“社会保险费改由税务部门征收”行业深度报告：社保征缴方式改革，将增加不合规小企业经营成本.pdf

本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(resubssdic) 使用。1行业及产业 行业研究/行业深度 证券研究报告 计算机 / 计算机设备 2018 年 09 月 03 日 社保征缴方式改革，将增加 不合规小企业经营成本 看好 “社会保险费改由税务部门征收”行业深度报告 相关研究 “三十余载 CPU 巨头竞争史指引国产芯片发展之路 “5CAVE” （洞见）全球 TMT 产业链深度研究之十一 “ 2017年 12 月 11 日 证券分析师 刘洋 A0230513050006 liuyang2swsresearch 研究支持 刘洋 A0230513050006 liuyang2swsresearch 联系人 刘洋 (8621)232978187428 liuyang2swsresearch 本期投资提示： 事件： 2018 年 3 月 21 日，中共中央推出深化党和国家机构改革方案。其中第四十六条提到，省级及省级以下的国税地税机构将进行合并。与此同时，为了提高社会保险资金的征管效率，基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费等各项社会保险费将交由税务部门统一征收。 本次改革前，我国的社保费征缴采取的是“双重征缴”的模式，主要分为三种：社保经办机构全责征收、地税部门代征收、地税部门全责征收。 北京、上海等城市采取社保机构全责征收的模式，约占 41%（省份数量占比）；内蒙古、江苏等省份为地税部门代征，约占46%；采取地税部门全责征收的仅有 5 个省市。总体来说，由地税部门征缴的省份、自治区、直辖市等虽然占比达到 60%，但其中大部分都为替社保机构代收，并不负责对社保费进行核定。本次改革后，国地税合并，改由税务征收。税务部门将于 2019 年 1 月 1 日正式统一征收各项社会保险费及先行划转的非税收入。 新政策的出台使得社会保险费的征缴变得更为严格。 税务部门全面接管社保费征缴后，可利用高效的征收手段、成熟的征收网络进行社保费的征缴，减少欠缴、漏缴等问题。以一名税前月薪 1 万，在上海市工作的职工为例，若所在用人单位只按照社保缴费的下限缴交社保，则公司应缴 1335 元 ，个人应缴 449 元；若用人单位按照实际收入进行缴交社保费，则公司缴交 3120 元，个人缴交 1050。新方案落地后，公司比原来多缴 1785 元，个人比原来多缴 600 元。 整体来看，该政策只对不合规的小企业影响较大。 此前，许多小企业只以社会保险费缴交基数的下限来交社保费，以减少人力方面的支出。政策落地后，社会保险费的征管方式会变得更为严格，企业需按照真实工资水平缴交社保费。对于一直以来按真实水平缴交社保费的大型企业来说，影响不大。 对计算机行业影响测算： 以行业平均月薪水平 10207 元计，在国内一线城市，企业每月平均 需要多缴交 1539 元（若企业之前以最低社保基数缴交社保费）。若以平均月薪水平为标准，并且上下浮动 30%作敏感性分析：北京、上海、深圳的企业需分别多缴分别约636-2533 元 /员工 /月、 894-2805 元 /员工 /月、 465-1800 元 /员工 /月。 从市场关心的几家公司来看，航天信息等公司业务利好。 从市场关心的几家公司来看，航天信息等公司业务利好。社会保险费全责交由税务部门征管理，给具有税务信息化业务的企业带来业务利好。 行业评级由“中性”上调为“看好”。 大众认为 2018Q1 计算机较好季报有偶然性，全年未必延续增长趋势，我们认为并非如此 。 2018 年开始进入 1）毛利率提升； 2）收入向上（因 2016-2017 连续两年低迷且政务周期大概率开始， 2017Q4/2018Q1 已验证）； 3）薪酬成本压力趋缓（ 2017H2 开始已验证）的周期。 因此 2018 年开始的计算机行业机会与 2013 年较类似。行业评级由“中性”上调为“看好”。 注：本文所涉及的数据量化的强前提 公司没有合规缴纳社保或者原先按社保基数下限缴交社保 本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(resubssdic) 使用。2行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 14 页 简单金融 成就梦想 投资案件 结论和投资建议 从市场关心的几家公司来看，航天信息等公司业务利好。从市场关心的几家公司来看，航天信息等狗公司业务利好。社会保险费全责交由税务部门征管理，给具有税务信息化业务的企业带来业务利好。 原因及逻辑 整体来看，该政策只对不合规的小企业影响较大。此前，许多小企业只以社会保险费缴交基数的下限来交社保费，以减少人力方面的支出。政策落地后，社会保险费的征管方式会变得更为严格，企业需按照真实工资水平缴交社保费。对于一直以来按真实水平缴交社保费的大型企业来说，影响不大。 有别于大众的认识 对计算机行业影响测算：以行业平均月薪水平 10207 元计，在国内一线城市，企业每月平均需要多缴交 1539 元（若企业之前以最低社保基数缴交社保费）。若以平均月薪水平为标准，并且上下浮动 30%作敏感性分析：北京、上海、深圳的企业需分别多缴分别约 636-2533 元 /员工 /月、 894-2805 元 /员工 /月、 465-1800 元 /员工 /月。 本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(resubssdic) 使用。3行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 14 页 简单金融 成就梦想 1. 社会保险费采取双重征缴的模式 . 5 2. 社保基金的增长背后是缴交不合规问题 . 7 3. 新方案出台将扭转社保费征缴不力的局面 . 8 4. 新方案出台将增加不合规小企业用工成本 . 10 5. 对计算机行业的影响 . 11 6. 对具体公司的影响测算 . 13 7. 对航天信息等是业务利好 . 13 目录 本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(resubssdic) 使用。4行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 4 页 共 14 页 简单金融 成就梦想 图表目录 图 1：社会保险费组成部分 . 5 图 2： 社会保险费征缴方式历史沿革 . 5 图 3： 社会保险费双重征缴 方式沿革 . 6 图 4： 当前社会保险费征缴模式占比 . 6 图 5： 近 5 年社会保险基金收入情况（单位：亿元） . 7 图 6： 近 5 年 养老保险参保人数 . 7 图 7： 近 4 年社保缴交不合规或参保不及时的企业比例 . 8 图 8： 社保费改由税务部门征收重要时点 . 9 图 9： 社会保险费征缴 流程 . 9 图 10： 社会保险领域的严重失信行为 . 10 图 11： 各行业职工薪酬对营业收入占比 . 11 表 1： 当前社会保险费征缴模式 . 6 表 2： 北上广深社保单位及个人缴交比例 . 10 表 3：北上广深每人每 月需多缴的社保费 . 11 表 4： 2017 年信息传输、软件和信息技术行业就业人数及平均工资 . 11 表 5： 不同月收入水平下不同城市企业需要多缴交的社保费（元 /员工 /月） . 12 表 6： 不同月收入水平下不同城市企业社保费用增加率 . 12 表 7：行业重点公司估值表 . 13 本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(resubssdic) 使用。5行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 5 页 共 14 页 简单金融 成就梦想 1. 社会保险费采取双重征缴的模式 社会保险（社保）包括：基本养老保险、基本医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险等。 缴纳社会保险费是国家保障公民在年老、疾病、工伤、失业、生育等情况下能够获得物质帮助的一项举措。根据社会保险法，用人单位需按照国家规定的本单位职工工资总额的比例，缴纳基本养老保险费、工伤保险费等社会保险费。 图 1： 社会保险费组成部分 资料来源：申万宏源研究 社保费的征缴方式，主要经历了四个阶段。 1） 1951 年至 1969 年，中华全国总工会征缴向各企业员工征缴工资总额的 3%作为劳动保险金，并由银行代收； 2） 1969 年至 1991 年期间，社会保险处于无征缴主体的状态，直到 1991 年关于企业职工养 老保险制度改革的决定出台，规定了由社会保险部门负责征缴社保费； 3）然后，随着国企改革和社会保险待遇支付额不断上涨，一些地方开始由税务部门代征社保费，由此开启了社保费双重征缴的阶段。 图 2： 社会保险费征缴方式历史沿革 资料来源： 我国社会保险费征缴体制现状、问题与改革趋势，申万宏源研究 本次改革前，我国的社保费征缴采取的是双重征缴的模式。 1995 年，武汉市试行养老保险费由地税部门“部分代征”，为税务机构代收社保费的先例； 1999 年，社会保险费征缴暂行条例规定社保费的征收机构由省、自治区、直辖市人民政府决定，社保费可以由税务部门征收，亦可由社会保险经办机构征收，此条例使社保费双重征缴体制正式确立并合法化； 2010 年中国人民共和国社会保险法 颁布，第 59 条规定“社会保险费实行社会保险费基本养老保险基本医疗保险工伤保险失业保险生育保险1951年 -1969年中华全国总工会征缴1969年 -1991年征缴主体缺失1991年 -1995年社会保险部门征缴1995年 -2018年社保费双重征缴本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(resubssdic) 使用。6行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 6 页 共 14 页 简单金融 成就梦想 统一征收，实施步骤和具体办法由国务院规定”，并没有表明社会保险费的征收主体，社保费双重征缴体制进一步得到允许。 图 3： 社会保险费双重征缴方式沿革 资料来源： 我国社会保险费征缴体制现状、问题与改革趋势，申万宏源研究 目前国内的社会保险费征缴模式主要分为三种：社保经办机构全责征收；地税部门代征收；地税部门全责征收。 北京、上海等城市采取社保机构全责征收的模式，约占 41%（省份数量占比）；内蒙古、江苏等省份为地税部门代征，约占 46%；采取地税部门全责征收的仅有 5个省市。 总体来说，由地税部门征缴的省份、自治区、直辖市等虽然占比达到 60%，但其中大部分都为替社保机构代收，并不负责对社保费进行核定。 表 1： 当前社会保险费征缴模式 社会保险费征缴模式 实施省份 /自治区 /直辖市 /计划单列市 社保经办机构全责征收 北京、上海、天津、山西、吉林、江西、山东、广西、四川、贵州、西藏、新疆、新疆建设兵团、深圳、青岛 地税部门代为征收 内蒙古、江苏、安徽、湖北、海南、云南、陕西、甘肃、宁夏、河北、湖南、青海、黑龙江、重庆、河南、大连、宁波 地税部门全责征收 辽宁、浙江、福建、广东、厦门 资料来源： 我国社会保险费征缴体制现状、问题与改革趋势，申万宏源研究 图 4： 当前社会保险费征缴模式占比 资料来源： 我国社会保险费征缴体制现状、问题与改革趋势，申万宏源研究 1995年 武汉市试行养老保险费地税部门代征1998年 财政部等四部下发规定个，基本养老保险基金可由社保机构征收和税务机关代征1999年 社会保险费可由税务机关征收，也可由社保经办机构征收2010年 社会保险费实行统一征收，实施步骤和具体办法由国务院规定40.54%45.95%13.50%社保经办机构全责征收 地税部门代为征收 地税部门全责征收本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(resubssdic) 使用。7行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 7 页 共 14 页 简单金融 成就梦想 尽管社会保险费双重征缴模式在国内已经存在了十年有余，但是在实践过程中，仍然会出现种种问题： 社保经办机构全责征收征缴效率较低。 一方面，社保经办机构直接征收社保费，无需通过税务部门代劳，减少了部门之间的沟通成本并且避免了部门之间的利益冲突；另一方面，由于社保费征收机构无法知道用人单位的真实收入总额，许多用人单位会通过虚报社保基数来减少社保缴费，这使得整体的社保征缴面变小。不仅如此，社保机构对于欠缴、不缴的企业只能采取催缴、收取滞纳金等方式，没有强制执法力，这都使得社保费的征缴效率变低。 税务机构代征社会保险费时往往会缺乏积极性。 首先，税务部门往往是通过人力保障部门提供的数据和资料对社会保险费进行征缴，在沟通过程中会出现信息失真等问题 ，提高了税务部门在征收过程中产生的时间和精力成本；其次，由于税务部门自身的“代征”身份，并不拥有对社保费的最终处置权，在征缴税费和社保费时，往往会采取“重税轻费、先税后费”的方式，对征缴社保费欠缺积极性。 2. 社保基金的增长背后是缴交不合规问题 近年来， 我国的社保基金及参保人数均保持着稳定的增长态势。 根据中国社会保障年鉴 2016， 2016 年我国基本养老保险的参保人数近 8.8 亿（包含城乡居民基本养老保险参保人数），较 2015 年增长 3.4%； 2016 年各项社会保险费总计达 5.36 万亿元，较 2015年实现了 16.4%的增长；除了事业保险及工商保险，基本养老保险、城镇基本医疗保险及生育保险均实现了增长。其中，基本养老保险金达到了 18%的增长，但是同期城镇职工的基本养老保险参保人数（职工）的增长仅为 6.1%，可见社保基金的增长很大程度是通过提高个人缴交数额达到的。 图 5： 近 5 年社会保险基金收入情况（单位：亿元） 资料来源： 中国劳动统计年鉴 2017，申万宏源研究 图 6： 近 5 年养老保险参保人数 010,00020,00030,00040,00050,00060,0002012 2013 2014 2015 2016基本养老保险 失业保险 城镇基本医疗保险 工伤保险 生育保险本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(resubssdic) 使用。8行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 8 页 共 14 页 简单金融 成就梦想 资料来源： 中国劳动统计年鉴 2017，申万宏源研究 尽管目前社会保险基金及参保人数不断增长，但是 仅有少数的国内企业在缴交社会保险费方面达到合规标准。 据 51 社保网（国内知名的专业企业社保代理公司）发布的中国企业社保白皮书 2018， 社保基数完全合规的企业仅为 27%，不到三成 ；同时，仍然有 31.7%的企业是按照最低基数下限缴交社保费。这意味着超过 70%的企业并没有依照真实工资水平缴交社保费，而是通过降低社保基数来降低企业的社保缴交额，从而降低企业的运营成本。 图 7： 近 4 年社保缴交不合规或参保不及时的企业比例 资料来源： 中国企业社保白皮书，申万宏源研究 3. 新方案出台将扭转社保费征缴不力的局面 双重征管结束：国地税合并，改由税务征收。 2018 年 3 月 21 日，中共中央推出深化党和国家机构改革方案。其中第四十六条提到国税地税征管体制改革。为了降低征纳成本，提高征管效率，理清职责关系，省级及省级以下的国税地税机构将进行合并。与此同时，为了提高社会保险资金的征管效率，基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险费等各项社会保险费将交由税务部门统一征收。这意味着过去十余年的社保费双重征管机制结束。 国家税务总局、财政部、人力资源和社会保障部等五部门于 2018 年 8 月 21 日召开社会保险费和非税收入征管职责划转部署会议，为方案的落地实施提供了具体的时间点。国家计划于 2018 年 12 月 10 日完成社会保险费和第一批非税收入职责划转交接工作， 税务部门将于 2019 年 1 月 1 日正式统一征收各项社会保险费及先行划转的非税收入。 0%1%2%3%4%5%6%7%8%7.27.47.67.88.08.28.48.68.89.02012 2013 2014 2015 2016养老保险参保人数（亿人） 增长率（ %）0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%2015 2016 2017 2018社保缴费基数不合规的企业比例 未按时参保的企业比例本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(resubssdic) 使用。9行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 9 页 共 14 页 简单金融 成就梦想 图 8： 社保费改由税务部门征收重要时点 资料来源： 深化党和国家机构改革方案，申万宏源研究 方案落地后，税务部门将全责征缴社会保险费。 社保费的征缴流程包含 6 个环节 :参保登记、申报保费、保费核定、保费征收、划解保费和查处追求。在社保费双重征管时代，税务部门只需要负责保费征收这一环节；新方案出台后，税务部门不仅需要进行前期的保费核定，还需要负责查处追缴那些少缴、不缴的企业，贯穿整个征管流程。 图 9： 社会保险费征缴流程 资料来源： 我国社会保险费征缴体制现状、问题与改革趋势，申万宏源研究 税务部门的全面接管，意味着社会保险费的征管力度达到了前所未有的强硬。 过去税务部门仅仅是代征的角色，在征收社保费方面积极性不强。现在社保费征收主体的全部移交到税务部门手里，增强了税务部门的内在积极性。税务部门拥有成熟、灵活的征税网络和手段，能够高效率地征收社保费；对于少缴、漏缴、欠缴的企业，税务部门可以使用有力的手段进行追讨。 通过交叉比对企业的工资薪金状况，税务部门扩大了原来的社会保险费缴费基础。 在双重征管体制下，税务部门往往是根据社会保障部门提供的数据对社保费进行征收，而社会保障部门或者社保代办机构并不能获得企业的真实工资薪金等一手资料。许多企业为了减少用工成本，在往往是按照最低的基数进行社保费的缴纳，而社保代办机构难以发现。社保费改由税务部门征收后，税务部门可以将社保费与工资薪金、个税等进行比对，有意少缴的企业无处遁形。 社会保险费的缴纳情况列入了社会信用的评判标准中。 推动社会信用体系建设的意见中提出，社会保险领域中存在以下情形的严重失信行为责任人，出行将受到限制：用人单位未按相关规定参加社 会保险且拒不整改的；用人单位未如实申报社会保险缴费基数且拒不整改的；应缴纳社会保险费且具备缴纳能力但拒不缴纳的。企业负责人若在社保费缴纳时严重失信，将对其社会信用造成严重影响，因此该举措对未如实缴纳社保费的企业敲响了警钟。 2018年 3月 21日 党和国际机构改革方案出台 省级及省级以下国税地税机构合并 社保费将由税务部门征收2018年 8月 21日 五部门召开社会保险费和非税收入征管职责划转工作动员部署视频会议2018年 12月 10日 完成社会保险费和第一批非税收入征管职责划转交接工作2019年 1月 1日 税务部门统一征收各项社会保险费和先行划转的非税收入此前税务部门代征只需负责此环节 本研究报告仅通过邮件提供给 国投瑞银 国投瑞银基金管理有限公司(resubssdic) 使用。10行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 10 页 共 14 页 简单金融 成就梦想 图 10： 社会保险领域的严重失信行为 资料来源： 推动社会信用体系建设的意见，申万宏源研究 4. 新方案出台将增加不合规小企业用工成本 社会保险费的企业缴交比例近 30%，高费率、严征收使企业雪上加霜。 51 社保网进行了一项调查，在受访企业中，有 53%的企业人力成本占总成本比重超 30%，更是有 16.27%的受访者人力成本占总成本比重高达 50%。尽管自 2015 年来国家先后或者阶段性地降低了社会保险费率 4 次，但是“五险一金”总体费率仍然不低。中国企业社保白皮书中显示， 27.34%的受访企业认为“（费率）比目前降低 8%-10%更加合理且能做到合规”。更为严格的征管方式，使企业在缴交社保费方面有更高的成本。 表 2： 北上广深社保单位及个人缴交比例 险种 北京 上海 广州 深圳 单位 个人 单位 个人 单位 个人 单位 个人 基本养老保险 19% 8% 20% 8% 14% 8% 本市户籍职工公司缴 14% 外来人员职工公司缴 13% 本市户籍职工个人缴 8% 外来人员职工个人缴 1% 基本医 疗保险 10% 2% +3 元 9.5% 2% 7% 2% 一档公司缴 6.2% 二档公司缴 0.6% 三档公司缴 0.45% 一档公司个人缴 2% 二档公司个人缴 0.2% 三档公司个人缴 0.1% 失业保险 0.80% 0.20% 0.50% 0.50% 0.64% 0.20% 1.00% 0.50% 生育保险 0.80% 1.00% 0.85% 0.45% 工伤保险 0.20% 0.20% 0.20% 0.14% 总计 30.60% 8.20% 31.00% 10.50% 22.49% 10.20% 21.79% 10.50% 资料来源： 中华人民共和国人力资源和社会保障部 ，申万宏源研究 注：工伤保险比例均按最低费率一档进行计算 新方案的实施，让原先缴交 不合规 的单位及职工个人需要多缴一大笔社会保险费。 以一名税前月薪 1 万，在上海市工作的职工为例，若所在用人单位只按照社保缴费的下限缴交社保，则公司应缴 1335 元，个人应缴 449 元；若用人单位按照实际收入进行缴交社保费，则公司缴交 3120 元，个人缴交 1050。新方案落地后，公司比原来多缴 1785 元，个人比原来多缴 600 元。 用人单位未按相关规定参加社会保险且拒不整改的用人单位未如实申报社会保险缴费基数且拒不整改的应缴纳社会保险费且具备缴纳能力但拒不缴纳的