2019灵活办公市场研究报告.pptx

,探索一场空间革命2019灵活办公市场研究报告,02/灵活办公对企业办公需求的影响,01/亚太区灵活办公市场,03/灵活办公的价值,04/投资者和业主的应对策略,09,04,14,22,05/结论,30,3,引言,科学技术的突飞猛进、劳动力流动性的明显上升以及难以预测的经济增速正在重塑商业环境，并以前所未有之势影响并改变租户的选址策略。,这种转变带来的直接结果是租户在选择办公场所时，越来越多地采用灵活办公解决方案，以应对商业环境中突发性的变化。,此前世邦魏理仕研究部已从运营商和租户的角度对灵活办公进行了全面研究，但对于业主和投资者所受影响的探讨较为有限。本专题报告特为有意从灵活办公发展趋势中把握商机的业主和投资者而设，探索并分析适合他们的商业策略。,何为灵活办公空间？从传统意义上来说，灵活办公是指能够解决不确定、暂时性或短期空间需求的办公空间供应者。近年来，这一术语已成为一个笼统的称谓，用于涵盖各类短期租赁的办公空间，包括提供单个工位或小型办公室场所的空间。,灵活办公空间的解决方案覆盖面广泛，不同类型的空间设计可满足不同类型的租户和功能需求，它既包括传统的服务式办公室，也涵盖孵化器与加速器等新兴办公模式。共享办公也是灵活办公的一种，它拥有强劲的长期增长前景，也吸引了众多租户的关注。,随着多种办公模式的重叠和融合，世邦魏理仕研究部认为，不应把灵活办公视作不可兼容、彼此各异的独立个体，而应将其看作为一种应用广泛、能互相交融的产品，尤其是因为这些形式各异的办公空间可以轻松的重新布局。,图1: 灵活办公解决方案,孵化器 / 加速器,服务式办公室,企业解决方案,一站式方案,短期租约,长期租约,联合办公会议 / 活动空间 2018年10月,亚太区灵活办公市场,灵活办公市场正在迅速扩张,近几年，灵活办公空间运营商飞速成长，截至2018年上半年，在世邦魏理仕追踪的16个亚太区主要城市1中，灵活办公空间总量已接近4,000万平方英尺2 。,特别是在2013至2017年之间，灵活办公空间同比增长超过50%。预期2018年仍保持快速增长态势，一方面国际运营商增加了全球的布局，另一方面本地运营商也正全面迅速崛起。,尽管更多国际运营商入驻中国与印度，本地运营商仍占60%的市场份额。新的本地运营商持续加码本地市场，并同时进驻东南亚的主要市场，如雅格达、马尼拉、吉隆坡和胡志明市。,图2: 亚太地区灵活办公空间总面积,2018年10月,10,0005,0000,5,15,000,20,000,25,000,30,000,35,000,40,000,2013,2013,2014,2015,2016,2017,2018年上半年,000 平方英尺,1.16个主要城市包括北京、上海、深圳、广州、香港、首尔、东京、新加坡、悉尼、墨尔本、奥克兰、新德里、孟买、班加罗尔、胡志明市和河内。,2.本报告中的灵活办公空间统计数据包含服务式办公室和共享办公空间，不包括孵化器与加速器。,“亚太区投资者正从长期角度考量灵活办公空间。他们在应对租户市场转型时，更具策略性，并通过优化资产包结构，将重心对准日益增长的灵活办公需求。”,“无论投资者选择以何种方式应对这场空间革命，随着写字楼市场转型，兼备传统和灵活办公空间的资产都有其存在的必要。”,STEVE SWERDLOWCBRE亚太区首席执行官,MANISH KASHYAPCBRE区域董事总经理,6,中国和印度是亚太区最大的灵活办公市场,截至2018年6月，中国和印度是亚太区最大的两个,灵活办公市场。上海是拥有最多灵活办公的城市，总面积接近800万平方英尺，是班加罗尔、北京或深圳灵活办公空间的两倍，约占上海优质写字楼总存量的3.5%。亚太地区成熟写字楼市场所拥有的灵活办公市场规模相对较小，主要是因为缺乏空置的办公面积。东京有350万平方英尺的灵活办公，占现有亚太区成熟市场的最大份额。尽管该市场目前仍由本地运营商主导，但下半年随着国际品牌纷踏而至，很可能重塑未来竞争格局。其他亚太区域，诸如香港、新加坡、墨尔本、悉尼和奥克兰的灵活办公都少于200万平方英尺，大型国际与本地运营商各占市场的一半。,尽管呈现快速扩张之势，但目前灵活办公仅占亚太区写字楼总存量的1.7%。上海和印度德里(国家首都辖区)是仅有的两个灵活办公占比超过3%以上的市场。,图3: 主要城市灵活办公面积及其占比情况,2018年10月,7,灵活办公驱动办公租赁需求,从租赁交易体量来进行分析时，灵活办公的影响力更加显而易见。 2018年上半年，灵活办公空间租赁占到亚太区写字楼租赁交易总量的15%，较2017年年初的5%，有显著增长。,其他行业租户的租赁交易类型主要是搬迁、扩张与续租，而灵活办公的租赁成交是新增租赁需求，且普遍涉及面积较大的交易。灵活办公的平均租赁面积约为30,000平方英尺。,在写字楼租赁资源有限和租赁成本较高的市场中，灵活办公运营商必须在寻找合适场地的来源上发挥创意。举例来说，灵活办公市场仅占到北京写字楼总存量的0.3%，究其原因，是北京灵活办公主要集中分布在商务园区、工业园区、购物中心或酒店项目中。,0%,8,5%,10%,15%,20%,图4: 亚太区灵活办公空间占租赁市场成交比例25%,2017年一季度2017年二季度2017年三季度2017年四季度2018年一季度,2018年二季度,“共享办公，作为灵活空间的一种表现形式，已然成为所在物业项目的全新办公体验，不仅带来办公新需求，租金也颇具竞争力，对于未来租户而言更是一个加分项。”SIDHARTH DHAWANCBRE灵活办公解决方案主管,2018年10月,灵活办公对企业办公需求的影响,企业正在重新思考房地产策略,10,灵活办公源自为初创企业以及小型企业提供共享办公空间的模式。近年来，也有许多大型企业开始采纳这种办公模式，以期在复杂多变的商业环境中提升资产组合的灵活度。,灵活办公，这种“拎包入住”的模式为大型企业提供了一种简单而便捷的办公解决方案，更印证了早前世邦魏理仕研究部曾提到的“核心加灵活”的房地产策略，即以最少的管理费用，配置额外资源来应对突增需求与变化。,尽管灵活办公模式仍在不断演变，世邦魏理仕研究部认为，以下宏观趋势的根本性转变都将继续推动灵活办公走向成熟。,新科技改变工作方式科技进步有助企业打造移动办公解决方案，并部署多路云计算策略。这能让公司员工自行选择办公地点、获取信息并高效地工作。,移动办公人口大约有80%的企业已开始采纳移动办公策略，允许员工选择他们认为最方便的地点进行工作。一些原驻中央商务区的企业也开始采用“核心加灵活”的办公模式，在增加非核心商务区办公面积的同时，减少昂贵核心商务区的办公面积。有些企业也增加对自由职业者与独立承包商的聘用意向。,工作场所演变移动办公的出现意味着员工不再需要驻守某个特定工位或办公地点。不仅有助于提升办公空间的使用效率，也使空间用途更多样化。世邦魏理仕研究部在2018年亚太区租户普查中发现，近80%的企业计划在2020年前采用ABW模式办公（基于事务的办公方式）。,成本优化由于相关成本都已计入会员费中，灵活办公的租无需像传统租赁写字楼那样，支付装修预付款。但租户可能要为预订会议室等附加服务支付额外费用。,新会计规则国际财务报告准则第16号(IFRS 16)将于2019 年生效。它将改变企业与其租赁物的关系，包括办公空间和其他房地产的租赁。由于任何租期小于或等12个月的租约可被免除并仍视为租赁费用，世邦魏理仕研究部认为会有越来越多企业会选择较短的租期或将办公租赁外包给服务提供商。,大趋势助推更灵活的创新办公策略,11,图5: 影响灵活办公空间发展的大趋势,灵活办公颠覆传统重塑办公需求,灵活办公运营商不仅提供办公场地，更能提供一系列配套设施和增值服务，例如：健身设施、会计外包等商业服务。灵活办公的其他主要优势还包括：建立商业人脉的机会，发掘业务拓展及合作机会。,世邦魏理仕研究部认为，在短期内持续拓展的灵活办公会颠覆办公需求的结构性改变。在世邦魏理仕2018年亚太区租户意向调查中发现，约有33%的企业计划扩大使用共享办公空间，另有15%和11%的企业有意增设创新实验室、孵化器或服务式办公。然而在他们的投入中灵活办公占比仍然偏低。,从长远来看，提高空间利用率可能导致人均使用办公面积的缩减。世邦魏理仕近期的一系列新技术与工作场所调查显示，50%的租户预期未来5年内，办公需求量会减少。虽然未来需求会缩减，但世邦魏理仕研究部认为企业将寻求更高品质的办公场所，鼓励合作，推动创新并向员工提供更健康舒适的办公环境。,创新实验室/孵化器,商务园区,服务式办公室,园区,核心商务区写字楼,联合办公,次中心商务区,主要商务区,业主,50%预期办公需求走弱,32%预期办公需求走弱,图6: 短期与长期租赁的办公需求短期租赁,长期租赁租户,0%10%20%30%40%50%2018年亚太区租户普查报告，2017年亚太区新技术与工作场所调查报告,12,租户对灵活办公仍有顾虑,租户对灵活办公的兴趣毋庸置疑，但同时亦有些许担忧，首当其冲的就是数据安全性问题以及隐私问题。,对大型企业来说，雇员在不同的场所办公，企业文化极有可能受到影响和淡化，而且还有可能与其他租户产生文化冲突。,除此以外，还缺乏特定租户需求的设施，诸如隔音/符合人体工程学的设计、雇员健康与安全问题以及设施的可用性等等，都阻碍租户加大对灵活办公的投入。,在实际测算与评估中，企业用户可通过世邦魏理仕的创新工具CALC软件，评估灵活办公相较传统空间的适用性与可操作性，再及时做出正确的决策。,“鉴于灵活性正在成为主流，运营商需向企业租户保证该组织的企业文化将保持完整性，企业信息安全也不会受到任何侵害。,业主和租户都需具备前瞻性思维和战略眼光，将灵活办公视为一种新兴的资产类别。”,ROHINI SALUJACBRE执行董事,13,灵活办公的价值,通常业主与投资者在以下三个商业模式中参与灵活办公：,（1）传统租赁模式业主/投资者按照传统租赁模式向灵活办公运营商出租空间并收取租金。某些情况下，业主会提供装修补贴吸引租户。（2）平台模式业主/投资者创建自己的灵活办公平台，他们不仅可以完全掌控对整个项目以及终端用户的组合，同时直接承担商业运营风险和非固定收入。,（3）收益共享模式业主/投资者以基本租金（不变因素）加收益租金（可变因素）的组合方式将空间租给灵活办公的运营商，其收益租金取决于该场地的经营状况。业主/投资者与灵活办公运营商，共同承担运营风险，分享运营盈利。,图7: 灵活办公的运营模式,灵活办公的三大运营模式,15,2018年10月,传统租赁模式是最受核心投资者和大业主欢迎的租赁方式，尤其针对优质写字楼。,16,少数业主已经采用平台模式并开始打造自有品牌，不过这种模式尚未广泛普及。,收益分享模式受到那些认为未来市场需求还会进一步成长的增值型投资者的青睐，以及处于非核心区的业主们，这一模式的应用在“供过于求”的市场中尤为明显。,世邦魏理仕研究部认为，计划增加对灵活办公市场投资的业主与投资者们应该先考虑三个基本问题：1.灵活办公模式的盈利能力如何？2.写字楼项目中多少比例应设为灵活办公？3.灵活办公能否提升房产价值？,灵活办公市场的投资建议,“我们的扩张业务自然增长为基础，且专注于现有会员需求强劲的市场。我们严格筛选择办公室地点，并偏好核心区位的优质空间。我们的高端定位意味着我们必须向会员提供最高最佳的服务和办公体验，而非依赖低价竞争。”TODD LIIPFERT资深开发运营总监德事商务中心,盈利能力为证实灵活办公能否获得足够支付租用成本的收益金额，世邦魏理仕研究部在亚太区多个市场调查了当地核心商务区内灵活办公的移动工位价格，并将调查数据与项目所在同一写字楼的租金进行对比。按照全球50%灵活办公的常规尺寸，假设每个办公桌占地50平方英尺，作为计算同一写字楼租金的比较基准。,调查发现，约有75%的灵活办公空间的非固定工位收益比同一写字楼内租金高出100%。,中国、韩国和澳大利亚是灵活办公运营商获利最高的市场，个别情况下，灵活办公的租金收益比同一写字楼的租金高出200%。,尽管租金是灵活办公运营商的最大支出之一，但只占总运营成本的30% 3 。人员、营销及管理成本等其他支出仍须严格控制，不能超出盈亏线。,图8: 核心商务区非固定工位价格与传统办公租金比较,灵活办公运营商的盈利能力,0,3,0002,0001,000,6,0005,0004,000,9,0008,0007,000,11,00010,000,12,000,14,00013,000,0,2,000,4,000,18,000,可比写字楼租金 (美元/每年),6,0008,00010,00012,00014,00016,000核心商务区非固定工位价格 (美元/每年),17,位于亚洲的共享办公中心，约有48%可以实现盈利，这一数字已远高于全球其他地区的运营商。尽管整体盈利水平不高，但世邦魏理仕认为以下几个因素能够助它们显著提升业绩：,规模经济随着企业用户需求增加，建筑面积超过20,000平方英尺且能容纳200位以上员工的大型空间能够帮助灵活办公运营商满足不同规模的办公需求。执行力控制人员成本和实现优质运营，对于缔造利润都至关重要。运营商要在竞争尤为激烈的市场中找到最合适的办公空间。空间分配大部分运营商已将非固定工位的比例调整至40%及以下，同时将更多空间分配给利润更高且可提升入住率的独立办公室。,图9: 联合办公的盈利情况,可扩展性和效率是关键因素,0%,18,20%,40%,60%,80%,100%,全球市场,亚洲市场,私人办公室占比超过60%,会员与办公位比例高于2:1,运营年份超过5年,会员与行政人员比例高于30:1,占地面积大于2万平方英尺,会员人数超过200人,不同类型联合办公空间的盈利比例,即便业绩表现良莠不齐，亚洲灵活办公运营商仍在私募股权投资的支持下迅速扩张。,世邦魏理仕研究部数据显示，2015年至2018 年8月期间亚太区灵活办公运营商融资高达30 亿美元，其中90%的资金由中国运营商获得。,今年以来灵活办公市场融资额已超过2017年同期水平，未来几年，这些资本将继续支持灵活办公市场的发展。,尽管前景乐观，但世邦魏理仕研究部认为灵活办公运营商必须确保业务能在中期维持正常运作，并在未来可能出现经济下行周期内，把握赢商之道，尤其在共享办公经历了近十年的快速发展之后。,图10: 亚太区灵活办公运营商的融资金情况,灵活办公受到资本热捧,200-,19,400,600,800,1,000,1,200,1,400,2015,2016,2017,截止2018年8月,（百万美元）,空间分配世邦魏理仕研究部认为，业主/投资者需要尝试在资产包中找到传统办公与灵活办公的最佳平衡配比。创造这种平衡可以降低对于单个租户的过度依赖，同时在灵活办公运营商与写字楼其他租户之间产生协同效益。,世邦魏理仕2018年度亚太区投资者意向调研发现，约半数投资者认为一栋写字楼内低于20% 的灵活办公配比可提升物业价值。该项调查还发现投资者们能够意识到灵活办公过度配比的风险，多数受访者还表示写字楼的灵活办公配比高达80-100%时，将对物业的价值产生负面影响。,世邦魏理仕研究部在一份对2013至2017年间美国30笔配备灵活办公空间的写字楼租赁交易的分析中发现，当灵活办公在一处物业占例超过40%时，资本化率往往更高。尽管这一研究的样本数量有限，但灵活办公与高收益率之间的内在联系还是引起了众多投资者的关注。,确保灵活办公空间获得最优配置,“随着租户日益重视空间的灵活度，以及灵活办公的成长正重塑未来市场，业主和投资者不应对此熟视无睹。”TOM MOFFATCBRE资本市场执行董事,DANNY MOHRCBRE亚太区国际估值部执行董事,“传统办公与灵活办公达到最佳平衡可以创造提升资产价值的协同效应。价值创造还取决于灵活办公运营商的过往运营表现，以及服务和辅助增强现有物业以及周边租户构成的能力。”,20,泰基商,业,大厦, 香港,The Wave, 香港,WeWork 大楼首尔,Il-song buildi,ng, 首尔Arc Place, 首尔,双峰塔, 首尔,江南金融中心, 首尔,凯腾大厦, 上海,畅星大厦, 上海,米,尼,勒街101号, 悉,卡灵顿街50号, 悉尼,0,500,1,000,1,500,2,000,2,500,3,000,0,500,2,5003,000,对应其他交易(美元/每平方英尺),1,0001,5002,000带有灵活办公空间的写字楼(美元/平方英尺),价值提升为确定灵活办公对亚太写字楼市场价值的影响，世邦魏理仕研究部分析了2015至2018年三季度期间完成的写字楼交易。,其中共有11笔涉及配备灵活办公的写字楼，我们将它们与地处同一商务区、不配备灵活办公的写字楼交易价格，以每平方英尺为单位作比较。,调查结果显示，是否配有灵活办公空间的写字楼在交易总价上并无明显差异。,尽管样本数量有限，但世邦魏理仕发现，位于主要商务区、配备灵活办公的写字楼很少能真正提升资本溢价。然而在某些情况下，配备灵活办公空间的非优质写字楼则可能够产生5%至10%的资本溢价。,这一调查结果表明配备灵活办公空间能有效提升非优质写字楼的整体吸引力，并对提升物业价值有很大帮助。,图11: 亚太区灵活办公交易的资本价值,灵活办公能否提升资产价值？,灵活办公交易案例：成交价格,较对应的写字楼更低,2018年10月,21,灵活办公交易案例,较对应的写,：成交价格字楼更高,投资者和业主的应对策略,投资者和业主必须重新衡量策略,随着租户把灵活办公纳入其企业房产策略中，加上飞速发展的灵活办公正积极改变整个亚太区写字楼市场，因此业主和投资者都有必要重新审视他们的投资策略。,业主/投资者必须做好准备，应对租户高灵活度的租赁要求。同时还要提供更多辅助设施及增值服务，使他们的特色空间区别于传统写字楼，譬如专业化，区域位置以及便利性。,世邦魏理仕研究部预计未来针对积极资产管理的需求将不断增长；除了提升运营效率外，也应在新科技和移动设备的辅助下，增强用户办公新体验。,图12: 投资策略的变化,青睐蓝筹公司和主力租户,固定租赁条款保证固定租金收益,注重运营效率和费用控制,便利设施有限，主要为餐饮及基本零售服务设施,扩大客户群寻找新的增长机遇，并把握新兴行业的办公需求,对租户日益增长的灵活租约和条款的需求做出及时的响应,发掘业务拓展及合作机会，并提供更多增值业务,楼宇品质竞争是关键环节，广义来看，更注重打造舒适健康的工作环境,过去,未来,2018年10月,租赁策略,资产管理,设施配套,租赁条款,23,对于核心投资者而言，最直接的策略是让灵活办公运营商成为租客。如果考虑把这些运营商作为租户，业主就应仔细衡量个体运营商的盈利能力并确保该运营商最能服务满足于他们的租户群体。同时还建议业主要求更多契约保护，诸如提高保证金比例以及公司担保。,业主和核心投资者也可以通过增设扩展服务和配套设施，以应对灵活办公的发展。除交通和餐饮等基础服务外，亚太区写字楼租户对于会议管理服务和健身设施的需求也在逐步提高。,世邦魏理仕研究部认为，按活动和会议需求予以灵活分配的空间表现出巨大潜力。能够提升用户体验的新科技也是别树一帜的关键点。,CBRE 360 办公场所策略将物业服务、配套设施与数字科技结合，协助写字楼业主和租户打造定制化的办公场所解决方案。,图13: 受租户喜爱的配套设施,核心投资者提供更多设施及服务是关键,咖啡厅3.8,接驳班车3.9,优惠使用其他设施3.9,交互使用其它空间灵活改装成会议室 3.7,得分5 = 最为重视1= 最不重视,24,备注：这些数值代表租户对于部分写字楼设施的重视程度，5代表最为重视，1代表最不重视。研究部, 2018年10月,部分开发商开创建运营自己的灵活办公平台，这样既可以提供多样化办公场景，还可以丰富其投资物业品类，确保他们全面掌握终端用户不断变化的空间需求和服务体验。例如太古地产在香港太古坊的Blueprint项目、SOHO中国在北京和上海的SOHO 3Q项目、吉宝置业在新加坡吉宝湾大厦的KLOUD项目以及星桥腾飞在新加坡Ascent项目的TheBridge。考虑到成熟灵活办公运营商需具备可扩展的能力，这种自创自营模式更适合在多个国家、地区拥有多种投资组合的核心开发商。无论核心投资者选择何种方式应对灵活办公革命，以上解决方案最终指向了标准化需求和个性化服务相互融合的新需求。,核心投资者能经受时间考验的投资组合,“灵活办公运营商已经树立增值服务和配套设施标准的新标杆。传统业主们应当引起重视”WINSTON CHIN太盟投资集团执行董事,25,灵活办公的最佳实践,图14: 理性又灵活的组合,重构写字楼租户组合,活用科技,能源管理,楼宇管理系统,节能方案,传统租户,灵活办公空间大楼设施,26,增值型投资者以全新角度盘活不良资产,通过改造和引入灵活办公运营商为资产增值是增值型投资者采取的策略。在特定情况下，投资者为灵活办公空间的装修注资，作为写字楼整体升级计划的一部分。,增值型案例包括香港上环的某乙级写字楼，该写字楼于2016年第三季度由当地一家小型基金公司收购。买方从内到外对写字楼进行了重新装修，并将一半面积租赁给灵活办公运营商裸心社。该写字楼在2018年第一季度售出，其价值在18个月持有期内增值了55%。,以上策略可能并不适用于单层面积较小的楼宇，由于单层面积小，需要在不同楼层来进行功能分隔，这严重影响灵活要素的发挥，无法营造高度互动协作的理想工作环境。,近期市场疲弱的表现削弱投资人对零售资产的兴趣。目前出现了一个较新颖的现象：部分业主在购物中心内引入了灵活办公空间。购物中心有宽敞的面积有助于灵活办公运营商进行区域分割，满足更多公共空间、社交网络、非固定工位和,和独立办公室等多种用途的需求。这种模式更适用于有充沛零售新供应和写字楼高入住率的市场。购物中心业主也可以考虑采用这种模式，重新调整项目的市场定位。,对于购物中心而言，引入灵活办公，是将空间资源有效利用的一种方式。特别是高层空间，亦可吸引与零售相关的初创企业。这种创新探索模式的优势还包括现成的配套便利设施，例如餐饮设施。,图15: 包含灵活办公空间的零售物业交易,新加坡古尔冈北京德里古尔冈德里新加坡新加坡,27,市场,运营商,大楼名称,总面积（平方英尺）,机会型投资者可以考虑项目改造、重建或股权收购,处于上升期的灵活办公市场为机会型投资者提供资产转换和重新开发的视角，这不仅适用于写字楼，也适用于酒店或工业项目。近年完成的大宗交易不乏有投资者与经验丰富的灵活办公运营商合作，为项目提供全方位的建议。,参考案例包括：2015年一季度，一家美国房地产基金公司在上海收购了一家三星级酒店，随后改造为精品写字楼并全部租予一家美资共享办公运营商。 2016年四季度，当该投资基金退出时，整个改造项目的资产价值翻了一番。,然而世邦魏理仕研究部建议投资者对此策略采取谨慎的态度，主要原因是目前市场正处于成熟期，加上项目改造与重建需耗费大量时间。,其他机会型投资者可以考虑入股灵活办公运营商，以此追加对灵活办公市场的投资。除了为投资组合带来协同效应外，还可帮助投资者加深对灵活办公空间的了解，以便日后推出自己的品牌。,在收购灵活办公运营商股份时，世邦魏理仕研究部建议投资者仔细考核该运营商的管理能力、执行能力、市场定位、增值服务、投资组合及盈利能力。由于灵活办公运营商的业务估值主要取决于租赁条款，投资者必须就租赁协议开展全面的尽职调查。,在市场呈高度分散状态下，并购整合灵活办公运营商或入股灵活办公的机会可能不少，目前约三分之一的运营商是本地的独立品牌。,自去年以来合并收购活动激增，一些收购案例代表着一次重大扩张或进军新的市场，一些则涉及管理团队的并购和经营理念的创新。,凯腾大厦, 上海,28,行业整合势在必行,图16: 灵活办公空间运营商收购交易记录,、,“除了收购带有共享办公元素的资产，提高收益率外，投资者们也纷纷有意与灵活办公供应商缔结战略联盟关系，不论是共同经营或合作经营方式。,YVONNE SIEWCBRE亚太区全球资本市场执行董事,29,结论,31,机遇与挑战,随着租户对办公空间灵活性的要求日益增强以及灵活办公市场的快速成长，这些因素深刻地重塑未来办公需求，值得业主和投资者密切关注。,本报告所陈述的策略为业主和投资者提供可借鉴的经验，帮助业主和投资者们思考如何应对一场办公革命，以及如何保证资产和投资组合能够经受未来考验。下表总结了业主和投资者所面临的机遇与挑战。,Thanks.,