2019电子产业发展趋势分析报告.pptx

2019电子产业发展趋势分析报告,2018.11.20,主要内容,0. 前言,1. 进入凛冽寒冬，苹果表现不佳，安卓有望逆袭2. 真正5G 手机将委由云端服务器主掌计算3. 模组化是2020大年腾飞前最明显的产业趋势4. 摄像头及FPC软板将是模组化大厂发展的方向5. 半导体全景图可窥出中国战略全局6. 结论：2019 重点布局之方向及标的,2,前言：凛冽寒冬已至，静待春燕归来, 凛冽寒冬已至，静待春燕归来,持续满载的8寸晶圆产能早已出现松动,3Q18 已是旺季高峰、4Q18 确定旺季不旺2019年前三季度、甚或全年，恐持续惨澹最快2019底2020起 ，才可能进入电子大年 2019年寒冬之际，仍有诸多投资议题苹果2019不再发光，国产安卓有望逆袭,真正的5G 手机不是在4G 基础上加装5G 天线而已不只5G 基站铺设，服务器Server 也有大换机潮,“模组化” 趋势下，持续并购重组、大者恒大，摄像头及FPC软板成为重点机器视觉、以太网络、碳纤维、IGZO显示技术，2019年亦可重点提前布局,主要内容,0. 前言,1. 进入凛冽寒冬，苹果表现不佳，安卓有望逆袭2. 真正5G 手机将委由云端服务器主掌计算3. 模组化是2020大年腾飞前最明显的产业趋势4. 摄像头及FPC软板将是模组化大厂发展的方向5. 半导体全景图可窥出中国战略全局6. 结论：2019 重点布局之方向及标的,4,1.1 每年3Q4Q 零组件旺季，8寸晶圆为领先指标,一季度,二季度,三季度,四季度,一季度,二季度,零组件,半导体 零组件传统旺季：每年3Q4Q，正常情况下，上下半年比例为4:6半导体传统旺季：每年2Q3Q 正常情况下每年3Q 同时囊括零组件传统旺季、半导体传统旺季每年4Q 此时仍是零组件传统旺季、半导体却是淡季 每年半导体传统旺季早于零组件 8寸晶圆产能利用率成为景气观察指标,6,4,1.2 领先指标8寸晶圆，预示4Q18 旺季不旺,一季度,二季度,三季度,四季度,一季度,二季度,零组件,半导体, 8寸晶圆for 成熟、标准化、计算难度不高、单价不贵的IC芯片,指纹识别、MOSFET、无线充电、电源管理ICType-C、Lightning、NFC、MCU、Driver IC, 2018年2月底 8寸晶圆能塞爆 8寸晶圆代工价上涨1520% 9月份开始出现松动 因为3Q18 争夺产能、重复下单、over-booking 目前8寸晶圆产能利用率低于90% 3Q18 存在假性需求，9月份开始抽单 假性需求抽单 4Q18 景气下滑、零组件旺季不旺 1Q192Q19 电子景气不用期待,？,？,？,8寸晶圆对应囊括大宗零组件,1.3 苹果2018 iPhone 延续2017，规格几无创新,2017 三款手机,iPhone 84.7 寸LCD无线充电单摄,iPhone 8 Plus5.5 寸LCD无线充电双摄,iPhone X5.8 寸OLED无线充电双摄/3D成像, 苹果2018年iPhone 延续2017年理念延续的意思，就是规格毫无创新、新机没有惊喜规格没有惊喜，那么就关注价格吧！,1.3 苹果2018 iPhone 延续2017，规格几无创新,2017 三款手机2018 三款新机,iPhone 84.7 寸LCD无线充电单摄iPhone XR6.1 寸LCD无线充电单摄/3D成像,iPhone X5.8 寸OLED无线充电双摄/3D成像iPhone XS5.8 寸OLED无线充电双摄/3D成像,iPhone 8 Plus5.5 寸LCD无线充电双摄iPhone XS Max6.5 寸OLED无线充电双摄/3D成像,1.4 苹果2018 规格没有惊喜，价格令人意外,2018 新机（对应2017 机型）屏幕尺寸及类型,iPhone XR（iPhone 8）（4.7寸LCD）6.1寸LCDLiquid视网膜高清,iPhone XS Max（iPhone 8 Plus）（5.5寸LCD）6.5寸OLED超视网膜高清,iPhone XS（iPhone X）（5.8寸OLED）5.8寸OLED超视网膜高清,示意图片,單摄,双摄,双摄,后置主镜头前置摄像头人脸识别处理器防水性无线充电SIM卡,1,200 万像素-700 像素原深感摄像头3D人脸识别Face ID台积电A12 处理器新一代神经网络引擎1米水深30分钟Qi 規格无线充电双卡（Nano-SIM卡）不兼容现有Micro-SIM卡,1,200 万像素广角及长焦700 像素原深感摄像头3D人脸识别Face ID台积电A12 处理器新一代神经网络引擎2米水深30分钟Qi 規格无线充电双卡（Nano-SIM卡）不兼容现有Micro-SIM卡,1,200 万像素广角及长焦700 像素原深感摄像头3D人脸识别Face ID台积电A12 处理器新一代神经网络引擎2米水深30分钟Qi 規格无线充电单卡（Nano-SIM卡）不兼容现有Micro-SIM卡,內存及售价（美元）,64GB $128GB $512GB $,749799899,64GB $ 1,099256GB $ 1,249512GB $ 1,449,64GB $ 999256GB $ 1,149512GB $ 1,349,內存及售价（人民币）,64GB 6,499128GB 6,999512GB 7,899,64GB 9,599256GB 10,999512GB 12,799,64GB 8,699256GB 10,099512GB 11,899,1.5 苹果iPhone 表现不佳，国产安卓有望逆袭 苹果iPhone 表现不佳,3Q18 以来寄托iPhone 新机效应iPhone 新机规格没有惊喜、价格却令人意外iPhone 新机买气降温，铺货力度未能衔接、4Q18 旺季不旺 凛冽寒冬已至，静待春燕归来,下游需求大幅缩减，大厂过剩的窘境、减产裁员大厂低价抢单，压缩小厂生存空间, 国产安卓有机会逆袭、迎来机遇2019底2020年起，才有可能是电子大年 1Q193Q19 持续低迷不会花数千元去买末代4G手机，除非性价比高 国产安卓机有机会逆袭2019年 苹果不会有好的表现，国产安卓机有望逆袭,国产安卓机2019 有望逆袭,iPhone 昂贵需求放缓,1.6 国产安卓概念股值得重视 华为、小米、Oppo、Vivo 概念：欧菲科技、硕贝德、汇顶科技、欣旺达、长盈精密、长信科技、顺络电子、电连技术、合力泰、水晶光电、奋达科技、舜宇光学(港股) 、丘钛科技(港股) 、比亚迪电子(港股) 华为、小米、Oppo 概念：,胜利精密 华为、小米、Vivo 概念：共达电声 华为、小米 概念：联创电子、星星科技,国产安卓机2019 有望逆袭,主要内容,0. 前言,1. 进入凛冽寒冬，苹果表现不佳，安卓有望逆袭2. 真正5G 手机将委由云端服务器主掌计算3. 模组化是2020大年腾飞前最明显的产业趋势4. 摄像头及FPC软板将是模组化大厂发展的方向5. 半导体全景图可窥出中国战略全局6. 结论：2019 重点布局之方向及标的,12,2.1 大年有赖5G 完善，进而激发大换机潮 下一个大年呢？看5G、看物联网,5G 物联网 车联网5G 智能家居 智慧城市 2019底2020年起新品问世+大换机潮景气可望大幅上扬5G手机及电脑 大换机潮眼镜+手表可穿戴设备 真正流行VR/AR/MR 开始盛行,物联网/车联网 、智能家居/智慧城市 雏形架构涌现 20222023年起车联网架构初步现身高频5G 极速、低时延，诸多终端应用趋于成熟物联网/车联网 相对成熟,下一个大年连续好很多年,下一个大年有赖5G 完善,2.2 真正5G手机并非在4G基础上加装5G天线 前提5G 的速度是4G 的10100倍，上传及下载瞬间完成手机和电脑，计算速度再怎么快，也快不过服务器Server手机和电脑，部分计算功能，移至Cloud 云端后台，委由服务器Server 代劳 所以5G 手机不是只有在4G 基础上，再放上5G 天线而已,5G 手机有些零件会直接消失，或被整合到“模组化” 零件里不是只有5G 基站的铺设，服务器Server 也将面临大换机潮5G 基站加上服务器Server ，沪电股份表现值得期待 然后有的关键零组件，会变得很重要5G 天线 & 射频器件、玻璃 & 塑料 & 碳纤维机壳,前后置3D Sensing、多颗摄像头、PCB、电池模组、记忆体内存,“模组化”很重要服务器换机潮,服务器换机潮,2.3 真正5G手机委由后台计算，零件彼此整合,5G天线、射频器件信维通信、立讯精密、电连技术顺洛电子、麦捷科技、硕贝德,1,前后置3D Sensing、多颗摄像头欧菲科技、舜宇光学、瑞声科技立讯精密、信利国际、水晶光电,记忆体、内存Flash兆易创新,4,电池模组德赛电池、欣旺达,2,3,“模组化”很重要, 简单的结论5G 手机部分计算功能丢到Cloud 后台委由服务器Server 代劳5G 手机部分零组件会消失或被整合到“模组化” 零件里, 5G 让零件“模组化” 趋势更为明显，未来大者恒大、强者恒强15,主要内容,0. 前言,1. 进入凛冽寒冬，苹果表现不佳，安卓有望逆袭2. 真正5G 手机将委由云端服务器主掌计算3. 模组化是2020大年腾飞前最明显的产业趋势4. 摄像头及FPC软板将是模组化大厂发展的方向5. 半导体全景图可窥出中国战略全局6. 结论：2019 重点布局之方向及标的,16,无线耳机、无线充电,3.1 就算没有5G，模组化也正在进行 从iPhone 的变革，可以看出电子产业的趋势 无线化、少/无孔化、去金属化、模组化，彼此之间互为因果、息息相关 背后最大的动作是模组化！,模组化去金属,少孔化,无线化,1,Lightning 取代3.5mm 耳机孔音频、数据、电源 多合一,2,3,音频、射频、天线、屏蔽件多方整合，省空间、塞电池,4,“模组化”很重要2.5D 玻璃取代金属外壳内部结构件陆续塑料化,塑料,碳纤维,3.2 未来5G将加速模组化演进 无线化、少/无孔化、去金属化、模组化，彼此之间互为因果、息息相关,前置3D后置3摄,前置3D前置3D,后置双摄,后置单摄后置双摄,前置单摄20172018,2019,音/射频一体化天线电声,玻璃壳金属框,金属结构件,塑料隔离件,有线充电无线充电,有线耳机 无线耳机 无线化无线耳机无线充电,玻璃塑料结构件玻璃壳,5G手机硬屏 折叠2020少孔 无孔去金属无孔化,3.3 苹果iPhoneX 已经透露出 模组化趋势大方向 2017年iPhoneX 已透露 “模组化” 趋势，2018年新机延续理念 “模组化” 可以省空间、塞电池，增加电池续航力,逻辑思维,改外观设计提升电池续航推广SiP 方案,增加新功能寸土寸金空间变更PCB 设计,轻薄短小尽可能塞电池单一零件整合,防水防尘零组件缩小模组化显现,降噪干扰精细要求提高供应商洗牌,“模组化”雏形早已显现,3.4 模组化省空间、塞电池，亦利供应链管理 2017年iPhoneX 已透露 “模组化” 趋势，2018年新机延续理念 “模组化” 可以省空间、塞电池，增加电池续航力,逻辑思维,改外观设计提升电池续航推广SiP 方案,增加新功能寸土寸金空间变更PCB 设计,轻薄短小尽可能塞电池单一零件整合,防水防尘零组件缩小模组化显现,降噪干扰精细要求提高供应商洗牌,模组化,省空间多片PCB 方案省空间,塞电池板对板连结塞电池,重新计算空间FPC 软板增加模组化,推SiP 封装往边角挪移利供应链管理,零件精细缩小零件彼此整合缩减供应商, “模组化” 不仅仅只是为了省空间、塞电池 更利于缩减供应商数目、有效管理供应链, Tim Cook 正是供应链管理出身的！,3.5 特朗普Make America Great Again 透露端倪 模组化，不仅仅只是为了省空间、塞电池,也利于缩减供应商数目、有效管理供应链 特朗普的Make America Great Again制造业回归美国 苹果是美国代表性企业之一，但却是虚拟工厂实际帮它生产的企业是鸿海富士康,富士康,Wisconsin下游应用无虞不是单一零件,两座面板厂面板面积大不能血汗工厂,五大湖区不利长途运送模组化零件,水资源丰沛面板设在美国自动化生产,Detroit 边上其他零件进口智能制造, 智能制造值得关注！,美国即将出现组装厂,“模组化”很重要,3.6 因为模组化，智能制造利润可望释放 微笑曲线的两端，利润最高设计和品牌 微笑曲线的中间，利润最差制造、组装、代工,上游,下游,利润高,利润低,设计 研发,品牌 经营,组装 代工,零件,销售,上游,下游,3.6 因为模组化，智能制造利润可望释放 智能制造有可能反过来赚最多的钱 未来制造业大趋势在于智能制造利润高智能制造利润低,3.7 中美两国迈入智能制造，模组化是必然趋势 美国Made in USA：智能制造 十九大 传达的精神：先进制造 模组化是必然趋势！单一零件逐渐式微,先进制造,智能制造,零件“模组化”,3.8 模组化趋势下，企业大者恒大、强者恒强 零件“模组化” 趋势明显，未来大者恒大、强者恒强四大天王：信维通信、立讯精密、瑞声科技(港股)、欧菲科技五福临门：信维通信、立讯精密、瑞声科技(港股)、欧菲科技、蓝思科技,信维通信,立讯精密,盖板触控贴合,摄像头,指纹,声学,马达,无线充电,连接器,天线,射频器件射频屏蔽件,PCB/FPC,？,？,？,瑞声科技,？,欧菲科技,？,？,？,？,蓝思科技,？,？,主要内容,0. 前言,1. 进入凛冽寒冬，苹果表现不佳，安卓有望逆袭2. 真正5G 手机将委由云端服务器主掌计算3. 模组化是2020大年腾飞前最明显的产业趋势4. 摄像头及FPC软板将是模组化大厂发展的方向5. 半导体全景图可窥出中国战略全局6. 结论：2019 重点布局之方向及标的,26,4.1 短期内AI芯片+软件，多摄没那么必要, 背景前提,2017年底，手机卖太贵 部分机型出现滞销2018年BOM 表下压 推低价版、降价版,适逢 AI芯片+手机软件 景深优化、光源补强、光学变焦单摄可做到多摄效果 低价手机多摄显得不必要,2018非大年，市场出现分化 高端机采多摄、中低端机采单摄, 结果就是,中小型摄像头企业，2017扩充产能，2018夏天产能开出，面临短期过剩摄像头ASP报价下跌，影响企业表现, 更甚而言,中小摄像头企业，存在被整合、被收购的可能,4.2 中小摄像头企业，存在被整合、收购的可能, 为什么？因为,不是电子大年，兼并、整合、收购、重组会持续发生在“模组化” 大趋势下，资源会加速倾斜到大厂去,“模组化” 大厂目前：缺光学器件、缺摄像头、缺FPC软板等“模组化” 大厂看的不是今明年的市场，而是5G之后的机器视觉商机,机器视觉商机，比如用在智联汽车、智能制造等领域, 所以“模组化” 大厂会利用小年之际，去布局并收购摄像头产能,中小摄像头企业，存在被整合、被收购的可能,越不是电子大年，兼并、整合、收购、重组越会发生, 中小型摄像头，例如：,丘钛科技(港股) 、高伟电子(港股) 、联创电子,哪些摄像头,4.2 中小摄像头企业，存在被整合、收购的可能 零件“模组化” 趋势明显，未来大者恒大、强者恒强四大天王：信维通信、立讯精密、瑞声科技(港股)、欧菲科技五福临门：信维通信、立讯精密、瑞声科技(港股)、欧菲科技、蓝思科技,信维通信,立讯精密,盖板触控贴合,摄像头,指纹,声学马达,无线充电,连接器,天线,射频器件射频屏蔽件,PCB/FPC,？,？,？,瑞声科技,？,欧菲科技,？,？,？,蓝思科技,？,？,？,？,？ 存在被收购可能？,交通号志识别车道偏移警示,行人侦测、碰撞预防、紧急煞车行人侦测、碰撞预防、紧急煞车,盲点侦测停车辅助盲点侦测,碰撞警示碰撞警示,路口交通警示停车辅助路口交通警示,自适应巡航控制,10米,超声波雷达,30米,短距雷达,80米,车用摄像头,150米,光学雷达,200米,豪米波雷达,全景环绕视线全景环绕视线,10米,30米,超声波雷达 短距雷达,4.3 模组化趋势，成就智联汽车的眼睛和耳朵 5G、物联网、车联网 环境之下机器视觉、雷达、边缘计算、车用以太网络、车用FPC 软板势必受到重视交通号志识别车道偏移警示,4.4 智联汽车趋势，FPC软板重要性显现, 5G、物联网、车联网 环境之下,机器视觉、雷达、边缘计算、车用以太网络、车用FPC 软板势必受到重视机器视觉、雷达，将用以太网络加以连结, 以太网络概念： 紫光股份、东土科技、浪潮信息、振华科技以太网络的连结，除了无线之外，预料将采FPC 软板有线连结FPC 软板不单只用在汽车，许多“模组化” 零件也要用到FPC 软板, 中长期而言，FPC 软板重要性增加,以高端FPC 软板为核心，再辅以PCB 硬板，形成Regid-Flex 软硬结合板PCB 硬板产能过剩，而高端FPC 软板市场缺货, 所以“模组化” 大厂会利用小年之际，开始争夺高端FPC 软板产能,越不是电子大年，兼并、整合、收购、重组越会发生,4.4 智联汽车趋势，FPC软板重要性显现 零件“模组化” 趋势明显，未来大者恒大、强者恒强四大天王：信维通信、立讯精密、瑞声科技(港股)、欧菲科技五福临门：信维通信、立讯精密、瑞声科技(港股)、欧菲科技、蓝思科技,信维通信,立讯精密,盖板触控贴合,摄像头,指纹声学马达无线充电连接器,天线,射频器件射频屏蔽件,PCB/FPC,？,？,？,瑞声科技,？,欧菲科技,？,？,蓝思科技,？,？,？,哪 ？ 些FPC软板 存在被收购可能？会不会缺货涨价？ ？,主要内容,0. 前言,1. 进入凛冽寒冬，苹果表现不佳，安卓有望逆袭2. 真正5G 手机将委由云端服务器主掌计算3. 模组化是2020大年腾飞前最明显的产业趋势4. 摄像头及FPC软板将是模组化大厂发展的方向5. 半导体全景图可窥出中国战略全局6. 结论：2019 重点布局之方向及标的,33,5.1 从半导体全景图亦可窥出中国战略,Driver ICIoT,封装测试,晶圆制造,IDMIC设计,联咏,中颖电子,DRAM 12,矽品,联电,中芯国际,长电科技,通富微电,华虹 8,华力微 12,台积电,日月光,武汉新芯,华天科技,UTAC,Amkor,星科金朋力成 25%,？,武汉帮？,大唐电信,NAND-Flash,？,AMD深科技,振华科技,四维图新,环旭电子 南茂+京东方+通富微电安徽合肥京东方A,力晶 12三安光电,太极实业,亚翔集成,天华超净,上海新阳,北方华创,DRAMNAND-Flash,华亚科,MarvellLFoundry,Amkor,),CEC(上海帮)上海贝岭,紫光/清华(北京帮)展讯+锐迪科,),联家军(台湾帮)联发科,),5.2 国家队战略第一梯队，雏形已显现,Driver ICIoT,封装测试,晶圆制造,IDMIC设计,联咏,中颖电子,DRAM 12,矽品,联电,联家军(台湾帮)联发科,长电科技,紫光/清华(北京帮)展讯+锐迪科,通富微电,CEC(上海帮)上海贝岭,华虹 8,华力微 12,台积电,日月光,武汉新芯,华天科技,UTAC,Amkor,星科金朋力成 25%,？,武汉帮？,大唐电信,NAND-Flash,？,AMD深科技,振华科技,四维图新,环旭电子 南茂+京东方+通富微电安徽合肥京东方A,力晶 12三安光电,太极实业,亚翔集成,天华超净,上海新阳,北方华创,DRAMNAND-Flash,华亚科,MarvellLFoundry,Amkor,中芯国际,),),),主要内容,0. 前言,1. 进入凛冽寒冬，苹果表现不佳，安卓有望逆袭2. 真正5G 手机将委由云端服务器主掌计算3. 模组化是2020大年腾飞前最明显的产业趋势4. 摄像头及FPC软板将是模组化大厂发展的方向5. 半导体全景图可窥出中国战略全局6. 结论：2019 重点布局之方向及标的,36,6.1 国产安卓相关概念股, 华为、小米、Oppo、Vivo 概念：,欧菲科技、硕贝德、汇顶科技、欣旺达、长盈精密、长信科技、顺络电子、电连技术、合力泰、水晶光电、奋达科技、舜宇光学(港股) 、丘钛科技(港股) 、比亚迪电子(港股), 华为、小米、Oppo 概念：,胜利精密, 华为、小米、Vivo 概念：,共达电声, 华为、小米 概念：联创电子、星星科技,6.2 针对未来趋势，2019可提前布局之相关概念, 以太网络概念：,紫光股份、东土科技、浪潮信息、振华科技, 碳纤维概念：,康得新、方大炭素、金发科技、和邦生物、光威复材吉林化纤、海源复材、博云新材, IGZO概念：,京东方A、华东科技、华映科技,6.3 现阶段5G基站铺设、服务器换机潮概念, 5G基站铺设概念：,摩比发展(港股)、京信通信(港股)、通宇通讯、盛路通信、邦讯技术、欣天科技, 服务器换机受惠概念：,沪电股份、深南电路、鹏鼎控股,6.4 其他概念相关标的, 指纹识别概念：汇顶科技、华天科技 中小型摄像头：,丘钛科技(港股) 、高伟电子(港股) 、联创电子, FPC软板：,某软板厂、鹏鼎控股 长期模组化大趋势：,信维通信、立讯精密、瑞声科技(港股)、欧菲科技、蓝思科技,股价（元）2.911.033.18.111.612.515.112.46.352.974.027.48.55.87.780.343.310.99.519.377.114.8,总市值（亿元）1,006177353941873386219231964681126733312213222519867201445352603,2018E10,1903631,9752781,1281,9192,5046981134,5153,2471,2842,2846235446172414921,1562,7211,1963,762,2020E13,6621,1893,3276062,3043,9514,5451,0872395,5736,1542,3203,5359457461,1175367711,7824,1731,8985,566,2018E15561834171925163613222113202236821417162816,2020E1117111589141017101212813162037911111810,PB12522341139822366243103,附录：重点公司估值表重点公司估值表,代码000725.SZ600584.SH002008.SZ002156.SZ002384.SZ002456.SZ002475.SZ002635.SZ0981.HK2018.HK2382.HK300136.SZ300433.SZ600667.SH002463.SZ002916.SZ002371.SZ002449.SZ600183.SH002938.SZ603160.SH600703.SH,简称京东方A长电科技大族激光通富微电东山精密欧菲科技立讯精密安洁科技中芯国际瑞声科技舜宇光学科技信维通信蓝思科技太极实业沪电股份深南电路北方华创国星光电生益科技鹏鼎控股汇顶科技三安光电,净利润（百万元）2019E12,4397442,5314691,6682,8373,4748741135,0294,6801,7882,9937706428253746151,4463,3911,5094,888,PE2019E12281420111318123611151510161927531114132212,2018/11/14收盘价,附录：PCB上游,附录：PCB 分类及技术含量(2018年新版),12层板固定电话、传真机打印机、复印机电视机、音响电脑鼠标遥控器家用电器汽车用板,46层板主机板游戏机电脑硬盘绘图显示卡、音效卡其他电脑周边LCD光电板汽车用板,68层板游戏机存储媒体绘图显示卡、音效卡笔记本、上网本部分便携设备LCD光电板汽车用板,810层板笔记本工业电脑游戏机平板电脑、数码相机部分工控、医疗汽车用板军工、航天,1020层板以上笔记本工业电脑服务器5G基站工控、医疗汽车用板军工、航天,HDI 板IC载板类载板智能手机平板电脑、数码相机VR/AR、可穿戴设备其他便携、汽车用板军工、航天,技术含量较低,技术含量中等,技术含量最高,附录：面板切割基本要求-5刀切成6片, LCD面板当中，玻璃基板成本占比极高 玻璃基板利用率必须尽可能提高, 产业界最基本的要求，是5刀切成6片, 玻璃基板边角面积浪费越少越好，利用率越高越好,世代线,尺寸,20,23,26,27,28,30,32,37,40,42,45,46,47,50,52,54,57,60,65,片数利用率,355%,373%,262%,267%,272%,283%,147%,163%,片数利用率,466%,365%,255%,260%,264%,274%,284%,156%,166%,片数利用率片数利用率,373%1080%,673%883%,693%681%,467%688%,354%694%,362%354%,371%362%,263%255%,273%264%,281%271%,293%281%,149%285%,151%289%,157%150%,162%154%,167%158%,片数利用率片数利用率,362%1077%,882%882%,678%678%,684%684%,691%691%,352%352%,359%359%,253%253%,262%262%,268%268%,278%278%,282%282%,285%285%,148%148%,152%152%,156%156%,163%163%,片数利用率片数利用率片数利用率片数利用率片数利用率片数利用率,2498%3236%3690%4083%4080%7291%,1581%2485%2480%3288%3285%5084%,1283%1882%1876%2484%2481%4086%,1289%1888%1882%2491%2488%4092%,1080%1895%1889%2185%2494%3280%,873%1590%1585%1884%1881%3291%,884%1282%1277%1896%1892%2891%,684%873%869%1285%1282%1878%,698%886%880%866%1080%1891%,354%895%889%873%871%1584%,362%681%676%884%881%1596%,365%685%680%888%885%1067%,