2021年全球智能手机竞争格局趋势预测&小米集团智能手机业务剖析.pdf

1 2021年 全球智能手机竞争格局趋势预测 & 小米集团智能手机业务剖析 2021 Trend forecast of global smartphone competition landscape & Analysis of Xiaomi Groups smartphone business 2021年世界競争情勢動向予測Xiaomi事業分析 头豹研究院2 头豹是国内领先的原创行企研究内容平台和新型企业服务提供商。围绕“协助企业加速资本价值 的挖掘、提升、传播”这一核心目标，头豹打造了一系列产品及解决方案，包括：数据库服务、 行企研报服务、微估值及微尽调自动化产品、财务顾问服务、PR及IR服务，以及其他企业为基 础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量 数据，通过开放合作的增长咨询服务等 头豹致力于以优质商业资源共享研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展 300+ 50万+ 合作专家 2万+ 注册机构用户 公司目标客户群体覆 盖率高，PE/VC、投 行覆盖率达80% 资深分析师 和研究员 5,000+ 细分行业 深入研究 原创内容 100万+ 行研数据元素 企业服务 为企业提供定制化报告服务、管理咨询、战略调 整等服务 提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、报 告库及内部研究团队提供技术支持服务 云研究院服务 行业峰会策划、奖项评选、行业白皮书等服务 行业排名、展会宣传 地方产业规划，园区企业孵化服务 园区规划、产业规划 四大核心服务： 头豹研究院3 报告阅读渠道 头豹科技创新网 PC端阅读全行业、千本研报 头豹小程序 微信小程序搜索“头豹”、手机扫上方二维码阅读研报 添加右侧头豹研究院分析师微信，邀您进入行研报告分享交流微信群 图说 表说 专家说 数说 详情咨询4 2020 LeadLeo 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/04 概览摘要 报告背景：全球智能手机竞争格局趋于稳定 综合全球各大智能手机厂商2017-2020年季 度出货量排名，总体竞争格局较为稳定：三 星出货量始终稳定在1-2名之间，年度出货 量始终保持第一；苹果出货量集中于第四季 度，2017、2019及2020年第四季度出货量 均为第一；2019年华为手机出货量受美国实 体经济名单打压，随后排名逐渐下滑；小米 智能手机出货量排名保持稳定上升的趋势， 由2017年Q1的第6名，在华为受供应链封锁 导致出货量下滑后已连续两个季度排名全球 第三；OPPO、vivo出货量基本保持5-6名间 波动 报告摘要： 小米集团成长轨迹：依托硬件渗透市场，依托 软件服务提升盈利能力 小米集团保持硬件市场新品高迭代速率，维持产品市 占率，提升自身产品生态活跃用户数，提升高利润率 的互联网服务营收规模。小米集团同时在硬件市场持 续推进高端化战略，逐步提高硬件产品毛利率。 智能手机头部企业竞争格局稳定 智能手机总体市场空间包括智能手机设备更新、单机 价值增量等；智能手机单机价值增量来自底层硬件升 级、手机操作系统升级等因素。但是未来手机厂商业 务竞争边界将拓宽，在新的竞争领域如物联网、智能 家居、智能汽车等领域中，智能手机厂商的竞争前景 尚不确定。 高端化及出海战略为小米智能手机业务探索增 长空间 小米集团将持续拓展智能手机海外市场，并在中国、 西欧等市场推动智能手机产品高端化战略；小米将延 续自身线上渠道优势，同时快速拓展线下渠道与新零 售建设。 2021 LeadLeo 头豹行业洞察 | 2021/05 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等 ）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出 处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何 方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内 容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措 施、追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业活动 均使用“弗若斯特沙利文”、“沙利文”、“头豹研究院”或“头豹”的商号 、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未 授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动5 2021 LeadLeo 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 目录 名词解释 - 08 小米集团成长轨迹 - 09 全球智能手机市场预测 - 16 全球智能手机竞争格局 - 17 全球智能手机趋势预测 - 22 小米智能手机业务增长空间 - 30 方法论 - 34 法律声明 - 356 2021 LeadLeo 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 Contents Terms - 08 Xiaomi Groups growth trajectory - 09 Global Smartphone Market Forecast - 16 Global smartphone competition landscape - 17 Global smart phone trend forecast - 22 Xiaomis smartphone business growth space - 30 Methodology - 34 Legal Statement - 357 2021 LeadLeo 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 图表目录 图表1：小米集团营业总收入（按年度计），2015-2020年 - 10 图表2：小米集团净利润，2015-2020年 - 10 图表3：小米集团营业收入（按季度计），2017Q1-2020Q4 - 10 图表4：小米集团营业收入（按业务类型拆分）及占比，2015-2020年 - 11 图表5：小米集团各业务类型营收、成本及毛利率占比，2015-2020年 - 12 图表6：小米集团各业务毛利率水平对比，2015-2020年 - 14 图表7：小米集团营收与利润增长路径，基于2020年数据 - 15 图表8：小米集团营业收入（按业务地区拆分）及占比，2015-2020年 - 15 图表9：全球智能手机主要供应商图谱 - 21 图表10：全球智能手机出货量市占率，2017-2020年 - 22 图表11：全球及中国智能手机出货量，2016-2025年预测 - 23 图表12：全球智能手机市场空间拆解 - 24 图表13：全球智能手机市场空间预测（理论值） - 24 图表14：头部智能手机厂商芯片研发方式 - 25 图表15：2021年第一季度手机芯片性能数据得分（鲁大师平台） - 25 图表16：SoC芯片基准测试时延 - 25 图表17：SoC芯片架构及功能区域 - 26 图表18：头部智能手机厂商操作系统及研发方式 - 27 图表19：华为鸿蒙系统（HMS）生态架构 - 27 图表20：小米集团智能硬件“1+4+X”战略 - 28 图表21：智能手机厂商研发布局示意图 - 29 图表22：小米智能手机营收，2019-2020年 - 31 图表23：小米智能手机出货量（按地区计），2019-2020年 - 31 图表24：小米智能手机均价，2019-2020年 - 31 图表25：小米智能手机产品主要市场市占率，2020年 - 31 图表26：小米智能手机未来战略及表现预测 - 338 2021 LeadLeo 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 名词解释 FCB：Flip Chip Bonding，芯片倒装技术。为了降低成本，提高芯片速度，缩小芯片尺寸，提高组件可靠性的封装技术。 PCB：Printed Circuit Board，印制电路板。指电子元器件的支撑体，是电子元器件电气相互连接的载体。 ODM：Original Design Manufacturer，原始设计制造商。生产商自行开发和设计产品的结构、外观、工艺，根据客户订单 组织生产， 产品以客户品牌销售。 OEM：Original Equipment Manufacturer，原始设备制造商。原始设备制造商具体的加工任务通过合同订购的方式委托同类 产品的其他厂家生产，再将所订产品低价买断，并直接贴上自己的品牌商标。 DSP：Difital Signal Processor，数字信号处理器。DSP能够实现数字信号处理技术的专用集成电路，具备完整的指令系统， 可同时处理大量信息。 SoC：System on Chip，系统级芯片，具有特定功能的集成电路9 第一章 小米集团成长轨迹 智能手机起家，硬件生态扩张， 互联网服务承载未来10 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 小米集团 成长轨迹 小米集团保持硬件市场新品迭代速率，维持产品市占率，提升自身产品生态 活跃用户数，提升高利润率的互联网服务营收规模；企业同时在硬件市场持 续推进高端化战略，逐步提高硬件产品毛利率 2020年小米集团年报报告期内，小米集团实现收入2,458.7亿元人民币，同比增长 19.4%。同期企业净利润为203.6亿元人民币，同比增长12.8%。2015-2020年，小米 集团营业总收入保持稳健增长。 图表1：小米集团营业总收入（按年度计），2015-2020年 668.3 684.4 1,146.3 1,749.9 2,059.2 2,458.7 2.4% 67.5% 52.7% 17.7% 19.4% 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 1 0.00 500.00 1,000.00 1,500.00 2,000.00 2,500.00 3,000.00 2015 2016 2017 2018 2019 2020 营收 增速 单位：亿元 图表2：小米集团净利润，2015-2020年 -75.8 5.5 -438.3 135.5 100.4 203.6 -500.00 -400.00 -300.00 -200.00 -100.00 0.00 100.00 200.00 300.00 2015 2016 2017 2018 2019 2020 单位：亿元 根据小米集团季报，小米集团季度营收保持波动上升。2020年第四季度小米集团营 收为707.1亿元人民币，同比增长24.8%， 环比下降2.4%。小米集团营收环比下降原 因为受短期全球芯片及其他电子元件的供应链因素影响，长期影响有限。 185.3 268.9 346.0 346.0 344.1 452.4 514.7 438.7 438.2 519.1 545.6 556.3 497.8 534.6 725.6 707.1 17Q1 17Q2 17Q3 17Q4 18Q1 18Q2 18Q3 18Q4 19Q1 19Q2 19Q3 19Q4 20Q1 20Q2 20Q3 20Q4 图表3：小米集团营业收入（按季度计），2017Q1-2020Q4 单位：亿元 注：2017年前未按季度披露营收数据 年复合增长率 营业总收入 2015-2020年 29.8% 来源：小米集团，头豹研究院编辑整理11 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 80.4% 71.3% 70.3% 65.1% 59.3% 61.9% 13.0% 18.1% 20.5% 25.1% 30.2% 27.4% 4.8% 9.6% 8.6% 9.1% 9.6% 9.7% 1.7% 1.0% 0.6% 0.8% 0.9% 1.0% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 其他 11.7 7.2 7.2 13.4 18.1 25.1 互联网服务 32.4 65.4 99.0 159.6 198.4 237.6 IoT与生活消费产品 86.9 124.2 234.5 438.2 620.9 674.1 智能手机 537.2 487.6 805.6 1,138.0 1,220.9 1,521.9 小米集团营收来源可拆解为智能手机、IoT及生活消费产品、互联网服务与其他产品等4 个维度，其中各营收来源主要特征包括： 1. 智能手机是小米集团最主要营收来源： 智能手机业务毛利率较低（平均低于10%），但由于智能手机业务规模大，在2020 全年合计为小米集团贡献约35.9%毛利率；小米集团将低毛利率业务如智能手机及其 他智能硬件产品作为流量入口，通过软件及互联网服务为集团实现变现。 2. 融合生态链力量，IoT及生活消费产品占比逐步提升： 小米集团的IoT战略为由手机出发，逐步涵盖周边的各类产品，包括智能音箱、智能 电视等，不断渗透用户生活。小米集团自身负责手机、智能音箱、智能电视、笔记 本、路由器，再由生态链企业负责其他IoT产品。 3. 互联网服务发展潜力高： 2020年小米集团互联网服务毛利率达61.7%。目前，小米集团仍处于广告业务和其他 互联网变现模式探索过程中，未来小米生态用户数的积累将不断提升其互联网服务 发展潜力。 图表4：小米集团营业收入（按业务类型拆分）及占比，2015-2020年 年复合增长率 智能手机 IoT及生活消费产品 互联网服务 其他产品 2015-2020年 23.2% 50.6% 49.0% 16.6% 单位：亿元 来源：小米集团，头豹研究院编辑整理12 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 图表5：小米集团各业务类型营收、成本及毛利率占比，2015-2020年 80.4% 71.3% 70.3% 65.1% 59.3% 61.9% 13.0% 18.1% 20.5% 25.1% 30.2% 27.4% 4.8% 9.6% 8.6% 9.1% 9.6% 9.7% 1.7% 1.0% 0.6% 0.8% 0.9% 1.0% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 其他 11.7 7.2 7.2 13.4 18.1 25.1 互联网服务 32.4 65.4 99.0 159.6 198.4 237.6 IoT及生活消费产品 86.9 124.2 234.5 438.2 620.9 674.1 智能手机 537.2 487.6 805.6 1,138.0 1,220.9 1,521.9 84.1% 77.0% 73.9% 69.9% 63.9% 66.5% 13.5% 18.6% 21.6% 25.7% 31.1% 28.1% 1.8% 3.8% 4.0% 3.7% 3.9% 4.4% 0.6% 0.6% 0.6% 0.6% 1.0% 1.1% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 其他 4.1 3.7 5.8 9.8 18.2 22.1 互联网服务 11.6 23.3 39.4 56.8 70.0 91.1 IoT及生活消费产品 86.6 114.0 215.0 393.1 551.3 588.0 智能手机 538.9 470.8 734.6 1,067.6 1,133.4 1,389.9 0.0% 23.2% 46.9% 31.7% 30.7% 35.9% 1.2% 14.0% 12.9% 20.3% 24.4% 23.4% 72.4% 58.1% 39.3% 46.3% 45.0% 39.8% 26.4% 4.8% 0.9% 1.7% 0.0% 0.8% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 其他 7.6 3.5 1.4 3.7 0.0 3.0 互联网服务 20.8 42.1 59.6 102.7 128.4 146.4 IoT及生活消费产品 0.3 10.1 19.5 45.1 69.5 86.1 智能手机 0.0 16.8 71.0 70.4 87.6 132.0 成本占比 单位：亿元 毛利率贡献占比 单位：亿元 来源：小米集团，头豹研究院编辑整理13 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 2015-2020年，由于小米集团着力布局IoT、互联网等业务，除智能手机外其他业务 营收保持高速增长，智能手机业务在小米集团总营收中占比呈下降趋势，2020年智 能手机业务营收占比约为61.9%。 智能手机的使用寿命周期延长、手机技术创新/产品更新迭代速度放缓导致中国智能 手机出货量持续下滑，市场集中度上升。此外，由于疫情影响国际供应链效率放缓， 手机芯片供应链环节复杂，因此受到的影响尤为严重。2020年苹果推迟新品发布的 时间，小米借此因素逐步提升智能手机市场市占率。2020年小米集团智能手机业务 收入及出货量均创历史新高。 2020年第四季度，小米在全球智能手机出货量中排名全球第三，市占率约为12.1%。 2015-2020年小米智能手机业务年复合增速仍达23.2%，业务增长较大。小米手机高 端化战略成效显著，2020年小米3,000元/300欧元及以上高端旗舰机销量超1,000万 部，智能手机业务毛利率自2018年的6.2%增长至2020年的8.7%。 2015-2020年，小米集团IoT及生活消费产品年复合增速为50.6%。业务量高速扩增后， IoT及生活消费产品已成为小米集团重要的营收来源，2020年在企业营收总额中占比 达27.4%。但与智能手机业务类似，IoT及生活消费产品业务仍侧重于硬件营收， 2020年IoT及物联网业务毛利率水平为12.8%。 由于小米线上及新零售渠道逐渐成熟，IoT及生活消费产品销售成本占比逐渐降低。 小米通过选址保障人流量，并通过频繁上新、打造爆品及拓宽产品类别提高顾客转 化率，以及以手机、电脑等单品旺销为基础提高连带销售与复购率，小米集团新零 售渠道小米之家线下门店坪效可达27万元/平米/年。此外，小米在IoT硬件推行高端 化战略以提升利润水平，如小米智能电视主打大屏化战略，2020年第四季度小米电 视在中国大陆70寸以上电视产品销量中占比27.7%，排名第一。综上，2016-2020年 小米集团IoT及生活消费产品业务毛利率保持稳定增长（2015年毛利率水平仅为0.4%， 不计入考虑），由8.2%增加至12.8%。 小米硬件业务规模的高速发展带动以MIUI为基础的各类应用用户数增长，并以此为 基础实现互联网服务业务的快速孵化，2020年末小米MIUI月活数达1.12亿，全球 MIUI月活数达3.96亿，均创造历史新高。小米集团互联网服务业务毛利率水平高且 稳定，2015-2020年，互联网服务毛利率始终高于60%。2020年，小米集团互联网服 务业务营收达237.6亿元，在小米集团总营收中占比9.7%，互联网服务仅通过4.4%的 成本占比贡献了39.8%的总体毛利率。 小米集团互联网服务营收中业务占比包括广告业务、游戏业务、有品电商、金融科 技、电视及海外互联网服务等，其中广告业务与游戏业务是互联网服务营收主体， 占比长期稳定在70%以上。小米集团通过互联网服务为品牌硬件用户提供长期、多维 服务，以此为基础提升用户对小米生态链的黏性，同时互联网服务也为小米集团提 供持续利润。未来，小米在智能手机及AIoT硬件设备中渗透率的提升预计将持续提 升MIUI用户数，且海外市场手机销量的提升将驱动小米集团互联网流量变现能力逐 步提升。 智能手机 1 IoT及生活消费产品 2 互联网服务 3 来源：小米集团，头豹研究院编辑整理14 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 2018-2020年，小米集团硬件产品高端化战略收效显著：智能手机、IoT及生活消费 产品毛利率均保持稳定增长。小米集团通过提升主营收入毛利率、提升利润业务整 体营收占比实现毛利率扩增。 根据小米集团主营业务战略，小米集团营收与利润增长路径主要包括： 1. 保持硬件市场新品迭代速率，维持产品市占率，提升自身产品生态活跃用户数。 小米于2020年3月29日-30日举行春季新品发布会，发布包括小米11系列（Ultra、 Pro、青春版）、小米手环6、小米路由器AX9000d等多款硬件产品。 2. 小米集团在硬件市场持续推进高端化战略，价格高于2,500元人民币的智能手机产 品在小米智能手机销量中占比由2018年的不足5%提升至2020年的15%。高端化战略 提高了小米集团硬件产品的平均销售价格，在为高端机型增加更多功能的同时保 持较低的边缘成本增速，从而提升产品矩阵总体的毛利率。 3. 持续推广广告、游戏、有品电商、金融科技等业务，提高生态用户转化率，提升 互联网服务营收。如2020年小米金融更名为天星数科，企业聚焦产业金融服务、 个人金融服务和金融科技服务，并利用大数据和AI技术优势，为企业及个人消费者 提供金融服务，助力金融机构实现数字化转型。 4. 小米通过用户对小米品牌的认可和用户对小米生态产品的高黏性，为用户打造多 维度服务。小米围绕智能家居打造多个小米生态链企业，包括智能手环及智能秤 生产商华米、净水器及智能家电生产商云米、插座及无线开关生产商绿米、电源 生产商紫米等，为用户提供智能生活全环节服务，以维持互联网服务利润的高稳 定性。 图表6：小米集团各业务毛利率水平对比，2015-2020年 3.5% 8.8% 6.2% 7.2% 8.7% 0.4% 8.2% 8.3% 10.3% 11.2% 12.8% 64.2% 64.4% 60.2% 64.4% 64.7% 61.7% 65.0% 48.3% 19.7% 27.3% 0.0% 11.9% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 智能手机 IoT及生活消费产品 互联网服务 其他 来源：小米集团，头豹研究院编辑整理15 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 93.9% 86.6% 72.0% 60.0% 55.7% 50.2% 6.1% 13.4% 28.0% 40.0% 44.3% 49.8% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 全球其他地区 40.6 91.5 320.8 699.7 912.3 1,223.8 中国大陆 627.6 592.8 825.4 1,049.4 1,146.1 1,234.8 图表7：小米集团营收与利润增长路径，基于2020年数据 硬 件 市 场 软 件 市 场 业务 高营收占比：约90% 高毛利率：约60% 高端化战略 用户有效变现 特征 发展战略 预期目标 低营收占比：约10% 低毛利率：约12% 新品持续迭代，维持市占率 多维化服务 营收增长 毛利率提升 来源：小米集团，头豹研究院编辑整理 图表8：小米集团营业收入（按业务地区拆分）及占比，2015-2020年 年复合增长率 中国大陆 全球其他地区 2015-2020年 14.5% 97.7% 单位：亿元 2015-2020年，小米海外营收占比快速提升， 由6.1%增长至49.8% 。海外营收长期增 幅的推力主要来自：企业在印度智能手机市场份额高速增长，目前已排名第一；企 业在欧洲市场的品牌认可度快速提升，尤其在西欧市场高端智能手机销量及销售额 稳定提升。 其中，2020年的海外营收份额增速推力主要来自小米在西欧智能手机运营商渠道份 额的快速提升。随着西欧等高变现能力市场的手机销量增长，小米集团未来海外互 联网服务收入营收预计保持较高增速，或将推动小米集团海外营收份额继续增长， 2021年海外市场营收预计在小米集团总营收中占比超5016 第二章 全球智能手机市场预测 核心竞争力聚焦芯片与操作系统17 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 头部智能手机品牌发展状况： 供应链优势： 三星智能手机自身供应能力强，企业自身完全控制顶级芯片、屏幕、处理器、闪存、 摄像头等核心元器件的研发和生产，在供应链控制和运转中话语权较高。三星在多 个元器件行业都具有绝对的供应链把控能力，是全球唯一一家可实现5G设备自给自 足的企业，也是唯一一家可脱离美国技术约束的手机企业。 三星在全球范围内运营着拥有约2,200家供应商的供应链，并在环境、人权、财务等 可持续性方面统筹管理供应链风险。由于智能手机零部件数量达到几千个，供应量 管控环节较为复杂，且部分零部件运输成本较高或存在较高关税。为解决此问题， 三星建立三星工业园区，将众多零部件供应商聚集在同一工业园区内，并为各零部 件相关企业搭建网络联线，确保信息的即时连接和物流有效运作，其中三星为手机 的核心配套厂商建造直通组装厂的大型传输带，形成园区产线一体化，降低物流成 本并避免进口零配件的关税。此外，三星搭建了纵向垂直的供应链，强化销售、生 产、采购和计划部门的合作。三星应用供应链管理系统敏捷性高，供应链管理系统 可快速计划销售、生产，还可用以推动更符合市场需求的产品研发。三星供应链管 理系统通过分析客户对智能手机的功能需求偏好，引导产品研发方向，快速革新产 品功能并淘汰不符合市场需求的产品。 产品： 三星已公布其2021年A系列智能手机中端机机型A52 5G、A42 5G以及A32 5G，最低 售价为279.99美元。此外，三星同时公布其低端机机型A12和A02s，最低售价为 179.99美元。 在高端机市场，三星长期保持Galaxy S/Note双旗舰战略。其中，Galaxy S系列主打 年轻时尚的外观以及前沿的娱乐性概念；Galaxy Note系列则更加注重商务性和大屏 体验。目前三星品牌的领先机型为Galaxy S21 Ultra 5G，机型搭载超快速5纳米芯片， 120Hz自适应屏幕以及多摄像头组合。综合而言，三星手机产品覆盖低端到高端全 机型。 供应链优势： 苹果打造信息透明化全球供应链，以加强管控产品质量，在不设立美国工厂的同时 降低供应链成本。首先，苹果通过外包生产，将供应链偏向采购而非生产，以配合 电子产品创新快、生命周期短等特征。其次，苹果的供应链规划整合研发、市场及 供应链管理等职能，通过获取许可证和第三方业务，加速新品导入。苹果实现零配 来源：三星，苹果，头豹研究院编辑整理 智能手机 竞争格局 头部智能手机品牌竞争格局稳定，全球市场呈现“六强争霸”局面：三星、华 为产品端布局完善；三星、苹果具有供应链优势，小米相对具有供应链生态 优势18 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 件的高度定制化，并与部分供应商实现研发合作。如苹果自身的显示屏幕团队与韩 国三星OLED团队进行研发合作，此后由三星生产OLED产品并为苹果供应。 苹果注重差异化供应链竞争。苹果是全球首个大面积使用空运的智能手机企业，为 供应链提供更高的敏捷性。此外，在产品的不同生命周期中，苹果也会调整供应链 战略，如为新产品倾斜供应链资源，保障新产品供应链效率。 生态链优势： 用户层面，苹果通过iPhone、iPad与Mac等硬件产品建立设备的无缝连接体系，通 过云端备份和同步iCloud提升用户黏性。 开发者层面，苹果在安卓系统的竞争下不断放松对开发者的限制。开发者可在苹果 应用商店中捆绑销售其应用程序、展示应用程序预览视频及邀请用户试用测试版应 用程序。苹果同时允许第三方应用程序，如改变语音效果、嵌入其他应用程序中。 苹果推出Swift语言降低软件开发难度以增加开发者的黏性、降低开发者进入壁垒。 产品： 苹果聚焦高端及中高端机型。2021年6月，苹果的领先机型为iPhone12及iPhone12 pro。iPhone 12是苹果首款5G机型，苹果通过在天线设计、与运营商合作等努力， 为客户提供优质的连接体验。此外，iPhone12系列机型搭载iPhone首款5纳米制程芯 片A14仿生芯片，晶体管数量较A13增加40%，达到118亿个。 供应链现状： 华为智能手机供应链供应商遍布全球，且对美国供应商依赖度极高，华为在美国的 供应商包括包括英特尔、恩智浦、高通、博通等。华为智能手机芯片供应链无法自 给自足，且手机系统、制造等方面对美国供应商依赖程度较高，在此背景下华为正 对供应链布局战略进行调整，将供应厂商向中国企业倾斜。华为智能手机屏幕、电 池、声学、摄像头模组供应等均实现高比例国产化，京东方逐渐替代国外供应商成 为华为高端OLED产品的主要供应商，光学镜头和模组、电池等供应国产化率也逐步 提升。 华为由于受到美国对于其供应链制裁的影响，2020年第四季度智能手机销量仅为 3,230万台，同比下降42.4%，排名下降至全球第五；2020年全年华为手机出货量约 为1.9亿台，出货量被苹果超越，由全球第二名下降至全球第三名。 2019年5月15日，美国商务部表示将把华为及70家关联企业列入“实体清单”，即如果 没有美国政府的批准，华为无法从美国企业购买元器件。2020年8月17日，美国商 务部宣布对华为以及被列入实体清单上的华为在境外的附属机构采取进一步的限制 措施，禁止它们获取在美国境内外开发和生产的美国技术和软件。出于供应链方面 考虑，华为选择性剥离部分手机业务。2020年11月17日，多家企业发布联合声明称 深圳智信新已与华为签署收购协议，深圳智信新作为收购方完成对华为荣耀品牌相 来源：苹果，华为，头豹研究院编辑整理19 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 供应链现状： 与华为供应链类似，小米智能手机供应链对国际供应厂商依赖程度较高。在小米的 主要国际供应商中，三星、高通、海力士为小米提供芯片、Skyworks为小米提供射 频前端、SONY为小米提供CIS系统。此外，联发科是小米主要的供应商之一，2020 年小米搭载联发科芯片的智能手机出货量达6,370万部，同比增长223.3%。 小米在供应链中的角色为OEM，小米主要ODM工厂是江苏南京英华达和河北廊坊富 士康，因此小米可专注于设计研发、客户体验和销售环节。小米积极提升供应链响 应效率，并通过C2B预售模式保障供应链资金流，并通过信息集约化快速满足客户 需求，同时降低库存。小米在智能手机研发过程中参与上游核心供应商的研发环节， 如参与联发科和高通的芯片开发，并以较低价格获得量产芯片，同时小米让客户参 与工程样机体验环节，将供应链和开发链结合并快速收集用户意见，缩短新机型量 产时间。 产品： 小米的智能手机产品实现低端机至高端机市场全覆盖，其中小米在低端机市场的品 牌红米具有性价比优势，2020年小米不断推出高端智能手机产品，智能手机业务逆 势增长，市场份额逐渐扩大。小米在海外市场如西欧市场主打中端机至中高端机产 品，且得益于消费者品牌认知提升、线下销售渠道数量增加，小米实现海外市场销 量的快速增长。 2021年6月，小米品牌的代表机型为Xiaomi 11 Ultra，产品搭载骁龙888芯片以及新 型相变导热材料，同时拥有全8K电影相机以及全链路HDR10+。此外，小米已推出 MIX FOLD折叠屏手机，最低售价为9,999元人民币，在折叠屏手机市场具有明显价 格优势（华为HUAWEI Mate X2 5G最低售价为20,298元人民币，仅对比机型价格， 不考虑性能）。 关业务资产的全面收购。此后，美国商务部陆续审批通过、放开部分供应商对华为 的供货限制，但恢复的货源主要集中于4G智能手机零配件，对5G等先进技术相关零 配件供应仍然处于限制状态。在此背景下，2021年华为智能手机出货量预计将大幅 下滑，且受4G供应链恢复、5G供应链停滞特征的影响，华为2021年智能手机出货量 中4G智能手机的占比将提升，华为5G手机战略发展速度将明显放缓。 产品： 在华为出售其旗下低端机型品牌荣耀后，华为的产品主要覆盖中端至高端机型。 目前华为主要的高端机型为HUAWEI Mate 40 Pro，产品搭载麒麟 9000 5G SoC芯片， 并支持硬件实时视频HDR功能。华为同时主打HUAWEI Mate X2折叠屏手机，产品亦 搭载麒麟 9000 5G SoC旗舰芯片，并通过5nm制程工艺集成超150亿晶体管。 来源：华为，小米，头豹研究院编辑整理20 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 供应链现状： vivo供应链对国际供应商如高通、三星等企业依赖程度高。vivo的中国主要供应商包 括蓝思科技、伯恩光学、比亚迪、汇顶科技等。 vivo将设计理念和需求提前与供应商沟通，让供应商根据vivo的思路和要求去推进技 术演进发展：如vivo与汇顶联合研发第一代指纹技术，并率先应用于vivo X20 Plus机 型。汇顶科技最新研发的第三代指纹技术可将指纹识别模块隐藏于屏幕下，这项技 术也率先应用于vivo的NEX机型。 vivo通过更多的利润分享深度绑定供应商，以弥补与华为等企业的技术研发实力差 距，以及弥补与苹果、三星等通过收购整合供应链方式的规模差距。 产品： vivo智能手机主要包括vivo和iQoo两大品牌，其中vivo品牌包括NEX系列、X系列、S 系列以及Y系列（价格区间由高至低），该系列产品摄像能力出色，硬件性价比一般； iQoo系列包括数字系列、Neo系列、Z系列和U系列（价格区间由高至低），系列产 品硬件性价比高、游戏体验强但摄像能力稍弱。 供应链现状： 与其他中国智能手机厂商一样，OPPO对国际供应商如三星、高通、JDI依赖程度高。 OPPO的主要中国供应商包括舜宇光学、汇顶科技、盛泰光学、欧菲科技等。 OPPO于2013年开始供应链改革，与供应商关系从采买关系变成战略合作伙伴关系。 OPPO将于2021年起强化智能手机供应链领域布局，如2021年2月，OPPO入股中国 领先MLCC制造商微容电子，这一举措将有助于OPPO锁定MLCC货源，加强其供应 链体系的稳固性，并配合OPPO将创新研发和专利布局上的技术成果应用于OPPO 5G智能手机的研发。 OPPO供应链与聚思供应链合作，实现物流智能化管理系统升级。聚思供应链为 OPPO搭建的WMS项目上线后，OPPO的库存准确率提升至99.98%以上，成品发货效 率提高30%以上，供应链管控能力大幅提升。 产品： OPPO智能手机主要包括A系列、K系列、Reno系列、Ace系列以及Find X系列。其中 A系列定位中低端市场，K系列定位中低端市场且主攻电商渠道，Reno系列定位中高 端市场且产品定位于潮流时尚，Ace系列定位高端市场且主打游戏体验以及快充功 能，Find X系列定位高端市场。 2021年6月，OPPO主打机型为OPPO FindX3 Pro，机型搭载骁龙888芯片以及65W SuperVOOC 超级闪充技术。 来源：vivo，OPPO，头豹研究院编辑整理21 小米集团 头豹企业剖析 | 2021/05 2021 LeadLeo 400-072-5588 德赛电池 欣旺达 NOR FLASH 旺宏 华邦电子 兆易创新 Cypress 美光 森田化学 关东电化 SUTERAKE MIFA 韩国三星 组装 图表9：全球智能手机主要供应商图谱 芯片 设备 高通 博通 德州仪器 联发科 材料 设计 制造 封装 华为海思 展讯 英伟达 苹果 ASML ASMI AMAT LAM Canon Nikon 住友化学 德国默克 信越 胜高 台积电 联电 中芯国际 格罗方德 日月光 长电科技 安靠 华天科技 通富微电 矽品 组装 富士康 和硕 比亚迪电子 光弘科技 深科技 伟创力 闻泰 华勤 捷普 FPC PCB 鹏鼎控股 东山精密 InterFlex Sumitomo Denko 日本旗胜 鹏鼎控股 深南电路 迅达科技 欣兴电子 三星电机 DRAM 三星 SK海力士 美光 南亚科技 华