20220826-红塔证券-电力设备行业定期报告_需求旺盛叠加高温限电影响_持续看好新能源未来发展_22页_1mb.pdf

Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 1 风险提示 新能源汽车销量增长不及预期； 硅料持续在高价位，光伏装机量或受影响； 8 月电网基本建设投资回落；各地持续高温，限电未得到缓解 ；海外光伏 +储能市场未能维持高景气度，逆变器出口增速放缓 ；风电装机节奏不及预期 。 Table_ReportDate 2022 年 08 月 26 日 Table_ReportIndustryName 电力设备 Table_ReportName 证券研究报告 行业定期报告 Table_ReportAuthors 新材料新能源 分析师：唐贵云（分析师） 联系方式： 0871-63577091 邮箱地址： 资格证书： S1200521070002 汽车 分析师：宋辛南（分析师） 邮箱地址： 资格证书： S1200520070001 智能制造组 分析师：王雪萌（分析师） 邮箱地址： 资格证书： S1200520120003 分析师：陈梦瑶（分析师） 邮箱地址： 资格证书： S1200521120002 Table_Title 需求旺盛叠加高温限电影响，持续看好新能源未来发展 报告摘要 Table_Summary 电源及电网设备： 电网基本建设投资情况较好，为近五年下半年出现的最高增速水平，投资金额达到 2239 亿元，同比增速 10.35%；电源基本建设仍然是太阳能、火电 方面， 投资额在高增速水平，分别为 304.7%、70.2%；以四川地区为主的限电状况，短期或利好火电、调度系统等建设 。 新能源汽车及锂电 ： 本月新能源汽车终端市场维持高景气度 ， 产销量同比分别增长 117.4%和 119.1%， 销量端渗透率 在 6 月小幅下滑之后重回24%以上，当月 24.5%的渗透率也是 仅次于 4 月的历史第二高点 。考虑到国常会确定延长新能源汽车购置税免征政策至明年年底，预计新能源汽车终端市场仍将维持高景气度。 材料方面 ， 整体价格保持平稳 ， 但高温限电等因素还是对碳酸锂等部分原材料产生了扰动 ， 并且由于相关下游需求持续旺盛 ， 供给端扩产又比较困难，因此即便后续电力供应恢复平稳 ， 供给偏紧的情况可能持续。 光伏行业： 2022 年 7 月，我国光伏新增装机到达 6.85GW，同比增长38.95%，上半年累计新增装机达到 37.73GW，同比增长 110.31%。在出口方面，中国光伏整体表现为量价齐升。根据盖锡咨询数据库， 7 月组件出口规模为 15.5GW，环比上升 1.8%，同比上升 94.1%。 7 月组件均价为 0.278 美元 /W，同比去年 7 月增长 14.7%。在旺盛需求的带动下，国内和全球的新增装机目标均出现了上 调，对比已完成装机情况，依然看好今年未来一段时间光伏行业的发展 。 风电 行业 ： 招标量高企，关注装机节奏。 2022 年 1-7 月份，全国新增风电并网装机容量 15.22GW；累计并网装机容量 343.7GW，占电源总装机比例 14%。 2022 年 1-6 月，国内市场招标总量达 51.1GW，同比增长 62.3%，创历史新高，其中海上招标量达到 9.14GW。上半年受气候和疫情影响，装机节奏后移，推荐关注海风板块 。 ()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p180486Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录 1. 行业基本情况 . 4 1.1. 电源及电网信息 . 4 1.1.1. 电源及电网个股情况 . 5 1.2. 新能源汽车终端需求情况 . 6 1.2.1. 产销量情况 . 6 1.2.1.1. 产量 . 6 1.2.1.2. 销量 . 6 1.2.1.3. 点评 . 7 1.2.2. 重点企业情况 . 7 1.3. 动力电池整体情况 . 7 1.3.1. 价格跟踪 . 7 1.3.2. 市场情况 . 8 1.3.2.1. 技术路径 . 8 1.3.2.2. 主要厂商 . 9 1.3.3. 点评 . 9 1.4. 锂电池主要材料价格跟踪 . 9 1.4.1. 锂产品相关价格跟踪 . 9 1.4.1.1. 市场情况 . 9 1.4.1.2. 点评 . 10 1.4.2. 正极材料相关价格跟踪 . 10 1.4.2.1. 磷酸铁锂市场情况 . 10 1.4.2.2. 三元材料市场情况 . 10 1.4.2.3. 点评 . 11 1.4.3. 负极材料相关价格跟踪 . 11 1.4.3.1. 市场情况 . 11 1.4.3.2. 点评 . 11 1.4.4. 电解液相关价格跟踪 . 11 1.4.4.1. 市场情况 . 11 1.4.4.2. 点评 . 12 1.4.5. 隔膜相关价格跟踪 . 12 1.4.5.1. 市场情况 . 12 1.4.5.2. 点评 . 12 1.5. 光伏：光伏行业维持景气，硅料价格不断创造新高 . 13 1.6. 风电： 上半年招标数据向好 . 14 2. 行业事件点评 . 15 2.1. 国家电网：统筹全网资源全力保供攻坚 . 15 2.2. 新能源汽车行业事件 . 18 2.3. 风电行业及公司跟踪 . 19 2.3.1. 国家能源局：正编制“千乡万村驭风行动”方案 . 19 2.3.2. 全国新能源并网消纳情况，多地区保持 100%风电消纳 . 20 ()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p2Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 3 图目录 图 1. 风电新增装机 . 4 图 2. 光伏新增装机 . 4 图 3. 电网基本建设投资额 . 4 图 4. 电源基本建设 投资额 . 4 图 5. 逆变器出口金额 . 5 图 6. 2022 年 1-7 月逆变器出口国家（亿元人民币） . 5 图 7. 车企当月市占率 . 7 图 8. 车企年内累计市占率 . 7 图 10. 动力电池装车量（ kWh） . 8 图 13. 头部动力电池厂商份额变化 . 9 图 14. 当月动力电池厂商份额 . 9 图 21. 2022 年 1 到 7 月我国光伏新增装机 . 13 图 22. 2022 年 1 到 7 月中国光伏及电池出口金额 . 13 图 23. 硅料价格情况 . 14 图 24. 风电招标情况（单位： GW） . 15 图 25. 风电近三年单月装机情况（单位： GW） . 15 表目录 表 1. 重点个股半年报情况 . 5 表 2. 7 月全国分类型新能源汽车产量（辆） . 6 表 3. 7 月全国分用途新能源汽车产量（辆） . 6 表 4. 7 月全国分类型新能源汽车销量（辆） . 6 表 5. 7 月全国分用途新能源汽车销量（辆） . 7 表 6. 2022 年 6 月各省级区域新能源并网消纳情况 . 20 ()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p3Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 4 1.行业基本情况 1.1.电源及电网信息 截止 7 月，风电当年新增装机为 14.93GW， 今年累计 同比增速 15.81%，装机增速持续放缓，光伏新增装机 37.73GW， 今年累计 同比增长 110.31%。 图 1. 风电新增装机 图 2. 光伏新增装机 资料来源：国家能源局，中电联，红塔证券 资料来源：国家能源局，中电联，红塔证券 1-7月电网基本建设投资额为 2239亿元，同比增速持续回升，达到 10.35%，本年度 1-7 月投资额增速数据为 2018 年以来同时段首次出现的高增速，过去四年尤其下半年开始，电网投资都呈现出不及预期的走势，今年有望成为电网建设提速的转折年份，利好电网建设产业链企业。 截止 7月电源基本建设投资完成额为 2600亿元，较去年同期增长 16.7%，增速持续走高，各类电力装机中，火电、太阳能电源建设额呈较高增速分别为 70.2%、 304.7%，风电、水电的投资同比分别下降 31%、 22.5%，核电投资增速为 8.6%。今年各地普 遍高温频发，川渝等地区更是出现限电情况，火电压舱石作用凸显，从装机来看，火电新增装机增速下降 22.4%，火电的经营方向更倾向于对现有的机组进行改造和扩容；而光伏装机方面，硅料价格居高不下，组件价格高涨，装机受到影响，本月高增速未能维持，而根据之前光伏协会预测今年达到 85-100GW 的装机量来看，今年剩下的五个月至少要完成 47GW 新增装机 。 图 3. 电网基本建设投资额 图 4. 电源基本建设投资额 资料来源： wind，红塔证券 资料来源： wind，红塔证券 -50.00%0.00%50.00%100.00%150.00%200.00%0100020003000400050006000700080002017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 7月风电当年新增装机容量（万千瓦） 同比增幅-60.00%-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%01000200030004000500060002017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 7月光伏当年新增装机容量 (万千瓦） 同比增幅-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.00电网基本建设投资完成额 :累计值（亿元） 累计同比-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.00电源基本建设投资完成额 :累计值（亿元） 同比增速()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p4Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 5 2022年 1-7月，逆变器出口金额为 262.53亿元，同比增速达到 59.38%，年内增速在不断提升。 1-7 月我国对逆变器最大出口国荷兰出口金额达到65.28 亿元人民币，其次是巴西（ 28 亿元）、德国（ 15.98 亿元）、美国（ 14.15亿元） 。 图 5. 逆变器出口金额 图 6. 2022 年 1-7 月逆变器出口国家 （亿元人民币） 资料来源：中国海关总署，红塔证券 资料来源：中国海关总署，红塔证券 1.1.1.电源及电网 个股情况 已公布半年报的个股中，三家电网自动化企业均实现营利双增； 东方电缆 增收不增利，海缆毛利率有所下滑，且收入比重下降 0.28 个百分点，同时由于报告期内公司加大市场开拓力度与资源投入，销售费用同比增长 13.96%，净利润率较年初下降 1.46%； 万马股份 归母净利润 同比增速高达 205.68%，整体来看，成本率控制较好，销售费用收入比同比下降 0.81 个百分点，从子公司的情况来看 ， 万马高分子公司毛利率上升以及费用率下降使净利润同比增长 82.39%。 表 1. 重点个股半年报情况 证券代码 证券简称 三级行业 总市值（亿元） 二季度营业收入同比增速 二季度归母净利润同比增速 600885.SH 宏发股份 电网自动化设备 433.23 18.63% 19.30% 603606.SH 东方电缆 线缆部件及其他 556.43 13.96% -18.02% 002028.SZ 思源电气 输变电设备 348.17 13.17% -16.94% 000400.SZ 许继电气 电网自动化设备 233.43 23.72% 5.83% 601567.SH 三星医疗 配电设备 170.59 31.47% -29.76% 600869.SH 远东股份 线缆部件及其他 167.78 10.16% 15.27% 000682.SZ 东方电子 电网自动化设备 113.69 23.53% 24.27% 600550.SH 保变电气 输变电设备 116.75 -16.09% 43.43% 002276.SZ 万马股份 线缆部件及其他 117.94 27.47% 205.68% 002270.SZ 华明装备 输变电设备 87.56 9.65% -38.47% 资料来源：公司公告，红塔证券 0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.002017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 7月出口金额（亿元人民币） 同比增速 1.432.042.874.025.296.346.887.707.9010.1011.0114.1515.9828.0065.28智利加拿大阿联酋韩国南非波兰黎巴嫩日本澳大 印度意大利美国德国巴西荷兰()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p5Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 6 1.2.新能源汽车终端需求情况 1.2.1.产销量 情况 1.2.1.1.产量 产量 方面， 根据 中汽协 数据， 7 月 全国 新能源汽车 产量 61.7 万 辆 ，同比增长 117.39%。 其中 ， 以动力类型分， 纯电动 汽车 （ EV） 47.2 万辆，同比增长 103.54%； 插电式混动 （ PHEV） 14.4 万 辆 ，同比 增长 179.10%。 表 2. 7 月全国分类型新能源汽车产量（辆） 当月产量 当月 同比 累计产量 累计同比 新能源汽车 616,549 117.39% 3,270,030 118.26% EV 471,960 103.54% 2,572,809 105.17% PHEV 144,297 179.10% 695,126 185.32% FCV 292 812.50% 2,095 222.80% 资料来源： Wind，红塔证券 以车型分 ， 乘用车 59.0 万 辆 ，同比增长 118.80%；商用车 中客车 6,864 辆 ，同比 增长 24.55%， 货车 19,704 辆 ， 同比增长 133.13%。 表 3. 7 月全国分用途新能源汽车产量（辆） 当月产量 当月同比 累计产量 累计同比 乘用车 589,981 118.80% 3,121,326 120.15% 客 车 6,864 24.55% 42,394 18.45% 货车 19,704 133.13% 106,310 138.20% 资料来源： Wind，红塔证券 1.2.1.2.销量 销量 方面， 根据 中汽协 数据， 7 月 全国 新能源汽车销 量 59.2 万 辆 ，同比增长 119.12%， 新能源渗透率达到 24.50%。 其中 ， 以动力类型分， 纯电动 汽车（ EV） 45.7 万 辆 ，同比增长 107.88%； 插电式混动 （ PHEV） 13.5 万 辆 ，同比增长 168.63%。 表 4. 7 月全国分类型新能源汽车销量（辆） 当月销量 当月同比 累计销量 累计同比 新能源汽车 592,887 119.12% 3,184,834 117.47% EV 457,425 107.88% 2,511,612 106.89% PHEV 135,217 168.63% 671,588 168.74% FCV 245 25.00% 1,634 145.71% 资料来源： Wind，红塔证券 以车型分 ， 乘用车 56.7 万 辆 ，同比增长 121.80%；商用车 中客车 6,494 辆 ，同比 增长 9.53%， 货车 18,788 辆 ， 同比增长 114.89%。 ()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p6Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 7 表 5. 7 月全国分用途新能源汽车销量（辆） 当月销量 当月同比 累计销量 累计同比 乘用车 567,605 121.80% 3,044,299 119.97% 客 车 6,494 9.53% 40,527 12.31% 货车 18,788 114.89% 100,008 124.97% 资料来源： Wind，红塔证券 1.2.1.3.点评 7 月份新能源汽车市场延续了此前的高景气态势，供给端产量同环比均有明显增长，需求端销量同比保持高增，环比有微幅下滑。整体来看仍然处于供需两旺的状态。 渗透率方面，在 6 月小幅下滑之后重回 24%以上，当月 24.5%的渗透率也是 仅次于 4 月的历史第二高点 。 1.2.2.重点企业情况 7 月新能源汽车销量整体仍然向好，大部分企业都有环比增长 ， 其中变化较大的部分包括 ： 1）比亚迪 持续保持高增长，当月销量环比增长 21.3%， 不断刷新公司月销量纪录 ； 2）特斯拉销量数据波动剧烈，本月销量环比下滑 64%， 主要原因在于特斯拉在 7 月完成了产线升级，并非所有产线都在正常生产； 3）此前国内新能源市场的三大新势力“蔚小理”最近市场表现都不尽如人意， 3 家企业中只有蔚来有微幅环比增长，理想和小鹏均较上月有所减少，其市场竞争力似乎正在被削弱。 图 7. 车企当月市占率 图 8. 车企年内累计市占率 资料来源： Marklines，红塔证券 资料来源： Marklines，红塔证券 1.3.动力电池整体情况 1.3.1.价格跟踪 本月动力电池电芯价格保持稳定。 大众5%上汽通用五菱10%特斯拉中国5%吉利6%长城2%奇瑞4%比亚迪27%长安4%广汽5%上汽4%理想2%哪吒2%蔚来2%小鹏2%其他20%大众3%上汽通用五菱8%特斯拉中国10%吉利5%长城3%奇瑞4%比亚迪24%长安3%广汽4%上汽3%理想2%哪吒2%蔚来2%小鹏3% 其他24%()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p7Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 8 图 9. 动力电池电芯价格（元 /Wh） 资料来源： Wind，红塔证券 1.3.2.市场 情况 2022 年 7 月共装车动力电池 25.80GWh，同比增速 达到 137%， 其中三元11.13GWh， 同比增长 87%， 磷酸铁锂 14.54GWh， 同比增长 222%。 图 10. 动力电池装车量 （ kWh） 资料来源： GGII，红塔证券 1.3.2.1.技术路径 分技术路径来看 ， 7 月动力电池中磷酸铁锂和三元的占比基本稳定，分别为 56.28%和 43.53%。 00.20.40.60.811.22021-1-12021-2-12021-3-12021-4-12021-5-12021-6-12021-7-12021-8-12021-9-12021-10-12021-11-12021-12-12022-1-12022-2-12022-3-12022-4-12022-5-12022-6-12022-7-12022-8-1三元 磷酸铁锂 - 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.002019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p8Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 9 图 11. 动力电池分技术路径装车量（ GWh） 图 12. 当月技术路径份额 资料来源： GGII，红塔证券 资料来源： GGII，红塔证券 1.3.2.2.主要厂商 6 月动力电池市场排名基本稳定，宁德时代份额持续回升。 图 13. 头部动力电池厂商份额变化 图 14. 当月动力电池厂商份额 资料来源： GGII，红塔证券 资料来源： GGII，红塔证券 1.3.3.点评 7 月动力电池市场格局基本保持稳定，其中比亚迪由于终端销售火爆，装机量份额保持在 27%左右的高位，此外欣旺达近三个月装机量环比提升明显。 另外技术路径方面， 7 月动力电池中磷酸铁锂和三元的占比基本稳定，磷酸铁锂的领先地位比较牢固。 1.4.锂电池主要材料价格跟踪 1.4.1.锂产品相关价格跟踪 1.4.1.1.市场情况 本月锂源价格继续保持稳定，碳酸锂出现小幅上涨。 0%20%40%60%80%100%2019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-07三元 磷酸铁锂 其他三元43.53%磷酸铁锂56.28%其他0.19%0%20%40%60%80%100%2021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-06宁德时代 比亚迪 中航锂电 国轩高科LG化学 孚能科技 蜂巢能源 多氟多亿纬锂能 力神 其他宁德时代51%比亚迪21%中航锂电7%国轩高科4%LG化学7%孚能科技1%蜂巢能源1%多氟多1%亿纬锂能1%力神0%其他6%()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p9Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 10 图 15. 电池级碳酸锂及氢氧化锂的市场价格（元 /吨） 资料来源：百川资讯，红塔证券 1.4.1.2.点评 目前下游需求持续保持旺盛，而受高温干旱等影响，电力供应出现紧缺，导致上游供应端有所缩减，推动碳酸锂价格小幅上扬 。 考虑到未来下游需求的持续旺盛，上游供应端又难以快速扩产，后续锂资源价格可能出现回升。 1.4.2.正极材料相关价格跟踪 1.4.2.1.磷酸铁锂市场情况 本月磷酸铁锂价格保持稳定。 图 16. 磷酸铁锂价格 资料来源：百川资讯，红塔证券 1.4.2.2.三元材料市场情况 本月三元正极材料价格再次企稳。 0100000200000300000400000500000600000碳酸锂 氢氧化锂020000400006000080000100000120000140000160000180000磷酸铁锂()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p10Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 11 图 17. 三元正极材料价格（元 /吨） 资料来源：百川资讯，红塔证券 1.4.2.3.点评 目前供需关系相对稳定，正极材料方面价格没有明显波动。 1.4.3.负极材料相关价格跟踪 1.4.3.1.市场情况 本月碳负极材料价格保持稳定 。 图 18. 碳负极平均价格（元 /吨 ） 资料来源：百川资讯，红塔证券 1.4.3.2.点评 本月碳负极价格保持稳定，考虑到目前总体供需关系较为稳定，预计后续负极价格 仍 将 继续 保持稳定。 1.4.4.电解液相关价格跟踪 1.4.4.1.市场情况 本月电解液价格止住下跌趋势，并有极小幅度回升。 050000100000150000200000250000300000350000400000450000三元 523 三元 622 三元 8114600047000480004900050000510005200053000540005500056000碳负极材料市场均价 (元 /吨 )()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p11Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 12 图 19. 电解液市场价格（元 /吨） 资料来源：百川资讯，红塔证券 1.4.4.2.点评 尽管下游需求持续旺盛，但由于未来有多家企业进入电解液市场，市场供应端也有增长态势，再考虑到原料端价格保持稳定，整体来看未来电解液价格将保持平稳。 1.4.5.隔膜相关价格跟踪 1.4.5.1.市场情况 本月隔膜价格总体保持稳定。 图 20. 隔膜市场价格 资料来源：百川资讯，红塔证券 1.4.5.2.点评 本月隔膜价格保持稳定， 由于供应仍有缺口，因此长期来看隔膜价格仍有上升空间，但波动幅度预计较小 。 020000400006000080000100000120000140000电解液市场均价 (元 /吨 )00.20.40.60.811.21.41.6隔膜干法市场均价 (元 /平方米 ) 隔膜湿法市场均价 (元 /平方米 )()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p12Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 13 1.5.光伏 ： 光伏行业维持景气，硅料价格不断创造新高 在需求端，根据国家能源局公布的数据， 2022 年 7 月我国光伏新增装机达到 6.85GW，同比增长 38.95%，上半年累计新增装机达到 37.73GW，同比增长 110.31%。 图 21. 2022 年 1 到 7 月 我国 光伏新增装机 资料来源： 国家能源局 ，红塔证券 在出口方面，根据海关总署的统计， 2022 年 7 月，我国光伏出口金额为46.93 亿美元，同比增长 118.80%， 2022 年 1 到 7 月累计出口金额为 284.81亿美元。 图 22. 2022 年 1 到 7 月中国光伏及电池出口金额 资料来源： 海关总署 ，红塔证券 在出口方面，中国光伏整体表现为量价齐升。 根据盖锡咨询数据库， 2022年 1-7 月累计出口规模 99.3GW，相比去年 1 至 7 月同比上升 90.36%。 7 月0%50%100%150%200%250%05101520251至 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月2021年 2022年 同比增速（右轴）0%20%40%60%80%100%120%140%051015202530354045501月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月2021年 2022年 同比增速（ %)-右轴()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p13Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 14 组件出口规模为 15.5GW，环比上升 1.8%，同比上升 94.1%。 7 月组件均价为 0.278 美元 /W，同比去年 7 月增长 14.7%。 从出口的地区来看， 2022 年 1 到 7 月，欧洲、亚洲、南美洲位居前三。其中欧洲 1 到 7 月累计进口组件 53.8GW，同比增长 124.6%；欧洲光伏的需求增长，与其自身的能源需求有直接关系。在传统能源价格居高不下的情况下，光伏发电性价比提升，成为一个重要的考虑选项。 根据盖锡咨询 的预测，在需求的带动下，我国组件出口 预计将继续保持增长， 2022 年全年组件出口量预计超过 155GW。 无论是国内，还是国外，今年全球光伏装机量目标均有望上调。首先是全球装机量， InfoLink 对于 2022 年组件需求规模上调至 239-270GW 的水平 ，相比 2021 年 178GW 左右的组件安装规模，同比增长幅度达到 25%-34%的范围 ；在国内，光伏业协会把中国光伏新增装机目标由原来的 75 至 90GW调高到 85GW 至 100GW。 在制造端，由于供需紧张的原因，硅料价格整体上涨，达到了 30 万元 /吨附近。 图 23. 硅料价格情况 资料来源： 百川资讯 ，红 塔证券 最近，由于高温天气的影响，造成用电紧张，部分地区出现工业限电的情况。由于硅产业链用电相对较多，因此短期内可能受到一定影响，造成供给端的不确定，对价格形成一定的支撑。但是从长期来看，随着限电影响的减少和硅料产能的投放，供给紧张的情况有望逐步缓解。 1.6.风电 ： 上半年招标数据向好 2022 年 1-6 月，国内市场招标总量达 51.1GW，同比增长 62.3%，其中海上招标量达到 9.14GW。其中，北方区域占比接近 67%，为风电需求的主要来源。随着风电整机技术迭代与大型化发展， 5MW 及以上机型成为招标市场的主流。 050000100000150000200000250000300000350000元 /吨()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p14Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 15 图 24. 风电招标情况（单位： GW） 资料来源： 金风科技 ，红塔证券 2022 年 1-7 月份，全国新增风电并网装机容量 15.22GW；累计并网装机容量 343.7GW，占电源总装机比例 14%。 图 25. 风电近三年单月装机情况（单位： GW） 资料来源： 国家能源局 （注： 2020 年数据统计口径为 6000 千瓦及以上电厂发电装机容量） ，红塔证券 2.行业事件点评 2.1.国家电网：统筹全网资源全力保供攻坚 入夏以来，国家电网有限公司经营区出现持续时间最长、影响范围最广的极端高温天气，电网负荷屡创新高。公司坚决贯彻党中央、国务院决策部署，坚持政企协同联动、源网荷储发力、各方齐心合力，做好迎峰度夏电力保供各项工作。广大干部员工坚守岗位、拼搏奉献，压紧压实责任，落细落实措施，全力以赴保安全、保供电、保民生、保重点、保稳定，全力打赢迎峰度夏电力保供这场硬仗。 -100%-50%0%50%100%150%200%051015202530招标量 环比增速051015202530354045501-2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 122020 2021 ()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p15Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 16 四川：用好各方资源守住民生用电底线 8 月 19 日 16 时许，江苏无锡供电公司驰援四川的中压发电车抵达成都市高新区梓州大道。 1 个小时后，它通过柔性电缆接入附近环网柜并 入高新片区主网运行，缓解用电高峰时段设备运行压力。 按照国家电网有限公司统一部署， 8 月 17 日，国网北京、山西、山东、江苏、浙江、安徽、福建、湖南、河南、江西、辽宁、甘肃、青海电力等 13家单位紧急集结 50 台中压发电车驰援四川，提升当地应急供电保障能力。截至 8 月 19 日， 39 台发电车已到达指定地点接入过载设备运行，剩余 11 台 20日到达成都，助力打赢四川迎峰度夏供电保卫战。 7 月以来，四川出现持续极端高温天气，平均降水量较常年同期偏少 51%，水力发电能力持续下降。在高温不退、雨水迟迟不来的严峻情况下，国网四川省电力 公司始终把保障民生用电放在首位，发挥国家电网有限公司大电网集团化运作优势，争取跨区跨省电力支援，减少水电外送、增加留川电量。德宝直流首次丰水期满功率反送，接受西北、华中、华北增送电量 8000 万千瓦时，充分利用跨省跨区输电通道。 此外，国网四川电力挖掘电网跨区跨省互济潜力，在中长期交易的基础上，通过省间现货交易等市场手段，争取电力增量资源，确保电力平衡裕度。该公司督促各发电企业加强机组运维，确保机组稳定运行及在用电高峰时段稳发满发；督促各水电厂加强水情预测，在保证生态流量的基础上做好蓄水工作，发挥度夏大负荷期 间水电顶峰能力；强化发电调度管理，持续对电煤库存实施动态核查，争取用电高峰时段非统调电源应开尽开、应发尽发。 入夏以来，国网四川电力累计派出巡检人员 1.7 万人次，对特高压通道、重点变电站开展风险隐患专项排查整治，对城市配电设备内涝及防洪、防火、防爆隐患开展专项排查。目前，该公司已完成设备故障缺陷销号治理。 重庆：多种手段加强重要线路设备巡检 8 月 18 日一大早，在重庆合川区草街街道办事处磨盘山 220 千伏草江东西线 3 号塔下，合川供电公司输电运维班员工 张正平和同事操作一架白色无人机快速升空，准备对金具、绝缘子、导线等进行全面“问诊把脉”，及时发现并消除影响线路安全运行的缺陷隐患。 “这条线路连接两座 220 千伏变电站和 1 座 110 千伏变电站，对保障片区的供电非常重要。”张正平说，草江东西线位于高山、丘陵之间，以前采用人工巡检，每天翻山越岭，巡检一基塔平均要花费半个多小时。在炎热的夏天，这对巡检人员是极大的身心考验。应用无人机巡检后，巡检完一基铁塔及线路只需要 10 分钟左右，巡检效率和质量大大提升。 国网重庆合川供电公司员工应用无人机巡检输电线路。 ()2022-08-26未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 p16Table_PageHeader 电力设备 请务必阅读末页的重要说明 17 与此同时，在合川供电公司输电运维班办公室，班长李吉兵正操作输电全景监控平台，对已接入的 220 千伏双花南北线进行远程智能巡检，重点监测线路通道是否有树障、山火险情等异常情况。 入夏以来，重庆陆续发布 8 次高温红色预警。 8 月 18 日，北碚区国家站气温达 45 摄氏度，再次打破重庆有气象记录以来最高温度。持续的高温、干旱天气给电网的安全运行带来较大考验。国网重庆市电力公司在精心做好外购电、电网运行等工作的同时，应用无人机、输电全景监控平台、巡检机器人等智能巡检设备，加强对密集通道、重要线路、重要变电站的巡检运维，全力防范 山火，保障线路设备运行安全。 国网重庆酉阳供电公司员工为 10 千伏线路更换绝缘子。 6 月 15 日至 8 月 18 日，国网重庆电力日均出动 6000 余名一线运维人员、 2000 余台次车辆，对供区密集通道、重要线路、重要变电站等线路设备开展特巡特护，同时恢复 77 座变电站有人值守，对 255 台主变压器采取辅助降温措施，消除 868 项主网缺陷，实施配网补强项目 145 项；设置 56 处防山火蹲守点，成功处置 36 处山火事件，有力保障了重庆电网的安全运行。 安徽：科学调度确保电力供应平稳有序 8 月 19 日，安徽全省有 64 个市县最高气温超过 37 摄 氏度、 9 个市县超过 40 摄氏度，安徽电网用电负荷随之大幅增长。 为保证电力供应平稳有序，守住民生用电底线，国网安徽省电力有限公司科学调度，通过严格执行省调机组出力考核制度、提升非统调机组顶峰能力等举措，打好电力保供攻坚战。 8 月 19 日，因前期满功率运转，安徽淮南钱甸电厂装机 13.5 万千瓦机组在故障停机 4 天后再次并网发电，于当天晚峰时段顶峰出力 8 万千瓦。 国网安徽淮南供电公司开展线路改造，服务乡镇企业用电。 国网安徽电力还与市级政府加强对接，对非统调机组建立约谈和督查机制，协助政府制订非统调机组管理评价标准，由 政府主导展开专项督办。国网安徽电力每日对非统调机组状况和顶峰能力进行评估，根据评估结果安排机组在用电低谷时段降负荷或停机检修消除缺陷，保障下轮高峰时段机组的顶峰能力。 “今天电网正备用紧张，现通知 16 时至 24 时期间吴庄电厂 1 号机组满出力运行。” 8 月 19 日，马鞍山供电公