固废处置开启万亿市场，新三板企业高成长优势显现.pdf

chenruisunnyhanmy 021-64836098 ruoxusunnyhanmy核心观点 ： 固废污 染防治将接力水污染整治成 2018 年环保主题 随着“清废行动 2018”开展，从中央到地方显示出对固废污染防治工作的重视。 该次专项行动从 5 月 9 日开始至 6 月底结束。生态环境部从全国抽调执法骨干力量组成 150 个组，对长江经济带固体废物倾倒情况进行全面摸排核实，对发现的问题督促地方政府限期整改，对发现的违法行为依法查处，全面公开问题清单和整改进展情况，直至全部整改完成。 全球固废处置市场规模数百万亿美元，国内作为固废处理新兴市场前景无限 根据 LCEGS 的研究数据，固废市场是仅次于水务的第二大环保产业。2010 年全球固废产业规模约为 226.58 万亿美元，其产业主要集中在英美等发达国家。不过随着越来越多的发展中国家开始鼓励环境保护方面的投资，全球环保产业规模有望再上一个台阶。 新三板固废处理企业已显示出高成长性 新三板固废处理企业普遍毛利率高于 40%， 2017 年度营收增长率最高的接近 100%。伴随着整个行业景气度不断提升，相关公司有望迎接一波高成长。 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 1. “清废行动 2018”开启， 固废接力水污染成关注重点 为认真贯彻落实习近平总书记在深入推动长江经济带发展座谈会上的重要讲话精神，强化责任担当，坚决遏制固体废物非法转移倾倒案件多发态势，确保长江生态环境安全，生态环境部于 5 月 9 日正式启动“打击固体废物环境违法行为专项行动”即“清废行动 2018”。 该次专项行动从 5 月 9 日开始至 6 月底结束。生态环境部从全国抽调执法骨干力量组成 150 个组，对长江经济带固体废物倾倒情况进行全面摸排核实，对发现的问题督促地方政府限期整改，对发现的违法行为依法查处，全面公开问题清单和整改进展情况，直至全部整改完成。 从 行动第一周的数据来看 ， “清废行动 2018”督查行动共派出了 150 个工作组分赴长江经济带，根据生态环境部公布的此次督查结果，共发现问题 1308个，其中有 111 个突出问题将由生态环境部挂牌督办。 此外，包括广州、江门、东莞、连云港、盐城在内的多座城市的市政府被生态环境部集中约谈。 要求加强固体废物及危险废物处臵能力建设，严厉打击非法转移倾倒行为，依法问责相关责任人员，切实压实责任，加快解决问题。 本次“打击固体废物环境违法行为专项行动”与过去一年整顿水环境的场景非常相似。因此，我们预期，在后续整顿上的严厉程度将不亚于水环境治理。 从供 需角度看，目前危废年均 1 亿吨的产量普遍得到市场认可，行业“供不应求”的格局仍在持续。随着督查的逐渐深入，环保税及排污许可证制度的落地，以及第二次全国污染源普查的推进，危废行业的高景气度将继续保持，越来越多非法途径排放的危废终将走入正规渠道 。 2.固废的主要来源 根据中华人民共和国固体废物污染环境防治法 (主席令第三十一号 )附录中对于固废的定义：固体废物，是指在生产、生活和其他活动中产生的丧失原有利用价值或者虽未丧失利用价值但被抛弃或者放弃的固态、半固态和置于容器中的气态的物品、物质以及法律、行政法规规定纳入固 体废物管理的物品、物质。 按照我国的分类标准，在我国固体废物一般分为工业固体废物、危险固体废物、医疗废物和城市生活垃圾等四个大类，其中工业固体废物由于其成分复杂危害性大等影响，成为固废处理行业的重点关注领域。 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 我国固体废物产生量持续增长，固体废物污染防治形势日渐严峻，已经引发广泛关注。 2017 年 11 月发布的 中华人民共和国固体废弃物污染环境防治法实施情况的报告 显示，我国每年产生畜禽养殖废弃物近 40 亿吨，主要农作物秸秆约 10 亿吨，一般工业固体废物约 33 亿吨，工业危险废物约 4000 万吨，医疗废物约 135 万吨，建筑垃圾约 18 亿吨，大中城市生活垃圾约 2 亿吨。我国历年堆存的工业固体废物总量达 600 亿至 700 亿吨。 3.国际主流固废处理方式 3.1 固废处理随各国地理条件不同主要分为填埋、焚烧方式 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 根据 LCEGS 的研究数据，固废市场是仅次于水务的第二大环保产业。 2010年全球固废产业规模约为 226.58 万亿美元，其产业主要集中在英美等发达国家。 不过随着越来越多的发展中国家开始鼓励环境保护方面的投资，全球环保产业规模有望再上一个台阶。 从固废处理的手段来看，主要有填埋、堆肥和焚烧三种。根据全球固废处理经验，市政垃圾最主要的处理方式为填埋，其中高收入国家填埋占比 43%、中上收入国家占比 59%、中下收入国家占比 11%，低收入国家占比 59%。 另外， 由于各个 国家地理环境不同，美国和欧洲对固废的处理又有所区别。如美国人均土地面积大适合 采用 填埋方式，而欧洲人口密度大，使用填埋方式的性价比不高 ，所以 焚烧方式用的多一些 ，特别是北欧国家的焚烧比例接近 50%左右。 3.2 我国固废处理方式的趋势 由于 城镇化和工业化 的 快速发展，城市生活垃圾激增， 这与城市周边土地资源日益稀缺形成了明显的供需矛盾。根据国家统计局数据， 2016 年全国生活垃圾清运量已突破 2 亿吨，较 2000 年增长了 72.28%。 随着生活垃圾数量的急剧上升，针对生活垃圾无害化处理的厂家数量也不断增长。据统计， 2016 年卫生填埋厂和焚烧厂的数量分别达到 657 家和 249家。 从生活垃圾的处理效率来看，垃圾焚烧发电可使垃圾体积减小 90%，重量减敬请参阅最后一页特别声明 -6- 轻 80%，是对垃圾进行减量最为彻底的一种方式， 与此同时， 垃圾焚烧发电成为国家宏观政策及产业政策大力支持和发展的产业，对于垃圾焚烧发电的技术 规范都提出了 明确的规定，并且对垃圾焚烧发电的补贴政策做出了明确的说明。 综上所述，新三板在线研究院认为，考虑到环保和土地资源的利用效率，未来垃圾焚烧发电或将成为固废处理的主要手段。 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 4.我国固废处理行业政策分析 4.1 相关法律法规 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 4.2 我国固废污染防治相关标准 5.我国固废 处置 市场 规模有望 在“十三五”期间达 3.2 万亿 随着危废处理处置技术的不断改善，我国危废处置比例也逐渐上升。 2013年全国危废经营单位核准利用处置规模达到 4304 万吨，实际出质量仅为1387 万吨 /年。不可否认的是，我国危废处置缺口比较大，市场发展前景广阔。 目前，我国焚烧处理比例在 40%以下，而一些北欧发达国家焚烧处理量超过65%。现阶段，填理仍是我国垃圾处理最主要的手段，约有 60%以上的垃圾使用卫生填埋。数据显示， 2016 年生活垃圾无害化处理量 为 1.88 亿吨，其中卫生填埋量为 1.18 亿吨，占比为 62.55%；焚烧量为 0.66 亿吨，占比为35.10%；其他无害化处理量占比仅为 2.35%。根据规划， 2020 年规划处理规模占比结构为填埋 43%、焚烧 54%、其他 3%。 随着 我国对于环境污染治理的投资量逐年增加，环保产业 对经济的拉动作用也越发明显 。从 细分行业的成长性角度分析 ，固废行业的市场前景较大。 敬请参阅最后一页特别声明 -9- 根据行业发展，未来几年固废市场规模将从“十一五”占环保投资总额不到 10%增至“十三五”的 25%左右。据此测算的话，“十三五”期间固废处理行业投资规模将在 3.2 万亿左右。 6.新三板 精选 企业 宝海微元 835723.OC “一站式”固废处理商 公司是一家拥有冶金固体废弃资源综合利用行业全产业链运营能力的高新技术企业 ,将固废处理、再生资源综合利用和锌营养剂生产三者有机结合在一起。首先 ,公司为钢铁企业和有色冶炼及化工企业提供冶金固体废弃物(冶炼渣 ,除尘烟灰 ,浸出泥等 )无害化处理服务和解决方案 ,在消除这些冶金固废 物对环境影响的同时还高效回收了以锌为主的各种有价金属的富集物料 (以次氧化锌为主 )； 其次 ,公司对次氧化锌或直接对高品位的冶金除尘烟灰进行进一步的提炼和分离 ,得到了铟、锡、铋、铅等稀有和有色金属副产品 ； 最后 ,公司将物料中的锌元素加工成微量矿物营养剂 硫酸锌 。 敬请参阅最后一页特别声明 -10- 威保特 870043.OC 新三板环保的“技术宅” 公司是一家环保高科技企业 ,业务涵盖固废项目投资运营及管理、技术服务、环保设备制造、污水综合处理、工程总包等的规模企业 。截至 2017 年底，公司共获授权专利 48 项 ,其中发明专利 14 项 ,实用新型专利 34 项 ,技术研发领域涉及污泥预处理、超滤膜管清洗、生活垃圾的垃圾处理技术、水处理技术、大气污染防治和监控方法等。 盛日环保 871052.OC 工业固废环保处理及资源综合利用 公司是 “十二五 “国家高技术发展计划 (863)项目承担单位、中国低碳经济发展促进会科技示范企业、山东省综合利用认定企业、淄博市循环经济示范企业。 公司成立以来累计处理赤泥、石英砂尾矿等工业废料 300 余万吨。公司建有标准钢结构及钢混厂房 10000余平方米 ,综合加工厂厂区面积 70余亩 ,成品及原料储存场堆存量 100 余万吨。 公司下设山东盛日环保股份有限公司淄博分公司、赤泥砂化厂、工业尾砂综合利用厂、硫酸渣处理厂。拥有年处理赤泥 100 万吨、石英砂尾矿 20 万吨、工业副产盐酸 4 万吨的工业固废综合利用能力。