金融担保机构2017年年度top10.pdf

金融 担保机构 年度 top 10 1 金融 担保机构 2017 年 年度 top10 联合信用评级有限公司金融部机构部 融资担保 小组 自 2014 年 以来， 随着 债券市场的 蓬勃 发展 以及六部委 50 号文和财政部 23 号文的 发布以及 债券市场的蓬勃发展 ， 发行人 对专业担保机构需求大幅增加 ， 专业担保机构所担保债券规模整体呈增长 趋势，截至 2017 年末 ， 由 专业担保公司所担保 债券规模 4,970.13 亿元，涉及担保 机构 30 家 ， 其中 大部分的担保公司 为 省级平台的 担保 公司。 本报告中 涉及的担保机构 为主要服务于资本市场 债券担保业务 ， 且 截至 2017 年末债券担保 责任余额 超过 20 亿元 的融资担保机构。 联合评级根据公开资料 ， 对 各 担保机构 从资本实力、盈利能力、业务规模及代偿规模、 代偿能力 多维度 进行 分析 统计得出 排名 ，每项指标选取前十名 。 1、 资本实 力指标排名情况 近年来，担保机构注资现象显著， 行业排名前十的担保机构实收资本规模均达 50 亿元及以上。 以 2017 年 末 数据为准，安徽省 信用 担保 集团 有限公司 是唯一一家实收资本过 100亿元的担保机构，深圳市高新投集团 有限 公司 和中合中小企业融资担保 集团股份 有限公司 紧随其后，实收资本在 70 亿元以上，具体排名情况如下表所示： 表 1 截至 2017年 末 担保机构实收资本 规模 排名 情况 （ 单位 ：亿元） 序号 担保机构名称 实收资本规模 1 安徽省信用担保集团有限公司 163.76 2 深圳市高新投集团有限公司 72.77 3 中合中小企业融资担保股份有限公司 71.76 4 河南省中小企业担保集团股份有限公司 62.07 5 广东省融资再担保有限公司 60.10 6 中债信用增进投资股份有限公司 60.00 7 四川发展融资担保股份有限公司 58.82 8 江苏省信用再担保集团有限公司 57.34 9 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司 54.95 10 湖北省担保集团有限责任公司 50.00 资料 来源： 公开数据 ，联合评级整理 。 从净资产规模来看，以 2017 年 末 的数据为准， 净资产 规模过 100 亿元 的担保机构有安徽 省 信用担保集团有限公司、深圳市高新投集团有限公司和中国投融资担保股份有限公司 ，具体排名情况如 下表 所示： 表 2 截至 2017年 末 担保机构 所有者权益 规模 排名 情况 （ 单位 ：亿元） 序号 担保机构名称 所有者权益规模 1 安徽省信用担保集团有限公司 178.96 2 深圳市高新投集团有限公司 111.96 3 中国投融资担保股份有限公司 100.29 金融 担保机构 年度 top 10 2 4 重庆兴农融资担保集团有限公司 97.69 5 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司 97.44 6 中合中小企业融资担保股份有限公司 86.33 7 中债信用增进投资股份有限公司 79.76 8 广东省融资再担保有限公司 73.10 9 江苏省信用再担保集团有限公司 71.73 10 河南省中小企业担保集团股份有限公司 67.84 资料 来源： 公开数据 ，联合评级整理 。 以 2017 年 末数据 准 ， 从 资产规模来看，资产规模 排名 第一的 担保 机构为安徽省信用担保集团有限公司，资产规模达 224.22 亿元 ， 资产 总额的 排名 基本与净资产的排名 相近 ， 其中 黑龙江 省 鑫正 投资 担保集团有限公司 因 其有 63.84 亿元 的 专项 应付款，导致其资产 规模 较大 。 排名情况如下表所示 ： 表 3 截至 2017年 末 担保机构资产 规模 排名情况 （单位 ：亿元 ） 序号 担保机构名称 资产规模 1 安徽省信用担保集团有限公司 224.22 2 重庆兴农融资担保集团有限公司 223.73 3 中国投融资担保股份有限公司 191.65 4 中债信用增进投资股份有限公司 150.91 5 深圳市高新投集团有限公司 134.70 6 重庆三峡 融资 担保集团股份有限公司 123.12 7 中合中小企业融资担保股份有限公司 122.48 8 江苏省信用再担保集团有限公司 122.24 9 黑龙江省鑫正投资担保集团有限公司 115.09 10 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司 113.17 资料 来源： 公开数据 ，联合评级整理 。 2、 盈利能力 指标排名情况 从营业收入规模来看，以 2017 年的数据为准， 排名前十 的 担保机构收入大部分超过了10 亿元，而营业收入规模较大的担保机构有安徽省信用担保集团有限公司和中国投融资担保股份有限公司，具体排名情况如下表所示： 表 4 2017年 担保机构 营业收入规模 排名 情况 （ 单位 ：亿元） 序号 担保机构名称 营业收入 规模 1 安徽省信用担保集团有限公司 17.46 2 中国投融资担保股份有限公司 16.89 3 中合中小企业融资担保股份有限公司 15.44 4 深圳市高新投集团有限公司 15.05 5 湖北省担保集团有限责任公司 13.22 6 中债信用增进投资股份有限公司 12.66 7 重庆三峡担保集团股份有限公司 12.38 8 江苏省信用再担保集团有限公司 11.26 9 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司 9.07 10 中证信用增进股份有限公司 7.96 资料 来源： 公开数据 ，联合评级整理 。 金融 担保机构 年度 top 10 3 从担保业务收入来看， 担保业务收入 超 过 5 亿元的担保机构分别为中合中小企业融资担保股份有限公司、 重庆三峡担保集团股份有限公司、深圳市高新投集团有限公司、中债信用增进投资股份有限公司 、 中国投融资担保股份有限公司 、 江苏省信用再担保集团有限公司和瀚华担保股份有限公司 。 具体排名情况 下表 所示 ： 表 5 2017年 担保机构 担保业务 收入 排名 情况 （ 单位 ：亿元） 序号 担保机构名称 担保业务收入 1 中合中小企业融资担保股份有限公司 8.31 2 重庆三峡 融资 担保集团股份有限公司 7.41 3 深圳市高新投集团有限公司 7.28 4 中债信用增进投资股份有限公司 6.66 5 中国投融资担保股份有限公司 6.49 6 江苏省信用再担保集团有限公司 5.52 7 瀚华担保股份有限公司 5.66 8 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司 4.71 9 重庆兴农融资担保集团有限公司 4.55 10 北京市中关村科技融资担保有限公司 3.95 资料 来源： 公开数据 ，联合评级整理 。 在 2017 年 8 月融资担保 行业新出台的 融资担保公司监督管理条例 之前 ， 担保 公司在 符合 监管要求的保障自有资金安全 的 安全性和流动性基础 上可以使用自有资金进行投资 ，产生投资收益， 自 融资担保公司监督管理条例 四项配套制度 颁布后， 对 担保公司的投资端产生了 一定 影响， 主要是 通过资产分类的方式进行限定 1，未来担保机构为符合监管的要求，需对 投资 资产进行调整，对投资收益将产生一定影响，投资收益率大概率会降低 。 以 2017 年 的数据为基础， 各家 担保机构投资收益规模均较大，在 1 亿元 以上，规模 最大 的为中国 投融资 担保股份有限公司，而排名第二 位 和第三位的中合中小企业融资担保股份有限公司和中债信用 增进 投资股份有限公司的投资收益分别为 5.89 亿元 和 5.38 亿元 ，与 排名 第一的中国投融资担保股份有限公司投资收益规模相差较大 。 具体排名情况 如下表 所示： 表 6 2017年 担保机构 投资 收益 规模 排名 情况 （ 单位 ：亿元） 序号 担保机构名称 投资收益 规模 1 中国投融资担保股份有限公司 9.69 2 中合中小企业融资担保股份有限公司 5.89 3 中债信用增进投资股份有限公司 5.38 4 中证信用增进股份有限公司 4.24 5 安徽省信用担保集团有限公司 2.19 6 重庆三峡 融资 担保集团股份有限公司 1.91 7 广东省融资再担保有限公司 1.68 8 北京市中关村科技融资担保有限公司 1.49 9 北京首创融资担保有限公司 1.33 10 重庆进出口信用担保有限公司 1.14 资料 来源： 公开数据 ，联合评级整理 。 1 融资担保公司 级资产、 级资产之和不得低于资产总额扣除应收代偿款后的 70%； 级资产不得低于资产总额扣除应收代偿款后的 20%； 级资产不得高于资产总额扣除应收代偿款后的 30%。 金融 担保机构 年度 top 10 4 从净利润规模来看，深圳市高新投集团有限公司利润规模最大， 为 8.35 亿元 ， 综合来看 ， 新条例 及配套制度的实施，将对 以 委托贷款业务收入 为主 的 担保机构 产生一定 的 不利影响 ， 担保机构 整体的净利润规模将存在较大下降的可能性 。 具体 排 名情况如下表所示： 表 7 2017年 担保机构 净利润 规模 排名 情况 （ 单位 ：亿元） 序号 担保机构名称 净利润规模 1 深圳市高新投集团有限公司 8.35 2 湖北省担保集团有限责任公司 7.00 3 中国投融资担保股份有限公司 6.85 4 中合中小企业融资担保股份有限公司 6.11 5 中债信用增进投资股份有限公司 5.86 6 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司 4.10 7 重庆三峡 融资 担保集团股份有限公司 4.00 8 广东省融资再担保有限公司 3.85 9 江苏省信用再担保集团有限公司 3.19 10 中证信用增进股份有限公司 2.96 资料 来源： 公开数据 ，联合评级整理 。 从平均净资产收益率来看，湖北省担保集团有限公司净资产收益率最高 10.91%，超过了 10%， 净资产 收益率 较高的 还包括深圳市高新投集团有限公司和 北京 中关村科技融资 担保 有限公司，净资产收益率分别为 9.40%和 9.35%，具体排名情况如下表所示： 表 8 2017年 担保机构 平均净资产收益率 排名 情况 （ 单位 ： %） 序号 担保机构名称 平均净资产收益率 1 湖北 省担保集团有限公司 10.91 2 深圳 高新投集团有限 公司 9.40 3 北京 中关村科技融资担保有限公司 9.35 4 中国 投融资担保股份有限公司 8.20 5 中债信用增进投资股份有限公司 7.46 6 中合 中小企业融资担保股份有限公司 7.24 7 吉林省 信用担保投资 集团 有限 公司 7.02 8 深圳市 中小企业信用 融资担保 集团有限公司 6.52 9 重庆三峡 融资担保集团股份有限公司 6.12 10 中证信用增进股份有限公司 5.70 资料 来源： wind 资讯 ，联合评级整理 。 3、 业务规模 与 担保放大倍数 指标排名情况 根据 wind 所筛选 的截至 2017 末 的担保公司的 债券 担保 责任余额 数据来看， 债券 担保责任余额较高的担保机构包括中合中小企业融资担保股份有限公司， 排名 第二 位 和第三 位 的担保机构为中债信用增进投资股份有限公司和中国投融资担保股份有限公司 ， 其债券 担保责任余额分别为 677.45 亿元 和 503.30 亿元 ， 第二 位 和第三位与第一位 存在 一定的差距。 重庆三峡 融资 担保集团股份有限公司 和 重庆进出口融资担保有限公司 在 省级 平台的担保公司中担保责任余额较高，杠杆 放大 倍数 亦 偏高，业务 受到 一定的限制，而 重庆市 另外 一 家 融资担保机构重庆市 兴农 融资担保集团有限公司 担保 责任余额和放大倍数 来看 ，业务空间较大 。整金融 担保机构 年度 top 10 5 体来看 ， 全国性 央企背景 的 担保机构的责任余额 均 偏高， 放大倍数 亦偏高， 而 省级平台的 担保 机构责任余额 整体 不高，且近年来 增资 现象显著，因此整体放大倍数不高，未来业务发展空间较大 。 具体排名情况如下表所示： 表 9 截至 2017年末 担保机构 债券 担保 责任余额 规模 排名 情况 （ 单位 ：亿元） 序号 担保机构名称 期末 债券 担保 责任余额 1 中合中小企业融资担保股份有限公司 942.98 2 中债信用增进投资股份有限公司 677.45 3 中国投融资担保股份有限公司 503.30 4 重庆三峡融资担保集团股份有限公司 419.25 5 中证信用增进股份有限公司 354.00 6 江苏省信用再担保集团有限公司 369.50 7 安徽省信用担保集团有限公司 283.40 8 重庆进出口融资担保有限公司 238.29 9 瀚华担保股份有限公司 216.70 10 重庆兴农融资担保集团有限公司 168.60 资料 来源： wind 资讯 ，联合评级整理 。 表 10 截至 2017年 末 担保机构 担保放大倍数 排名 情况 （ 单位 ： 倍 ） 序号 担保机构名称 担保 放大倍数 1 中合中小企业融资担保股份有限公司 10.92 2 中债信用增进投资股份有限公司 8.49 3 重庆进出口信用担保有限公司 6.94 4 重庆三峡担保集团股份有限公司 6.34 5 中证信用增进股份有限公司 5.93 6 瀚华担保股份有限公司 5.29 7 江苏省信用再担保集团有限公司 5.15 8 中国投融资担保股份有限公司 5.02 9 东北中小企业信用再担保股份有限公司 3.79 10 湖北省担保集团有限责任公司 1.98 资料 来源： 公开数据 ，联合评级整理 。 注 ：担保放大 倍数 =期末所担保债券余额 /期末所有者权益 合计 ， 其中 中合 中小企 业融资担保股份 有限公司 所计算的方法未采取 折算，因此与 其 评级报告数据存在 一定差异。 4、 代偿情况 指标排名情况 由于担保机构主体信用等级披露程度不同， 因此联合 评级采取 指标 期末应收代偿款余额/期末 担保责任余额 对 担保机构的代偿情况进行排名 。从 2017 年 末 数据来看， 期末 应收 代偿款余额 /期末担保 责任 余额 该 指标较高的大多为主要从是传统银行贷款担保业务的机构 ，主要集中在 1%以上。 该指标 最高的为四川发展融资担保股份有限公司， 指标 数值为 9.72%，指标 数值 最低 的为瀚华担保股份有限公司 ， 为 0.55%。 表 11 2017 年 各担保机构 期末应收代偿款 余额 /期末担保 责任余额 情况（单位： %） 序号 担保机构名称 期末应收代偿款 余额 /期末担保责任余额 1 四川发展融资担保股份有限公司 9.72 2 重庆兴农融资担保集团有限公司 4.17 3 安徽省信用担保集团有限公司 2.41 金融 担保机构 年度 top 10 6 4 北京首创融资担保有限公司 1.79 5 东北中小企业信用再担保股份有限公司 1.43 6 吉林省信用担保投资集团有限公司 1.39 7 重庆进出口信用担保有限公司 1.18 8 湖北省担保集团有限责任公司 1.08 9 深圳市中小企业信用融资担保集团有限公司 0.66 10 瀚华担保股份有限公司 0.55 资料来源： 担保 公司 2017 年 审计报告 及公开数据 ，联合评级整理。