环保工程及服务行业研究：从现金流角度寻找内生成长能力的公司！.pdf

证券研究报告行业研究 环保工程及服务 环保工程及服务 1 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 Table_Main 从现金流角度寻找内生成长能力的公司！ 增持 （ 维持 ） 建议关注： 国祯环保、伟明 环保、中金环境、 东江环保、 蓝焰控股、 龙马环卫、龙净环保、聚光科技 核心观点：去杠杆，关注资本金生成能力！ 环保的投资逻辑链： 行业政策空间订单业绩。当前痛点在于订单落地到业绩转化的确定性 ，主要影响因素有 3： 1）项目质量 ，挂钩获取贷款能力。 2）资本金产生能力 。资本金需求扩大是去杠杆趋势下的必然，资本金产生看公司 模式和能力 。 3）运营能力 ，挂钩长期份额竞争力。 从模式上可以把环保公司分为三种。 1）投资驱动工程利润 。 2）投资驱动运营利润 。 3）提供设备工程服务 。 其中： 模式 2 有运营资产积淀的公司。经营现金流持续累积，支持再投资实现内生成长！危废作为景气度不断提升的子行业，建议重点关注。模式 3 设备与解决方案公司。现金流的优劣代表了公司的议价能力。 我们从 2017 年建立行业首个基于宏观的研究框架“剪刀差”体系以来 ，多次明确提出： 从融资能力和财政支付两个痛点把 握行业（其本质是订单落地），并关注行业格局变化，一场供给侧改革！ 本周行业要闻： 1）生态环境部：已将垃圾焚烧发电行业达标整治提到污染防治攻坚战重要日程中；住建部：年底前地级以上城市全面部署生活垃圾分类 ； 2）中共中央、国务院发布关于全面加强生态环境保护 坚决打好污染防治攻坚战的意见； 3）中央环保督察“回头看”完成下沉工作，黑龙江、河南上报的群众举报不实问题比例高； 4）生态环境部通报第一轮次蓝天保卫战重点区域强化督查工作进展。 重点公司公告： 1）国祯环保：拟与安徽启明电力承装有限公司签署临泉县村镇生活垃圾治理 PPP 项目垃圾转运站（滑集、宋集、鲖城、瓦店）配电工程及电缆、配电箱供货的合同，工程总价为 2668 万元。 2） 博天环境：中标 兖州煤业榆林能化有限公司 50 万吨 /年聚甲氧基二甲醚项目污水回用及蒸发结晶装置设计、采购、施工工程总承包项目 ，金额 1.24亿 元 。 风险提示： 宏观经济下行，政策推广不及预期。 Table_PicQuote 行业走势 Table_Report 相关研究 1、环保行业周报：宏观视角理解行业本质，重视运营现金流推动资本金增厚！ 2018-06-12 2、环保行业周报：发改委发布关于理顺居民用气门站价格的通知天然气价改再进一步2018-05-29 3、环保行业周报：环保大会召开，行业迎来发展新高度2018-05-22 Table_Author 2018 年 07 月 02 日 证券分析师 袁理 执业证号： S0600511080001 021-60199782 yuanldwzq -46%-34%-23%-11%0%11%23%34%2017-06 2017-10 2018-02环保工程及服务 沪深 300 2 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分 Table_Yemei 行业跟踪周报 内容目录 1. 最新观点 . 3 1.1 宏观 视角 理解行业本质，重视模式 2：运营现金流推动资本金增厚！ . 3 2. 本周报告 . 4 2.1 公司点评：高能环境 工程 +运营促中报业绩超预期，大股东增持 +承诺保底显信心 4 2.2 公司点评：蓝焰控股 回复问询函减轻市场疑虑，新区块产能投放在即 . 6 3行业要闻 . 7 3.1 中共中央、国务院发布关于全面加强生态环境保护 坚决打好污染防治攻坚战的意见（生态环境部） . 7 3.2 中央环保督察 “回头看 ”完成下沉工作 黑龙江、河南上报的群众举报不实问题比例高（生态环境部） . 7 3.3 生态环境部通报第一轮次蓝天保卫战重点区域强化督查工作进展（生态环境部） . 7 3.4 生态环境部公布未按要求提交执行报告的火电、造纸企业清单（北极星环保网） . 8 3.5 落实中央要求，回应群众期待，聚焦突出问题 省级党政 “一把手 ”抓整改钉是钉铆是铆（生态环境部） . 8 3.6 涉多个环保项目 北京 2018 年重点工程计划表（北极星环保网） . 8 3.7 开展生态环境保护 2018 年江西省推动长江经济带发展工作要点（中国固废网） . 9 3.8 生态环境部：已将垃圾焚烧发电行业达标整治提到污染防治攻坚战重要日程中；住建部：年底前地级以上城市全面部署生活垃圾分类（生态环境部） . 9 4. 公司重要公告 . 10 5. 下周大事提醒 . 23 6. 风险提示 . 24 3 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分 Table_Yemei 行业跟踪周报 1. 最新观点 1.1 宏观 视角 理解行业本质，重视模式 2：运营现金流推动资本金增厚！ 核心观点： 环保的投资逻辑链： 行业政策空间订单业绩。行业发展和公司业绩释放的痛点在于订单落地到业绩转化。 而市场担忧的 融资问题，其实分为两点。 1、资本金问题， 2、贷款问题。 其中，资本金需求扩大是去杠杆趋势下的必然，资本金产生看公司模式和能力，而贷款能力看项目质量为主。央行扩大 MLF 担保品范围，本质上是对绿色贷款，绿色债的一种预期稳定。 我们从 2017 年建立行业首个基于宏观的研究框架“剪刀差”体系以来 ， 多次明确提出：从融资能力和财政支付两个痛点把握行业 （其本质是订单落地），并关注行业格局变化，一场供给侧改 革！ 估值 集体 回落，有没有可以关注的方向？ 关注业绩确定性，可拆分为三要素 1、项目质量，挂钩获取贷款能力。 2、资本金产生能力。 3、运营能力， 挂钩长期份额竞争力。 目前哪些可以关注？ 从模式上可以把环保公司分为三种。 1、投资驱动工程利润。 2、投资驱动运营利润。 3、提供设备工程服务。 其中： 1）模式 2 公司若已经积淀了较为充实的运营资产，最符合三要素标准。 怎么理解？ 1）项目质量，运营项目收益率和付费模式通顺，水务 to c，垃圾部分 to c，危废 to b，环卫是降低存量财政支出。 2）资本金产生能力，随着运营期增加运营现 金流不断增加。 3）运营体系成熟，未来按效付费，竞争力提升。 2）本质上，资本金的充实度意味着不依赖外部融资的内生成长能力。模式 3 的公司，现金流优质意味着对上下游议价能力的优势。 风险提示： 宏观经济下行，政策推广不及预期。 4 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分 Table_Yemei 行业跟踪周报 2. 本周报告 2.1 公司点评： 高能环境 工程 +运营促中报业绩超预期，大股东增持 +承诺保底显信心 投资要点： 事件： 公司公告， 1）预计 2018 年半年度归母净利润为 1.40-1.60 亿，同比增长 112%-142%，扣非增速为 109%-139%。 2）实际控制人李卫国先生拟对公司已经实施的员工股权激励计划产生亏损的部分进行保底。 格为 19.946 元 /股增持公司股份合计 600.55 万股，增持后国祯集团持有公司股份比例为 39.56%。 工程 +运营推动中报超预期，在手订单饱满为全年业绩增长保驾护航 ： 根据公司公告，预计 2018 年半年度归母净利润为 1.40-1.60 亿，同比增长 112%-142%；扣非后归母净利润为1.38-1.58 亿，同比增长 109%-139%。业绩预增的原因主要来自于三方面： 1） 工程 ： 2018 年上半年度由于开工及实施项目较多，相应收入、利润均有较大增长； 2） 运营 ：上半年与去年同期相比，合并报表范围变更，新增加了贵州宏达环保科技有限公司、甘肃中色东方工贸有限公司及山东扬子化工有限公司； 3） 回款 ：公司加大回款力度，收回历史项目欠款，由欠款形成的坏账计提冲回。 根据我们的统计，公司在 2018 年先后中标武汉项目 1.08 亿、江阴项目 0.84 亿、白银区项目 0.60 亿等， 目前新签订单总额已经达到 20 亿左右，其中环境修复类订单达到 5.76 亿 ，在手订单饱满为全年业绩增长保驾护航。 实际控制人数轮增持 +承诺保底 ，彰显对公司发展十足信心 ： 公司公告，实际控制人李卫国先生拟对公司已经实施的员工股权激励计划产生亏损的部分进行保底，即到 2019 年 6 月 28日，公司员工持有的通过激励计划买入并已经解锁的公司股票对应市值低于其买入该部分股票总成本的差额部分，由实际控制人全额现金补偿，补偿资金来源于实际控制人的自有资金（首次授予限制性股票的授予价格为复权后 7.01 元 /股、预留部分股权授予价格为复权后 8.30 元 /股）。同时，自 2017 年 12 月份以来，实际控制人及公司高管团队已经进行数轮增持： 1） 2017 年 12 月 1 日，实际控制人李卫 国以 12.29 元 /股的价格增持股份 162.66 万股，并拟在之后 6 个月内，增持不低于 100 万股的公司股票；监事会主席甄胜利、高管文爱国、赵欣分别增持公司股票 9.08、 15、 10 万股。 2） 2017 年 12 月 15 日，公司实际控制人及高管进行二次增持，实际控制人李卫国以 12.01元 /股的价格增持公司股份 25 万股；高管刘泽军、陈望明、凌锦明、刘力奇分别增持公司股份86、 71、 128、 1.52 万股。 3） 2017 年 12 月 26 日，高管刘泽军以 12.34 元 /股的价格增持公司股份 104 万股。 4） 2018 年 1 月 12 日，高管齐 志奇以 11.46 元 /股的价格增持公司股份 2.8 万股。 5） 2018 年 1 月 15 日，高管甄胜利以 11.31 元 /股的价格增持公司股份 21.19 万股。 6） 2018 年 1 月 18 日，高管刘泽军、文爱国分别以 11.60 元 /股、 11.58 元 /股的价格增持公司股份 21.63 万股、 21.80 万股。 7） 2018 年 2 月 1 日，高管文爱国以 11.38 元 /股的价格增持公司股份 10 万股。 8） 2018 年 2 月 7 日，实际控制人李卫国、高管文爱国分别以 11.36 元 /股、 11.24 元 /股的价格增持公司股份 133.38 万股、 22 万股。 5 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分 Table_Yemei 行业跟踪周报 9） 2018 年 3 月 23 日，实际控制人李卫国以 10.83 元 /股的价格增持公司股份 87 万股。 10） 2018 年 6 月 13 日，实际控制人李卫国以 10.11 元 /股的价格增持公司股份 25 万股；董事凌锦明以 10.06 元 /股的价格增持公司股份 12 万股。 11） 2018 年 6 月 15 日，实际控制人李卫国以 9.85 元 /股的价格增持公司股份 22 万股。 自 2017 年 11 月 28 日公司股票复牌后至今， 公司实际控制人李卫国累计增持公司股份535.04 万股，累计增持金额为 0.62 亿元，充分彰显对公司未来发展的信心。 行业层面：多因素造成 2017 年 订单释放不及预期， 2018 年开始行业空间有望逐步打开： 1） 2017 年，政策、监管、项目等多方面因素造成行业释放进度不达预期： 政策：土壤污染防治法和相关行业标准出台时点慢于此前市场预期，已出台的部分政策并没有严格量化标准指标，所以在缺乏行业政策引导和标准规范的情况下，行业订单释放速度有所放缓。 监管：环保部已经划分为了气、水、土司，但是在地方政府层面，还没有成立专门的土壤处或者相应的其他监管部门，再加上一些部门领导经历人事的更迭之后，项目在基层操作层面遇到了一些阻碍。 项目： 2017 年开始，土壤修复项目单体规模和金额都更大，因此由项目转换为订单落地的周期更长、流程更复杂。 2）我们判断，土壤修复行业空间有望于“十三五”中后期逐步打开： 1、“土十条”明确要求，在现有相关调查基础上， 2018 年底前查明农用地土壤污染的面积、分布及其对农产品质量的影响， 2020 年底前掌握重点行业企业用地中的污染地块分布及其环境风险情况。 2、环保部土壤环境管理司司长邱启文表示，目前环保部正在开展第二次全国土壤污染状况详查，截至 2017 年上半年，中央财政下达财政预算约 146 亿，支持地方开展土壤污染防治工作。 3、我们在追踪行业信息和走访土壤修复企业时发现，从 2017 年二季度开始，土壤调查类订单数量和规模明显增加，截至目前调查 +评估 +治理项目合计 500 个左右，其中调查 +评估项目约占到 50%以上，与此同时治理项目增速逐渐下降。 因此我们预计， 2017-2018 年将是土壤污染状况调查类项目集中释放的阶段，等到土壤详查行动基本完成、调查信息搜集完毕，伴随着土壤污染防治法以及与之相配套的一系列技术标准和政策细则的落地，土壤修复市场有望于“十三五”中后期开始集中释放。 盈利预测与投资评级： 我们预测公司 2018-2020 年实现 EPS 0.44、 0.51、 0.66 元，对应 PE 20、 18、 14 倍，维持“买入”评级 。 风险提示： 土壤修复项目拓展低于预期；垃圾焚烧发电项目进展不及预期。 6 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分 Table_Yemei 行业跟踪周报 2.2 公司点评： 蓝焰控股 回复问询函减轻市场疑虑，新区块产能投放在即 投资要点： 公司发布关于深圳证券交易所对 2017 年年报问询函的回复公告，我们将其中核心信息摘录如下： 与大股东及其他关联方的关联交易： 2017 年度上市公司向控股股东晋煤集团的销售占比为 57.96%，主要为向晋煤集团销售煤层气、提供煤层气井施工和运营服务等。通过开采与大股东产权完全独立的新区块、为其他无关联煤炭企业提供气井工程与瓦斯治理服务、以及加强与管输公司的合作，预计未来关联交易金额会逐步降低。 煤层气销售价格与定价机制： 销售给主要客户铭石、天煜、山西压缩天然气集团、通豫、易高的价格分别为 1.65、 1.75、1.70、 1.49、 1.37 元 /方，销售价格的差异主要是由采购时间、输送距离、交付地点的差异所造成的。 子公司业绩承诺的真实性： 蓝焰煤层气 2017年实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益 后的净利润为 5.34亿元，占业绩承诺 5.32 亿元的 100.32%，实现了业绩承诺，不存在管理层收入利润调节、精准达标的情形。 综上所述，此次公司在关于深圳证券交易所对 2017 年年报问询函的回复公告中，分别从关联交易、煤层气销售定价机制、子公司业绩承诺等多个方面对交易所以及市场所关注的多个问题做了详细解释，公告发出后，有利于缓解和打消市场对于行业和公司未来发展前景的疑虑，站在当前时点，我们觉得 行业发展逻辑通顺、集团整合工作有序推进、公司新区块产能投放在即，建议关注！ 盈利预测与投资评级： 考虑到新区块投产和老区块增产进展存在不确定性，我们预计公司 18-20 年 EPS 分别为 0.67、 0.80、 0.99 元，对应 PE 分别为 16、 13、 10 倍，维持公司“买入”评级。 风险提示： 宏观层面：经济下行降低终端用户需求，煤层气销量增速不达预期；行业层面：天然气价格下降导致煤层气售价降低；销售补贴及增值税退税政策发生变化；公司层面：管网建设进度不达预期；气井工程业务进展不达预期；新区块获取进度慢于预期。 7 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分 Table_Yemei 行业跟踪周报 3 行业 要闻 3.1 中共中央、国务院发布关于全面加强生态环境保护 坚决打好污染防治攻坚战的意见（生态环境部） 意见主要提出十点内容：一、深刻认识生态环境保护面临的形势；二、深入贯彻习近平生态文明思想；三、全面加强党对生态环境保护的领导；四、总体目标和基本原则。总体目标为到 2020 年，生态环境质量总体改善，主要污染物排放总量大幅减少，环境风险得到有效管控，生态环境保护水平同全面建成小康社会目标相适应。具体指标：全国细颗粒物（ PM2.5）未达标地级及以上城市浓度比 2015 年下降 18%以上，地级及以上城市空气质量优良天数比率达到80%以上；全国地表水类水体比例达到 70%以上，劣类水体比例控制在 5%以内；近岸海域水质优良（一、二类）比例达到 70%左右；二氧化硫、氮氧化物排放量比 2015 年减少15%以上，化学需氧量、氨氮排放量减少 10%以上；受污染耕地安全利用率达到 90%左右，污染地块安全利用率达到 90%以上；生态保护红线面积占比达到 25%左右；森林覆盖率达到 23.04%以上。五、推动形成绿色发展方式和生活方式；六、坚决打赢蓝天保卫战；七、着力打好碧水保卫战；八、扎实推进净土保卫战；九、加快生态保护与修复；十、改革完善生态环境治理体系。 3.2 中央环保督察“回头看”完成下沉工作 黑龙江、河南上报的群众举报不实问题比例高（生态环境部） 经党中央、国务院批准，第一批中央环境保护督察“回头看” 6 个督察组于 2018 年 5 月30 日至 6 月 7 日陆续对河北、内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广东、广西、云南、宁夏等 10 省（区）实施督察进驻。截至 6 月 25 日， 6 个督察组基本完成第二阶段下沉督察任务。 下沉督察阶段，各督察组通过深入基层、深入一线、深入现场，进一步调查核实具体生态环境问题，坚决查处“表面整改”“假装整改”“敷衍整改”等生态环保领域形式主义、官僚主义问题， 并陆续公开 30 余个典型案例，不断传导督察压力，推进地方边督边改。同时，各督察组高度重视人民群众生态环境诉求，及时转办督办人民群众生态环境举报，并现场抽查核实被督察地方办理情况。 被督察地方党委和政府高度重视中央环保督察“回头看”，借势借力推动解决突出生态环境问题，边督边改工作取得显著成效。一批群众身边的垃圾、恶臭、噪声、扬尘等污染问题得以有效解决；一批整改不到位、不彻底，群众不满意的生态环境问题得以再次查处，彻底解决；一批“表面整改”“假装整改”“敷衍整改”的问题得以查处到位，严肃问责；一批历史遗留的生态环 境问题得以曝光、引起重视，并全面启动整治工作。同时，各地继续通过“一台一报一网”及时公开边督边改情况，积极回应社会关切，通过一批批具体问题的推动解决，人民群众获得感得到明显提升。 截至 6 月 25 日晚 20:00， 6 个督察组共收到群众举报 29245 件，受理有效举报 24246 件，经梳理合并重复举报，累计向被督察地方转办交办 23087 件；各被督察地方完成查处 12409件，其中立案处罚 2579 家，罚款 25096 万元；立案侦查 208 件，拘留 235 人；约谈 1065 人，问责 1939 人。但从各被督察地方报送情况看，广东群众举报 办结率偏低；黑龙江、河南群众举报不实问题占比较高；广西、宁夏尚无因环境违法犯罪而拘留的人员。这些需要引起当地党委、政府高度重视。 根据安排，各督察组已陆续进入第三阶段督察，梳理情况，整理案卷，并开展必要的补充调查取证。同时，各督察组继续受理人民群众生态环境问题信访举报，并针对突出问题或重复举报较多问题开展抽查核实。 3.3 生态环境部通报第一轮次蓝天保卫战重点区域强化督查工作进展 （ 生态环8 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分 Table_Yemei 行业跟踪周报 境部 ） 按照蓝天保卫战重点区域强化督查工作部署， 6 月 11 日至 24 日我部抽调 500 名地方环保系统人员及 126 名部属单位业务骨干，组成 200 个督查组，对京津冀及周边地区“ 2+26”城市、334 个县（市、区）开展第一轮次强化督查。督查组共发现涉气环境问题 2690 个，其中，清单内“散乱污”整改不到位问题 314 个，新发现清单外“散乱污”问题 41 个，清单内应淘汰燃煤锅炉问题 11 个，新发现清单外应淘汰燃煤锅炉问题 67 个，工业企业未安装大气污染防治设施问题 180 个，工业企业不正常运行大气污染防治设施问题 190 个， VOCs 整治不到位问题346 个，工业粉尘无组织排放问题 660 个，露天矿山未落实减尘抑尘措施问题 55 个，建筑工地扬尘管 理问题 780 个，露天焚烧管控问题 29 个，恶臭、环保手续不全等其他涉气环境问题17 个。 3.4 生态环境部公布未按要求提交执行报告的火电、造纸企业清单（北极星环保网） 为贯彻落实党的十九大精神，强化排污者责任，按照国务院办公厅关于印发控制污染物排放许可制实施方案的通知 (国办发 2016 81 号 )和排污许可管理办法 (试行 ) (环境保护部令第 48 号 )要求，我部大力推进排污许可制改革。实施一年多以来，取得显著成效，构建相关法规制度体系，建设管理信息平台，加快推进重点行业排污许可证核发， 2017 年基本完成国务院 办公厅关于印发控制污染物排放许可制实施方案的通知确定的 15 个重点行业排污许可证核发。 排污许可证执行报告是落实企业环保主体责任的主要载体，企业应当按照排污许可证规定，定期报告其污染物排放情况。目前，全国持证企业执行报告均应通过统一的全国排污许可证管理信息平台填报。 按照排污许可管理办法 (试行 ) (环境保护部令第 48 号 )第三十七条要求，我部对 2017年核发的火电、造纸行业企业排污许可证执行报告工作进行督办。截至 2018 年 5 月 31 日 24时， 2017 年全国核发排污许可证的火电、造纸企业中， 161 家火电企业、 559 家造纸企业未按要求提交执行报告，现将未提交执行报告的企业清单对外公开。我部鼓励社会公众参与监督，督促企业落实环境保护主体责任，推动形成政府综合管控、企业依证守法、社会共同监督的良好氛围。 3.5 落实中央要求，回应群众期待，聚焦突出问题 省级党政“一把手”抓整改钉是钉铆是铆（生态环境部） 第一批对 10 省区的中央环境保护督察“回头看”已完成下沉督察，一些突出生态环境问题相继曝光。对此， 10 省区党委、政府高度重视，党政“一把手”亲自部署整改工作。重要工作亲自部署，重大问题亲自过问，重要环节亲自协调，重要案件 亲自督办。有了省级党政“一把手”的重视，整改进程明显加快，整改力度明显加大，整改成效不断显现。 不久前召开的全国生态环境保护大会明确强调，地方各级党委和政府主要领导是本行政区域生态环境保护第一责任人。 6月 24日发布的中共中央国务院关于全面加强生态环境保护 坚决打好污染防治攻坚战的意见对这一要求再次予以明确。舆论注意到，对中央环保督察“回头看”，被督察省份党委政府高度重视，党政主要负责同志或坐镇指挥提出明确要求，或深入一线督办整改落实。 3.6 涉多个环保项目 北京 2018 年重点工程计划表（北极星环保网） 日前，北京印发北京市 2018 年重点工程计划。 2018 年北京市重点工程共安排 276 项，总投资约 1.3 万亿元。其中，计划新开工 114 项，续建 162 项，力争竣工 43 项。今年重点安排了京津冀协同发展、公共服务提升与民生保障、城市治理水平提升、“高精尖”经济结构构9 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分 Table_Yemei 行业跟踪周报 建等 4 大领域项目。涉及环境治理、污水处理、垃圾处理等环保项目。 3.7 开展生态环境保护 2018 年江西省推动长江经济带发展工作要点（中国固废网） 2018 年，我省推动长江经济带发展要深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神，全面学习贯彻习近平总书记关于推动长江经济带发展重要战略思想，按照推动长江经济带发展领导小组的统一部署，以共抓大保护、不搞大开发为导向，以生态优先、绿色发展为引领，正确把握“五大关系”，突出抓重点、补短板、强弱项，牢固树立“一盘棋”思想，大力推进“共抓大保护”攻坚行动，开展绿色发展试点示范，完善综合立体交通走廊，加强省际协商合作，推进全省经济高质量发展。到 2018 年底，水污染得到有效治理，污染物排放总量明显减少，生态修复 工程初见成效，水环境明显改善，江海联运体系进一步完善，综合立体交通网络化、标准化、智能化水平显著提高，长江经济带共抓大保护格局进一步巩固。 3.8 生态环境部：已将垃圾焚烧发电行业达标整治提到污染防治攻坚战重要日程中；住建部：年底前地级以上城市全面部署生活垃圾分类（生态环境部） 近期，住建部和生态环境部相继召开新闻发布会，垃圾问题成为两场发布会的重要议题。建部相关负责人表示，今年底前将在全国地级以上城市全面部署生活垃圾分类。截至 2017 年10 月 2 日，全国共有 294 个地级城市。这意味着垃圾分类工作覆盖面由“ 46 城”扩容到“ 294城”。生态环境部则表示，近年来，生活垃圾焚烧行业的“邻避效应”较为突出，少数垃圾焚烧厂建设年代较早，设备相对陈旧，未能稳定达标排放，群众反映较为强烈。已将垃圾焚烧发电行业达标整治提到污染防治攻坚战的重要日程中，积极推动相关问题的解决。 10 / 25 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分 Table_Yemei 行业跟踪周报 4. 公司重要公告 表 1： 公司重要公告 类型 日期 公司 公告内容 中标 6.25 岭南股份 公司收到中标通知书，确定岭南生态文旅股份有限公司 与公司之全资子公司岭南园林设计有限公司、四川省地质工程勘察院作为联合体为绵远河流域（柳梢堰片区）生态整治（一期）项目融资 +EPC（设计、勘察、采购、施工总承包）的中标单位。项目总投资额： 约 3.15 亿元。设计工期 40 日历天，施工工期 180 日历天。 6.25 东方园林 公司中标通知书，确认公司为广西贵港市覃塘区全域旅游 PPP 项目的中标联合体。联合体成员为湖北顺达建设集团有限公司、北京东方利禾景观设计有限公司。项目总投资为 111,200 万元，合作期限： 15 年（其中建设期 2 年，运营维护期 13 年）。 6.26 东方园林 公司全资子公司中山市环保产业有限公司于近日收到湖南省华容县住房和城乡建设局发来的中标通知书，确认中山环保为华容县污水处理设施厂网一体化（二期）重点乡镇及工业园污水处理PPP 项目的中标单位。项目总投资为 25,870.26 万元，项目合作期限为 30 年（建设期 1 年，运营期 29 年）。 6.26 兴源环境 公司于近日收到贵州省黔西县水务一体化 PPP 项目 农村饮水安全巩固提升工程中标通知书，确认公司、杭州中艺生态环境工程有限公司组成的联合体为该项目中标社会资本方。该项目主要解决黔西县绿化乡 、雨朵镇、大关镇等 23 个乡镇的供水问题，总供水规模为 61900m3/d，工程由12 个片区农村饮水安全巩固提升工程组成。 6.26 美晨生态 公司全资子公司杭州赛石园林集团有限公司收到其参与的赣州市章贡区沙石乡村振兴示范带项目勘察设计施工总承包（ EPC）的公开招标的中标通知书，确定其为该项目的中标联合体牵头人。本项目总投资约 1.6 亿元，总工期 183 日历天（其中勘察设计工期 45 天）。 6.28 博天环境 公司收到中标通知书，确认公司为兖州煤业榆林能化有限公司 50 万吨 /年聚甲 氧基二甲醚项目污水回用及蒸发结晶装置设计、采购、施工工程总承包项目的中标人。中标价格： 12,380.10 万元；合作模式： EPC（设计、采购、施工工程总承包）以及竣工验收后一年的承包运营；主要内容：污水回用及蒸发结晶装置设计处理规模为 700m3/h，其中包括 580 m3/h 的生化出水和清净下水，以及120m3/h 的矿井水反渗透浓水，系统采用软化澄清过滤、超滤、反渗透膜浓缩工艺实现废水的回用。反渗透浓水经过高级氧化装置，利用臭氧对残留的有机物降解去除，然后利用纳滤进行一、二价盐的分离，纳滤浓水进入硫酸钠蒸发结 晶装置产出硫酸钠，纳滤淡水经过 ED 电渗析进一步浓缩减量后进入氯化钠蒸发结晶装置产出氯化钠。硫酸钠和氯化钠蒸发结晶过程中排出的母液利用干燥产出杂盐。 6.25 碧水源 公司副董事长刘振国先生于 2018 年 6 月 22 日将 2016 年 11 月 22 日质押给海通证券的高管锁定股份 10,000,000 股办理了解除质押。截至本公告日，刘振国先生共持有公司股份 424,996,847 股，占公司总股本的 13.49%。本次部分股权解除质押后，刘振国先生累计质押其持有的公司股份73,769,322 股，占其所持有公司股份的 17.36%，占公司总股本的 2.34%。 6.25 雪浪环境 公司控股股东杨建平先生将其持有的 47 万股补充质押给了光大证券股份有限公司 ,将其持有的 37万股补充质押给了海通证券股份有限公司。截至公告披露日，杨建平先生共持有公司股份50,886,874 股，占公司总股本的 39.10%。其所持有公司股份累计被质押 41,272,600 股，占总股本的 31.72%。 6.25 三维丝 公司股东丘国强先生将其质押给长城国瑞证券有限公司 21,300,000 股股票办理了解除质押，并将23,084,900 股股票质押给 北京中技知识产权融资担保有限公司，本次质押占本人所持股份比例为62.25%。至本公告日，丘国强先生共持有公司股份 37,084,920 股，占公司总股本的 9.62%。本次质押后，丘国强先生所持有公司股份累计被质押 37,084,900 股，占其本人所持公司股份的 99.99%，占公司总股本的 9.62%。