20230921_兴业证券_煤炭开采行业能源图志系列一：蒙古煤炭出口的竞争力解析_32页.pdf

请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 industryId relatedReport 34 09.10-09.16 2023-09-17 33 09.03-09.09 2023-09-10 2023 ROE 2023-09-04 emailAuthor S0190521010002 assAuthor summary 35%100%GDP 2022 62%2022/2023 ETT MMC TT 20-54 142 2021 1811 11.9 1.1 1 2 1-8 18.9%2023 5000-5500 2023 1-7 227%13.5%5.7 2023 5000-5500 title createTime1 2023 09 21 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-2-1.-4-1.1.-4-1.2 GDP.-6-1.3.-8-1.4.-9-2.-12-2.1 ETT.-13-2.2 MMC 00975.HK.-15-2.3 TT TT.-18-2.4 01878.HK.-20-2.5 00276.HK.-21-2.6 TT.-23-3.-24-3.1.-24-3.2.-26-3.3.-27-3.4.-29-4.-31-5.-31-1.-4-2.-5-3 2018.-5-4 GDP GDP.-6-5 2022 GDP 1/4.-6-6.-7-7 2022.-7-8 2022 62%.-7-9.-8-10.-8-11 80%.-9-12.-10-13 TT 3.-10-14.-11-15 TT 245.-12-16.-12-17 ETT.-13-18 2022 ETT.-13-19 2022 ETT 44%.-13-20 ETT-.-14-21 MMC UHG BN.-15-22 MMC 6.45.-15-WUCXzQmRoNnMtNmPqNoRqR7N9RaQpNqQtRtQeRpPwPlOpNqO7NmNnQNZpPmQMYoOtQ 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-3-23 2022 MMC 47.6%.-16-24 MMC.-16-25 MMC GS-GM 2022H2.-16-26 2022 MMC 54.3.-17-27 2022 MMC 17.8.-17-28 MMC.-17-29 2022 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GDP GDP 5 2022 GDP 1/4 2022 1=3168.25-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%010203040506020002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022GDP GDP 13.25%24.34%7.15%23.50%10.88%20.88%9.49%请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-7-2022 212.45 32.1%105.4 84%2022 136.4 34.3%64.3%6 7 2022 Wind,2022 62%2021 1505.5 37%2022 3181.4 111.3%62%8 2022 62%Wind 02000400060008000100001200014000 105.42 84%11.35 9%4.90 4%3.73 3%65.0 62%27.3 26%3.9 4%2.4 2%2.8 3%3.9 3%请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-8-1.3 2003 2003 2003 2003 2003-2022 CAGR 10.44%CAGR 3.74%2003 2003-2011 2011 3203 2003 2012-2015 2015 2421 2016-2019 2019 5580 2015 1.3 2020 2021 3369 2022 3737 10.9%2023 1-8 4497+183.80%4089+175.21%99%1-8 2023 2019 9 10 2023 1-8 183.80%2004 2023 1-8 258.38%175.21%2022 20223,203 2,421 5,580 3,369 3,737 4,497-40%-20%0%20%40%60%80%100%01000200030004000500060002000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 1-8 4,089-50%0%50%100%150%010002000300040005000 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-9-1037.85 885.96 85.4%11 80%1.4 16 10 8 2 6 6 11 4 7 1 6-6-70%75%80%85%90%02004006008001000120020032004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-10-12+-2024 3 TT 233.6 2022 9 TT-TT 416.1 226.9 TT 467 13 TT 3 Mysteel 查干哈达 226.9KM TT-TT-TT-请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-11-2022 1811 1520mm 1435mm 2021 11.9 1.1 14 Karte Schienennetz Mongolei-请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-12-2 Erdenes Tavantolgoi JSC(ETT)Mongolian Mining Corporation MMC Tavantolgoi JSC TT SouthGobi Resources Mongolia Energy Corporation Limited 5 ETT MMC TT TT 550 245 250 65 16.7 48.3 0.6%22%0.5%-0.8%TT 2022/2023 2022 3736.8 61.8%16 ETT TT 65 2000 1132.3 30.3%MMC TT 1000 569.4 15.2%TT TT-251.5 6.7%1.14 500 69.0 1.8%1.67 300 286.4 7.7%2023 2022 15 TT 245 d-maps TT 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-13-2.1 ETT Erdenes Tavantolgoi JSC(ETT)2011 TT 17 ETT ETT ETT 100%ETT TT 3#4#2000/1200/800/2018-2022 ETT 21%30%ETT 2019 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2023/8/18-2023/8/31/3#1050/1160/1470-1500 5#136/136/1250-1280 1/3 97.1/120.1/790-830 400/400/520-550 3.3 49 5#/Mysteel 1/4 2016 800-1100 136016851950010002000300040005000 5#5#请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-28-45%-85%90%2023 2 2023 2 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-29-3.4 5#4#3#ETT MMC TT 3#5#4#50 5#A18.0 V28.0 S0.9 G85.0 MT4.0 75.0%5#A10.5 V27.0 S0.65 G85.0 MT10.0 4#A8.0 V24.0 S0.5 G85.0 MT4.0 CSR72%80.0%3#A11.0 V24.5 S0.7 G75.0 MT10.0 Q5500 A22.0 V30.0 S0.8 MT8.0 1/3 A A6.0 V35.0 S0.6 G70.0 MT5.0 86.0%1/3 A6.0 V33.0 S0.65 G75.0 MT4.5 95.0%1/3 A A22.0 V31.0 S66.0 MT70%1/3 A+A7.5 V35.0 S60.0 MT80%1/3 B A9.0 V34.0 S46.0 MT80%1/3 A A10.0 V37.0 S60.0 MT75%1/3 A-A14.0 V40.0 S60.0 MT80%1/3 B A18.0 V40.0 S50.0 MT70%A16.0 V28.5 S0.8 G65.0 MT6.0 75.0%A11.5 V22.0 S80.0 MT20.5 1/3 1/3 A14.0 V41.0 S85.0 MT70.0%5#A18.0 V28.0 S0.9 G85.0 MT4.0 75.0%5#A18.0 V28.0 S0.9 G85.0 MT4.0 75.0%Mysteel 5 2022 1804 50%2022 538 17%2022 5 AGV 51 2023 5000-5500 2022 2023 1804 1/3+AGV 2500-3000 538 1/3 AGV 1500 304+1000 313 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