2022第一季度中国内地及香港IPO市场回顾及前景展望-德勤-2022.4.1-67页_1mb.pdf

资本市场服务部，2022年4月1日中国内地及香港IPO市场2022年第一季度回顾及前景展望2 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年第一季度全球宏观经济与地缘政治概况3 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。俄乌冲突令到全球能源和商品价格飙升，加上通胀升温并高企，多国决定收紧货币政策，并以计划今年加息6次和进行缩表的美联储，以及正加快退出购债计划和今年加息两次的欧洲央行为首，加上大部分地区仍受到新冠变异株的影响，市场忧虑今年整体的经济表现，环球股市季内表现波动 2月底，俄罗斯突袭乌克兰，美国进一步制裁俄罗斯，随后俄乌两国进行谈判，期间一度令到全球股市波动 环球股市曾对快速传播的新冠变种病毒Omicron产生忧虑而下挫 受到地缘政治紧张局势和制裁措施所影响，全球大宗商品价格飙升，原油价格创近14年新高，令到许多国家的通胀压力加剧，加深全球陷入衰退的恐慌 经合组织（OECD）认为，地缘政治紧张局势或使今年全球经济增长减少1个百分点，目前全球经济前景倾向于下行，通胀持续高企为主要风险 3月，国际货币基金组织（IMF）表示，受到地缘政治紧张局势影响，IMF或下调全球经济增长预期 中美于2020年初签订的第一阶段贸易协议在今年2月初到期，期内中美贸易顺差飙升 2月中时，中国商务部与美国贸易办公室就“政府主导非市场政策和做法”出现争议 3月10日，两国审计监管问题再次角力，美国证券交易委员会（SEC）根据外国公司问责法认定5家在美上市公司为有退市风险的“相关发行人” 美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）表示，现与中国监管部门致力达成一份合作协议；中证监指出和财政部持续与美国PCAOB进行沟通对话，并取得积极进展 3月18日，中美两国元首就地缘政治问题进行视像对话 3月下旬，美国贸易代表办公室宣布，重新豁免在2021年10月12日至2022年12月31日之间从中国进口的352项商品的关税 中央要求防疫控制工作减低对整体经济的影响 3月，人大会议中将今年经济增长目标订为5.5%左右 内地CPI增幅过去两个月仍处于低于1%水平，低于去年政府工作报告所订下的3%目标，预料年内通胀压力仍会于低位徘徊 2月的官方及财新制造业采购经理指数（PMI）均回升，反映制造业气氛良好 中国人民银行公布2月、3月的贷款市场报价利率（LPR）均维持不变，而3月的中期借贷便利（MLF）利率也不动，未有如市场预期般下调，有分析指未来内地将有降准空间 有评级机构分析报告估计，内地约有总值7万亿人民币的地方债于2022年至2023年到期，料或影响西部及北部地区政府的流动性全球中美中国 中国社科院国家金融与发展实验室发布的报告显示，内地经济发达的地区与经济落后地区财政不平衡，后者的地区债务负担沉重；另外地方政府的杠杆率已由2008年的1%增至2021年的41% 人民币对美元的的汇率曾一度走强，但在美联储宣布加息安排后，中美息差收窄，加上部分内地城市封城，令到人民币回软4 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 美联储于3月17日加息0.25%，为2018年以来首次加息；并预期于年内加息6次，每次为0.25%，以应对本土通胀高企的问题，或有必要时于5月份加息0.5%；同时会于5月议息会议时制定缩表计划 3月1日，现任总统发表国情咨文，重点为舒缓通胀问题，倡议通过将供应链迁返美国来降低制造成本，此外承诺落实1万亿美元基础设施法案的建议 2月份CPI续创40年新高 3月，30年期国债收益率创2021年5月以来最高，2年期国债收益率创2019年9月以来新高，为劳动力市场复苏带来压力 3月10日，国会参议院投票通过1.5万亿美元的联邦政府2022财年综合拨款法案，以确保联邦政府有足够资金运转到今年9月底 3月17日，美国会众议院通过法案中止美俄的正常贸易关系 美联储表示或于5月再次加息，令到美国5年与30年期债息倒挂，为2006年首次，引发市场对美国经济衰退的忧虑俄乌冲突令到全球能源和商品价格飙升，加上通胀升温并高企，多国决定收紧货币政策，并以计划今年加息6次和进行缩表的美联储，以及正加快退出购债计划和今年加息两次的欧洲央行为首，加上大部分地区仍受到新冠变异株的影响，市场忧虑今年整体的经济表现，环球股市季内表现波动(续) 3月17日，英伦银行决定加息0.25%至疫情前的0.75%，或会因全球能源和商品价格急升，以及通胀上升压力而再进一步收紧货币政策 欧洲央行大幅上调2022年通胀预期至5.1% 欧洲央行于3月起开始逐步退出1.85万亿美元“疫情紧急资产收购计划，预计或于第三季度完成结束购债计划 欧洲央行最近议息决定三大利率不变，但后指资本市场预期年内加息两次，每次为0.25% 欧元区受惠于防疫控制措施松绑，2月采购经理人指数PMI急升至55.8，当中最大经济体德国的PMI升至6个月高位，即56.2，而第二大经济体法国则攀升至8个月高位，即57.4全球中美中国美国欧元区及英国5 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年第一季度新股市场回顾 全球6 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。上交所与深交所分列环球融资额排行第一与第三位，展现内地新股市场的强劲活力，韩交所凭借其历史上最大新股位列第二资料来源：中国证券监督委员（中国证监会）、韩国证券交易所（韩交所）、沙特证券交易所、纳斯达克、彭博及德勤分析，截至2022年3月31日。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。上海证券交易所37只新股融资1,431亿港元韩国证券交易所21只新股融资882亿港元深圳证券交易所41只新股融资765亿港元沙特证券交易所12只新股融资273亿港元纳斯达克29只新股融资192亿港元2022年第一季度全球IPO融资额前五大交易所 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。 7全球前十大新股融资额较去年同期减少13%，今年有四只来自中国内地的新股上榜，去年同期则为三只来自港交所的新股资料来源：中国证监会、上交所、韩交所、沙特证券交易所、纳斯达克、阿布扎比证券交易所、奥斯陆证券交易所、港交所、纽交所、阿姆斯特丹交易所、德国证券交易所、彭博及德勤分析，截至2022年3月31日。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。2021年第一季度排名 公司 证券交易所 融资额(亿港元)1 LG Energy Solution 韩交所 8432 中国移动 上交所 6373 晶科能源 上交所（科创板） 1234 NahdiMedical Co. 沙特证券交易所 1075 TPG Inc 纳斯达克 866 Abu Dhabi Ports Co PJSC 阿布扎比证券交易所 857 翱捷科技 上交所（科创板） 848 VarEnergiAS 奥斯陆证券交易所 689 腾远钴业 深圳创业板 6810 Elm Co. 沙特证券交易所 64合计 2,165排名 公司 证券交易所 融资额(亿港元)1 快手科技 港交所 4832 Coupang 纽交所 3533 InPostSA 阿姆斯特丹交易所 3044 百度集团 港交所 2395 Vantage Towers AG 德国证券交易所 2176 哔哩哔哩 港交所 2027 Bumble Inc 纳斯达克 1928 Auto1 Group SE 德国证券交易所 1739 Shoals Technologies Group 纳斯达克 17210 PlaytikaHolding Corp 纳斯达克 167合计 2,5022022年第一季度8 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年第一季度新股市场回顾 香港9 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。受到美联储加息及缩表安排的决定，以及第五波疫情爆发所影响，今年首季，香港新股市场融资总额及数量均大幅下调资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。*并不包括SPAC的上市宗数及其融资金额，有关的分析可见于本报告中的第55页。32只新股15只新股*2022年首季融资*136亿*港元2021年首季融资 1,328亿港元融资额90%上市数量53% 上市融资宗数急跌令到融资总额大幅收缩 期内瞩目新股乏善可陈，仅有1只大型新股上市，并有3只新股以介绍形式上市 市场预期另一以第二上市及不同股权架构上市的中概股改以介绍形式上市，进一步令到融资总额萎缩 GEM并没有录得任何新股上市10 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。12%5%83%医疗及医药行业 消费行业 科技、传媒和电信行业 制造行业2022年首季新经济新股数量及融资总额同样因整体新股市场放缓而骤跌46%8%46%33%17%33%17%31%5%64%2022年首季 2021年首季2022年首季 2021年首季新经济新股行业分析（按数量计）新经济新股行业分析（按融资额计）资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。 医疗及医药行业与TMT行业新股数量相同，但由于医疗及医药新股平均融资规模不及TMT行业新股，是故TMT行业仍以融资额取胜 今年共有两只未有盈利/收入的生物科技及医药新股上市，去年同期为3只6只新股2022年首季融资54亿港元2021年首季13只新股融资1,172亿港元新股数量54%融资总额95%11 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。1023 182615 1012 13 106164918242727 161619391311222920131830 312040 423238205935193846311427 2415323534 3 2 15512518 5957136 9102019162025331717 8512723211005001,0001,5002,0002,5003,00001020304050607011年第一季11年第二季11年第三季11年第四季12年第一季12年第二季12年第三季12年第四季13年第一季13年第二季13年第三季13年第四季14年第一季14年第二季14年第三季14年第四季15年第一季15年第二季15年第三季15年第四季16年第一季16年第二季16年第三季16年第四季17年第一季17年第二季17年第三季17年第四季18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季20年第三季20年第四季21年第一季21年第二季21年第三季21年第四季22年第一季融资额IPO数量主板新股 GEM新股 IPO融资额（亿港元）2022年第一季度香港新股市场概览今年首季新股数量为过去六年以来低位，但仍胜于2013年同期的最低位，融资额放缓，但仍略高于历年最低位，即2013年首季的数字资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。年度新股数量高位年度新股数量、融资低位 年度融资高位12 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。61133110207212760212022年第一季度 2021年第一季度申请被拒申请人自行撤回申请申请被发回15%83%0%5%N.A.2022年第一季度香港上市申请状况概览处理中的申请个案较去年同期有所上升，已获原则上批准，但在申请有效期内没有上市的个案大幅上升83%，但今年收到的申请数量下滑15%100%资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。*包括根据主板上市规则第二十章及第二十一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根据主板上市规则第8.21C条或第14.84条被视作新申请人的个案、及根据主板上市规则第14.06(6)条/GEM上市规则第19.06(6)条被视作反收购行动的非常重大收购事项*2022年数字包括自2022年1月1日至2022年3月31日接受之新上市申请、2021年数字包括自2021年1月1日至2021年3月31日接受之新上市申请。今年共计收到上市申请*处理中的上市申请个案*申请处理期限已过，已获原则上批准，但在申请有效期内没有上市13 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年第一季度香港新股市场概览今年首季前五大新股主要由1只大型及2只中型新股所推动，由去年同期的1,043亿港元大幅减少约90%至105亿港元资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。1. 金力永磁H股(42亿港元) 2. 汇通达H股(23亿港元)4. 创新奇智(12亿港元) 5. 乐普生物 -B-H股(9亿港元)2022年首季1.快手科技W(483亿港元)W2.百度集团SW(239亿港元)W3. 哔哩哔哩SW(202亿港元)W4. 昭衍新药H股(66亿港元) 5. 汽车之家S(53亿港元）2021年首季3. 法拉帝(19亿港元)14 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。0 5,000 10,000 15,0002022年第一季度2021年第一季度冻资额最大IPO青岛创新奇智17亿港元快手科技-W12,644 亿港元80%20%新经济企业 非新经济企业50%50%- 1 2 7 3241048超大规模 大规模 中等规模 小规模前十大冻资额新股融资规模分析2022年第一季度 2021年第一季度60%10%30%医疗及医药行业 房地产行业 科技、传媒和电信行业 消费行业 制造业40%20%20%20%2022年第一季度香港前十大冻资额新股分析今年前十大冻资额新股合共冻结约58亿港元，仍以医疗及医药行业和小规模为主，整体数字较去年同期的38,221亿港元大跌(亿港元)前十大冻资额新股行业分析2021年首季2022年首季前十大冻资额新股新经济分析2021年首季2022年首季资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。15 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。73%20%7%中国內地香港及澳门海外20%7%7%13%53%5 倍以下5 倍至10 倍10 倍至20倍20 倍至30倍30 倍至40倍40倍以上介绍上市/业绩亏损 今年来自中国内地的新股数量比例由去年同期的78%下降5个百分点至73%，香港及澳门企业的新股数量相应上调4个百分点至20%。海外企业新股由去年同期的6%上升1个百分点至7%。 大部分的新股融资总额(76%)来自中国内地企业，即大约104亿港元，去年同期比例为99%(1,320亿港元)。 今年有一家意大利企业来港上市融资19亿港元，去年同期两家分别来自新加坡及台湾企业融资总额仅为近3亿港元。按发行方地区划分的新股数量超过一半的新股以介绍形式上市和上市时业绩录得亏损 20%的新股以10倍至20倍之间的市盈率上市，较去年同期的28%下降8个百分点。 另有7%的新股以20倍至30倍市盈率上市，比重较去年同期下跌12个百分点。 以40倍以上的市盈率上市的新股比重为13%，与去年同期持平。 以介绍形式及业绩亏损上市的由去年同期的22%急升至今年的53%。来自内地企业的新股数量及融资额比例持续占重香港新股市盈率资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。2022年第一季度香港新股市场概览内地企业对香港新股数量及融资总额双双稍降至逾七成，超过一半新股以介绍形式上市和上市时业绩录得亏损，包括1只以第二上市及不同股权架构形式上市的中概股，整体新股上市盈率下降16 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。-29%-25%-17%5%17%26%-50% 0% 50%三大表现最佳/最差的主板新股德盈控股2022年第一季度香港新股市场概览今年3只上市首日表现最佳的新股表现远远落后于去年同期上市日表现最佳的新股，整体新股平均首日回报率也较去年同期欠佳，未能使投资者获利-29%-25%-17%5%17%26%-50% 0% 50%三大表现最佳/最差的香港新股0% 20% 虽然今年三大首日表现最差的新股较去年同期的理想，然而上市首日表现最佳的前三位新股的回报率由5%至26%不等，未及去年的3位数字回报率。 3只表现最差的新股分别来自制造业、TMT及房地产行业。 GEM完全没有新股上市可供比较。 以整体新股首日平均回报率来分析，今年新股的平均上市首日回报率下落至-3.8% ，远低于去年同期年的25.2%。力高健康生活汇通达-H德盈控股青岛创新奇智金茂物业江西金力永磁-H资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。期内GEM未有录得任何新股上市汇通达-H江西金力永磁-H青岛创新奇智金茂物业力高健康生活17 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年第一季度香港新股融资规模分析今年仅录得1只大型新股上市，主板融资总额为多年以来的低位13 30%20%40%60%80%100%2016年第一季 2017年第一季 2018年第一季 2019年第一季 2020年第一季 2021年第一季 2022年第一季香港主板IPO融资规模极大规模(10亿美元或以上) 大规模(介于5亿至10亿美元之间) 中等规模(介于2亿至5亿美元之间) 小规模(2亿美元以下)浙商银行-H股1宗IPO融资150亿港元主板总融资额:276亿港元期內並没有任何极大或大规模新股上市主板总融资额:221亿港元主板总融资额:120亿港元-甘肃银行-H股正荣地产雅居乐雅生活服务-H股3宗IPO融资154亿港元主板总融资额:201亿港元期內並没有任何极大或大规模新股上市-主板总融资额:140亿港元期內並没有任何极大或大规模新股上市-主板总融资额:1,327亿港元快手科技-W百度集团-S W哔哩哔哩-S W3宗IPO融资924亿港元资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。江西金力永磁H股1宗IPO融资42亿港元主板总融资额:136亿港元118 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。136亿港元有进行募资的主板新股数量为自2017年同期以来的新低，今年首季的主板平均融资规模下跌至11亿港元，较去年同期下滑21%，但仍低于2016年同期，尽管当年的新股数量与今年首季持平12.16.07.66.54.014.411.40.04.08.012.016.001002003004005002016年第一季 2017年第一季 2018年第一季 2019年第一季 2020年第一季 2021年第一季 2022年第一季平均融资额融资额香港主板IPO(10亿美元或以上的超大规模发行除外)大规模（介于5亿至10亿美元之间） 中等规模（介于2亿至5亿美元之间） 小规模（2亿美元以下） 平均 (亿港元)(亿港元)2022年第一季度香港新股融资规模分析21%12宗IPO 146亿港元 20宗IPO 120亿港元 29宗IPO 221亿港元 31宗IPO 201亿港元 35宗IPO 140亿港元资料来源：港交所、德勤分析，截至2021年3月31日。28宗IPO 403亿港元 12宗IPO19 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。41%16%6%6%16%6%9%发售价范围上限高于发售价范围中间值处于发售价范围中间值低于发售价范围中间值发售价范围下限低于发售价范围固定发售价其他8%8%8%59%17%2021年第一季2022年第一季2022年第一季度香港新股发售价格分析近6成的新股以下限定价，比去年同期增加43个百分点，仅1只新股以发售价范围上限定价，占比下跌33个百分点资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。20 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。09001,8002,7003,6004,5002021年第一季2022年第一季4,133x14x100%的IPO获得超额认购。在获得超额认购的项目当中，0%获得超额认购20倍以上。(2021年第一季: 100%) (2021年第一季: 91%) 创新奇智发行商 超额认购倍数创新奇智 14x环龙控股 14x瑞科生物 11x德盈控股 7x清晰医疗 6x2022年第一季度前五大超额认购IPO诺辉健康-B超额认购倍数2022年第一季度香港新股公开发售认购分析今年散户投资意欲显著减退，超额认购倍数只得个位至双位数，去年同期前五大超额认购新股均以4位数字的倍数超前资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。表现最佳IPO(以超额认购倍数计)21 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。28%6%22%19%25%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他行业7%27%27%13%13%13%2022年第一季度香港新股数量行业分析医疗及医药和制造行业双双主导，前者的比重较去年同期稍减，制造行业比重则较去年同期大幅增加21个百分点，TMT行业的比重大幅由去年同期的25%大削12个百分点2021年第一季2022年第一季资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。22 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。19%32%7%16%26%能源和资源行业 金融服务行业 医疗及医药行业 制造行业 房地产行业 消费行业 科技、传媒和电信行业 其他行业211832899880 200 400 600 800 1,000能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业002644102135 - 10 20 30 40 50能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业016%1%2%7%74%快手、百度、哔哩哔哩带动TMT行业明显超前2022年第一季度香港新股融资额行业分析制造行业领先，TMT行业随后，除了制造行业外，其余行业的融资金额均明显比去年同期减少，并以TMT行业的跌幅最为显著(亿港元)(亿港元)2022年第一季度2021年第一季度资料来源：港交所、德勤分析，截至2022年3月31日。金力永磁、环龙控股制造行业主导23 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2022年第一季度新股市场回顾 中国内地24 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。新股数量下降，融资规模上升2022年第一季度中国内地IPO市场概览211033 36105362770100200300400500600010203040上海主板 深圳主板 创业板 科创板 北交所IPO融资额IPO数量2021年第一季度IPO数量 2022年第一季度IPO数量 2021年第一季度IPO融资额 2022年第一季度IPO融资额2021年第一季度 2022年第一季度 2021年第一季度 2022年第一季度 2021年第一季度 2022年第一季度 2021年第一季度 2022年第一季度资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2022年3月31日。（亿元人民币）新股数量15%融资额136%2021年第一季度 2022年第一季度2021年第一季度2022年第一季度100只新股761亿元人民币85只新股 1,799亿元人民币 创业板IPO数量领先 科创板融资额领先 北交所新增发行25 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。前五大IPO共计融资790亿元人民币，较去年同期增加629亿元人民币，增幅391%2022年第一季度中国内地IPO市场概览2022年第一季度4. 腾远钴业（55亿元人民币）创业板1.中国移动（520亿元人民币）上交所主板2.晶科能源（100亿元人民币）科创板2021年第一季度5.软通动力（46亿元人民币）创业板2. 重庆银行（38亿元人民币）上交所主板资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2022年3月31日。1.天能股份（49亿元人民币）科创板3.贝泰妮（30亿元人民币）创业板4.中望软件（23亿元人民币）科创板5.之江生物（21亿元人民币）科创板3.翱捷科技（69亿元人民币）科创板26 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。IPO审核情况上市申请情况2022年第一季度，120只新股上会（包括科创板34只，创业板46只，北交所13只），其中108只已审核通过（包括科创板34只，创业板40只，北交所12只），8只上会未通过（包括创业板6只），2只取消审核，2只暂缓表决（包括北交所1只）；于2022年3月31日，申请上市的公司共达734家（包括科创板124只，创业板343只，北交所52只），其中233宗中止审查（包括科创板52只，创业板161只，北交所12只）；于2022年3月31日，501宗活跃申请（包括科创板72宗，创业板182宗，北交所40宗）正在处理中。其中40宗已通过发审会（包括科创板9宗，创业板11宗，北交所4宗），88宗已提交注册（包括科创板33宗，创业板52宗，北交所3宗）并轮候上市。43宗已注册生效但未发行（包括科创板17宗，创业板24宗，北交所2宗）。资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析。40宗已过发审会88宗已提交注册43家已注册生效但未发行6 15 21 35431 10 9 17 2849 65 55 53 4118 18 15 6 12 15 14 12 10 17 39 21 21 33 20 13 101812234 6 9 922 21 23 18 197 1 6 5 9 18 7 7 5 121918 10 10 7 6524 11 14 235149 11 283048 3433 2612 7 3 7 10 9 18 165127 3352 6054 3633 372422 67 28 36 50 40 362711705001,0001,5002,0002,50004080120160200上海主板 深圳主板（注） 深圳创业板 上海科创板 北交所 融资额12022年第一季度新股发行数量下降，融资额同比上升。（亿元人民币）融资额IPO数量注：深圳主板包含合并前的中小板IPO申请数量保持同期水平，新股发行数量下降2022年第一季度中国内地IPO市场概览27 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。33%7%45%15%未有盈利10倍以下10倍至20倍20倍至30倍30倍至40倍40倍至50倍50倍至100倍100倍以上科创板 2022年第一季度各新股发行市盈率，最低为12倍，最高为23倍。 93%的IPO项目（14宗）市盈率在20至30倍之间，2021年第一季度为81%。 7%的IPO项目（1宗）市盈率在10至20倍之间，2021年第一季度为16%。新股上市首日平均回报率为35%，A股主板规定新股首日涨幅不得44%，新股首日平均回报率差异比其他板块小，最高和最低回报率分别为44%和0.52%。7%93%10倍以下10倍至20倍20倍至30倍30倍以上上海主板、深圳主板上海主板、深圳主板 2022年第一季度未有IPO项目市盈率在10至30倍之间，上年同期则为25%。 67%的IPO项目（18宗）市盈率超过30倍，2021年第一季度为64%。 33%的IPO项目（9宗）未有盈利，2021年第一季度为3% 。新股上市首日平均回报率为4%，最高和最低回报率分别为111% （晶科能源）和-34%（翱捷科技）。科创板新股上市首日市盈率及平均回报率2022年第一季度中国内地IPO市场概览资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2022年3月31日。28 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。新股上市首日市盈率及平均回报率2022年第一季度中国内地IPO市场概览资料来源：中国证监会、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2022年3月31日。 14%的IPO项目（5宗）市盈率在10至30倍之间，2021年第一季度为58%。 86%的IPO项目（31宗）市盈率超过30倍，2021年第一季度为42% 。新股上市首日平均回报率为34%。新股上市首日平均回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为222%（纽泰格）和-17% （软通动力）。创业板3%11%22%19%39%6%10倍以下10倍至20倍20倍至30倍30倍至40倍40倍至50倍50倍至100倍100倍以上创业板28%43%29%10倍至20倍20倍至30倍30倍以上北交所 28%的IPO项目（2宗）市盈率在10至20倍之间。 43%的IPO项目（3宗）市盈率在20至30倍之间。 29%的IPO项目（2宗）市盈率超过30倍。新股上市首日平均回报率为37%。新股上市首日平均回报率之间有一定差异，最高和最低回报率分别为169%（威博液压）和0%（克莱特）。北交所29 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。极大规模、大规模发行数量及融资额同比上升2022年第一季度中国内地新股市场融资规模分析资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2022年3月31日。1 140%20%40%60%80%100%2015年第一季 2016年第一季 2017年第一季 2018年第一季 2019年第一季 2020年第一季 2021年第一季 2022年第一季A股IPO融资规模极大规模（50亿元人民币以上） 大规模（介于10亿元至50亿元人民币之间）中等规模（介于5亿元至10亿元人民币之间） 小规模（5亿元人民币以下）6总融资额483亿元人民币 东方证券1宗IPO融资100亿元人民币总融资额：117亿元人民币没有极大规模新股发行总融资额：696亿元人民币没有极大规模新股发行总融资额：407亿元人民币没有极大规模新股发行总融资额：256亿元人民币没有极大规模新股发行总融资额：761亿元人民币没有极大规模新股发行总融资额781亿元人民币 京沪高铁1宗IPO融资307亿元人民币4宗IPO融资744亿元人民币总融资额1,799亿元人民币 中国移动 晶科能源 翱捷科技 腾远钴业30 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年第一季度中国内地新股巿场融资规模分析资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2022年3月31日。4.9 5.211.08.29.57.613.00.03.06.09.012.015.007001,4002016年第一季 2017年第一季 2018年第一季 2019年第一季 2020年第一季 2021年第一季 2022年第一季A股巿场IPO融资规模（50亿人民币及以上超大型规模发行除外）大规模（介于10亿元至50亿元人民币之间） 中等规模（介于5亿元至10亿元人民币之间）小规模（5亿元人民以下） 平均平均融资规模（亿元人民币）融资规模（亿元人民币）50宗IPO474亿元人民币24宗IPO117亿元人民币 134宗IPO696亿元人民币37宗IPO407亿元人民币31宗IPO256亿元人民币 100宗IPO761亿元人民币 81宗IPO1,055亿元人民币深圳主板、创业板和科创板的平均融资规模分别为11.59亿元人民币、14.53亿元人民币和16.65亿元人民币，较上年同期4.7亿元人民币、5.8亿元人民币和9.3亿元人民币均有大幅增加；上海主板的平均融资规模分别为6.73亿元人民币，较上年同期的平均融资规模9.0亿元人民币有所下降；北交所平均融资规模1.68亿元人民币71%31 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。02,0004,0006,0008,00010,0002022年第一季度2021年第一季度超额认购倍数表现最佳IPO（以超额认购倍数计）8,850 x新股认购热情仍然高涨2022年第一季度中国内地新股认购分析聚赛龙德必集团2022年第一季度五大超额认购IPO发行商 超额认购倍数聚赛龙 8,767x骏成科技 8,212x三维天地 8,177x祥明智能 7,830 x华是科技 7,663x8,767x资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2022年3月31日。100% IPO获得超额认购。在获得超额认购的项目当中，100%更获得超额认购100倍以上。（2021年第季度：100%）（2021年第季度：100%）32 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。科技、传媒和电信行业、医疗及医药行业有所上升，制造行业比例下降2022年第一季度中国内地新股行业划分（按数量计）0%0%0%0%2%1%19%38%9%31%2022年第一季度资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2022年3月31日。4%1%8%54%1%9%17%6%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他1%2021年第一季度33 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。6% 1%13%22%3%55%能源和资源行业 金融服务行业 医疗及医药行业 制造行业 房地产行业 消费行业 科技、传媒和电信行业 其他1%263889340878147350 100 200 300 400能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他（亿元人民币）科技、传媒和电信行业的融资金额遥遥领先，制造行业位居第二2022年第一季度中国内地新股行业划分（按融资额计）11020 238 400 055 976 00 200 400 600 800 1,000 1,200能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他2022年第一季度（亿元人民币）科技、传媒和电信行业领先资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2022年3月31日。3% 5%12%45%1%10%19%5%1%制造行业领先2021年第一季度34 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年第一季度上海、深圳主板等候上市审核企业状态分析2022年第一季度新股审核状况7642566197315720 30 60 90 120 150暂缓表决已通过发审会预先披露更新已反馈已受理中止审查上海主板 深圳主板资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、Wind 数据、德勤分析。2021年第一季度新股审核状况142342617271410 20 40 60暂缓表决已通过发审会预先披露更新已反馈上海主板 深圳中小板已受理现场检查中截至2022年3月31日，上海、深圳主板等候上市的正常审核状态企业数量为207家，另外有8家企业中止审核。35 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年第一季度中国内地北交所等候上市审核企业状态分析资料来源：中国证监会、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析。截至2022年3月31日，北交所等候上市的正常审核状态企业数量为40家，另外有12家企业中止审核。62740312010203040北交所新股审核状况2022年第一季末 2022年第一季末 2022年第一季末已受理（家）已问询 通过 中止暂缓审议 提交注册2022年第一季末 2022年第一季末 2022年第一季末36 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2022年第一季度中国内地科创板等候上市审核企业状态分析资料来源：中国证监会、上海证券交易所、Wind 数据、德勤分析。4 9 26 81 9 21 0 1 33 53 521204080120等候上交所审核的科创板上市企业数量2022年第一季末2022年第一季末已受理（家）已问询 通过 中止暂缓审议 提交注册2021年第一季末2022年第一季末2022年第一季末2022年第一季末2022年第一季末2021年第一季末2021年第一季末2021年第一季末2021年第一季末2021年第一季末截至2022年3月31日，科创板等候上市的正常审核状态企业数量为72家，另外有52家中止审核。37 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国