高端装备制造业科创板受理企业概览（二）.pdf

机械 行业专题 报告 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 55 Table_MainInfo 高端装备制造业 科创板受理企业概览（ 二 ） 高端装备制造业科创板专题系列报告（二） 专题研究小组成员： 张冬明 2019 年 5 月 22 日 Table_Summary 投资要点： 科创板有望助推我国高端装备制造业又好又快发展 1） 高端装备制造业是现代产业体系的脊梁，其主要包括航空装备、卫星及应用、轨道交通装备、海洋工程装备、智能制造装备五大领域。 2） 科创板的推出，将有望助推我国高端装备制造业实现又好又快发展：一是为高端装备制造业发展提供强大的资本支持；二是有望 提升高端装备制造业的整体估值水平；三是有望提高高端装备制造企业的知名度和影响力。 博众精工 国内自动化设备优质供应商 1）博众精工主要从事自动化设备、自动化柔性生产线、自动化关键零部件以及工装夹（治）具等产品的研发、设计、生产、销售及技术服务，同时，公司亦可为客户提供数字化工厂的整体解决方案，业务涵盖消费电子、汽车、新能源等行业领域。 2）近年来，公司业绩实现稳步提升， 2018 年实现营收25.18 亿元，同比增长 26%，实现归母净利润 3.23 亿元，同比增长 301.80%，2017 年公司归母净利润出现下滑主要原 因在于期间费用的提升。 3）公司拟募集资金 11.03 亿元，用于消费电子行业自动化设备扩产建设项目，汽车、新能源行业自动化设备产业化建设项目，研发中心升级项目和补充流动资金。 中微公司 高端半导体微观加工设备公司 1）中微公司是一家以中国为基地、面向全球的高端半导体微观加工设备公司，是我国集成电路设备行业的领先企业。公司聚焦用于集成电路、 LED 芯片等微观器件领域的等离子体刻蚀设备、深硅刻蚀设备和 MOCVD 设备等关键设备的研发、生产和销售。 2）公司 2018年营收为 16.39亿元，同比增长 68.66%，实现归母净 利润为 0.91 亿元，同比增长 203.72%。 3）公司本次拟募集资金10.02 亿元，主要用于高端半导体设备扩产升级项目、技术研发中心建设升级项目等，上述项目的实施将显著提升公司自主研发能力、科技成果转化能力。 铂力特 金属增材制造解决方案提供商 1）公司源自西北工业大学，是中国领先的金属增材制造技术全套解决方案提供商，公司业务范围涵盖金属 3D 打印服务、设备、原材料、工艺设计开发、软件定制化产品等，构建了较为完整的金属 3D 打印产业生态链。 2）公司 2018年营收为 2.91 亿元，同比增长 33%，实现归母净利润 0.57 元，同比增长66.93%。 3）公司拟募集资金 7 亿元，主要用于金属增材制造智能工厂建设项目和补充流动资金。 国科环宇 航天关键电子系统提供商 1） 公司是隶属于中国科学院的高新技术企业，为航空、航天和军用各领域用行业研究 证券研究报告 专题报告 Table_IndTeam 专题研究小组 张冬明 SACNOS1150517080002 022-28451857 zhangdmbhzq Table_Contactor Table_IndInvest 子行业评级 船舶制造与港口设备 中性 工程机械 看好 化石能源机械 中性 铁路设备 看好 重型机 械 中性 机床工具 中性 航空航天 中性 仪器仪表 中性 金属制品 中性 其他专用设备 中性 轻工机械 中性 制冷空压设备 中性 基础零部件 中性 Table_StkSuggest 重点品种推荐 机械 行业专题 报告 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 55 户提供先进的电子学产品及系统解决方案 ， 产品广泛应用于空间站、卫星、导弹、无人机、船舶、雷达、高铁等领域。 2） 公司提供的关键电子系统主要包括空间电子系统产品与服务、军工电子系统产品与服务、特种工业电子系统产品与服务、信息安全与加固终端。 3） 2018 年 公司 营收为 1.87 亿元，同比增长 48.13%，实现 归母净利润 0.13 亿元，同比增长 236.33%。 4） 公司拟募集资金 3.32 亿元，主要用于自主可控空间关键电子系统升级研制项目、基于自研实时操作系统的军工关键电子解决方案研制项目等。 天宜上佳 动车组闸片核心供货商 1）公司专业从事高速列车、动车组、机车车辆、城市轨道交通车辆制动系统配套的闸片、闸瓦系列产品研发、生产和销售。 2）公司是时速 350 公里 “复兴号 ”中国标准动车组粉末冶金闸片的核心供货商，同时也是持有 CRCC 核发的动车组闸片认证证书覆盖车型最多的国产厂商。 3）公司 2018 年营收为5.58 亿元，同比增 长 10.01%，实现归母净利润为 2.63 亿元，同比增长18.56%。 4）公司拟募集资金 6.46 亿元，主要用于年产 60 万件轨道交通机车车辆制动闸片及闸瓦项目、时速 160 公里动力集中电动车组制动闸片研发及智能制造示范生产线项目等。 杭可科技 锂电池后处理系统供应商 1）公司致力于各类可充电电池，特别是锂离子电池的后处理系统的设计、研发、生产与销售，为韩国三星、韩国 LG、日本索尼（现为日本村田）、宁德新能源、比亚迪、国轩高科、比克动力、天津力神等国内外知名锂离子电池制造商配套供应各类锂离子电池生产线后处理系统设 备。 2）公司 2018 年营收为 11.09 亿元，同比增长 44%，归母净利润为 2.86 亿元，同比增长 58.50%。3）公司拟募集资金 5.47 亿元，主要用于锂离子电池智能生产线制造扩建项目、研发中心建设项目。 中国通号 轨道交通控制系统提供商 1）公司拥有轨道交通控制领域系统集成、科研设计、设备制造、工程安装和技术服务于一体的完整产业链，是中国铁路通信信号系统制式、标准规范编制单位。 2）公司核心自主研发成果处于世界先进水平，并大规模应用于我国轨道交通控制系统市场。 3）公司营收规模较大， 2018 年营收为 400.13 亿元，同比增长 15.69%，归母净利润为 34.09 亿元，同比增长 5.77%。 4）公司拟募集资金 105 亿元，主要用于先进及智能技术研发项目、先进及智能制造基地项目（长沙产业园一期项目）等。 风险提示： 科创板推出不及预期；上述企业业务发展不及预期。 机械 行业专题 报告 请务必阅读正文之后的免责声明 3 of 55 目 录 1. 科创板 助推高端装备制造发展的强心针 . 8 1.1 高端装备制造 制造强国基石 . 8 1.2 高端装备制造业的主要发展领域 . 8 1.3 科创板设立有望推动高端装备业又好又快发展 . 9 2.博众精工 国内自动化设备优质供应商 . 10 2.1 基本情况 . 10 2.2 财务情况 . 13 2.3 募集资金用途 . 15 3.中微公司 高端半导体微观加工设备公司 . 16 3.1 基本情况 . 16 3.2 财务情况 . 17 3.3 募集资金用途 . 20 4.瀚川智能 智能制造整体解决方案供应商 . 20 4.1 基本情况 . 20 4.2 财务情况 . 22 4.3 募集资金用途 . 25 5.铂力特 金属增材制造解决方案提供商 . 25 5.1 基本情况 . 25 5.2 财务情况 . 28 5.3 募集资金用途 . 30 6.国科环宇 航天关键电子系统提供商 . 30 6.1 基本情况 . 30 6.2 财务情况 . 33 6.3 募集资金用途 . 36 7.天宜上佳 动车组闸片核心供货商 . 36 7.1 基本情况 . 36 7.2 财务情况 . 39 7.3 募集资金用途 . 41 8.杭可科技 锂电池后处理系统供应商 . 42 8.1 基本情况 . 42 8.2 财务情况 . 44 8.3 募集资金用途 . 46 9.中国通号 轨道交通控制系统提供商 . 47 9.1 基本情况 . 47 9.2 财务情况 . 50 9.3 募集资金用途 . 52 机械 行业专题 报告 请务必阅读正文之后的免责声明 4 of 55 图 目 录 图 1：高端装备制造业体现为 “三高 ” . 8 图 2：我国高端装备制造业发展方向或领域 . 9 图 3：博众精工产品发展历程 .11 图 4：博众精工主要产品及用途情况 .11 图 5：博众精工主要客户情况 . 12 图 6：博众精工合作伙伴情况 . 12 图 7：博众精工股权结构情况 . 13 图 8：博众精工营收及增速情况 . 13 图 9：博众精工归母净利润及增速情况 . 13 图 10：博众精工毛利率和净利率情况 . 14 图 11：博众精工资产负债率情况 . 14 图 12： 博众精工流动比率情况 . 14 图 13：博众精工速动比率情况 . 14 图 14：博众精工现金比率情况 . 14 图 15：博众精工营收分产品情况 . 14 图 16：博众精工营收分区域情况 . 15 图 17：博众精工毛利率分产品情况 . 15 图 18：博众精工期间费用率情况 . 15 图 19：博众精工募集资金用途情况 . 16 图 20：中微公司股权结构情况 . 17 图 21：中微公司营收及增速情况 . 18 图 22：中微公司归母净利润及增速情况 . 18 图 23：中微公司毛利率和净利率情况 . 18 图 24：中微公司资产负债率情况 . 18 图 25：中微公司流动比率情况 . 18 图 26：中微公司速动比率情况 . 18 图 27：中微公司现金比率情况 . 19 图 28：中微公司营收分产品情况 . 19 图 29：中微公司营收分区域情况 . 19 图 30：中微公司毛利率分产品情况 . 19 图 31：公司期间费用率情况 . 19 图 32：中微公司募集资金用途情况 . 20 图 33：瀚川智能主要客户情况 . 21 图 34：瀚川智能股权结构情况 . 22 图 35：瀚川智能营收及增速情况 . 23 图 36：瀚川智能归母净利润及增速情况 . 23 图 37：瀚川智能毛利率和净利率情况 . 23 图 38：瀚川智能资产负债率情况 . 23 图 39：瀚川智能流动比率情况 . 23 图 40：瀚川智能速动比率情况 . 23 图 41：瀚川智能现金比率情况 . 24 机械 行业专题 报告 请务必阅读正文之后的免责声明 5 of 55 图 42：瀚川智能营收分产品情况 . 24 图 43：瀚川智能营收分区域情况 . 24 图 44：瀚川智能毛利率分产品情况 . 24 图 45：瀚川智能期间费用率情况 . 24 图 46：瀚川智能募集资金用途情况 . 25 图 47：铂力特解决方案主要涉及领域 . 26 图 48：铂力特主要客户情况 . 27 图 49：铂力特股权结构情况 . 27 图 50：铂力特营收及增速情况 . 28 图 51：铂力特归母净利润及增速情况 . 28 图 52：铂力特毛利率和净利率情况 .