2021-2022第四季度全球风投趋势分析报告.pptx

2021-2022第四季度全球风投趋势分析报告 服 务 所2022香港合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （中 国毕 马 威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员 。 毕马威国际不提供任何客 户) 有限公司 中国有限责任公司及毕马威会计师事 务 。 版权所有 ， 不得转载 。 欢迎阅读毕马威私人和 家 族企 业 服务 2021年第 四 季 风投 脉搏 报告 ， 我们将重 点 分析 当 前全 球 风险 投 资市 场 及全 球主要地区的大势 、 机 遇 及挑 战 。 2021年是 风险投资市 场 的丰 收 年 ， 风 险投资 宗 交易额 、 全球企业风投 交 易宗 数 及交 易 额 、 退 出交 易 宗数 及 退 出冠额变、异全毒球株基奥金密募克资戎额掀均起创新下一历轮史的新旅高行。限尽制管及今防年疫下，半但年在，美新洲 和欧洲多国强劲表现的 带 动下 ， 2021年 第 四季 度 的风 险 投资 额仍然居高不下 。 尽管 亚 洲风 险 投资 额 不及 2021年第 三 季度 2021年第 四 季度 ， 风投 市 场继 续 由超 大 规模 交 易占 据主 导 ， 9间公司实现融资额 超 过 10 亿美元 ， 包括印度尼西亚快 共 有 递物流服务公 司 J&T Express（ 25 亿美元 ）、 美国新能源 公司 Commonwealth Fusion Systems（ 18 亿美元 ）、 美国 快递初创公司 Gopuff（ 15 亿美元 ）、 美国商业航 天 公司 Sierra Space（ 14 亿美元 ）、 中国上海 齐 鲁锐 格 医药 研 发 有限公司 （ 15亿美元 ） 等 。 德国数字银行 N26筹集 9亿美 元 ， 问 鼎 本季 度 欧洲 融 资交 易规 模之最 。 多个行业和细 分 市场 吸 引了 风 险投 资 人的 极 大兴 趣 ， 其中包括金融科技 、 B2B服 务 、 健 康 科技 、 网络 安 全 、 先 进 制造业 等 。 随 着 第 26届 联 合国 气 候变 化 大会 在 本季 度如 期召开 ， 对 ESG的关注持续 攀 升 。 展望 2022 年 ， 鉴于市场上存在大量 可 用现 金 ， 非 传 统投 资 者 继 续参与 风 投 ， 南 美 、 非 洲等 欠 发达 地 区风 险 投资 市 场 持 续发展 ， 全球风险投资额预计将 保 持高 位 。 随 着 更多 公 司有 条 不紊 地 做 足准备 ， 确保上市后有 良 好的 表 现 ， IPO活 动 相较 于 2021年 的 狂热态势 ， 预计将有所 放 缓 ， 但 IPO市 场总 体 以及 并 购活 动 预 计将保持强劲 。 创下的历史纪录 ， 但对 比 历史 发 展趋 势 ， 表 现 仍可 谓 强劲 。 在本期 风投脉搏 报 告 中 我 们将 总 结 2021年 第四 季 度及全 年风险投资市场的主要 亮 点 ， 此 外 ， 也 将分 析 全球 及 主要 地 区 的风投趋势 ， 包括 ： IPO越来越重 “ 质 ” 轻 “ 速 ” 人才和人力资源主题的 技 术解 决 方案 日 益受 到 关注 混合工作模式变得更受 关 注 金融科技 、 外卖平台等 行 业可 能 出现 整 合 希望本期 风投脉搏 报 告的 洞 察信 息 对您 有 所帮 助 。 如 果 您 希员望。详细讨论本报告内 容 ， 请 联 系您 所 在地 区 的毕 马 威咨 询 人 欢迎辞 在本报告中 毕马威 ” 、 “ 毕马威私人和家族企业 ” 和 “ 我们 ” （ 及其他同类称谓 ） 是指毕马威国际有限公司内的全球组织或一个或多个成员所 ， 它们都是独立的法人实体 。 毕马威国际有限公司是一家英国私营担保 有 限责任公司 ， 并不对客户提供服务 。 成员所与第三方的约定对毕马威国际或任何其他成员所均不具有任何约束力 ； 而毕马威国际对任何成员所也不具有任何上述约束力 。 除非另有说明 ， 本报告中的所有货币单位均为美元 。 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公司 中国有限责任公司 马威会计师事务所 澳门特别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务 所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 2 目录 全球 风险投资飙升并创新高 ， 融 资 总额达 1,714 亿美元 企业风投由 2020年 的 499 亿 美元飙升至 2021年 的 810 亿 美元 “ 独角兽 ” 融资连续第 四个 季 度实现激增 全球风投退出总额本季 度再 次 超 3,000 亿美元 2021年全球募资额 达 2,000 亿美元 亚洲 亚洲共达成 2,440 宗风投交易 ， 融资 总额达 462 亿美元 ， 接近历史记录 企业加倍发力 ， 投资总 额 几 近 300 亿 美元 第四季度退出量激增 ， 强 势收官 印度风投总额创历史新高 亚洲前十大交易中 ， 中 国 独占 七 宗 04 19 2021年第四季度 ， 全 球 接受风投的公司共达成 8,710宗交易 ， 融资总额达 1,714亿美元 。 全 球 | 亚 洲 2021年第四季 风投脉搏 4 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 2021年 ， 全球风险投资年 成 交额 与 成交 量 均创 下 历史 之 最 。 美 国 、 加 拿大 、 巴西 、 英高国，、全德球国风、险以投色资列环、境北保欧持、健爱康尔平兰稳、由印此度可等见多一个斑国。家本和季地度区企的业 风 险投 资水亦平创均新创高新， 比 2018年的历史纪录高出 逾 三分 之 一 。 众人拾柴火焰高 ， 随着 参 与风 险 投资 的 群体 范 围扩 大 （ 包 括 越来 越 多非 传 统投 资者 参退与出）总，量全与球退风出投总融额资双总双额打仅破略记低录于， 其20中19风年投，总逼额近几历乎史为新历高史。纪从录退的出三端倍来。看 ， 风投 独角兽公司是风险投资激增的主力军 2021年 ， 独角兽公司在全 球 风险 投 资中 的 占比 继 续吃 重 ； 2021年 第四 季 度 ， 多 个独角兽公司均完成大 额 融资 ， 其中 包 括 J&T Express（ 25亿美元 ）、 Lacework（ 13亿美元 ）、 Thrasio（ 10亿美 元 ）、 N26（ 9亿美元 ） 等 。 独角兽 公司风投成交量与融资 总 额同 比 增长 逾 一倍 。 2021年第四季度 ， 独角兽 公 司继 续 爆炸 式 增长 ， 全球 目 前共 有 126家 独 角 兽 公 司 。 本 季度 ， 全球相当多风险 投 资尚 不 太成 熟 的市 场 亦诞 生 了新 的 独角 兽 公司 ， 其中 包 括 越南 （ Sky Mavis、 Momo） 、 巴西 （ CargoX、 Olist） 、 墨西 哥 （ Clara、 Merama） 、 印度尼西 亚 （ Kopi Kenangan、 Ajaib） 和 菲律宾 （ Mynt） 。 从中不难 看出 ， 全球风险投资市 场 正日 益 迈向 多 元化 ； 与此 同 时 ， 全 球各 个 地区 吸 引投 资 的 初创公司的规模也在不 断 扩大 。 在场全，球由许于多独地角区兽，公迈司入激独增角（兽仅行20列21对年公第司四发季展度仍便具诞重生大76里家程）碑，意到义达，独但角对兽于阶美段国似市乎 也变得不那么激动人心 。 2021年风险投资飙升并创新高 ， 全球风投市场打破多项纪录 2021年第四季度 ， 全球风险投资 势 头依然强劲 ， 为 本 年完美收 官 流 动 性易于获得 ， 风 投 退出能够实现可 观 回报的趋势贯穿 全 年 ， 企业 、 家族 办 公室及一系列其 他 非传统投 室计 划资者的 参， 实现数字化与混合办公模式的持续压力预计仍将是各行业投资者 的 关注重点 。 在与度不断提升等因素 ， 都增加了风投市场的整体吸引力 。 随着新冠病毒新 变体奥 密 良 好 的克 戎 (投Om资ic环ro境n与)的持出续现迈，向全数球字许化多的地双区重或作恢用复力实下施，居家办公 令 ， 或推迟重返办公 2022年第 一 季度 ， 风险投 资 有望持续高歌猛进 。 2021年 破纪录的年份 ESG的重要性继续攀升 2021年第四季度 ， ESG事项 延 续上 个 季度 的 上升 势 头 ， 其 重要 性 继续 攀 升 ， 其 中部 分是由于 第 26届联合国气 候 变化 大 会 （ COP26） 的 召 开 。 过 去一 年 以来 ， 随着 消 费 者不断要求与其有业务 往 来的 企 业付 诸 行动 ， 风险 投 资人 在 制定 投 资决 策 时更 加 注 重评估各项 ESG指 标 ， 以 及 ESG报 告对 于 实现 上 市的 意 义愈 发 重大 ， 企业 持 续承 压 ， 围 绕 ESG专项风险投资 的 范围 亦 随之 变 化 ， 投 资者 越 来越 关 注各 行 各业 的 净零 或 低排技 术 、 食品及农业科技 、 替 代能 源 。 从 风 险投 资 者的 角 度而 言 ， ESG领 域面 临 的一 大 难 题仍然是 ESG行动 尚 未建 立 统一 的 测评 标 准 ； 展 望 2022年 ， 可 能 会加 大 对 ESG解决方 案及其测评标准的投入 ， 助力 企 业与 投 资者 跟 踪 、 测 评及 汇 报 ESG行 动结 果 。 1 热门领域仍是投资激增的关键 2021年第四季度 ， 全球风 险 投资 延 伸至 各 行各 业 ， 其 中 ， 金 融 科技 、 医疗 及 生物科 技 、 B2B服务 、 清洁 科 技 、 移 动 、 汽 车科 技 、 网 络 安全 、 外卖 配 送等 领 域继 续 受到广 泛关注 。 在全球范围内 ， 一些 较 为成 熟 的投 资 领域 开 始感 受 到整 合 的声 势 浪潮 。 例 如 ， 2021年第四季度 ， 美 国 的 DoorDash公司宣布 拟 以近 80亿美 元 的价 格 收购 欧 洲送 餐公司 Wolt， 该 交 易预 计 将于 2022年内 完 成 1。 全 球 | 亚 洲 2021年第四季 风投脉搏 5 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 企业的 IPO越来越重 “ 质 ” 轻 “ 速 ” 表2021不佳 ，现 年第四季度 ， 随着 SPAC的 吸 引力 减 弱以 及 多个 通 过 SPAC退 出 的企 业在 IPO后 IPO市 场继 续 活跃 的 同时 ， 其势 头 有所 回 落 。 在 本季 度 ， 多 个 最初 打 算 通过 SPAC实现快速退 出 的企 业 转而 将 注意 力 转向 交 叉融 资 ， 这 使 得他 们 能够 更加 “灵 活速地” ，选择公开发行的 时 机及 方 式 。 尽 管随 着 企业 的 IPO越 来越 重 “ 质 ” 轻 业本身还 是IPO投交资易人量均在愈2发02相1年信创， 未历 史来纪的录 后 ， 预 计 2022年 将 有 所 下降 ， 但无 论是企 佳 。 IPO会 更高 质 ， 企 业 在 IPO后的 表 现亦 会 更 人力资源科技日益成为风险投资者的重点之一 由 力人与人 于 源资 企传与业企创初 对 均展发的 业 举足 轻 重 ， 从 人工 智 能赋 能 的 如招，聘技才术到绩效管理方 案 等一 系 列人统力 资源 解 决方 案 的风 险 投资 实 现大 幅 增长 。 例 人员 工20作21流年程第自四动季化度提，供美商国 薪资 和 合规 管 理平 台 Deel完 成 4.25亿美 元 融资 ， 德国 司 Personio完 成 2.7亿美 元 融资 ， 美国 自 动化 背 景调 查 公 括 加Ch大ek使r完用成远2程.5及亿混美合元工融作资模。式过，去进一入年半 时 间里 ， 随着 企 业迅 速 调整 业 务运 营 ，包 资可能会保持强劲势头 。 2022年 ， 对人 力 资源 与 人员 技 术领 域 的投 投资也有望实现增长 。 2022年值得关注的发展趋势 展不望发 达20市22场年有，望全吸球引大风部险分投地资区人的的风更险多投关资注预；计除将 保持 强 劲势 头 ， 非 洲 、 中 东 等较 各行业的人工智能解决 方 案之 外 ， 金 融 科技 仍 可 能B2位B服列务最、热医门疗的科投技资、领网域络；安而全随、 着企业与风险投资人日 益 重视 或 致力 实 现一 系 列 ESG基 本目 标 ， ESG相关 的 风险 与所此下同降时，但随着企业更 注 重 IPO准备 工 作 ， 2022年第 一 季度 ， IPO的 增速 可 能会有 技 、 食品外 卖IPO等预高计度将成保熟持的较领高域质，量这；些并领购域市的场整可合能有会望保显持著强增劲长，。尤其 是 在金 融科 全 球 | 亚 洲 2021年风险投资飙升并创新高 ， 全球风投市场打破多项纪录 （ 续 ） 2021年第四季 风投脉搏 6 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 目极前情，绪全蔓球延风，险只投要资奥市密场克积戎 未给市场造成重创 ， 这种积 极情绪很可能会持续至 2022 年未，来美一国年和，欧非洲 、其中如东此、。南 美等欠发达地区的风险投资 市场预计将开始实现增长 。 Jonathan Lavender 毕全马球威主私管人合和伙家人族企业服务 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势分析报告 ； PitchBook数据 （ 2022年 1月 19日 ） 继破纪录的第三季度后 ， 2021年 第 四季 度 创下 近十 年单季度风投融资额第 二 高 ， 超 过互 联 网融 资 狂潮时 期之。， 2此0外21，年全 年融实资现交投易资量6,亦71创0亿历美史元新，高与。2总01而0年言代 初场创狂下热的保年持记谨录慎相，比但，促这成一创成纪绩录实成属绩惊的人主。要虽推要动对力市及 趋势可能预示未来 ， 因 而 值得 关 注 ， 其 中包 括 ： 流值动的性真是实否性依然强劲并 进 一步 提 高私 企 天价估 全球有限合伙人向基金 经 理承 诺 的投 资 度 为向向另“类分投母资效（应尤”其看是齐风，险股投市资飙及升私促募使股资权产投配资置） 倾斜 全形球成初了创巨企大业的基资数本不需断求扩 大并 向 多元 化 发展 ， 全球风投融资情况 $73.1 $92.7 $77.7 $93.8 $72.5 $69.5 $85.4 $81.7 $72.5 $70.3 $99.9 $104.0 $151.4 $168.0 $180.2 $171.4 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 $0 $20 $40 $60 $80 $100 $120 $140 $160 2014年 2021年第四 季 度 $200 12,000 $180 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 2015 2017 成交额 2016 成交量 (单位 ： 十亿美 元 ) 2018 2019 天使轮及种子轮 2020 2021 早期风投 后期风投 全 球 | 亚 洲 年底各项数据均创新高 ， 2021年完美收官 2021年第四季 风投脉搏 7 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 全球溢价 、 平价及 折 价 融 资 情 况 2014年 2021年 * $1.5 $5.9 $14.0 2019年 2021年 * 全球各阶段融资交 易 规 模 中 位 数 （ 单 位 ： 百 万 美 元 ） 2014年 2021年 * $16 $14 $12 $10 $8 $6 $4 $2 $0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 天使轮及种子轮 早期风投 2020年 后期风投 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势分析报告 ； *截至 2021年 12月 31日 ； PitchBook数据 （ 2022年 1月 19日 ） 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 * 溢价 平价 折价 全 球 | 亚 洲 2021年保持一如既往的乐观 2021年第四季 风投脉搏 8 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 $0.6 $10.0 $2.0 $26.0 $52.0 $0 $20 $40 $60 $80 全球各轮次融资交 易 规 模 中 位 数 （ 单 位 ： 百 万 美 元 ） 2014年 2021年 * $120 $109.2 $100 2014年 2015年 2019年 2020年 2021年 * 种子轮 2016年 天使轮 2017年 A轮 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势分析报告 ； *截至 2021年 12月 31日 ； PitchBook数据 （ 2022年 1月 19日 ） 2018年 B轮 C轮 D+轮 全 球 | 亚 洲 各轮次交易规模再创新高 2021年第四季 风投脉搏 9 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 $8.0 $34.0 $3.6 $110.0 $300.0 $1,000.00 $0 $200 $400 $600 $800 $1,000 全球各轮次投前估 值 中 位 数 （ 单 位 ： 百 万 美 元 ） 2014年 2021年 * $1,200 2014年 2015年 2016年 2019年 2020年 2021年 * 种子轮 天使轮 2017年 A轮 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势分析报告 ； *截至 2021年 12月 31日 ； PitchBook数据 （ 2022年 1月 19日 ） 2018年 B轮 C轮 D+轮 全 球 | 亚 洲 后期风投融资规模同比增长逾一倍 2021年第四季 风投脉搏 10 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势分析报告 ； *截至 2021年 12月 31日 ； PitchBook数据 （ 2022年 1月 19日 ） 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 全球各轮次风投交 易 量 分 布 2014年 2021年 *, 交易笔数 30,000 $0 $100 $200 $300 $400 $500 全球风投交易按轮 次 分 布 情况 2014年 2021年 *, 风投金额 （ 单 位 ： 十 亿 美 元 ） $600 全 球 | 亚 洲 A轮风投融资总额亦创历史新高 2021年第四季 风投脉搏 11 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 * D+轮 C轮 B轮 A轮 天使轮及种子轮 2014年 2015年 2016年 2017年 2018 年 2019年 2020年 2021年 * D+轮 C轮 B轮 A轮 天使轮及种子轮 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势分析报告 ； *截至 2021年 12月 31日 ； PitchBook数据 （ 2022年 1月 19日 ） 接受风投的公司的 全 球 融 资 趋 势 （ 按 行 业 领 域 ） 2014年 2021年 *, 交易笔数 接受风投的公司的 全 球 融 资 趋 势 （ 按 行 业 领 域 ） 2014年 2021年 *, 风投金额 （ 单 位 ： 十 亿 美 元 ） 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年* 交通 商品及商业服务 消费商品及服务 软件 医药和生物科技 其他 传媒 IT硬件 医疗服务和系统 医疗设备和用品 能源 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年* 全 球 | 亚 洲 软件行业再次占据主导地位 2021年第四季 风投脉搏 12 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 过易去推十动年下的，大首部次分融时资间交里易 量，与首融次资融额资最呈终现均出实缓现慢回下升滑 之，势并，双而双今创年下，历在史数新宗高创。纪 录的 融资交 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势分析报告 ； *截至 2021年 12月 31日 ； PitchBook数据 （ 2022 年 1月 19日 ） 注业：风“险投资资人本参”与是的指各企轮业次风交险易投的资总人量参。与的所有轮次交易金额的总和 ， 而不是企业风险投资 （ CVC） 部门所投资的金额 。 同样 ， “ 成交量 ” 是指企 尽资管的现方有式传，统大风部险分投交资易公的司关的键规参模与不者断仍扩然大是，企确业保风了险联投合资投者资。轮 次 胜于 以 往 ， 但 通过 直 接投 企业参与全球风投 交 易 情 况 2014年 2021年第四 季 度 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势分析报告 ； *截至 2021年 12月 31日 ； PitchBook数据 （ 2022 年 1月 19日 ） 全球企业首次风投 融 资 情 况 $9.8 $13.2 $10.7 $51.7 $17.0 $18.3 $30.5 $16.7 $26.0 $38.8 $18.7 $17.2 $14.1 $22.1 $30.2 $24.2 $35.8 $58.5 $43.1 $47.4 $30.5 $31.4 $36.6 $39.0 $37.5 $34.8 $49.0 $49.9 $65.5 $78.1 $90.7 $81.0 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 $20 $10 $0 $100 $90 $80 $70 $60 $50 $40 $30 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 成交额 （ 单位 ： 十 亿 美 元 ） 成交量 $15.8 $28.1 $27.0 $24.8 $33.1 $31.1 $31.1 $54.3 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 $0 $10 $20 $30 $40 $50 2014年 2021年 * $60 14,000 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 * 成交额 （ 单位 ： 十 亿 美 元 ） 成交量 全 球 | 亚 洲 首次融资扭转颓势 2021年第四季 风投脉搏 13 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 全球风投退出情况 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势分析报告 ； *截至 2021年 12月 31日 ； PitchBook数据 （ 2022 年 1月 19日 ） 注 ： IPO退出总额根据 IPO后估值而非发行规模确定 。 2021年第四季度 ， 全球通 过 传统 方 式实 现 的风 投 退出 总 额连 续 第六 个 季度 超 过 1,500亿 美 元 。 由 于 2021年的整体流动性 达 到历 史 之最 ， 全球 风 险投 资 生态 中 ， 基 金 投资 人 的风 险 投资 回 报率 达到前所未有的水平 ， 并 带动 投 资率 迈 向更 高 点 。 $7.2 $11.9 $24.4 $11.4 $9.4 $10.9 $7.5 $9.3 $13.1 $15.6 $13.9 $31.7 $33.0 $35.8 $37.8 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 全球独角兽融资情况 2014年 2021年第四 季 度 $40 160 $35 140 $30 120 $25 100 $20 80 $15 60 $10 40 $5 20 $0 0 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投 脉成搏交： 2额021（年 第单四位季 度：全十球 风亿投美趋 势元分）析报告 ； *截至 2021年 12成月 3交1日量； PitchBook数据 （ 2022 年 1月 19日 ） 注独：角 兽Pit公ch司Bo的o再k把次独融角资兽。风投融资定义为投后估值达 10亿美元及以上的风投轮次 ， 其中不仅包括独角兽公司的首次融资 ， 还包括现有 10亿美元及更高估值的 本2021作运 年 风投脉搏 第三 季常最下境环场市前当 （ 指出 ，为的 见 许多 独上开 公 角兽 公前）市 司正 在后 一 次融 资 。最的 筹集 大 量资 金此 外 ， 随 着 新 的， 这 可 能是 拟 进行 重兽独角 大 资公 司不断涌现 ， 风险投资 明 显地 向 现有 大 型私 营 公司 集 中 。 $28.8 $73.4 $30.7 $73.5 $22.5 $35.1 $31.2 $42.3 $33.0 $30.1 $35.3 $21.7 $46.1 $37.0 $31.9 $68.5 $28.9 $111.6 $113.3 $53.9 $61.2 $175.4 $74.5 $56.3 $45.7 $59.9 $167.2 $200.0 $328.8 $416.9 $307.8 $324.5 2014年 2021年第四 季 度 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 $50 $0 $100 $200 $150 $250 $300 $450 $400 $350 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014年 2015年 2021年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 退出总额 （ 单位 ： 十 亿 美 元 ） 退出总量 全 球 | 亚 洲 财富更趋集中 ， 从流动性中便可得以证实 2021年第四季 风投脉搏 14 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 市尽”管，受各种地缘政治影 响 ， 市 场 波动 性 逐渐 回 升 ， 但 是 2021年 仍以 创 历史 新 高的 成 绩收 官 。 资 本 市场 已 然经 历 并将 继 续呈 现 出前 所 未有 的 独特 发 展态 势 。 随 着 市场 维 持 “ 牛 2020年与 2021年的风 险 投资 生 态继 续 以独 角 兽 公 司 择机 在 全球 各 大交 易 所上 市 为主 要 基调 。 全球风投退出数量 （ 按 退 出 方 式 ） 全球风投退出金额 （ 按 退 出 方 式 ）（ 单 位 ： 十 亿 美元 ） $0 $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200 $1,400 2014年 2021年 * $1,600 2019年 2020年 2021年 * 公开上市 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 2014年 2021年 * 5,000 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2021年 * 2019年 2020年 全 球 | 亚 洲 公开上市市场规模飙升 ， 突破 1万亿美元 2021年第四季 风投脉搏 15 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 并购 回购 公开上市 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势分析报告 ； *截至 2021年 12月 31日 ； PitchBook数据 （ 2022年 1月 19日 ） 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 并购 回购 2021年 ， 风投基金募资额飙升 ， 再 创总支基 金实 现 全球近 关账规模超过 2,000历史新高 ， 亿美元 。 1,400 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势分析报告 ； *截至 2021年 12月 31日 ； PitchBook数据 （ 2022年 1月 19日 ） 合全球资产配置机构继续 涌充了入投业企业创对人 伙 向另 类金资分 投资 ，球全 ， 风投 也基投 风 不例 外集筹 金 。 十 年过超 了 来第 二0002, 次 ，美亿 有 限市场可能会保持相当热 度 ， 竞 争 将会 持续激 烈 。元 。 这将推动下一个十 年 的估 值 和投 资 率继 续 再创 纪 录 。 未 来一 段时 间内 ， $71.5 $101.9 $147.7 $146.1 $177.4 $214.2 $186.5 $206.7 0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 $0 $50 $100 $150 $200 全球风投基金募资 情 况 2014年 2021年 * $250 1,800 全 球 | 亚 洲 再次超过 2,000亿美元 2021年第四季 风投脉搏 16 2022 毕马威华振会计师事务所 （ 特殊普通合伙 ） 中国合伙制会计师事务所 ， 毕马威企业咨询 （ 中国 ） 有限公 司 中国有限责任公司 ， 毕马威会计师事务所 澳门特 别行政区合伙制事务所 ， 及毕马威会计师事务所 香港特别行政区合伙制事务所 ， 均是与英国私营担保有限公 司 毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中 的成员 。 版权所有 ， 不得转载 。 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 * 募资金额 （ 单位 ： 十 亿 美 元 ） 基金数量 资料来源 ： 毕马威私人和家族企业 风投脉搏 ： 2021年第四季度全球风投趋势