2019年第三季度中国上市银行业绩分析.pdf

业绩承压 ， 砥砺前行2019年第三季度中国上市银行业绩分析本期快讯 的编写团队包括：主编： 甘莉莉副主编 ： 邓亮编写 团队成员 ：邓雁玲 、 刘宇峰（ 按 姓氏拼音首字母 顺序排列 ）专家委员会：梁国威 、 何淑贞 、 朱宇 、 叶少宽“前言2019年 前三季度 ， 全球 经济 形势复杂且严峻 ， 中美贸易摩擦持续 ， 国内 经济增长有所放缓 。 在此环境下 ， 上市商业银行的经营业绩总体 保持增长 ， 但面临的压力进一步 显现 。本期 银行业快讯 分析了 39家上市 银行 （ 详情见左侧的银行列表 ） 截至 2019年 9月 30日的前三季度业绩 。除了 特殊说明外 ， 本刊列示的银行均按照其截至 2019年 9月 30日未经 审计的资产规模排列 ， 往期数据均为同口径对比 。 除特殊注明 ， 所有信息均来自上市银行年报 ， 其他信息也都来自公开资料 ，涉及金额的货币单位为人民币（ 比例除外 ） 。想要获取更多信息或与我们探讨中国银行业的发展 ， 欢迎联系您在普华永道的日常业务联系人 ，或本快讯附录中列明的普华永道银行业及资本市场专业团队 。欢迎阅读第 41期 银行业快讯 本期分析 的 39家 银行 ， 相当于中国商业银行总资产 的79.47%和净利润 的 86.02%。 具体分别包括了三大类：大型商业银行（ 6家）工商银行（工行）建设银行（建行）农业银行（农行）中国银行（中行）交通银行（交行）邮储银行（邮储）股份制商业银行（ 9家）招商银行（招行）兴业银行（兴业）浦 发银行（浦发）中信银行（中信）民生 银行（民生）光大 银行（光大）平安银行（平安）华夏银行（华夏 ）浙 商银行（浙商 ）城市商业银行及农村 商业银行 *（ 24家）北京银行上海银行江苏银行南京银行宁波银行杭州 银行中原 银行长沙银行贵阳银行成都银行郑州银行重庆银行青岛银行苏州银行甘肃银行西安银行重庆农商行青岛农商行紫 金农商行常熟农商行无锡 农商行苏州农商行 *江阴农商行张家港农商行*城农商行的分析 ， 已按其所处地域进行归类 ， 详情请见相关部分的说明 。*原吴江银行 ， 2019年初更名为苏州农商行 。目录综述：业绩承压显现，力求守稳前行 05一 经营表现 101. 大型银行增速放缓，中小型银行增速平稳2. 净资产收益率（ ROE）：持续下行3. 收入稳中有升，构成保持稳定二 资产组合 141. 总资产快速增长，信贷投放持续增加2. 信贷质量：拨备覆盖率及拨贷比 上升三 负债结构 201. 负债结构稳定，存款占比稳中有升2. 存款增速放缓四 资本管理 231. 大型商业银行资本补充渠道多样化2. 股份制商业银行资本压力有所缓解3. 城农商行关注补充核心一级资本4 | 普华永道综述：业绩承压显现 ， 力求守稳前行6 | 普华永道+7.84%总资产收益率(ROA)净 资资产收益率(ROE)图 1：上市 银行盈利情况概览图 2：上市银行利息收支增速对比图 3： 上市 银行收入增长情况比较13,161.46 14,193.782018 Q3 2019 Q3净利润（亿元）8.50% 9.07%11.57%0.11%2019Q3 2018Q3利息净收入 手续费及佣金净收入14.48% 13.60%1.06% 1.05%2018 Q3 2019 Q39.36%7.75% 6.77%15.72%-0.94%5.43%大型商业银行 股份制商业银行 城农商行利息收入 利息支出业绩 承 压显现，力求守稳前行一 、 净利润增速放缓 ， 盈利指标略降2019年前三季度 ， 39家中国上市银行实现净利润 14,193.78亿元 ， 同比增加 7.84%。虽然净 利润规模同比上升 ， 但各类上市银行的增速表现有所分化 。 大型商业银行的净利润增速呈现放缓 趋势中小型 银行的净利润总体持续增长 ， 但开始呈现出明显的地域性 差异 。从盈利能力来看 ， 前三季度上市银行的净资产收益率 （ ROE） 呈下降趋势 ， 主要是监管鼓励银行通过增发 、 发行可转债等各种途径进行资本补充 ， 使得这些银行的净资产增长较快 ， 从而稀释了净资产收益率 。 总资产收益率 （ ROA） 略 有下降 ， 主要是由于上市银行的净利润增速小于总资产增速所致 。二 、 净息差和净利差面临下行压力总体来看 ， 2019年前三季度上市银行的净息差和净利差均出现了不同程度的下降 。大型 商业银行的利息支出增速高于利息收入 ，负债成本的上升趋势更快 。 股份制商业银行和城农商行的利息支出增速低于利息收入 。随着贷款 市场报价利率 （ LPR） 机制的推进 ，将引导贷款利率进一步下调 ， 预计上市银行的净息差和净利差仍面临较大的下行压力 。三 、 手续费及佣金收入显著增长2019年 前三季度 ， 上市银行的手续费及佣金净收入较 2018年同期增速明显回升 。 主要是由于今年前三季度理财收入回升 ， 而去年同期因受监管影响 ， 理财收入大幅下降 。 同时 ，上市银行在其他零售增值服务领域 ， 如银行卡 、 电子支付 、 网络金融等业务的增长较快 。7银行业 快讯 |+9.48% +5.94%图 4：上市银行资产负债增长情况（单位：万亿元）图 5： 上市 银行截至 2019年 9月末总资产结构图 6： 上市 银行不良率170.65 186.82 2018 Q3 2019 Q3总资产157.87 171.78 2018 Q3 2019 Q3总负债客户贷款及垫款53%金融投资净额29%同业资产6%存放中央银行9%其他资产3%1.52% 1.48% 1.48% 1.43%2018 Q4 2019 Q1 2019 Q2 2019 Q3四 、 宽流动性政策促进资产负债 规模 扩张截至 2019年 9月末 ， 上市银行的资产负债规模稳步增加 ， 且增速较去年同期有所提升 ，规模 分别 达到 186.82万亿 元 和 171.78万亿元 。总 资产和总 负债的 增加 ， 一方面受外部监管政策调整的影响 ， 2019年 1月和 9月央行宣布下调金融机构存款准备金率 ， 市场流动性 提升 ， 在宽流动性政策的驱动下 ， 各家银行利用释放的流动性加大贷款投放 ，支援实体经济；另一方面 ， 利率下行背景下 ， 净息差面临下行压力 ， 促使各家银行通过进一步加大揽存力度以调整负债结构 ，从而降低生息负债成本 （ 存款相关分析见下页 ） 。五 、 总 资产结构维持稳定2019年前三季度 ， 上市银行在加大贷款投放力度之余 ， 总资产结构继续维持稳定 。截止 至 2019年 9月末 ， 客户垫款及贷款的整体占比仍超过一半 ， 较 2018年底的占比有所 上升 ， 表明在宽流动性市场环境下 ， 各家上市银行重视并大力发展贷款业务 。 由于加大信贷投放力度 ， 上市银行金融投资规模压缩 ， 金融投资的占比较 2018年底略有下降 。六 、 不良率稳中有降 ， 仍需加强风险监控资产质量方面 ， 截至 2019年 9月末 ， 上市 银行的不良贷款率稳中有降 。 上市银行继续通过核销 、 处置等方式化解不良资产 。2019年 4月 30日 ， 银保监会发布 商业银行金融资产风险分类暂行 办法 （ 征求意见稿 ） ， 提出鼓励银行将逾期 60天以上的贷款纳入不良贷款 ， 对商业银行不良贷款的划分提出更高要求 ， 未来上市银行需继续加强对 信贷资产 质量风险的 监控 。8 | 普华永道2018 Q4 2019 Q1 2019 Q2 2019 Q3拨备覆盖率 205.03% 211.86% 215.54% 219.82%拨贷比 3.08% 3.15% 3.12% 3.14%表 1： 上市 银行资产质量指标变化图 7： 上市 银行负债结构图 8： 上市 银行资本充足情况客户存款76%同业负债11%应付债券7%央行借款3%其他负债3%11.15% 11.16% 10.93% 11.18%11.89% 11.90% 11.82% 12.39%14.51% 14.51% 14.55% 15.19%2018 Q4 2019 Q1 2019 Q2 2019 Q3核心一级资本充足率 一级资本充足率资本充足率七 、 拨备持续上升 ， 资产质量仍面临压力2019年 前三季度 ， 在国内经济整体下行 、资产质量的不确定性进一步 承压的情况下 ，上市 银行 的关注类 、 不良类贷款 和逾期 贷款金额有 所 增加 ， 上市 银行相应增加对信贷拨备的计提 ， 拨 备覆盖率与拨 贷比持续上升 。2019年第四季度 ， 国内经济增长预期仍处于复杂多变的环境 ， 上市银行需持续监控不良资产变化 ， 提高风险防控能力 。八 、 存款结构趋稳 ， 结构性存款亟待整治2019年前三季度 ， 客户存款仍是上市银行负债 增长的主要驱动 因素 。 上市银行负债结构来看 ， 客户存款占比最高 ， 截至 2019年 9月末比例达 76%。2019年 10月 18日 ， 银保监会下发 关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知 （ 以下简称 通知 ） ， 通知 对银行结构性存款产品的现行监管规定进行了系统梳理 ， 要求银行对实质为固定收益产品的 “ 假结构性存款 ” 进行处置 、 清理 ， 籍此整治 “ 假结构乱象 ” 。 通知 的 发布可能导致市场上现存 “ 假结构性存款 ” 的规模 、 数量及收益率逐步下降 ， 对上市银行的负债规模造成一定程度的影响 。 在新的监管政策下 ， 如何调整存款业务 、 提高揽存能力有待进一步探索 。九 、 资本补充机制多元化2019年前三季度 ， 上市 银行资本 补充机制呈多元化 的趋势 。 一方面 ， 利润稳定 增长为资本增加提供了内源性增长动力 。 另一方面 ， 监管鼓励上市银行积极探索多元和长效的外源性资本 补充机制 ， 上市银行更多地运用可转债 、 永续债等工具 补充 资本 。9银行业 快讯 |总结 ：业绩 承 压显现 ， 力保稳中前行2019年前三季度 ， 国内 GDP增速放缓 ， 国内经济下行压力较大 。 全球经济增长趋缓以及中美贸易摩擦持续亦加剧宏观经济环境的复杂多变 。 面对 “ 内忧外患 ” 的经济形势 ，上市银行的经营业绩对比同期虽仍有增长 ，但增速已趋缓 ， 业绩承压已逐步显现 。 具体而言：总体盈利规模增加但增速下降；资产负债规模进一步扩张的同时拨备覆盖率及拨贷比继续提升；此外 ， 净息差和净利差亦面临下行压力 。与此同时 ， 行业监管也持续推动银行业的进一步合规经营和规范化 。 一方面 ， 监管机构加快对 P2P行业的清理 ， 明确 “ 出清 、 退出 、依法合规 ” 相结合的处理基调；另一方面 ，监管机构针对 “ 影子银行 ” 的整顿持续开展 ，要求稳妥化解 “ 影子银行 ” 风险 。 在合规经营 、 严控风险的前提下 ， 银行业依托自身能力 进行 稳健经营将持续面临挑战 。综上所述 ， 面对经济环境不确定性所带来的隐忧 ， 上市银行仍需密切关注监管要求 ， 以风险防控为基调 ， 增强自身韧性和可持续发展 ， 实现稳中前行的目标 。 配合 监管 ， 防 控信用风险： 上市银行仍需配合监管机构防范和化解系统性金融风险 。 2019年 9月 26日 ， 财政部发布 金融企业财务规则 （ 征求意见稿 ） ， 增加预算管理 、 资本金管理 、 投资管理及风险管理等内容 ， 可见风险防控仍是未来上市银行业务发展过程中不可忽视的重中之重 。 在新增贷款规模进一步扩张的情况下 ， 上市银行应持续管理及监控其信用风险 。 关注盈利能力的提升与可持续性： 尽管前三季度上市 银行净利润增速平稳 ， 股份制商业银行和城农商行增速达到两位数 ， 但盈利能力 （ 主要表现为 ROE） 下行趋势明显 。 进入第四季度 ， 对上市银行而言 ， 加强风险防控工作 ， 提升盈利能力 ， 坚持稳中求进 ， 从而维持可持续增长之态势乃重中之重 。 利率市场化推进过程中 ， 加强资金成本管理： 虽然三季度准备金率进一步下降 ，带来更为宽松的流动性 ， 但随着贷款 市场报价利率 （ LPR） 改革的逐步推行以及结构性存款产品的规范化 ， 短期内上市银行面临揽 存 压力 上升 ， 净息差与净利差将进一步收窄 ， 上市银行如何加强资金成本管理需要进一步思考 。一、经营 表现