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买家与卖家：避免 M&A 难题 32买家和卖家的尽职调查 不同适当的尽职调查是 M&A 成功与失败之区别所在。M&A 出错的代价会对企业造成数年甚至是数十年的影响。有效的尽职调查对于买家（如正在收购另一家企业的较大企业，或希望增加其投资组合的私募股权基金公司）和卖家（正在被收购的较小企业，或希望出售一项资产的私募股权基金公司）确实不同。 获得正确的人力资源数据十分关键如果您是买家，那么您必须考虑到所有将不同的服务功能（如人力资源、薪酬、财务会计和 IT）整合在一起的耗时的法律繁琐事宜，以及它可能对员工造成的影响。他们需要界定服务并在过渡期间帮助所需员工，确定专业知识缺口和弱点，并且对关键领域的员工流动做好规划。所以获得正确的人力资源数据十分关键！全球物流公司 GEFCO 的集团人力资源主管Stphane Milhet 最近负责对拥有 600 名员工的荷兰货运代理公司 IJS 的收购事宜。他解释称： “当您在尽职调查流程中研究合并与收购时” “通常是从 CEO 评估机遇以了解这是否符合其企业战略开始。现在我们需要了解，只有获得更多数据才能了解某个风险是否存在。您可能会说，有许多合适的目标公司。但是整合涉及到太多的事项，而您最不想看到的事情是，您刚刚收购公司的员工因为他们不开心或他们认为整合不是个好决策而全体离开。” ADP 私募股权基金和 M&A 方面的专家 Christopher Imm 在职期间目睹了成千上万次 M&A 交易。他解释说，买家的尽职调查必须了解它是否能够将新企业融入其现有结构。卖方的流程和系统越复杂，风险就越大：“买方可能会说，我无法接纳那么多员工，我已经扩大了我的团队，他们已经过度劳累。”如果技术系统和合规性流程像外包服务一样由公认的全球供应商托管，则买家就会明白这是一个现成的解决方案。买家视角如果没有正确的人力资源数据，您如何界定服务和支持？54合并会有多简单？ 无论是企业还是私募股权基金公司想要出售资产，都是从研究理想买家资料开始，Christopher Imm 说：“IPO 首次公开发行是不是一个选择，我们是否应该了解战略投资者，或是否存在购买独立业务的私募股权基金买家？”一旦作出决策，下一个必然会遇到的问题就是，将此企业与另一个企业进行合并有多容易。”如买家需要了解和理清原有系统和流程有多复杂，以及其法律合规流程是否是最新的、多包罗万象的？ Imm 继续说道：“可能您的所有这些不同的后台服务通常都是由共享服务中心提供的”。“这恰恰就是银行家们所不喜欢的。他们想要独立的后台服务和薪酬职能，如果不能实现，他们会尽可能在短时间内地将其“淘汰”。在制定如何实施的计划方面经常会存在许多压力。这是一个卖家在面临大量买家时更加迷人之原因所在，因为风险较小。” 简言之，卖家降低复杂性的同时其风险也会降低。经全球公认，整合的人力资源和薪酬软件是卖家降低风险和提高吸引力的一个实用方法。 卖家视角“整合的人力资源和薪酬软件将降低复杂度和风险”41%41% 的企业 引用改进流程将使其战胜竞争者11.Aberdeen 集团人力资本管理 (HCM) 趋势，2013 年762.Ferrer 等人（2013 年），“M&A 作为竞争性优势”， Mckinsey，8 月3.Ernst & Young（2014 年），天作之合：交易成功的整合管理执行整合计划要是人力资源合作伙伴早点参与该多好McKinsey 流传着一段有关 M&A 的轶事，精彩地诠释了人力资源业务流程外包 (HR BPO) 是如何在如此多的交易中起作用：只要早点参与便可：“由强大的 IT 系统和流程作为支撑，买家的标准是专注于成为行业最高效的运营者之一。高管们继续执行交易，却不知 IT 团队对并购最终状态的理解完全不同，他们在并购结束之后才发现两个企业的 IT 系统可能无法整合。”2专业服务公司，如 EY，建议引进外部第三方，如人力资源服务供应商，他们可帮助客户找到速度与彻底性之间的恰当平衡。近期的一份 EY 报告显示“整合流程其本身包含的专业知识是外部顾问最能发挥其作用的领域在有关后台功能（人力资源、财政和 IT）整合流程的初始阶段。”3在 M&A 交易全程中，对于买家和卖家双方，拥有熟练的人力资源业务外包流程 (BPO) 供应商的益处不可小觑，Christopher Imm 表示： “研究任何类型的 M&A 交易时，不论它是合并吸收还是股权转让，其挑战正是利用不同国家/地区的这些专业知识制定快速整合员工并创造标准化和最佳操作的计划。也是因为在真正的 M&A 和实际交易结束之前就具备了洞察力，因此才会制定出如何快速吸收或支持那些员工的计划，不仅仅是出于薪酬立场考虑，更是出于合规性的立场考虑。这便是我所说的只有专业合作伙伴能够提供的独特之处。”人力资源供应商对于买家和卖家的价值 不可小觑 “整合流程其本身包含的专业知识是外部顾问最能发挥其作用的领域。”98如何通过简单整合的人力资源平台确保您的 M&A 交易？ 简单整合的人力资源技术产品应当包括：M&A 总结 实践应用： 人力资本管理 (HCM) 的快速部署免除费用： 缩短过渡服务期限，降低相关费用避免重复： 可由简单的全球认可系统代替的多样化内部人力资源系统组织精简： 经验丰富的全球人力资源团队随时待命以进行系统整合绩效调整： 第三方与客户之间既定的角色和责任运营效率： 综合功能区域可对人力资源、福利和薪酬进行简单审核规模经济： 通过单一的薪酬供应商增加购买力数据分析： 彻底分析客户数据以控制变化风险缓解： 用于确保法律合规性并限制财务风险的专业知识技术支持： 成功支持每位及所有客户所需的工具和常规软件更新Christopher Imm 提醒到：“不存在完全相同的两个 M&A”。“这就是 ADP 专业知识的作用所在。我们与客户携手完成了如此之多的 M&A 交易，这意味着我们了解他们所面临的挑战。我们可以帮助完成，并且明确地围绕交易的独特需求制定计划。如果您在每一个可能帮助您的核心功能区域都拥有一个合作伙伴，那么您将极大地增加合并、收购或股权转让的成功率。任何类型的 M&A 交易，无论是合并吸收还是股权转让，其挑战都是在不同的国家，获得在消除贫穷、冗余政策或重复流程的同时制定快速整合员工、创造标准化和最优方法的计划的专业知识。由专业第三方提供的合并整合服务可通过整合和简化 人力资源流程来帮助降低人力资源成本。 ADP 徽标和 ADP 是 ADP, LLC 的注册商标。所有其他商标为各自所有者的财产。Copyright 2016 ADP, LLC. 关于 ADP 的 M&A 服务ADP 的 M&A 服务在合并及实际交易结束之前，通过制定一个如何快速吸收或稳定员工的计划为企业提供指导和洞察力。ADP 的背景可确保您符合所有当地法律和要求，同时会制定一个计划以解决即将在交易中遇到的未知事宜。 ADP 带来了如何利用技术和系统帮助您在全球任何地方致胜的专业知识。有关 ADP 如何帮助您的更多信息，请联系 4008-215-632。有关 ADP（纳斯达克-ADP）强大的技术和人力支持。全球所有类型和规模的企业都依赖 ADP 的云软件及专家见解以帮助他们发掘员工的潜能。人力资源。人才。福利。薪酬。合规性。共同培养更好的员工。更多详情，请访问 ADPChina。