2018年Q2全球银行业展望报告.pdf

国际金融研究所 全球银行业展望报告 要点 中国银行业不良贷款率 数据来源： Wind，中国银行国际金融研究所 注： 2014 2016 年上市银行数据为 16 家上市银行数据， 2017 年上市银行数据为 26 家上市银行数据。0.50%0.80%1.10%1.40%1.70%2.00%2014Q1 2014Q4 2015Q3 2016Q2 2017Q1 2017Q4商业银行 上市银行2018 年第 2 季度（总第 15 期） 报告日期： 2018 年 3 月 28 日 2018 年一季度，全球银行业 持续 向好 ，其中， 中国 银行业总体保持稳健发展的良好态势，风险可控，服务实体经济质效进一步提升。 2018 年二季度， 预计 全球银行业经营总体向好，但仍存在一些隐忧。 对 于 中国 上市银行而言，防控金融风险带动监管趋严将对经营管理产生深远影响。 本期报告将就数字货币 、 全球系统重要性银行（ G-SIBs） 演变 等 作专题分析。 中国银行国际金融研究所 全球银行业研究课题组 组 长：陈卫东 副组长：张兴荣 成 员：邵 科 熊启跃 赵 雪 原晓惠 刘雅莹（香港） 于一工 （悉尼） 王 哲（东京） 瞿 亢（伦敦） 鲁蒙初（俄罗斯） 杨 勃 （匈牙利） 李文俊（约翰内斯堡） 黄小军（纽约） 施小冬（巴西） 林 盛（孟买） 联系人：邵科 电 话： 010-66594540 邮 件： shaokebankofchina 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 1 2018 年 第 2 季度 银行业经营环境趋稳，进入转型发展新时代 中国银行全球银行业展望报告（ 2018 年第 2 季度） 2018 年一季度，全球银行业 持续 向好，美国银行业 经营稳健 ，欧元区及英国银行业经营稳步改善，日本银行业运行平稳，东南亚、金砖国家以及澳大利亚银行业盈利增长 ，中国 银行业总体保持稳健发展的良好态势，风险可控，服务实体经济质效进一步提升。 展望 2018 年二季度，全球银行业 经营环境 进一步趋稳，进入转型发展新时代 。 一、主要经济体银行业运行情况及展望 （一）美国银行业经营向好势头持续 1.2017 年全年运行状况回顾 规模稳步增长。 截至四季度末，美国银行业 1资产规模 受贷款增加的推动，达到 17.42 万亿美元，同比增长 3.79%，环比增长 1.03%； 负债规模为 15.46 万亿美元，同比增长 3.67%，环比增长 1.14%。 盈利增速有所放缓。 因美国税改， 美国 银行 业普遍受 一次性的递延税资产减值影响， 2017 年全年实现净利润 1648.2 亿美元， 同比 下降 3.5%。 剔除 一次性的税改影响， 估计 2017 年银行业净利润 1831 亿美元， 同比 增加 7.2%。 风险状况基本稳定。 截至四季度末， 美国银行业 一级资本充足率为 13.11%，同比上升 24 个基 点，环比下降 8 个基 点 ； 不良贷款率为 1.2%，继续维持在较低水平，同比下降 21 个基 点，环比保持不变。 1 银行业数据 来自 FDIC。 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 2 2018 年 第 2 季度 2.2018 年第一季度 运行状况 估计 一季度，美国发生的对银行业经营有影响的重大事件， 主要是特朗普税改法案。 特朗普税改法案于 2017 年底通过，已于 2018 年初正式生效。短期而言，大型银行受 一次性的递延税资产减值影响 ，盈利有所下降 。但从中长期而言，税改 有利于促进 经济增长 、推动 银行信贷业务扩张以及资产管理业务收益提高 ，加上银行业税率由 35%下降到 21%， 银行 利润 预计将有更 大幅提高 。 我们估计，2018 第一季度 美国银行业总体经营状况良好： 规模稳步增长。 资产规模 达到 17.59 万亿美元左右， 环比 增长 1.01%，同比增长 3.69%；负债规模 达到 15.61 万亿美元， 环比 增长 0.99%，同比增长 3.59%。 盈利显著提升。 由于 税改一次性的递延税资产减值影响 消失，估计 一季度净利润 水平将恢复 常态 ，达到 481.5 亿美元， 环比 增长 88.84.%，同比增长 9.44%。 风险持续降低。 一级资本充足率 继续 保持 2015 年以来的缓慢上升趋势 达到13.21%，环比 上升 10 个基 点，同比上升 16 个基 点 ； 不良贷款 率 继续保持在低位水平，达 到 1.18%，环比 下降 2 个基 点，同比下降 16 个基 点。 3.2018 年 第二季度 运行状况展望 规模维持稳步增长态势。 考虑到 2018 年截至目前较为平稳的 银行运营环境，我们预计 2018 年美国银行 业 的资产、负债规模将继续保持目前平稳上升的态势。预计 二季度末，美国 银行 业资产 会达到 17.76 万亿美元左右的水平 ， 负债会在 15.75 万亿美元左右，分别较 2017 年末增长 4.03%和 4.12%。 盈利水平持续提升。 假设美联储在 2018 年加息 3-4 次的情形下，预计美国银行 业 在 2018 年会维持 2017 年的净利润增速。预计二季度 美国银行业 净利润为 488.5 亿美元左右 ，同比 上升 1.14%。 风险状况继续改善。 2015 年以来，美国 银行业 不断充实一级资本、降低不全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 3 2018 年 第 2 季度 良贷款率 ，预计二季度末 一级资本充足率将在 13.26%左右， 同比 上升 11 个基准点，不良贷款率维持在 1.10%左右，同比下降 13 个基准点。 （二）欧元区银行业 继续 稳步向好 1.2017 年全年运行状况回顾 存贷规模稳步增长。 四季度 末，欧元区存款 达到 17.55 万亿欧元，同比增长 3.17%； 贷款 为 18.31 万亿欧元，同比 增长 4.15%。 盈利水平有所上升。 2017 年 ，主要银行 2的 ROA 为 0.52%，同比上升 0.01个百分点； ROE 为 8.36%，同比上升 0.46 个百分点。德意志银行依然状况不佳，四季度亏损 24.15 亿欧元，较同期多亏 5.25 亿欧元。 风险水平继续降低。 四季度 末，主要 银行 的一级资本充足率为 13.6%，同比上升 0.74 个百分点；不良率为 2.41%，同比下降 0.74 个百分点。 2.2018 年第一季度运行状况估计 一季度，欧元区银行业经营环境的主要 变化 包括： 经济 扩张 强劲 信心高涨 ，2017 年欧元区经济扩张速度为 10 年来最快， 2018 年初的信心仍处于高位 ，利好银行业整体经营； 量化宽松政策或将退出，提振了银行业发展的信心；关键利率依然将维持现有水平，为银行业发展提供了可预期的利率环境。 根据上述分析， 估计 一季度欧洲银行业经营将稳定向好。 资产负债温和增长 ，一季度 末， 存款 将 增至 17.65 万亿欧元，贷款增至 18.41万亿欧元。 经营效益继续改善 ， 一季度， 主要银行的 ROA、 ROE 将分别提升到 0.50%和 7.48%；关键利率维持现有水平，净息差继续维持。 2 包括荷兰银行集团 等 38 家银行，口径同上期。 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 4 2018 年 第 2 季度 风险指标保持稳定 ， 一季度末， 主要银行 资本充足率持续小幅上升到13.60%，资产质量继续小幅好转至 2.18%。 3.2018 年第二季度运行状况展望 规模稳步 增长。 由于欧 央行 仍将维持 宽松货币政策 ，预计二季度欧元区 银行业 规模 继续稳步扩张，存 、贷款分别 增至 17.85 万亿欧元 和 18.61 万亿欧元。 盈利或有反复。 预计 二季度 主要银行的 ROA、 ROE 将分别在 0.55%和 8.61%附近浮动。 资本保持稳定，质量稳步改善。 2018 年欧洲银行业的风险指标总体向好，预计 二季度 资本充足率持续在 13.60%左右波动， 不良贷款率 在 1.94%左右波动。 （三）英国银行业 平稳 向好 1.2017 年 全年运行状况回顾 资产规模降幅收窄。 截至四季度末 ， 英国 五大行 3资产 达 5.04 万亿英镑，同比下降 4.5%。 2017 年下半年较上半年的降幅为 2.25%，远小于 2016 年下半年较上半年的 6.8%降幅 。 净利润大幅增加。 2017 年 ， 五大行净利润 129 亿英镑，是 2016 年的 14.5倍。 其中， 汇丰 控股 扭亏为盈 ， RBS 亏损 大幅 下降，巴克莱银行受 一次性大额税收和商誉费用支出 影响全年亏损 12.8 亿英镑。 资本金充足，资产质量持续改善。 在脱欧大背景下，五大行在风险 控制方面依旧保持谨慎 。 截至四季度末 ，五大行平均一级核心资本充足率 和 一级资本充足率 分别 为 14.3%、 17.1%，同比上升 7.2%和 4.3%， 平均不良贷款率为3 包括汇丰控股、巴克莱银行、苏格兰皇家银行、劳埃德银行、渣打银行。 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 5 2018 年 第 2 季度 2.12%，环比下降 0.38 个百分点。 2.2018 年第一季度运行状况估计 脱欧谈判进程仍是影响英国银行业发展的最大因素。目前，英欧 双方在“过渡期”安排和爱尔兰边境等核心问题上出现分歧。若英欧最终形成“差异化监管”，将大大增加银行业的合规成本。此外， 2018 年以来，欧盟监管新规陆续出台 ， 英国 银行 业 面临更加 高昂的合规成本，比如 银行需要配合监管 部门实施“开放银行 ” 政策 ，将 部分客户信息 与第三方金融 机构 共享， 可能 在一定程度上 削减 银行 的核心竞争力，压缩 利润 空间 。 我们估计， 2018 年第一季度英国银行业保持平稳发展 ， 总体 风险不大。 资产 规模降幅 企稳。 英国银行业 2017 年经历了大规模结构调整， 核心业务重组基本完成， 预计 2018 年第一季度英国五大行的资产 总 规模 为 5 万亿英镑。 净利润保持增长 势头 。 虽然五大行在 2018 年面临的诉讼压力不小，但并不影响其盈利的强劲势头。 预计 第一季度，五大行的盈利 水平 将会进一步提升 。 资本充足率 或小幅下降，不良贷款率保持稳定 。 2018 年 1 月生效的国际财务报告准则第 9 号 将在一定程度上降低英国银行业的资本充足率水平。五大行的平均不良贷款率将维持在 2.1%。 3. 2018 年第二季度运行状况展望 2008 年金融危机对于英国五大行产生的 影响 仍没有完全消除。五大行将继续缩减资产规模，预计二季度资产总规模为 4.9 万亿英镑。英国春季财政预算案公布，经济增长好于预期，英国政府预计通胀水平将在未来 12 个月内回归 2%的目标，市场预计英格兰央行将在 5 月加息，五大行将有望延续利润增长的势头。脱欧谈判不确定性依旧很高，五大 行将 保持审慎经营，资产质量状况和资本充足率方面较第一季度将不会有显著变化。 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 6 2018 年 第 2 季度 （四）日本银行业经营稳定 1.2017 年全年运行状况回顾 资产规模保持稳定增长。 四季度末，日本五大银行 4资产合计 842 万亿日元，环比增长 1.0%。在日本央行维持超宽松货币 政策 框架的背景下，日本银行业资产规模总体继续保持稳定增长。 净利改善主要受益于短期因素。 2017 年 4-12 月，日本五大银行实现净利润 23128 亿日元，同比提升 10.3%。 五大银行的 业绩改善受益于出清股票收益和拨备回调的短期因素，主营业务净利润同比 大幅 下滑 22%，盈利能力疲弱。 风险状况良好。 四季度末 ，日本五大银行 平均 一级资本充足率为 14.14%，环比提升 31 个基点，同比提升 147 个基点；不良贷款率为 0.77%，环比下降 4个基点，同比下降 16 个基点。 2.2018 年第一季度运行状况估计 一季度，日本银行业监管环境出现新变化： 日本央行维持现行货币宽松政策不变。 1 月 23 日，日本央行召开货币政策 会议 ，决定维持当前金融市场调节方针，短期利率维持 -0.1%和 10 年期国债利率在 0%左右的目标值，同时保留每年约 80 万亿日元的逆回购规模目标。负利率政策仍挤压银行主营业务盈利水平和盈利能力。 我们估计 ， 2018 年第一季度日本银行 业经营业绩将保持稳定。 资产规模继续温和增长。 由于日本央行货币政策框架保持不变，银行业资产总体规模也将继续温和增长趋势。预计 一季度末 ，五大银行资产将达 847 万亿日元，环比增加约 0.6%，同比增加 4%左右。 盈利水平稳定增长。 虽然负利率政策仍然挤压银行业收益空间，但受益于4 包括三菱日联金融集团、三井住友金融集团、瑞穗金融 集团、理索纳金融集团和三井住友信托金融集团。 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 7 2018 年 第 2 季度 全球经济复苏和日本股市景气等因素，短期 盈利 因素将弥补主营业务收益的下降。估计一季度，日本五大银行净利润有望达到 2.7 万亿日元。 风险状况良好。 由于全球和日本经济 总体 温和向好，市场流动性充足，日本银行业资本充足率和不良率将稳定改善。一季度末，五大银行平均一级资本充足率将达到 14.1%的水平，平均不良率有望下降至 0.75%左右。 3.2018 年第二季度运行状况展望 资产规模保持温和增长。 3 月 16 日， 日本国 会通过关于黑田东彦连任央行行长的动议，同时通过两位副行长候选人提名，三位均坚持货币宽松政策。因此，五大银行资产规模仍将温和增长，二季度末达到 855 万亿日元。 净利润水平保持平稳。 虽然负利率政策短期内不会被大幅调整，但考虑到2017 年日本央行实际已开始缩减量宽规模，短期股票出清收益等继续形成支撑要素，第二季度单季净利润将达到 7500-8000 亿日元的水平。 风险状况继续改善。 由于日本大行当前资本充足率基本满足监管和市场需求，预计二季度末五大银行一级资本充足率将 达到 14.09%-14.24%的较好水平。随着企业业绩的改善，不良率有望降至 0.65%-0.70%左右。 （五）东盟主要国家银行业存在分化 1.2017 年 全年 运行状况回顾 规模稳步增长。 四季度末 ，马来西亚银行业总资产规模达 1.85 万亿林吉特，同比增长 2%；泰国银行业总资产规模约达 18.4 万亿泰铢，同比增长 3.8%；印尼银行业总资产规模达到 7387 万亿印尼卢比，同比增长 10%。 盈利表现分化。 2017 年，马来西亚税前利润累计达到 362 亿林吉特，同比增长 11%；泰国银行业净利润累计为 1873 亿泰铢左右，同比下降 6%；印尼银行的净利润累计为 226 万亿印尼卢比，同比增长 18%。 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 8 2018 年 第 2 季度 风险状况良好。 四季度 末 ，马来西亚银行业资本充足率 和 不良贷款率 分别为 17.1%和 1.54%，同比增加 0.6 和下降 0.07 个百分点；泰国银行业 分别为17.95%和 3.08%，同比上升 0.18 和 0.09 个百分点；印尼 银行业分别 为 23.18%和 2.9%，同比增长 0.25 个百分点 和 维持不变 。 2. 2018 第一季度运行状况估计 2018 年 1 月 25 日，马来西亚央行提高隔夜政策利率 25 个基点至 3.25%，为 2014 年 7 月以来首次加息 ，一定程度上会影响房产市场的发展，但对银行的净息差有利。 2018 年 ， 泰国政府计划在三个东部沿岸省份投资 470 亿美元，振兴当地落后的经济 ，预计 未来几年，泰国的信贷需求将维持强劲，泰国银行业规模或稳步扩张。 印尼致力于改善营商环境， 总统 佐科 表示会力争在 2019 年世界银行投资环境排名中冲进前 40 位 ，并于 2018 年年初 签署 关于进一步改善投资环境的总统令，营商环境的改善或致印尼直接投资的加快。我们估计， 2018年第一季度东盟主要国家经营业绩将保持稳定。 规模持续增长。 一季度 末，马来西亚银行业 资产规模达到 1.9 万亿林吉特，同比增长 2%；泰国银行业 总资产规模 达到 18.4 万亿泰铢，同比增长 4%；印尼银行 银行业资产规模 达到 7512 万亿印尼卢比，同比增长 10%。 盈利能力分化明显。 第一季度， 马来西亚 银行业税前利润达到 84 亿林吉特，同比增长 5%；泰国银行业净利润约 476 亿泰铢 ，同比下跌 7%； 印尼银行业净利润为 66 万亿印尼卢比，同比上升 20%。 风险状况基本稳定，不良贷款率有所下降。 一季度 末，马来西亚银行业资本充足率和不良贷款 率将维持在 17.3%和 1.54%左右，分别同比增加 0.3 和下降 0.08 个百分点 ； 泰国银行业分别为 17.85%和 3.15%，同比上升 0.41 和 0.05个百分点；印尼分别为 23.15%和 2.87%，同比上升 0.17 和下降 0.1 个百分点。 全球银行业展望报告 中国银行国际金融研究所 9 2018 年 第 2 季度 3.2018 第二季度 运行 状况展望 规模方面， 第二季度， 受 经济 继续保持高增长 拉动，马来西亚银行业资产规模 达到 1.91 万亿林吉特，同比增长 3%； 受 营商环境 改善及 商业信心 增强影响 ，泰国银行业 资产规模 达到 18.7 万亿泰铢，同比增长 5%； 受 降息 导致的 投资支出 增加影响 ，印尼 银行业资产规模 达到 7588 万亿印尼卢比，同比增长 8%。 盈利方面， 第二季度，马来西亚 银行业 税前利润规模将达到 95 亿林吉特，同比增长 3%；泰国银行 业 净利润约在 468 亿泰铢水平，同比下跌 4%；印尼银行业净利润为 74 万亿印尼卢比，同比增长 30%。 风险方面， 二季度 末， 马来西亚资本充足率和不良贷款率 分别为 17.5%和1.58%，同比增加 0.1 和下降 0.07 个百分点；泰国银行业分别为 17.9%和 3.14%，同比上升 0.31 和 0.03 个百分点；印尼 银行业 分别为 23.3%和 2.85%，同比上升 0.56 和下降 0.09 个百分点。 附录：金砖国家及澳大利亚银行业发展展望 （一） 南非银行业保持基本稳定 1.2017 年全年运行状况回顾 资产负债规模稳定增长。 截至 四季度 末 ，南非银行业 资产规模 5.15 万亿兰特， 同比 增长 5.8%；总负债 4.06 万亿兰特， 同比 增长 3.6%。总资产及总负债的 增长 ，主要 受益于 南非 经济的逐步复苏 。 净利润增幅较大。 2017 年 ，南非银行业实现净利润 846.7 亿兰特，同比增长 5.82%； 资产收益率 1.31%，与上年持平；全年资本回报率 15.96%，同比下降 1.68 个百分点。 风险状况有所改善。 截至 四季度 末，南非银行业平均核心一级资本充足率为 13.43%， 同比 增长 0.58 个百分点 ； 不良 贷款 率保持在 2.84%，同比下降 0.02