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中国大众富裕群体海外投资趋势研究报告前言在过去 40 年的改革开放中，中国经济持续快速发展。中国在成为仅次于美国的全球第二大经济体的同时，亦使普通中国人的财富不断积累，中产及富裕群体不断壮大。随着财富的增长，资产配置和管理成为越来越多中国家庭面对的问题。尤其是在当前复杂多变的国际国内经济环境下，主要资产价格大幅波动，资产管理的难度越来越高。如何保证资产的保值增值，是众多中国家庭面临的日益严峻的挑战。作为资产管理的基础原则，多元化资产配置有利于分散和控制风险，调和资产组合的价格波动，更加有利于实现资产的保值和稳定增值。因此，从构建多元化资产以控制风险的角度来看，海外资产对中国投资人具有独特的价值。同时，海外资产特有的投资机会和市场条件也成为吸引中国投资人的重要方面。多重因素影响下，越来越多的中国投资人将目光投向全球资产市场，资产配置的国际化成为更多中国家庭的需求。对于可投资资产在 60-600 万元人民币的投资人，我们将其定义为大众富裕群体。大众富裕群体人数众多，所拥有的财富处于整个社会的中上水平。可投资资产指的是家庭资产总额中除自住的房产、非通过私募投资持有的非上市公司股权及耐用消费品（如汽车）之后的其他资产，包括现金、股票、债券等各种金融资产和非金融资产。为揭示中国大众富裕群体的资产配置选择，尤其是对海外房产和海外股票等海外资产的投资选择，FT 研究院联合友信智投共同发布中国大众富裕群体海外投资趋势研究报告，希望能对您有所启示和帮助。主要发现在此次研究中，我们发现：1. 过去 3 年，受访大众富裕群体的可投资资产平均增长 24%。而当展望3年后其可投资资产的增长水平时，平均增长预期同样为 24%。其中，增长幅度在 30% 以内的为主流。过去 3 年，42% 的受访大众富裕群体实现了 30% 以内的增长，而预期 3 年后可投投资资产实现 30% 以内增长的比例则为 51%。在经历了2018年的国际贸易环境恶化、经济增长承压和股票市场波动后，大部分大众富裕群体的预期并没有明显恶化。2. 大众富裕群体配置的资产种类丰富，除银行储蓄 / 现金外，房地产、股票、保险和银行理财产品的配置最为普遍。此外，受访大众富裕投资人持有外汇的比例高达 31%，另有 25% 持有互联网理财产品，20% 配置了黄金。而未来 12 个月，保险、外汇、银行储蓄、银行理财产品和黄金最被看好，增加配置的意愿更为强烈。3. 海外资产配置需求旺盛。46%的被访大众富裕投资人目前持有海外资产，而计划在未来3年投资海外资产的比例则高达64%。此外，海外资产在其可投资资产总额中的占比也将稳定提升。尤其是可投资资产在300-600万元人民币的投资人，他们期望 3 年后海外资产在可投资资产中的占比达到 30%，而其目前海外资产在其可投资资产中的占比仅为 21%。主要发现在此次研究中，我们发现：4. 海外房产和海外股票是最主要的海外资产配置对象。受访大众富裕投资人的海外购房平均预算近 300 万元人民币。分散 / 规避投资风险和为子女海外教育购置房产为最主要的海外购房动机。美国、加拿大和澳洲为最受关注的海外房产购置目标国。治安环境、生活配套和地段区位是其购房时最重要的考虑因素。5. 海外股票投资将吸引更多大众富裕投资者。18% 的被访大众富裕投资者目前持有海外股票。而未来 3 年计划投资海外股票的比例则高达 32%。计划投资金额与当前投资人的实际投资金额持平，平均投资金额稳定在 84 万元人民币。美股和港股的投资最普遍，英股、日股等市场更具增长潜力。规避风险和抓住全球投资机会是大众富裕投资人投资海外股票的最主要动机，优质海外上市公司，尤其是高科技公司和更为合理估值成为海外股市最大吸引力。除股票外，基金和债券的投资需求走强，海外证券投资对象将进一步多样化。在投资方式上，自行打理投资是目前的主流投资方式。而在未来，对第三方投资管理服务的需求将走强。更多内容，请详见完整报告。目录第一章受访群体背景1第二章资产配置及未来趋势4第三章海外资产的配置需求9第四章海外房产投资13第五章海外证券投资19关于我们及法律声明29第一章受访群体背景2受访群体背景数据本研究受访人群为可投资资产在 60-600 万元人民币的大众富裕群体。半数受访者来自一线城市（北上广深），30% 来自二线城市，20% 来自三线及以下城市。受访者平均年龄 42 岁，其中，31-40 岁的 80 后占比 34%，41-50 岁的 70 后占比 37%，是最主要的受访群体。受访者受教育水平较高，本科及以上学历占比 91%，硕士及以上学历者占比 42%。受访者的平均收入水平较高，个人月平均收入为 9.6 万元。受访者平均资产总额达到 849 万元。可投资资产总额在 60-600 万元之间，平均可投资资产总额为 191 万元。第一章 受访群体背景资产总额越高，可投资资产占比越低资产总额规模越高，可投资资产在资产总额中的占比越低。资产总额不超过 100 万时，其资产总额中的 80% 为可投资资产，而资产规模超过 500 万元的投资人，其可投资资产的占比低至 30% 以下。3第一章 受访群体背景第二章资产配置及未来趋势53 年后的可投资资产增值预期与过去 3 年实际增长情况保持同一水平过去3年，受访大众富裕群体的可投资资产平均增长24%。其中，增幅在50% 以上的占比为 14%，增幅在 31%-50% 的占比为 15%。而实现 30% 增幅以内的小幅增长的为主流，占比为 42%。展望 3 年后的可投资资产增长情况，平均预期增长率为 24%，与过去 3 年的的实际增长情况一致。只是预期资产减少的比例有所下降，预期资产小幅增长的达到了 51%。第二章 资产配置及未来趋势