20240303_招商证券_建材行业定期报告：各地陆续复工需求底部改善关注两会风向_24页.pdf
|2024 03 03/2024/2/26-3/1 0.4%20-25/10-20/20-50/15%6 20240229 2037/22 1/2035/2031/4/20240229 5572.2+146.7+2.7%-32.2%23.2+0.6 1 2 2 28 31 276 6000 2000 28 371 9201.9 399.1%107 2.1 842.4 1.1 695.1 1.0%1m 6m 12m 3.1-19.2-28.4-6.9-12.5-14.1 1 LPR 2024-02-25 2 2024-02-19 3 2024-02-04 S1090517070008 S1090523070010-50-40-30-20-10010Mar/23 Jun/23 Oct/23 Feb/24(%)建材 沪深300 2.5 1.5 2.5 3.6.7 1.7 2.8 1.8 2.8 3.9 4.9 5.13 6.15 7.17.18 1.18 2.19.21 1.21 1 2023 228.63 8.17%.21 2 2023 25.12 6.53%.21 3 2023 74.77 6.29%.21 4 2023 64.21 7.66%.21 5 2023 55.35 8.29%.22 2.22 1 2024 2.76.22 2 42.22 3 1.18.22 4 1.41.22 5 1000 22 ZXAZvMsPoNpOqOtQmRrOrQ6McM6MmOrRoMsOlOrRtQiNmMtN8OnNxPMYsPmPMYmRtO 3 6 22 7 178.22 356.44.23 1 P.O42.5/.11 2/.11 3 P.O42.5/.11 4 P.O42.5/.11 5 P.O42.5/.12 6 P.O42.5/.12 7 P.O42.5/.12 8 P.O42.5/.12 9%.12 10/.13 11/.13 12/.14 13/.14 14.15 15/.16 16/.16 17/.16 18.16 19.16 20 PVC PPR HDPE/.17 21/.17 22/.17 23 LNG/.17 24/.17 25/.17 26.18 27.18 4 28.18 29 PE 2023.19 30 PE 2023.19 1.9 2.19 5 1 0.4%20-25/10-20/20-50/15%6 20240229 2037/22 1/2035/2031/4/20240229 5572.2+146.7+2.7%-32.2%23.2+0.6 12 1 2 2 2 28 31 276 6000 2000 28 371 9201.9 399.1 6 3+C+2024-2025 EPS 0.93 0.98 2023-2024 EPS 0.76 0.92+C 2023-2024 EPS 1.36 1.81 BIPV+/2023-2024 EPS 0.55 0.77 B B+2023-2024 EPS 0.58 0.71+7 2023-2024 EPS 2.16 2.49+2000 2023-2024 EPS 1.59 2.07+2023-2025 EPS 1.10 1.16 1.29 1+N+2023-2024 EPS 0.60 0.80 85%23 2023-2024 EPS 1.50 1.77 1 1 3 1 2 PMI 49.1%1 0.1 51.4%1 0.7 PMI 50.9%1 2 29 2023 8 2023 2023(GDP)126()5.2%5%2 1 1 2 70 1 70 11 2 4 2 17 0 3 1 3 1 2 28 31 276 6000 2000 4 2 1 2024 31 22800 4320 2023 60%900 4%10%40%2 2 29 2024 1 1754 1186 568 2091 752 1339 3845 1938 1907 9 3 1 1488 293.1 3 1 2023 4.4 249 2021 2022 2019 2020 89%82%50%2 2030 3 2023 6.8%33.6%2.7%15.7%944.3 30.3%5.4 54.0%783.3 23.3%3D 278.9 36.2%4 0.4%20-25/10-20/20-50/15%6 1 省份 价格变动情况 1 30/10 10-30/P.O42.5 220/2 15/P.O42.5 225-240/2-3 1 10/2-3 2-3 20/2 10-30/1-3 2-3 20-30/30/2 15/2 10-20/1-2 2 1-2 50%-60%30/3 5 1-2 50%-60%2 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轴）1502002503003504004505005506002009/2/132009/9/132010/4/132010/11/132011/6/132012/1/132012/8/132013/3/132013/10/132014/5/132014/12/132015/7/132016/2/132016/9/132017/4/132017/11/132018/6/132019/1/132019/8/132020/3/132020/10/132021/5/132021/12/132022/7/132023/2/132023/9/131502503504505506507502009/2/132009/9/132010/4/132010/11/132011/6/132012/1/132012/8/132013/3/132013/10/132014/5/132014/12/132015/7/132016/2/132016/9/132017/4/132017/11/132018/6/132019/1/132019/8/132020/3/132020/10/132021/5/132021/12/132022/7/132023/2/132023/9/13 12 5 P.O42.5/6 P.O42.5/7 P.O42.5/8 P.O42.5/65.38%0.06pct 10 5 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050010001500200025003000350040002010/1/102011/1/102012/1/102013/1/102014/1/102015/1/102016/1/102017/1/102018/1/102019/1/102020/1/102021/1/102022/1/102023/1/102024/1/10全国平均-1000-50005001000150020002015/1/22015/6/22015/11/22016/4/22016/9/22017/2/22017/7/22017/12/22018/5/22018/10/22019/3/22019/8/22020/1/22020/6/22020/11/22021/4/22021/9/22022/2/22022/7/22022/12/22023/5/22023/10/2浮法玻璃：以煤 炭为燃 料的浮 法工 艺：生产 毛利浮法玻璃：以石 油焦为 燃料的 浮法 工艺：生 产毛利浮法玻璃：以天 然气为 燃料的 浮法 工艺：生 产毛利 15 14 6 2400tex 3100-3300/2400tex 3100-3300/2400texSMC 3700/2400tex 5500-5600/2400tex 3500/2400tex 3600-3650/2000tex 3700-3800/01000200030004000500060007000800090002009/042009/102010/042010/102011/042011/102012/042012/102013/042013/102014/042014/102015/042015/102016/042016/102017/042017/102018/042018/102019/042019/102020/042020/102021/042021/102022/042022/102023/042023/10 16 15/16/17/18 19 3,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0001月 2 月 3月 4月 5 月 6月 7月 8月 9 月 10月 11月 12月2014 2015 20162017 2018 20192020 2021 20222023 20243,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5001月 2 月 3月 4 月 5 月 6月 7月 8月 9月 10 月 11月 12 月2014 2015 20162017 2018 20192020 2021 20222023 20243,0005,0007,0009,00011,00013,00015,0001月 2月 3 月 4 月 5 月 6月 7月 8 月 9 月 10月 11月 12 月2014 2015 2016 20172018 2019 2020 20212022 2023 20240204060801002017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01库存（万 吨）01020304050607080901001 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月2018 年 2019 年 2020 年2021 年 2022 年 2023 年2024 年 17 7 20 PVC PPR HDPE/21/Wind Wind 22/23 LNG/Wind Wind 24/25/Wind Wind 020004000600080001000012000140001600018000200002015/032015/062015/092015/122016/032016/062016/092016/122017/032017/062017/092017/122018/032018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/12PVC PPR HDPE05001000150020002500300035002014/122015/052015/102016/032016/082017/012017/062017/112018/042018/092019/022019/072019/122020/052020/102021/032021/082022/012022/062022/112023/042023/09国废均价010002000300040005000600070002014/052014/102015/032015/082016/012016/062016/112017/042017/092018/022018/072018/122019/052019/102020/032020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/022023/072023/12全国均价 重交沥青建筑沥青 改性沥青01000200030004000500060007000800090002014/032014/082015/012015/062015/112016/042016/092017/022017/072017/122018/052018/102019/032019/082020/012020/062020/112021/042021/092022/022022/072022/122023/052023/10LNG价格05000100001500020000250002018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10钛白粉均 价05000100001500020000250003000035000400002018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/12环氧树脂 均价 18 1 0.74%3.74%0.67%2.66%2.63%1.87%1.34%0.37%0.18%-0.60%26 iFinD 2021 27 28 iFinD iFinD 2021 2023 13.11 A 9.65 11.75 12.34 13.56 14.04 16.53 16.89 17.68 22.68 8%7%6%6%6%5%5%5%4%4%2%2%2%2%2%1%1%1%1%1%0%0%0%0%-1%-1%-1%-1%-1%-1%-2%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%计算机电子通信机械设备家用电器国防军工汽车农林牧渔电力设备传媒基础化工有色金属环保综合医药生物社会服务轻工制造商贸零售建筑材料纺织服饰钢铁非银金融建筑装饰美容护理石油石化食品饮料房地产煤炭公用事业交通运输银行0.74%3.74%4.03%4.37%0.67%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%上证综指 创业板指 深证成指 中小板指 建材行业-0.60%0.18%0.37%1.34%1.87%2.63%2.66%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%水泥制造其他建材耐火材料水泥制品玻纤制造玻璃制造管材 19 29 PE 2023 30 PE 2023 iFinD 2021 iFinD 2021 2 49.22%17.24%12.79%12.22%9.41%-12.44%-7.24%ST-6.75%-5.26%-4.29%2 序号 股票名称 本 周 涨 跌幅 股票名称 最 近 一 月涨 跌 幅 股票名称 年 初 至 今涨 跌 幅 1 49.22%33.45%44.89%2 17.24%33.25%24.28%3 12.79%21.55%19.26%4 12.22%20.23%12.98%5 9.41%15.54%12.80%6 7.71%14.79%9.81%7 6.11%14.33%8.92%8 5.91%14.29%8.43%9 5.87%12.10%5.36%10 5.35%10.35%4.14%11 4.98%10.18%3.09%12 4.72%9.88%2.84%13 4.66%9.78%2.56%14 4.18%9.64%A 2.33%15 4.05%9.15%2.26%16 3.65%8.68%2.11%17 3.59%8.66%2.09%18 3.47%7.68%1.93%19 3.41%7.57%0.70%20 3.41%7.56%-0.76%21 3.30%7.50%-1.79%22 3.27%7.45%-2.01%23 3.14%6.63%-2.05%24 2.96%6.56%-2.23%25 2.81%6.53%-2.78%26 2.60%6.34%-3.54%27 2.41%6.19%-4.35%28 2.30%6.14%-5.33%5 6 9 9 10 11 12 13 13 14 14 14 14 15 15 16 17 17 18 19 19 20 21 24 24 25 29 32 36 38 40 051015202530354045银行建筑装饰房地产石油石化煤炭非银金融交通运输建筑材料家用电器环保通信有色金属钢铁电力设备公用事业纺织服饰基础化工轻工制造汽车商贸零售综合传媒机械设备医药生物食品饮料美容护理社会服务电子国防军工计算机农林牧渔9.6 11.8 12.3 13.6 14.0 16.5 16.9 17.7 22.7 0510152025玻璃制造玻纤制造水泥制造耐火材料防水材料其他建材管材水泥制品涂料 20 序号 股票名称 本 周 涨 跌幅 股票名称 最 近 一 月涨 跌 幅 股票名称 年 初 至 今涨 跌 幅 29 1.97%6.14%-5.40%30 1.87%6.03%-5.69%31 1.78%5.78%-6.72%32 1.74%A 5.75%-7.59%33 1.69%5.54%-8.24%34 1.68%5.43%-8.61%35 1.67%5.19%-9.64%36 1.62%4.32%-9.73%37 1.60%4.31%ST-10.06%38 1.53%3.80%-10.13%39 1.44%3.78%-10.18%40 1.42%3.03%-10.31%41 1.40%2.96%-10.41%42 1.36%2.86%-11.26%43 1.30%2.84%-11.82%44 1.22%2.77%-12.70%45 1.07%2.69%-13.11%46 1.03%2.65%-13.97%47 1.01%2.58%-14.25%48 0.94%2.18%-14.57%49 0.94%1.92%-14.73%50 0.93%1.75%-14.81%51 0.82%1.08%-15.15%52 0.78%0.75%-16.01%53 0.68%0.18%-16.23%54 0.61%0.00%-16.39%55 0.57%-0.24%-16.67%56 0.53%-0.77%-17.19%57 0.52%-1.83%-17.55%58 0.50%-2.08%-17.83%59 A 0.35%-2.17%-17.97%60 0.35%-2.64%-19.62%61 0.32%-3.38%-20.51%62 0.30%-3.67%-21.02%63 0.18%-3.74%-21.10%64 0.00%-3.97%-21.11%65-0.12%-4.16%-21.28%66-0.21%-4.86%-21.43%67-0.46%-4.88%-22.59%68-0.52%-5.06%-22.70%69-0.75%-5.13%-23.42%70-0.82%-5.28%-23.52%71-0.82%-5.69%-24.08%72-0.85%ST-5.88%-25.13%73-0.99%-6.14%-25.51%74-1.15%-6.49%-25.68%75-1.27%-6.93%-25.69%76-1.39%-7.14%-25.85%77-1.52%-7.84%-26.12%78-1.59%-8.39%-26.39%79-1.87%-8.82%-26.96%80-1.88%-9.58%ST-27.33%81-2.01%-10.00%-27.37%21 序号 股票名称 本 周 涨 跌幅 股票名称 最 近 一 月涨 跌 幅 股票名称 年 初 至 今涨 跌 幅 82-2.06%-10.03%-27.82%83-2.07%-10.38%-28.14%84-2.07%-10.66%-28.45%85-2.22%-10.79%-28.61%86-2.22%-10.81%-28.96%87-2.24%-10.96%-29.36%88-2.26%ST-11.03%-29.47%89-3.32%-11.27%-29.52%90-3.35%-11.50%-30.05%91-3.37%-13.02%-30.63%92-3.67%-13.30%-31.46%93 ST-3.97%-14.75%-31.62%94-4.29%-14.96%-31.97%95-5.26%-15.22%-33.33%96 ST-6.75%-15.44%-34.35%97-7.24%-15.85%-35.61%98-12.44%-15.98%-39.31%Wind 1 1 2023 228.63 8.17%2023 228.63 8.17%6.45 16.11%0.4904 16.87%ROE 6.81%0.93 2 2023 25.12 6.53%2023 25.12 6.53%7003.51 69.88%0.0623 72.88%ROE 2.27%7.11 3 2023 74.77 6.29%2023 74.77 6.29%3.94 384.17%0.32 357.14%ROE 7.55%5.93 4 2023 64.21 7.66%2023 64.21 7.66%14.27 9.97%0.90 9.76%ROE 26.06%0.22 22 5 2023 55.35 8.29%2023 55.35 8.29%7.42 178.55%0.64 178.26%ROE 6.39%4.07 2 1 2024 2.76 2024 2.76 2 42 42 329 0.58%3 1.18 1.18 2022 21.09%4 1.41 1.41 5 1000 7500 1000 6“”23 1.65/30 7 178.22 356.44 1 2 178.22 356.44 0.55%1.11%24 6-12 A 300 500 20%5-20%5%5%
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