20230417_民生证券_口腔护理行业证券研究报告：口腔护理行业持续扩容国产替代效应显著_26页.pdf

本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 1 2023 04 17 1 2021 521.7 4.56%2008-2021 CAGR 8.72%2 Top5 136 1500-2700 2020 13%1-2%1 90 2013-2022 2 2022/CR5 79.1%/70.6%53.5%CR5 3 2016-2020 24%38%1 2 3 2019-2021 4 1 2 602 32 32 48 3+1 2022 60 24.4%30%+23.28 5.99 2 2022 15%11 Table_Author S0100522110001 1.-2023/04/16 2.CCER-2023/03/30 3.MRO-2023/03/20 4.-2023/03/01 5.-2023/02/22 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 2 1.3 1.1.3 1.2.4 1.3.8 2.10 2.1.10 2.2.12 2.3.15 3.18 3.1.18 3.2.19 4.22 5.23.24 ZXBYzQqNtQmNqOoNtOtMmN7NcM8OtRmMmOmPjMoOsOkPqRzR6MrRuMxNqMzQxNmMqR/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 3 1 1.1 2021 521.7 4.56%2008-2021 CAGR 8.72%2022 7.6%482.1 59.72%33.87%1 2 2021 Euromonitor Euromonitor 2022/70/99/24 2008-2022 CAGR 7.47%/2.36%/0.20%CAGR 2.28%3 4 Euromonitor Euromonitor-10%-5%0%5%10%15%0100200300400500600200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022 59.72%33.87%4.80%1.06%0.55%/02,0004,0006,0008,00010,000200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022-20%-10%0%10%20%20092010201120122013201420152016201720182019202020212022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 4 2010-2019 6.7 7 2021 Top5 1 2020 136 1500-2700 2020 13%1-2%5 6 2020 2021 2021 1.2 90 2022/13.5%/11.8%/11.7%/9.0%/7.5%/4.4%2013-2022 6.70 6.73 6.77 6.80 6.83 6.87 6.90 6.94 6.97 7.00 7.03 0.0%0.1%0.2%0.3%0.4%0.5%0.6%0.7%6.56.66.76.86.977.120102011201220132014201520162017201820192020E 2697212315621361%2%1%13%0%2%4%6%8%10%12%14%050010001500200025003000 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 5 7 2022 8 2022 Euromonitor Euromonitor 9 10 Euromonitor Euromonitor 2022/CR5 79.1%/70.6%53.5%CR5 4 13.5%11.8%11.7%9.0%7.5%4.4%4.1%2.6%35.4%13.5%11.8%9.1%9.0%7.5%4.4%4.1%2.5%40.6%Oral-B0%5%10%15%20%2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 0%5%10%15%20%2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Oral-B/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 6 11 2022 12 2022 Euromonitor Euromonitor/2021 CR5 65%24%13%20%22%13 2021 14 2021/2019-2021 6.71%6.78%/4/5 33.1%20.0%11.6%9.4%5.0%20.9%24.7%15.9%13.1%10.6%6.3%29.4%Sunstar 24%20%9%7%6%5%4%3%2%2%0%10%20%30%22%13%13%10%8%8%4%2%2%1%0%10%20%30%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 7 15 2021 28.00%25.94%10.65%2019 2021 16 17 2019-2021 60.08%61.00%59.61%6.71%6.69%6.78%6.15%5.80%6.06%6.17%5.70%5.55%5.63%5.52%5.45%3.09%3.33%4.25%3.80%3.50%3.15%3%3%3%3%3%2%3%3%2%2%2%2%0%20%40%60%80%100%201920202021 27%27%28%26.37%26.27%25.94%9.82%10.17%10.65%0%20%40%60%80%100%201920202021 9.58%9.77%9.82%10.17%10.65%0%2%4%6%8%10%12%0510152025302017 2018 2019 2020 2021 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 8 18 1.3 2016-2020 24%38%CAGR 30.6%29%25%CAGR 10.7%29%21%CAGR 6%19 2016 20 2020 60%61%60%23.89%23.80%26.06%0%20%40%60%80%100%201920202021 24%29%29%7%7%4%38%25%21%6%5%5%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 9 21 2020 22 2020 Euromonitor 14.9%9.5%7.6%7.1%5.3%4.8%3.8%2.2%1.7%1.5%41.6%AVEC MOI0%5%10%15%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 10 2 2.1 1939 2001 23 1939 1956 1959 1964 2020 1987 2016 2001 2002 2008 2009 2012 2013 2021 2022+/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 11 24 79.77%100%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 12 25 2.2 26 27()()4.93%4.89%79.77%8.10%2.31%100%0.11%100%0%4%8%12%9001,0001,1001,2001,3001,4001,5002019 2020 2021 2022 YOY()0%20%40%60%5,0007,0009,00011,00013,00015,0002019 2020 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 13 28 2022 98%2022 2022 29 30 40%41%42%43%44%45%2019 2020 2021 2022998.64%182.59%112.38%0%1000%2000%-100%0%100%2020 2021 2022 94%92%90%90%0%50%100%2019 2020 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 14 31 2021-4.99%32 33 0%20%40%60%80%2019 2020 2021 2022-40%-20%0%20%40%60%2020 2021 0%20%40%60%80%100%2019 2020 2021 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 15 34 2021 B2B 2022 35 2.3 1+X 3.0 0%10%20%30%40%50%60%70%2019 2020 2021 010203040502019 2020 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 16 36 3.0 20 10 1 1 37 30.30 31.70 35.52 40.13 3.21%3.08%3.11%3.06%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%0510152025303540452019 2020 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 17 1 2 38 39 40 41 2021 2020 2.03 3.82 6.66 5.03 73%57%-34%-40%-20%0%20%40%60%80%012345672019 2020 2021 2022 YOY0.293.158.9118.93907%155%85%0%200%400%600%800%1000%051015202019 2020 2021 2022 YOY/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 18 3 3.1 42 1 2021 9 30 22 4 5 602 2 32 3 32 48 43 2006 2009 2013 2014 2015 2016 2018 2019 2020 2021 CNAS /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 19 15.58%/14.86%/1.6%32.04%44 3.2 3.2.1 2019-2021Q1-Q3 16.62/16.16/12.3 2021Q1-Q3/61%/14%/15%/10%2020-2021Q1-Q3 62%/58%45 16.62 16.16 12.30-2.8%14.8%-5%0%5%10%15%20%0246810121416182019 2020 2021Q1-Q3 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 20 46%47 2021Q1-Q3/24%/19%/33%/23%2020 2021Q1-Q3 2021Q1-Q3 44%48 49 3.2.2+2019-2021 0.48/1.52/1.29 2020 2021 214.9%/56.7%2019-2021 59.42 60.74 60.8511.2913.59 13.7524.74 18.2614.944.186.969.840%20%40%60%80%100%2019 2020 2021Q1-Q3(%)(%)(%)(%)(%)-1%18%17%12%-28%-11%62%58%-50%0%50%100%2020 2021Q1-Q3 17%20%24%20%21%19%36%29%33%26%29%23%0%20%40%60%80%100%2019 2020 2021Q1-Q3 14%35%-22%44%-40%-20%0%20%40%60%2020 2021Q1-Q3 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 21 50 51 0.48 1.52 1.29 214.9%56.7%0%50%100%150%200%250%00.511.522019 2020 2021Q1-Q3 2.90%9.39%10.46%53.81%58.10%62.78%0%10%20%30%40%50%60%70%2019 2020 2021Q1-Q3 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 22 4/52 2022 60 24.4%30%+23.28 5.99 IP CC IP 2022 15%11 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 23 5 1 2 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 24 1.3 2 2021.3 3.3 4.3 5.4 6 2020.4 7 2022.5 8 2022.5 9.5 10.5 11 2022.6 12 2022.6 13 2021.6 14 2021.6 15.7 16.7 17.7 18.8 19 2016.8 20 2020.8 21 2020.9 22 2020.9 23.10 24.11 25.12 26.12 27.12 28.13 29.13 30.13 31.14 32.14 33.14 34.15 35.15 36 3.0.16 37.16 38.17 39.17 40.17 41.17 42.18 43.18 44.19 45.19 46%.20 47.20 48.20 49.20 50.21 51.21 52.22 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 25。12 A 300 500 15%5%15%-5%5%5%5%-5%5%5%8 1 5F 200120 28 A 18 100005 6001 32 05 518026 前沿报告库是中国新经济产业咨询报告共享平台。行业范围涵盖新一代信息技术、5G、物联网、新能源、新材料、新消费、大健康、大数据、智能制造等新兴领域。为企事业单位、科研院所、投融资机构等提供研究和决策参考。扫一扫免费获取海量报告