20240415_招商证券_建材行业定期报告：电子纱启动提价以旧换新有望提振消费品类建材_24页.pdf
|2024 04 15/2024/4/8-4/12 0.3%4 51%5 1733/1725/19/.6037.4-481.8-7.39%+3.13%24.8-1.7 4/15 14/%107 2.1 817.3 1.1 677.4 1.0%1m 6m 12m-1.7-16.0-25.0 1.7-9.8-9.8 1 2024-04-08 2 2024-04-01 3 2024-03-26 S1090517070008 S1090523070010-40-30-20-10010Apr/23 Aug/23 Nov/23 Mar/24(%)建材 沪深300 2.5 1.5 2.5 3.6.7 1.7 2.8 1.8 2.9 3.9 4.10 5.13 6.16 7.17.18 1.18 2.19.21 1 2023 14.32 10.41%.21 2 2023 20.61 19.88%.21 3 2023 7.93 2.59%.21 4 106 0.11%.22 5 2024 4 24 2023.22 6 2023 3036.48.22 7 2024 2500.22 8 30.22 9 358.84 1%.22 10 144.90.22 YWBYwPmRmPrQpRoNqNoRrQ7NdN8OtRmMmOmQfQqQsOlOmNtNbRmMyQMYtQrNwMsOtM 3 11 44.05 155.27%.22 12.23 13 2022 32.00.23 14 2024Q1 91.87.23 15 22.6.23 16 650.23 1 P.O42.5/.12 2/.12 3 P.O42.5/.12 4 P.O42.5/.12 5 P.O42.5/.12 6 P.O42.5/.12 7 P.O42.5/.13 8 P.O42.5/.13 9%.13 10/.14 11/.14 12/.15 13/.15 14.15 15/.16 16/.16 17/.16 18.16 19.17 20 PVC PPR HDPE/.17 21/.17 22/.17 4 23 LNG/.17 24/.18 25/.18 26.18 27.18 28.18 16 PE 2023.19 17 PE 2023.19 1.10 2.19 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1725/19/01020304050607080902016/3/312016/6/302016/9/302016/12/312017/3/312017/6/302017/9/302017/12/312018/3/312018/6/302018/9/302018/12/312019/3/312019/6/302019/9/302019/12/312020/3/312020/6/302020/9/302020/12/312021/3/312021/6/302021/9/302021/12/312022/3/312022/6/302022/9/302022/12/312023/3/312023/6/302023/9/302023/12/312024/3/31 14 900/10/11/2021 2022 70.62 0.8 1.15%84.71%85.05%0.34%91.25 0.43 0.47%14 88%73+17.44 0.85%10.62 2100 14001600180020002200240026002022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/03华北 华东 华中 华南东北 西南 西北 全国100015002000250030003500第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周2015 2016 2017 20182019 2020 2021 20222023 2024 15 12/13/Wind 304(20.35/256 48 20240411 17.44 4-0.85%20240405-0411 122.38-0.73%+9.29%20240411 29130/4+5.43%20240405-20240411 20.06+4.70%20240411 84.21%4-0.66%85.68%4-0.74%20240405-0411 84.4%-0.61%85.92%-0.63%20240411 6037.4-481.8-7.39%+3.13%24.8-1.7 14 050010001500200025003000350040002010/082011/082012/082013/082014/082015/082016/082017/082018/082019/082020/082021/082022/082023/08全国平均-1000-50005001000150020002015/01/022015/07/022016/01/022016/07/022017/01/022017/07/022018/01/022018/07/022019/01/022019/07/022020/01/022020/07/022021/01/022021/07/022022/01/022022/07/022023/01/022023/07/022024/01/02浮法玻璃：以煤 炭为燃 料的浮 法工 艺：生产 毛利浮法玻璃：以石 油焦为 燃料的 浮法 工艺：生 产毛利浮法玻璃：以天 然气为 燃料的 浮法 工艺：生 产毛利01000200030004000500060007000800090002009/062009/122010/062010/122011/062011/122012/062012/122013/062013/122014/062014/122015/062015/122016/062016/122017/062017/122018/062018/122019/062019/122020/062020/122021/062021/122022/062022/122023/062023/12 16 6 2024.4.4-2024.4.11 15/16/17/18 3,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0001 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10月 11月 12月2014 2015 20162017 2018 20192020 2021 20223,0004,0005,0006,0007,0001 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10月 11月 12月2014 2015 20162017 2018 20192020 2021 20223,0005,0007,0009,00011,00013,00015,0001月 2 月 3 月 4月 5月 6月 7月 8月 9 月 10 月 11 月 12月2014 2015 20162017 2018 20192020 2021 20220204060801002017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01库存（万 吨）17 19 7 20 PVC PPR HDPE/21/Wind Wind 22/23 LNG/Wind Wind 0204060801001 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月2018 年 2019 年 2020 年 2021 年2022 年 2023 年 2024 年050001000015000200002015/032015/062015/092015/122016/032016/062016/092016/122017/032017/062017/092017/122018/032018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/03PVC PPR HDPE05001000150020002500300035002024/3/312023/11/302023/7/312023/3/312022/11/302022/7/312022/3/312021/11/302021/7/312021/3/312020/11/302020/7/312020/3/312019/11/302019/7/312019/3/312018/11/302018/7/312018/3/312017/11/302017/7/312017/3/312016/11/302016/7/312016/2/292015/9/302015/3/31国废均价010002000300040005000600070002014/052014/102015/032015/082016/012016/062016/112017/042017/092018/022018/072018/122019/052019/102020/032020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/022023/072023/12全国均价 重交沥青建筑沥青 改性沥青01000200030004000500060007000800090002014/042014/092015/022015/072015/122016/052016/102017/032017/082018/012018/062018/112019/042019/092020/022020/072020/122021/052021/102022/032022/082023/012023/062023/11LNG价格 18 24/25/Wind Wind 1 1.62%4.21%4.10%-1.60%-1.75%-3.73%-4.51%-5.31%-5.80%-6.86%26 iFinD 2021 27 28 Wind Wind 05000100001500020000250002018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10钛白粉均 价05000100001500020000250003000035000400002018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/12环 氧 树 脂 均 价2%2%0%-1%-1%-1%-1%-1%-1%-1%-1%-2%-2%-2%-3%-4%-4%-4%-4%-4%-4%-4%-5%-5%-6%-6%-6%-7%-8.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%公用事业有色金属采掘纺织服装银行钢铁休闲服务汽车交通运输通信机械设备化工综合家用电器医药生物电气设备轻工制造传媒建筑材料商业贸易计算机电子建筑装饰国防军工食品饮料非银金融农林牧渔房地产-4.21%-3.32%-2.90%-1.62%-4.10%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%创业板指 深证成指 中小板指 上证综指 建材行业-6.86%-5.80%-5.31%-4.51%-3.73%-1.75%-1.60%-8.0%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%耐火材料玻纤制造水泥制品管材其他建材玻璃制造水泥制造 19 2021 11 A 6.81 11.43 16.49 18.91 23.41 31.34 42.33 77.08 84.74 27 PE 2023 28 PE 2023 Wind Wind 2 11.87%2.99%1.19%1.17%0.60%-20.96%-17.58%-12.50%-11.73%-11.23%2 1 11.87%14.06%26.05%2 2.99%10.84%24.53%3 1.19%9.68%16.41%4 1.17%9.32%15.43%5 0.60%7.71%10.64%6 0.45%7.66%10.38%7 0.00%7.19%9.94%8-0.31%6.79%9.07%9-0.40%5.93%8.35%10-0.46%5.59%7.20%11-0.54%5.58%6.71%12-0.83%5.18%5.54%13-0.98%5.01%4.48%14 A-1.06%4.82%2.62%15-1.39%4.53%2.08%16-1.70%4.49%A 0.90%17-1.84%3.64%0.00%18-2.14%3.46%-0.04%19-2.19%3.04%-0.52%20-2.27%2.71%-1.05%21 ST-2.31%2.52%-1.18%22-2.50%1.40%-2.58%51 42 37 32 32 31 26 26 25 20 19 19 18 17 17 16 15 14 14 13 13 13 13 12 12 11 10 9 7 6 5 0102030405060综合计算机国防军工社会服务电子美容护理传媒食品饮料医药生物机械设备商贸零售汽车通信农林牧渔电力设备轻工制造公用事业环保纺织服装交通运输基础化工家用电器非银金融钢铁有色金属建筑材料房地产石油石化建筑装饰煤炭银行6.81 11.43 16.49 18.91 23.41 31.34 42.33 77.08 84.74 0102030405060708090水泥制品水泥制造管材耐火材料玻纤制造玻璃制造涂料其他建材防水材料 20 23-2.70%1.20%-2.58%24-3.10%1.13%-2.75%25-3.23%1.08%-3.27%26 ST-3.24%0.81%-5.29%27-3.32%0.81%-6.58%28-3.35%0.58%-6.87%29-3.56%ST 0.00%-8.09%30-3.63%-0.24%-8.19%31-3.66%-0.38%-8.73%32-3.75%-0.55%-9.28%33-3.92%-0.75%-9.34%34-4.02%-0.77%-10.62%35-4.31%-1.01%-10.76%36-4.33%-1.09%-11.27%37-4.37%-1.21%-11.42%38-4.44%-1.22%ST-11.54%39-4.44%-1.71%-11.71%40-4.52%-1.73%-11.74%41-4.61%-1.96%-12.16%42-4.62%-2.06%-12.42%43-4.76%-2.07%-12.97%44-4.80%A-2.09%-15.18%45-4.86%-2.27%-15.64%46-4.95%-2.32%-15.90%47-5.00%-2.38%-16.09%48-5.00%-2.48%-16.74%49-5.01%-2.57%-17.43%50-5.03%-2.61%-17.57%51-5.08%-2.65%-17.59%52-5.13%-2.69%-18.94%53-5.28%-3.05%-19.10%54-5.30%-3.11%-19.14%55-5.33%-3.38%-19.31%56-5.67%-3.49%-19.49%57-6.04%-3.52%-19.88%58-6.06%-3.68%-19.88%59-6.09%-3.87%-20.34%60-6.13%-3.91%-21.15%61-6.25%-4.16%-21.28%62-6.34%-4.21%-21.94%63-6.39%-4.34%-21.95%64-6.42%-4.40%-21.96%65-6.67%-4.45%-22.25%66-6.90%-4.76%-22.26%67-6.96%-4.84%-23.20%68-7.04%-5.26%-23.51%69-7.16%-5.98%-23.59%70-7.19%-6.30%-24.47%71-7.33%-6.32%-24.88%72-7.45%-6.67%-25.10%73-7.51%-6.84%-25.14%74-7.62%-6.96%-26.28%75-8.05%-7.15%-26.85%21 76-8.10%-7.16%-27.66%77-8.23%-7.32%-28.37%78-8.25%-7.82%-28.81%79-8.27%-8.96%-29.32%80-4.84%-8.96%-29.38%81-4.95%-9.82%-29.92%82-5.00%-10.11%-30.34%83-5.69%-10.65%-30.59%84-6.33%-11.09%-30.94%85-6.58%-11.24%-31.13%86 ST-6.68%ST-12.84%-31.95%87-6.72%-13.76%-32.16%88-6.79%-14.36%-32.91%89 ST-7.03%-14.67%-33.07%90-7.46%-16.70%-33.52%91-7.89%-16.86%-34.16%92-8.06%-16.97%-34.25%93-8.24%-18.27%-34.80%94-8.57%-18.57%-35.69%95-8.77%-21.22%-36.95%96-9.22%-22.65%ST-39.97%97-11.39%-22.73%-45.60%98-17.01%-24.80%-53.10%iFinD 1 2023 14.32 10.41%2023 63.78 8.28%14.32 10.41%12.75 0.53%0.90 ROE26.15%2 2023 20.61 19.88%2023 20.61 19.88%2487.16 85.21%404.94 97.23%0.07 ROE1.09%3 2023 7.93 2.59%2023 7.93 2.59%1859.46 74.47%883.78 104.59%0.09 ROE1.39 22 4 106 0.11%2024 4 8 1,060,000 0.11%3.94/3.88/4,151,831 5 2024 4 24 2023 2024 4 9 2023 2024 4 7 2024 7 2024 4 24 6 2023 3036.48 2023 3036.48 2024 4500 7 2024 2500 2024 2500 2023 8 30 30 30 9 358.84 1%358.84 1.00%6.49/5.67/6.15/2207.23 10 144.90 85 20 2022 144.90 144.90 11 44.05 155.27%44.05 155.27%23 12 88.57%23.83%4 11 49.70/59.64 4200 300.44 2.50%13 2022 32.00 2022 22 01 3.20%1,000 32.00 25.6 14 2024Q1 91.87 2024 91.84 20.57%1.98 4.81%1.43 64.60%0.57 159.09%15 22.6 4 12 22.6 0.1035%10.24/10.06/229.15 16 650 4 11 650 0.70%3.94/3.82/2518.88 24 6-12 A 300 500 20%5-20%5%5%
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