20240124_民生证券_医药行业小方制药招股说明书梳理：外用药市场领导品牌丰富产品线稳定拓展市场_23页.pdf

本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 1 2024 01 24 1993 2020-2022 3.61 4.02 4.57 2020 1.60 2022 1.75 2021 1.26 2022 2.11 1.31 0.23 2022 16.42%42.61%74.93%91.59%42.71%96.16%99.89%2017 594.25 2022 745.17 4.63%1 2 2020-2022 96%2023 9 1 63 12 28 3 8.32 Table_Author S0100523050002 S0100523090003 1.CRO-2024/01/09 2.GLP-1-2024/01/03 3.GLP-1-2023/12/26 4.POCT-2023/12/19 5.2024-2023/12/16 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 2 1.3 1.1.3 1.2.3 1.3.5 2.8 2.1.8 2.2.9 3.13 3.1.13 3.2.14 3.3.16 4.20 5.21.22.22 YWEVuNtOnOnMtNsRmRpQpObR8QbRsQnNoMmQjMqQrQeRtRrM6MnNyQNZtPtMwMtPmR/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 3 1 1.1 1993 2002+2022 54.80%40.63%7.57%2023 9 1 63 12 28+1.2 1993 78.40%73.92%81.76%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 4 1 2023 6 21 1989 1991 30 2021 2022 11 1 2021.12-2024.12 1989 1991 1991 1993 73.92%2021.12-2024.12 2016 11 2021 11 2021 12 7.84%2021.12-2024.12 2010 9 2015 9 Best Buy 2016 7 1.44%2021.12-2024.12 2013 8 2017 3 2017 4 2020 10 2020 11 2021 2 2021 2 3.74%2022.6-2024.12 2021.12-2024.12 1991 7 1995 10 1995 10 1997 4 1997 4 2004 4 2004 4 2009 10 2009 10 2019 7 2019 7 0.05%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 5 2022 6 2022.6-2024.12 2021.12-2024.12 2000 7 2002 2 2002 2 2003 8 2003 9 2004 8 2004 8 2006 4 2006 4 2020 12 2021 1 2022 6 0.05%2021.12-2024.12 2009 1 2012 4 2012 4 2013 8 2013 8 2018 12 2019 1 0.05%2021.12-2024.12 2004 7 2008 2 2008 6 2011 8 2011 8 2012 8 2012 8 2016 10 2016 10 0.03%2021.12-2024.12 2007 8 2020 5 2020 6 0.02%1.3 2020-2022 3.61 4.02 4.57 2020 1.60 2022 1.75 2021 1.26 2022 2.11 1.31 0.23 2022 16.42%42.61%74.93%91.59%42.71%96.16%99.89%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 6 2 2020-2022 3 2020-2022 4 2020-2022 5 2020-2022 2022 2021 2021 2020-2022 3.16%3.53%2.97%6 2020-2022 7 2020-2022-40%-20%0%20%40%60%0246 YOY YOY0.000.501.001.502.002.50 2022 2021 2020-10123 2020 2021 2022-10%0%10%20%30%40%50%60%70%2020 2021 202202000400060008000 2020 2021 20223.16%3.53%2.97%0.00%10.00%20.00%30.00%2020 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 7 2022 2.69 2020-2022 63.23%63.31%59.00%2022 29.27%28.63%8 2020-2022 9 2020-2022 2020 492 2022 546 2022 7%59%33%1%322 2020-2022 17.18 19.72 10 11 2022 63.23%63.31%59.00%56%58%60%62%64%22.22.42.62.82020 2021 2022 0%10%20%30%40%2020 2021 20220%2%4%6%8%10%4604805005205405602020 2021 2022 YOY,7.14%,58.97%,33.15%,0.73%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 8 2 2.1 2017 594.25 2022 745.17 4.63%12 2017-2022 2017-2022 2017 2217.64 2022 2461.69 2.11%2017 181.65 2022 255.53 7.06%2017 156.03 2022 209.00 6.02%13 2017-2022 14 2017-2022 594.25 630.30 673.83 659.06 761.87 745.17-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%-200.00 400.00 600.00 800.002017 2018 2019 2020 2021 2022 yoy2000.002200.002400.002600.002017 2018 2019 2020 2021 2022 0.00100.00200.00300.002017 2018 2019 2020 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 9 2022 65 2.10 14.90%2012 65 1.27 9.40%65 5.50 65.00%2.2 1 2 2022 16.42%42.61%74.93%91.59%42.71%96.16%99.89%15 2017-2022 16 2022 0.005.0010.0015.002017 2018 2019 2020 2021 2022 16.42%9.58%8.42%7.93%6.27%51.38%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 10 1 2 E /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 11 17 2022 3 18 2020-2022 1 142 210123450.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%E 37.52%42.02%42.71%19.77%23.59%22.33%99.52%98.73%96.16%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%2020 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 12 2 1 2022 6 30-2 2004 2011 3 2000 3 9 CHC CHC 10 OTC 999 999 999 999 4 2001 6 90%5 A 6 1996 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 13 3 3.1 1 2 3 1 2 3 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 14 19 3.2 2020-2022 96%2022 98%98.84%2021 102.29%2022 106.14%20 21 97.92%96.43%97.73%80%90%100%110%2020 2021 2022 93.44%98.82%106.14%50%60%70%80%90%100%110%2020 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 15 63 2023 9 1 63 12 28 1 2022 9.83 2020-2022 17.57%16.06%16.42%2 2022 2.45 2020-2022 45.16%43.59%42.61%3 2022 0.38 2020-2022 71.36%74.16%74.93%3.16%3.45%2.82%4 2020 2021 2022 5.56%6.33%7.40%1.99%1.97%2.21%0.93%1.06%0.98%3.37%3.66%3.29%4.19%3.20%4.17%3.53%3.24%3.61%3.16%3.45%2.82%2020-2022 57.02%60.76%61.92%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 16 22 3.3 3.3.1 1 2 3 0%20%40%60%80%0500010000150002000025000300002020 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 17 5/1 2 3 4 ERP 5 6,7 E 8 2022 3 1 2 3 CRO 6 1 2017 12 2 2018 10 3 CRO-3.3.2 65964 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 18 2029 7.93 2.91 1.89 2022 10.50%7.93%1.10%23 5890 7 1 1180 20.03%2 1200 20.37%3 385 6.54%4 385 6.54%5 1230 20.88%6 1510 25.64%5890 100%11360 4.57 7.93 1.87 2.91 1.75 1.89 0.002.004.006.008.0010.002022 2029 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 19 8 1 6360 55.99%1.1 360 3.17%1.2 6000 52.82%2 5000 44.01%11360 100.00%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 20 4 8.32 9 1 65,964.00 65,964.00 2 5,890.00 5,890.00 3 11,360.00 11,360.00 83,214.00 83,214.00 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 21 5 1 2 3 4 5 68.12%67.72%67.20%70.71%68.61%65.53%6 2020 2022 2022 2020 2021 2022 5.74/8.36/10.41/2022 2020 81.41%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 22 1 2023 6 21.4 2 2020-2022.6 3 2020-2022.6 4 2020-2022.6 5 2020-2022.6 6 2020-2022.6 7 2020-2022.6 8 2020-2022.7 9 2020-2022.7 10.7 11 2022.7 12 2017-2022.8 13 2017-2022.8 14 2017-2022.8 15 2017-2022.9 16 2022.9 17 2022.11 18 2020-2022.11 19.14 20.14 21.14 22.16 23.18 1.4 2.12 3.13 4.15 5.17 6.17 7.18 8.19 9.20 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 23。12 A 300 500 15%5%15%-5%5%5%5%-5%5%5%8 1 5F 200120 28 A 18 100005 6001 32 05 518026