20230914_国泰君安证券_电商行业研究报告：重新聚焦低价生态_31页.pdf
2重新聚焦低价生态 0102030405 0YDWuNmRmPpOsMoNrMtMnMaQ9R7NoMoOmOsReRpPxOfQmNmRbRqRnNwMnQnNxNnQxP3/3/CONTENTS01020304 4/4 5 01 6 01 7 01 8 01 9 01 10 11 02 12 02 13 02 14 02 15 02 16 02+POP 17 02“”18 02 19 02 20 02TEMU 21 02“”22 02ROE 23 24 03投 资 建 议 一 览表 25 03 26 27 049988.HK PE-BAND 2020.09.08-2023.09.06 28 049618.HK PE-BAND 2020.09.08-2023.09.06 29 04PDD.O PE-BAND 2020.09.08-2023.09.06 30 E-mail:03 300/300/300/300/300/300/300/THANKS FORLISTENING
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