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中国上市银行 2019年回顾及未来展望 / 1 01 / 营 收 加 速 拨 备 放 缓 ，利 润 增 速 同 比 加 快中国上市银行 中国上市银行2019年回顾及 年回顾及未来展望未来展望2 本报告为安永第十三份中国上市银行年度分析报告，旨在基于中国上市银行的业务发展情况、经营模式及监管环境的观察，展望中国银行业未来发展的趋势。本年度报告涵盖了其总资产和净利润分别占中国全部商业银行的82%和88%。6 家大型商业银行 中国工商银行（工行） 中国建设银行（建行） 中国农业银行（农行） 中国银行（中行） 交通银行（交行） 中国邮政储蓄银行（邮储）9 家全国性股份制商业银行 招商银行（招商） 兴业银行（兴业） 上海浦东发展银行（浦发） 中国民生银行（民生） 中信银行（中信） 中国光大银行（光大） 平安银行（平安） 华夏银行（华夏） 浙商银行（浙商）引言 北京银行（北京） 上海银行（上海） 江苏银行（江苏） 宁波银行（宁波） 南京银行（南京） 徽商银行（徽商） 盛京银行（盛京） 哈尔滨银行（哈尔滨） 杭州银行（杭州） 贵阳银行（贵阳） 郑州银行（郑州） 天津银行（天津） 锦州银行（锦州） 成都银行（成都） 中原银行（中原） 重庆银行（重庆） 甘肃银行（甘肃） 青岛银行（青岛） 长沙银行（长沙） 江西银行（江西） 九江银行（九江） 西安银行（西安） 泸州银行（泸州） 晋商银行（晋商） 苏州银行（苏州） 贵州银行（贵州）10 家农村商业银行 重庆农村商业银行（重庆农商） 广州农商（广州农商） 紫金农商（紫金） 常熟农商（常熟） 无锡农商（无锡） 江阴农商（江阴） 张家港农商（张家港） 苏州农商（苏州农商） 九台农商（九台） 青岛农商（青岛农商）26 家城市商业银行本报告的数据资料，除特别注明外，均来源于上述银行公布的年度报告。除盛京、徽商、哈尔滨、天津、锦州、重庆、九台、广州农商、中原、甘肃、江西、晋商、贵州、九江和泸州数据源于其按国际财务报告准则编制的财务报表外，其他与财务报表相关数据均摘自各银行按中国企业会计准则编制的报告。在比较时，我们对部分数据的分类口径进行了适当调整，以使数据更具可比性。部分银行2017和2018年度的数据经重述，本报告所引用的数据为重述后数据。本报告中提及的上市银行各项指标的平均数，除特别说明以外，均为加权平均数。51 家上市银行中国上市银行 2019年回顾及未来展望 / 1 01 / 营 收 加 速 拨 备 放 缓 ，利 润 增 速 同 比 加 快目录01 营收加速拨备放缓，利润增速同比加快 0402 资产规模增速加快，结构持续调整优化 1803 推进零售业务转型，深耕细作成为重心 2604 资产质量呈现分化，城农商行压力加大 3005 理财业务持续转型，过渡期后挑战犹存 3606 创新拓展资本工具，加速推进资本补充 4007 持续发展绿色金融，普惠金融增速加快 4608 加大金融科技投入，持续推进创新步伐 5009 共克时艰应对疫情，增强韧性化危为机 5610 展望 60综述 02附录 64中国上市银行 年回顾及未来展望1 波动性。波动性。过去三年上市银行在净利润、营业收入、贷款损失准备、资产负债规模等多项指标的增长上表现出波动性，特别是从不同类型银行分别来看，这种波动性表现得更加明显。2019年度，上市银行全年实现净利润合计人民币17,483.60亿元，增速7.32%。得益于营业收入增速加快以及拨备计提增速放缓，在经历了2018年度的下降后净利润增速有所回升。从2017年度至2019年度来看，大型商业银行和全国性股份制银行的净利润增速呈持续上升趋势，而城商行和农商行的变动曲线呈现明显的“V ”字形状，特别是城商行，近三年净利润增速分别为12.80%、-3.12%、11.41%，波动较大。从上市银行的营业收入增长趋势来看，在经历了2017年度的较低增速后，2018和2019年度的增速明显提升。其中农商行由于投资收益增速波动较大，营业收入分别增长3.27%、19.50%和9.65%，呈现倒“V ”字形状。另外，受资管新规实施以及对实体经济减费让利等多重因素的影响，上市银行手续费及佣金净收入2017年度仅增长0.28%，2018年度甚至下降了1.45%，2019年得益于上市银行推进理财业务转型、增加符合资管新规要求的净值型理财产品发行规模，以及银行卡业务的快速增长，手续费及佣金净收入增速回升至9.66%。此外，从贷款减值损失计提来看，整体上市银行近三年增速分别为7.27%、28.79%和11.12%，呈现为倒“V ”字形状。城商行近三年增速分别为0.92%、75.62%和12.70%，农商行近三年分别为21.89%、103.04%和9.18%，波动尤为明显。波动性还体现在资产和负债规模增速上，近三年上市银行资产规模增速分别为7.01%、6.53%和8.91%，其中全国性股份制银行增速持续上升，城商行持续下降，而大型商业银行和农商行则经历了先降后升，特别是农商行近三年增速分别为12.43%、6.70%和10.92%，呈现明显的“V ”字形状。2 不确定性。不确定性。上市银行所面临的国内外经营环境日趋复杂、监管日趋严格，不确定性增加。上市银行业绩的波动性很大程度上受宏观环境不确定性加大因素的影响。2019年世界经济仍处在国际金融危机后的调整期，下行风险突出，地缘政治紧张局势抬头，中美贸易摩擦持续，全球经济发展的不确定性加剧。国内，尽管2019年中国经济整体运行平稳，GDP较上年增长6.1%，但中国经济结构性、周期性问题交织，经济下行压力犹存。特别是2020年的新冠肺炎疫情，不可避免地对国内经济运行造成比较大的冲击，中国2020年一季度GDP增长下降为-6.8%。随着海外疫情的加速扩散蔓延，国际金融市场剧烈波动，世界经济贸易增长受到严重影响。与此同时，在疫情背景下各国争相出台的超预期、超规模的刺激政策，或将在一定程度上改变国际经济贸易格局，为世界经济带来更多的不确定性，也为上市银行的经营发展带来新的困难和挑战。监管和金融改革方面，随着利率市场化的推进， 2019年贷款市场报价利率(LPR)形成机制正式推出，上市银行的定价能力面临新的挑战；资管新规及相关细则的实施推动上市银行理财业务全面转型，2020年是资管新规过渡期的最后一年，上市银行在存量非标资产处置、新产品推广、净值化管理和理财子公司发展定位等方面仍面临挑战；另外，监管持续推动银行业夯实资产质量，正在征求意见中的商业银行金融资产风险分类暂行办法等政策如果正式实施预计将对不同类型的银行带来不同的影响。此外，2019年上市银行全面实施新金融工具准则，受到新准则分类方式变化的影响，上市银行以公允价值计量的金融资产比重上升，同时拨备计提方法由 “已发生损失”模型改为“预期信用损失”模型，上市银行也在应对新准则可能带来的业绩波动性的影响。综述2 2019年对中国银行业而言是关键的一年。二十一世纪的第一个十年，伴随着中国经济的高速增长，中国银行业实现了快速发展；第二个十年，受中国宏观经济增速放缓、金融监管不断加强的影响，中国银行业的利润增速呈现波动中放缓的趋势。回顾中国上市银行2019年度的经营业绩并对下一个十年进行展望，可以用三个关键词来概括：波动性、不确定性、韧性。中国上市银行 2019年回顾及未来展望 / 3 3 韧性。韧性。上市银行应对外部经营环境的不确定性，实现长期可持续发展，增强运营韧性是关键。韧性体现在以下几个方面：加强风险管理。加强风险管理。2019年，上市银行通过加 强信用风险防控，加大不良资产核销和处 置力度，平均不良贷款率从年初的1.52%下降至年末的1.46%。然而，不同类型的上市银行出现分化，大型商业银行和全国性股份制银行的不良贷款率下降，而城商行和农商行的不良贷款率上升。2020年，受疫情影响，不良贷款率面临上升压力，上市银行需进一步加强信用风险管理。另外，当前金融市场波动加剧，市场风险和流动性风险需引起重视。此外，须对新的风险保持警惕。优化业务结构。优化业务结构。2019年，上市银行加大支 持实体经济支持力度，贷款占总资产的比重 进一步上升，非标投资占比持续下降；拓展核心负债来源，存款占负债比重上升，同业负债持续下降。深耕零售业务，零售业务收入、资产和负债占比持续上升。未来上市银行需进一步优化业务结构，拓展收入来源，增强抗风险能力。 补充并有效利用资本。补充并有效利用资本。2019年，上市银行 在提高内源性资本生成能力的同时，积极 通过外延性手段补充资本，资本充足水平稳步上升，年末核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别较年初上升0.19个百分点、0.41个百分点和0.36个百分点。未来上市银行需持续创新资本补充工具，通过多渠道补充资本，进一步加强资本实力。与此同时，上市银行应提高资本使用效率，不仅着眼于提高资本收益率，也要为未来的长期增长进行投资。加大金融科技投入。加大金融科技投入。2019年，上市银行从 多个角度加大了对金融科技应用的投入，进 一步强化了金融科技对于业务转型和业务增长的驱动作用，创新步伐持续加速。新冠疫情加快了经济的数字化进程，也凸显了银行数字化转型的紧迫性及重要性。未来上市银行需持续对金融科技进行投资，将数字化、科技与业务的协同作为高质量发展的新引擎，通过以客户为中心，运用大数据、人工智能、区块链等新技术，创新优化业务、产品、服务、流程、管理和风控，持续提升客户体验，实现客户价值与银行价值的双赢。担当社会责任。担当社会责任。2019年，上市银行积极响 应国家战略，持续推动绿色金融和普惠金 融业务的发展，其中大型商业银行的绿色信贷余额增长了13.3%，普惠金融贷款余额增长了45.0%。对于上市银行而言，财务表现和ESG （环境、社会和公司治理）表现同样重要。一方面在中国大力推进生态文明建设和发展普惠金融的背景下，顺势而为才能享受政策红利；另一方面积极担当社会责任，以客户为中心，重视消费者权益保护，建立良好的口碑和公共形象，才能获取客户信任，增强客户粘性。2020年是全面建成小康社会和国家“十三五”规划的收官之年，也是打好防范化解金融风险攻坚战收官之年。而突如其来的新冠肺炎疫情，不可避免地对国内经济运行造成了比较大的冲击。展望未来，上市银行需增强运营韧性，做好长期规划，从不确定性中寻找新的机遇，从而跨越周期，实现长期可持续发展。4 营收加速拨备放缓，利润增速同比加快01中国上市银行 2019年回顾及未来展望 / 5 01 / 营 收 加 速 拨 备 放 缓 ，利 润 增 速 同 比 加 快不同类型上市银行的净利润增速出现分化。大型商业银行净利润合计人民币11,364.96亿元，增长5.63%，增幅较2018年度的4.71%上升0.92个百分点。其中邮储增幅最高，达16.52%，较2018年度上升6.72个百分点，主要得益于其利息净收入和公允价值净收益的增长。其余5家大型商业银行净利润增幅在4.90%5.32%之间，较2018年度均有所上升。全国性股份制银行净利润合计人民币4,244.43亿元，增长10.14%，增幅较2018年上升了3.94个百分点，其中招商增幅15.60%，连续三年居全国性股份制银行之首，其增长得益于利息净收入、手续费净收入及其他净收入三项的增长，同时信用减值损失保持稳定。民生、浙商、平安的增幅上升较快，分别增加了10.29个百分点、8.34个百分点和6.59个百分点。城商行净利润合计人民币1,580.46亿元，从2017年度至2019年度，城商行的净利润增幅波动较大，分别为12.80%、-3.12%、11.41%，主要是受锦州净利润波动较大的影响，其净利润分别为人民币90.90亿元、-45.38亿元、 -10.62亿元，增幅分别为10.87%、-149.92%、76.60%。若排除锦州，城 商行2017年度至2019年度净利润增幅分别为12.93%、6.60%、8.68%， 2019年度的增幅较2018年度上升2.08个百分点。有4 家城商行的净利润出现下降，其余22家城商行的净利润均保持增长，其中宁波、杭州、中原、锦州和贵州净利润增幅超过了20%。农商行净利润合计人民币293.75亿元，增幅为13.21%，较2018年增速上升6.79个百分点。10家上市农商行中有8家增幅超过10%，其中江阴增长最快，为29.74%，一是得益于利息净收入增长5.58%，二是不良贷款率下降导致信用减值损失减少，三是公允价值变动损益上升超过300%。2019年度，上市银行全年实现净利润合计人民币17,483.60 亿元，较2018年度增长7.32%，增速较2018年的4.35%提高了2.97个百分点。净息差保持稳定，手续费及佣金净收入增速回升，同时拨备计提增速放缓，导致上市银行的净利润增速上升。净利润 7.32%上市银行净利润增长趋势上市银行净利润增长趋势数据来源：根据各银行公开发布的年报及招股说明书计算。大型商业银行x 城商行全部上市银行全国性股份制银行农商行16%14%12%10%8%6%4%2%0%-2%-4%2017年 2018年 2019年xxx4.11%4.71%5.63%10.14%5.54%6.20%12.80%-3.12%11.41%8.74%6.42%13.21%5.27%4.35%7.32%6 上市银行净利润及增长率*（单位：人民币百万元） 2017年 2018年 2019年金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率工行287,451 2.99% 298,723 3.92% 313,361 4.90%建行243,615 4.83% 255,626 4.93% 269,222 5.32%农行193,133 4.93% 202,631 4.92% 212,924 5.08%中行184,986 0.51% 192,435 4.03% 201,891 4.91%交行70,691 4.49% 74,165 4.91% 78,062 5.25%邮储47,709 19.94% 52,384 9.80% 61,036 16.52%大型商业银行大型商业银行1,027,585 4.11% 1,075,964 4.71% 1,136,496 5.63%招商70,638 13.24% 80,819 14.41% 93,423 15.60%兴业57,735 6.27% 61,245 6.08% 66,702 8.91%浦发55,002 2.47% 56,515 2.75% 59,506 5.29%民生50,922 4.40% 50,330 -1.16% 54,924 9.13%中信42,878 2.61% 45,376 5.83% 48,994 7.97%光大31,611 4.02% 33,721 6.67% 37,441 11.03%平安23,189 2.61% 24,818 7.02% 28,195 13.61%华夏19,933 0.90% 20,986 5.28% 22,115 5.38%浙商10,973 8.08% 11,560 5.35% 13,143 13.69%全国性股份制银行全国性股份制银行362,881 5.54% 385,370 6.20% 424,443 10.14%北京18,882 5.35% 20,137 6.65% 21,591 7.22%上海15,337 7.06% 18,068 17.81% 20,333 12.54%江苏12,016 12.96% 13,263 10.38% 14,960 12.79%宁波9,356 19.60% 11,221 19.93% 13,791 22.90%南京9,761 16.95% 11,188 14.62% 12,567 12.33%徽商7,812 11.66% 8,860 13.42% 10,062 13.57%杭州4,550 14.12% 5,412 18.95% 6,602 21.99%贵阳4,588 24.37% 5,229 13.97% 5,998 14.71%成都3,913 51.49% 4,654 18.94% 5,556 19.38%盛京7,574 10.12% 5,126 -32.32% 5,438 6.09%长沙3,985 22.54% 4,578 14.88% 5,259 14.88%天津3,943 -12.73% 4,230 7.28% 4,609 8.96%重庆3,764 7.48% 3,822 1.54% 4,321 13.06%哈尔滨5,309 6.99% 5,574 4.99% 3,635 -34.79%贵州2,255 14.99% 2,877 27.58% 3,564 23.88%郑州4,334 7.14% 3,101 -28.45% 3,373 8.77%中原3,906 16.25% 2,365 -39.45% 3,206 35.56%西安2,101 4.32% 2,365 12.57% 2,679 13.28%苏州2,150 8.20% 2,314 7.63% 2,611 12.83%青岛1,904 -8.86% 2,043 7.30% 2,336 14.34%江西2,915 73.72% 2,771 -4.94% 2,109 -23.89%九江1,762 13.02% 1,787 1.42% 1,881 5.26%晋商1,231 19.28% 1,314 6.74% 1,482 12.79%泸州619 14.21% 658 6.30% 634 -3.65%甘肃3,364 75.12% 3,440 2.26% 511 -85.15%锦州9,090 10.87% -4,538 -149.92% -1,062 76.60%城商行城商行146,421 12.80% 141,859 -3.12% 158,046 11.41%重庆农商9,008 12.59% 9,164 1.73% 9,988 8.99%广州农商5,891 15.37% 6,832 15.97% 7,911 15.79%青岛农商2,140 12.39% 2,444 14.21% 2,847 16.49%常熟1,322 25.31% 1,585 19.89% 1,900 19.87%紫金1,138 10.16% 1,254 10.19% 1,417 13.00%无锡993 12.33% 1,076 8.36% 1,252 16.36%九台1,638 -29.27% 1,184 -27.72% 1,196 1.01%江阴758 -1.17% 780 2.90% 1,012 29.74%张家港754 8.33% 818 8.49% 937 14.55%苏州农商739 12.14% 810 9.61% 915 12.96%农商行农商行24,381 8.74% 25,947 6.42% 29,375 13.21%全部上市银行全部上市银行1,561,268 5.27% 1,629,140 4.35% 1,748,360 7.32%数据来源：各银行公开发布的年报及招股说明书。*各上市银行的净利润以人民币百万元为单位，并以此为基础计算各年增长率。中国上市银行 2019年回顾及未来展望 / 7 01 / 营 收 加 速 拨 备 放 缓 ，利 润 增 速 同 比 加 快盈利效率有待提升盈利效率有待提升尽管2019年度上市银行净利润增速上升，但加权平均净资产收益率（ROE）持续下降，由2018年度的13.07%下降0.59个百分点至12.48%；平均总资产收益率（ROA ）为0.93%，与2018年度持平，盈利能力仍面临较大挑战。大型商业银行、全国性股份制银行、城商行、农商行的平均ROE分别下降了0.70、0.38、0.39、0.32个百分点；大型商业银行的平均ROA 下降了0.02个百分点，全国性股份制银行、城商行、农商行分别上升了0.02、0.01、0.04个百分点。ROA与去年 持平ROE下降 0.59个百分点上市银行上市银行 ROA变动趋势变动趋势数据来源：根据各银行公开发布的年报及招股说明书计算。大型商业银行x 城商行全部上市银行全国性股份制银行农商行1.0%0.9%0.8%0.7%2017年 2018年 2019年xxx0.99% 0.98%0.96%0.88%0.90%0.92%0.87%0.76%0.77%0.91%0.88%0.92%0.95%0.93%0.93%上市银行上市银行 ROE变动趋势变动趋势数据来源：根据各银行公开发布的年报及招股说明书计算。大型商业银行x 城商行全部上市银行全国性股份制银行农商行15.0%14.0%13.0%12.0%11.0%2017年 2018年 2019年xxx12.48%13.75%12.51%12.95%13.21%14.04%13.33%14.37%11.69%11.30%13.16%12.12%11.80%13.87%13.07%8 从2017年度至2019年度的增长趋势来看，不同类型的上市银行的营业收入增速在经历了2017年度的低点后，2018年度均出现较大回升；大型商业银行、全国性股份制银行和城商行的营业收入增速在2019年度保持稳定或进一步上升，而农商行的营业收入增速出现较大幅度的回落，主要由于投资收益增速波动较大。上市银行营业收入变动趋势上市银行营业收入变动趋势数据来源：根据各银行公开发布的年报及招股说明书计算。大型商业银行x 城商行全部上市银行全国性股份制银行农商行20%15%10%5%0%-5%2017年 2018年 2019年xx x17.59%10.42%14.07%9.65%营业收入增速持续上升营业收入增速持续上升1.29个百分点2019年度上市银行合计实现营业收入人民币52,652.37亿元，同比增长10.42%，增幅较2018年度9.13%增长了1.29个百分点。大型商业银行营业收入同比增长7.89%，增幅与2018年度持平。其中利息净收入的增幅减缓，而手续费净收入和其他业务收入增幅提高。工行增幅最高，为10.52%，主要得益于其利息净收入、手续费净收入和非利息净收入均不同程度增长。 全国性股份制银行营业收入同比增长14.07%，增幅较2018年度增加4.44个百分点，其利息净收入和手续费净收入增幅较2018年度上升，其中光大营业收入涨幅最高，达20.47%，主要受益于资产负债结构优化，利息净收入增加超过30%，另外其手续费及佣金净收入也较去年同期增长17.17%。城商行营业收入同比增长17.59%，较2018年度14.83%增速增长了2.76个百分点，其中天津、盛京、青岛、泸州增速超过30%，主要由于利息净收入和手续费净收入均有不同幅度增加。农商行营业收入同比增长9.65%，增幅较2018年度19.50%放缓了9.85个百分点，其中张家港增幅最高，为28.48%，主要得益于利息净收入和投资收益的增长。5.11%7.89%7.89%-0.64%9.63%3.92%14.83%3.27%19.50%3.43%9.13%