2018年中国银行业理财市场报告.pdf

2018 银行业理财登记托管中心 中国银行业协会 二一九年 三 月 二十 九 日 目 录 一、 概述 . 1 二、 银行业理财产品存续情况 . 3 （一） 理财产品余额总体保持平稳 . 3 （二） 发行机构以大型银行和股份制银行为主 . 3 （三） 银行理财以个人类产品为主 . 4 （四） 同业理财规模与占比持续“双降” . 5 三、 银行业理财产品发行情况 . 7 （一） 开放式产品募集资金占比较高 . 7 （二） 新发行封闭式理财产品平均期限增加 . 7 （三） 面向个人投资者发行的产品募集资金占比约 80% . 7 （四） 新发行理财产品以中低风险产品为主 . 8 四、 银行业理财产品投资资产情况 . 9 五、 银行业理财产品收益情况 . 10 附注 . 11 声明 . 12 特别提示： 关于规范金融机构资产管 理业务的指导意见（以下简称 “资管新规 ”）商业银行理财业务监督管理办法（以下简称 “理财新规 ”） 发布后， 银行理财业务的 相关定义和口径发生了变化，只有非保本理财产品才是真正意义上的资管产品。鉴此，自 2018 年 1 月起， 银行业理财登记托管中心 （ 以下简称 “ 理财中心 ”） 对非保本理财产品进行了专项统计分析。本报告 中产品存续情况（ 同业理财 部分除 外 ）、发行情况、投资资产情况和收益情况均仅 针对非保本理财产品进行分析，与过去年度发布的理财市场报告口径有所不同，不具可比性。1 一、 概述 随着 “资管新规 ”“理财新规 ”和 商业银行 理财子 公司 管理 办法等监管文件连续出台， 2018 年被称为资管元年。从市场情况来看，银行理财业务总体运行平稳， 同业理财规模与占比持续“双降”，新发行封闭式理财产品平均期限增加，理财资金配臵以标准化资产为主，新发行理财产品仍以中低风险产品为主， 呈现出稳健和可持续的发展态势 。 2018 年中国银行业理财市场的主要特点如下： 一是理财产品存续余额总体保持平稳。 截至 2018 年底，非保本理财产品 4.8万只，存续余额 22.04万亿元， 与 2017年底基本持平 。在 “资管新规 ”“理财新规 ”发布后，银行理财产品余额总体平稳，未出现大幅波动 。 二 是同业理财 规模与占比持续“双降” 。 自 2017 年高点以来 ，同业理财规模和占比连续 22个月环比 “双降 ”。截至 2018年底，全市场金融同业类产品 1存续余额 1.22万亿元， 同比 减少 2.04万亿元，降幅为 62.57%；占全部理财产品存续余额的 3.80%， 同比 下降 7.21个百分点 ，表明“资金空转”现象明显减少 。 三是新发行封闭式理财产品平均期限增加。 2018 年，新发行封闭式非保本理财产品加权平均期限为 161 天，同比增加约20 天。期限在 3 个月 （含） 以 下 的封闭式非保本理财产品余额为 0.66 万亿元，不足 4 月末“资管新规 ”发布时规模的一半，1 包括保本金融同业类产品与非保本金融同业类产品。 2 占非保本理财产品余额的 3%，较 4 月末 6.17%的占比下降 3.17个百分点。 四 是债券等标准化资产是理财资金配臵的主要资产。 截至2018 年底，非保本理财资金 投向 存款、债券 及货币市场工具的余 额占非保本理财产品投资余额的 65.70%2。其中，债券 资产配臵比例为 53.35%。 五是 新发 行 理财产品以中低风险产品为主 。 从产品风险等级来看， 2018 年 ，风险等级为“二级（中低）”及以下的非保本理财产品募集资金总量为 98.45万亿 元，占比为 83.37%；风险等级为“四级（中高）”和“五级（高）”的非保本理财产品募集资金量为 0.20万亿元，占比为 0.17%。 2 理财产品穿透底层配置资产比例，下同。 3 二、 银行业理财产品存续情况 （一） 理财产品余额总体保持平稳 截至 2018 年底 ，全国共有 403 家银行业金融机构有存续的非保本理财产品，理财产品 4.8 万只，存续余额 22.04 万亿元，与 2017年底基本持平 。 2017年以来，非保本理财产品余额延续了季度内“前高后低”的变化趋势 （见图 1） 。 图 1：中国银行业理财市场非保本理财产品存续情况 （二） 发行机构以大型银行和 股份制银行 为 主 截至 2018 年底 ，国有大型银行非保本理财产品存续余额为8.51万亿元，同比增长 2.43%，市场占比 38.63%；全国性股份制银行非保本理财产品存续余额为 8.80万亿 元，同比下降 2.98%，市场占比 39.94%；城市商业银行非保本理财产品存续余额为 3.64万亿元，同比增长 1.83%，市场占比 16.50%；农村金融机构非保4 本理财产品存续余额为 0.95万亿元，同比下降 9.64%，市场占比4.32%（见表 1）。 表 1：不同类型银行业金融机构非保本理财产品存续余额情况 单位：万亿元 国有大型 银行 全国性股份制银行 城市商业 银行 外资银行 农村金融 机构 其他机构 月末余额 合计 1 月 8.27 9.11 3.60 0.10 1.05 0.05 22.18 2 月 8.50 9.21 3.67 0.10 1.05 0.05 22.58 3 月 8.01 8.75 3.58 0.10 1.02 0.04 21.50 4 月 8.81 9.19 3.65 0.10 1.02 0.04 22.81 5 月 8.59 8.95 3.62 0.10 0.99 0.04 22.28 6 月 7.84 8.44 3.51 0.11 0.94 0.04 20.88 7 月 8.46 8.86 3.57 0.11 0.94 0.04 21.97 8 月 8.65 8.98 3.59 0.11 0.95 0.04 22.32 9 月 8.19 8.92 3.58 0.11 0.94 0.04 21.77 10 月 8.66 9.06 3.62 0.10 0.95 0.04 22.43 11 月 8.75 9.15 3.66 0.10 0.95 0.04 22.65 12 月 8.51 8.80 3.64 0.10 0.95 0.04 22.04 注： 1.国有大型银行包括：中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行 、 交通银行和 邮政储蓄银行； 2.全国性股份制银行包括：中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、广发银行、平安银行、浦发银行、恒丰银行、浙商银行和渤海银行； 3.其他机构包括：国家开发银行等。 （三） 银行理财以个人类产品为主 3 截至 2018 年底 ，面向个人投资者发行的一般个人类、高资产净值类与私人银行类非保本理财产品存续余额为 19.16 万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 86.93%。其中，一般个人类产品存续余额为 13.84万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 62.76%；高资产净值类产品存续余额为 3.07 万亿元，占3 本报告延用原有口径对不同投资者类型的非保本理财产品进行统计分析。自 2019 年 1 月起，理财中心已根据“资管新规”“理财新规”要求，按照产品募集方式、产品投资性质等维度对非保本理财产品进行统计分析。 5 全部非保本理财产品存续余额的 13.91%；私人银行类产品存续余额为 2.26万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 10.26%。另外，机构专属类产 品存续余额为 1.78 万亿元，占全部非保本理财产品存续余额的 8.09%（见表 2）。 银行理财业务在满足投资者资金配臵需求等方面发挥了积极作用。 表 2：不同投资者类型非保本理财产品存续余额情况 单位：万亿元 一般个人类 高资产净值类 私人银行类 机构专属类 金融同业类 月末余额合计 1 月 11.88 2.94 2.17 2.35 2.84 22.18 2 月 12.29 3.08 2.25 2.32 2.64 22.58 3 月 12.10 3.07 2.12 2.03 2.19 21.50 4 月 12.84 3.23 2.31 2.31 2.13 22.81 5 月 12.75 3.22 2.29 2.19 1.84 22.28 6 月 12.17 3.12 2.14 1.87 1.59 20.88 7 月 12.84 3.22 2.35 2.03 1.52 21.97 8 月 13.09 3.24 2.43 2.13 1.42 22.32 9 月 13.03 3.20 2.35 1.97 1.23 21.77 10 月 13.57 3.18 2.39 2.09 1.19 22.43 11 月 13.94 3.11 2.39 2.11 1.11 22.65 12 月 13.84 3.07 2.26 1.78 1.10 22.04 （四） 同业理财 规模与占比持续“双降” 自 2017年 高点以来 ，同业理财规模和占比连续 22个月环比“双降 ”。 截至 2018年底 ，全市场金融同业类产品 4存续余额 1.22万亿元， 同比 下降 2.04万亿元，降幅为 62.57%，较 2017年初减少 5.43 万亿元，降幅达 81.68%；占全部理财产品存续余额的3.80%， 同比 下降 7.21个百分点，较 2017年初下降 19.08个百分4 包括保本金融同业类产品与非保本金融同业类产品。 6 点（见图 2）。 图 2：金融同业类产品存续余额与占比情况 7 三、 银行业理财产品发行情况 （一） 开放式产品募集资金占比较高 2018 年 ，全国共有 439 家银行业金融机构发行了非保本理财产品，累计募集资金 118.10 万亿元（包含开放式 非保本 理财产品在 2018年 所有开放周期内的累计申购金额，下同）。其中，开放式产品全年累计募集资金 100.19 万亿元，占非保本理财产品募集总金额的 84.83%，占比同比上升 7.07 个百分点；封闭式产品全年累计募集资金 17.91万亿元，占非保本理财产品募集总金额的 15.17%。 （二） 新发行 封闭式 理财产品平均期限增加 2018年，新发 行 封闭式 非保本 理财产品加权平均期限为 161天，同比增加约 20 天。新发 行 3 个月（含）以下封闭式产品募集资金 5.21万亿元，同比减少 7.43万亿元，降幅为 58.75%；占全部新发 行 封闭式 非 保 本 理财产品募集资金额的 29.10%，同比下降 15.57个百分点。 （三） 面向个人投资者发行的产品募集资金占比约 80% 2018 年 ，面向个人投资者发行的一般个人类、高资产净值类与私人银行类非保本理财产品募集资金 92.72万亿元，占全部非保本理财产品募集资金的 78.51%。另外，机构专属类产品累计募集资金 19.86 万亿元，占全部非保本理财产品募集金额的16.81%；金融同业类产品累计募集资金 5.52 万亿元，占全部非8 保本理财产品募集金额的 4.68%（见表 3）。 表 3：不同投资者类型非保本理财产品发行与存续情况 单位：万亿元 产品类型 全年 总募集金额 全年 总募集金额占比 2018 年底 存续余额 2018 年底 存续余额占比 个人类 92.72 78.51% 19.16 86.93% 机构专属类 19.86 16.81% 1.78 8.09% 金融同业类 5.52 4.68% 1.10 4.98% 合计 118.10 100.00% 22.04 100.00% （四） 新发行理财产品以中低风险产品为主 从产品风险等级来看， 2018年 ，风险等级为 “二级（中低） ”及以下的非保本理财产品募集资金 98.45 万亿元，占比为83.37%；风险等级为 “四级（中高） ”和 “五级（高） ”的非保本理财产品募集资金 0.20万亿元，占比为 0.17%（见表 4）。 表 4：不同风险等级非保本理财产品募集资金情况 单位：万亿元 一级 二级 三级 四级 五级 合计 （低） （中低） （中） （中高） （高） 2018 年 募集金额 10.53 87.92 19.44 0.17 0.03 118.10 占比 8.92% 74.44% 16.46% 0.14% 0.03% 100% 2017 年 募集金额 10.87 96.01 20.06 0.21 0.07 127.22 占比 8.55% 75.47% 15.77% 0.17% 0.05% 100%