20230418_招商证券_银行业23Q1理财公司产品业绩评价：规模承压业绩表现较好_22页.pdf

|2023 04 18 23Q1/23Q1 23Q1 1.2%1.4%1.8%Q1 Q2 2022 27.7 4.66%Q3 10%2022 2.67 6 0.21 23Q1 23Q1 23Q2 2022 2021 36 2022 328 6 129 2023 4 6 23 43 200 23Q1 8000 23Q1 1722 1432 290 22Q4/73 23Q1 8000 500 2023 4.9%6.5%23Q1 1.4%1.8%2.5%5.0%2022 LPR 23Q1 23Q2 2 PB 2023 21EPS 22EPS 23EPS 22PE 23PE PB 12.93 1.87 2.35 2.85 5.5 4.5 0.7 28.63 2.96 3.49 4.03 8.2 7.1 1.2 35.20 4.76 5.47 6.14 6.4 5.7 1.1 7.30 1.33 1.67 2.02 4.4 3.6 0.7 12.20 1.56 1.88 2.17 6.5 5.6 0.9%39 0.8 56663 6.5 51267 7.0%1m 6m 12m 2.2 3.8-6.8-2.6-4.1-5.9 1 2023-04-16 2 3 3 2023-04-11 3 4 2023-04-09 S1090521010002-20-15-10-5051015Apr/22 Aug/22 Nov/22 Mar/23(%)银行 沪深300 2 23Q1.4 1 Q1 Q2.4 2 2022.8 23Q1.12 1 23Q1.12 2 23Q1.15 2023.17 1.18 2.18 3.18 4 2022.19.20.20 1 2022 27.65.4 2 2022 6.5 3 2022.5 4.6 5 23Q1.12 6 23Q1.13 7 23Q1.13 8 23Q1.13 9 23Q1.14 10 23Q1.14 11 23Q1.15 12 23Q1.15 13 23Q1.16 14 23Q1.16 0YEVyRmRpMrQrPpMrMoRnM8O8QbRnPqQoMpMfQqQtPlOrQzQ6MrRuMMYtPrOuOnPmO 3 15 23Q1.17 16 23Q1.17 17 23Q1.17 18 23Q1 TOP5.19 1 2023 3.5 2 2022.6 3 2022.7 4 2022.7 5 2022.8 6 2022.9 7 2022.9 8 2023 4 6.10 9 23Q1 TOP10.13 10 23Q1 TOP3.18 11 23Q1 TOP3.18 12 2022.19 13 2022.19 14 2022.20 4 23Q1 1 Q1 Q2 2022 27.65 4.66%Q3 10%95.09%2016 2016 2017 MPA 2017 2018/2018 2017 2019 2019/2020/2021 6.15%/6.90%/12.14%2023 2023 23Q2 1 2022 27.65 2020 2022 0.92 0.88 2.45 1.09 22.24 3.34%3.18%8.85%3.93%80.44%22H1“”“”2022 0.92-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%-5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00非保本理财产品存续规模 增速（右轴）5 2 2022 6 3 2022 2018 12 2019 5 2023 3 31 1 2023 3 2019 5 150 2019 5 160 2019 6 80 2019 7 100 2019 7 120 2019 12 80 2019 9 50 2019 11 55.56 2019 12 50 2020 7 50 2020 8 50 2020 9 30 2021 12 50 2022 1 50 2022 6 50 2022 9 20 2022 8 20 2019 12 10 2019 12 15 2020 4 20 2020 8 20 2020 8 20 2020 9 10 2022 3 30 2022 11 50 2020 6 20 2020 9 10 2021 5 10 大型银行4%股份制银行14%城商行12%农村金融机构4%理财公司66%其他0%大型银行3%股份制银行3%城商行9%农村金融机构4%理财公司81%其他0%6 2022 1 10 2022 6 10 2022 10 8 2022 22.24 80.43%22H1 14.77 4 2022 6 2022 2.67 6 0.21 2 2022 6 17,623 3,817 21,440-1,470 19,110 1,030 20,140-1,375 17,757 1,574 19,332 893 16,506 1,097 17,603 315 10,854 1,215 12,069-701 7,791 509 8,301-926 小计 89,642 9,243 98,885-3,263 11,852-1 26,673-2,145 20,929 1,289 14,871 899 15,771-711 8,742 127 8,868-604 1,657 11 1,668-243 8,840-774-1,702 1,702-257 219 794 1,013-134 0%20%40%60%80%100%0.05.010.015.020.025.0理财公司理财规模 占理财总规模比例（右轴）7 3,599-3,599 50 3,864 103 3,967 56 2,115-2,115-295 3,426-3,426-372 3,589 2,008-2,008 300 3,979-3,979-323 1,391-1,391-72-3,038 3,038-512 510-299 67 37 181 147 2 2 小计 759-114 2022 2022 2021 36 3 2022 2021 2022 2021 2022 8.82 12.36 177.00 189.10 20.62 28.40 174.47 202.89 17.21 35.23 150.61 185.80 26.09 18.54 130.82 149.35 11.55 11.88 99.29 110.99 12.25 12.71 104.64 117.25 15.86 18.79 70.19 82.49 32.03 35.93 106.78 169.35 28.06 31.11 91.62 123.00 18.06 20.48 74.01 94.49 16.16 18.82 67.83 86.60 2.95-33.37-10.38-60.38 6.11-17.40-4.35 9.14 22.34 31.48 6.96-28.16 40.10 6.46-26.79-4.08 3.45 14.10 15.55 3.56 3.58 23.66 27.17 2022 6 3528 1875 4 2022 2022 2022 6 16,475 39 1,723 18,237 18,454 13 643 19,110 19,785 18 668 20,470 8 15,804 0 1,953 17,757 14,809 0 2,007 16,816 15,663 92 751 16,506 14,970 23 875 15,868 10,314 0 540 10,854 10,750 0 736 11,485 7,190 1 600 7,791 7,540 0 920 8,461 84,328 80 6,929 91,337 10,548 5 705 11,259 25,343 61 1,118 26,673 27,502 66 1,197 28,765 14,908 24 1,098 16,032 14,576 17 279 14,871 11,048 17 342 11,407 8,641 1 99 8,742 6,766 1 114 6,881 4,912 4 561 5,477 1,626 0 31 1,657 1,118 0 5 1,123 3,092 0 6 3,099 1,147 0 1,147 79,895 117 4,029 84,043 3,545 49 5 3,599 3,491 55 3 3,549 3,741 5 65 3,811 3,665 7 58 3,730 2,096 6 13 2,115 2,387 10 13 2,409 3,379 4 43 3,426 3,748 5 46 3,799 3,440 1 148 3,589 3,551 2 144 3,697 1,708 0 0 1,708 1,451 0 13 1,463 3,944 35 3,979 707 28 735 2,952 86 3,038 3,429 121 3,550 20,707 78 305 21,090 498 12 510 799 0 10 809 42 24 2 67 0 28 2 30 179 2 181 34 0 0 34 2 2 719 24 16 758 833 28 11 873 22 151 22H1 49 22H1 2 2022 2022 4.2 7.1 4.1 7.0 1124 5 2022 QDII 17,858 1,098 0 250 19,206 93.0%5.7%0.0%1.3%100.0%4,485 1,266 774 3,846 291 489 0 2 463 11,614 38.6%10.9%6.7%33.1%2.5%4.2%0.0%0.0%4.0%100.0%1,481 6,790 323 0 234 16.8%76.9%3.7%0.0%2.7%5,935 2,564 1,277 9,225 853 204 0 6 346 20,410 9 29.1%12.6%6.3%45.2%4.2%1.0%0.0%0.0%1.7%100.0%3,890 3,225 1,199 8,079 629 214 305 236 17,779 21.9%18.1%6.8%45.5%3.5%1.2%1.7%1.3%100.0%QDII+2022 2.5 2.3 1.0 28.0 356 394 6 2022 4,590 4,010 1,565 17,213 962 181 1,410 235 30,165 15.2%13.3%5.2%57.1%3.2%0.6%4.7%0.8%100.0%3,255 11,988 121-1 375 15,738 20.7%76.2%0.8%0.0%2.4%100.0%1,834 1,829 495 4,010 983 97 1 159 31 9,440 19.4%19.4%5.2%42.5%10.4%1.0%0.0%1.7%0.3%100.0%376 231 121 794 75 53 1 96 37 1,783 21.1%12.9%6.8%44.5%4.2%3.0%0.0%5.4%2.1%100.0%11 4 11 159 34 16-1 1 236 4.7%1.7%4.5%67.1%14.6%6.6%0.0%0.4%0.5%100.0%2,841 884 4,815 338 370 187 9,435 30.1%9.4%51.0%3.6%3.9%2.0%100.0%1,758 153 2 1,912 91.9%8.0%0.1%100.0%QDII 2022 1.6 3.8 1.4 7 2022 113 475 282 1,847 561 42 52 391 3,763 3.0%12.6%7.5%49.1%14.9%1.1%1.4%10.4%100.0%3,712 209 3 3,924 94.6%5.3%0.1%100.0%2,130 6 32 2,169 98.2%0.3%1.5%100.0%3,511 69 68 3,648 96.2%1.9%1.9%100.0%416 289 302 2,036 476 220 13 3,752 11.1%7.7%8.0%54.3%12.7%5.9%0.3%100.0%282 370 574 2,512 179 66 53 1 4,037 7.0%9.2%14.2%62.2%4.4%1.6%1.3%0.0%100.0%10 2022 328 6 129 2023 4 6 23 43 212 148 8 2023 4 6 4 8 11 25 29 11 25 20 212 76 11 43 43 11 12 12 23 148 37 14 82 12 23Q1 1 23Q1 2023 1722 1432 290 2022/152 8.83%6.68%6.50%6.39%6.16%5 23Q1 1-3 23Q1 1 846 23Q1 1-3 54.26%0-6 63.79%73 020406080100120140160信银理财中银理财招银理财工银理财青银理财兴银理财交银理财华夏理财建信理财中邮理财杭银理财南银理财宁银理财光大理财徽银理财渝农 商理 财苏银理财浦银理财平安理财民生理财上银理财恒丰理财农银理财广银理财汇华理财渤银理财北银理财贝莱德建 信理财施罗德交 银理财 81 26 47 13 6 23Q1 7 23Q1 23Q1 8000 500 1-3 1-3 1-3 2 2 8 23Q1 23Q1 1 2 3 9 23Q1 TOP10 5 1-3 2023/2/15 2024/3/5()84.62 8 1-3 2023/2/21 2024/5/7()74.91 4 1-3 2023/2/7 2024/2/22()58.64 3 3 3-6()2023/1/19 2023/4/26()52.55 23GS2901 3-6()2023/3/1 2023/5/30()50.00 15M 30 1-3 2023/2/23 2024/5/23()47.28 2 1-3 2023/1/17 2024/1/31()45.35 7 29 1-3 2023/1/10 2024/3/5()42.34-2023 04 3-6()2023/2/7 2023/5/12()41.39 0-6 个月（含）29.09%6-12个月（含）20.03%1-3 年（含）48.90%3 年以上1.97%0100200300400500600700800900封闭式 开放式 封闭式 开放式 封闭式 开放式 封闭式 开放式0-6 个 月（含）6-12个月（含）1-3 年（含）3年以上050010001500200025003000350040004500封闭式 开放式 封闭式 开放式 封闭式 开放式 封闭式 开放式0-6 个 月（含）6-12个月(含)1-3 年（含）3年以上 14 2022 2 1-3 2023/1/19 2024/3/13()40.96 3 2023 574 3 731 42.45%9 23Q1 23Q1 1668 96.86%54 3.14%10 23Q1 23Q1 1355 78.69%11.09%10.05%01002003004005006007008002023-01 2023-02 2023-03封闭式 开放式固定收益 类96.86%混合类3.14%15 11 23Q1 23Q1 1 2 23Q1 2023 3 11646 5958 5688 1120 9.62%7.81%7.75%7.08%6.69%12 23Q1 4385 37.65%57.04%65.42%92.56%66.89%二级（中 低）78.69%三级（中）10.05%四级（中 高）0.17%一级（低）11.09%020040060080010001200工银理财建信理财信银理财中银理财招银理财青银理财交银理财兴银理财农银理财华夏理财中邮理财平安理财徽银理财上银理财渝农商理 财杭银理财苏银理财光大理财浦银理财民生理财宁银理财南银理财北银理财汇华理财广银理财恒丰理财施罗德交 银理财渤银理财贝莱 德建 信理 财高盛工银 理财 16 13 23Q1 2023 3 10065 86.42%1555 13.35%24 2 14 23Q1 1-3 1 2023 3 1 6271 53.85%1-3 69.10%1 74.53%050010001500200025003000封闭式 开放式 封闭式 开放式 封闭式 开放式 封闭式 开放式大行 股份行 城农商行 合资机构固定收益 类86.42%混合类13.35%权益类0.21%商品及金 融衍生类0.02%17 15 23Q1 16 23Q1 2023 3 7460 64.06%3618 31.07%17 23Q1 2023 3 1-3 1 2023 2023 1 0-6 个月（含）27.86%6-12个月（含）18.29%1-3 年（含）47.32%3 年以上6.53%050010001500200025003000350040004500封闭式 开放式 封闭式 开放式 封闭式 开放式 封闭式 开放式0-6个月（含）6-12个月（含）1-3 年（含）3年以上二级（中 低）64.06%三级（中）31.07%四级（中 高）0.37%五级（高）0.10%一级（低）4.40%18 1 2023 4.94%6.45%6.43%10 23Q1 TOP3 6.5%5.6%5.0%4.7%4.3%4.4%6.1%6.4%5.5%5.3%5.2%5.0%6.5%6.3%6.3%6.2%5.7%5.5%2 2023 1.43%2.47%2.44%11 23Q1 TOP3 1.6%1.5%1.4%1.9%1.8%1.7%2.5%2.4%1.5%3 2023 1.77%4.96%19 4.85%18 23Q1 TOP5 4 2022-2022 2022 Z-score 80%20%2022 12 2022 2022 13 2022 2022 0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%23Q1 权益类理财平均收益率 20 14 2022 12 2022 2023-2022 LPR 23Q1 23Q2 2 PB 2023 21 2021 2018 WIND 2019 WIND 2020 WIND 2022 2020 2021 6-12 A 300 500 20%5-20%5%5%前沿报告库是中国新经济产业咨询报告共享平台。行业范围涵盖新一代信息技术、5G、物联网、新能源、新材料、新消费、大健康、大数据、智能制造等新兴领域。为企事业单位、科研院所、投融资机构等提供研究和决策参考。扫一扫免费获取海量报告