中国内地和香港2020年回顾：IPO及其他资本市场发展趋势.pdf

中国内地和香港 2020 年回顾： IPO 及其他 资本市场 发展趋势1 2020 毕马威会计师事 务所 香 港合 伙制 事务 所， 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司 (“ 毕马 威国 际” ) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。中国 香港 印刷 。 前言 新冠疫情爆发、政治、社会与经济等不确定因素，对今年整体的市场情绪和投资者信心有一定影响。尽管如 此，全球IPO市场展现出其韧力，虽然上半年IPO市场放缓，但下半年已收复失地，2020全年募资金额预计较去 年增加超过23。募资金额的增长，主要受惠于中国内地、香港和美国的IPO市场募资活跃，特别是中国内地以 及香港证券交易所皆创下了自2011年以来募资总额新高。 在科创板持续受欢迎的推动下，上海证券交易所在2020年以募资金额和上市宗数计均跻身全球领先的交易所。 A股市场募资金额较去年增加82。继科创板改革取得成功，内地进一步深化资本市场改革，在创业板实施注册 制。科创板和创业板主要为创新型成长公司和初创公司提供支持，进一步促进多层次资本市场发展，并提高A股 市场的流动性和投资机会。 香港市场继续吸引来自世界各地的新兴产业公司，当中包括多家公司来港第二上市。年内，共有九家在美国上 市的中资公司在香港完成第二上市，集资总额港币1,313亿元，约占香港市场募资总额的34。公司选择香港进 行第二上市，反映香港拥有稳固的基本面及其在国际资本市场的重要地位，其生态系统不断发展，可配合创新 和新经济公司的需求。 注：除另有注明外，所有数据为截至2020年12月6日的实际数量，并调整至截至2020年12月31日已确认的上市宗数。 尽管目前受到新冠病毒疫情、政治、社会与经济等各方面的不 确定因素影响，但全球IPO市场表现出韧力，2020 年全年表现强 劲。随着企业逐渐适应新常态以及新冠病毒的疫苗推出，全球经济 和资本市场很可能来年重拾升轨。 “ ” 刘国贤 主管合伙人 资本市场/执业技术部 毕马威中国2 2020 毕马威会计师事 务所 香 港合 伙制 事务 所， 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司 (“ 毕马 威国 际” ) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。中国 香港 印刷 。 排名 证券交易所 IPO募集资金 (10亿美元) 1 1 纳斯达克 53.5 2 香港联合交易所 50.3 3 上海证券交易所 49.9 4 纽约证券交易所 32.2 5 深圳证券交易所 18.5 资料来源：彭博 及毕 马威 分析 (1) 附注：除另有注明外，所有数据为截至2020年12月6日的实际数量，并调整至截至2020年12月31日已确认的上市宗数。美元兑港元的汇率为7.75。 全球领先的证券交易所 排名 证券交易所 IPO募集资金 (10亿美元) 1 香港联合交易所 40.4 2 沙特阿拉伯证券交易所 30.7 3 纳斯达克 27.9 4 上海证券交易所 27.2 5 纽约证券交易所 25.7 2019年全年 2020年全年* 根据最新的估算，2020年纳斯达克的IPO募集总额有望位列全球首位，而香港和上海则不相伯仲，分别排 名第二和第三位。由于前三大交易募资总额计非常接近，因此2020年实际排名可能有变。3 2020 毕马威会计师事 务所 香 港合 伙制 事务 所， 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司 (“ 毕马 威国 际” ) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。中国 香港 印刷 。 2020年 初至今 公司名称 证券交易所 募集资金 (10亿美元) 行业 1 中芯国际集成电路制造有限公司 上交所科创板 7.5 信息技术、媒体及电信业 2 京东 W 港交所 4.5 信息技术、媒体及电信业 3 京沪高速铁路股份有限公司 上交所 4.4 运输、物流及其他 4 京东健康 # 港交所 4.0 医疗保健及生命科学 5 Snowflake Inc. 纽交所 3.9 信息技术、媒体及电信业 6 DoorDash Inc # 纽交所 3.1 信息技术、媒体及电信业 7 网易公司 港交所 3.1 信息技术、媒体及电信业 8 AirBnb Inc # 纳斯达克 2.8 信息技术、媒体及电信业 9 JDE Peets BV 阿姆斯特丹 2.8 消费品市场 10 Allegro.eu SA 华沙 2.8 消费品市场 2020年年初至今： 389亿美元 (占全球募资总额的15%) 2019年全年： 742亿美元 (占全球募资总额的35%) 十大IPO项目的募资 总额 大型科技公司将继 续成为IPO市场发展 的主要驱动力 全球十大IPO 项目 2019 年全年 公司名称 证券交易所 募集资金 (10亿美元) 行业 1 Saudi Aramco 沙特阿拉伯 29.7 能源和自然资源 2 阿里巴巴集团控股有限公司 港交所 13.0 信息技术、媒体及电信业 3 Uber Technologies Inc. 纽交所 8.2 信息技术、媒体及电信业 4 百威亚太控股有限公司 港交所 5.8 消费品市场 5 中国邮政储蓄银行 上交所 4.8 金融服务 6 Avantor Inc. 纽交所 3.4 医疗保健及生命科学 7 Nexi SpA 意大利 2.4 金融服务 8 Lyft Inc. 纳斯达克 2.4 信息技术、媒体及电信业 9 XP Inc. 纳斯达克 2.3 金融服务 10 TeamViewer AG 德国证券交易所 2.2 信息技术、媒体及电信业 资料来源：彭博 及毕 马威 分析 ，不 包括 “空 白支 票” 公司 和信 托公 司。 资料来源：彭博 及毕 马威 分析 ，不 包括 “空 白支 票” 公司 和信 托公 司。 # 预计将于2020年底上市。 募集 资金 按中 间价 格或 各交 易所 官方 网站 公布 的预 计募 集额 估算 。中国内地IP O市场 香港IP O市场 沪港通及深港通 4 2020 毕马威会计师事 务所 香 港合 伙制 事务 所， 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司 (“ 毕马 威国 际” ) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。中国 香港 印刷 。中国内地IPO 市场 5 2020 毕马威会计师事 务所 香 港合 伙制 事务 所， 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司 (“ 毕马 威国 际” ) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。中国 香港 印刷 。6 2020 毕马威 会计 师事 务所 香港 合伙 制事 务所 ，是 与英 国私 营担 保有 限公 司 毕 马威 国际 有限 公司 (“ 毕马 威国 际”) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。 A 股IPO 市场：2020 年度概要 2020年，上海证券交易所 (上交所) 和深圳证券交易所 (深交所) 预计共录得383宗IPO，募资总 额达人民币4,610亿元，较2019年增加82%。就募资总额而言，这是A股市场自2011年来表现 最活跃的一年。市场的强劲表现得益于科创板持续发展、成为受欢迎的上市板块，从而使上交 所在募资总额方面位列全球证券交易所前三位。 科创板于本年完成首个完整的营运年度，并录得141宗IPO，共筹集资金人民币2,172亿元，占 A股市场募资总额的47%。自2019年七月科创板录得首个IPO以来，已有211家公司在该板上 市，募资总额达人民币2,997亿元，约占这18个月期间A股市场募集资金的47%。目前有超过 200家公司正在申请科创板上市，预计科创板市场将在来年继续成为A股IPO市场的主要板块。 今年八月随着首批公司在深交所创业板上市，IPO注册制改革进一步扩大。截至2020年底，预 计将有58家公司按照创业板的新注册制上市，募资总额达到人民币642亿元，在短短五个月内 已占2020年A股市场募集资金的14%。此次改革是科创板改革的延续，重点服务创新型成长公 司和初创企业。 注：除另有注明外，所有数据为截至2020年12月6日的实际数量及毕马威预测数量的总和，但不包括以介绍形式上市的公司。7 2020 毕马威 会计 师事 务所 香港 合伙 制事 务所 ，是 与英 国私 营担 保有 限公 司 毕 马威 国际 有限 公司 (“ 毕马 威国 际”) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。 资料来源：Wind及毕 马威 分析 注：除另有注明 外， 所有 数据 为截 至2020年12月6日的实 际数 量及 毕马 威预 测数 量的 总和 。 A 股IPO ：概况 2020年，A股IPO市场预计将录得383宗IPO，募资总额为人民币4,610亿元。在科创板和创业板增长的推动 下，与去年相比，募资金额增加了82%，上市宗数则增加了91%。 为进一步深化资本市场改革，首批创业板注册制的IPO已于第三季度在创业板上市。截至2020年底，预计将 有58家公司按照创业板新注册制上市*， 募资总额达到人民币642 亿元， 约占年内A股市场募资总额的 14%。 * 上述“深交所 创 业板 ”下 的数 字代 表改 革后 根据 注册 制完 成的 IPO。年内 ，改 革前 共有 44家公 司在 创业 板上 市， 募资 总额 达人 民币 233亿元。 就分 析目 的而 言， 这些 IPO已包 括在 上述 “ 深 交所 ” 内。 上交所 上交所 科创板 深交所* 深交所 创业板* 合计 募资总额 (10亿 人民币) IPO 宗数 平均交易 规模 (10亿 人民币) 募资总额 (10亿人民币) IPO 宗数 平均交易 规模 (10亿 人民币) 募资总额 (10亿人民币) IPO宗数 平均交易规 模 (10亿 人民币) 募资总额 (10亿 人民币) IPO 宗数 平均交易 规模 (10亿 人民币) 募资总 额 (10亿 人民币) IPO 宗数 合计 2020 118.8 85 1.40 217.2 141 1.54 60.8 99 0.61 64.2 58 1.11 461.0 383 2019 106.2 53 2.00 82.4 70 1.18 64.6 78 0.83 - - - 253.2 201 2018 86.5 57 1.52 - - - 51.3 48 1.07 - - - 137.8 105 2017 137.7 214 0.64 - - - 92.5 222 0.42 - - - 230.2 436 2016 101.7 103 0.99 - - - 47.9 124 0.39 - - - 149.6 2278 2020 毕马威 会计 师事 务所 香港 合伙 制事 务所 ，是 与英 国私 营担 保有 限公 司 毕 马威 国际 有限 公司 (“ 毕马 威国 际”) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。 Source: Wind and KP MG an alysis 注：除另有注明 外， 所有 数据 为截 至2020年12月6日的实 际数 量及 毕马 威预 测数 量的 总和 ，但 不包 括以 介绍 形式 上市 的公 司。 2020年：前五大行业按IPO宗数 IPO宗数 = 383 A 股IPO ：行业分析 工业市场 工业市场继续为上市宗数最多的行业。由于321家公司正在 申请上市（当中半数来自创业板），预计这个行业在数目 上将继续成为IPO的主要来源。 鉴于中国坚持推动高质量的经济发展的长期发展战略， “工业互联网”仍然是发展重点。这可以通过将大数据、 人工智能和物联网（“IoT”）与实体设备相结合来实现。 按照注册制于创业板上市的58家公司当中，有22家来自工 业市场，募资总额达人民币138亿元。 2019年：前五大行业按IPO宗数 IPO宗数 = 201 资料来源：Wind及毕 马威 分析 Telecom, Media and Technology 信息技术、媒体及电信业以募资总额计位居榜首，以上市 宗数计则排名第二。前十大IPO中有三家来自信息技术、媒 体及电信业，且这三家企业均在聚焦高科技及创新企业的 科创板上市。 由于大量科技公司有意在科创板及新的创业板上市，加上 政府对科技公司发展的持续支持，我们预计该行业将继续 成为A股市场发展的驱动力。 数字化发展对连接互通起着重要的作用，在新冠肺炎疫情 下，企业对数字化转型的需求更为殷切。5G和软件开发公 司当前机遇处处，在全球经济复苏中担任关键的角色。 信息技术、媒体及电信业 A股 (非注册制) 科创板 21% 10% 3% 6% 3% 4% 6% 4% 1% 3% 13% 14% 8% 1% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 工业市场 信息技术、 媒体及电信业 医疗保健及 生命科学 消费品市场 能源及 天然资源 其他 A股(非注册制) 新创业板 科创板 25% 19% 2% 6% 6% 6% 10% 14% 8% 1% 3% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 工业市场 信息技术、 媒体及电信业 医疗保健及 生命科学 消费品市场 金融服务 其他 1% 1% 1% 资料来源：Wind及毕 马威 分析9 2020 毕马威 会计 师事 务所 香港 合伙 制事 务所 ，是 与英 国私 营担 保有 限公 司 毕 马威 国际 有限 公司 (“ 毕马 威国 际”) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。 资料来源：Wind及毕 马威 分析 2020年前三季度：前五大行业 按募资总额 幕资总额 = 人民币4,324亿元 Source: Wind and KP MG an alysis A 股IPO ：行业分析 ( 续) 注：除另有注明 外， 所有 数据 为截 至2020年12月6日的实 际数 量及 毕马 威预 测数 量的 总和 ，但 不包 括以 介绍 形式 上市 的公 司。 Telecom, Media and Technology 医疗保健及生命科学行业以上市宗数及募资总额计均排名 第三，这得益于医疗保健及生命科学IPO在科创板的强劲 表现，按募资总额占年内A股IPO募资总额约13%。 本年度共有七家尚未盈利的公司于科创板上市，表明科创 板对支持生物技术公司上市具有灵活性和影响力。 由于疫情持续发展以及在全球人口最大的市场对医疗保健 需求不断增长，医疗保健及生命科学有望成为A股IPO市场 的长期驱动力。 消费品市场 医疗保健及生命科学 2019年：前五大行业 按募资总额 募资总额 = 人民币2,532亿元 资料来源：Wind及毕 马威 分析 A股(非注册制) 科创板 消 品市场以募集资金和上市 宗数计均排名第四。食品批 发商和分销商益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司在创 业板上市，募集资金人民币139亿元，是年内A股市场第三 大IPO项目。 消 品市场一直保持着强劲的发展势头，截至 2020年12月 6日，共有81间公司正在申请上市，约占A股申请上市总数 的10。 5% 13% 2% 3% 7% 9% 3% 3% 1% 5% 26% 9% 10% 2% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 信息技术、 媒体及电信业 工业市场 医疗保健及 生命科学 消费品市场 运输、 物流及其他 其他 A股(非注册制) 新创业板 科创板 10% 27% 15% 7% 1% 8% 18% 7% 1% 6% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 信息技术、 媒体及电信业 金融服务 工业市场 能源及 天然资源 医疗保健及 生命科学 其他 1% 1%10 2020 毕马威 会计 师事 务所 香港 合伙 制事 务所 ，是 与英 国私 营担 保有 限公 司 毕 马威 国际 有限 公司 (“ 毕马 威国 际”) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。 2020 公司名称 证券交易所 募集资金 (人民币10亿元) 行业 1 中芯国际集成电路制造有限公司 上交所科创板 53.2 信息技术、媒体及电信业 2 京沪高速铁路股份有限公司 上交所 30.7 运输、物流及其他 3 益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司 深交所创业板 13.9 消费品市场 4 中国国际金融股份有限公司 上交所 13.2 金融服务 5 奇安信科技集团股份有限公司 上交所科创板 5.7 信息技术、媒体及电信业 6 上海凯赛生物技术股份有限公司 上交所科创板 5.6 医疗保健及生命科学 7 康希诺生物股份公司 上交所科创板 5.2 医疗保健及生命科学 8 恒玄科技(上海)股份有限公司 # 上交所科创板 4.9 信息技术、媒体及电信业 9 上海君实生物医药科技股份有限公司 上交所科创板 4.8 医疗保健及生命科学 10 北京石头世纪科技股份有限公司 上交所科创板 4.5 消费品市场 2019 公司名称 证券交易所 募集资金 (人民币10亿元) 行业 1 中国邮政储蓄银行股份有限公司 上交所 32.7 金融服务 2 浙商银行股份有限公司 上交所 12.6 金融服务 3 中国广核电力股份有限公司 深交所 12.6 能源及自然资源 4 中国铁路通信信号股份有限公司 上交所科创板 10.5 信息技术、媒体及电信业 5 重庆农村商业银行股份有限公司 上交所 10.0 金融服务 6 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 上交所 8.2 工业市场 7 北京金山办公软件股份有限公司 上交所科创板 4.6 信息技术、媒体及电信业 8 中海油能源发展股份有限公司 上交所 3.8 能源及自然资源 9 深圳传音控股股份有限公司 上交所科创板 2.8 信息技术、媒体及电信业 10 澜起科技股份有限公司 上交所科创板 2.8 信息技术、媒体及电信业 资料来源：Wind和毕 马威 分析 2020 年： 人民币1,417亿元 2019年： 人民币1,006亿元 占募资总额的31% 占募资总额的40% 十大IPO项目的募资 总额 资料来源：Wind及毕 马威 分析 A 股前十大IPO 项目 注：除另有注明 外， 所有 数据 为截 至2020年11月30日的实 际数 量及 毕马 威预 测数 量的 总和 ，但 不包 括以 介绍 形式 上市 的公 司。 # 预计将于2020年底上市。 募集 资金 按中 间价 格估 算。11 2020 毕马威 会计 师事 务所 香港 合伙 制事 务所 ，是 与英 国私 营担 保有 限公 司 毕 马威 国际 有限 公司 (“ 毕马 威国 际”) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。 截至2020年12月6日，处理中的IPO申请超过800宗，其中分别有超过49%及28%的上市申请企业有 意在创业板及科创板上市。这些数字反映了高科技和创新IPO受到的市场关注不断提升。 目前正在申请上市的公司当中，大约65%来自信息技术、媒体及电信业和工业市场，预计这两个行 业将继续成为A股市场发展的主要动力。 今年六月份创业板注册制出台前，约有202家企业寻求在创业板上市，其中约有176家企业其后转到 新的注册制，并且自2020年六月份起重新提交申请。 A股上市申请 2020年行业分布 按公司数量划分 资料来源：Wind及毕 马威 分析 附注：*以上分 析是 基于 截至 2020年12月6日的数 据。 在科 创板 以及 创业 板正 在处 理的 申请 人基 于财 务信 息到 期而 被暂 停的 申请 （中 止审 查） 。根 据以 往情 况， 此类 上市 申请 将在申请人提交 更新 的财 务信 息后 恢复 办理 。 A股上市申请 A 股上市申请 公司总数：806家 40% 25% 12% 10% 5% 3% 3% 2% 工业市场 信息技术、媒体及电信业 医疗保健及生命科学 消费品市场 能源及天然资源 基础设施 / 房地产 金融服务 运输、物流及其他 268 476 440 433 413 247 208 187 28 141 111 107 101 251 226 225 122 361 394 0 200 400 600 800 2019年 第一季度 2019年 第二季度 2019年 第三季度 2019年 第四季度 2020年 第一季度 2020年 第二季度 2020年 第三季度 2020年 第四季度 正在处理的上市申请创业板 正在处理的上市申请科创板 Active applicants - traditional market 514 620 795 806 551 540 296 617 正在处理的上市申请非注册制12 2020 毕马威 会计 师事 务所 香港 合伙 制事 务所 ，是 与英 国私 营担 保有 限公 司 毕 马威 国际 有限 公司 (“ 毕马 威国 际”) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。 科创板上市申请流程 截至2020年12月6日止，有225家公司正在申请在科创板上市。 资料来源：W in d,、上 交所 和毕 马威 分析 86 14 3 6 01 申请受理 02 审核中 03 等待上市委员会 审核 04 获上交所上市 委员会批准 05 报送中证监 06 中证监注册 07 已发行待上市 17 115 10 55 25 3 - 附注：*以上分 析是 基于 截至 2020年12月6日的数 据。 在科 创板 正在 处理 的申 请人 基于 财务 信息 到期 而被 暂停 的申 请（ 中止 审查 ）。 根据 以往 情况 ，此 类上 市申 请将 在申 请人 提交 更新 的财 务信 息后 恢复 办理 。13 2020 毕马威 会计 师事 务所 香港 合伙 制事 务所 ，是 与英 国私 营担 保有 限公 司 毕 马威 国际 有限 公司 (“ 毕马 威国 际”) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。 工业市场 38% 信息技术、媒 体及电信业 23% 医疗保健及 生命科学 23% 能源及 天然资源 3% 其他 1% 科创板上市申请详情 科创板上市申请按行业划分* 按公司数量划分 公司总数 = 225 资料来源：上交 所及 毕马 威分 析 按上市标准划分的科创板IPO申请人 注：截至2020年12月6日止数据；有关上市标准的详情，请参阅上交所和中证监有关科创板 的规则（仅有中文版）。 上市标准* 申请人数目 上市公司 数目 I 市值及利润 192 178 II 市值、收入及研发投入 7 6 III 市值、收入及经营活动现 金流 2 1 IV 市值及收入 10 15 V 市值及先进技术 7 7 同股不 同权 同股不同权架构公司 2 1 红筹 红筹架构公司 5 3 上市标准 I 的市值要求最低，仍然是大多数 上市发行人采用的上市标准。 资料来源：Wind及毕 马威 分析 附注：*以上分 析是 基于 截至 2020年12月6日的数 据。 在科 创板 正在 处理 的申 请人 基于 财务 信息 到期 而被 暂 停的申请（中止 审查 ）。 根据 以往 情况 ，此 类上 市申 请将 在申 请人 提交 更新 的财 务信 息后 恢复 办理 。 本年度共有七家尚未盈利的生物科技公 司在科创板上市，表明科创板对支持生 物技术公司上市具有灵活性和影响力。14 2020 毕马威 会计 师事 务所 香港 合伙 制事 务所 ，是 与英 国私 营担 保有 限公 司 毕 马威 国际 有限 公司 (“ 毕马 威国 际”) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。 附注：*以上分 析是 基于 截至 2020年12月6日的数 据。 在创 业板 正在 处理 的申 请人 包括 基于 财务 信息 到期 而被 暂停 的申 请（ 中止 审查 ）。 根据 以往 情况 ，此 类上 市申 请将 在申 请人 提交 更新 的财 务信 息后 恢复 办理 。 创业板上市申请流程 资料来源：Wind、深 交所 及毕 马威 分析 86 14 3 6 01 申请受理 02 审核中 03 等待上市委员会 审核 04 获深交所上市 委员会批准 05 报送中证监 06 中证监注册 07 已发行待上市 37 259 - 68 25 - 5 截至2020年12月6日止，有394家公司正在申请在创业板上市。15 2020 毕马威 会计 师事 务所 香港 合伙 制事 务所 ，是 与英 国私 营担 保有 限公 司 毕 马威 国际 有限 公司 (“ 毕马 威国 际”) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。 能源及 自然资源 3% 医疗保健及 生命科学 11% 工业市场 47% 基础设施 / 房地产 2% 消费品市场 9% 信息技术、 媒体及电信业 26% 运输、 物流及其他 2% 创业板上市申请详情 创业板上市申请按行业划分* 按公司数量划分 公司总数 = 394 资料来源：上交 所及 毕马 威分 析 按上市标准划分的创业板IPO申请人 注：截至2020年12月6日止数据。*根据注册制上市 有关上市标准的详情，请参阅深交所和中证监有关创业板的规则（仅有中文版）。 上市标准 申请人数目 上市公司 数目* I 净利润 386 58 II 净利润、收入及市值 8 - III 收入及市值 - - 同股不 同权 同股不同权架构公司 - - 红筹 红筹架构公司 - - 继科创板出台后，创业板的革新及注册制 IPO的试行都是进一步优化资本市场体系的 主要举措。 资料来源：Wind及毕 马威 分析 附注：*以上分 析是 基于 截至 2020年12月6日的数 据。 在创 业板 正在 处理 的申 请人 包括 基于 财务 信息 到期 而 被暂停的申请（ 中止 审查 ）。 根据 以往 情况 ，此 类上 市申 请将 在申 请人 提交 更新 的财 务信 息后 恢复 办理 。 目前，根据注册制上市的58家公司当中， 全部以上市标准I净利润要求上市。16 2020 毕马威会计师事 务所 香 港合 伙制 事务 所， 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司 (“ 毕马 威国 际” ) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。中国 香港 印刷 。 中国正不断地从新冠肺炎疫情中复苏，展示其复经济的韧力。随着中国监管机构于今年加快资本市场改 革，在经济形势稳定和利好因素的推动下，A股市场今年表现稳健。 在实行注册制的科创板及创业板众多上市申请的推动下，IPO申请数目保持稳健，截至12月6日录得超过 800宗正在处理的上市申请，反映投资者对IPO市场的认可及信心。板块方面，信息技术、媒体及电信业 和工业市场占上市申请总数超过60，预计仍将是A股IPO市场的主要推动力。 创业板已于今年六月起试行注册制，旨在通过开放和无纸化的申请审查程序，减轻企业的负担并提高透 明度。目前，有多于390间公司正在申请在创业板上市，而且这些公司全部是自今年六月份以来提交申 请，表明创业板引起市场的浓厚兴趣。这项改革将增强中国资本市场的多样性和竞争力，有助于进一步 帮助创新型成长公司或初创企业发展业务及筹集资金。 A 股IPO 市场：2021 年展望 刘大昌 合伙人 资本市场咨询组 毕马威中国 “ ” 中国致力建立多层次的资本市场，随着今年注册制适用范 围进一步扩大，A股市场实现了深度的资本市场改革。这将进 一步加强市场的包容性和覆盖面，满足不同行业的公司资金需 求，并进一步促进实体经济的发展。香港IPO 市场 17 2020 毕马威会计师事 务所 香 港合 伙制 事务 所， 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司 (“ 毕马 威国 际” ) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。中国 香港 印刷 。18 2020 毕马威会计师事 务所 香 港合 伙制 事务 所， 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司 (“ 毕马 威国 际” ) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。中国 香港 印刷 。 尽管全球IPO市场势头受到新冠病毒持续爆发的影响，香港IPO市场表现出强大的韧力和活力，2020年 初至今以募资总额计全球排名第二。2020年，香港IPO市场预期会完成140宗IPO，募资总额达港币 3,899亿元，较去年增加24，也是自2011年以来表现最为活跃的一年。 募资金额增加，主要是由于多宗中概股来港第二上市，这有利于香港的金融行业和资本市场的整体发 展。2020年，有九家在美国上市的中国公司在香港完成第二上市，集资总额港币1,313亿元，约占香 港市场募资总额的34。公司选择香港进行第二上市，反映香港拥有稳固的基本面及其在国际资本市 场的重要位置，其生态系统不断发展，可配合创新和新经济公司的需求。 香港逐渐形成协助医疗保健和生命科学公司发展和集资的生态系统，目前已成为亚洲最大及全球第二 大的生物科技公司IPO市场。年内，共有22家医疗保健及生命科学公司上市，募资总额达港币988亿 元，占香港市场募资总额的25。其中，有14家尚未盈利的生物科技公司根据上市规则第18A章 上市，集资总额为港币411亿元。 附注： (1) 除另有注明外，所有数据为截至2020年12月6日的实际数量及毕马威预测数量的总和，但不包括以介绍形式上市的公司。 香港IPO 市场：2020 年概要19 2020 毕马威会计师事 务所 香 港合 伙制 事务 所， 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司 (“ 毕马 威国 际” ) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。中国 香港 印刷 。 资料来源：香港 联合 交易 所和 毕马 威分 析 本年度主板录得132宗IPO，募资总额为港币3,893亿元。虽然今年主板IPO宗数与2019年相若，但受 惠于多间美国上市的中国大型企业根据2018年推出的新上市机制于年内在港完成第二上市，募资总 额比去年增加24%。 上述在美国上市的中国企业募资总额达到港币1,313亿元，约占2020年筹资总额的34。 注：除另有注明 外， 所有 数据 为截 至2020年12月6日的实 际数 量及 毕马 威预 测数 量的 总和 ，但 不包 括以 介绍 形式 上市 的公 司。 香港IPO 市场：概况 主板 GEM 募资总额 (港币10亿元) IPO 宗数 平均交易 规模 (港币10亿元) IPO宗数 募资总额 (港币10亿元 ) IPO宗数 平均交易 规模 (港币10亿元 ) 港币10 亿元 港币10至50 亿元 港币50 亿元 2020年全年 389.3 132 2.95 70 41 21 0.6 8 0.08 2019年全年 313.3 146 2.14 102 34 10 1.0 15 0.07 2018年全年 282.9 130 2.18 90 30 10 5.1 75 0.07 2017年全年 122.6 80 1.53 59 15 6 5.9 80 0.07 2016年全年 190.6 72 2.65 48 14 10 4.6 45 0.1020 2020 毕马威会计师事 务所 香 港合 伙制 事务 所， 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司 (“ 毕马 威国 际” ) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。中国 香港 印刷 。 资料来源：香港 交易 所及 毕马 威分 析 资料来源：香港 交易 所及 毕马 威分 析 香港IPO 市场：主板行业分析 基础设施/房地产行业以上市宗数及募资总额计位居 首位及第四。因超过四分之一的正在申请上市的公司 来自本行业，预计该行业在来年仍然表现活跃。 在香港和大湾区对基础设施需求增加的刺激下，包 括香港数码港和科学园的发展，预计本行业在未来数 年的上市申请和筹资活动会继续保持稳定。 基础设施/房地产 2019年：前五大行业按IPO宗数 IPO宗数 = 146 注：除另有注明 者外 ，所 有数 据为 截至 2020年12月6日的实际 数量 及毕 马 威预测数量的总 和。 2020年：前五大行业按IPO宗数 IPO宗数 = 132 Telecom, Media and Technology 信息技术、媒体和电信业以募资总额计排名首位，以 上市宗数计排名第二。在前十大IPO 项目当中，有三宗 均来自该行业。 网易、京东、宝尊及万国数据控股有限公司这四家在 美国上市的中国信息技术、媒体和电信业公司已于期 内完成第二上市，募资金额达到港币770亿元，占香港 市场募资总额的20。 由于新型冠状病毒的爆发，远程服务的市场需求激 增，包括电话会议、虚拟教室和在线交易平台。专门 提供这些服务的公司的商机和资金需求预计将大大 增加。 信息技术、媒体和电信业 31% 17% 17% 12% 10% 13% 基础设施/ 房地产 信息技术、 媒体及电信业 医疗保健及 生命科学 消费品市场 工业市场 其他 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 27% 15% 15% 12% 10% 21% 基础设施/ 房地产 信息技术、 媒体及电信业 消费品市场 医疗保健及 生命科学 工业市场 其他 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%21 2020 毕马威会计师事 务所 香 港合 伙制 事务 所， 是与 英国 私营 担保 有限 公司 毕马 威国 际有 限公 司 (“ 毕马 威国 际” ) 相关 联的 独立 成员 所全 球性 组织 中的 成员 。版 权所 有， 不得转载。中国 香港 印刷 。 注：除另有注明 者外 ，所 有数 据为 截至 2020年12月6日的实际 数量 及毕 马威 预测 数量 的总 和。 资料来源：香港 联合 交易 所和 毕马 威分 析 香港IPO 市场：主板行业分析( 续 ) Consumer Markets 消费品市场以募资金额及IPO宗数计分别排名第三及第四。快 餐连锁经营商百胜中国控股已于今年九月份完成第二上市，募 资总额达港币173亿元。 截至2020年12月6日，在17家正在申请在主板上市的公司，有 十家公司从事消费品的销售，另外四家公司则从事食品和饮料 业务。 消费品市场 2020年：前五大行业按募资总额 募资总额 = 港币3,893亿元 医疗保健及生命科学 医疗保健及生命科学行业以募集资金计排名第二，以IPO宗数 计排名第三。截至目前，医疗保健及生命科学的上市项目贡献 了香港IPO 市场募资总额的25，其中有14家公司根据上市 规则第18A章上市，募资总额达港币411亿元，占本年募资总 额的11。 目前有19家公司正在申请在香港上市，其中包括从事药物和生 物制品开发、基因测试服务、医疗服务、诊所和牙科服务等业 务的公司。 随着医疗保健及生命科学行业不断发展，预计癌症治疗、