2020年Q3财富管理市场季度报告.pdf

N I F D季报助力“双循环”服务美好生活财富管理市场季度报告主编:李扬财富管理研究中心 2020 年 10 月NIFD季报是国家金融与发展实验室主要的集体研究成果之一，旨在定期、系统、全面跟踪全球金融市场、国内宏观经济、中国宏观金融、国家资产负债表、财政运行、债券市场、股票市场、房地产金融、银行业运行、保险业运行、特殊资产行业运行、财富管理市场等领域的动态，并对各领域的金融风险状况进行评估。 NIFD季报由三个季度报告和一个年度报告构成。NIFD季度报告于各季度结束后的第二个月发布，并在实验室微信公众号和官方网站同时推出；NIFD年度报告于下一年度 2 月份发布顾问殷剑峰国家金融与发展实验室副主任统稿王增武国家金融与发展实验室财富管理研究中心主任团队（按拼音字母顺序）陈思杰国家金融与发展实验室财富管理研究中心特聘研究员桂泽发交通银行私人银行中心副总裁，国家金融与发展实验室财富管理研究中心特聘高级研究员（邀）贺康哲中国社会科学院大学李可辉民生信托家族信托总部副总裁覃婧国家金融与发展实验室财富管理研究中心副主任唐嘉伟国家金融与发展实验室财富管理研究中心特聘研究员王增武国家金融与发展实验室财富管理研究中心主任殷剑峰国家金融与发展实验室副主任夏小雄中国社会科学院法学研究所副研究员张凯国家金融与发展实验室财富管理研究中心特聘研究员周正国家金融与发展实验室财富管理研究中心特聘研究员张子昊国家金融与发展实验室财富管理研究中心实习生本报告负责人：王增武【NIFD 季报】全球金融市场国内宏观经济中国宏观金融宏观杠杆率中国财政运行房地产金融债券市场股票市场银行业运行保险业运行财富管理市场特殊资产行业运行I 核心观点面对百年未有之变局，中国实施以 “双循环” 尤其是 “内循环 ” 为主导的新发展理念。 “内循环” 的要义之一在于解决人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。如何利用金融或非金融手段缓释当下的主要矛盾？手段之一是财富管理。宏观经济：全球经济复苏中继，中国经济表现较好，央行货币政策转向中性。金融市场：货币政策保持总量适度，强化精准滴灌 A 股市场继续强势表现，美元指数或将继续走弱，国际大宗商品价格震幅趋缓。商业银行：银行理财子公司有序推进，其中有 2 家合资公司，私人银行的财富传承业务已如期而至，未来十年，重在 “整合发展 ” 。证券公司：证券公司财富管理转型迫在眉睫，要义在于打造数字化的综合服务平台，下一步应明确科技赋能的相关标准。基金公司：国内金融市场复苏，股暖债寒，关注金融开放背景下的基金业发展，正所谓 “美美与共,和而不同” 。信托公司：资金信托规模下降，需要关注行业风险，金融科技在家族信托业务应用前景广泛，将重塑咨询顾问导向的经纪商业务模式。家族办公室：慈善顾问的作用是家族办公室业务差异化与可持续发展的重要课题，典型模式为“ 捐赠者服务基金” 。家庭金融：疫情期间中低收入家庭明显增多，消费水平有所下降， 87.88% 的已婚未育家庭表示未来存在入不敷出的可能性，其中 35.78%表示可能性在 10%30%，6.4% 甚至表示可能性在 80% 以上目录一、宏观经济：复苏中继 . 1 二、金融市场 . 4 （一）货币市场：总量稳定. 4 （二）股票市场：A 股领涨 . 5 （三）外汇市场：看衰美元. 7 （四）大宗商品：涨跌互现. 8 三、理财子：有序推进 . 8 （一）开设概况：批筹 3 家. 8 （二）新开简介：1 家合资 . 9 （三）未来展望：对外开放. 12 四、私人银行：携手同行 . 12 （一）财富传承：如期而至. 12 （二）财富传承： “三折魔咒 ” . 14 （三）财富传承： “密集期 ” . 14 （四）助力传承：携手同行. 15 五、证券公司 . 17 （一）转型方向：财富管理. 18 （二）科技赋能：综合平台. 18 （三）基金投顾：大幕开启. 20 （四）未来展望：明确标准. 21 六、基金公司：关注开放 . 21（一）整体表现：复苏有加. 22 （二）发行情况：一路高歌. 22 （三）业绩表现：股暖债寒. 23 （四）未来展望：关注开放. 25 七、信托公司：转型升级 . 27 （一）资金信托：关注风险. 27 （二）家族信托：科技赋能. 30 八、家族办公室：慈善顾问 . 35 （一）财富本质：社会关系. 36 （二）慈善顾问：家办定位. 37 九、家庭金融：收消同降 . 39 （一）收入情况： “零工” 时代 . 39 （二）支出情况：总体下降. 43 （三）负债情况：学高债高. 46 （四）现金情况：不甚理想. 48 （五）简短小结：关注风险. 49 附件一调研主要发现一览 . 50 附件二调研样本基本信息 . 511 一、宏观经济 1 ：复苏中继 2020 1 CAC40 100 2 图 1 全球新冠肺炎当日新增确诊病例数据来源：WIND ，国家金融与发展实验室财富管理研究中心。 GDP 4.90% 7 8 9 PMI 1 唐嘉伟，国家金融与发展实验室财富管理研究中心特聘研究员。 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 450,000 日期 2020-01-30 2020-02-11 2020-02-23 2020-03-06 2020-03-18 2020-03-30 2020-04-11 2020-04-23 2020-05-05 2020-05-17 2020-05-29 2020-06-10 2020-06-22 2020-07-04 2020-07-16 2020-07-28 2020-08-09 2020-08-21 2020-09-02 2020-09-14 2020-09-26 2020-10-08 2020-10-20 全球: 确诊病例: 新冠肺炎: 当日新增2 51 8 0.5% 2020 2 9 3.3% 图 2 2020 年三季度各主要经济体股市表现数据来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。图 3 我国 GDP 季度增长情况数据来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。 7.82% 7.63% 11.02% 8.47% 7.63% 4.02% 10.41% -4.76% -4.92% 3.65% -2.69% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 上证指数深证成指纳斯达克指数标普500 道琼斯工业指数日经225 韩国综合指数新加坡海峡指数英国富时100 德国DAX 法国CAC40 (10.0) (5.0) 0.0 5.0 10.0 15.0 (7.0) (5.0) (3.0) (1.0) 1.0 3.0 5.0 7.0 9.0 GDP:不变价: 当季同比 GDP:环比:季调3 9 3.48 9630 13.5% 18 IMF 2020 4.4% 6 0.5 2021 3.94 二、金融市场 2 （一）货币市场：总量稳定 2020 52400 17000 MLF 51200 14477 MLF 3723 1 9 2 表 1 央行资金投放明细（单位：亿元）资金投放票据到期正回购到期逆回购买入债券 MLF （投放） SLO （投放） 0 0 52400 0 17000 0 资金回笼票据发行正回购逆回购到期卖出债券 MLF （到期） SLO （到期） 0 0 51200 0 14477 0 数据来源：WIND ，国家金融与发展实验室财富管理研究中心。 2 王琪，国家金融与发展实验室财富管理研究中心特聘研究员。5 （二）股票市场：A 股领涨 1.A A 7.82% 7.63% 5.60% 2 69 130% 表 2 全球主要股票市场概况指数名称收盘价月涨跌幅（% ）季涨跌幅（% ）上证指数 3218.05 -5.23 7.82 恒生指数 23459.05 -6.82 -3.96 道琼斯指数 27781.70 -2.28 7.63 日经 225 指数 23185.12 0.20 4.02 富时 100 指数 5866.10 -1.63 -4.92 DAX30 指数 12760.73 -1.43 3.65 数据来源：WIND ，国家金融与发展实验室财富管理研究中心。 A 8 “ ” 9 9 9 PMI 51.5% 7 50% 9 0.7 55.9% 9 306 1163 2.34 20.66 A 9 30 244 9 328 A 30% A A A 2. 7 11 CDC 10 10 218000 2020 37.8 30007 23459.05 3.96% 27781.70 7.63% 225 23185.12 4.02% 100 5866.10 4.92% DAX30 12760.73 3.65% 2 11 （三）外汇市场：看衰美元 93.83 3.66% 1.1721 4.34% 105.44 2.30% 1.2924 4.21% 7.7500 0.01% 6.7844 4.05% 3 表 3 全球主要汇率市场概况汇率名称收盘价月涨跌幅（%）季涨跌幅（%）美元指数 93.83 1.82 -3.66 欧元兑美元 1.1721 -1.81 4.34 美元兑日元 105.44 -0.44 -2.30 英镑兑美元 1.2924 -3.30 4.21 美元兑港币 7.7500 -0.00 -0.01 美元离岸兑人民币 6.7844 -0.92 -4.05 数据来源：WIND ，国家金融与发展实验室财富管理研究中心。8 （四）大宗商品：涨跌互现 CRB 148.51 7.64% NYMEX 39.86 / 1.50% COMEX 1890.9 / 5.02% LmeS_ 3 6686.00 / 11.04% BDI 1725.00 4.11% 4 表 4 全球主要大宗商品市场概况商品名称收盘价月涨跌幅（% ）季涨跌幅（%）路透 CRB 商品指数 148.51 -3.07 7.64 NYMEX 原油 39.86 -6.45 1.50 COMEX 黄金 1890.9 -4.43 5.02 LmeS_ 铜 3 6686.00 0.19 11.04 波罗的海 BDI 指数 1725.00 15.93 -4.11 数据来源：WIND ，国家金融与发展实验室财富管理研究中心。三、理财子 3 ：有序推进（一）开设概况：批筹 3 家 2020 3 6 5 3 王琪，国家金融与发展实验室财富管理研究中心特聘研究员。9 （二）新开简介：1 家合资 1. 8 19 50 + 2020 3 613.33 8.8% 6,173.56 4.5% 3250.77 26.4% 43.6% 52.7% 2. 8 18 2019 3729 50% 3. 8 18 2814.19 1412.4 623.64 52.7% 2018 22 4. 9 11 2020 6 813 1045.1210 表 5 银行理财子公司名单银行性质银行名称出资金额（亿元）获批时间开业时间注册地国有银行工商银行 160 2019-02 2019-06 北京建设银行 150 2018-12 2019-06 深圳农业银行 120 2019-01 2019-07 北京中国银行 100 2018-12 2019-06 北京交通银行 80 2019-01 2019-06 上海邮储银行 80 2019-05 2019-12 北京上市股份制商业银行光大银行 50 2019-04 2019-09 青岛招商银行 50 2019-04 2019-10 深圳华夏银行 30 2020-05 2020-09 北京平安银行 50 2019-12 2020-08 深圳民生银行 50 广发银行 50 2020-07 上海浦发银行 50 2020-08 上海兴业银行 50 2019-06 2019-12 福州中信银行 50 2019-12 2020-06 上海城商行北京银行 50 宁波银行 10 2019-06 2019-12 宁波江苏银行 - 2019-12 2020-08 南京徽商银行 20 2019-08 2020-04 合肥南京银行 20 2019-12 2020-08 南京杭州银行 10 2019-06 2019-12 杭州重庆银行 10 青岛银行 10 2020-02 2020-09 青岛吉林银行 10 长沙银行 10 成都银行 10 上海银行 30 天津银行 10 威海银行 - 朝阳银行 - 甘肃银行 10 农商行顺德农商银行 - 重庆农商银行 2020-02 2020-06 重庆广州农商银行 20 中外合资东方汇理中银理财 10 2019-12 2020-09 上海建信理财贝莱德 2020-08 数据来源：银保监会，国家金融与发展实验室财富管理研究中心。11 27.20% 946 2515.05 34.21% 883.64 84.55% 5. 9 15 1357 ESG ESG 6. 9 24 10 55% 45% 2020 10 Amundi 2010 2015 201912 7 2020 8 1.5 （三）未来展望：对外开放 5 2021 “ ” 四、私人银行 4 ：携手同行（一）财富传承：如期而至 40 4 桂泽发，交通银行私人银行中心副总裁，国家金融与发展实验室财富管理研究中心特聘研究员。本文根据作者近期在中国经营报主办的 2020 （第四届）中经财富高峰论坛上的发言整理而得。13 +14 （二）财富传承： “三折魔咒” 24 30% 10% 4% （三）财富传承： “密集期 ” ”15 P2P ” / / （四）助力传承：携手同行引导客户配置好“ 五层资产 ” 。 “ ” “ ” “ ” “ ” “ ”16 引导客户安排好 “ 五性投资 ”。 “ ” “ ” “ ” “ ”17 “ ” 引导客户用好传承 “五大利器” 。五、证券公司 5 2020 134 2020 2134.04 19.39% 831.47 124 24.73% 6 5 周正，国家金融与发展实验室财富管理研究中心特聘研究员。 6 券商中国。18 （一）转型方向：财富管理 30 19 6 AUM （二）科技赋能：综合平台 2020 5356 2020 6 911 APP19 表 6 今年上半年券商代销金融产品收入排名 TOP30 排名证券公司 2020 年上半年净收入（万元） 2019 年代销金融产品收入（万元）完成比例 1 中信证券 71449 82955 86.13% 2 银河证券 31520 18066 174.47% 3 华泰证券 30330 15900 190.75% 4 国泰君安 26908 12595 213.64% 5 中金公司 26887 34186 78.65% 6 国信证券 24061 21186 113.57% 7 广发证券 19934 19545 101.99% 8 招商证券 19907 17607 113.06% 9 兴业证券 17697 19937 88.76% 10 中信建投 16369 16319 100.31% 11 安信证券 15818.00% 14638 108.06% 12 东方证券 11543 10559 109.32% 13 长江证券 11405 10775 105.85% 14 海通证券 10987 7866 139.68% 15 华创证券 8778 762 1151.97% 16 方正证券 8409 7406 113.54% 17 平安证券 8211 11626 70.63% 18 浙商证券 6836 6775 100.90% 19 国金证券 6330 11122 56.91% 20 光大证券 6310 6625 95.25% 21 财通证券 6101 5353 113.97% 22 申万宏源 5714 8946 63.87% 23 中泰证券 4496 6352 70.78% 24 东方财富 4386 6092 72.00% 25 华西证券 4137 2455 168.51% 26 华福证券 3610 2410 149.79% 27 中银证券 3453 2658 129.91% 28 长城证券 3433 3017 113.79% 29 瑞银证券 3283 5515 59.53% 30 恒泰证券 2119 3042 69.66% 备注：中信证券、中金公司合并了子公司数据资料来源：券商中国。20 + 21 23% + 99% （三）基金投顾：大幕开启 2019 10 7 2020 - 2020 5 15 25 - 1270 2400 4 474 5150 5.3621 （四）未来展望：明确标准 8 21 六、基金公司 7 ：关注开放 2020 7 陈思杰，国家金融与发展实验室财富管理研究中心执行主任。22 （一）整体表现：复苏有加 2020 9 30 7.82% 7.63% （二）发行情况：一路高歌 9 30 1163 2.34 20.66 2020 79% 102% 7% 64% 2020 7 2061 307 193 3 2000 2208 329 222 2312 433 341 923 （三）业绩表现：股暖债寒 1. 10.64% 9.83% 0.60% 0.44% QDII 1.81% FOF 5.09% 3.61% 4 图 4 2020 年第三季度各类基金净值增长率平均值数据来源：银河证券，截止至 2020 年 9 月底。 2. 10.64% 9.83% 0.60% 3.61% 0.44% 1.81% 5.09% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 12.00% 股票基金混合基金债券基金其他基金货币基金 QDII FOF24 7.79% 7 表 7 2020 年第三季度私募证券基金主要策略业绩表现一级投资策略分类应用投资策略分类近一季收益率股票策略股票多头 6.86% 股票策略股票市场中性 3.20% 股票策略股票多空 7.58% 管理期货管理期货 5.69% 多策略多策略 3.89% 债券基金债券基金 1.87% 组合基金组合基金 5.66% 套利策略套利策略 4.07% 宏观策略宏观策略 7.79% 事件驱动定向增发 1.29% 总计总计 6.14% 数据来源：天风证券，截止至 2020 年 9 月底。图 5 2020 年第三季度新增资本量及新募集基金支数数据来源：清科私募通，截止至 2020 年 8 月底。 743.35 927.69 937.52 876.97 1,918.51 1,018.97 482.86 569.74 891.13 637.39 718.30 612.31 970.66 228 262 182 170 262 217 66 145 243 226 172 194 298 0 50 100 150 200 250 300 350 0 500 1000 1500 2000 2500 新增资本量（亿人民币）新募集基金数（支25 3. 8 2020 5 （四）未来展望：关注开放 1 2020 7 7 30 2 2020 7 31 2020 2021 + 201726 3 2020 5 27 11 QFII RQFII 9 18 9 21 MSCI 7 7 27 8 3 8 17 Oaktree ( ) 8 18 9 1 9 7 9 22 2 1 427 2020 , 七、信托公司：转型升级 2020 （一）资金信托 8 ：关注风险 1 2021 50% 2020 3 7 9 1769 1904 1455 8 夏小雄中国社会科学院法学研究所；贺康哲中国社会科学院大学。28 1685 1781 1163 2020 7 9 7.01% 6.79% 6.61% 9 2 2020 REITs 9 参见申万宏源证券公司 2020 年 7 月至 9 月的资管产品月报信息。29 REITs 2020 3 2020 2020 10 22 257 1384 10 10 数据来源于用益信托网。30 （二）家族信托 11 ：科技赋能 2018 37 2020 6 1863 1 APP CRM TA CRM TA 11 张凯，国家金融与发展实验室财富管理研究中心特聘研究员。本节部分内容发表于金融博览财富杂志 2020 年第 9 期。31 2019 68 46 20 CRM TA 1 + ”32 2 2019 9 6 FinTech 2019202133 2 / 1 KYC 2 3 434 5 / 3 1 APP APP APP APP APP APP 2 APP APP APP KYC35 / 3 APP APP / / ” “ ” 八、家族办公室 12 ：慈善顾问 12 李可辉，民生信托家族信托总部副总裁。36 （一）财富本质：社会关系 2000 2020 “ ”37 “ ” （二）慈善顾问：家办定位 Donor-Advised Fund “DAF” National Philanthropic Trust 2018 DAF 2017 1002 46 292 190 110038 2018 9 DAF 2019 DAF 1 DAF DAF DAF DAF DAF DAF 239 九、家庭金融 13 ：收消同降 2020 “ ” “ ” “ ” 70 80 / （一）收入情况： “零工” 时代 1 4373 63.91% 36.09% 67.48% 32.51% 38.65% 33.11% 36.57% 36.57% 14 / 13 覃婧国家金融与发展实验室财富管理研究中心副主任 14 样本收集所限，未收集到西藏、香港地区调研样本。40 图 6 疫情前和疫情期间家庭月收入规模对比数据来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。 1000 1000 -3000 44.7% 32.8% 10000 -30000 24.6% 6 10000 50 35% 40 8% 70& 60% 10000 -50000 50000 -100000 3 1000 229 605 1056 1128 961 247 89 58 414 804 1074 1029 725 218 83 26 0 200 400 600 800 1000 1200 1000 元以下 1000 到3000 元 3000 到6000 元 6000到10000 元 10000到30000 元 30000到50000 元 50000 到100000 元 10万元以上疫情期间疫情前41 图 7 疫情前和疫情期间家庭副业月收入占家庭月度总收入比例情况对比数据来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。表 8 疫情前和疫情期间家庭月收入对比（按职业划分）疫情前疫情期间第一梯队（收入 1 万元以上，占比 50% 以上）技术研发人员财务审计人员文职办事人员管理人员专业人士( 如会计师、律师、建筑师、医护人员、记者等) 技术/ 研发人员管理人员第二梯队（收入 1 万元以上，占比 40%-50% ）市场/ 公关人员人力资源教师文职/ 办事人员第三梯队（收入 1 万元以上占比 30%-40% ）行政/ 后勤人员顾问咨询市场/ 公关人员财务/ 审计人员专业人士( 如会计师、律师、建筑师、医护人员、记者等) 第四梯队（收入 1 万元以上占比 30% 以下）销售人员生产人员客服人员全日制学生其他人力资源行政/ 后勤人员教师顾问咨询销售人员生产人员客服人员全日制学生其他资料来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。 444 432 1384 1163 914 971 266 350 55 73 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 疫情前疫情期间 10% 以下 10% 到30% 之间 30% 到50% 之间 50% 到70% 之间 70% 及以上42 1 1 1 50% 1 40%-50% / 8 8.85% 13.04% 2 副业收入 , 70% 30% 40.32% 46,64% 80 30 - 40 70 40 50 70 80 30% 4 8 6000 30% / 5043 图 8 疫情前和疫情期间不同年龄段家庭副业月收入占家庭月度总收入的比例对比资料来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。（二）支出情况：总体下降 3000 6000 10000 14% 9 40.73% 35.97% 31,05% 25.45% 80 3000 -100000 64%, 71% 70 40 -50 10000 -100000 9 90 30 30 -40 19% 34% 38% 12% 23% 38% 38% 16% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 30 岁或以下 30岁以上至40 岁 40岁以上至50 岁 50岁以上疫情期间疫情前44 图 9 疫情前和疫情期间家庭月消费规模对比数据来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。表 9 疫情前和疫情期间不同年龄段家庭月消费规模对比年龄时间段 1000 元以下 1000 到 3000 元 3000 到 6000 元 6000 到 10000 元 10000 到 30000 元 30000 到 50000 元 50000 到 100000 元 10 万元以上 30 岁或以下疫情前 15.04% 30.69% 28.61% 14.18% 7.37% 2.70% 0.92% 0.49% 疫情期间 19.83% 32.72% 25.60% 12.46% 5.89% 2.52% 0.37% 0.61% 30 岁以上至 40 岁疫情前 4.81% 23.29% 30.78% 21.88% 12.26% 5.31% 1.13% 0.54% 疫情期间 9.26% 26.42% 29.23% 18.38% 10.53% 4.58% 0.95% 0.64% 40 岁以上至 50 岁疫情前 7.51% 23.61% 24.46% 18.24% 14.59% 7.30% 2.58% 1.72% 疫情期间 13.52% 24.25% 24.03% 17.81% 12.66% 5.15% 1.93% 0.64% 50 岁以上疫情前 17.33% 29.33% 14.67% 22.67% 9.33% 4% 2.67% 0.00% 疫情期间 17.33% 32% 21.33% 14.67% 10.67% 2.67% 0.00% 1.33% 数据来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。 / 15% 6000 71.79% 50% 399 1145 1269 815 465 198 54 28 603 1252 1189 702 395 168 36 28 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1000元以下 1000 到3000 元 3000 到6000 元 6000 到10000 元 10000到30000 元 30000到50000 元 50000到100000 元 10万元以上疫情期间疫情前45 10 图 10 不同婚姻与家庭消费占比较高类型交叉对比数据来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。 30 40 30% 50 4% 25% / / / / / 7 72.38% 36.25% 64.85% 70.07% 28.43% 32.28% 32.78% 30.28% 42.95% 41.61% 36.82% 37.32% 30.39% 38.58% 26.98% 29.58% 25.70% 31.82% 21.62% 19.72% 42.19% 27.62% 31.02% 35.21% 5.21% 9.56% 5.89% 5.28% 2.15% 1.63% 2.46% 2.82% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 已婚已育已婚未育未婚单身未婚非单身生活必需品娱乐医疗电子数码产品保险理财教育消费奢侈品其他46 / 10 表 10 不同职业和家庭月消费占比较高类型交叉对比生活必需品娱乐医疗电子数码产品保险理财教育消费奢侈品其他全日制学生 66.01% 31.68% 33.83% 27.06% 18.81% 32.34% 4.13% 1.98% 生产人员 52.49% 32.89% 43.45% 33.81% 26.09% 31.68% 7.31% 1.83% 销售人员 48.93% 32.51% 40.83% 36.90% 30.82% 33.07% 6.30% 1.24% 市场/ 公关人员 53.63% 34.77% 43.22% 36.74% 33.60% 35.95% 10.02% 0.59% 客服人员 63.89% 29.17% 40.97% 27.78% 18.06% 31.94% 7.64% 1.39% 行政/ 后勤人员 84.29% 23.56% 45.03% 24.08% 24.61% 48.17% 6.28% 2.62% 人力资源 78.21% 29.49% 56.41% 32.05% 29.49% 43.59% 5.13% 2.56% 财务/ 审计人员 88.31% 25.97% 33.77% 24.68% 25.97% 46.75% 6.49% 0.00% 文职/ 办事人员 79.17% 26.04% 30.21% 29.17% 26.04% 44.79% 4.17% 4.17% 技术/ 研发人员 92.31% 36.36% 42.66% 33.57% 21.68% 43.36% 4.20% 0.70% 管理人员 79.69% 26.56% 42.97% 21.09% 33.59% 50% 3.91% 3.13% 教师 83.52% 27.47% 45.05% 29.67% 15.38% 47.25% 4.40% 2.20% 顾问/ 咨询 82.35% 41.18% 47.06% 41.18% 11.76% 29.41% 11.76% 5.88% 专业人士 80.21% 19.79% 38.54% 32.29% 26.04% 48.96% 6.25% 8.33% 其他 86.38% 17.65% 36.84% 14.86% 12.69% 35.91% 3.10% 6.81% 平均水平 74.63% 29.01% 41.39% 29.66% 23.64% 40.21% 6.07% 2.90% 资料来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。（三）负债情况：学高债高 65% 60 90 30 50 70 80 30 50 50% 10 200 90 50 10 200 30% 70 80 50 1047 10 51.2% 11 表 11 年龄分布和家庭负债规模占比交叉对比没有负债 10 万元以内 11 到 30 万之间 31 到 60 万之间 61 到 100 万之间 101 到 200 万之间 201 到 500 万之间 500 万以上 30 岁或以下 42.66% 27.38% 13.63% 7.37% 4.79% 2.76% 0.98% 0.43% 30 岁以上至 40 岁 29.19% 22.29% 18.07% 14.84% 9.62% 4.54% 1.27% 0.18% 40 岁以上至 50 岁 28.33% 20.17% 16.52% 14.16% 11.59% 7.08% 1.29% 0.86% 50 岁以上 45.33% 24% 10.67% 2.67% 8% 6.67% 1.33% 1.33% 资料来源：国家金融与发展实验室财富管理研究中心。表 12 职业分布和家庭负债规模占比交叉对比没有负债 10 万元以内 11 到 30 万之间 31 到 60 万之间 61 到 100 万之间 101 到 200 万之间 201 到 500 万之间 500 万以上全日制学生 39.93% 26.90% 12.87% 7.26% 6.44% 4.29% 1.65% 0.66% 生产人员 30.76% 20.91% 18.58% 14.52% 9.64% 4.37% 1.12% 0.10% 销售人员 25.08% 22.27% 20.36% 15.41% 9.56% 5.17% 1.80% 0.34% 市场/ 公关人员 28.68% 21.41% 17.29% 15.52% 11.59% 4.32% 0.79% 0.39% 客服人员 40.28% 23.61% 13.89% 9.72% 9.72% 2.08% 0.00% 0.69% 行政/ 后勤人员 43.98% 21.99% 15.71% 9.95% 4.19% 3.66% 0.52% 0.00% 人力资源 37.18% 25.64% 16.67% 11.54% 6.41% 2.56% 0.00% 0.00% 财务/ 审计人员 45.45% 25.97% 14.29% 10.39% 2.60% 1.30% 0.00% 0.00% 文职/ 办事人员 39.58% 17.71% 15.63% 13.54% 9.38% 3.13% 0.00% 1.04% 技术/ 研发人员 37.76% 29.37% 13.29