2020年中国银行业理财市场年度报告.pdf

中国银行业理财市场年度报告 （2020年） 2021年1月 北京市西城区月坛南街1号院5号楼12层（100045） 86-10-88170567 中国理财网： 中国理财网 顾问 杨东宁水汝庆陈刚明马忠富蒋则沈刘凡贾波 编委 成家军潘光伟刘志勇刘丽娜邱小秋谷凌云汪泽 宋敏杰宋福宁张世杰张亮张旭阳张秦华宗军 徐文胜崔范旭韩璐璐曾刚管圣义潘东戴赜 编写人员 王骁勇王家逸王新煜孔德华白文静朱泽莉庄翼 李伟华李诚明李晓迪吴云峰张锦季赛赵玉喆 赵亮胡士龙施盈贾伟曹圆圆蒋岩枫韩俊宇 舒辰魏中华魏玮 （名单按照姓氏笔画排序） 编写组名单 目 录 摘 要 1 第一章银行理财市场综述 4 一、银行理财市场环境 4 二、银行理财市场发展 6 （一）市场规模平稳增长，业务转型稳步推进 7 （二）大力支持直接融资，促进实体经济发展 8 （三）市场主体日益丰富，中介机构服务专业 9 （四）投资者数量快速增长，投资收益持续增加 9 三、银行理财市场展望 10 （一）强监管严监管，推动银行理财市场规范转型 10 （二）完善公司治理，建立健全内部控制管理机制 11 （三）围绕客户需求，进一步丰富净值化产品体系 11 （四）加强预期管理，全面推进信息披露平台建设 12 第二章银行理财产品 13 一、银行理财产品发行存续情况 13 （一）理财产品发行情况 13 （二）理财产品存续情况 14 （三）单只产品规模变化 15 二、银行理财产品结构 15 （一）理财产品期限结构 15 （二）理财产品募集方式 16 （三）理财产品类型结构 17 （四）理财产品运作模式 17 三、银行理财投资结构 18 （一）债券为主要配置资产 18 （二）资管嵌套投资下降 19 （三）投资杠杆率保持稳定 21 四、银行理财产品收益情况 22 （一）投资收益增长 22 （二）产品收益率平稳 22 （三）产品风险评级分布 25 第三章银行理财投资者 27 一、投资者数量和结构 27 （一）投资者整体情况 27 （二）个人投资者情况 28 （三）个人投资者区域分布 29 （四）个人投资者风险偏好分布 29 二、投资者投资偏好 30 （一）投资产品偏好 30 （二）投资产品风险偏好 31 （三）投资产品期限偏好 33 （四）投资机构产品偏好 34 第四章市场机构与服务 36 一、银行机构 36 （一）理财业务整体情况 36 （二）理财业务转型情况 38 二、理财公司 40 （一）设立情况 40 （二）业务情况 43 （三）业务发展情况 47 三、集中登记与第三方托管服务 52 （一）理财产品登记机构 52 （二）理财产品托管机构 54 四、投资者适当性管理与服务 55 （一）投资者评级和教育 55 （二）理财产品信息披露 56 （三）理财产品信息查询 58 后 记 59 图 1-1银行理财、公募基金、信托、保险资管规模趋势（2017-2020） 6 图 1-2理财产品规模与同比增速情况（2016-2020） 7 图 1-3理财产品兑付客户收益情况（2016-2020） 10 图 2-1理财产品募集金额与同比增速情况（2016-2020） 13 图 2-2理财产品存续情况（2016-2020） 14 图 2-3理财产品规模增速情况（2016-2020） 15 图 2-4新发封闭式产品期限情况（2018-2020） 16 图 2-5不同运作模式理财产品当月募集资金及占比情况（2018-2020） 17 图 2-6理财产品资产配置情况 18 图 2-7理财产品持有信用债券的评级情况（2018-2020） 19 图 2-8理财产品投向各类资管产品余额及占比情况（2018-2020） 20 图 2-9理财产品投资杠杆率情况（2018-2020） 21 图 2-10理财产品投资杠杆率与净募集情况（2018-2020） 21 图 2-11理财产品当月余额与兑付客户收益情况（2018-2020） 22 图 2-12新发行理财产品收益率走势图（2017-2020） 23 图 2-13不同类型理财产品收益率走势图（2019-2020） 23 图 2-14债券市场走势与破净产品数关系 24 图 3-12020 年持有理财产品的投资者数量变化趋势（2019-2020） 28 图 3-22020 年底各地区个人投资者持有理财产品总金额分布 29 图 3-32020 年理财产品各类风险偏好投资者数量分布 30 图 3-42020 年各类运作模式理财产品投资者数量变化 31 图 3-52020 年底各风险等级产品投资者数量（左）及持有总金额（右）分布 32 图 3-62020 年底各风险等级理财产品投资者平均持有金额 32 图 3-72020 年底各期限理财产品投资者数量（左）及持有总金额（右）分布 33 图 3-82020 年底各期限理财产品投资者平均持有金额 34 图 3-92020 年底单一投资者持有理财产品的资产分布 35 图 4-1有存续产品的各类银行机构产品余额 37 图 4-2银行机构净值型理财产品月末存续余额及占比走势（2018-2020） 38 图 4-3银行机构不同期限封闭式理财产品月末存续余额走势（2019-2020） 39 图 4-4银行机构投资债券资产月末余额及占比走势（2018-2020） 39 图 4-5银行机构投向资管产品（公募基金除外）月末余额及占比走势 （2018-2020） 40 图 4-6已获批筹建的理财公司注册地分布情况（2020 年底） 42 图 4-7已获批筹建的理财公司按照注册资本分类的数量 43 图 4-8理财公司理财产品月末存续金额及占比走势（2019-2020） 43 图 4-9理财公司理财产品当月募集金额及占比走势（2019-2020） 44 图 4-10理财公司理财产品按运作模式划分的比例结构 45 图 4-11理财公司理财产品按投资性质划分的比例结构 45 图 4-12理财公司封闭式产品中一年期以上占比趋势（2019-2020） 46 图 4-13理财公司理财产品持有各类资产比例 47 图 4-14理财从业人员登记数量规模增长情况（2013-2020） 50 图 4-15理财从业人员年龄情况 51 图 4-16各年度累计开通理财登记系统机构数量（2016-2020） 52 图 4-172020 年理财产品登记数量机构占比 53 图 4-18各年度累计开通理财登记系统投资者信息直联的机构数量（2018-2020）54 图 4-19各类机构理财产品托管业务市场份额 54 表 2-1不同募集形式理财产品发行与存续情况 17 表 2-2理财产品风险等级分布情况 25 表 3-12020 年底理财投资者类型分布 28 表 3-22020 年底单一投资者持有理财产品的资产分布占比 35 表 4-1理财市场银行机构概况 36 表 4-2理财公司情况（2019-2020） 41 表 4-3银行理财从业人员 51 表 4-4银行理财业务信息披露监管规定 56 摘 要 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 1 摘 要 2 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 摘 要 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 3 第一章银行理财市场综述 4 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） “ ” “ ” 第一章银行理财市场综述 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 5 “ ” “ ” 第一章银行理财市场综述 6 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） “ ” “ ” 第一章银行理财市场综述 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 7 “ ” “ ” 第一章银行理财市场综述 8 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 理财投资者队伍快速壮大。 全年实现投资收益近万亿元 第一章银行理财市场综述 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 9 理财投资者队伍快速壮大。 全年实现投资收益近万亿元 第一章银行理财市场综述 10 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） “ ” “ ” 第一章银行理财市场综述 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 11 “ ” “ ” 第一章银行理财市场综述 12 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） “ ” “ ” “ ”“ ” 第二章银行理财产品 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 13 “ ” “ ” “ ”“ ” 第二章银行理财产品 14 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） “ ” 第二章银行理财产品 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 15 “ ” 第二章银行理财产品 16 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 122.84 98.62% 24.75 95.71% 1.72 1.38% 1.11 4.29% 124.56 100.00% 25.86 100.00% 第二章银行理财产品 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 17 122.84 98.62% 24.75 95.71% 1.72 1.38% 1.11 4.29% 124.56 100.00% 25.86 100.00% 第二章银行理财产品 18 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 第二章银行理财产品 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 19 第二章银行理财产品 20 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） “ ” 第二章银行理财产品 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 21 “ ” 第二章银行理财产品 22 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 第二章银行理财产品 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 23 第二章银行理财产品 24 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 19.7 89.32 15.39 0.11 0.04 124.56 15.81% 71.71% 12.36% 0.09% 0.03% 100% 3.12 17.89 4.75 0.07 0.03 25.86 12.06% 69.18% 18.37% 0.27% 0.12% 100% 第二章银行理财产品 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 25 19.7 89.32 15.39 0.11 0.04 124.56 15.81% 71.71% 12.36% 0.09% 0.03% 100% 3.12 17.89 4.75 0.07 0.03 25.86 12.06% 69.18% 18.37% 0.27% 0.12% 100% 第二章银行理财产品 26 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 第三章银行理财投资者 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 27 第三章银行理财投资者 28 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 4148.10 99.65% 87.50% 14.38 0.35% 12.50% 4162.48 100% 100% 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 万个万人 个人类机构类 第三章银行理财投资者 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 29 4148.10 99.65% 87.50% 14.38 0.35% 12.50% 4162.48 100% 100% 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 万个万人 个人类机构类 第三章银行理财投资者 30 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 一级（保守型）二级（稳健型）三级（平衡型） 四级（成长型）五级（进取型） 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 万个 封闭式非净值型封闭式净值型开放式非净值型开放式净值型 第三章银行理财投资者 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 31 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 一级（保守型）二级（稳健型）三级（平衡型） 四级（成长型）五级（进取型） 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 万个 封闭式非净值型封闭式净值型开放式非净值型开放式净值型 第三章银行理财投资者 32 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 一级(低)二级(中低)三级(中)四级(中高)五级(高) 平均持有金额(万元) 第三章银行理财投资者 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 33 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 一级(低)二级(中低)三级(中)四级(中高)五级(高) 平均持有金额(万元) 第三章银行理财投资者 34 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 T+0 7天以内7天- 1个月1-3个月3-6个月6-12个月1年以上 平均持有金额（万元） 1 3366.31 80.87% 54.75% 2 589.61 14.16% 25.22% 3 206.56 4.97% 20.03% 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 亿元万个 投资者数量（万个）持有总金额（亿元） 第三章银行理财投资者 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 35 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.00 35.00 40.00 T+0 7天以内7天-1个月1-3个月3-6个月6-12个月1年以上 平均持有金额（万元） 1 3366.31 80.87% 54.75% 2 589.61 14.16% 25.22% 3 206.56 4.97% 20.03% 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 亿元万个 投资者数量（万个）持有总金额（亿元） 第四章市场机构与服务 36 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 银行机构类型 大型银行 6 5.97 31.11% 股份制银行 12 7.98 41.58% 城市商业银行 122 4.07 21.21% 农村金融机构 175 1.09 5.68% 外资银行 16 0.08 0.42% 总计 331 19.19 100% 第四章市场机构与服务 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 37 银行机构类型 大型银行 6 5.97 31.11% 股份制银行 12 7.98 41.58% 城市商业银行 122 4.07 21.21% 农村金融机构 175 1.09 5.68% 外资银行 16 0.08 0.42% 总计 331 19.19 100% 第四章市场机构与服务 38 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 第四章市场机构与服务 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 39 第四章市场机构与服务 40 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 公司名称 开业 时间 股东名称 注册资本 注册地 建信理财 2019-05 中国建设银行 150 亿元 深圳 工银理财 2019-05 中国工商银行 160 亿元 北京 交银理财 2019-06 交通银行 80 亿元 上海 中银理财 2019-07 中国银行 100 亿元 北京 农银理财 2019-07 中国农业银行 120 亿元 北京 光大理财 2019-09 中国光大银行 50 亿元 青岛 招银理财 2019-11 招商银行 50 亿元 深圳 兴银理财 2019-12 兴业银行 50 亿元 福州 中邮理财 2019-12 中国邮政储蓄银行 80 亿元 北京 杭银理财 2019-12 杭州银行 10 亿元 杭州 宁银理财 2019-12 宁波银行 15 亿元 宁波 徽银理财 2020-04 徽商银行 20 亿元 合肥 渝农商理财 2020-06 重庆农商银行 20 亿元 重庆 信银理财 2020-07 中信银行 50 亿元 上海 南银理财 2020-08 南京银行 20 亿元 南京 苏银理财 2020-08 江苏 银行 20 亿元 南京 平安理财 2020-08 平安银行 50 亿元 深圳 华夏理财 2020-09 华夏银行 30 亿元 北京 汇华理财 2020-09 中银理财、东方汇理 10 亿元 上海 青银理财 2020-11 青岛银行 10 亿元 青岛 广银理财 2020-07 获批筹建 广发银行 50 亿元 广州 浦银理财 2020-08 获批筹建 浦发银行 50 亿元 上海 贝莱德建信 2020-08 获批筹建 建信理财、贝莱德、淡 马锡 - 上海 民生理财 2020-12 获批筹建 民生银行 50 亿元 北京 第四章市场机构与服务 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 41 公司名称 开业时间 股东名称 注册资本 注册地 建信理财 2019-05 中国建设银行 150 亿元 深圳 工银理财 2019-05 中国工商银行 160 亿元 北京 交银理财 2019-06 交通银行 80 亿元 上海 中银理财 2019-07 中国银行 100 亿元 北京 农银理财 2019-07 中国农业银行 120 亿元 北京 光大理财 2019-09 中国光大银行 50 亿元 青岛 招银理财 2019-11 招商银行 50 亿元 深圳 兴银理财 2019-12 兴业银行 50 亿元 福州 中邮理财 2019-12 中国邮政储蓄银行 80 亿元 北京 杭银理财 2019-12 杭州银行 10 亿元 杭州 宁银理财 2019-12 宁波银行 15 亿元 宁波 徽银理财 2020-04 徽商银行 20 亿元 合肥 渝农商理财 2020-06 重庆农商银行 20 亿元 重庆 信银理财 2020-07 中信银行 50 亿元 上海 南银理财 2020-08 南京银行 20 亿元 南京 苏银理财 2020-08 江苏 银行 20 亿元 南京 平安理财 2020-08 平安银行 50 亿元 深圳 华夏理财 2020-09 华夏银行 30 亿元 北京 汇华理财 2020-09 中银理财、东方汇理 10 亿元 上海 青银理财 2020-11 青岛银行 10 亿元 青岛 广银理财 2020-07 获批筹建 广发银行 50 亿元 广州 浦银理财 2020-08 获批筹建 浦发银行 50 亿元 上海 贝莱德建信 2020-08 获批筹建 建信理财、贝莱德、淡 马锡 - 上海 民生理财 2020-12 获批筹建 民生银行 50 亿元 北京 第四章市场机构与服务 42 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 0 1 2 3 4 5 6 7 北京上海深圳南京青岛杭州重庆广州福州合肥宁波 获批筹建（家）获批开业（家） 第四章市场机构与服务 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 43 0 1 2 3 4 5 6 7 北京上海深圳南京青岛杭州重庆广州福州合肥宁波 获批筹建（家）获批开业（家） 第四章市场机构与服务 44 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 第四章市场机构与服务 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 45 第四章市场机构与服务 46 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 第四章市场机构与服务 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 47 第四章市场机构与服务 48 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 第四章市场机构与服务 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 49 第四章市场机构与服务 50 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 0 60000 120000 180000 240000 0 1000 2000 3000 4000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 产品审批人产品设计人投资经理 理财登记人产品营销人（右轴） 机构类型 产品 审批人 产品 设计人 投资 经理 营销 人员 登记 人员 大型银行 269 448 825 45231 324 股份制银行 72 256 409 49447 218 城市商业银行 318 374 425 53013 1027 农村金融机构 916 945 973 42671 1437 外资银行 91 116 140 4408 285 其他 43 108 342 23 113 25及以下 0.6% 26-30 15.6% 31-35 42.0% 36-40 20.7% 41-45 7.9% 45以上 13.3% 25及以下26-30 31-35 36-40 41-45 45以上 第四章市场机构与服务 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 51 0 60000 120000 180000 240000 0 1000 2000 3000 4000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 产品审批人产品设计人投资经理 理财登记人产品营销人（右轴） 机构类型 产品 审批人 产品 设计人 投资 经理 营销 人员 登记 人员 大型银行 269 448 825 45231 324 股份制银行 72 256 409 49447 218 城市商业银行 318 374 425 53013 1027 农村金融机构 916 945 973 42671 1437 外资银行 91 116 140 4408 285 其他 43 108 342 23 113 25及以下 0.6% 26-30 15.6% 31-35 42.0% 36-40 20.7% 41-45 7.9% 45以上 13.3% 25及以下26-30 31-35 36-40 41-45 45以上 第四章市场机构与服务 52 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 674 767 794 805 822 0 200 400 600 800 1000 2016年2017年2018年2019年2020年 累计开通理财登记系统机构数量（家） 第四章市场机构与服务 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 53 674 767 794 805 822 0 200 400 600 800 1000 2016年2017年2018年2019年2020年 累计开通理财登记系统机构数量（家） 第四章市场机构与服务 54 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 股份制银行 46.32% 大型银行 41.29% 城市商业银行 11.84% 股份制银行大型银行城市商业银行银行业理财登记托管中心农村金融机构 第四章市场机构与服务 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 55 股份制银行 46.32% 大型银行 41.29% 城市商业银行 11.84% 股份制银行大型银行城市商业银行银行业理财登记托管中心农村金融机构 第四章市场机构与服务 56 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 2014 年 1 月 26 日 中国银监会办公厅关于 2014 年银行理财业务监管工作的指导意 见（银监办发 201439 号），要求依据登记编码在“中国理财网” 可查询该产品信息。 2017 年 4 月 7 日 中国银监会关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见（银 监发 20174 号），要求确保业务规范性和透明度。充分发挥银行 业理财登记托管中心的作用，确保相关业务规范透明、风险可控。 2017 年 4 月 10 日 中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见（银监发 20176 号），要求加强金融消费者保护，充分披露产品信息和揭 示风险，要求加强预期管理，提高信息披露频率和透明度。 2017 年 4 月 12 日 中国银监会关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知（银监 发 20177 号），要求提高金融产品信息披露水平。银行业金融机 构要建立规范的金融产品信息披露制度，明确信息披露标准和规 范。要求要以消费者是否能充分理解产品作为信息披露充分性的衡 量标准，真实准确、完整及时地披露信息，不得隐瞒风险，不得误 导消费者。 2018 年 4 月 13 日 中国银行保险监督管理委员会办公厅关于进一步做好银行理财 信息登记工作有关事项的通知（银保监办发 201810 号），要求 金融机构提示客户可依据登记编码在中国理财网 （ ）上查询产品信息。 2018 年 4 月 27 日 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（银发 2018106 号），要求金融机构应当向投资者主动、真实、准确、完整、及时 披露资产管理产品募集信息、资金投向、杠杆水平、收益分配、托 管安排、投资账户信息和主要投资风险等内容。 2018 年 9 月 26 日 中国银保监会发布商业银行理财业务监督管理办法（银保监会 令 20186 号），对银行理财业务和理财产品的信息披露提出了明 确要求。 2018 年 9 月 26 日 商业银行理财产品销售管理要求对理财产品销售文件的信息披 露提出了明确的要求。 2018 年 12 月 22 日 商业银行理财子公司管理办法（银保监会令 20187 号）在理 财新规的基础上，再次强化了对理财公司的信息披露要求。 第四章市场机构与服务 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 57 2014 年 1 月 26 日 中国银监会办公厅关于 2014 年银行理财业务监管工作的指导意 见（银监办发 201439 号），要求依据登记编码在“中国理财网” 可查询该产品信息。 2017 年 4 月 7 日 中国银监会关于提升银行业服务实体经济质效的指导意见（银 监发 20174 号），要求确保业务规范性和透明度。充分发挥银行 业理财登记托管中心的作用，确保相关业务规范透明、风险可控。 2017 年 4 月 10 日 中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见（银监发 20176 号），要求加强金融消费者保护，充分披露产品信息和揭 示风险，要求加强预期管理，提高信息披露频率和透明度。 2017 年 4 月 12 日 中国银监会关于切实弥补监管短板提升监管效能的通知（银监 发 20177 号），要求提高金融产品信息披露水平。银行业金融机 构要建立规范的金融产品信息披露制度，明确信息披露标准和规 范。要求要以消费者是否能充分理解产品作为信息披露充分性的衡 量标准，真实准确、完整及时地披露信息，不得隐瞒风险，不得误 导消费者。 2018 年 4 月 13 日 中国银行保险监督管理委员会办公厅关于进一步做好银行理财 信息登记工作有关事项的通知（银保监办发 201810 号），要求 金融机构提示客户可依据登记编码在中国理财网 （ ）上查询产品信息。 2018 年 4 月 27 日 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（银发 2018106 号），要求金融机构应当向投资者主动、真实、准确、完整、及时 披露资产管理产品募集信息、资金投向、杠杆水平、收益分配、托 管安排、投资账户信息和主要投资风险等内容。 2018 年 9 月 26 日 中国银保监会发布商业银行理财业务监督管理办法（银保监会 令 20186 号），对银行理财业务和理财产品的信息披露提出了明 确要求。 2018 年 9 月 26 日 商业银行理财产品销售管理要求对理财产品销售文件的信息披 露提出了明确的要求。 2018 年 12 月 22 日 商业银行理财子公司管理办法（银保监会令 20187 号）在理 财新规的基础上，再次强化了对理财公司的信息披露要求。 第四章市场机构与服务 58 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） 后记 中国银行业理财市场年度报告（2020 年） / 59 中国银行业理财市场年度报告 （2020年） 2021年1月 北京市西城区月坛南街1号院5号楼12层（100045） 86-10-88170567 中国理财网： 中国理财网