全国共有 555 家 银行业金融机构 有存续的理财产品， 理财产品数 8.58万 只 。 理财 产品存续 余额 28.38万亿元，较年初 减少 0.67 万亿元， 较 4 月末减少 1.9 万亿元 ；同比增长8%，增速较上年同期下降 35个百分点 （见图 1） 。 2017年上半年 ，理财产品 日 均 存续 余额 30.15万亿元 ，较 2016年 上半年 增长 5.01万亿元 。 图 1：中国银行业理财市场存续情况 （二） 不同 投资者 类型产品余额 情况 截至 2017 年 6 月底 ，一般个人类 产品 存续余额为 13.14万亿元，占全部理财产品存续 余额 的 46.30%； 高资产净值类产品存续余额为 2.13 万亿元，占全部理财产品存续 余额的 7.51%；0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 0 5 10 15 20 25 30 35 201506 201509 201512 201603 201606 201609 201612 201703 201706 存续金额 存续只数（右轴） 单位：万亿、只 5 私人银行类产品存续余额为 2.01 万亿元， 占全部理财产品存续余额 的 7.08%； 机构专属类产品存续余额为 6.48 万亿元 ， 占全部理财产品存续 余额 的 22.83%； 金融 同业类产品存续余额为4.61 万亿元， 占全部理财产品存续 余额 的 16.24%。 其中，金融同业类产品是指专门面向银行业、证券业、保险业等金融机构销售的理财产品，其 余额 和占比均较年初“双降”，产品余额较年初减少 2万亿元，下降了 31%，连续 5个月环比下降；占比较年初下降 7个百分点。 （三） 不同机构类型产品余额情况 截至 2017年 6月底 ， 国有大型银行 理财产品存续余额为 9.27万亿元， 较年初 减少 1.70%，市场占比 32.66%，较 年初 上升 0.20个 百分点 。 全国性股份制银行 存续余额 为 11.80万亿元， 较年初减少 3.67%， 市场占比 41.58%， 较年初 下降 0.59 个 百分点 。 城市商业银行 存续余额为 4.39万亿元；外资银行存续余额为 0.37万亿元； 农村金融机构存续余额 为 1.62万亿元（见表 1）。 6 表 1：不同类型银行业金融机构理财产品存续 余额情况 单位：万亿元 国有大型银行 全国性股份制银行 城市商业银行 外资银行 农村金融机构 其他机构 月末余额合计 1 月 9.69 13.02 4.50 0.37 1.71 1.01 30.31 2 月 9.66 12.59 4.44 0.37 1.72 1.05 29.84 3 月 9.29 12.40 4.43 0.36 1.68 0.99 29.15 4 月 9.88 12.80 4.53 0.38 1.69 1.01 30.29 5 月 9.61 12.37 4.45 0.38 1.67 0.98 29.45 6 月 9.27 11.80 4.39 0.37 1.62 0.93 28.38 注： 1.国有大型银行 包括：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交 通银行； 2.全国性股份制银行 包括：中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银 行、广发银行、平安银行、浦发银行、恒丰银行、浙商银行和渤海银行； 3.其他机构包括：国家开发银行、邮政储蓄银行 等 。 （四） 保本和非保本理财 产品余额 情况 目前，银行发行的理财产品主要有保本和非保本两大类。保本理财产品实为国际通行的结构性存款，其在法律关系、业务实质、管理模式、会计处理、风险隔离等方面与非保本理财 产品“代客理财”的资产管理属性存在本质差异，已纳入银行表 内核算 ,视同存款管理，相应纳入存款准备金和存款保险基金的缴纳范围，相关资产已按银监会规定计提了资本和拨备。 因此，只有非保本理财产品才是真正意义上的理财产品。 截至 2017 年 6 月底 ， 非保本 产品 的 存续 余额 为 21.63万亿元， 占 全部理财产品存续余额的 76.22%， 较年初 下降 3.34个 百分点 ；保本 产品 的 存续 余额 为 6.75 万亿元，占 全部理财产品存续余额的 23.78%（ 见图 2） 。 7 图 2： 保本和非保本 理财产品 存续 余额 情况 分机构类型来看 ， 截至 2017 年 6 月底 ，按存续 余额计， 国有大型银行 非保本产品占比 74.71%， 全国性股份制银行 占比78.93%， 城市商业银行 占比 76.99%， 农村金融 机构占比 69.20%；外资银行的非保本产品占比最低，仅为 26.39%（ 见图 3） 。 图 3： 不同类型银行业金融机构 保本和非保本理财产品 分布情况 0 5 10 15 20 25 30 35 201506 201509 201512 201603 201606 201609 201612 201703 201706 保本产品 非保本产品 单位：万亿元 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 国有大型银行 全国性 股份制银行 城市商业银行 外资银行 农村金融机构 保本产品 非保本产品 8 三、 银行业理财产品发行情况 （一） 总体 情况 2017 年上半年 ， 银行业理财市场 有 558 家银行业金融机构发行了理财产品，共发行 11.92万 只，平均每月 新 发行 产品 1.99万 只，累计募集资金 83.44万亿元（包含开放式理财产品在 2017年上半年 所有开放周期内的累计申购金额 ，下同 ），平均每月募集资金 13.91万亿元。 2017年上半年发行产品数 较 2016年上半年提高了 22.05%，而募集资金额 较 2016年上半年 减少 0.64%。 从 开放 式 理财 产品 来看，上半年 累计募集资金 60.26万亿元 ，较 2016 年上半年增加 0.69%； 从 封闭式 理财 产品 来看，上半年累计募集资金 23.17 万亿元 ，较 2016 年上半年 减少 3.98%（见图 4） 。 图 4：银行业理财市场募集 资金 情况 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 201506 201509 201512 201603 201606 201609 201612 201703 201706 封闭式产品 开放式产品 单位：万亿元 9 （二） 不同 风险等级 产品发行募集 情况 从产品风险等级来看， 2017 年上半年 ， 风险等级为“二级（中低）” 及 以下的理财产品募集资金总量为 68.14万亿元，占全市场 募集资金总量的 81.66%， 较 2016 年 上半年 下降 1.01 个百分点 。 风险等级为“四级（中高）”和“五级（高）”的 理财产品募集资金 量 为 0.15万亿元，占比为 0.18%， 较 2016年 上半年 下降 0.13个百分点 （ 见表 2） 。 表 2：不同风险等级理财产品 募集 资金 情况 单位：万亿 元 一级 二级 三级 四级 五级 合计 （低） （中低） （中） （中高） （高） 2017 年 募集金额 20.69 47.44 15.15 0.10 0.04 83.44 上半年 占比 24.80% 56.86% 18.16% 0.12% 0.05% 100% 2016 年 上半年 募集金额 21.71 47.72 14.30 0.16 0.10 83.98 占比 25.85% 56.82% 17.02% 0.20% 0.12% 100% 10 四、 银行业 理财 产品 投资资产情况 （一） 总体情况 从资产配置情况来看， 债券 是理财资金最 主要配置的 一 类资产 3， 截至 2017 年 6 月底， 债券资产配置比例为 42.51%。 债券、现金及银行存款、拆放同业及买入返售、同业存单共占理财产品投资余额的 69.19%（见图 5） 。 图 5：理财产品资产配置情况 4 （二） 理财 资金 投资 债券 情况 债券 作为一种标准化的固定收益资产，是理财产品重点配置的资产之一 ， 在 理财资金投资的 资产中占比最高。 其中 ， 国债、地方政府债、央票 、政府支持机构债券 和政策性金融债占理财 投资资产余额 的 7.71%， 商业性金融债、企业债券、公司债券、企3为了进一步明确理财资金的投向，理财登记系统于 2017 年初对理财资金投向的资产进行了重新分类，部分资产分类与过去年度发布的理财市场报告不具可比性。 4部分资产类别占比过小，未在本图中展示比例。 42.51% 16.14% 14.95% 债券 非标准化债权类资产 现金及银行存款 权益类投资 拆放同业及买入返售 同业存单 公募基金 新增可投资资产 金融衍生品 代客境外理财投资 QDII 理财直接融资工具 另类资产 商品类资产 11 业债务融资工具、资产支持证券、外国债券和其他债券 占理财 投资资产余额 的 34.80%。 （三） 理财资金支持实体经济情况 理财产品通过合理配置各类资产直接或间接地进入实体经济，有力地支持了经济发展。 截至 2017 年 6 月底 ， 有 20.93万亿元 的理财资金 通过配置债券、非标准化债权类资产 、权益类 投资等方式 投 向了实体经济 ， 占理财资金投资各类资产余额的73.42%， 较年初增加 1.28万亿元，增幅为 6.51%。 12 五、 银行业 理财产品 收益 情况 2017年上半年 ， 理财产品 累计 兑付 客户收益 5,672.0亿元 ，较 2016年上半年增长 948.2亿元，增幅 20.07%。 其中，国有大型银行 1,946.1 亿元，占 34.31%； 全国性股份制银行 2,145.9亿元，占 37.83%； 此外，城市商业银行 、农村金融机构和外资银行分别占 17.45%、 5.91%和 1.18%。 2017 年上半年 ， 已终止的 封闭 式理财产品收益率 呈现出 上升 趋势，从 年初 的 平均 3.5%左右 上升 至 平均 4.0%左右 （见图 6）。 图 6： 已终止的 封闭式 理财 产品 加权平均 收益率走势 注： 加权平均收益率是按募集资金额加权 计算 。 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 201512 201603 201606 201609 201612 201703 201706 13 六、 银行业理财 登记 托管中心 工作 简 况 2017 年上半年，在银监会的 指导 下，在各银行 业金融机构的积极配合下，银行业理财 登记 托管中心（以下简称“理财中心”）相关 工作稳步推进， 全面服务监管机构、银行业金融机构和投资者，推动理财支持实体经济，提升银行理财业务能力和风控能力。主要情况如下： （一） 不断优化理财登记系统 ，加强登记质量 监测 截至 2017年 6月末，共有 747家银行与理财登记系统联网，较 2016 年末增加 62 家。理财登记系统分别于 2017 年 1 月和 6月完成两次优化上线，进一步调整资产负债分类，扩充部分登记模块批量导入及导出条数上限，优化登记及查询效率。 为提高理财 信息 登记质量和效率，在 去年 已经与两家银行开展 系统 直联工作的基础上，理财 信息登记的系统 直联 工作已全面启动 。 同时，理财中心进一步从制度上完善登记工作 ， 发布 了 关于进一步规范银行理财产品穿透登记工作的通知 ， 强调 银行在理财 登记系统中真实、准确、完整、及时地登记底层基础资产和负债信息 。 此外， 理财中心 继续 完 善理财登记质量 的系统自动统计功能 ，上半年 进行 了 多 次 登记 质量抽查， 针对抽查中发现的问题 ，及时提示、 督促银行 修正，确保登记质量保持较高的水平 。 14 （二） 全面建成理财中心托管业务系统，制定理财托管业务规范 理财中心根据 国内托管业务实践 和国际经验 ，本着“标准 化 、规范 化 ”的原则，坚持 “便利客户、服务监管”的 宗旨 ， 打造高效的 核算 、清算 、投资监督一体化 的托管 系统 （“ 3W”） ，实现理财托管业务全部线上处理、风险自动监控、客户自助服务、 清算快捷安全，做到数据不落地、服务无隔离 。 “ 3W”托管系统，通过管理人 WeMap 系统实现线上下达指令 与查询 、 信息 获取 与推送 ；托管核算 WeCap系统实现实时核算，实时清算，对管理人指令实现无时滞执行；资金清算 WeTap系统可实现 资金汇划“割弯取直”，直走快速路；在 3W系统之上的投资监督功能，真正落实托管人 基本 职责，支持客户有序开展规范经营， 有效防止 违规操作。 （三） 加大理财信息披露力度 作为全国银行业理财产品信息集中披露的门户网站，中国理财网（ chinawealth）在 2017年继续丰富网站内容、优化用户体验，上半年进行了 6 次功能性升级 ， 网站访问量在2017 上半年显著增加 。广大投资者可以随时查看预售、在售、存续的一般个人类理财产品信息并进行产品对比，也可输入完整精确的产品登记编码或产品名称 查询其他类型的理财产品 ，有效防范“虚假理财”和“飞单”。 15 （四） 全面做好服务工作 2017 年上半年， 一是 加强 专题研究 ，对 理财市场 热点问题进行了深入分析 。 二是 为满足银行业金融机构理财业务从业人员的业务提升需求， 增强银行理财风险管理能力 ，理财中心向各类机构开展理财业务相关培训 ， 上半年 共举办了 2 次培训， 80 余家机构 300余人参加培训。 三是 加强 理财 信息产品研发 ： 进一步丰富与完善 银行理财 综合 能力评价方案， 完成了 2016 年 银行理财综合能力评价 ； 推进 银行业理财风险动态监测系统 建设 ；此外，还初步完成了理财产品收益率曲线及理财产品风险评级的方案设计 ，将为中国理财市场提供客观 中立 、合理准确 的理财产品收益率水平及风险级别的参考标准 。 16 附注 全国银行业理财信息登记系统（ China Banking Wealth Management Registration System，英文简称“ WeMax”）是在中国银监会指导下，由 银行业理财登记托管中心 自主设计、开发建设和营运管理，供 银行业金融机构 进行理财产品报告登记及相关业务操作的电子化系统。 本系统对银行业金融机构发行的理财产品，分产品端和投资端，对申报、发行、募集、存续、交易和终止整个生命周期的所有关键信息进行登记，包括了 700 多 家银行自 2011 年以来发行的理财产品的相关信息。 为进一步服务市场参与者 ，促进理财市场健康发展， 理财中心 特发布本报告供社会公众参考，全文可以通过中国理财网（ chinawealth）查阅。 理财中心 是 经国家工商行政管理总局核准并在北京市工商行 政管理局注册。 理财中心业务范围包括：理财登记托管结算业务；理财业务的风险监测与分析；理财大数据库建设，信息和技术服务，市场研究；理财直接融资工具和银行理财管理计划业务的综合服务；理财信息披露、培训宣传、咨询评价和投资者教育等服务；银监会同意的其他业务。 理财中心作为 全国银行业理财市场集中登记、信息披露和第三方托管 服务 机构，目前已建成理财登记、 托管、 中国理财网以及理财综合业务平台等 系统 ，搭建了我国银行业理财市场重要的基础设施平台，对于我国银行理财业务发展具有重大意义。 17 声明 本 报告 的数据主要来自于 理财中心的 理财登记系统 ， 理财中心 力求报告数据准确、客观公正 。 本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不对任何因为参考本 报告 而造成的投资损失负责。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司均不承担任何法律责任。 如 需对 本报告 进行引用、刊登的，需注明出处“ 银行业 理财登记托管中心 ”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 银行业理财登记托管中心有限公司 地址：北京西城区金融大街 10号 邮编： 100033 客服电话： 010-88170567 传真号码： 010-88170146