20240412_兴业证券_非银金融行业：金融信息服务行业转型何方？_29页.pdf

请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明 industryId investSuggestion(investSuggestionChange relatedReport 2022-07-01 TAMP 2022-10-16 IT 2023-08-04 emailAuthor S0190521060001 assAuthor summary+PC ARPU B/C B*-+QuestMobile 2023 App 2881/2191 3000 2019H1 786/2022 1-10 1.4 2022/52.6%/43.7%ARPU 2021 ARPU 2 ARPU 2023 3.2 1 2016 2 AI 3 ARPU/ETF AIGC MCN/title createTime1 2024 04 12 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-2-1.-4-1.1+.-6-1.2 PC.-7-1.3+.-9-1.4 C.-10-1.5 AIGC.-15-2.-17-2.1+.-17-2.2.-20-2.3.-21-3.-23-3.1.-23-3.2.-25-3.3 ARPU.-25-4.-28-1.-4-2.-5-3.-6-4.-7-5 B.-7-6.-8-7.-8-8.-8-9 2015 MAU 6300.-10-10 2015.-10-11 2015.-11-12.-12-13 2023 38.1%.-12-14.-12-15.-12-16.-14-17.-14-18 2015 2020.-14-19 2013 2016.-14-20 LLaMa.-15-21.-15-22.-15-23 ChatGPT.-15-24.-16-25 B.-17-WUDWzQsPmPpOrPnOtOqPmN8O9RaQnPqQsQtPlOrRqMiNqRnQ7NqQuMuOmPnMNZmMqR 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-3-26 App.-18-27.-19-28.-19-29.-19-30.-21-31 2022.-21-32 2019H1 786/.-21-33 2022 1-10 1.4/.-21-34 2016.-24-35.-24-36.-24-37 MAU.-25-38 DAU.-25-39.-26-40 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正文之 后的信 息披露 和重要声 明-10-6 2013 3 2015 5 20 9 2015 MAU 6300 10 2015 QuestMobile 2023 App 1.4 C 2015 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0002014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-082024-01 APP 05101520253035402010A2011A2012A2013A2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-11-11 2015 60%2023 ARPU 3.2/051015202013A 2014A 2015A 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A 2021A 2022A-7 2018 30/50 PC App 29800/6 69800/3 139600/6 2021 PC App 5800/28800/6 68800/6 2020 12 App 6980/3 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-12-B B 2015 2015-2023 2.93 13.59 CAGR 21.16%20.3%38.1%2024 2 81 35 12 13 2023 38.1%iFinD iFinD 14 15 APP 2024 2 05101520253035402010A2011A2012A2013A2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023A 0%20%40%60%80%100%2010A2011A2012A2013A2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023A 0246810121416182010A2011A2012A2013A2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A 813548353230102030405060708090 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-13-2015 85 2016 2016 2015 4.5-5 5%2 8 2011 6 10 5%50%50%5%2 2 2 2014 7 5%3 50%50%2015 8 10 5%50%50%5%2014 5000 iFinD 9 2010 2011 2013 2016“”2020 2022 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-14-16 17 2012 2012 2015 2016-2023 11.49 71.94 2016-2021/46/70 12/15 2019 10 2012 2014 2015 2017 2019 18 2015 2020 19 2013 2016 iFinD 05101520253035402010A2011A2012A2013A2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A 0%20%40%60%80%100%2014A 2015A 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A 2021A 2022A PC 0204060801001201402010A2011A2012A2013A2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023A 0%20%40%60%80%100%2010A2011A2012A2013A2014A2015A2016A2017A2018A2019A2020A2021A2022A2023A 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-15-2022 2023 1.5 AIGC AIGC 2023 GPT3.0 AI 2019“All in AI”2024 HithinkGPT AiFinD 20 LLaMa 21 22 23 ChatGPT 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-16-AIGC i C i+B iFinD AiFinD Chat WarrenQ 24 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-17-25 B 2/B*-2.1+2015 C QuestMobile 2023 App 2881 2191 681 202 65 21 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-18-26 App QuestMobile*MCN 2021 MCN 92.8%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0002014-112015-032015-072015-112016-032016-072016-112017-032017-072017-112018-032018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-11 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-19-27 28 29 2019 1-6 11 MCN 2019A 2020A 2021A 2022M1-10 MCN 54.6 13.2%324.1 31.6%1,361.5 68.0%1,288.3 85.2%271.5 65.7%508.0 49.5%452.1 22.6%190.3 12.6%87.3 21.1%194.1 18.9%187.6 9.4%32.9 2.2%413.4 100.0%1,026.2 100.0%2,001.2 100.0%1,511.5 100.0%2019A 2020A 2021A 2022M1-10 MCN 1,787 13.7%10,653 32.9%77,200 69.9%46,298 85.9%/MCN 使用各种媒体平台的流量池 PC MCN 请 务必阅读 正文之 后的信 息披露 和重要声 明-20-8,504 65.0%15,750 48.6%17,008 15.4%6,261 11.6%2,799 21.4%5,999 18.5%16,242 14.7%1,336 2.5%13,090 100.0%32,402 100.0%110,450 100.0%53,895 100.0%12 2019A 2020A 2021A 2022-10M MCN-3,600 APP 110 310 400 400 13,089 32,402 110,450 53,895 MCN-11.1%-1.2%1.1%2.8%1.3%MCN-=APP/MCN-=/APP 13 2016A 2017A 2018A 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