20230412_西部证券_游戏AI行业证券研究报告：AI赋能游戏全产业链迎来升级_37页.pdf

游戏AI行业深度报告AI 赋能，游戏全产业链迎来升级分析师|李艳丽 S西部证券研发中心2023 年4 月12日证券研究报告请仔细阅读尾部的免责声明 资 料 来源：Choice，西 部证 券研 发 中心 预 测核心结论 从 游 戏 资 源 制 作 到 游 戏 运 营 和 游 戏 生 态 建 设，AI 能够在游戏的各个环节 赋能，助 力 游 戏 行业 实 现 收 入 和 利润空间的 新提升，具体体现 在：成 本 端：AI 作 为 生 产 工 具，通 过 辅 助 游 戏 资 源生 成 和 简 化 运 营 工 作 流 程，可 以 帮 助 厂 商 降 低游 戏 开 发 成 本 和 运 营 成 本，提 高 生 产 效 率，即整体 上能 提高 利 润 率水 平。收入端：AI 可以通过智能NPC和智能人机等给游 戏 带 来 交 互 性、个 性 化 体 验 的 提 升，提 高 玩家 对 游 戏 的 黏 性 和 付 费 意 愿，即用户数量、时长、付费率 和ARPPU 的提升。基本面层面，版 号发 放 数 量 稳 中 向 好，各家公司游戏储 备 丰 富；暑 期 迎 来 产 品 密 集 发 布 期，行 业 预 计2Q开始出现 显著改 善。短 期 催 化 方 面，近 期 大 厂 会 有 富 含AI NPC 的项目上线，以 及 苹 果XR 设 备 年 内 发 布，预 计 会 对 游 戏 行 业形成 有力 催化。估值层面，目 前 阶段 游 戏 公 司 估 值 相对 其 他 子 行 业 偏低，建议 关注三 七 互娱、完 美世界、吉比特等。2表1：传媒行业重点跟踪公司盈利预测与估值（数据更新于2023 年4 月12 日）公司 股价 市值 收入 预测（百 万元）归母 净利 润预 测（百万 元）PE（人 民币）人民 币 亿 22E 23E 24E 22E 23E 24E 22E 23E 24E A 股传 媒公 司影视 动漫芒果 超媒300413.SZ 40.15 751.1 14,102 16,451 18,648 1,994 2,454 2,849 38 31 26华策 影视300133.SZ 8.86 168.4 3,297 4,167 4,841 435 537 642 39 31 26光线 传媒300251.SZ 11.76 345.0 813 2,030 2,449-141 828 1,037-244 42 33游戏完美 世界002624.SZ 20.46 396.9 7,670 8,937 10,251 1,377 1,648 1,992 29 24 20吉比 特603444.SH 556.01 399.6 5,168 5,987 6,687 1,461 1,622 1,859 27 25 21宝通 科技300031.SZ 21.39 88.1 3,114 4,098 4,927-142 425 575-62 21 15三七 互娱002555.SZ 29.28 649.4 16,555 18,978 20,916 2,971 3,530 3,931 22 19 17影院 院线万达 电影002739.SZ 15.00 326.9 9,734 14,404 16,852-1,372 1,092 1,490-24 30 22横店 影视603103.SH 16.59 105.2 1,445 2,301 2,758-212 331 387-50 32 27中国 电影600977.SH 15.99 298.5 3,487 6,886 8,432-154 945 1,130-194 32 26营销 服务分众 传媒002027.SZ 6.79 980.6 10,174 13,185 15,379 2,975 4,897 6,067 33 20 16蓝色 光标300058.SZ 8.70 216.7 36,768 40,903 45,147-823 542 668-26 40 32天下 秀600556.SH 8.94 161.6 4,335 5,438 6,767 287 383 502 56 42 32出版新经 典603096.SH 25.52 41.5 985 1,137 1,388 178 219 281 23 19 15中信 出版300788.SZ 30.36 57.7 1,901 2,082 2,322 206 234 270 28 25 21港股 互联 网&传 媒公 司腾讯 控股0700.HK 357.20 31,315.7554,552 612,458 687,561 115,649 139,565 165,863 27 22 19网易-S9999.HK 140.10 3,855.6 96,496 103,889 115,459 22,314 23,420 26,336 17 16 15心动 公司2400.HK 27.15 108.8 3,431 4,169 5,521-553-44 243-20-247 45XVBYzQrMnOmNrPmPtOoRnM6MaObRsQrRpNoNlOmMmQfQpOsRaQoOvNxNsOnQuOmNtPCONTENTS目 录CONTENTS目 录AI 加 速 游戏降本 增效02AI 助 力 用户体验 升级0301AI 全 链 路 赋能 游 戏 创作 与 运营投资建议04风险提示05请仔细阅读尾部的免责声明 资料 来源：西 部 证券 研 发中 心 绘制AI 从变革生产力和提升用户体验两个路径赋能游戏行业4图：AI 在 游 戏 从 创作 到运 营过 程中 的应 用情 况 辅助游戏 制作，降低游 戏 创作成本 目标 提升游戏 体验，让游戏 更 有趣味性 赋能游戏 竞技，带动线 上 线下同步 发展技术痛点 体验 同质 化、运 营工 作 杂、营 销转 化弱 美术成本 高 体验同质 化、运 营工作 杂、营销转 化弱场景 游戏资源 生成 直播 训练 测试 体验优化 运营优化 美术设计 内容设计 玩法设计 平衡性测 试 游戏跑图 测试 违规审判 平衡匹配 对局陪伴 针对性AI 训练 模拟打法 风格 智能NPC 智能BOT 掉线托管 集锦自动 生成 比赛解说 语音互动应用工具 AI bot 数据分析 虚拟人AI 绘画工具 代码辅助 AI 视频生成动作捕捉 地图生成文本创作3D 模型生成 语音合成AIGC游戏创作 游戏运营 游戏生态计算机视 觉 机器学习 自然语言 处理 深度学习 神经网络 CONTENTS目 录CONTENTS目 录AI 加 速 游 戏降 本 增 效02AI 助 力 用户体验 升级0301AI 全 链 路赋能游 戏创作 与运营投资建议04风险提示05请仔细阅读尾部的免责声明 资料 来源：各 工 具官 网，西 部 证券 研发 中心2.1 AI 绘画越来越多的应用到游戏制作流程中 AI 绘 画 是 指 利 用 人工 智 能 技 术进 行 绘画 或 美 术 创作 的 过程。AI 绘 画 工 具 可以 把 文 本 语言 自 动转 化 为 图 像，用 户可 以 输 入 各种 画 作关 键 词 包 括风格、主题、色调 等，然后AI 根据关 键词生 成符合 要求的 画作；AI 绘画 工具也 可以按 照用户 要求对 已有画 作进行 增添和 修改。“AI 辅助+人类加工”的模 式已 经逐 渐 运用 在游 戏制 作流 程中。巨人网络、成都IGG、厦门梦加游戏等游戏厂商 也已经放出招聘原 画设计师等的岗位需 求，要 求 应聘者熟 悉Midjoumey、Stable Diffusion 这类AI 美术工具。Midjourney 和Stable Diffusion 是目前 使用最广 泛、最 受 用户喜爱的文生 图应用，用户数均 已达到 千 万量级。6表2：主要AI 绘画工具名称Disco DifussionDALL E2 Novel AI Parti Make A SceneStable DiffusionMidjourney 文心 一格发布时间 2021/10 2022/4 2022/7 2022/7 2022/7 2022/8 2022/8 2022/8开发团队艺术家Somnai+Google ColabOpenAI 美 Noval 美 Google Facebook StabilityAI 英MidjourneyLab 美百度优点 效果多元输出更加真实；可抠图擅长二次元支持200 亿参数，细节逼真草图+文字描述生成输出出图速度快；画风多元；图像精细度高擅长环境效果，特别是幻想和科幻场景操作简单；可理解中文局限生成速度较慢；上手难度较高；生成效果不好图像分辨率较低出图效果不够稳定无法处理否定描述；物体缩放比例不稳定可控性较差，割裂感较重缺少东方素材；图像分辨率低模型风格同质化 图像分辨率低用户数 300+万人 1000+万 1081 万请仔细阅读尾部的免责声明 资 料 来源：SegmentFault，CSDN，西 部 证券 研 发中 心2.1 AI 绘画利用扩散模型等深度学习技术将文本信息转化为相应的像素图像 Stable Diffusion 模 型由 三个 主 要部 分 组成：1.文 本 编码器：是一 个CLIP 模型，将文本 信息转 化为文 本特征；2.图像信息 创建器：应用扩散 模型，从 噪声开始，逐渐 改 善图像，直到完 全 没有噪声，逐步 接 近所提供 的文本 描 述，输出 信息数 组；3.图像解码 器：使 用 经过处理 的信息 数 组绘制最 终的 像素 图像。扩 散 模型（Diffusion Model，DM）是 目前主 流 图像 生成模 型。工作原理 为通过 反 复地向训 练数据 添 加噪声来 破坏原 有 数据结构，然后 通 过“反向 扩展”来 恢复被破 坏的数 据；相 较 于传统 的生成 模型Gan，DM 需要的 数据更 少，图 像合成 效果更 好，但 是对 算 力的 要 求更 高；除了Stable Diffusion 之外，扩散 模型也 应用在Disco Diffusion、DALLE2、Imagen 和Midjourney 等AI 绘图 工具上。7图：Stable Diffusion 文 转 图 的 工 作原理图：扩散模型工作原理请仔细阅读尾部的免责声明 资 料 来源：Midjourney，各产 品官 网，西 部 证券 研 发中 心2.1 AI 绘画工具常见商业模式为订阅制或按次付费 用户群体 广阔，主 要包括：游戏 设 计师、产 品设计 师 等 小 b 端，广 告 公司、影 视公司、品牌的广 告创意 部 门等对于 艺术效 果 图有大 量需求的 企业端 客户，自媒体 创作者 等 个人 爱好 者。常 见 付费 方 式为 订 阅制 或 按次 付 费，Midjourney 和Stable Diffusion 已 实 现盈利：Midjourney 采取 SaaS 订阅制模式。针 对个人用 户、企 业 用户设定 不同等 级 的订阅计 划。例如，月付 制 分别 为10、30、60 美元/月，年付 制 价格 为 8、24、48 美元/月。值得 注意的 是，用 户只有 在订阅 之后，才能拥 有使用Midjourney 创 作 的图 片的版 权；Stable Diffusion的底层技术是免费开 源的，公司通过针对政府和机构提 供商业付费技术支 持，和 对 于 普 通 用 户 推 出 更 简 便 易 用 的Dream Studio 按 图片 生成数 量和质 量收费，默认 参数下，一英 镑可以 生成100 张图。图 像 生成 的 边际 成 本远 大 于模 型 训练 成 本。据Stable Diffusion 创始 人估 计，训 练 成本 只 占总 成 本的10%，其 余90%都来 自 于用 户 生成 图 像是对GPU 的 占用，一方面 是因为 生成算 法的计 算量很 大，另 一方面 也是由 于消费 者需求 的不可 预测性 降低了GPU 的平均利 用率。8表4：AI 绘 图 工 具商 业模 式 表3：Midjourney 的收费制度免费 试用 基本 计划 标准 计划 专业 计划每月 订阅 费用-$10$30$60 年度 订阅 费用-$96$288$576 快速GPU 时间 0.4 小时/使用寿命 3.3 小时/月 15 小时/月 30 小时/月放松GPU 时间/月-无限 无限额外GPU 时间$4/小时$4/小时$4/小时在私 信中 独立 工作-隐身 模式-最大 队列 数3 个并发作业 10 个等待 作业3 个并发作业 10 个等待 作业3 个并发作业 10 个等待 作业12 个并发快速作业3 个并发放松作业10 个等待作业评价 图像 以赚 取免费 GPU 时间-使用 权限 CC BY-NC 4.0 一般商业条款*一般商业条款*一般商业条款*年 总 收 入超过 1百万 美 元 的 公司，必须购买专业计划产品 名称 收费 方式Disco Diffusion 现阶段免费Midjourney 月 付 制 分别为10、30、60 美元/月，年付制价格为 8、24、48 美元/月DALL:E2 免费生成25 张图后，每月免费60 张图，15 美元生成460 张Imagen 收费模式尚末明确Stable Diffusion 免费生成200 张图后，2 英镑/200 张图Novel Al 10 美元/月 最多 生成200 张图；或25 美元/月最多生成2000 张图Mimic 公 测 阶 段，免费生成30 张 后，付费生成100 张，但充值方式尚未明确Dream by WOMBO 现阶段免费文心一格 免费生成100 张图后，9.9 元50张 图；15.9 元100 张图；49.9 元400 张图Tiamat 公 测 阶 段，可免费生成140 张 图，此后付费模式尚未明确6pen art最 多 免 费生成100 张后，5 元10张图；30 元100 张图，100 元400 张图，500 元2500张图盗梦师 免费生成5 张后，5.5 元25 张，24.9 元125 张；或99 元/月 660 张，299元/月2160 张即时AI 现阶段免费请仔细阅读尾部的免责声明 资料 来源：游 戏 陀螺，永劫 无 间，西部 证券 研发 中 心2.1 AI 绘画应用于游戏素材生产，降低制作成本 AI 绘 画 可 以 为 游 戏 开 发 者 提 供 丰 富 的 想 象 空 间，在 游 戏 开 发 初 期 寻 找 概 念 方 向 时 提 供 大 量 的 参 考 素 材。推 特 网友Nao_u通过Midjourney生成设 定 图自制 了一款 横版射 击游戏 shoon，虽然 粗糙，但是也 说明了AI 对于游戏 开发以 及素材 生成的 效率提 升。AI 绘 画 可 以 根 据开 发 者 所 列出 的 关键 词 快 速 生成 大 量素 材，提 高工 作 效率 降 低 成 本。传统 的游 戏 制作 过 程中，游 戏 角色 开 发周 期按 月 计算，而AI 开发 游戏 角 色则 是 以秒 为 单位，即使 加 上后 续 人工 调 整的 过 程，也 将大 幅 缩短 制 作周 期。案例：赛博朋 克2077 的场 景设计 师Timur Ozdoev 在独 立游戏作 品 Cognition Method 中运 用了AI 绘画软 件，用以制作 概念原 画 和素 材生 成。游戏工作 室Lost Lore 在 开发 一款名为 Bearverse 的F2P 手机游 戏时，在 角色设计这 一阶段使 用了MidjournyAI，采用了AI文 字 输入 调 整+美术画师 人工调 整的方 法，将 开发成 本从5 万美元 压缩至1 万美 元，并 将工时 耗费从6 个月大幅 减少至 一个月。9图：Bearverse 使用Midjourney 生 成的原图（左）与画师调整后的图（右）图：通过Midjourney 生 成 设 定 图制作的射击游戏 shoon 请仔细阅读尾部的免责声明 资料 来源：澎 湃 新闻，西部 证 券研 发中 心2.2 以ChatGPT为代表的AI 文本生成近期取得较大突破 GPT 是 基 于 自 然 语 言 处 理 模 型Transformer 进 行 预 训 练 的 大 语 言 模 型，是 对词 语 序 列 的 概 率 相 关 性 分 布 的 建 模，即利用已经说过的语句（语句可以视 为数学 中 的向量）作为输 入 条件，预 测下一 个 时刻不同 语句甚 至 语句集合 出现的 概 率分布。ChatGPT 等 文本 生成 模型 近 期取 得较 大突 破，带动了一系列文本生成 工具在游戏行业的 应用落地。ChatGPT 是OpenAI 开发 的 基于 自然 语言处 理 和 深度 学 习技术 的 对 话生 成 模型，由 于 其在 与 人交互 等 方 面的 突 出表现，是 用户 增长 最快 的 应用。在这 一热 潮 带动 下，谷歌、百 度等 科技 巨 头纷纷 发布其 语言大 模型的 研究成 果及规 划，许 多厂商 或个人 也不断 尝试将ChatGPT 应用到游 戏等各 行业各 领域。10名称 ChatGPT Bard Ghostwriter 文心一言发布时间2022/11 2023/2 2023/3 2023/3开发团队OpenAI 美 Google 育碧 美 百度优点高效、准确、多语言支持可以帮助作者进行创作型写作专注游戏NPC 对话场景中文理解能力更强局限不能溯源；不保证回答真实性不擅长自然语言处理使用场景较单一生成质量不稳定；缺乏个性化用户数 1 亿-500万表5：国内外AI 主 要 文 本生成工具对比 图：ChatGPT 用 户体验明显优于传统AI 助手请仔细阅读尾部的免责声明 资 料 来源：OpenAI 官 网，西部 证 券研 发 中心2.2 ChatGPT采用SaaS 和MaaS结合的商业模式 ChatGPT 作 为发展最 快的AI 文 本生成工具，目前 已进行 了B 端和C 端的商业化：SaaS（Software as a Service）模式：针对可 直接使 用 的聊天机 器人应 用ChatGPT，试点付 费 订阅版本“ChatGPT Pl us”，相较于免 费版本，可在 高峰 时 段获 得 更快 的 回答 响 应，每 月收 取20 美元；MaaS（Model as a Service）模式：面 向有 技术 支持 的用 户与 企业 开放API 模型GPT 3.5 turbo，每1k 个token价格为0.002美元，比现有的GPT-3.5 模型 节省成本90，海 外已有Shopify、Snap、Quizlet 等平台率 先接入ChatGPT API。OpenAI 向 商业用户 提供ChatGPT API，收费1000tokens/0.002 美元。2023 年3 月1 日推出 全新版 本的ChatGPT API 基于“gpt-3.5-t u rbo”模型，向调用API 的用户按 照每1000tokens/0.002 美元的价 格收费，价格 较去年11 月底下降90%，主要得 益于模 型调优 后成本 的大幅 下降。11图：新 版本ChatGPT API 价 格 较 上 一 版下调90%0.020.002gpt-3.5 模型 gpt-3.5-turbo 模型美元/1000tokens请仔细阅读尾部的免责声明 资 料 来源：OpenAI，量子 位，西 部证 券 研发 中 心 122.2 AI 文本生成用于游戏内容生成和代码生成，提高游戏创作效率（1/2）游 戏 剧 情 创 作 和 内 容 生 成：将 游 戏 以及 故 事 相 关 的 内 容 作 为 训 练 数 据 集，语 言 模 型 即 可 以 生 成 新 的 游 戏 剧 情 和 故 事 概 念，为 游 戏 开 发 者 提 供创 意 和 灵 感；可 以 通 过 学 习 大 量 游 戏 元 素 和 规 则，生 成 新 的 游 戏 关 卡、道具、任 务 等 内 容，增 加 游 戏 的 可 玩 性 和 趣 味 性。此外，对 于 一 些 以文 本 互动为 主的游 戏，可 以使用ChatGPT、文心一 言等模 型直接 制作再 进行调 整，节 约开发 成本。应用案例：2023 年3 月育碧发布 的Ghostwriter，可以帮助文 案写不 同 事件或情 况下NPC 的对话台词 以及游 戏 界面语言；已有 玩家 将ChatGPT 的API 接入 高 自由 度 游戏 骑 马与 砍 杀2 的某位NPC，提高 了NPC 的角 色 丰富 度 和交 互体 验。图：玩 家利 用ChatGPT 在 骑马 与砍杀2 定制个 性化NPC 图：文 案利 用Ghostwriter 生 成并 修改NPC台词请仔细阅读尾部的免责声明 3D 模 型和 地图 资源 的无 代码 生成。游 戏中3D 效果和地图资源等资产需 要耗费开发者和建 模师大量的时间和 工作量来进行繁琐 的代码编写与调试，在AI 工具的帮助下，开发者可以使用文字prompt 直 接 生 成 这 些 资 源，从 而 可 以 节 约 成 本 和 精 力，提高游戏开发效率。目前已有相应产品在 一 定程度 上可以 优化3D 资源的生 成过程，直接 通过自 然语言 迅速生 成大量3D 模型的 工具也 正在研 发中。应用案例：Roblox 推出了Code Assist，可 以 在 有 参 考 代 码 的 情 况 下，根 据 自 然 语 言 提 示 填 补 细 节 或 者 重 复 性 的 编 码 部 分，帮助用户将他们的 想法转化为可 以嵌入 到Roblox 虚拟空 间或物 体中的代 码Roblox 推出了Material Generator，可以 根 据 简 短 提 示生 成 可 以 覆 盖 在 二维 表 面 上 的 逼 真 纹理，模 拟 不 同的 粗 糙度、反 射 率和 金 属度 等属性资 料 来源：Roblox，西 部证 券研 发 中心 132.2 AI 文本生成用于游戏内容生成和代码生成，提高游戏创作效率（2/2）视频：Roblox AI studio请仔细阅读尾部的免责声明 3D 模 型和 地图 资源 的无 代码 生成。游 戏中3D 效果和地图资源等资产需 要耗费开发者和建 模师大量的时间和 工作量来进行繁琐 的代码编写与调试，在AI 工具的帮助下，开发者可以使用文字prompt 直 接 生 成 这 些 资 源，从 而 可 以 节 约 成 本 和 精 力，提高游戏开发效率。目前已有相应产品在 一 定程度 上可以 优化3D 资源的生 成过程，直接 通过自 然语言 迅速生 成大量3D 模型的 工具也 正在研 发中。应用案例：Yahaha Studios 的Text2Game、Unity 的Unity AI 以 及 英 伟 达Replicator 都 具 备 通 过 文 本 快 速 生 成3D 模 型 的 技 术。正 式 产 品 尚 未 正 式 发布；腾讯AI Lab 发布了3D 游 戏 场 景 自动 生 成解 决 方 案，通过AIGC 技术，帮助 开 发者 在 极 短的 时 间内 打造 出 高拟 真、多 样化 的 虚拟 城 市场 景，大 幅 提升 游 戏开 发效 率。据介绍，游戏 场 景中，AI 生 成虚 拟 城市 的 核心 技术 主 要包 含城 市 布局 生 成、建筑 外 观生 成、室 内映 射 生成 几 个方面。资 料 来源：Yahaha Studios，腾讯GDC，西 部证 券研 发 中心 142.2 AI 文本生成用于游戏内容生成和代码生成，提高游戏创作效率（2/2）图：Text2Game 文本生成地图场景 图：腾 讯使 用AI 创建3D 虚拟城市请仔细阅读尾部的免责声明 资 料 来源：腾讯GDC，西 部证 券研 发 中心2.3 AI bot 用于游戏关卡的自动生成和测试，极大降低了人力成本 利用AI bot 可以自 动生成游 戏关卡。AI bot 可以作 为人类 玩家的代 理，代 替 人类进行 大规模 地 关卡评估 和测试，降低人力 成本；还 能提供更多语义信息，减少 对 训练数据 的依赖。AI 可 以 提 升 关 卡 的 质 量。通过AI bot跑图模拟对局结果，可以获取体验相关的特征，例如：每帧的承伤、子弹位置等，然后基于种子关卡和少 量 人 类 标 注 数 据 训 练 评 估 器 模 型。最 后 结 合MCTS 算 法 和 评 估 器 模 型 进 行 搜 索，相 比 随 机 搜 索，MCTS 生 成 的 关 卡 的 评 估 得 分 提 升 约50%。应用案例：腾讯在2022 年GDC 上以一款自研的2D 小游戏作为案例，展示了AI 在不到100 个训练关卡作为输 入的条件下，几个 小时内即可生成1000+可玩的、高质量、多样化的 关卡。15图：腾 讯使 用AI bot 技 术 生 成 关卡 的流 程 图：腾 讯对AI 生 成 关 卡的 现状 与展 望CONTENTS目 录CONTENTS目 录AI 加 速 游戏降 本 增效02AI 助 力 用 户体 验 升 级0301AI 全 链 路赋能游 戏创作 与运营投资建议04风险提示05请仔细阅读尾部的免责声明 资 料 来源：网易 逆 水寒，Character.AI，艾 媒 咨询，西部 证 券研 发 中心 173.1 智能NPC为玩家提供个性化的交互内容，提高互动体验和可玩性 GPT模型直接提升NPC对话系统，实现 更 智 能 化的 对 话体 验；结 合语 音 驱动 嘴 型 动 画、AI 策略 生 成 等 技术，更智 能 化 的NPC 还 可 以 做 出 个性化的表情 行为，发 布专属任 务，为 玩 家提供更 真实、“千人千面”的游 戏 体验。应用案例：网易旗下开放世界 武侠手游 逆水寒 将实 装国 内首 个 游戏 版ChatGPT。通过内嵌与ChatGPT 同源的“游戏GPT”。其不仅能够 让 智能NPC 和 玩 家自 由通过 文字 或语 音进 行对 话，并基 于对 话内 容自 主给 出有 逻辑 的行 为反馈，还可 以通 过AI 随 机生 成 任务、关卡 地牢，甚至能 通 过文字 形式进 行捏脸。游戏 中智能NPC 的 所有 对话文 字、表情、语音、镜 头均由 AI 自 由 生成，NPC 拥有 更高 的 自主 性 与随 机 性；超 参 数 科 技 发 布 由GAEA 的 技 术 系 统 驱 动 的“AI 社会”活 的 长 安 城：包 含 一 群 身 份 多 样、能 互 动 的、受 社 会 常 识 和 反 馈 影 响 的AI；这些AI 的生活环 境开放，能受 交互反 馈影响 产生文 明，反 过来影 响AI 未来生活。图：逆水寒 手游交互界面 图：NPC 社会活的长安城请仔细阅读尾部的免责声明 资料 来源：腾 讯 云，西 部证 券 研发 中心3.2 AI bot 朝智能化、强策略方向演进，广泛应用于各类竞技游戏 AI bot 一 般 指 游 戏中 的 对抗 类人 工 智能 机 器人，可 以 对玩 家 的攻 击行 为 做出 相 应的 反击，在博 弈 类游 戏，包 括棋 牌 等完 全信 息博弈 游 戏，和MOBA、FPS 等 非完全 信息博 弈游戏，中得 到广泛 应用。AI bot 竞技 能力 不 断增 强，逐渐 朝 多 智能 体、强策 略 博 弈发 展。1999 年IBM 的“深蓝”AI 战 胜国 际象 棋冠 军，2016 年围棋AI AlphaGo 战胜 李世石，2018 年OpenAI 的AI 系统在Data2 中战胜顶 尖玩家，2020 年麻将AI Suphx 超越了99%麻将选 手。随着 在 星 际 争霸 或 麻将这 类 非完 全信 息 或者 信息 的 隐藏 的 情况 下，策略（抗性/鲁棒 性）的东 西 是越 来越 重 要的；从围 棋1V1 到RTS 要 控 制 几 百个 智能 体，智 能体 数 量从 少 到多。而 未 来竞技AI 将能够处 理更加 复杂的 交互环 境，比 如开放 世界、3D 大世界 等。18图：竞技AI 发展方向围棋RTSMOBA麻将多智能体单智能体强度抗性通用竞技AI图：DeepMind 的AI AlphaStar 在 星 际 争 霸中战胜职业选手请仔细阅读尾部的免责声明 资 料 来源：Google Scholar，西 部证 券 研发 中 心3.2 AI bot 策略决策及人机协作能力的提高是基于强化学习实现的 绝悟AI 的 整 体系统 架构可 以分为 以强化 学习为 核心的 四个模 块，通 过自对 弈提升AI 竞 技 能力：1.AI server with Game Env：人 工 智能服务 器，负 责进行A 自对弈(即我 打我自 己)，并且 与游戏 环境做 交互2.Dispatch：调 度模 块，收集 游戏 数 据，传 输给 下 一个 模 块3.Memory Pool：记忆库，存 储前一 模块传 输过来 的数据，并且 对数据 进行处 理，方 便学习 器学习4.RL learner：强化 学习智 能体，负责训 练强化 学习模 型，并 且将输 出的数 据(即英雄所 执行的 各种动 作)再传输 给自对 弈模块 通 过 在 在仿 真 的人机 协 作 环境 中 进行不 断 训 练，绝悟AI 拥 有 了 与玩 家 之间的 进 行 沟通 协作 的能 力。训 练 环境 被分 解 为宏 观 策略 建模 和 微观 操作建模。其中，宏观 策 略 模型 负 责战略 层 面 的长 期 规划，微 观 操作 模 型则在 宏 观 策略 的指 导下 进 行实 时 决策。然后，通 过 构建 基于 专 家知 识的 宏 观策略 模型，来引导AI 学习玩家 的策略，并让AI 在自 对弈训 练中与 不同策 略的队 友进行 组队，从而能 更好地 理解玩 家的意 图。19图：绝悟AI 的 系 统 架构图：绝悟AI 与 职 业 选手对抗的游戏数据请仔细阅读尾部的免责声明 资料 来源：网 易，腾 讯，西 部 证券 研发 中心3.2 AI bot 创新游戏玩法，提升游戏趣味性 智能人机 交互可 以 创新游戏 玩法，提 升玩家的 游戏体 验：智能 人机 陪玩：组 队对 抗类 游戏 玩家 通常 需要“陪玩”，未来随着大 语言模型打通玩家 自然语言和人机的交互体系，以及AI bot决策智能程度的 提高，预 计智 能人 机在 模 仿 真人 玩家 进行 游 戏 决策 和操 作时 几 乎 可以 以假 乱真；AI托管：MOBA 游 戏 如 果 遇到 有 玩家突 然 掉 线，会 造成的 双 方 不公 平 对抗，大 大 降低 队 友的游 戏 体 验，而AI bot 可 以 在 队 友掉 线 后托 管游戏任务，代替 掉 线玩家加 入到游 戏 战斗中；人 机挑 战：目前 王 者荣耀 已对全英 雄训练出 职业选手 级别AI 模型，因此，可以为 玩家匹配 不同竞技 水平的AI 人机 作为陪练 对手，提升玩 家战 斗水 平。20图：王者荣耀绝悟试炼 图：永劫无间 噩梦AI 累计击败1 亿玩家请仔细阅读尾部的免责声明 资料 来源：网 易，腾 讯，微 软，西 部证 券研 发中 心3.3 AI 提高游戏运营效果，延长用户生命周期 优 化 匹配机 制。基于AI 对战模 拟提供 多目标 的最优 组合优 化策略，解决PVP对战不平 衡性问 题；利用AI 技 术 打 击 外挂。基 于 用户 游 戏内 行 为，以AI 技术与外挂对抗，更 准确、更 快 速的 识 别外 挂，有 效应 对 外挂 变 异，同时 着 力于 外 挂 的 预防、监控，为外 挂 抓捕提供 证据，形 成完善的 外挂防 御 体系，保 证整体 游 戏环境的 良好；用于用户生命周期维护。AI 对玩家数据分析的帮助将有效延长游戏生命周期，从 而 创 造 更 大 价 值，2023 年微软在GDC 分享了借助AzurePlayFab ML 和Azure Synapse 精准预測 和留住游 戏流失 玩 家的服务，通过玩 家数据和 所有权 数 据为每个 符合条 件 的玩家打 分，并 将 其流失 风险分为高、中、低 三档。确 认潜在 的 流失玩家 后，开 发 者可以采 取预先 构 建的缓解 策略，比 如发送信 息或赠 送 虚拟游戏 币等。21图：伏 羲伏魔AI 游 戏 外 挂防控系统 图：先进先出匹配系统与全局优化的匹配算法对比请仔细阅读尾部的免责声明 资料 来源：游 戏 陀螺，永劫 无 间，西部 证券 研发 中 心3.4 AIGC作为用户二创工具，繁荣创作生态，增强用户黏性AI 降 低 了 创 作 门 槛，拓 宽 了 用 户 共 创 的 边 界。玩 家 针 对 游 戏 的 自 我 创 作 是 提 升 用 户 热 情，在 游 戏 之 外 吸 引 玩 家 的 参 与 的 一 个 非 常 有 效 的 方 式，但 是 囿于表 达门槛 较高，玩家二 创的效 果受限。但AI 技术 的引入 正为用 户参与 创作、发挥想 象力和 创造力 提供了 全新路 径。永 劫无 间 联合 网易 伏 羲实 验 室推 出 了“AI 智绘 时装 共 创企 划”，让 普通玩 家也能 利用AI 技术 参 与到 游 戏时 装 的开 发 中来；星战前 夜：晨 曦、星 战前夜：无烬星河（简称EVE）与中船文 科、百度文心 一格合 作 开展的“EVE 宇宙 航母预研 计划”中，开启 了主题AI 创作大赛，向广 大玩家 征集宇 宙航空 母舰的AI 绘图 作品；绘画之外，腾 讯 描绘 了AI 与玩家协作生成关卡的场景。借助关卡编辑器工 具，AI 可以根据玩家制作和修改的关 卡来迭代模型训练 和关卡生成的效果，玩家也 可 以获得更 高质量 和 更多样的 关卡进 行 二次创作。22图：永劫无间“AI 智绘 时 装共创企划”图：“宇宙航母预研计划”AI 创 作 大 赛中的部分作品CONTENTS目 录CONTENTS目 录AI 加 速 游戏降本 增效02AI 助 力 用户体验 升级0301AI 全 链 路赋能 游 戏创作 与运营投资建议04风险提示05请仔细阅读尾部的免责声明 资 料 来源：公司 公 告，腾 讯WeGame，国 家 新闻 出 版署，西部 证 券研 发 中心投资建议 AI 技术步入发展新阶段，相 关 工 具 纷纷 开 始 落 地，游 戏行 业 从 研 发 到 运 营的 各 个 环 节 均 具 备AI 应用落地场景，我们 认 为1）在成本端，AI 作为 生产 工具，可大 幅 提升 游戏 资 源生 成 效率、简化 运营 工 作流 程，从 而降低 游戏 开发成 本和运 营成 本；2）在 收入 端，AI 可 以 通过智 能NPC、智 能 场 景设 计 等给游 戏 带 来交 互 性、个 性 化 的提 升，优化 用 户 体验，扩大潜 在 玩 家范 围、同时 提 高玩 家 对游 戏的 黏 性和 付 费意 愿，创 造收 入增量。推 荐关 注 游 戏行 业，具体 标 的 建议 关注 腾讯 控 股、网易、完美 世 界、三七 互 娱、吉比特、心动 公司 等。1、腾 讯控 股：在AI 大 模 型领 域，腾 讯 具备 自 研机 器学 习 平台 并在 此 基础 上 训练 自有AI 大模 型，启 动混 元 助手 项 目组 开发 类ChatGPT 对 话 式 产品，未 来可 辅助 游 戏文本 生成，同时在AI Bot、智能NPC、智能 式场 景等 领 域积 累 了研 发 经验 并 将推 出 相关 解 决方 案。公司主业方面，游戏业务23年迎来回暖，公 司 自 去 年9月以来共10款游戏取得版号，重 点 游 戏 黎明觉醒、命运方舟 以及 无畏契约 等 有 望 陆 续 在23 年上线，游 戏 业 务 有 望 迎 来 修 复 拐 点，我 们 预 计2023 年 公 司 在 线 游 戏 营 收 将 同 比 增 长7.0%。广 告 业 务 受 益 于 视 频 号 加 速 商业 化 以 及 广 告 主 需 求 修 复，将恢复增长，预计23 年 视 频 号 贡 献 广 告 收 入 将 超 过100 亿元。自 降 本 增 效 战 略 落 实 以 来，公 司 云 业 务 亏 损 率 持 续收窄，AI 大 模 型应用 落 地将 帮助 公司内 部 广告、社 交业务 降 本