20220812-大越期货-贵金属早报_19页_671kb.pdf

贵金属早报 -大越期货投资咨询部2022年 8月 12日CONTENTS 目 录前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持 仓数据黄金1、基本面：美国 PPI也放缓，金价高位震荡；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌不一，国际油价全线上涨；美债收益率多数上涨， 0年期美债收益率涨 10.5个基点报 2.893%，美元指数跌 0.11%报 105.11； COMEX黄金期货跌0.45%报 1805.5美元 /盎司；中性2、基差：黄金期货 389.56，现货 388.64，基差 -0.92，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单 3171千克，不变；中性4、盘面： 20日均线向上， k线在 20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注英国二季度 GDP，美国 8月密歇根大学消费者信心指数，美联储官员讲话，今日或公布国内金融数据；美国 PPI数据和劳动力紧张也放缓，加息预期降温，美元继续走弱，金价震荡走弱。短期情绪释放后，仍将回归紧缩预期和经济预期主要逻辑，经济衰退预期或将有所加强，金价震荡为主。沪金 2212： 387-392区间操作。白银1、基本面：美国 PPI也放缓，银价明显回落；美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌不一，国际油价全线上涨；美债收益率多数上涨， 0年期美债收益率涨 10.5个基点报 2.893%，美元指数跌 0.11%报 105.11； COMEX白银期货跌2.3%报 20.265美元 /盎司；中性2、基差：白银期货 4501，现货 4484，基差 -17，现货贴水期货；中性3、库存：白银期货仓单 1457099千克，环比减少 8395千克；中性4、盘面： 20日均线向上， k线在 20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空6、预期：美国 PPI放缓，有色金属多数震荡，银价跟随金价明显回落，买盘支撑降温，上行动力不足。将继续回到紧缩预期和经济担忧压力上，震荡为主。沪银 2212： 4430-4550区间操作。黄金利多：1、地缘政治摩擦影响明显减弱，能源压力依旧较大2、俄乌冲突对经济的影响逐渐显现，供应紧张担忧依旧较高，通胀预期持续处于高位3、经济悲观预期继续恶化，将有所支撑利 空：1、地区 冲突影响明显减弱， 避险情绪回落，金价将回落2、通胀维持高位，各国央行紧缩进程加快，紧缩预期升温，金价下行 压力明显3、经济衰退预期升温，金价跟随大宗商品回落逻辑 ：紧缩预期和经济衰退担忧平衡为主要逻辑。美 联储加息进程坚定，紧缩 预期仍有可能继续升温；经济担忧随着经济数据和紧缩强度有所波动。两大因素交替主导金价风险 点：地缘政治的经济影响超预期，紧缩进程暂停，疫情大范围蔓延白银利多：1、地缘政治摩擦影响明显减弱 ，油价走势影响较大2、供应链紧张担忧再度升温，银价将有所支撑3、经济预期改善， 银价将获得部分支撑利空：1、避险情绪对银价支撑非常有限，随着避险情绪降温，银价将快速回落2、各国 央行紧缩进程加快 ，抑制通胀，紧缩 预期 升温将继续压制银价3、经济衰退预期升温，有色金属回吐前期涨幅， 风险偏好恶化 ，银价跟随下行逻辑 ：需求预期对有色金属影响较大，银价受经济 预期影响较大 ；紧缩进程推动银价回落仍是今年的主要逻辑风险点：地缘政治的经济影响超预期，紧缩进程暂停，疫情大范围蔓延指标 前收 最高 最低 涨跌 涨跌幅（% ）沪金2212 389.56 392.46 389.08 -2.50 -0.64沪银2212 4501 4550 4480 -2 -0.04COMEX黄金2212 1805.5 1814.9 1798.6 -8.20 -0.45COMEX白银2209 20.265 20.605 20.19 -0.477 -2.30SGE黄金T+D 388.64 392.6 388.2 -1.19 0.00SGE白银T+D 4484 4535 4463 -5 0.00伦敦金现 1789.62 1799.3 1782.6 -2.18 -0.12伦敦银现 20.3099 20.6312 20.22 -0.26 -1.26美元指数 105.1061 106.4006 104.6368 -1.09 -1.02本日关注 ：07:30 美国旧金山联储主席戴利接受采访 ；14:00 英国二季度 GDP初值、英国 6月商品贸易帐、工业和制造业产出 ；14:45 法国 7月 CPI终值 ；不定时间 中国系列金融 数据；17:00 欧元区 6月工业产出 ；20:30 美国 7月进口价格指数 ；22:00 美国 8月密歇根大学消费者信心指数初值；8994991041091141,1801,2801,3801,4801,5801,6801,7801,8801,9802,0802,1802018-03-29 2018-10-29 2019-05-29 2019-12-29 2020-07-29 2021-02-28 2021-09-30 2022-04-30伦敦金现和美元指数伦敦金现 美元指数899499104109114121416182022242628302018/3 2018/7 2018/11 2019/3 2019/7 2019/11 2020/3 2020/7 2020/11 2021/3 2021/7 2021/11 2022/3 2022/7伦敦银现和美元指数伦敦银现 美元指数657585951051151252018/3 2018/6 2018/9 2018/12 2019/3 2019/6 2019/9 2019/12 2020/3 2020/6 2020/9 2020/12 2021/3 2021/6 2021/9 2021/12 2022/3 2022/6内外盘金银现货 比伦敦金银现货比 上海金银现货比金银 比小幅回升至 86.6775951151351551751952152018-12-28 2019-04-28 2019-08-28 2019-12-28 2020-04-28 2020-08-28 2020-12-28 2021-04-28 2021-08-28 2021-12-28 2022-04-28标普 500 富时 100 法国 CAC40 德国 DAX 日经 225 伦敦金现 伦敦银现-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.0000-1.10-0.60-0.100.400.901.401.902.402.903.403.902020-01-01 2020-05-01 2020-09-01 2021-01-01 2021-05-01 2021-09-01 2022-01-01 2022-05-01美债十年期收益率TIPS通胀预期 10年名义收益率 美债 10年期 TIPS美债收益率 小幅回升至 2.87%（ +9BP）TIPS小幅回升至 0.4%（ +5BP），通胀预期小幅回升至 2.47%（ +0.04%）沪银持 仓为净多，净持 仓小幅回落 ，多空 持 仓都小幅减少沪金持仓仍为净多， 净 多小幅回升，多空持仓都小幅增加600700800900100011001200130014001月 1日 1月 28日 2月 24日 3月 22日 4月 18日 5月 15日 6月 11日 7月 8日 8月 4日 8月 31日 9月 27日 10月 24日 11月 20日 12月 17日SPDR黄金 ETF持仓2017年2018年2019年2020年2021年2022年ETF持 仓持平9000110001300015000170001900021000230001月 1日 1月 26日 2月 20日 3月 16日 4月 10日 5月 5日 5月 30日 6月 24日 7月 19日 8月 13日 9月 7日 10月 2日 10月 27日 11月 21日 12月 16日白银 ETF持仓2017年2018年2019年2020年2021年2022年ETF持 仓小幅回落01000200030004000500060001月 1日 1月 28日 2月 24日 3月 22日 4月 18日 5月 15日 6月 11日 7月 8日 8月 4日 8月 31日 9月 27日 10月 24日 11月 20日 12月 17日2017年2018年2019年2020年2021年2022年600000011000000160000002100000026000000310000003600000041000000460000001月 1日 1月 30日 2月 28日 3月 28日 4月 26日 5月 25日 6月 23日 7月 22日 8月 20日 9月 18日 10月 17日 11月 15日 12月 14日2017年2018年2019年2020年2021年2022年1400000001900000002400000002900000003400000003900000004400000001月 1日 1月 30日 2月 28日 3月 28日 4月 26日 5月 25日 6月 23日 7月 22日 8月 20日 9月 18日 10月 17日 11月 15日 12月 14日2017年2018年2019年2020年2021年2022年1000000150000020000002500000300000035000001月 2日 1月 30日 2月 27日 3月 27日 4月 24日 5月 23日 6月 20日 7月 18日 8月 15日 9月 12日 10月 17日 11月 14日 12月 12日2017年2018年2019年2020年2021年2022年本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。证券代码： 839979THANKS!地址： 浙江省绍兴市越城区解放北路 186号 7楼 电话： 0575-88333535 E-mail： dyqhdyqh.info