20230626_民生证券_机械行业一周解一惑系列：丝杆与直线导轨高精密直线运动核心部件_26页.pdf

本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 1 2023 06 26 2022 20 30(P)(T)1/2/3/4/5/7/10 1 C0C10 C7 300 0.05 C5 0.018 C3 0.008 C3 NSK THK SKF CR5 46%70%THK NSK 90%2022 6.5 1.1 3 10 1/3 315mm KL5=0.005mm KL10()=0.01mm 1.1/IHS Market 2022 6.5 1.1 SKF Rollvis GSA Rexroth CMC 2020 20 5.2 QY Research 2020 20.1 2027 28.6 2020 5.16 2027 8.21 INA NSK THK Table_Author S0100521110006 13681805643 lizhe_ S0100521110010 18502129343 1.&-2023/06/24 2.-2023/06/19 3.2023-2023/06/14 4.-2023/06/11 5.X-2023/06/05/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 2 1.3 1.1.3 1.2.4 2.5 2.1.5 2.2 7 6.7 2.3.8 2.4 2022 20 30.9 2.5.11 2.6.12 3.13 3.1.13 3.2.13 4.14 4.1.14 4.2.16 4.3.17 4.4 2022 6.5 1.17 4.5.18 5.20 5.1.20 5.2.20 5.3.21 5.4 2020 20 5.2.21 5.5.22 6.24.25.25 0YEVvMqNmPqRtNmPnQsNrQ9PdNaQoMnNsQnOfQpPsMkPpNpQbRpPvNvPqMqMuOoNzQ/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 3 1 1.1 1.1.1 1.1.2 1 2 3 4 5/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 4 1.2 1.2.1 1 2/2646%3 90%60%4 90%1 15%-85%85%90%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 5 2 2.1 1898 1 2 90/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 6 3 2:;/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 7 2.2 7 6 1 7 8(P)(T)1/2/3/4/5/7/10 1 C0C10 C7 300 0.05 C5 0.018 C3 0.008 C3 3 NC X Z XY Z XY Z XY Z XY Z XY Z XY Z XY Z XY XY Z P1 P2 P3 P4 P5 Y7 T10,4/P1 P2 P3 P4 P5 Y7 T10,/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 8 4 2 00.12mm 0+/-0.02mm 3 4 80%5 20000 15000 10000 15000 6 2 360 4 5 6 8 10 12 16 20 32 40 50 60 80 100 2.3/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 9 5 2.4 2022 20 30 2.4.1 2022 20 2021 17.5 6.0%2015-2021 6.2%2022 18.59 MarketWatch 2028 30.83 6 2015-2022 2.4.2 2022 30 2019 12.2313.0513.8114.7715.7116.5117.518.590%1%2%3%4%5%6%7%8%024681012141618202015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022E%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 10 20%2021 22.9%2021 25 2022 28 7 2014-2022 2021 983 1406 8 2014-2022 2014 225/2021 181/2022 180/12.9614.3116.7618.1519.521.9423.6125.628.0 0%5%10%15%20%0510152025302014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022E%2693394445256167318609831107576672822921102111731276140615550200400600800100012001400160018002014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022E/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 11 9 2014-2022 2.5 2.5.1 2021 NSK THK SKF CR5 46%70%10 2021%2.5.2 2021 THK NSK 90%225213204197191187 185181 1800501001502002502014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022E/46%54%CR5/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 12 2.6/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 13 3 3.1,11 3.2 1):2):3):d2 0.5 4):5:6):n 4 L=nP 7:8):9):/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 14 4 4.1 12 1)RGT 13 RGT/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 15 2(RGTR)14(RGTR)3(RGTI)RGTI RGT RGT RGT 15(RGTI)/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 16 4(RGTRI)RGTRI RGTR RGTR RGTRI 16(RGTRI)4.2 1 3 10 2 3 1/3 4 2000mm/s 5000rpm 3g 5 DN DN 14 Vmax 60m/min 7.000r/s2 6 KL5=0.005mm KL10()=0.01mm 315mm 7 Hertz pressure()3 15/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 17 4.3 17 4.4 2022 6.5 1 5 CT MRI E 4.4.1 2022 6.5 1.1/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 18 2022 6.5 1.1 IHS Market 2019 6 IHS Market 2022 2022 8.6 6.5 1.0 1.1 E 4.5 4.5.1 SKF Rollvis GSA Rexroth CMC Moog Power Jacks Rollvis 1970 Rollvis Swiss 5mm 245mm 0.1mm 50mm Rollvis GSA 1982 GSA Swiss Rollvis GSA 5mm 245mm 0.5mm 50mm GSA Rollvis Rollvis/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 19 Rexroth Rexroth 10 30/39/48/60mm 10/15/20mm 24/30/36/39/48/63mm 4 36mm 18 2022 E Rollvis（瑞士）,26%GSA（瑞士）,26%SKF（瑞典）,14%Rexroth（德国）,12%南京工艺,8%济宁博特,8%CMC（美国）,3%优仕特（中国台湾）,3%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 20 5 5.1 19 Solidworks 7 Solidworks 5.2/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 21 5.3 20 QYResearch 5.4 2020 20 5.2 5.4.1 2020 20 QY Research 2020 20.1 2027 28.6 CAGR=4.65%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 22 21 2016-2027&QYResearch 5.4.2 2020 5.2 2020 8966 2027 14897 QY Research 2020 5.16 2027 8.21 28.67%22 2016-2027&QYResearch 5.5 21.523.027.922.820.121.822.924.225.326.427.528.66.87%21.37%-18.21%-11.91%8.50%5.09%5.54%4.66%4.25%4.36%4.01%-40%-20%0%20%40%0.05.010.015.020.025.030.035.0收入（亿美元）增长率4.85.46.85.85.25.86.26.67.07.47.88.211.50%26.23%-15.19%-10.52%11.90%6.67%7.10%6.05%5.50%5.70%5.27%-20%0%20%40%0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.0收入（亿美元）增长率/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 23 5.5.1 Bosch Rexroth THK IKO NSK Schaeffler 5.5.2 INA NSK THK/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 24 6 1 2/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 25 1.5 2.5 3.6 4.8 5.9 6 2015-2022.9 7 2014-2022.10 8 2014-2022.10 9 2014-2022.11 10 2021%.11 11.13 12.14 13 RGT.14 14(RGTR).15 15(RGTI).15 16(RGTRI).16 17.17 18 2022.19 19.20 20.21 21 2016-2027&.22 22 2016-2027&.22 1.4 2.6 3.7 4.7 5.17 6 IHS Market.18 7.20/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 26。12 A 300 500 15%5%15%-5%5%5%5%-5%5%5%8 1 5F 200120 28 A 18 100005 6001 32 05 518026