经济积累和气候变化时期的自然灾害.pdf

经济积累和气候变化 时期的自然灾害 01 摘要 02 报告要点 04 综述：2019年的巨灾 05 天气灾害损失随经济增长和 气候变化而上升 15 气候变化：科学家的观点 19 气候变化：对保险业的影响 26 结论 27 附录 2020年第2期瑞士再保险sigma2020年第2期 1 摘要 2019 年 ， 灾 害 事 件 造 成1460 亿 美 元 的 经 济 损 失 ， 比 前 两 年 有 所 减 少 ， 原 因 在 于 美 国 未 遭 遇 严 重 飓 风 。 保 险 损 失 为600 亿 美 元 ， 低 于750 亿 美 元 的 前10 年 平 均 值 。 去 年 的 保 险 损 失 中 ， 自 然 灾 害 导 致 的 金 额 为520 亿 美 元 。 登 陆 日 本 的 台 风 海 贝 斯 和 法 茜 是 2019年全球损失最严重的单个灾害事件。 1980 年 以 后 ， 天 气 灾 害 相 关 损 失 上 升 ， 主 要 原 因 是 经 济 增 长 和 城 市 化 所 带 来 的 风 险 积 聚 。 当 严 重 天 气 灾 害 袭 来 时 ， 聚 集 的( 人 员 和 物 质) 资 产 扩 大 了 潜 在 损 失 。 城 市 地 区 尤 其 如 此 ， 譬 如 容 易 受 恶 劣 天 气 条 件 影 响 的 沿 海 低 洼 区 域 。 造 成 损 失 日 益 上 升 的 大 部分原因是由于其他社会经济因素导致的。 本 期 sigma 包 含 哥 伦 比 亚 大 学Adam Sobel 教 授 撰 写 的 一 章 。 他 指 出 ， 虽 然 气 候 变 化 的 全 面 影 响 难 以 预 测 ， 但 缺 少 证 据 也 不 能 证 明 没 有 发 生 变 化 。 气 候 变 化 效 应 已 经 开 始 显 现 ： 平 均 温 度 升 高 ； 海 平 面 上 升 ； 热 浪 更 频 繁 ， 持 续 时 间 更 长 ； 天 气 变 得 极 端 ； 降 雨 模 式 难 以 捉 摸 。 我 们 预 计 ， 温 度 上 升 将 导 致 发 生 严 重 天 气 灾 害 的 频 率 增 加 ， 从 而 使 得 今 后 几 十 年 的 损 失 增 长 。 这 些 影 响 最 明 显 地 体 现 为 次 生 灾 害 加 剧 ， 即 中 小 规 模 的 灾 害 或 原 生 灾 害 的 次 生 效 应 。 例 如2019 年 ， 日 本 的 台 风 海 贝 斯 伴 随 强 降 雨 ， 莫 桑 比 克 的 气 旋 伊 代 带 来 风 暴 潮 ， 东 南 亚 的 季 风 雨 造 成 洪 水 泛 滥 。 另 外 ， 虽 然 加 利 福 尼 亚 州 的 森 林 火 灾 相 比2017 年 和2018 年 有 所 减 少 ， 但 澳 大 利 亚 东 部 创 纪 录 高 温 使 得 森 林 火 灾 延 烧 数 百 万 公 顷 林 地 ， 酿 成 该 国 有 史 以 来 持 续 时 间 最 长 的 森 林 大 火。 气 候 变 化 的 全 面 影 响 复 杂 难 料 ， 而 我 们 认 为 ， 天 气 相 关 风 险 依 然 可 保 ， 且 现 在 就 该 采 取 行 动 。 如 不 加 以 缓 减 ， 气 候 变 化 的 长 期 风 险 将 会 不 可 逆 转 地 到 达“ 临 界 点” ； 在 此 情 景 中 ， 气 候 变 化 效 应 可 能 带 来 资 产 可 保 性 问 题 ， 尤 其 在 风 险 密 集 地 区 。 行 业 需 要 积 极 考 察 、 动 态 跟 踪 气 候 变 暖 的 影 响 ， 调 整 模 型 以 适 应 风 险 格 局 的 深 度 变 化 。 这 需 要 将 两 个 新 维 度 纳 入 风 险 评 估 。 第 一 个 是 时 间 维 度 。 保 险 公 司 应 当 针 对 近 期 建 模，同时面向长期作出规划 。第二个维度是各种天气相关风险预期结果的确信度。 气 候 变 化 使 得 风 险 格 局 动 态 化 ， 保 险 公 司 需 要 作 出 适 当 反 应 。 当 今 的 许 多 巨 灾 模 型 立 足 于 过 去 。 它 们 并 未 充 分 考 虑 到 ： 在 快 速 城 市 化 、 有 时 更 脆 弱 的 世 界 中 ， 财 富 更 加 集 中 ， 这 也 导 致 风 险 敞 口 增 加 ， 特 别 是 当 城 市 扩 张 到 风 险 更 高 的 地 区 。 其 他 复 杂 因 素( 如 损 失 蠕 变) 也 带 来 建 模 挑 战 。 损 失 蠕 变 扩 大 是 指 损 失 逐 渐 增 加 ， 主 要 体 现 在 严 重 飓 风 和 台 风 灾 害 带 来 的 损 失 变 动 过 程 中 。 造 成 这 个 现 象 的 因 素 有 很 多 ， 包 括 社 会 通胀或理赔过程缺乏协调。这些因素将使损失超过预期水平。 ( 再) 保 险 公 司 的 资 产 和 负 债 都 会 面 临 气 候 变 化 风 险 。 这 可 能 对 承 保 盈 利 能 力 和 偿 付 能 力 产 生 长 期 的 不 利 影 响 。 负 债 方 面 来 看 ， 主 要 风 险 是 仅 依 赖 历 史 损 失 数 据 或 不 完 整/ 过 时 的 模 型 而 低 估 了 风 险 保 费 。 资 产 方 面 来 看 ， 风 险 敞 口 源 自 物 质 损 失 和 转 型 风 险 对 投 资 资 产( 包 括 基 础 设 施 基 金 和 公 司 债 券 持 仓) 的 影 响 。 作 为 维 持 盈 利 能 力 的 第 一 步 ，( 再) 保 险 公 司 需 要 作 出 调 整 ， 以 适 应 当 今 的 风 险 格 局 ， 以 反 应 目 前 的 气 候 变 化 效 应及其他相关趋势。 2019 年 ， 灾 害 导 致 全 球 保 险 损 失为600亿美元。 天 气 灾 害 造 成 的 损 失 呈 上 升 趋 势 ， 主 要 原 因 是 随 着 经 济 增 长 和 城 市 化 ， 风 险 敞 口 不 断 扩 大。 我 们 预 计 ， 未 来 几 十 年 ， 气 候 变 化 效 应 将 随 着 损 失 日 益 上 升 而显现。 天气相关的风险依然可保 但 保 险 业 必 须 重 新 评 估 核 保 流 程 ， 并 将 先 前 未 考 虑 到 的 损 失因素纳入风险建模。 气 候 变 化 效 应 及 其 他 趋 势 发 展 对( 再) 保 险 公 司 的 盈 利 水 平 和 偿付能力构成风险瑞士再保险sigma2020年第2期 2 报告要点 风险敞口积累和损失上升 归 一 化 调 整 旨 在 说 明 ： 由 于 多 年 以 来( 人 员 和 物 质 资 产) 价 值 的 积 累 ， 如 果 和 过 去 相 同 规 模 的 灾 害 发 生 在 今 天 ， 将 会 造 成 比 当 年 更 大 的 损 失 。 在 其 他 条 件 同 等 的 情 况 下 ， 气 候 变 化 会 逐 渐 导 致 损 失 增 长 。 但 是 ， 社 会 经 济 及 其 他 因 素 并 非 一 成 不 变 ； 同 样 的 道理，归一化损失上升并不能“证明”气候变化。 经济损失： 未计通胀计 入通胀 归一化 来源：瑞再研究院 截 至 目 前 ， 自 然 灾 害 造 成 的 损 失 上 升 趋 势 主 要 源 自 于 人 力 和 实 物 资 本 的 风 险 敞 口 积 累 ， 而 后 者 又 可 归 因 于 经 济 发 展 和 城 市 化。 我们预计，全球温度上升将导致发生严重天气灾害的频率增加，从而使得今后几十年的损失进一步增长。 如 今 ， 气 候 变 化 效 应 随 处 可 见 ： 平 均 温 度 升 高 ； 海 平 面 上 升 ； 冰 盖 融 化 ； 热 浪 的 持 续 时 间 和 频 率 增 加 ； 降 雨 模 式 变 得 难 以 捉摸；极端天气增多。 气 候 变 化 效 应 最 明 显 地 体 现 为 它 们 越 来 越 多 地 造 成 次 生 灾 害 损 失 。 在201 7 年 、2018 年 和2019 年 中 ， 次 生 灾 害 占 相 应 年 度 损失总额的大部分。次生灾害可能是中小规模的灾害，也可能是主要灾害的次生效应(如地震后的海啸)。 人 们 尚 未 充 分 认 识 气 候 变 化 如 何 影 响 自 然 灾 害 的 频 率 和 严 重 程 度 。 气 候 变 化 对 飓 风 等 原 生 灾 害 的 影 响 表 现 得 不 太 明 显 ， 但 这种影响仍可能存在。其性质和幅度，以及它在多大程度上导致损失，仍是有待解答的疑问。 即 便 如 此 ， 我 们 认 为 ， 不 采 取 相 应 行 动 可 能 导 致 气 候 系 统 到 达 不 可 逆 转 的 临 界 点 ， 继 而 危 害 可 保 性 ， 尤 其 是 在 风 险 密 集 地 区。 目 前 ， 天 气 相 关 的 风 险 依 然 可 保 。 由 于 大 多 数 财 产( 再) 保 险 业 务 具 有 短 期 性 ， 人 们 可 以 不 断 调 整 风 险 观 点 ， 以 反 映 观 察 到 的气候、风险敞口和脆弱程度变化。 为 维 持 可 保 性 ，( 再) 保 险 行 业 必 须 动 态 跟 踪 气 候 变 暖 的 效 应 ， 调 整 模 型 以 反 映 持 续 变 化 的 风 险 格 局 ， 不 断 将 新 的 认 知 纳 入 风险评估。 新 一 代 前 瞻 建 模 的 关 键 在 于 了 解 根 植 于 过 去 的 社 会 经 济 因 素 如 何 在 当 下 不 断 影 响 上 升 的 风 险 和 损 失 ， 然 而 这 些 因 素 在 当 前 模型中未充分反映。 另外，2019年的巨灾事件为损失蠕动等复杂的损失因素提供借鉴。这些损失也并非始终反映在当前的风险模型中。 1980-2019 年 间 极 端 天 气 灾 害 造 成 的 经 济 损 失 ： 未 计 通 胀 、 计 通 胀(2019 年 价 格) 和 归一化(10亿美元) 2019 2015 2010 2005 2000 1995 1990 1985 1980 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450瑞士再保险sigma2020年第2期 3 确信度有多高？ 对 气 候 变 化 等 动 态 风 险 建 模 具 有 许 多 不 确 定 因 素 。 由 于 缺 乏 坚 实 的 数 据 ， 该 方 法 应 当 从 确 信 度 水 平 的 角 度 ， 评 估 不 同 天 气 相关灾害预期变化带来的风险。 平均温度上升 温度变动加剧 温度升高导致 大气 含水量增加 对 气候周期的影响 (如ENSO、AMO、NAO) 对流增强 来源：瑞再研究院 冰川和冰盖融化，热膨 胀：海平面上升/风暴潮 永久冻土层消融/边坡稳 定性： 山体滑坡 持续时间更长/更频繁的 热浪、干旱、缺水、森林 火灾，健康问题和死亡率 上升，潜在政治冲突 更频繁的极端降雨和河流 洪水 更频繁的严重热带气旋 冬季风暴的频率和严重程 度改变 冰 雹 和 龙 卷 风 风 险 增 加 未来几十年缓慢、稳步 增加 热浪/干旱： 趋势已经显 而易见，并在未来几十 年上升 持续上升的区域趋势已 经显而易见，到本世纪 中叶/结束时，可能产生 中等到严重影响 到 本 世 纪 中 叶/ 结 束 时 ， 可能产生严重影响 对财产保险产生中低影 响： 没有突发/前所未有 的灾害(适应!)。在沿海和 洪灾地区产生局部影响 频率风险，大多影响原保 险、成数和止损再保险。 影响保险盈利，而非资 本。由于原始保险性质各 异，影响也差异巨大，洪 水险的保障缺口明显 对当今保险业的影响有 限，因为气候风险得到积 极管理。到本世纪中叶/ 结束时，会在严重程度 (资本影响)和频率(盈利影 响)两方面对(再)保险保障 产生 显著影响，尤其是在 相关洪水风险获得全额保 障的情况下 全球变暖应对措施瑞士再保险sigma2020年第2期 4 重点 2018 1760 10 2120 90 1460 1370 0.26 %10 GDP 0.17% 2018 930 10 750 80 4.4 %10 600 11 497 (10 ) 317 520 3.3% 83 86 137 2018 2019 10 2019年巨灾造成的经济和保险损失低于上两个连续的高损失年份。 天气相关的灾害是造成2019年自然灾害损失的主要因素。 日本再次遭遇强台风的袭击：台风海贝斯和法茜是造成全球保险损失最惨重的灾害事件(分别为80亿美元和70亿美元)。 台 风 海 贝 斯 引 发 极 端 降 水 。 这 再 次 表 明 ， 次 生 灾 害 对 损 失 的 影 响 不 断 增 长 。 纵 观 日 本 的 灾 害 局 面 ， 台 风 导 致 的 洪 水 风 险 比 以往要高得多。 就 风 速 而 言 ， 多 利 安 是2019 年 北 大 西 洋 飓 风 季 中 最 强 的 飓 风 。 该 飓 风 保 持5 级 风 速 的 持 续 时 间 创 历 史 纪 录 。 这 也 是 巴 哈 马 群岛有史以来损失最惨重的自然灾害。 气旋伊代重创莫桑比克的沿海城市贝拉。这说明许多低洼城市很容易遭遇极端降水和风暴潮引发的洪水。 2019年是气温次高的年份，而2010年至2019年是有纪录以来最温暖的十年。 经 历201 7 年 和2018 年 的 创 纪 录 损 失 后 ，2019 年 的 森 林 火 灾 损 失 下 降 。 虽 然 加 利 福 尼 亚 州 的 森 林 火 灾 减 少 ， 但 创 纪 录 的 高 温和降水不足在澳大利亚引 发广泛、持久的火灾。这是该国有纪录以来最具破坏力的火灾。 综述：2019年的巨灾瑞士再保险sigma2020年第2期 5 经济增长和城市化：主要风险驱动因素 近 几 十 年 来 ， 风 暴 、 洪 水 及 其 他 极 端 天 气 相 关 灾 害 的 数 量 和 经 济 损 失 大 幅 上 升( 参 见 图 2) 。1990 年 代 中 期 以 后 ， 损 失 上 升 趋 势 更 加 明 显 ， 原 因 可 能 是 更 全 面 周 详 的 灾 害 报 告 提 供 了 更 优 质 数 据 。 反 过 来 ，1980 年 代 的 损 失 增 长 较 不 明 显 ， 部 分 原 因 在 于 可 提供数据较少。 天气相关灾害数量(左轴) 天气相关灾害的经济损失，10亿美元(右轴) 来源：瑞再研究院 有 许 多 相 关 因 素 导 致 天 气 相 关 灾 害 的 损 失 上 升 。 主 要 因 素 是 世 界 人 口 持 续 增 加 、 经 济 增 长 、 城 市 化 和 资 产 增 值 带 来 的 风 险 敞 口 扩 大 。 过 去60 年 来 ， 世 界 人 口 增 长 了 约 2.5倍， 1 全球实际国内生产总值(GDP)则增长7倍以上。 2 城市地区集中了最多的人口 和资产。1950年代，约30% 的全球人口居住于城市地区。如今有超过50% 的人口居 住于城市；到2050年 ，这个比例预计将上升至接近70%。 3 三 个 主 要 因 素 决 定 了 天 气 相 关 风 险 的 影 响 ： 灾 害 或 危 害 类 型( 飓 风 、 洪 水 等) ； 敞 口 ， 这 是 指 位 于 天 气 相 关 灾 害 路 径 中 的 人 口 和 资 产 ； 脆 弱 性( 敞 口 元 素 容 易 遭 遇 灾 害 的 程 度) 。 图 3 显 示 天 气 相 关 风 险 模 式 的 物 理 与 社 会 经 济 组 成 要 素 之 间 的 复 杂 互 动 。 天 气 相 关 灾 害 的 发 生 取 决 于 气 候 条 件 ， 而 后 者 的 变 化 基 本 是 自 然 变 动 的 结 果 。 近 来 ， 人 们 日 益 关 注 人 为( 人 类 导 致 的) 活 动 对 气 候 条 件 的 影 响 ， 以 及 全 球 变 暖 如 何 促 使 天 气 相 关风险灾害的频率和严重程度上升。 1 世界人口前景：2019年修订版，联合国经济和社会事务部，2019年。 2 GDP 数据来自世界银行。 3 城市化前景：2018年修订版，联合国经济和社会事务部，2018年。 天气灾害损失随经济增长和气候变化而上升 多 项 因 素 影 响 天 气 灾 害 造 成 的 损 失 规 模 。 年 以 后 ， 经 济 增 长 和 城 市 化 导 致 的 风 险 敞 口 积 累 已 成 为 相 关 损 失 上 升 的 主 要 动 因 。 结 合 增 长 和 通 胀 水 平 进 行 的 归 一 化 处 理 后 的 损 失 进 一 步 确 认 了 天 气 相 关 灾 害 造 成 损 失 呈 上 升 趋 势 。 我 们 预 计 ， 气 候 变 化 效 应 将 在 未 来 几 十 年 发 挥 越 来 越 大 的 作 用 。 但 是 ， 由 于 许 多 影 响 因 素 包 括 社 会 经 济 因 素 缺 少 细 致 的 数 据 ， 归 因 建 模 依 然 在 不断完善当中。 天 气 相 关 灾 害 导 致 的 经 济 损 失 呈 现 持续上升趋势。 风 险 敞 口 扩 大 是 造 成 损 失 上 升 的 主 要驱动因素。 巨 灾 风 险 的 三 个 主 要 组 成 部 分 是 危 害、敞口和脆弱性。 0 50 100 150 200 0 90 180 270 360 2019 2015 2010 2005 2000 1995 1990 1985 1980 图 2： 天 气 相 关 灾 害 数 量 和 关 联 经 济 损 失 ，1970-2019(10 亿 美 元 ， 按 2019年价格瑞士再保险sigma2020年第2期 6 天 气 相 关 风 险 方 程 中 包 含 许 多 社 会 经 济 要 素 。 除 了 人 口 增 长 、 经 济 发 展 和 城 市 化 之 外 ， 需 要 考 虑 的 因 素 还 包 括 人 类 活 动 引 发 的 土 地 用 途 变 化 、 毁 林 和 土 壤 退 化 等 。 上 述 因 素 都 可 能 进 一 步 增 强 天 气 相 关 风 险 的 影 响 ， 表 现 为 所 施 加 的 物 质 损 害 和 关 联 损 失 的 规 模 扩 大 。 高 风 险 敞 口 地 区 的 人 口 增 长 ， 加 上 往 往 缺 乏 风 险 缓 减 基 础 设 施 ， 使 得风险进一步升高。 图 3： 天气相关风险三个主要组成部分的促动因素 XX 来源：瑞再研究院 天气相关风险有许多驱动因素。 天气灾害损失随经济增长和气候变化而上升瑞士再保险sigma2020年第2期 7 社会经济因素 度量指标 趋势 经济发展：衡量敞口增长的通用、 GDP增长率 发达经济体：2.1% 广义指标。 新兴经济体：4.7% (1990-2019) 物质资本积累，可能逐渐超越经济 存量资本或有形资产平均建造成本 例子：美国有形商业资产和住宅建筑 活动。 价值的年增速比GDP增长率快0.7% 至 1.2%(19802003) 城市化创建了密度极高、需要复杂 居住于城市地区的人口 % 到2050年，预计将有68% 的世界人 基础设施的地区。 口居住于城市地区，上述新增城市人 口中有接近90% 在亚洲和非洲 开发边际土地；迁居至高风险敞口 人口增长，或高风险敞口地区(如洪水 例如：在新兴经济体，易遭受洪水的 地区。 区、沿海地区、荒地-城市交界区)的 低海拔沿海地区的人口增长率约比总 新建工程 体人口增长率快1%。 例如：1990年至2010年间，美国荒 地-城市交界区的房屋数量增长41%。 剖析社会经济因素 风 险 敞 口 会 逐 渐 发 生 变 化 。 为 了 区 分 损 失 上 升 的 不 同 促 动 因 素 ， 需 要 建 立 衡 量 风 险 敞 口 的 指 标 体 系 。 作 为 例 示 ， 表 1 列 出 了 可 能 促 使 损 失 上 升 的 不 同 社 会 经 济 因 素 ， 及其相应的指标和趋势。 为 证 明 经 济 发 展 和 城 市 化 对 天 气 相 关 经 济 损 失 增 长 产 生 的 逐 步 影 响 ， 我 们 对1980 年 至2019 年 期 间 进 行 了 研 究 。 在 上 述 将 近40 年 期 间 ， 全 球GDP 的 年 平 均 增 长 率 为 2.8% 。 为 更 好 地 反 映 风 险 敞 口 的 增 长 ， 我 们 使 用 资 本 而 非GDP 增 长 率 作 为 计 量 指 标 。 这 样 做 的 原 因 在 于 ， 如 果 某 资 产 在 灾 害 中 遭 毁 损 ， 该 资 产 的 价 值 损 失 不 会 直 接 反 映 在 GDP 数 值 当 中 。1980 年 至2019 年 间 ， 全 球 资 本 平 均 每 年 增 长3.9% ， 而 天 气 相 关 灾 害 造 成 的 全 球 经 济 损 失 每 年 增 长7.1% 。 如 果 以 资 本 作 为 间 接 指 标 ， 我 们 估 计 经济增长和城市化占该期间经济损失增长 55% 的份额。由此推断，还有45% 是其他 社 会 经 济 因 素 及 其 他 因 素( 包 括 气 候 变 化) 造 成 的 。 对 新 兴 经 济 体 而 言 ， 同 样 的 估 计 方 法 产 生 了 更 惊 人 的 估 计 ： 同 期 天 气 相 关 灾 害 造 成 经 济 损 失 年 增 长 率 为8% ， 其 中 至 少 有70% 可归因于经济增长和城市化。 表 1： 驱动敞口增长的社会经济因素 来源：当前业务调查，美国经济分析局，2005年4月；Neumann, B.等，未来沿海人口增长及海平面上升及沿海洪水风险- 全球评估，2005年；世 界 人 口 前 景 ：2019 年 修 订 版 ， 联 合 国 经 济 和 社 会 事 务 部 ，2019 年 ；V. C. Radeloff 等 ，“ 美 国 荒 地- 城 市 交 界 区 的 快 速 增 长 增 加 森 林 火 灾 风 险” ， 美 国 国 家 科学院论文，第1 15卷第13期，2018年；瑞再研究院。 经 济 增 长 和 城 市 化 是1980 年 后 天 气 相 关 灾 害 导 致 经 济 损 失 上 升 的 主因瑞士再保险sigma2020年第2期 8 虽 然 人 员 的 聚 集 会 引 发 创 业 和 创 新 ， 但 同 时 也 会 使 面 临 风 险 的 人 员 和 资 产 数 量 增 加 ， 从 而 扩 大 天 气 灾 害 造 成 的 潜 在 损 失 ， 尤 其 是 当 风 险 缓 减 措 施 无 法 与 价 值 积 累 保 持 同 步 增 长 时 。 例 如 ， 即 使 是 降 雨 强 度 的 小 幅 变 化 也 可 能 造 成 城 市 地 区 的 洪 水 破 坏 大 幅 加 剧 ， 因 为 城 市 地 表 面 的 封 闭 增 加 了 水 流 破 坏 的 风 险 。 如 果 自 然 灾 害 袭 击 城 市 中 心 ， 所 造 成 的 损 失 可 能 比 更 均 等 分 布 于 更 大 地 域 的 人 口 将 会 集 体 遭 遇 的 损 失 大 许 多倍。我们估计，人口密度每增加1个百分点，人均经济损失将上升1.2%。 4 此 外 ， 许 多 人 口 中 心 是 在 容 易 遭 遇 热 带 气 旋 、 风 暴 潮 和 强 降 雨 的 沿 海 地 区 发 展 起 来 的 。 全 球 范 围 来 看 ，2000 年 以 后 ， 居 住 于 易 受 风 暴 潮 灾 害 的 低 海 拔 沿 海 地 区 的 人 口 数 量 每 年 增 长 约1.3% ， 比 总 体 人 口 增 长 率 高0.8% 。 亚 洲 和 非 洲 上 述 地 区 的 人 口 增 长 尤 其 显 著 。 5 同 样 ，1990 年 至2010 年 间 ， 容 易 遭 遇 森 林 火 灾 的 美 国 荒 地- 城 市 交 界 区 (WUI)的住房数量增长 了41%， 6 有60%的新住宅建造于此类 区域。 7 为 反 映 社 会 经 济 因 素 的 逐 渐 变 化 ， 我 们 试 图 对 天 气 相 关 灾 害 导 致 的 过 往 损 失 进 行 “ 归 一 化” 。 归 一 化 调 整 旨 在 说 明 ： 由 于 价 值 积 累 ， 如 果 相 同 规 模 的 过 往 灾 害 发 生 在 今 天 ， 将 会 造 成 比 发 生 灾 害 的 当 年 更 大 的 损 失 。 常 见 的 做 法 是 对 过 往 经 济 损 失 调 整 实 际GDP 和 通 胀 因 素 。 8 采 用 这 个 方 法 后 ， 我 们 估 计1980 年 至2019 年 间 全 球 天 气 灾 害 造 成 的 归 一 化 损 失 年 增 长 率 约 为4% 。 虽 然 仍 在 增 长 ， 但 远 低 于 同 期 未 计 通 胀 损 失(10.9%)和实际(经通胀调整后)损失(7.7%)显示的增速。 4 基于Schumacher, I. 和 Strobl, E.的方法，“经济发展和自然灾害导致的损失：风险敞口的作用”，Ecological Economics，72，201 1年。我们根据人均GDP、人口密度和国土面积运行人均经济损失的Tobit模型，国家 的小组数据集采用1980年至2019年期间。 5 Neumann, B. 等，“未来沿海人口增长及海平面上升及沿海洪水风险-全球评估”，PloS one，第10卷第3 期，2015年。 6 V. C. Radeloff 等，“美国荒地-城市交界区的快速增长增加森林火灾风险”，美国国家科学院论文，第1 15卷 第13期，2018年。 7 “森林火灾、荒地和人：了解和防备荒地-城市交界区的森林火灾”，美国农业部，2013年1月。 8 各国GDP(发生损失的国家)。 城 市 化 让 更 多 人 员 和 资 产 面 临 风 险 特 别 是 当 城 区 扩 张 进 入 高 风 险 地 区 ， 如 沿 海 低 洼 地 区 和 荒 地- 城 市交界区。 同 期 ， 归 一 化 经 济 损 失 也 有 所 增 长。 天气灾害损失随经济增长和气候变化而上升瑞士再保险sigma2020年第2期 9 经济损失： 未计通胀 计入通胀 归一化 来源：瑞再研究院 上 述 分 析 的 结 果 取 决 于 所 选 择 的 方 法 和 可 获 得 数 据 ， 包 括 社 会 经 济 因 素 和 损 失 方 面 的 数 据 。 关 键 在 于( 数 据) 细 节 ： 范 围 越 广 泛 ， 数 据 的 细 致 度 越 低 ， 分 析 越 难 以 彻 底 。 同 样 ， 观 察 期 越 长 ， 需 要 作 出 的 假 设 也 越 多 。 例 如 ， 针 对 美 国1900 年 至2017 年 期 间 飓 风 损 失 的 某 项 研 究 使 用 县 级 住 宅 数 量 、 县 级 住 宅 单 元 的 实 际 财 富 和 通 胀 数 据 。 研 究 并 未 显 示 在 该 期 间 的 归 一 化 损 失 有 明 显 上 升 ， 但1980 年 代 后 有 小 幅 上 升 迹 象 。 9 我 们 对sigma 损 失 数 据 的 归 一 化 分 析 则 采 用 较 短 期 间(1980 年 至2019 年) ， 并 仅 依 据 实 际GDP 和 通 胀 率 进 行 调 整 。 分 析 显 示 美 国 飓 风 的 归 一 化 损 失 也 呈 现 相 似 的 上 升 幅 度 ( 图 5) 。 但 是 ， 由 于 无 法 考 虑 到 全 部 影 响 因 素 ， 数 据 的 细 致 度 和 方 法 的 局 限 性 依 然 会 造成许多不确定性。此 类分析仍处于初级 阶段。 经济损失： 计入通胀 归一化 10年移动平均(归一化) 来源：瑞再研究院 9 J. Weinkle等，“美国大陆归一化飓风破坏，1900-201 7”，Nature Sustainability，2018年。 图 4： 极 端 天 气 灾 害 造 成 的 未 计 通 胀 、 计 入 通 胀( 按2019 年 价 格) 和 归 一 化 经 济 损 失 ，1980-2019 ，(10 亿 美元) 图 5： 计 入 通 胀 和 归 一 化 美 国 飓 风 损 失 ，1980-2019 ，(10 亿 美 元 ， 按 2019年价格) 2019 2015 2010 2005 2000 1995 1990 1985 1980 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 但 归 一 化 分 析 的 结 果 取 决 于 所 选 择的方法和数据质量。 0 50 100 150 200 250 300 350 2019 2015 2010 2005 2000 1995 1990 1985 1980瑞士再保险sigma2020年第2期 10 更 高 级 的 归 一 化 处 理 方 法 应 当 在 更 细 致 层 面 考 虑 社 会 经 济 因 素 ， 譬 如 脆 弱 性 变 化 和 资 本 存 量 增 长 。 目 前 ， 只 能 就 社 会 经 济 因 素 对 单 个 天 气 灾 害 损 失 的 影 响 进 行 更 细 致 的 建 模 。 例 如 ， 我 们 的 模 型 分 析 ， 倘 若1992 年 飓 风 安 德 鲁 这 样 的 灾 害( 路 径 和 强 度 相 同) 现 在 袭 击 佛 罗 里 达 州 南 部 ， 将 会 发 生 什 么 情 况 。 考 虑 到 资 产 的 风 险 敞 口 增 加 ， 我 们 估 计 之 气 那(1992 年)230 亿 美 元 的 经 济 损 失 10 如 今 将 增 加 为800 至1000 亿 美 元 。 即便如此，由于缺少全部损失影响因素的情报，仍然会存在很大不确定性。 保险损失 由 于 经 济 发 展 和 城 市 化 带 来 的 风 险 敞 口 增 加 ， 自 然 灾 害 造 成 的 保 险 损 失 也 逐 渐 上 升 。 这 反 映 出 不 同 国 家 的 保 险 深 度( 保 费 占GDP 的 百 分 比) 增 加 。 随 着 人 们 变 得 更 加 富 裕 ， 他 们 会 购 买 更 多 资 产 ， 并 希 望 通 过 保 险 防 范 这 些 资 产 遭 受 意 外 损 失 。sigma 数 据 显 示 ， 总 体 来 看 ， 发 达 市 场 的 保 险 深 度 从1990 年 的3.3% 上 升 至2018 年 的3.5% 。 新 兴 市 场 的 上 升 幅 度 更 显 著 ， 从1990 年 的0.3% 上 升 至2018 年 的1.5% 。S 曲 线 分 析 表 明 ， 1 1 在 人 均GDP 从 低 收 入 增 长 到 中 等 收 入 的 国 家 中 ， 保 险 支 出 加 速 增 长 。 其 中 ， 人 均GDP 在5000 美 元 至35000 美 元 区 间 的 国 家 ， 其 保 险 支 出 增 长 最 快 。 特 别 是 ， 亚 洲 新兴经济体近年来的快速增长促使许多国家进入 S曲线中保险加速增长的区段。 图 6 显示1990年至2018年期间若干新兴经济体非寿险保险深度的发展动向。图形显 示 ， 中 国 沿 着S 曲 线 的 加 速 区 段 飞 速 上 升 ， 同 时 ， 人 均GDP 从1990 年 的880 美 元 增 长 至2018 年 的9620 美 元 。 泰 国 和 马 来 西 亚 也 是 沿 曲 线 上 升 的 例 子 。 由 于 亚 洲 新 兴 市 场 依然将保持强劲增长，我们预计未来几年其保险深度将进一步增加。 10 “飓风安德鲁：迈阿密幸免，只差20英里”，瑞士再保险，201 7年8月9日。 1 1 R. Enz，“人均收入与保险深度的S曲线关系”，The Geneva Papers on Risk and Insurance，第25卷，2000 年。 更 高 级 的 归 一 化 处 理 需 要 更 细 致 的 数据。 随 着 经 济 增 长 和 收 入 增 加 ， 人 均 保 险支出也会有一定程度的上升。 新 兴 经 济 沿S 曲 线 上 升 速 度 较 快 ， 表明保险深度增加。 天气灾害损失随经济增长和气候变化而上升瑞士再保险sigma2020年第2期 1 1 图 6： 非 寿 险S 曲 线 ，1990 年 和2018 年 ， 显 示 非 寿 险 保 险 深 度( 保 费 占GDP 百 分 比) 及 人 均GDP( 对 数 比 例 尺) 的 关 系 来源：瑞再研究院 0 % 1 % 2 % 3 % 4 % 0.1110 100 1990 0 % 1 % 2 % 3 % 4 % 0.1110 100 2018瑞士再保险sigma2020年第2期 1 2 不 过 ， 经 济 损 失 的 增 速 超 过 保 险 损 失 。 图 7 将1980 年 至2019 年 期 间 天 气 相 关 灾 害 造 成 的 全 球 经 济 损 失 实 际 增 长 率( 经 通 胀 调 整) 与 关 联 保 险 损 失 进 行 比 较 。 如 图 所 示 ， 保 障 缺 口( 保 险 损 失 与 损 失 总 额 的 差 距) 的 绝 对 数 值 逐 渐 扩 大 ， 但 相 对 比 例 缩 小 。 这 说 明 ， 即 使 保 险 深 度 增 加 ， 社 会 仍 面 临 保 险 不 足 ， 同 时 也 表 明 保 险 业 仍 拥 有 填 补 缺 口、增强韧性的重大机会。 保险损失 经济损失 来源：瑞再研究院 气候变化和损失上升：正在进行中 随 着 全 球 温 度 升 高 ， 我 们 预 计 未 来 几 十 年 中 ， 危 害 程 度 加 剧 可 能 进 一 步 促 使 天 气 相 关 灾 害 导 致 的 经 济 损 失 上 升 。 在1 2000 年 间( 相 当 于 整 个 人 类 文 明 的 长 度) ， 气 候 保 持 相 对 稳 定 。 之 后 ， 气 候 正 在 发 生 变 化 ， 目 前 的 气 温 比 前 工 业 时 代 高 1.0C 。 确 定 气 候 及 其 极 端 值 的 大 多 数 物 理 过 程 直 接 或 间 接 取 决 于 大 气 和 海 洋 温 度 。 因 而 ， 全 球 温 度 和 极 端 温 度 的 任 何 变 化( 无 论 因 温 室 气 体 排 放 还 是 自 然 变 动) 都 会 改 变 人 们 和 世 界 面 临 的风险。 在 世 界 某 些 地 区 ， 由 于 日 益 干 燥 的 天 气 条 件 、 降 水 增 加 和 海 平 面 上 升 ， 干 旱 、 森 林 火 灾 和 洪 水 等 一 些 次 生 灾 害 已 经 并 将 继 续 变 得 更 加 极 端 。 观 察 结 果 、 物 理 学 理 论 和 数 理 模 型 共 同 显 示 ， 在 世 界 大 部 分 地 区 ， 热 浪 等 次 生 灾 害 的 频 率 和 强 度 都 在 增 加 。 相 关 效 应 也 正 转 变 成 财 产 遭 到 破 坏 、 作 物 歉 收 、 业 务 中 断 及 其 他 索 赔 导 致 的 保 险 损 失上升。 1 2 1 2 “sigma 2019年第2期：关注二级灾害”，瑞再研究院。 即 便 如 此 ， 保 障 缺 口 和 保 险 机 会 依 然存在。 温 度 上 升 正 改 变 物 质 财 产 的 风 险 格 局。 气 候 变 化 效 应 最 明 显 地 体 现 于 次 生 灾害中。 图 7： 天 气 相 关 灾 害 导 致 的 全 球 经 济 损 失 与保险损失，1980-2019， (10亿美元，按2019年价格) 0 500 1 000 1 500 2 000 20102019 20