20230409_华创证券_钢铁行业深度研究报告：中特估之价值低估黑色央国企物超所值_21页.pdf

2009 1210 2023 04 09 2017 2016 Q1 67.91%2022 Q3 55.87%2022 10 CR10 4.34 42.8%2021 1.36 20 CR20 5.72 56.5%2021 1.59 86 8.16 80.17%1.5+7000 7531 7000 5000 3000 100 320 2020 900 853 850 700 2020 295.55 35%42%2022 2016 32%2022 60%2022 571 1.8%33.1%0.9%2016 2021 2021 3198 3.00%2022 1979 1.92%S0360522120003%()54 0.01()9,876.23 1.03()8,740.13 1.20%1M 6M 12M-8.1%3.5%-10.7%-7.4%-4.3%-6.7%2023-04-02 2023-04-02+2023-03-27-19%-11%-3%5%22/04 22/06 22/08 22/11 23/01 23/042022-04-082023-04-07 300 2009 1210 2 1 2023 WUCXyRmRnOpOrPnOtOpQoP8O9R6MnPqQnPnOjMmMqMeRoPnN6MmMuNwMpNuNvPpPpP 2009 1210 2022 Q3 55.87%2022 10 CR10 4.34 42.8%1.5+7000 320 2022 60%2022 571 1.8%33.1%0.9%2021 1 2023 2009 1210 4.6.6.8.8.9.9.11 1.11 2.12 3.13 4.14 5.14.15.16.17 2009 1210 5 1 2016.6 2 247.7 3.7 4.7 5.7 6.7 7.8 8 2021.9 9.10 10.11 11.13 12.13 13 2022.14 14 2022.15 15 2021.16 16.16 2009 1210 6 2016 2016 2016 2018 1 2016 Mysteel 2017 247 2017 80%020406080100120140160180200CISA 2009 1210 7 2 247 Mysteel 2016 2015 67%2019 57%3 4 wind wind 5 6 wind wind 0%20%40%60%80%100%2012-08 2013-08 2014-08 2015-08 2016-08 2017-08 2018-08 2019-08 2020-08 2021-08 2022-08247 50%55%60%65%70%2010Q12010Q32011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q32014Q12014Q32015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q32019Q12019Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3801040.SI()40.00%50.00%60.00%70.00%0.005000.0010000.0015000.0020000.0025000.002010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022Q3/0.0000500.00001000.00001500.00002000.00002500.00003000.0000801040.SI()0500100015002000250030002014年 2015 年 2016年 2017年 2018 年 2019年 2020年 2021 年 2022Q3801040.SI()2009 1210 8 2022 2025 5 2022 1197 5.38%1.82%2022 2.26%7 wind 2010 2019 39.79%49.73%0.06%1.34%1.78%2.04%2.11%2.26%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%010,00020,00030,00040,00050,00060,0002017 2018 2019 2020 2021 2022Q3()/%2009 1210 9 1 2 2022 1 9 10 857 49.81%92.3%10 46.5%36.7%2 13 2022 10 CR10 4.34 42.8%2021 1.36 20 CR20 5.72 56.5%2021 1.59 86 8.16 10.18 80.17%8 2021 2021 1 119.95 2 55.65 3 44.23 4 41.64 5 36.71 6 35.43 7 28.25 8 26.37 9 26.21 10 19.98 QP1500 10%20%2009 1210 10 X80 0.02mm 1500MPa Usibor1500 Usibor2000 2022 62%20 158%0.20mm 38%20%800 2022 DN3000 2.6 DN1200 1464 ISO13470 920 9 wind 0100020003000400050006000700080009000宝钢股份中信特钢华菱钢铁太钢不锈首钢股份南钢股份马钢股份安阳钢铁新钢股份三钢闽光鞍钢股份本钢板材山东钢铁八一钢铁包钢股份新兴铸管酒钢宏兴抚顺特钢中南股份重庆钢铁友发集团河钢股份杭钢股份沙钢股份金洲管道常宝股份凌钢股份广大特材西宁特钢甬金股份武进不锈华达新材柳钢股份盛德鑫泰方大特钢翔楼新材 2009 1210 11 2020 1 2022 500 44 3 31 49%2022 1 2022 4 2 2019-2020 5849 1.15 2021-2022 2023 3 1.5 2-3 2022 1.32 10.18 12.97%10 33.91%27.16%3.93%3.16%4700 36.00%17.63%17.08%800 770 2009 1210 12 44.00%44.70%2.47%2140 2050 61.12%24.77%1200 28.10%16.46%15.58%10.01%1000 12.40%10.07%9.53%3.81%3.10%5.55%2.46%1000 wind 2022 2022 2021 2+7000 7000 5000 3000 100 174 4200 5200 1+12 86.43 1,481/1000 2+10 11.97 47 2023 3 16.78 800 4 24 2100 800 5 3138 2,098 250/208.65 50.42 5300 6300 7000 1 2600 2 2,136 3 2009 1210 13 1,070 1,040 1,000 4 5 530 600 701 1 2000 800 50 2 150 4 24 23.5 6/7.5/+400%29.5/+25.53%11 28.52%33.11%19.71%2600 2600 94.86%1280 1595 617 140 63.38%21.62%8.56%1.11%600 wind 2022 2022 3 320 2021()2020 900 853 850 700 2020 295.55 35%42%12 29.61%;20.37%;28.24%500 320 wind 2021 2009 1210 14 500 300 20 150 18 12 1 4 CSP)V AMA Usibor Ductibor 2022 2016 32%2022 60%13 2022 290 18.30%228 14.40%213 13.40%208 13.10%158 9.90%148 9.30%146 9.20%122 7.70%63 4.00%12 0.80%1,588 100%2022 2022 63.79 34.10%2022 Q1-Q4 21.11 17.10 13.10 12.48 5 2009 1210 15 2022 571 1.8%33.1%0.9%14 2022%1 361 1.8 2 148-1.2 72.77 33.1 0.23mm 16.27 0.9 3 62-3 2021 2021-2022 2021 2021 2021 6 10.33 2020 3198 3.00%2022 10.13 2021 1979 1.92%2009 1210 16 15 2021 Mysteel 1 2023 16 PE TTM PB(LF)1445 12.6 0.75 45.87%216.5 746.2 134 5.4 0.50 53.28%29.9 27.5 138-13.6 0.65 45.78%39.4 64.9 66-16.3 0.67 54.04%15.5 26.6 248 47.2 0.70 50.74%127.2 137.5 219-25.5 0.75 65.60%43.6 293.1 275 176.0 0.47 39.34%50.9 69.6 152-12.4 0.85 56.08%13.0 110.2 62-16.2 0.7 52.7 20.4 18.0 171 11.6 0.7 51.4 72.6 155.1 386 6.0 0.77 51.88%81.1 214.0 7000075000800008500090000950001000001050001100002013年 2014年 2015 年 2016 年 2017年 2018年 2019 年 2020年 2021 年 2022 年 2009 1210 17 297 10.0 0.61 65.24%79.1 464.0 wind 2023 4 6 2022 2022 2009 1210 18 6 2 2021 2021 2021 2022 2022 7 Wind 2022 2022 2 2022 2023 2009 1210 19 010-63214682 010-63214682 010-63214682 010-63214682 010-63214682 010-63214682 010-66500808 010-66500821 010-63214682 0755-82828570 0755-83715428 0755-82756804 0755-82756803 0755-82871425 0755-83024576 0755-82871425 021-20572536 021-20572551 021-20572555 021-20572257-2552 021-20572506 021-20572585 021-20572560 021-20572509 021-20572548 021-20572573 0755-82756805 021-20572559 021-20572559 0755-82756805 021-20572559 玙 021-25072549 2009 1210 20(300)6 20%6 10%20%6-10%10%6 10%20%3-6 5%3-6-5%5%3-6 5%26 C 3A 1061 A 19 33 12 100033 518034 200120 010-66500801 0755-82027731 021-20572500 010-66500900 0755-82828562 021-20572522 前沿报告库是中国新经济产业咨询报告共享平台。行业范围涵盖新一代信息技术、5G、物联网、新能源、新材料、新消费、大健康、大数据、智能制造等新兴领域。为企事业单位、科研院所、投融资机构等提供研究和决策参考。扫一扫免费获取海量报告