20240621_开源证券_半导体行业深度报告：AI终端加速创新发展关注上游产业链核心增量_32页.pdf

半导体 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 1/32 半导体 2024 年 06 月 21 日 投 资评 级：看好（维持）行 业走 势图 数据 来源：聚源 利基存储供需加速扭转，涨价浪潮2.0 即将展开 存储芯片板块跟踪报告（七）-2024.6.5 多板块业绩复苏，AI 有望拉动半导体景气持续向上 半导体板块 2023 年年报及 2024 年一季报总结-2024.5.14 海内外大厂业绩均超预期，SSD 价格景气正盛 行业点评报告-2024.4.15 AI 终端加速创新发展，关注上游 产业链核心增量 行 业深度报告 罗通（分析师）王宇泽（联系人）证书编 号：S0790522070002 证书编 号：S0790123120028 AI 模型、AI 应用、AI 硬件协同发展，加速推动 AI 终端创新 发展 AI 应用是 基于 AI 大模型 的基础 上，借助 AI 大模型 开发的 产品。从 应用 方向 来看，AI 应用产品 百花 齐放，可以 应用 于 AI 聊天机器 人、AI 文本、AI 图像等方向；从 普及 程度 看，AI 应 用访问 量稳 中有 升，AI 应 用普及 有望 提速。AI 模型 是链接 AI 应用和 AI 硬 件 的核心，海 外 AI 大 模型 向着多 模态、端 侧发 展，国内AI 大模型 正处 于快 速 发 展 期，正加 速追 赶海 外 AI 大模型。AI 硬件是 支持 AI 大模型 及 AI 应用 的算 力底 座，目前 各 AI 硬件厂 商均 已 推出搭 载算 力 的 AI 硬件，并持续 向着 提供 高算 力发 展。AI 终端是 集成 AI 硬件、搭 载 AI 模型，为 消费 者提供 AI 应用的 载体，我 们 认为，随 着 AI 模型、AI 应用、AI 硬件 的协 同发 展，将加速 推 动 AI 终端 创新 发 展。AI 手机：2027 年中国渗透 率有望达 51.9%，关注 SoC、存储等上游环节 据 Counterpoint 数据，2023 年全 球生成 式 AI 手机渗 透率不 足 1%，出 货量 仅有420 万 部。分 阵容 来看，苹果 尚 未推 出搭 载大 模型 的手机，在 AI 模型端、AI 硬件端正积极部署中；各头 部安卓手机厂商已推出搭 载 AI 大模型的 AI 手机。Counterpoint 预计 到 2027 年，全球 生成 式 AI 手机渗 透率有 望 达 43%；IDC 预 测，2027 年中 国 AI 手机 渗透 率有望 达 51.9%，出 货量 有望 达 1.5 亿 台，2023-2027年 CAGR 有望达 96.80%。我们 认为，随着 AI 手机 算力需 求的 提升 及 AI 手机 出货量逐 渐升 高，有望 拉 动 SoC、存 储、散热 等上 游 产业链 环节 的需 求增 长。AIPC：2024-2027 年全球 出货量 CAGR 有望达 126%，关注 NPU 等上游环节 2024 年为 AIPC 元年，各 头部 PC 厂商 已发 布搭 载 NPU 算力 的 PC 产 品，联 想 已发布业 内首 款 AIPC 个人 智能体。据 Sigmaintell 预 测，2024 年 全球 AI PC 整机出货量 将达 到 约 1300 万 台，并 在 2027 年 整机 出货 量 有望 达 1.5 亿台，2024-2027年 CAGR 为 125.97%；据 IDC 预 测，2027 年中国 AI 笔记本 电脑 和台 式机 市场销量有 望达 4281 万 台，2023-2027 年 CAGR 为 91.25%。我 们认 为，随着 AIPC算力需 求的 提升 及 AIPC 出货量 逐渐 升高，有望 拉 动 NPU、存储、电池、散 热 等上游产 业链 环节 的需 求增 长。投资建议 推荐标 的：瑞芯 微、恒玄 科 技、奥海 科技、水 晶光 电、东 山精 密。受益标 的：立讯 精密、领 益智造、鹏 鼎控 股、德赛 电池、欣旺 达、蓝思 科技、赛腾股份、中 石科 技、思泉 新材、安达 智能、环 旭电 子、长 盈精 密、统联 精密、韦尔股份、京 东方 A、蓝特 光学、闻泰 科技、华勤 技 术、珠 海冠 宇、春 秋电 子、领益智造、飞 荣达、兆 易创 新、全 志科 技、歌尔 股份、萤石 网络、漫 步者、创 维数字。风险提示：AI 应 用发 展不 及预期；AI 技术创 新不 及 预期；行业 竞争 加剧。-48%-36%-24%-12%0%12%2023-06 2023-10 2024-02半导体 沪深300相 关研 究报告 开源证券 证券研究报告 行业深度报告 行业研究 行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 2/32 目 录 1、AI 应 用：产品百 花齐放，访问 量稳中 有升逐 渐普及.4 1.1、AI 应 用：通过 AI 大 模 型开发 的应用 产品，应用途 径百花 齐放.4 1.2、AI 聊 天机器 人：应 用逐 渐普及，访问 量持续 上升.4 1.3、AI 文 本产品：AI 文本 产品功 能侧重 不同，访问量 稳中有 升.4 1.4、AI 图 像赛道：AI 图像 产品用 途多样，月度 总访问 量维稳.5 2、AI 大 模型：链接 算力和 应用的 核心，向着多 模态、端侧模 型 发展.6 2.1、AI 大 模型：AI 大 模型 是神经 网络模 型，是 链接算 力和应 用的核 心.6 2.2、海外大 模型发 展情况：向着多 模态、端侧模 型发展.6 2.2.1、OpenAI：已发 布多模 态大模 型 GPT-4o，向着多 模态、端侧应 用发展.6 2.2.2、Google：多模态 大模 型进一 步拓展，拓展 至 200 万 tokens.7 2.2.3、Meta：发布多 模态 AI 模型 Chameleon，引 领多模 态革命.7 2.3、国内大 模型：正处于快 速发展 期，加 速追赶 海外大 模型.8 3、AI 硬 件：支持 AI 大模型 及 AI 应用的 算力底 座，向 着高算 力发展.10 3.1、传统 PC 算力芯 片公司：均推 出搭载 NPU 的 CPU，向高 NPU 算力 迭代.10 3.2、新兴 PC 算力芯 片公司：高通 入局，推出高 算力 处 理器.10 3.3、手机算 力芯片 公司：已 推出支 持终端 运行 AI 大模 型的 SoC，向更 高速 运行端 侧大模 型迭代.10 3.4、AIoT 算力 芯片公 司：国 内厂商 已推出 内置 NPU 算 力的 SoC 芯片.10 4、AI 终 端：AI 硬 件载 体，快速渗 透打开 上游产 业链市 场空间.12 4.1、AI 手 机：AI 手机 出货 量快速 增长，SoC、存储、散热为 产业链 核心增 量环节.12 4.1.1、AI 手 机定 义：目前 AI 手 机 暂无统 一定义，端侧 部署大 模型为 定义共 同点.12 4.1.2、AI 手 机产 品进 展：苹 果已推 出 AI OS，安卓阵营 已推出 AI 手机.12 4.1.3、AI 手 机渗 透率：手机 市场有 望复苏，AI 手机持 续渗透，出货 量有望 高速增 长.13 4.1.4、AI 手 机产 业链：SoC 为 核心 增量环 节，关 注存储、散热 等增量 环节.15 4.2、AIPC：全球 AIPC 有望 快速出 货，NPU、存 储等环 节为产 业链核 心增量 环节.17 4.2.1、AIPC 定 义：AI PC 是 AI 与 PC 的 结合，是 算力平 台、个 人大模 型、个人 智能 体、AI 应用 生态的 新型硬件 混合体.17 4.2.2、AIPC 产 品推 出进展：各头部 PC 厂 商均推 出 AIPC 产品，AIPC 元年 已至.19 4.2.3、AIPC 产 品渗 透率：AI PC 持 续 渗透，有望快 速出 货.21 4.2.4、AIPC 产 业链：NPU 为 核心增 量环节，存储、电池、散热 等市场 空间均 有望打 开.23 4.3、AR 眼 镜：未来 AR 眼 镜 有望向 多模态 AI 发 展，全 球 AR 设 备出货 量有 望快速 增长.25 4.4、AI 耳 机：AI 耳机 聚焦 于 AI 功能，全球耳 机产品 销售量 有望稳 增.26 5、推荐 公司.28 6、风险 提示.30 图 表目 录 图 1：2024 年 4 月 国内部分 AI 聊 天机器 人总访 问量达 5333 万次，访问 量持续上 升.4 图 2：2023M12-2024M5 部分 AI 文 本工具 Web 总访 问量 稳中有 升.5 图 3：部分 AI 图 像工具 Web 月度 总访问 量超过 200 万次.5 图 4：AI 大 模 型是链 接底层 算力和 上层应 用的重 要一环.6 图 5：国 内大模 型目前 正处于 快速发 展期.8 图 6：国 内大模 型发展 迅速，持续追 赶海外 头部大 模型.9 0YCXxOnQpMnMsMsRtOpQpOaQcMaQoMrRsQnRkPoOtNiNsQsO8OqQwONZtPzQvPtRpR行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 3/32 图 7：Counterpoint 认 为 生成 式 AI 手机需 要在 AI 硬件的 支持下，具备 AI 大 模型端 侧部署 能力.12 图 8：IDC 认为 AI 手机 将进 行全栈 革新，并在硬 件层与 OS 层之 间加入 大模型 层.12 图 9：2024 年全球 智能手机 市场有 望复苏.14 图 10：2024 年 中国智 能手机 市场有 望复苏.14 图 11：AI 手 机累 计出货 量有 望快速 增长.14 图 12：2024 年 全球 AI 手机 有望快 速出货.14 图 13：AI 手 机持 续渗透，有 望快速 出货.14 图 14：智能 手机 SoC 算力需 求将持 续提升（单位：Tops）.15 图 15：生成式 AI 手 机端侧 总 AI 算力将 持续提 升.15 图 16：具备 数字 AI 助手功 能的设 备，大 约需要 20GB 的 DRAM.15 图 17：AIPC 是 算力+个人智 能体+个 人大模 型+AI 应用 的新型 硬件设 备混合 体.17 图 18：异构 算力（GPU+NPU+CPU）为 AI PC 带来 强劲 的计算 力.17 图 19：AI PC 天 然匹配 AI 个 人大模 型，是 承载个 人大模 型的理 想平台.18 图 20：联想 小天具 有十大核 心应用.21 图 21：2024 年 全球 PC 市场 有望复 苏.21 图 22：2024 年 中国 PC 市场 有望复 苏.21 图 23：AI PC 持 续渗透，全 球 AI PC 有 望快速 出货.22 图 24：AI PC 渗 透率加 速上 升，中 国 AI 笔记本 电脑和 台式机 销量有 望快速 增长.22 图 25：2027 年 全球 AI PC 市 场有望 达 7425 亿 元，2024-2027 年 CAGR 为 132%.23 图 26：2027 年 中国 AI PC 市 场有望 达 2308 亿 元，2023-2027 年 CAGR 有望达 90.49%.23 图 27：散热 模组主 要包括热 管、散 热鳍片、风扇、均热 板 VC.24 图 28：2023-2027 年全球 AR 设 备 出货量 有望快 速增长.25 图 29：2023-2027 年中国 AR 设 备 出货量 有望快 速增长.25 图 30：AR 眼 镜 由屏 幕、BB 光学模 组等组 成.26 图 31：屏幕 在华为 Vision Glass 中 硬 件成 本中占 比最高.26 图 32：全球 耳机产 品零售量 有望稳 定增长.27 图 33：全球 开放式 耳机零售 量有望 稳定增 长.27 表 1：随 ChatGPT 推出 后，海内外 厂商相 继推出 AI 聊 天机器 人产品.4 表 2：AI 大 模 型具有 大模型、深度、端到 端、数 据驱动 等特点.6 表 3：OpenAI 已 发布 多模态 大模 型 GPT-4o，人 机交互 更接近 人与人 的自然 交流.7 表 4：Google 推出 Gemini 1.5 Pro，多 模态大 模型 进一步 升级.7 表 5：Meta 发 布多模态 AI 模型 Chameleon，引 领多 模态 革命.8 表 6：AI 硬 件 向着高 算力发 展.11 表 7：AI PC 可 满足 个人大模 型的搭 载要求.18 表 8：各 头部 PC 厂商 已发布 搭载 NPU 算力的 PC 产 品，AIPC 元 年已至.20 表 9：AIPC 推 动 电池容 量提 升.24 表 10：2023 年 AR 眼镜的 AI 能 力 仍集中 于语音 交互功 能.25 表 11：受益标 的估值 与盈利 预测汇 总表.29 行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 4/32 1、AI 应用：产 品百花齐放，访问量稳中有升逐 渐普及 1.1、AI 应 用：通过 AI 大模型 开发 的应用 产品，应用 途径 百花齐 放 AI 应用产品通过 AI 大模型开发而来，可满 足消费 者多样的需求。AI 应 用是 在AI 大模型 的基 础上，借 助 AI 大模型 开发 的产 品。AI 应用产品 从应 用途 径来 看，可以分 为 AI 聊天 机器 人、AI 文本产品、AI 图像、AI 语音等 应用 途径，可 满足 消费者多样的 需求，应 用途 径百 花齐放。1.2、AI 聊 天机 器人：应用逐 渐普 及，访 问量 持续上 升 AI 聊天机器人可应用于 多 个领域，海内外厂商 积极 推出相关产品。2022 年 11月，美 国 AI 公司 OpenAI 发布旗 下 AI 聊天机 器人 程 序 ChatGPT，该程 序基 于 大型语言模 型 GPT-3.5，是 一种 功能强 大的 自然 语言 处理 技术，可 以应 用于 多个领 域，如智能客 服、自然 语言 理解、智能 写作、机 器翻 译等。随着 ChatGPT 的推 出，在随 后的时间 内 海 内外 厂商 积极 跟进，相继 推出 基 于 AI 大 模型 的 AI 聊天 机器 人产品。表1：随 ChatGPT 推出后，海内外厂商相继推出 AI 聊天机器人产品 公司 AI 聊 天 机器 人 发 布时间 OpenAI ChatGPT 2022.11.30 谷歌 Gemini 2023.2.7 微软 Newbing 2023.2.8 百度 文心一言 2023.3.16 阿里 通义千问 2023.4.11 月之暗面 kimi 2023.10 秘塔科技 秘塔检索 2024 年初 资料来源：36Kr、机器之心、IT 之 家、AI 新智能、电商报 Pro、开源证券研究所 AI 聊天机器人应用逐渐普 及，访问量持续上升。据 SimilarWeb 数据，2024 年 4月 kimi 总访问 量达 1957 万次，MoM+60.67%，文 心一言 总访 问量 达 1683 万次，MoM+13.79%，国 内部 分 AI 聊天机 器人 总访 问量 达 5333 万次，MoM+37.29%。图1：2024 年 4 月国内部分 AI 聊天机器人总访问量 达 5333 万次，访问量持续上升 数据来源：SimilarWeb、开源证券研究所 注：国内部分 AI 聊天机器人包含文心一言、kimi、秘塔检索、通义千问、360 智脑 chat 1.3、AI 文本 产品：AI 文本产 品功 能侧重 不同，访问 量稳 中有升 AI 文本产品功能侧重不同，访问量 稳中有升。从 AI 文 本产品 的功 能来 看，Notion 1805 3885 5333 115.22%37.29%0%20%40%60%80%100%120%140%01000200030004000500060002 月 3 月 4 月国 内 部分AI 聊 天 机器 人 总访 问 量（单 位：万 次）MoM（单位：%）ddrL48Bc0PSeX7ok1AxafpDzSda0ryHb0G1WUCrSdD7pQ1IKizLzrXLkUkZ7ttsd 行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 5/32 AI 具有辅 助写 手（修 改文 本、生 成文 本、续 写文 本）、语气 修改、文本 处理、文字秘书等功 能；秘 塔写 作猫 具 有智能 文本 纠错、改写 润 色、自动 续写、智能 配图 等 功能；Grammarly 具有单 词 错 误 拼 写 纠 正、英 语 语 法 校 正、标 点 符 号 纠 正 等 功 能；LanguageTool 具 有语 法检 测、风格 检测 等功 能。2024M5 部分 AI 文本工 具 Web 总访问量 达 2.47 亿 次，从 2023M12 到 2024M5 来 看，部 分 AI 文本 工 具 Web 月度 总访问量稳中 有升。图2：2023M12-2024M5 部分 AI 文本工具 Web 总访问量稳 中有升 数据来源：SimilarWeb、开源证券研究所 注：部分 AI 文本工具包含 Notion AI、Grammarly、Language Tool、秘塔写作猫 1.4、AI 图 像赛 道：AI 图像产 品用 途多样，月 度总访 问量 维稳 AI 图像产品用途多样，月 度总访问量维稳。Canva 具有海 报、LOGO、简 历 等多场景 图像 设计 功能，Fotor 具有 图片 编辑、拼 图等 功能，可 帮助 使用 者完 成 各种图片编辑需 求，SeaArt 可 以 生成各种 风格和 场景的 图 片，支持 生成二 次元、卡 通、游戏、摄 影等 不同 风格 的图 像。据 SimilarWeb 数据，2024M5 部分 AI 图像工 具 Web总访问 量 达 295 万次，接 近 300 万次。图3：部分 AI 图像工具 Web 月度总访问量超过 200 万次 数据来源：SimilarWeb、开源证券研究所 注：部分 AI 图像工具包含 Canva、Fotor、SeaArt 2.072.492.362.562.512.4701122332023M12 2024M1 2024M2 2024M3 2024M4 2024M5总 访问量（亿次）2902772213233492950501001502002503003504002023M12 2024M1 2024M2 2024M3 2024M4 2024M5总 访问量（万次）行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 6/32 2、AI 大模 型：链接算力和应 用的 核心，向着多 模态、端侧模型发展 2.1、AI 大 模型：AI 大 模型是 神经 网络模 型，是 链接 算力 和应用 的 核心 AI 大模型是具有数以亿计 参数的神经网络模型，是 链接底层算力和上层 应用 的重要一环。AI 大模型 通常 指的是 具有 数以 亿计 参数 的神经 网络 模型，它 们可 以在 大规模数 据集 上学 习复 杂的 表示和 知识，从而 实现 高 度自动 化的 智能 功能；而 从 AI 产业 结构来 看，据中商 产业研 究院，产业 链上游 为基础 层，包 括算 力等，中游为 算法和模型 层，下游 为应 用层，大模 型是 链接 上 游 算力 和下游 应用 的核 心。表2：AI 大模型具有大模型、深 度、端到端、数据驱 动等 特点 特点 解释 大模型 大模型具有数以亿计的参数，这使得它们可以表示复杂的函数关系，从而处理复杂的任务。深度 大模型通常是多层的神经网络，这使得它们可以学习多层次的表示和抽象关系。端到端 大模型通常是端到端的学习系统，它们可以直接从大规模数据集中学习，而无需手动设计特定的特征提取和表示方法。数据驱动 大模型依赖于大规模数据集的学习，它们需要大量的数据来进行训练和优化。资料来源：CSDN、开源证券研究所 图4：AI 大模型是链接底层算力 和上层应用的重要一 环 资料来源：中商产业研究院、开源证券研究所 2.2、海 外大 模型发 展情 况：向 着多 模态、端侧 模型发展 2.2.1、OpenAI：已发布多模态大 模型 GPT-4o，向着多模态、端侧应用发展 数据层算力层计算平台模型开发训练平台数据层计算机视觉大型语言模型优化算法机器学习音频生成图像生成视频生成文本生成 行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 7/32 已发布多模态大模型 GPT-4o，人机交互更接近人与 人的自然交流。2024 年 5月 14 日，美国 人工 智能 研 究公 司 OpenAI 推出新 旗 舰模型“GPT-4o”，其中“o”代表“omni”（是全面、全 能的意思），该模型是一个多模态模型，可以支持文字、图像、语音和视频的输 入和 输出，甚至 是 GPT-5 的一 个未完 成版。“GPT-4o”将向所有用户 开放，同 时语 音延 迟将大 幅降 低，能在 232 毫秒内 回应 音频 输入，平 均为 320毫秒，此 前使 用语 音模 式 与 ChatGPT 进行 交流，平 均延迟 为 2.8 秒（GPT-3.5）和 5.4秒（GPT-4）。表3：OpenAI 已发布多模态大 模型 GPT-4o，人机交互更 接近人与人的自然交 流 模 型名称 发 布时间 支 持模态 参数 GPT1 2018.6 文本 1.17 亿 GPT2 2019.2 文本 15 亿 GPT3 2020.5 文本 1750 亿 GPT4 2023.3 接受图像和文本输入，发出文本输出 1.8 万亿 GPT4-Turbo 2023.11 可以通过语音、图像、视频、文本等多种方式与模型进行交互-GPT-4o 2024.5 文本、语音、图片、视频-资料来源：CSDN、KS Hub 公众号、猎云网、IT 之家、财联社、Toolify ai、财联社、红板报、开源证券研究所 GPT-4o 向着端侧应用发 展。据钛 媒体 报道，在 2024 年 5 月 OpenAI 春季发 布会上，OpenAI 运用了 大量 的篇幅，去介 绍 GPT-4o 在 移动端 与人 类交 互的 先进 程度；同时，据 21 世纪 经济报 报道，在此 次发 布会 上，OpenAI 发布 会呈 现的 新模 型多 基于手机 端场 景，并 且 IDC 中国研 究总 监卢 言霞 表示，GPT-4o 意味 着大模 型在 端侧 的落地更 进一 步。2.2.2、Google：多模态大模型进 一步 拓展，拓展至 200 万 tokens 多模态大模型进一步 升级，推出 Gemini 1.5 Pro。Google 于 2023 年发 布多 模 态大模 型 Gemini，2024 年 2 月，Google 发布 了 Gemini 1.5 Pro，Gemini 1.5 Pro 是 一个多模态 模型，可 以上 传各 种文件、图 片、视频 等文 件，并 最高 支 持 100 万 tokens 的上下文，2024 年 5 月，Google 突破 上下 文窗 口限 制，将 Gemini 1.5 Pro 的上 下文窗口拓展 至 200 万 tokens。表4：Google 推出 Gemini 1.5 Pro，多模态大模型进 一步升 级 模 型名称 发 行时间 支 持模态 参 数量 PaLM 2022.04 文本 5400 亿 PaLM2 2023.5 文本、图像、音频、视频 3400 亿 Gemini 2023.12 文本、图像、音频、视频-Gemini 1.5 Pro 2024.2 文本、图像、视觉、音频-资料来源：数据学习、modelscope、机器之心、芯智讯、电厂官方澎湃号、OSCHINA、IT 之家、开源证券研究所 2.2.3、Meta：发布多模态 AI 模型 Chameleon，引领多模 态革命 Meta 发布多模态 AI 模型 Chameleon，引领多模 态革命。2024 年 5 月，Meta团队发 布了“混合 模态”AI 大模 型 Chameleon，最大 特 点在于 采用 统一 的 Transformer架 构，将 文本、图像 和代码 等不同 模态 的信息 作为离 散标记 进行 处理，与以往 的模型不同，Chameleon 摒弃 了针对 不同 模态 的单 独编 码器或 解码 器，通过“早 期融合”方 法将所 有模 态从一 开始就 投影到 一个 共同的 表示空 间中，实现 了跨模 态的无 缝推 行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 8/32 理和生 成，并 刷新 了 当前 的技术 标准（SOTA）。表5：Meta 发布多模态 AI 模型 Chameleon，引领多模态 革命 模 型名称 发 布时间 支 持模态 参 数量 Llama1 2023.2 文本 70 亿、130 亿、300 亿、650 亿 Llama2 2023.7 文本、图像、视频、音频、IMU 运动传感器数据 70 亿、130 亿、340 亿、700 亿 Llama3 2024.4 文本、图像多模态 80 亿、700 亿 Chameleon 2024.5 文本、图像 340 亿 资料来源：腾讯云开发者社区、百度开发者中心、机器之心、IT 之家、CSDN、开源证券研究所 2.3、国 内大 模型：正处 于快速 发展 期，加 速追 赶海外 大模 型 国内大模型正处于快 速 发 展期。自 2022 年 11 月 30 日 ChatGPT 发 布以 来，AI大 模型在 全球 范围内 掀起了 有史以 来规 模最大 的人工 智能浪 潮。国内学 术和产 业界在过去一 年也有 了实质性 的突破，大致可 以分为三 个阶段：准备期（ChatGPT 发布后国内 产学 研迅 速形 成大 模型共 识）、成长 期（国内 大模型 数量 和质 量开 始逐 渐增长）、快速发 展 期（各 行各 业开 源闭源 大模 型层 出不 穷，形成百 模大 战的 竞争 态势）。图5：国内大模型目前正处 于 快 速发展 期 资料来源：SuperCLUE 国 内 大模 型发 展迅 速，持续 追 赶海 外头 部大 模型。中文通 用大模型综合 性测 评基准（SuperCLUE）是针 对中文 可用 的通 用大 模型 的一个 测评 基准，据 SuperCLUE测试结 果，海外 大模 型 GPT-4 Turbo 以 79.13 分 的优 势 领跑 基准 测试，同 时，国内大模型发 展迅 速，但 与 GPT-4 仍存 在差 距，例 如百 度文 心一 言 4.0、Baichuan3 和 GLM-4与 GPT-4 Turbo 均相 差 5 分以上。行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 9/32 图6：国内大模型发展迅速，持 续追赶海外头部大模 型 资料来源：SuperCLUE 行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 10/32 3、AI 硬件：支持 AI 大模型 及 AI 应用的算力底 座，向着高算力发展 3.1、传统 PC 算力芯片公 司：均推出 搭载 NPU 的 CPU，向 高 NPU 算力迭代 2023 年 11 月，英 特尔 推 出酷 睿 Ultra（Meteor Lake）处理 器，该处 理器 集成 了专为 AI 负载设 计的 神经 网 络处理 单元（NPU），其 CPU+GPU+NPU 的总 算力 可 以达到 34TOPs；2023 年 12 月，AMD 推 出锐龙 8040 系 列处 理器，NPU 算 力达 到约 16TOPs，整体算 力提 升至 39TOPs；2024 年 5 月 7 日，苹果 推 出 M4 芯 片，该处 理器 搭 载 16核神经 网络 引擎，其 NPU 性能达 到 38TOPs。3.2、新兴 PC 算 力 芯片公 司：高通 入局，推出 高算力 处理 器 2023 年 10 月，高通 推出 骁 龙 X Elite 芯片，其 中 NPU 支持 45TOPs 算 力，同时，凭借整 合 CPU、GPU、NPU 等 模块 的高 通 AI 引擎，高通 AI 引擎可 提供 的异 构 算力达到 75TOPs；2024 年 4 月，高 通推 出骁 龙 X Plus 芯片，该芯 片与 骁 龙 X Elite 集成同等 45TOPs 算力的 NPU。3.3、手 机算 力芯片 公司：已推 出支 持终端 运行 AI 大 模型 的 SoC，向更高速 运行 端侧大 模型 迭代 2023 年 11 月 6 日，联 发 科发布 天玑 9300 芯 片，该 芯片集 成第 七代 AI 处理器APU 790，支持 终端 运行 至 高 330 亿参 数 的 AI 大语 言 模型；2024 年 5 月 7 日，联发科发布 天 玑 9300+芯片，该 芯片同 样搭 载 APU 790，可支持 运行 阿里 云通 义千 问大模型、百 川大 模型、文 心大 模型等，同 时，相较 于天 玑 9300 芯片，天 玑 9300+可实 现更高 速 Llama2 70 亿参 数 端侧大 模型 运行，速度 达 22tokens/秒；2023 年 10 月，高 通推出 骁龙 8 Gen 3 处理器，实现运行参数超过 100 亿的大模型，每秒可执行多达20Token；2023 年 9 月，苹 果发 布 A17 Pro 处 理器，搭载 16 个神 经引 擎，搭 配 35TOPs算力。3.4、AIoT 算 力芯 片公司：国 内厂 商已推 出内 置 NPU 算力的 SoC 芯片 2024 年 3 月，瑞芯 微发 布 新一代 AIoT 处 理器 RK3576 芯片，RK3576 内置 6T算力 NPU；2024 年 2023 年乐鑫 科技 发布 ESP32-P4，具有 AI 指令扩 展、先进 的内存子系 统；全志 科技 T527 芯片 具有 独立的 NPU，算力高 达 2TOPs，可 为端 侧语音及自然 语言 处理 提供 支持；2022 年 10 月 国科 微发 布 IPC SoC 芯片 GK7608，该芯片搭载双 核 NPU，内置 4T 算力，广泛 用于 安防 等机 器视觉 领域，同 时，国科 微已 推出支 持 8T 算 力的后 端 NVR SoC 芯片。行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 11/32 表6：AI 硬件向着高算力发展 厂商 AI 硬件 算 力供应量（TOPs）发 行时间 英特尔 酷睿 Ultra 34 2023.11 AMD 锐龙 8040 39 2023.12 苹果 M4 38 2024.05 高通 骁龙 X Elite 45 2023.10 骁龙 X Plus 45 2024.04 瑞芯微 RK3576 6 2024.03 全志科技 T527 2-国科微 GK7608 4 2022.10 资料来源：天极网、快科技、IT 之 家、未尽研究、深圳汽车电子行业协会官方公众号、全志科技官网、国科微官网、证券互动追踪、同花顺财经、开源证券研究所 行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 12/32 4、AI 终端：AI 硬件载体，快速 渗透打开上游 产 业链市场 空间 AI 智能终端 是指 集成 了人 工智能 技术，能 够执 行复 杂任务、提 供智 能化 服务 和交互体 验的 电子 设备。这 些终端 通过 内置的 AI 算法和硬 件支 持，实现 了语 音识别、图 像处理、自 然语言 理解、预测分 析等 功能，从而提 升了用 户体 验和设 备的性 能。按照设 备类 型，AI 智能 终 端可以 分 为 AI 手机、AIPC、AI 耳机、AR 眼镜 等。4.1、AI 手机：AI 手机 出货量 快速 增长，SoC、存储、散热 为产业 链核 心增 量环 节 4.1.1、AI 手机定义：目前 AI 手机暂无统一定义，端 侧部 署大模型为定义共同 点 目前 AI 手机暂无统一定义，端侧部署大模型为定义 共同点。据 Counterpoint 发布的 生成 式 AI 手机产 业 白皮书，生成 式 AI 手机 是利用 大规 模、预训 练的 生成式AI 模型，实现 多模 态内 容 生成、情 景感知，并具备 不断增 强的 类人 能力。据 IDC 发布的 AI 手机 白皮 书，AI 手机则从具 备的 能力 情况 被定义，AI 手机被 定义 为 具有算力高 效利 用能 力、真实 世界感 知能 力、自学 习能 力、创 作能 力的 手机，同 时，IDC表 示，为 适应 这些能 力需求，手机 行业 将进行 全面的 技术改 革与 生态重 构，在 硬件架构 上，高效 能 的 AI 算 力底 座、模型 库的管理 优化以 及智慧仿 生感知能 力将成 为AI 手机新 的标 准。图7：Counterpoint 认为生成式 AI 手机需要在 AI 硬件的支持下，具备 AI 大模型端侧部署能力 图8：IDC 认为 AI 手机将进行 全 栈革新，并在硬件 层与OS 层之间加入大模 型层 资料来源：Counterpoint 生成式 AI 手机产业白皮书 资料来源：IDC AI 手机白皮书 4.1.2、AI 手机产品进展：苹果 已 推出 AI OS，安卓阵营已 推出 AI 手机（1）苹果：AI 已融入 OS，iOS 18 将提供 AI OS，AI 手机未来可期。iPhone 15：2023 年 9 月 13 日，苹果 发布 iPhone15 系列手 机，从硬 件方 面看，手机搭 载 A17 处理 器，其中 A17 Pro 可提 供 35TOPS 算力，尚 未搭 载大 模型，但布局了 大 量如 语音 隔离、摄 像头和 图像 增强 等直 观人 工智能 功能。模型端：2024 年 4 月 26 日，苹 果发 布 开 源大 型语 言 模型 OpenELM，该模 型 包含了 2.7 亿、4.5 亿、11 亿和 30 亿 四个 参数 版本，是一款 专为 终端 设备 而设 计的小模型，可在 端侧 设备 上独 立运行，而 不必 连接 云端 服务器。硬件端：2024 年 5 月 7 日，苹 果发 布 M4 系 列芯 片，M4 芯 片采 用台 积电 第二代3nm 工艺，总 计集 成 280 亿只晶 体管，CPU 性 能比 M2 快 50%，GPU 性能 比 M2 提升 4 倍，内置 全新 NPU，支持每 秒 38 万 亿次 AI 计 算处理 能力，比苹 果 A11 芯片的 行业深度报告 请 务必参 阅正文 后面的 信息披 露和法 律声明 13/32 神经网 络引 擎快达 60 倍。操作系统端：2024 年 6 月 11 日，苹果 WWDC 大会 展示 Apple Intelligence（新型的个 人智 能系 统），该 系 统可以 将强 大的 生成 式模 型直接 融入 到 iPhone，并 赋能各类应用，可 以实 现理 解和 生成语 言、图片 的能 力，同时，还可 以跨 APP 执行 相应 操作，帮 助用 户解 决私 人问 题，已 经实 现 AI 与 OS 的 深度融 合，iOS 18 将 提供 AI OS。（2）安卓：各头部 安卓手 机厂商已 推出搭载 AI 大 模型的 AI 手机，AI 功能百花齐放。OPPO：2024 年 1 月 8 日，OPPO 发布 OPPO Find X7 系列手 机，从硬 件 方面 看，手机搭 载天 玑 9300，支持 终 端运行 高 达 330 亿 参数 的 AI 大语言模 型；从 模型 方面 看，手机搭载 70 亿 参数 的 AndesGPT 大 模型；从 AI 功能 看，手机 可提 供 通 话摘 要、AIGC消除、文章 摘要、小 布连 麦、AI 画师、小布 照相 馆 等功能。三星：2024 年 1 月 18 日，三星 发布 Galaxy S24 系列手机，从 硬件 方面 看，手机搭载 骁龙 8Gen3，支持 终 端运行 100 亿 参数 的模 型；从模型 方面 看，手机 搭载 Galaxy AI 大模型；从 AI 功能看，手机 可提 供 即 圈即 搜、通话实 时翻