美尔雅期货-贵金属周报_美联储如期加息_金价探底回升_28页_1mb.pdf

美联储如期加息，金价探底回升美尔雅期货贵金属周报 20220509研究员：刘鑫从业资格证号： F3074141Email： Tel： 18935138212内容要点 美联储释放鹰派基调； 大幅度加息的预期不断升温 ， 施压金价； 美债收益率走高压制金价； 俄乌冲突风险 ， 给金价支持；Text2基本面方面操作策略方面1目 录ONTENTSCPPT模板： PPT素材： PPT图表： PPT下载： PPT教程： 资料下载： 范文下载： 试卷下载： 教案下载： PPT论坛： PPT课件： 语文课件： 数学课件： 英语课件： 美术课件： 科学课件： 物理课件： 化学课件： 生物课件： 地理课件： 历史课件： 基本面方面1.1 美指日线图数据来源：文华财经，美尔雅期货基本面方面1.2 CMX金日线走势图数据来源：文华财经，美尔雅期货基本面方面1.3 伦敦金日线图数据来源：文华财经，美尔雅期货基本面方面1.4 SHFE黄金日线走势图数据来源：文华财经，美尔雅期货基本面方面1.5 金交所黄金 TD日线走势图数据来源：文华财经，美尔雅期货基本面方面1.6 美国 ISM非制造业 PMI数据来源： IFIND，美尔雅期货35.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.0075.002013-082013-122014-042014-082014-122015-042015-082015-122016-042016-082016-122017-042017-082017-122018-042018-082018-122019-042019-082019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-04美国 :ISM:非制造业 PMI基本面方面1.7 美国十年期国债收益率：数据来源： IFIND ，美尔雅期货0.50001.00001.50002.00002.50003.00003.50002021-12-16 2022-01-16 2022-02-16 2022-03-16 2022-04-16美国十年期国债收益率基本面方面1.8 美国核心 CPI当月同比：数据来源： IFIND ，美尔雅期货0.501.502.503.504.505.506.507.502013 2013 2014 2014 2014 2015 2015 2015 2016 2016 2016 2017 2017 2017 2018 2018 2018 2019 2019 2019 2020 2020 2020 2021 2021 2021 2022美国 :CPI:不含食物、能源 :季调 :当月同比基本面方面1.9 美国季调后失业率数据来源： IFIND ，美尔雅期货2.004.006.008.0010.0012.0014.0016.002000-112001-082002-052003-022003-112004-082005-052006-022006-112007-082008-052009-022009-112010-082011-052012-022012-112013-082014-052015-022015-112016-082017-052018-022018-112019-082020-052021-022021-11美国季调后失业率基本面方面1.10 美国当周初请失业金人数：数据来源： IFIND ，美尔雅期货120,000.00220,000.00320,000.00420,000.00520,000.00620,000.00720,000.00820,000.00920,000.001,020,000.00美国 :当周初次申请失业金人数 :季调基本面方面1.11 美国新增非农就业人口数：数据来源： IFIND ，美尔雅期货-25,000.00-20,000.00-15,000.00-10,000.00-5,000.000.005,000.0010,000.002018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-04美国 :新增非农就业人数 :当月值 :季调基本面方面1.12 美国 PCE通胀指数：数据来源： IFIND ，美尔雅期货-1.000.001.002.003.004.005.006.007.00通胀曲线图美国 :核心 PCE物价指数 :季调 :当月环比 美国 :PCE物价指数 :当月同比基本面方面1.13 美国所有商品非季调 PPI:数据来源： IFIND ，美尔雅期货0.0050.00100.00150.00200.00250.002018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-02美国 :PPI:所有商品 :非季调基本面方面1.14 美国耐用品订单月率 :数据来源： IFIND ，美尔雅期货150,000.00170,000.00190,000.00210,000.00230,000.00250,000.00270,000.00290,000.00-35.00-25.00-15.00-5.005.0015.0025.0035.0045.0055.0065.00美国耐用品订单月率美国 :制造业 :新订单 :耐用品 :季调 :当月同比 美国 :制造业 :新订单 :耐用品 :季调 :当月值基本面方面1.15 黄金 ETF持仓：数据来源： IFIND ，美尔雅期货1,260.001,360.001,460.001,560.001,660.001,760.001,860.001,960.002,060.00720.00770.00820.00870.00920.00970.001,020.001,070.001,120.001,170.002022-03-142022-03-162022-03-182022-03-202022-03-222022-03-242022-03-262022-03-282022-03-302022-04-012022-04-032022-04-052022-04-072022-04-092022-04-112022-04-132022-04-152022-04-172022-04-192022-04-212022-04-232022-04-252022-04-272022-04-292022-05-012022-05-032022-05-05黄金 ETF持仓SPDR:黄金 :持仓量 (吨 ) 伦敦现货黄金 :美元基本面方面1.16 白银 ETF持仓：数据来源： IFIND ，美尔雅期货14.2016.2018.2020.2022.2024.2026.2028.2012,000.0013,000.0014,000.0015,000.0016,000.0017,000.0018,000.0019,000.002022-03-152022-03-172022-03-192022-03-212022-03-232022-03-252022-03-272022-03-292022-03-312022-04-022022-04-042022-04-062022-04-082022-04-102022-04-122022-04-142022-04-162022-04-182022-04-202022-04-222022-04-242022-04-262022-04-282022-04-302022-05-022022-05-042022-05-06白银 ETF持仓SLV:白银 :净持仓量 (吨 ) 期货结算价 (活跃 ):COMEX白银基本面方面1.17 美国 CFTC持仓报告：数据来源： IFIND ，美尔雅期货0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.00700,000.00800,000.00CFTC黄金持仓报告COMEX:黄金 :总持仓 COMEX:黄金 :期货 (旧版 ):非商业多头持仓 :持仓数量COMEX:黄金 :期货 (旧版 ):非商业空头持仓 :持仓数量 COMEX:黄金 :期货 (旧版 ):商业多头持仓 :持仓数量COMEX:黄金 :期货 (旧版 ):商业空头持仓 :持仓数量基本面方面1.18 上周 COMEX金价收探底回升小阴线。上周 COMEX金开盘于 1896.2美元 /盎司，最高触及 1910.7美元 /盎司，最低 1849.7美元 /盎司，收盘 1882.8美元 /盎司，涨跌幅 -0.74%。沪金主力合约 AU2206上周收低位震荡小阳线。上周沪金AU2206合约开盘于 402.78元 /克，最高 406.88元 /克，最低 401.20元 /克，收盘403.60，涨跌 -0.55%；周五隔夜高开震荡，收小阳线。上周 COMEX黄金继续下探，周线级别三连阴。美联储上周加息 50鸽基点，但是美联储排除了一次加息 75个基点的可能性，所以对美联储的偏鸽立场，市场反应不一。后来美联储公布了 4月份非农就业报告数据不佳，市场预期这为美联储未来更大的加息埋下了伏笔。美元指数上周创 2003年以来新高，最高触及 104.105，金价后市可能仍旧弱势运行。美联储本周宣布上调联邦基金利率区间 0.5个百分点至 0.75%-1.00%，这是近 22年来最大幅度的一次加息。但美联储主席鲍威尔在新闻发布会上明确排除了在今后即将召开的货币政策会议上加息 75个基点的可能性，这限制了金价跌势。美联储还表示，将从下个月开始缩减资产负债表，作为控制通胀的另一个杠杆来使用。资产负债表在 6月、 7月和 8月将分别减少 475亿美元，从九月开始每月减持规模将升至 950亿美元。此前因为应对冠状病毒给经济带来的冲击，美联储资产负债表扩张到接近 9万亿美元。基本面方面美美国 4月劳动参与率出现了大幅度下降的迹象，从预期的 62.5，到实际公布的 62.2。目前招聘者仍然需要更多的雇员来扩大生产，而技能熟练者不愿意工作，应聘者的技能却不足，这导致招聘者难以招到满意的员工。目前劳动力市场恶性竞争，从而提升薪资，推高通胀，这有可能让美联储抗通胀变得更加复杂。俄罗斯遭受西方制裁，全球供应链进一步紊乱，尤其是能源安全前景愈发令人担忧，这可能是全球经济复苏陷入困境，美联储激进收回流动性可能无法有效打压通胀，黄金作为对抗通胀的工具将继续发挥应有作用。石油输出国组织及其合作伙伴 (OPEC+)本周开会决定维持现行的逐月增产政策。 OPEC秘书长巴尔金都表示，乌克兰问题导致的供应紧张是西方国家自己的问题，责任不在 OPEC+产油国。操作建议2.1 策略方面 ， COMEX黄金主力合约来看，建议逢高做空，上方压力暂看 1916.5美元 /盎司，破位止损离场。CMX金主力合约 4H线图操作建议2.2 国内方面 ，沪金主力 2206合约区间震荡，操作上建议逢高做空为主，上方压力暂看 408.5元 /克，破位止损离场。Au2206 合约 1H线图免责声明本报告的信息均来源于公开资料 ， 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 ， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更 。 我们力求报告内容的客观 、 公正 ， 但文中的观点 、 结论和建议仅供参考 ， 投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关 。本报告版权仅为我公司所有 ， 未经书面许可 ， 任何机构和个人不得以任何形式翻版 、 复制和发布 。 如引用 、 刊发 ， 需注明出处为美尔雅期货研发部 ，且不得对本报告进行有悖原意的引用 、 删节和修改 。Text15公司总部及分支机构Text15华北地区 济南营业部济南市历下区趵突泉北路 1号 开元广场A416电话： 0531-86085909 石家庄营业部石家庄市中山西路 83号东购广场东方大厦写字楼 9楼 0927室电话： 0311-89103825 北京朝外营业部北 京市朝阳区朝外大街甲 6号万通中心 C座 1006室电话： 010-65389967 安徽分公司合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室电话： 0551-66199580华中地区 汉口营业部湖北省武汉市江汉北路 8号金茂大楼展厅四楼电话： 027-85804810 武昌营业部武汉市武昌区中南路 7号中商广场写字楼B座 1709电话： 027-87300866 黄石营业部黄石市颐阳路 41号名门世界 7楼（黄石金花大酒店旁）电话： 0714-6309781 荆州营业部荆州市北京西路 508号万达广场写字楼SOHO B栋 8楼 815室电话： 0716-8512605 宜昌营业部宜昌市伍家岗区沿江大道 130号御峰写字楼 1-1-2202、 2203、 2204室电话： 0717-6464516 十堰营业部十堰市人民北路 68号大都会广场 21楼电话： 0719-8662689 8663190 襄阳营业部襄阳市高新区长虹路 9号万达广场写字楼1幢 8层 A-801室电话： 07103472966华南地区 福州营业部福州市鼓楼区东水路 55号地质勘查中心大楼 2层电话： 0591-28308777公司总部： 湖北省武汉市江汉区新华路 218号400-700-0068公司总部及分支机构公司总部： 湖北省武汉市江汉区新华路 218号400-700-0068Text15华东地区 上海源深路营业部上海浦东新区源深路 1088号平安财富大厦 1806室电话： 021-51758111 常州营业部常州市新北区高新科技园 3号楼 B座 302室联系电话： 0519-81290686 杭州营业部杭州市上城区长生路 58号西湖国贸 401室电话： 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