20231207_兴业证券_电网设备行业2024年度策略报告：新型电力系统建设方兴未艾消纳及智能化发展顺风扬帆_38页.pdf

请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 industryId investSuggestion(investSuggestionChange relatedReport 2023 2023-6-27 emailAuthor S0190521110001 assAuthor summary 2023“”1 GIS 2 3 4 title 2024 createTime1 2023 12 7 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-2-1.-5-1.1.-5-1.2.-5-2.-6-2.1.-6-2.2.-9-2.3.-10-3.-12-3.1“”.-12-3.2.-14-3.3.-16-4.-18-4.1.-18-4.2+.-20-4.3.-21-4.4.-24-5.-25-5.1.-25-5.2.-27-5.3.-29-6.-36-7.-37-1.-5-2.-5-3 2023.-6-4 2023.-6-5.-7-6 2023.-8-7.-8-8“”.-9-9 2025.-9-10.-9-11.-9-12.-11-13.-11-14.-11-15.-11-16.-12-17 2025 280GW.-13-18 2030 34%.-13-19%.-15-20 15.7.-15-WUDWyRsPsRnMsMsRsPoRqR8OaO9PpNnNnPmPjMpOmOlOqQxPbRrRvNuOmPqMNZtRvM 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-3-21.-15-22 45 5.-16-23 2019 27.4%.-16-24.-17-25.-17-26.-17-27.-17-28.-18-29.-19-30.-19-31.-19-32.-21-33“”“”.-21-34.-21-35.-21-36.-22-37.-22-38.-23-39.-23-40.-24-41.-25-42.-25-43 2022 980.-26-44.-26-45.-28-46 AI.-28-47.-28-48.-29-49.-30-50.-30-51.-31-52.-31-53.-31-54.-34-55 72.1%.-35-56 2028.-35-57 2021 60%.-35-1.-7-2.-10-3.-13-4.-14-5.-20-6.-25-7.-27-8.-32-9.-32-请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-4-10 2.7.-33-11 3.1.-33-12.-35-13 PE 11 30.-37-请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-5-1 1.1 1 2 Wind Wind 1.2 4.2%2022 5094 1 8 4.2%3287 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-6-5 383.07 589.97 3 2023 4 2023 Wind data 2 2.1 UHV UHV 2006 2011 2011-2013 2014-2017 2018-60%-40%-20%0%20%40%60%020040060080010002022 年1-2 月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7 月2022年8月2022年9月2022年10 月2022年11 月2022年12 月2023 年1-2 月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月电网工程:投资完 成额（亿元、左轴）电网工程 投资完 成额同 比增速（右轴）-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%0100200300400500600700 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-7-5 2022 1 8 1-23-23-23-23-24-24-24-24-24-2022 2022-2022-2022-24 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-8-6 2023 2014 5 16 12 5 4 2014 2015 2016 2017 2021 2020 2021 2022 1,7 iFind-50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%250.00%300.00%885425 000001 300 000300 核准高峰期板块上行投运高峰新基建战略“三交九直”项目释出 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-9-2.2 8“”9 2025 2035 15002000 2023 2025 40GW 2 1 10 11 1002002550100200300400500 GW(GW)1501655090050100150200250300 GW(GW)请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-10-75%75%100%8-12GW 2.3 2(VSC-HVDC):1.2.3.4.:-(TCSC)1.2.3.4.(FACTS)(UPFC),+请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-11-MMC VSC LCC IGBT IGCT 12 13 14 15 IGBT 3300V 1500A 125 4500V 3500A 150 3%70%0.3%94%4500V/3000A IGBT 3%0.3%70%94%500 3 25 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-12-3 3.1 16 Q/GDW 156-2006 35kV 63kv 110kv 6kV10kV 20kV 220V 380V 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-13-3 35kV 63kV 110kV 6-10kV 380V 220V 220 380 380/220 2030 2060 20 2025 55%17 2025 280GW 18 2030 34%“”0%10%20%30%40%50%60%0501001502002503002015A 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E GW GW 0%20%40%60%80%100%05101520 kWh 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-14-2060 7080%2030 34%2050 65%3.2 2015-2020 2021 99.87%2017 0.058 99.94%0.001 99.84%0.072 2021 11.26 4.89 14.06 2021 99.91%4 2020 E 2020 A/2021 A 1.%99.82 99.87%99.8899.99 99.94%99.72 99.84 2.15.7 11.26 110 4.89 24 14.06 3.%98.7999.97 99.91 4.110KV%6 5.6 5.2 2.7 6.%90 90 7.%90 99 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-15-19%20.02 15.7 24.85 2023 7 2025 99.94%99.9%3.5 99.85%99.2%2.3 99.84%20 15.7 21 99.81499.8299.84399.86599.87299.94399.94699.94999.945 99.94499.76899.77599.80699.83599.840 99.6599.799.7599.899.8599.999.951002017 2018 2019 2020 2021 0510152025 051015202530 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-16-1 2 3 45 5 2022 8.7 30%36%10 9.7%17.4%2.1 22 45 5 23 2019 27.4%3.3 T 020406080100120140 0%20%40%60%80%100%02000400060008000 TWh TWh 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-17-5MW 5km 250 24 25 2021 3 15 26 27 以分布式智能电网为方向的新型配系统形态逐步成熟，就地就近消纳新能源，形成“分布式”与“大电网”兼容并存的电网格局。应 用 多 种 通 信 方 式 来 监 督 控 制 配 电 系 统 的运 行 情 况，具 备 数 据 信 息 的 收 集 整 理、监督控制、电压管理等功能 配网自动化技术 分布电源接入技术 微网技术 在 分 布 式 电 源 达 到 一 定 接 入 数 量 后 会 引 起谐 波 和 三 相 电 压 使 用 平 衡 问 题，因 此 需 要对继电保护、配网无功平衡进行重视 整合发电机装置、负荷承载装置、储能装置、控 制装 置，打造 独立 的供 电系统，使得配电网拥有一个统一的控制系统支持 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-18-4 4.1 28,电源结构 负荷特性 电网形态 运行特性 技术基础 稳定的煤、气等 不稳定的 风、光 等 刚性、纯 消费型 柔性、生 产消费 兼具型 单向逐级 配电、集中式 能源互联、分布 式 源随荷动 源网荷储 协同互 动 同步发电 机主导 的机械 电磁系统 电力电子 设备和 同步发 电机共 同主导的混 合系统 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-19-29,2022 1.2.30 31 Wind 0%20%40%60%80%100%请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-20-5 时间 部门 政策 主要内容 9 月 18 日 国家发改委、国家能源局 电力现货市场基本规则(试行)为 构 建规 范的 电力 现货 市场，依 法 维护 发电、电 网企 业以 及电 网 运营 机构 等经 营 主体 的 合法 权益，规 定明 确了 建设 目 标，制定 了近 期、中远 期的 建 设任 务，构建 了 日前、日内 和实 时电 力货 市场，明 确 了市 场的 价格 机制 与限 价措 施，并 对中 长期、代理 购 电、辅助 服务 市场 以及 容量 补 偿机 制与 现货 市场 之间 的衔 接 做出 了相 关规 定，对市场结算方式、市场干预机制以及风险防控处置等方面进行了详尽的阐述 9 月 22 日 国家发改委 电能质量管理办法(暂行)保 障 电力 系统 电能 质量 是发 电企 业、电 网企 业、电力 用户 的共 同 责任。电 网企 业 负责 电 网电 能质 量管 理工 作、电网 电 能质 量的 检测 和调 控以 及发 电 并网 与用 户连 接 点的电能质量管理 9 月 25 日 国家发改委 增量配电业务配点区域划分实施办法(征求意见稿)明 确 以 可 再 生 能 源 为 主 的 增 量 配 电 网 的 经 营 主 体 地 位，依 据 其 可 再 生 能 源 供 电 范围、电力负荷等情况话费配点区域，不得依托燃煤自备电厂建设增量配电网 9 月 27 日 国家发改委 电力需求侧管理办法(2023年版)积 极 拓宽 需求 响应 主体 范围，各 类 经营 性电 力用 户均 可参 与需 求 响应，有 序引 导 具备 响 应能 力的 非经 营性 电力 用户 参 与需 求响 应，鼓励 推广 新型 储 能、分布 式电 源、电动汽车等主体参与需求响应 9 月 27 日 国家发改委 电力负荷侧管理办法(2023年版)建 立 并完 善电 力市 场衔 接的 需求 响 应价 格机 制，根据“谁 提供、谁获 利，谁受 益、谁 承 担”的原 则，支持 具备 条件 的 地区 通过 实施 尖峰 电价、拉 大 现货 市场 价格 区 间等手段提高经济激励水平 10 月12 日 国家能源局 关于进一步加快电力现货市场建设工作的通知 进 一 步明 确了 在确 保电 力安 全稳 定 供应 的前 提下，推 动各 区域 现 货市 场建 设，扩 大各 类 电源 经营 主体 用户 参与 市场，完善 电力 市场 价格 机制，建 立 容量 补偿 机制，提升和保障电力现货市场的营运保障能力 4.2+Virtual Power PlantVPP/+请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-21-32 33 4.3+5G 34 35 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-22-2023 1 10 36,2025 2030 9.5 11 1.5%3%6 2025 2030 1,710 1,980 37 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-23-38 CNESA UPS UPS 39 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-24-4.4 2009 40 2023 7372 6.47%2010 2014 1 2017 8 8-10 2018 2020 5206.5 30%2021-2026 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-25-2000 41 42 5 5.1 2021 2035 6 日期 政策名称 主要内容 2018 2018 2020-0.6-0.4-0.200.20.40.60200040006000800010000200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-26-2020 2020 2020,2021 2035 2021 2022 2023 2023 2022 5012 5000 1250 2021 2022 6.62%6.55%2023 5200 6700 51%2017 476.1 2022 979.4 15.5%500700 10%2023 1077.2 43 2022 980 44 0%10%20%30%0500100015002017 2018 2019 2020 2021 2022 010002000300040005000600070002016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-27-5.2 7 电 力调度数 据集成 方案 分类 功能 硬件 主站 路由器、交换机 负责汇接管辖范围内所有接入层节点信息 子站 路由器、交换机 承担各调度点业务接入及数据分发管理 边界安防 防火墙、隔离装置、纵向加密 边界数据网络安全防护 内部安防 网络安全监测装置、入侵检测、防恶意代码 内部行为管理和数据安全防护 软件 操作系统 Windows Server2008、各类 Linux 为各类系统中间件、数据库及应用软件提供基础的软件运行环境 数据库 SQL Lite、SQL Server、Oracle 提供组织、存储和管理数据的基础功能 网管应用软件 Net Numen U31 网络安全装置监控管理软件 实现设备管理、业务配置、告警查询等管理功能 集成服务内容 网络规划设计与工程实施服务 提供电力调度数据网络系统规划、设计、安装和调试部署在内的系统集成 网络优化服务 基于现有网络资源，合理配置网络，提高设备利用率和优化网络运行质量的服务 2030 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-28-45 2030,2022 46 AI 47 强大算力支撑海量数据处理 大规模 间歇 性、波动 性出 力的 新能 源 发电设备并 网后，电 力调 度需 要处 理的 数 据量呈现指 数级 增长，需 通过 大型 及超 大 型数据中心 的建 设，为海 量电 网运 行数 据 提供稳定存 储、高性 能计 算、精准 分析 的 强大算力支 撑 光网络支撑实时可靠通信 数据中 心对 海量 电网 运行 数据 的调 用 以及变电枢 纽对 电力 调度 实时 数据 的接 收，都需要依 托高 安全、高 可靠、大 带宽、低时延的通 信网 络来 实现 2030 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-29-5.3 AR/VR 48,请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-30-49 50 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-31-1950 20 50 70 20 70 80 2%10%25%30%10%15%52 53 51 2022,请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-32-2023 1+2025 2022 5 2022 4 8 时间 部门 政策 主要内容 2020 年6 月 国家能 源局 2020 年 能源 工作 指导 意见 提升电网安全和智能化水平。调整优化区域主网架建设规划，加快重点工程建设，提 升电 力供 应保 障能 力。2021 年4 年 国家能 源局 2021 年 能源 工作 指导 意见 提升城镇 电网智能化水平。持续推进粤港澳大 湾区、深圳社会主 义先行示范区、长三角 一体 化等 区域 智能 电网 建设。2021 年12 月 发改委 等十五部“十 四五”机 器人 产业 发展 规划 指出到 2025 年，我国 成为全球 机器 人技术创新 策源地、高端制 造 集聚地 和集成应用新 高地，制造业 机器人密度实现翻番。到 2035 年，我国 机器人产业综合 实力达到 国际 领先 水平，机 器人 成为 经 济发展、人 民生 活、社会 治理 的重 要 组成。2022 年3 月 国家能 源局 2022 年 能源 工作 指导 意见 加快能源 系统数字化升级。积极开展煤矿、油 气田、管网、电网、电厂等领域 设备设施、工 艺流 程的 智能 化升 级。2022 年4 月 发改委 电力 可靠 性管 理办 法（暂行）提出电力 企业应当加强线路 带电作业、无人机 巡检、设备状态监 测等先进技术 应用，优 化输 变电 设备 运维 检修 模式。2022 年5 月 国务院 关于 促进 新时 代新 能源 高质 量发 展的实施 方案 提出要加 快推进以沙漠、戈 壁、荒漠地区为重 点的大型风电光伏 基地建设，为 智能巡检 行业 带来 市场 增量。2022 年7 月 工信部 等六部 关于 加快 场景 创新 以人 工智 能高 水平 应用促 进经 济高 质量 发展 的指 导意见 持续挖掘 人工智能应用场景 机会，重点探索环 境智能监测、无人 机器自主巡检 等场景。2023 年1 月 工信部 等十七部 机器 人+应用 行动 实施 方案 到 2025 年，制 造业 机器 人密 度较 2020 年 实现 翻番，服 务机 器人、特 种机 器人行业应用 深度 和广 度显 著提 升，打造 一 批“机 器人+”应 用标 杆企 业。,GPS,21 9 领域 传 统人工巡 检 智 能巡检 作业条件 地形复杂，人工巡检存在较大安全风险，恶劣天气下的作业将加大这一风险 可实现全天候定点巡检,并将电网设备现场温度、强度、影像等指标实时或离线上传到管理中心,实时查看电网设备状态情况 巡检漏报 存在一定主观性，易出现未按规 定 程 序 进 行 巡 检 的 情 形,造成巡检不到位,不 能 从 根 本 上提 供 报 警 联 动 应 用,及 时 上 传 电 网 设 备 的 非 正 常 信 息,并做出相应处理措施，便于调度中心及时处理紧急问题 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-33-杜绝事故隐患 巡检范围 受 地 形、环 境 等 因 素 影 响,人工 巡 视 区 域 范 围、视 野 受 限,无法避免盲区 巡视区域范围较大、视野无死角，能够避免盲区 巡检数据 无法进行实时巡检并采集数据,不能保留同步巡检数据,无法为巡检工作的提升提供对比数据分析,造 成 决 策 管 理 者 不能及时掌握现场第一手资料，因此而延误了消除安全隐患的最佳时机 提供海量数据采集分析功能,及时将电网设备状态的检查数据上传到管理中心，便于管理员对系统设备情况进行掌控。2.7,4,7 12,2 96;80,5%5 36 10 2.7 11 3.1 领域 人 工巡检成 本 智 能巡检成 本 人均工资（万元）12 12 人员数量 8 1 机器人采购费用（万元）-80 折旧年限-5 运维费用（万元）-8 总成本（万元）96 36 领域 人 工巡检成 本 智 能巡检成 本 人均工资（万元）12 12 人员数量 14 2 机器人采购费用（万元）-100 折旧年限-5 运维费用（万元）-10 总成本（万元）168 54 3.1 14 168 100 20 10 54 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-34-+72.1%,;54,请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-35-55 72.1%12 地区 省市 主要企业 东部沿 海地 区 浙江 申昊科 技、国巡 机器人、国 自机 器人、国辰机器 人等 江苏 亿嘉和、天 创电 子、苏京智 能等 广东 优艾智 合、千巡 科技、朗 驰欣 创等 山东 国网智 能等 河北 唐山开 诚智 能等 北京 眸视科 技等 中西部 地区 重庆 七腾科 技 陕西 安森智 能 山西 戴德测 控 安徽 发源地 智能 科技 东北地 区 黑龙江 哈工大 特种 机器 人 2022-2029 2028 2028 99.8 50%3%56 2028 57 2021 60%36%24%12%28%01020304050607080901002021 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 61.59%38.41%2.91%请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-36-6 GIS 1 2 1 2 2023-2025 EPS 0.53/0.75/0.89 2023 11 30 PE 23/16/13 2023-2025 EPS 2.17/2.62/3.18 2023 11 30 PE 23/19/16 2023-2025 EPS 1.26/1.70/2.13 2023 11 30 PE 21/16/13 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-37-2023-2025 EPS 0.48/0.60/0.77 2023 11 30 PE 19/15/12 13 PE 11 30 EPS PE()2022A 2023E 2024E 2025E 2022A 2023E 2024E 2025E 600312 163 0.16 0.53 0.75 0.89 75 23 16 13 002028 383 1.58 2.17 2.62 3.18 31 23 19 16 301179 64 0.95 1.26 1.7 2.13 28 21 16 13 002706 103 0.38 0.48 0.6 0.77 24 19 15 12 Wind 7 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-38-12 300 50 500 15%5%15%-5%5%-5%/1934 15a-6/36 15 200135 6 SK 32 01-08 100020 5001 T2 52 518035