20220429-东莞证券-2022Q1公募基金持仓分析_Q1增仓银行_减仓电子_11页_1mb.pdf

本 报 告 的 信 息 均 来 自 已 公 开 信 息 ， 关 于 信 息 的 准 确 性 与 完 整 性 ， 建 议 投 资 者 谨 慎 判 断 ， 据 此 入 市 ， 风 险 自 担 。请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。 基 金 公 司 的 股 票 仓 位 ： 2022年 以 来 全 市 场 开 放 式 基 金 公 司 的 股 票 仓 位 基本 与 沪 深 300指 数 震 荡 下 行 的 走 势 相 对 应 ， 从 今 年 1月 中 旬 最 高 的 66.21%震 荡 下 行 至 4月 19日 的 63.79%。 基 金 资 产 净 值 （ 非 货 币 ） 前 十 大 公 司 的 平均 股 票 仓 位 为 62.01%， 相 对 前 三 个 月 平 均 股 票 仓 位 下 降 -2.08%。 当 前 股票 仓 位 最 高 者 为 工 银 瑞 信 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 股 票 仓 位 为 71.38%， 相 对前 三 个 月 减 少 -5.30%； 股 票 仓 位 最 低 者 为 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 股 票仓 位 为 50.40%， 相 对 前 三 个 月 上 升 2.16%。 相 对 前 三 个 月 仓 位 变 动 较 小 的为 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 ； 相 对 前 三 个 月 仓 位 变 动 较 大 的 为 富 国 基 金 管理 有 限 公 司 。 基 金 公 司 行 业 配 置 ： 重 仓 股 持 股 市 值 占 基 金 股 票 投 资 市 值 比 (%)2022Q1变动 来 看 ， 电 子 （ -1.25%） 、 食 品 饮 料 （ -0.60%） 、 汽 车 （ -0.42%） 、 计算 机 （ -0.38%） 、 机 械 （ -0.18%） 减 配 ； 银 行 （ +0.61%） 、 电 力 设 备 及新 能 源 （ +0.50%） 、 医 药 （ +0.49%） 、 有 色 金 属 （ +0.45%） 、 煤 炭 （ +0.44%）增 配 。 2022Q1北 向 资 金 持 股 市 值 行 业 占 比 (%)增 仓 的 有 ： 有 色 金 属 3.10%（ +0.68%） 、 电 力 及 公 用 事 业 2.53%（ + 0.28%） 、 银 行 3.07%（ +0.21%） 、建 筑 1.75%（ +0.14%） 、 煤 炭 2.03%（ +0.13%） 、 电 力 设 备 及 新 能 源 6.10%（ +0.06%） 、 房 地 产 1.85%（ +0.05%） 。 2022Q1北 向 资 金 持 股 市 值 行 业 占比 (%)减 仓 的 有 ： 消 费 者 服 务 6.17%（ -1.28%） 、 计 算 机 3.48%（ -1.08%） 、家 电 10.63%（ -0.73%） 。 重 仓 个 股 前 十 （ 按 持 股 总 市 值 排 序 ） 分 别 为 ： 贵 州 茅 台 、 宁 德 时 代 、 药明 康 德 、 隆 基 股 份 、 招 商 银 行 、 五 粮 液 、 泸 州 老 窖 、 迈 瑞 医 疗 、 东 方 财富 、 山 西 汾 酒 。 集 中 在 消 费 （ 食 品 饮 料 、 医 药 ） 、 新 能 源 板 块 。 （ 红 色增 仓 ， 绿 色 减 仓 ） 。 前 十 大 公 司 ， 2022Q1前 五 大 重 仓 股 多 家 持 有 的 ： 贵 州 茅 台 （ 9家 ） 、 宁 德时 代 （ 7家 ） 、 药 明 康 德 （ 5家 ） 、 泸 州 老 窖 （ 2家 ） 、 五 粮 液 （ 2家 ） 、隆 基 股 份 （ 3家 ） 、 招 商 银 行 （ 3家 ） 、 山 西 汾 酒 （ 2家 ） 、 腾 讯 控 股 （ 2家 ） 、 宁 波 银 行 （ 2家 ） 。 前 十 大 公 司 ， 2022Q1市 值 增 加 家 数 最 多 的 个 股 分 别 为 ： 药 明 康 德 （ 4家 ） 、智 飞 生 物 （ 4家 ） 、 宁 德 时 代 （ 2家 ） 、 美 团 -W（ 2家 ） 、 快 手 -W（ 2家 ）等 。 前 十 大 公 司 ， 2022Q1市 值 减 少 家 数 最 多 的 个 股 分 别 为 ： 招 商 银 行 （ 香港 ） （ 5家 ） 、 药 明 康 德 （ 香 港 ） （ 5家 ） 五 粮 液 （ 3家 ） 、 隆 基 股 份 （ 3家 ） 等 。 风 险 提 示 ： 基 金 专 题 观 点 全 部 基 于 历 史 数 据 规 律 推 导 ， 并 不 能 保 证 对 未来 的 适 用 性 ， 因 此 存 在 模 型 偏 差 带 来 的 风 险 。 本 文 对 基 金 、 个 股 特 征 的描 述 并 不 构 成 买 卖 建 议 ， 市 场 有 风 险 ， 投 资 需 谨 慎 。包 冬 青SAC执 业 证 书 编 号 ：S0340520010001电 话 ： 0769-22177163邮 箱 ： 相 关 报 告基 金 专 题2022Q1 公 募 基 金 持 仓 分 析风 险 评 级 ： 中 风 险 Q1增 仓 银 行 ， 减 仓 电 子2022 年 4月 29 日 投 资 要 点基金研究基金专题证券研究报告基 金 专 题 报 告2请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。目 录1. 基 金 公 司 的 股 票 仓 位 ： 2022 年 一 季 度 呈 震 荡 下 行 走 势 .32. 基 金 公 司 行 业 配 置 ： 2022Q1 增 仓 银 行 ， 减 仓 电 子 .43. 重 仓 股 配 置 ： 前 十 大 基 金 公 司 中 市 值 增 加 家 数 最 多 为 药 明 康 德 、 智 飞 生 物 ； 市 值 减 少 家 数 最 多 为 招 商 银行 （ 香 港 ） 、 药 明 康 德 （ 香 港 ） . 64.风 险 提 示 .1 0插 图 目 录图 1 ： 开 放 式 基 金 投 票 投 资 比 例 .3图 2 ： 2022Q1北 向 资 金 持 股 市 值 行 业 占 比 及 近 三 月 变 化 比 例 (%).5表 格 目 录表 1 ： 基 金 资 产 净 值 （ 非 货 币 ） 前 十 大 公 司 的 平 均 股 票 仓 位 .3表 2 ： 重 仓 股 持 股 市 值 占 基 金 股 票 投 资 市 值 比 (%).4表 3 ： 重 仓 个 股 按 持 股 总 市 值 排 序 前 十 .6表 4 ： 重 仓 个 股 按 季 报 持 仓 变 动 排 序 前 十 .7表 5 ： 重 仓 个 股 按 季 报 持 仓 变 动 排 序 后 十 .7表 6 ： 前 十 大 公 司 2022Q1重 仓 相 对 上 期 增 减 (%).8表 7 ： 前 十 大 公 司 2022Q1与 2021Q4 重 仓 股 .9表 8 ： 前 十 大 公 司 2022Q1相 对 上 期 增 仓 .9表 9 ： 前 十 大 公 司 2022Q1相 对 上 期 减 仓 .10基 金 专 题 报 告3请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。1. 基 金 公 司 的 股 票 仓 位 ： 2022 年 一 季 度 呈 震 荡 下 行 走 势2022 年 以 来 全 市 场 开 放 式 基 金 公 司 的 股 票 仓 位 基 本 与 沪 深 300 指 数 震 荡 下 行 的 走势 相 对 应 ， 从 今 年 1月 中 旬 最 高 的 66.21%震 荡 下 行 至 4月 19日 的 63.79%， 近 期 持 仓 比例 有 所 反 弹 。图 1： 开 放 式 基 金 投 票 投 资 比 例资 料 来 源 ： wind， 东 莞 证 券 研 究 所 ， 截 至 日 期 ： 2022-04-26基 金 资 产 净 值 （ 非 货 币 ） 前 十 大 公 司 的 平 均 股 票 仓 位 为 62.01%， 相 对 前 三 个 月 平均 股 票 仓 位 下 降 -2.08%。 当 前 股 票 仓 位 最 高 者 为 工 银 瑞 信 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 股 票 仓 位为 71.38%， 相 对 前 三 个 月 减 少 -5.30%； 股 票 仓 位 最 低 者 为 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 股 票仓 位 为 50.40%， 相 对 前 三 个 月 上 升 2.16%。 相 对 前 三 个 月 仓 位 变 动 较 小 的 为 招 商 基 金 管理 有 限 公 司 ； 相 对 前 三 个 月 仓 位 变 动 较 大 的 为 富 国 基 金 管 理 有 限 公 司 。表 1： 基 金 资 产 净 值 （ 非 货 币 ） 前 十 大 公 司 的 平 均 股 票 仓 位公 司 名 称 资 产 净 值 （ 非 货币 ） 合 计 （ 亿 ） 日 期 估 算 比 例 (%) 日 期 估 算 比 例 (%) 相 对 变 动易 方 达 基 金 管 理 有 限 公 司 10,837.74 2022/3/31 56.68 2021/12/31 54.39 2.28华 夏 基 金 管 理 有 限 公 司 6,452.91 2022/3/31 67.42 2021/12/31 66.38 1.04广 发 基 金 管 理 有 限 公 司 6,276.97 2022/3/31 65.88 2021/12/31 65.59 0.30富 国 基 金 管 理 有 限 公 司 5,942.20 2022/3/31 71.04 2021/12/31 78.70 -7.66招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 5,594.84 2022/3/31 56.91 2021/12/31 56.96 -0.05南 方 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 5,222.71 2022/3/31 59.39 2021/12/31 63.15 -3.76汇 添 富 基 金 管 理 股 份 有 限 公 司 5,181.99 2022/3/31 61.19 2021/12/31 66.17 -4.98基 金 专 题 报 告4请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。博 时 基 金 管 理 有 限 公 司 5,035.29 2022/3/31 59.80 2021/12/31 64.58 -4.78鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司 4,185.33 2022/3/31 50.40 2021/12/31 48.25 2.16工 银 瑞 信 基 金 管 理 有 限 公 司 4,169.38 2022/3/31 71.38 2021/12/31 76.69 -5.30资 料 来 源 ： wind， 东 莞 证 券 研 究 所2. 基 金 公 司 行 业 配 置 ： 2022Q1增 仓 银 行 ， 减 仓 电 子重 仓 股 持 股 市 值 占 基 金 股 票 投 资 市 值 比 (%)2022Q1 变 动 来 看 ， 电 子 （ -1.25%） 、 食品 饮 料 （ -0.60%） 、 汽 车 （ -0.42%） 、 计 算 机 （ -0.38%） 、 机 械 （ -0.18%） 减 配 ； 银 行（ +0.61%） 、 电 力 设 备 及 新 能 源 （ +0.50%） 、 医 药 （ +0.49%） 、 有 色 金 属 （ +0.45%） 、煤 炭 （ +0.44%） 增 配 。2022Q1 重 仓 股 持 股 市 值 占 基 金 股 票 投 资 市 值 比 （ %） 最 大 的 依 次 为 ： 电 力 设 备 及 新能 源 （ 7.51%） 、 食 品 饮 料 （ 7.17%） 、 医 药 （ 6.20%） 、 电 子 （ 5.80%） 、 基 础 化 工 （ 2.89%） 。表 2： 重 仓 股 持 股 市 值 占 基 金 股 票 投 资 市 值 比 (%)占 基 金 股 票 投 资 市 值 比 （ %） 2022Q1 2021Q4 变 动综 合 金 融 0.0028 0.0023 0.0005综 合 0.0063 0.0151 -0.0088有 色 金 属 2.1570 1.7105 0.4464银 行 2.8215 2.2116 0.6099医 药 6.2038 5.7121 0.4917消 费 者 服 务 0.9743 0.9486 0.0257通 信 0.9487 0.8043 0.1444食 品 饮 料 7.1710 7.7680 -0.5970石 油 石 化 0.5697 0.4854 0.0843商 贸 零 售 0.0814 0.0635 0.0179轻 工 制 造 0.3560 0.3453 0.0107汽 车 1.2651 1.6804 -0.4153农 林 牧 渔 1.0353 0.6233 0.4121煤 炭 0.6992 0.2602 0.4390交 通 运 输 0.8185 0.7261 0.0924建 筑 0.5380 0.3741 0.1639建 材 0.5636 0.5303 0.0333家 电 0.7243 0.7809 -0.0566计 算 机 1.8690 2.2464 -0.3774基 础 化 工 2.8872 2.5900 0.2971机 械 1.3674 1.5430 -0.1756国 防 军 工 1.6107 1.7309 -0.1202钢 铁 0.3225 0.4246 -0.1021非 银 行 金 融 1.6497 1.6335 0.0163纺 织 服 装 0.2542 0.3026 -0.0484基 金 专 题 报 告5请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。房 地 产 1.3668 0.9406 0.4262电 子 5.8017 7.0505 -1.2488电 力 设 备 及 新 能 源 7.5058 7.0107 0.4951电 力 及 公 用 事 业 0.7229 0.7871 -0.0641传 媒 1.1126 1.2650 -0.1524资 料 来 源 ： wind、 东 莞 证 券 研 究 所 （ 行 业 分 类 来 自 中 信 一 级 行 业 归 类 统 计 ）2022Q1 近 三 个 月 北 向 资 金 持 股 市 值 行 业 占 比 (%)增 仓 的 有 ： 有 色 金 属 3.10%（ +0.68%） 、 电 力 及 公 用 事 业 2.53%（ + 0.28%） 、 银 行 3.07%（ +0.21%） 、 建 筑 1.75%（ +0.14%） 、 煤 炭 2.03%（ +0.13%） 、 电 力 设 备 及 新 能 源 6.10%（ +0.06%） 、 房 地 产 1.85%（ +0.05%） 。2022Q1 近 三 个 月 北 向 资 金 持 股 市 值 行 业 占 比 (%)减 仓 的 有 ： 消 费 者 服 务 6.17%（ -1.28%） 、 计 算 机 3.48%（ -1.08%） 、 家 电 10.63%（ -0.73%） 。图 2： 2022Q1北 向 资 金 持 股 市 值 行 业 占 比 及 近 三 月 变 化 比 例 (%)横 轴 表 示 ： 2022Q1各 行 业 北 向 资 金 持 有 市 值 占 比 ； 纵 轴 表 示 ： 2022Q1各 行 业 北 向 资 金 持 有 市 值 占 比 相 对 前 三 个 月 变 化 比 例资 料 来 源 ： wind、 东 莞 证 券 研 究 所 （ 行 业 分 类 来 自 中 信 一 级 行 业 归 类 统 计 ）基 金 专 题 报 告6请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。3. 重 仓 股 配 置 ： 前 十 大 基 金 公 司 中 市 值 增 加 家 数 最 多 为 药 明 康德 、 智 飞 生 物 ； 市 值 减 少 家 数 最 多 为 招 商 银 行 （ 香 港 ） 、 药 明康 德 （ 香 港 ）2022Q1 重 仓 个 股 前 十 （ 按 持 股 总 市 值 排 序 ） 分 别 为 ： 贵 州 茅 台 、 宁 德 时 代 、 药 明康 德 、 隆 基 股 份 、 招 商 银 行 、 五 粮 液 、 泸 州 老 窖 、 迈 瑞 医 疗 、 东 方 财 富 、 山 西 汾 酒 。 集中 在 消 费 （ 食 品 饮 料 、 医 药 ） 、 新 能 源 板 块 。表 3： 重 仓 个 股 按 持 股 总 市 值 排 序 前 十代 码 名 称 持 有 基金 数 季 报 持 仓 变动 (万 股 ) 持 股 占 流通 股 比 (%) 持 股 市 值 占 基金 净 值 比 (%) 持 股 市 值 占 基 金 股票 投 资 市 值 比 (%) 所 属 行 业 （ 中 信 一级 ）600519.SH 贵 州 茅 台 1,787 574.59 7.47 0.64 2.66 食 品 饮 料300750.SZ 宁 德 时 代 1,914 2,606.93 14.05 0.58 2.42 电 力 设 备 及 新 能 源603259.SH 药 明 康 德 858 9,735.68 24.98 0.28 1.18 医 药601012.SH 隆 基 股 份 938 1,086.84 15.67 0.24 1.01 电 力 设 备 及 新 能 源600036.SH 招 商 银 行 962 1,716.91 5.78 0.22 0.92 银 行000858.SZ 五 粮 液 657 -3,214.63 9.04 0.21 0.90 食 品 饮 料000568.SZ 泸 州 老 窖 493 57.47 19.09 0.20 0.85 食 品 饮 料300760.SZ 迈 瑞 医 疗 539 909.37 11.84 0.17 0.72 医 药300059.SZ 东 方 财 富 733 -17,749.93 16.480.15 0.63 计 算 机600809.SH 山 西 汾 酒 301 542.41 12.40 0.15 0.63 食 品 饮 料资 料 来 源 ： wind、 东 莞 证 券 研 究 所 ， 截 至 日 期 ： 2022-03-31重 仓 个 股 按 2022Q1 季 报 持 仓 变 动 排 序 前 十 分 为 ： 中 国 核 电 、 中 国 建 筑 、 紫 金 矿 业 、工 商 银 行 、 中 国 电 力 、 广 汇 能 源 、 保 利 发 展 、 农 业 银 行 、 远 兴 能 源 、 江 苏 银 行 。 集 中 在周 期 （ 银 行 、 地 产 、 基 础 化 工 ） 、 新 能 源 等 板 块 。基 金 专 题 报 告7请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。表 4： 重 仓 个 股 按 季 报 持 仓 变 动 排 序 前 十代 码 名 称 持 有 基金 数 季 报 持 仓 变动 (万 股 ) 持 股 占 流通 股 比 (%) 持 股 市 值 占 基金 净 值 比 (%) 持 股 市 值 占 基 金 股票 投 资 市 值 比 (%) 所 属 行 业 （ 中 信 一级 ）601985.SH 中 国 核 电 308 86,015.97 6.36 0.04 0.16 电 力 设 备 及 新 能 源601668.SH 中 国 建 筑 244 85,557.35 4.46 0.04 0.16 建 筑601899.SH 紫 金 矿 业 419 76,318.63 9.46 0.09 0.36 有 色 金 属601398.SH 工 商 银 行 247 72,536.00 0.65 0.03 0.14 银 行2380.HK 中 国 电 力 42 44,684.50 11.75 0.02 0.07 电 力 及 公 用 事 业600256.SH 广 汇 能 源 162 39,845.94 12.20 0.03 0.11 石 油 石 化600048.SH 保 利 发 展 678 34,145.07 14.10 0.12 0.49 房 地 产601288.SH 农 业 银 行 134 33,675.36 0.42 0.02 0.06 银 行000683.SZ 远 兴 能 源 71 30,260.55 12.77 0.02 0.07 基 础 化 工600919.SH 江 苏 银 行 167 29,856.68 2.96 0.01 0.05 银 行资 料 来 源 ： wind、 东 莞 证 券 研 究 所 ， 截 至 日 期 ： 2022-03-31重 仓 个 股 按 2022Q1 季 报 持 仓 变 动 排 序 后 十 分 为 ： 分 众 传 媒 、 京 东 方 A、 南 山 铝 业 、吉 利 汽 车 、 中 广 核 新 能 源 、 抚 顺 特 钢 、 三 峡 能 源 、 长 城 汽 车 、 东 方 财 富 、 中 航 机 电 。 集中 在 传 媒 、 汽 车 、 公 共 事 业 等 板 块 。表 5： 重 仓 个 股 按 季 报 持 仓 变 动 排 序 后 十代 码 名 称 持 有 基金 数 季 报 持 仓 变动 (万 股 ) 持 股 占 流通 股 比 (%) 持 股 市 值 占 基金 净 值 比 (%) 持 股 市 值 占 基 金 股票 投 资 市 值 比 (%) 所 属 行 业 （ 中 信 一级 ）002027.SZ 分 众 传 媒 127 -39,934.31 10.19 0.04 0.15 传 媒000725.SZ 京 东 方 A 120 -36,189.22 1.08 0.01 0.03 电 子600219.SH 南 山 铝 业 34 -33,237.69 3.53 0.01 0.03 有 色 金 属0175.HK 吉 利 汽 车 10 -23,463.67 1.11 0.00 0.02 汽 车1811.HK 中 广 核 新 能 源 1 -23,165.40 0.02 0.00 0.00 电 力 及 公 用 事 业600399.SH 抚 顺 特 钢 54 -22,266.44 9.42 0.01 0.05 钢 铁600905.SH 三 峡 能 源 154 -19,857.53 6.70 0.01 0.06 电 力 及 公 用 事 业2333.HK 长 城 汽 车 26 -19,318.73 8.97 0.01 0.05 汽 车300059.SZ 东 方 财 富 733 -17,749.93 16.48 0.15 0.64 计 算 机002013.SZ 中 航 机 电 44 -17,513.28 5.37 0.01 0.04 国 防 军 工资 料 来 源 ： wind、 东 莞 证 券 研 究 所 ， 截 至 日 期 ： 2022-03-31前 十 大 公 司 ， 2022Q1 前 五 大 重 仓 股 多 家 持 有 的 ： 贵 州 茅 台 （ 9 家 ） 、 宁 德 时 代 （ 7家 ） 、 药 明 康 德 （ 5 家 ） 、 泸 州 老 窖 （ 2 家 ） 、 五 粮 液 （ 2 家 ） 、 隆 基 股 份 （ 3 家 ） 、 招商 银 行 （ 3 家 ） 、 山 西 汾 酒 （ 2 家 ） 、 腾 讯 控 股 （ 2 家 ） 、 宁 波 银 行 （ 2 家 ） 。基 金 专 题 报 告8请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。表 6： 前 十 大 公 司 2022Q1 重 仓 相 对 上 期 增 减 (%)资 料 来 源 ： wind、 东 莞 证 券 研 究 所易 方 达 基 金 前 五 大 重 仓 股 2022Q1 相 对 2021Q4， 招 商 银 行 （ +7.75%） 进 入 前 五 取 代了 泸 州 老 窖 。 其 余 四 个 贵 州 茅 台 （ -12.66%） 、 腾 讯 控 股 （ -9.93%） 、 五 粮 液 （ -30.8%） 、隆 基 股 份 （ -29.98%） 。华 夏 基 金 前 五 大 重 仓 股 2022Q1 相 对 2021Q4， 阿 里 巴 巴 （ +72.28%） 进 入 前 五 取 代了 中 国 平 安 。 其 余 四 个 贵 州 茅 台 （ -27.34%） 、 宁 德 时 代 （ -14.63%） 、 腾 讯 控 股 （ +6.63%） 、招 商 银 行 （ -16.93%） 。广 发 基 金 前 五 大 重 仓 股 2022Q1 相 对 2021Q4， 圣 邦 股 份 （ +12.00%） 进 入 前 五 取 代了 荣 盛 石 化 。 其 余 四 个 晶 澳 科 技 （ -1.03%） 、 阳 光 电 源 （ -23.56%） 、 隆 基 股 份 （ -25.80%） 、亿 纬 锂 能 （ -24.28%） 。富 国 基 金 前 五 大 重 仓 股 2022Q1 相 对 2021Q4， 药 明 康 德 （ +169.85%） 、 宁 波 银 行（ -1.83%） 进 入 前 五 取 代 东 方 财 富 、 五 粮 液 。 其 余 三 个 贵 州 茅 台 （ -8.35%） 、 宁 德 时 代（ -14.14%） 、 伊 利 股 份 （ +0.13%） 。招 商 基 金 前 五 大 重 仓 股 2022Q1 相 对 2021Q4， 前 五 大 重 仓 股 未 变 ， 但 均 相 对 减 配 。贵 州 茅 台 （ -3.30%） 、 山 西 汾 酒 （ -8.84%） 、 泸 州 老 窖 （ -18.23%） 、 五 粮 液 （ -19.74%） 、洋 河 股 份 （ -3.72%） 。南 方 基 金 前 五 大 重 仓 股 2022Q1 相 对 2021Q4， 药 明 康 德 （ +15.62%） 、 紫 光 国 微（ -2.60%） 进 入 前 五 取 代 了 北 方 华 创 、 东 方 财 富 。 其 余 宁 德 时 代 （ -14.38%） 、 贵 州 茅台 （ -6.64%） 、 迈 瑞 医 疗 （ -1.05%） 。汇 添 富 基 金 前 五 大 重 仓 股 2022Q1 相 对 2021Q4， 药 明 康 德 （ +17.88%） 、 招 商 银 行（ +7.83%） 进 入 前 五 取 代 了 山 西 汾 酒 、 中 国 中 免 。 其 余 贵 州 茅 台 （ -16.73%） 、 宁 德 时代 （ -20.49%） 、 泸 州 老 窖 （ -15.10%） 。博 时 基 金 前 五 大 重 仓 股 2022Q1 相 对 2021Q4， 紫 光 国 微 （ +31.44%） 、 海 康 威 视（ -20.12%） 进 入 前 五 取 代 了 立 讯 精 密 、 北 方 华 创 。 其 余 宁 德 时 代 （ +38.56%） 、 隆 基 股份 （ -16.15%） 、 贵 州 茅 台 （ -11.67%） 。鹏 华 基 金 前 五 大 重 仓 股 2022Q1 相 对 2021Q4， 药 明 康 德 （ +71.52%） 、 中 航 重 机基 金 专 题 报 告9请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。（ +12.50%） 进 入 前 五 取 代 了 五 粮 液 、 泸 州 老 窖 。 其 余 贵 州 茅 台 （ -11.73%） 、 宁 德 时 代（ -16.52%） 、 山 西 汾 酒 （ -27.22%） 。工 银 瑞 信 基 金 前 五 大 重 仓 股 2022Q1 相 对 2021Q4， 贵 州 茅 台 （ +3.95%） 进 入 前 五 取代 了 东 方 财 富 。 其 余 药 明 康 德 （ +4.97%） 、 宁 德 时 代 （ +4.85%） 、 凯 莱 英 （ -11.00%） 、宁 波 银 行 （ -6.19%） 。表 7： 前 十 大 公 司 2022Q1 与 2021Q4 重 仓 股资 料 来 源 ： wind、 东 莞 证 券 研 究 所 ， 标 红 为 新 进 前 五 大 持 仓 ， 标 绿 为 退 出 前 五 大 持 仓前 十 大 公 司 ， 2022Q1 市 值 增 加 家 数 最 多 的 个 股 分 别 为 ： 药 明 康 德 （ 4 家 ） 、 智 飞 生物 （ 4家 ） 、 宁 德 时 代 （ 2 家 ） 、 美 团 -W（ 2家 ） 、 快 手 -W（ 2 家 ） 等 。表 8： 前 十 大 公 司 2022Q1 相 对 上 期 增 仓资 料 来 源 ： wind、 东 莞 证 券 研 究 所前 十 大 公 司 ， 2022Q1 市 值 减 少 家 数 最 多 的 个 股 分 别 为 ： 招 商 银 行 （ 香 港 ） （ 5 家 ） 、药 明 康 德 （ 香 港 ） （ 5家 ） 五 粮 液 （ 3家 ） 、 隆 基 股 份 （ 3 家 ） 等 。基 金 专 题 报 告1 0请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。表 9： 前 十 大 公 司 2022Q1 相 对 上 期 减 仓资 料 来 源 ： wind、 东 莞 证 券 研 究 所4.风 险 提 示基 金 专 题 观 点 全 部 基 于 历 史 数 据 规 律 推 导 ， 并 不 能 保 证 对 未 来 的 适 用 性 ， 因 此 存 在模 型 偏 差 带 来 的 风 险 。 本 文 对 基 金 特 征 的 描 述 以 及 配 置 仅 供 参 考 ， 并 不 构 成 买 卖 建 议 ，市 场 有 风 险 ， 投 资 需 谨 慎 。基 金 专 题 报 告1 1请 务 必 阅 读 末 页 声 明 。东 莞 证 券 投 资 评 级 体 系 ： 公 司 投 资 评 级推 荐 预 计 未 来 6个 月 内 ， 股 价 表 现 强 于 市 场 指 数 15%以 上谨 慎 推 荐 预 计 未 来 6个 月 内 ， 股 价 表 现 强 于 市 场 指 数 5%-15%之 间中 性 预 计 未 来 6个 月 内 ， 股 价 表 现 介 于 市 场 指 数 5%之 间回 避 预 计 未 来 6个 月 内 ， 股 价 表 现 弱 于 市 场 指 数 5%以 上行 业 投 资 评 级推 荐 预 计 未 来 6个 月 内 ， 行 业 指 数 表 现 强 于 市 场 指 数 10%以 上谨 慎 推 荐 预 计 未 来 6个 月 内 ， 行 业 指 数 表 现 强 于 市 场 指 数 5%-10%之 间中 性 预 计 未 来 6个 月 内 ， 行 业 指 数 表 现 介 于 市 场 指 数 5%之 间回 避 预 计 未 来 6个 月 内 ， 行 业 指 数 表 现 弱 于 市 场 指 数 5%以 上风 险 偏 好 评 级低 风 险 宏 观 经 济 及 政 策 、 财 经 资 讯 、 国 债 等 方 面 的 研 究 报 告中 低 风 险 债 券 、 货 币 市 场 基 金 、 债 券 基 金 等 方 面 的 研 究 报 告中 风 险 可 转 债 、 股 票 、 股 票 型 基 金 等 方 面 的 研 究 报 告中 高 风 险 科 创 板 股 票 、 北 京 证 券 交 易 所 股 票 、 新 三 板 股 票 、 权 证 、 退 市 整 理 期 股 票 、 港 股 通 股 票 等 方 面的 研 究 报 告高 风 险 期 货 、 期 权 等 衍 生 品 方 面 的 研 究 报 告本 评 级 体 系 “ 市 场 指 数 ” 参 照 标 的 为 沪 深 300指 数 。分 析 师 承 诺 ：本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力 ， 以 勤 勉 的 职 业 态 度 ， 独 立 、 客 观 地 在所 知 情 的 范 围 内 出 具 本 报 告 。 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 本 人 的 研 究 观 点 ， 不 受 本 公 司 相 关 业 务 部 门 、 证 券 发 行 人 、 上 市 公司 、 基 金 管 理 公 司 、 资 产 管 理 公 司 等 利 益 相 关 者 的 干 涉 和 影 响 。 本 人 保 证 与 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 无 任 何 利 害 关系 ， 没 有 利 用 发 布 本 报 告 为 自 身 及 其 利 益 相 关 者 谋 取 不 当 利 益 ， 或 者 在 发 布 证 券 研 究 报 告 前 泄 露 证 券 研 究 报 告 的 内 容 和 观点 。声 明 ：东 莞 证 券 为 全 国 性 综 合 类 证 券 公 司 ， 具 备 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 。本 报 告 仅 供 东 莞 证 券 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 “ 本 公 司 ” ） 的 客 户 使 用 。 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 。本 报 告 所 载 资 料 及 观 点 均 为 合 规 合 法 来 源 且 被 本 公 司 认 为 可 靠 ， 但 本 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 及 完 整 性 不 作 任 何 保 证 。 本 报告 所 载 的 资 料 、 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断 ， 可 随 时 更 改 。 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 、 价值 及 投 资 收 入 可 跌 可 升 。 本 公 司 可 发 出 其 它 与 本 报 告 所 载 资 料 不 一 致 及 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 亦 可 因 使 用 不 同 假 设 和 标 准 、 采用 不 同 观 点 和 分 析 方 法 而 与 本 公 司 其 他 业 务 部 门 或 单 位 所 给 出 的 意 见 不 同 或 者 相 反 。 在 任 何 情 况 下 ， 本 报 告 所 载 的 资 料 、 工具 、 意 见 及 推 测 只 提 供 给 客 户 作 参 考 之 用 ， 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 。 投 资 者 需 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 ，据 此 报 告 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 。 在 任 何 情 况 下 ， 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的任 何 损 失 负 任 何 责 任 ， 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 。 本 公 司 及 其 所 属 关联 机 构 在 法 律 许 可 的 情 况 下 可 能 会 持 有 本 报 告 中 提 及 公 司 所 发 行 的 证 券 头 寸 并 进 行 交 易 ， 还 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 争 取 提 供投 资 银 行 、 经 纪 、 资 产 管 理 等 服 务 。 本 报 告 版 权 归 东 莞 证 券 股 份 有 限 公 司 及 相 关 内 容 提 供 方 所 有 ， 未 经 本 公 司 事 先 书 面 许 可 ，任 何 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 、 复 制 、 刊 登 。 如 引 用 、 刊 发 ， 需 注 明 本 报 告 的 机 构 来 源 、 作 者 和 发 布 日 期 ， 并 提 示 使 用 本 报 告的 风 险 ， 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 、 删 节 和 修 改 。 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发 本 证 券 研 究 报 告 的 ， 应 当 承 担 相 应 的 法 律责 任 。 东 莞 证 券 研 究 所广 东 省 东 莞 市 可 园 南 路 1号 金 源 中 心 24楼邮 政 编 码 ： 523000电 话 ： （ 0769） 22119430传 真 :（ 0769） 22119430网 址 ：