20240509_五矿证券_锂电材料行业2024年Q1财报点评：盈利承压有望进入底部区间_16页.pdf

S0950523070001 2024 Q1|2024/5/9 2024 9%9%2024Q1 9.6%3 wind 1 2024Q1 9%wind 2 2024 Q1-20%0%20%40%60%80%100%120%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0002021 2022 2023 2024Q1 024681012%XVFUzQrMnOpOoQsRrMoRmN6MaO7NtRpPsQrNfQnNqNjMmNmMbRrRxPMYtPoMwMmMqQ 3 wind 3 2024Q1 24Q1 证券简称 营收（亿元）毛利率%归母净利（亿元）净利率%宁德时代 797.7 26.4 105.1 14.0亿纬锂能 93.2 17.6 10.7 11.3国轩高科 75.1 17.9 0.7 0.5欣旺达 109.7 16.5 3.2 0.2孚能科技 29.2 11.9(2.2)(7.4)珠海冠宇 25.5 24.7 0.1(1.4)派能科技 3.9 35.8 0.0 1.0鹏辉能源 16.0 11.8 0.2 0.6蔚蓝锂芯 14.3 14.3 0.7 5.8德赛电池 40.9 8.3 0.4 0.8华宝新能 5.8 46.5 0.3 5.0科力远 6.4 15.8 0.3 3.8保力新 0.3(59.5)(0.2)(97.6)豪鹏科技 9.9 19.1 0.0 0.3维科技术 3.4 14.7 0.1 1.5紫建电子 2.2 25.5 0.1 4.9博力威 3.6 17.0(0.2)(5.8)长虹能源 8.0 16.1 0.4 5.8时代万恒 0.8 28.2 0.0 4.6德瑞锂电 1.1 40.6 0.3 26.2力佳科技 0.8 32.9 0.1 16.7天宏锂电 0.9 10.0 0.0 1.5 2024 33%97%2024Q1 1.1%3 wind 4 2024Q1 97%wind 5 2024 Q1(4)(2)024681012%-150%-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%400%05001,0001,5002,0002,5003,0003,5002020 2021 2022 2023 6uNc/mXN+lnhmL9XWkWLGpKvZxvDHl7CnYBIQwX/6MPvMlp3/ePjwiyhZv+dzAyH 3 wind 6 2024Q1 24Q1 2024H2 证券简称 营收（亿元）毛利率%归母净利（亿元）净利率%格林美 83.5 13.3 4.6 5.6当升科技 15.2 14.9 1.1 7.0道氏技术 20.0 14.7 0.1 1.2德方纳米 18.9 0.0(1.8)(11.2)中伟股份 92.9 13.5 3.8 5.6湖南裕能 45.2 7.5 1.6 3.5龙蟠科技 14.7 5.1(0.8)(6.6)容百科技 36.9 5.2(0.4)(1.0)帕瓦股份 3.9(2.8)(0.4)(10.6)万润新能 11.5(0.9)(1.3)(12.3)厦钨新能 33.0 7.6 1.1 3.4长远锂科 10.9 8.4 0.0 0.3振华新材 6.4(14.1)(1.4)(21.5)盟固利 3.5 8.6 0.0 0.3安达科技 2.2(14.2)(1.6)(73.8)富临精工 15.0 13.0 0.4 2.6天力锂能 4.4(0.1)(0.5)(10.8)芳源股份 4.2 12.7 0.1 1.7 2024 28%56%2024Q1 6.0%3 wind 7 2024Q1 56%wind 8 2024 Q1-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%400%01002003004005006007008002021 2022 2023 2024Q1 024681012141618%3 wind 9 2024Q1 24Q1 23 24Q1 10%Mysteel 24 4 0.9-1.1/证券简称 营收（亿元）毛利率%归母净利（亿元）净利率%璞泰来 30.3 31.4 4.4 16.7贝特瑞 35.3 21.0 2.2 6.3尚太科技 8.6 26.6 1.5 17.3中科电气 10.7 17.4 0.2 3.8翔丰华 3.3 19.8 0.1 3.7杉杉股份 37.5 14.2(0.7)(2.3)信德新材 1.3 6.8(0.1)(8.3)2024 16%67%2024Q1 3.0%3 wind 10 2024Q1 67%wind 11 2024 Q1 02468101214161820%-100%-50%0%50%100%150%200%250%02004006008001,0001,2002021 2022 2023 2024Q1 3 wind 12 2024Q1 2022 2024 3 11 3 30 22Q1 17.8%24Q1 3.0%24H2 证券简称 营收（亿元）毛利率%归母净利（亿元）净利率%天赐材料 24.6 19.5 1.1 4.6新宙邦 15.2 27.2 1.7 10.8多氟多 21.3 7.6 0.4 2.8瑞泰新材 5.6 16.1 0.4 8.8胜华新材 12.2 7.0 0.3 0.5华盛锂电 1.0 0.2(0.1)(15.0)永太科技 8.2 24.1 0.2 2.4江苏国泰 81.0 15.4 2.1 4.6天际股份 4.5(9.2)(1.0)(31.3)2024 8%64%2024Q1 9.2%3 wind 13 2024Q1 64%wind 14 2024 Q1-100%-50%0%50%100%150%0204060801001201401601802002021 2022 2023 2024Q1 051015202530352022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q1%3 wind 15 2024Q1 24H2 证券简称 营收（亿元）毛利率%归母净利（亿元）净利率%恩捷股份 23.3 18.9 1.6 6.8 星源材质 7.1 36.0 1.1 14.8 沧州明珠 5.1 14.4 0.6 11.7 12 1-3 85.2GWh,29.4%30.9Wh,36.2%47.8%54.3GWh,63.8%20.9%CTP wind 16 2024 1-3+29.4%wind 17 2024 3 0501001502002503003504004502019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-112023-022023-052023-082023-112024-02 GWh-50%0%50%100%150%200%250%300%05101520253035(Gwh)(Gwh 13 2022 24H2 18 24Q1（2024 5 8-866014 Wind “”“”i ii iii iv v 6 12 6 12 A 300 500 20%5%20%-10%5%-10%6 10%-10%10%-10%/