中小企业金融服务变革与金融科技前沿发展白皮书.pdf

1 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 3 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 主创名单 nullnullnullnull 何青 中国人民大学财政金融学院 教授 宋科 中国人民大学财政金融学院国际货币研究所 副所长 罗煜 中国人民大学财政金融学院 副教授 nullnullnullnullnullnullnullnullnullnullnullnullnullnull 甘静芸 郭泳秀 林鹤仪 解祎然 徐文君 余吉双 张 策 张逸凡 4 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 第一节 中小企业业态的特征 第二节 中小企业金融服务需求的特征 第三节 中小企业获取金融服务的现状 第一节 中小企业金融服务困境现状 第二节 中小企业金融服务困境根源分析 第一节 人工智能 第二节 大数据 第三节 区块链 第四节 云计算 第五节 生物识别 第六节 综合化应用 07 09 目 录 abstract nullnull 1 IntroductIon nullnullnull 引言 2 Development status nullnullnullnull 中小企业金融服务发展现状 3 preDicament anD root nullnullnullnull 中小企业金融服务困境及其根源 4 application scene nullnullnullnull 金融科技在中小企业金融服务中的应用场景 13 15 18 21 24 29 32 34 38 39 40 Contents 5 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 43 45 5 prospect nullnullnullnull 金融科技解决中小企业金融服务的前景 6 conclusIon nullnullnull 结论 6 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 摘 要 Abstract 7 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 摘 要 Introduction 中小企业作为国民经济组成中数量最庞大、活跃程度最高、发展最不均衡的主体，其金融 服务相关问题已经得到了政府有关部门的高度重视。于信息不对称、中小企业财务质量不佳、 基础资产状况薄弱、金融机构业务流程复杂、外部支撑环境不佳等原因，中小企业面临着金融 服务可得性低、成本高、业务流程复杂、效率低等问题。中小企业迫切需要个性化金融产品、 更灵活化的金融服务手段、综合化金融服务与便捷化金融服务程序以缓解金融服务困境，充分 发挥中小企业活力。 在众多变革方案中，金融科技以人工智能、大数据、区块链、云计算以及生物识别等科技 为切入点，为中小企业金融服务问题的解决提供了新的视野。一方面，金融科技可缓解信息不 对称问题，区块链、生物识别等技术可保证信息的可靠性和透明性；另一方，金融科技可大幅 降低金融服务成本，大数据能够极大地降低信息获取成本，人工智能可以减少人力成本；此外， 金融科技的应用能够从技术手段上解决中小企业风险评估问题，降低金融服务风险，提高金融 服务可得性。 我们应该认清的是，为解决中小企业金融服务的相关问题，需要从上至下一系列变革措施， 涉及中小企业、金融机构和外部环境等多方面变革，尤其是中小企业管理水平和财务质量，并 不是一朝一夕就能够完成的。金融科技的发展和应用推动中小企业金融服务更加智能化、便捷化， 多种技术手段的融合应用以及综合性金融服务平台的搭建是未来金融科技的发展趋势。 8 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 Introduction 引 言 9 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 第一章 引言 “十三五”规划以来，我国中小企业发展迅速，在国民经济中占据重要地位。截至 2016 年底，全 国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的 99%，创造的价值占全国 GD p 的60%，纳税额占全 国税收总额的 50%，提供了超过 75% 的城镇就业机会。信息技术服务业、教育娱乐产业是中小企业的 热门行业，同比增速分别为 30.5% 和 54.5%，远超大型企业。每年有大概 65% 的发明专利和 80% 的 新产品开发出自中小企业。我国中小企业不仅是中国持续健康增长的重要引擎，更是科教兴国和“双创” 政策下最为活跃的微观主体。 图 1 各行业中小企业数量增长率 数据来源：国家工商总局 然而，中小企业并没有获得与其地位相称的金融服务。截至 2017 年，中国中小微企业部门受到完 全融资约束占 35%，部分融资约束 6%，远高于世界平均水平。中小企业金融服务面临需求与供给不匹配、 金融服务的种类和定价无法满足所需、外部支撑环境不完善等困境，亟待创新金融服务模式，化解中小 企业金融服务困境。根据电话访谈的结果 1 ，中小企业仅有 3040% 的融资需求得到了满足。 1 在中小企业联盟的协调安排下，课题组电话访谈了全国多家中小企业和银行金融机构，文中所提到的企业和金融机构都经过了匿名化处理。对中小企业联盟的帮助在此表 示感谢，当然文责自负。 10 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 随着 2008 年金融危机的爆发，金融回归本源的声音越来越大，中小企业的融资困境成为各方讨论 的焦点。2017 年 7 月全国金融工作会议强调了金融工作要紧紧围绕服务实体经济，将更多金融资源配 置到经济发展的重点领域和薄弱环节，大力支持中小企业发展，改善中小企业金融服务水平。此后，政 府更加重视解决中小企业金融服务困境问题，在制度环境上，2017 年 9 月全国人大常委会通过中国 人民共和国中小企业促进法，2018 年 6 月央行等五部委联合印发关于进一步深化小微企业金融服 务的意见，改善了中小企业获得金融服务的制度环境。在基础设施上，2016 年 7 月蚂蚁信用针对小 微企业的信用系统“灵芝”接入工商、司法、海关、纳税、银行等数据库，为中小企业信用评级提供了 有利支撑；各种金融服务平台也依次上线，例如截至 2017 年底，中征信应收账款融资服务平台已经为 12.6 万家企业服务，促成融资金额 5.1 万亿元。 图 2 中国小微企业融资约束比例国际比较 数据来源：SME Finance Forum 随着时代的进步，中小企业的融资渠道已经不止是银行贷款的单一渠道，还有小贷公司、典当行、 民间资本管理公司等多层次的线下融资渠道，和 p2p 平台、应收账款融资平台、车辆质押平台等多种线 上融资方式。渠道多元化便利了中小企业，却并没有降低中小企业获得金融服务的成本，还会增加了中 小企业选择成本。金融科技是基于人工智能、大数据、区块链、云计算、生物识别等一系列技术创新， 应用于支付清算、借贷融资、投资理财、零售银行、保险等金融领域。金融科技能够帮助金融机构改变 成本结构、增强服务能力、提高服务效率。金融科技无论在技术种类创新，还是在制度规范化方面均取 得进展。金融科技的技术应用与产品创新打破了信息开放对称、成本高昂、业务流程复杂、时空转换不 11 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 变等难题，为中小企业金融发展提供新机遇，逐步打开中小企业融资难题困境，扩大金融服务可得性。 白皮书期望能够在剖析中小企业金融服务困境根源的基础上，归纳金融科技的应用场景，提供相应 的解决方案。全文以“问题原因解答”的思路进行撰写，并以分析中小企业金服务困境的现状、根 源和解决方案作为白皮书的内在逻辑。 具体的研究思路包括研究背景分析、发展现状分析、根源分析、对比分析以及影响分析。首先，白 皮书将进行背景和研究意义分析，从“现实 + 政策 + 技术”角度，分析中小企业发展的基本背景，概 述中小企业发展的现实情况，总结国家地区支持中小企业发展特别是金融服务发展的相关政策，列举金 融科技为中小企业金融发展提供的支持，以此作为白皮书的研究起点；然后，在兼顾企业类型横向比较 和时间序列纵向比较的基础上，分析中小企业金融服务发展的现状，包括金融服务种类界定、服务需求 分析、可得性分析、服务成本分析、外部环境分析。进而，具体分析中小企业金融服务困境的根源，为 解决中小企业金融服务困境问题提供理论依据。接着，运用对比分析方法，进行传统金融机构和新兴金 融科技企业对比，分析金融科技在中小企业金融服务的潜在应用场景与优势。最后，分析金融科技对中 小企业金融服务的变革性影响，为创新金融科技产品，解决中小企业金融服务困境，规划中小企业发展 策略提供决策依据和理论指导 2 。 图 3 研究思路图 2 本文为精简版，详细内容请参阅中小企业金融服务变革与金融科技前沿发展（白皮书）完整版。 12 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 中小企业金融服务发展现状 Development status 13 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 第二章 中小企业金融服务发展现状 nullnullnullnullnull中小企业业nullnullnullnull 根据全国规模以上工业企业调查数据，截至 2017 年底，我国中小企业数量约为 37.6 万户，占 企业数量高达 98%。其中型企业数量为 5.3 万户，占比 14%；小型企业数量为 32.3 万户，占比高达 84%。在吸纳劳动力方面，2017 年，大、中、小型企业从业人员数量分别为 2,898、2,648、3,317 万人， 占比分别为 33%、30% 和 37%。但相对于大型企业，中小企业的盈利能力仍显不足。小型企业利润增 速最慢，仅为 10.6%，而中型企业亏损面最高，达到 12.9%。 图 4 2017 年大中小型企业数量及占比 数据来源：国家统计联网直报门户 图 5 2017 年大中小型企业经营情况 数据来源：国家统计联网直报门户 14 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 在地域分布上，江苏、广东、浙江和山东在中小企业数量上遥遥领先。东部地区数量多于中部和东 北地区，西北地区的中小企业数量最少。经营情况上看，东、中部地区总体表现较好，其中中部地区亏 损面最低，仅有 7.5%。西部地区中小企业内部分化严重，既有规模较大、经营和盈利能力较好的企业， 同时也存在大量规模小、实力弱、抗风险能力差的企业。 在行业分布上，中小企业大多分布于制造业。2017 年，制造业中小企业占比最高，高达 93.3%， 采矿业和公用事业占比分别为 3.3% 和 2.8%。同时，制造业的企业数量、就业人数、营业收入、利润总 额均最高，亏损面最低，表明制造业中小企业数量多，吸纳劳动力能力强，经营能力和盈利能力均较强。 而采矿业、公用事业的亏损面均较高，表明其盈利能力不足，抗风险能力较弱。 图 6 2017 年中小企业数量按省市分布 数据来源：国家统计联网直报门户 15 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 图 7 2017 年中小企业主要指标按地区分布 数据来源：国家统计联网直报门户 图 8 2017 年中小企业主要指标按行业分布 数据来源：国家统计联网直报门户 nullnullnullnullnull中小企业金融服务nullnullnullnullnull 我国中小企业数量众多，所处行业、分布地区、所有者性质、规模大小、经营特点、内部流程等方 面千差万别，且普遍具有资产规模小、营业收入少或不稳定、经营年限短、业务灵活且流动性大、财务 数据缺失或失真、信用不足等特征，在资金使用上具有“短、小、频、急”等特点，从而中小企业的金 融服务需求与其经营特点相适应，要求金融服务具有产品个性化、手段灵活化、类型综合化、程序便捷 化等特征。 （一）金融服务产品个性化 中小企业的个体之间异质性较强，传统金融机构标准化的供给方式难以在这个领域获得较大的市场。 如何高效的利用非标准化的信息，提供符合企业个性化需求的金融服务产品，是金融科技可以重点突破 16 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 的点。此外从企业发展的纵向角度看，中小企业不止有初创和成长期的企业，还有成熟期的企业，比如 一些食品制造和其他存在地域隔离的行业。根据“企业金融成长周期理论”，企业在不同发展阶段主要 融资来源、其他金融服务需求均有所不同。 （二）金融服务手段灵活化 一是信贷技术灵活化。金融机构常用的中小企业信贷技术包括：财务报表借贷、信用评级借贷、资 产基础借贷、保理和贸易融资 3 。然而，中小企业信息不透明、缺乏合格的抵押品、经营不稳定、收入 波动较大，并且很多中小企业没有得到合理的信用评估，使得传统的信贷技术对于中小企业融资在操作 上存在较大的困难。因此，中小企业迫切需要除了传统的资信审查以外的、手段灵活化的金融服务。 二是支付结算介质灵活化。针对中小企业的特点和结算需求，将中小企业的单位账户与银行卡、移 动支付等便捷支付手段相结合，通过借记卡、 pos 机和 / 或手机移动端，实现单位结算账户的现金存取、 转账汇款、 pos 消费、凭证购买、账户查询等功能。 三是投资管理功能灵活化。中小企业投资管理需求各异，需要功能灵活的投资管理服务。针对资金 闲置又有流动性需求的中小企业客户，开发具有定活互转、期限灵活、存取方便、风险较小、收益稳定 等功能的理财产品，帮助中小企业更有效地管理闲置资金。 （三）金融服务类型综合化 中小企业的主要金融服务需求是融资需求，但并不仅限于此，涵盖借贷融资、支付结算、投资管理、 财务咨询、保险服务等全方位的金融服务是未来的发展趋势。对于中小企业而言，综合化的金融服务不 仅能节约信息成本，而且可以获得更符合其经营发展特点的个性化金融服务，提高获取金融服务的质量 和效率。对于金融机构而言，对企业的评估判断随着金融服务的推广覆盖到企业的方方面面，可以降低 风险，提高盈利能力。 （四）金融服务程序便捷化 一是借贷程序便捷化。中小企业资金需求具有“短、小、频、急”等特点，因此要求针对中小企业 的流动资金贷款在申贷、审贷、放贷、还贷程序上也与之相匹配，具有以下一项或多项特征：（1）手 续简单；（2）放款速度快；（3）循环授信；（4）按需提款、随借随还，；（5）灵活计息；（6）服 务时间灵活。 二是其他金融服务自助化。改变传统的线下网点服务模式，开发网络端、移动端自助支付结算、 投资管理、保险服务功能，中小企业可以通过手机 app、微信服务号等多样化的便捷的途径，实现转账、 收付、理财、保险等产品和服务的浏览、咨询、使用和购买。 3 Berger, a. n., & udell, G. F. (2006). a more complete conceptual framework for sme finance. Journal of Banking & Finance, 30(11), 2945-2966. 17 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 表 1 不同规模企业在不同发展阶段的金融服务需求特征 18 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 nullnullnullnullnull中小企业nullnull金融服务nullnullnull 截至 2017 年末，国内小微企业贷款余额 30.74 万亿 元，仅占银行贷款总余额的 24.67%。工信部统计显示，我 国 33% 的中型企业、38.8% 的小型企业和 40.7% 的微型企 业的融资需求得不到满足。目前服务中小企业主要有四种模 式：第一种是德国 ipc 模式，台州银行将其本土化演化成为“台 州模式”，形成“下户调查、眼见为实、自编报表、交叉检验” 的特色，但其过分依赖客户经理的判断，道德风险高，难以 形成规模经济。第二种是淡马锡信贷工厂模式，仿照“流水线” 的作业方式，将中小企业贷款的产品设计、贷款申请、审批、 发放和风险控制、内部管理等业务环节标准化和批量化操作， 民生银行是运用这种模式的典型代表。但这种模式缺乏个性 化，快速审批机制增加了风控难度。第三种是供应链金融模 式，利用处于供应链上下游的企业资信来提升自身信用，比 如京东的供应链保理融资产品“京保贝”。但其受资源限制， 技术门槛高，且过于依赖核心企业。第四种是传统小微贷款 模式，“重抵押、轻信用”是主要特征，将大部分中小企业 拒之门外。 为进一步深入了解中小企业获取金融服务的现状，我们 电话访谈了多家中小企业主和银行中小企业部的负责人。受 访企业普遍认为仅有 30-40% 的融资需求得到了满足，传统 信贷手续复杂是最重要因素，融资额度和利率成本无法满足 企业需求是另一个不可忽略的因素。受访银行普遍认为当前 服务中小企业的主要难点和痛点在于如下几个方面。一是对 于小微客群信息甄别的难度较大，对获客和风控都带来了挑 战。二是人工采集客户信息，效率低，成本高，风控难。三 是中小企业客户单笔融资金额一般较小，而单户服务成本较 高。四是手续复杂，放款周期长，服务效率低。五是中小企 业的贷款额度较低，价格偏高。六是受利差收窄、银行之间 竞争和互联网金融的冲击较大，中小银行获客难度加大。 19 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 表 2 非正规融资比例调查数据 数据来源：李建军和胡凤云（2013），王世春等（2013） 4 4 李建军 , 胡凤云 . 中国中小企业融资结构、融资成本与影子信贷市场发展 J. 宏观经济研究 , 2013(05):7-11. 王世春 , 钱红燕 , 陈勇 . 探析“融资难”: 解中小企业发展之困 常州市中小企业融资成本相关调研报告 J. 价格理论与实践 , 2013(08):41-42. 20 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 中小企业金融服务困境及其根源 Predicament and root 21 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 第三章 中小企业金融服务困境及其根源 nullnullnullnullnull中小企业金融服务nullnullnullnull 1、中小企业融资缺口 中国中小微企业正规部门融资缺口接近 1.9 万亿美元，融资缺口 率达 43%，占 GD p 比重 17%。中国受融资约束的中小微企业总数 达 2300 多万，微型和中小企业中受融资约束的比例分别为 41% 和 42%。面临融资约束的企业中完全融资约束的企业总数接近 2000 万， 占 86%，面临部分融资约束的企业总数为 300 多万，占比 14%。 图 9 中国正规金融部门融资缺口（单位：亿美元） 数据来源：SME Finance Forum 图 10 受完全和部分融资约束的微型和中小企业数量和占比 数据来源：SME Finance Forum 2、中小企业其他金融服务可得性 其他金融服务主要包括：投资管理、财务咨询、商业保险和支付 22 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 结算。投资管理各家银行都有，产品同质性强，都是一些流动性强、安全性高的产品。但是各家银行的 业务设置不同、产品特点各异，难以进行对比，且需付出比较高的转换成本。日常财务咨询，比如代理 记账、注册报税等，门槛低、企业多，良莠不齐的市场使得企业存在较高的试错成本。专项财务咨询， 比如融资咨询、战略咨询等，客户稳定收费高，中小企业即使有需求也无法得到满足。商业保险有市场， 但开展中小企业保险业务的公司和产品都较少。根据中小保监会的备案统计，针对中小企业的保险产品 数量仅有 77 个，占比 4%；开展中小企业保险业务的保险公司数量仅有 20 家，占比为 23%。境内结算中， 电子支付已经比较普及。跨境结算中，中小企业办证难，并且需要专人负责信用证相关业务操作，成本 也很高。 3、中小企业获取金融服务的成本高 融资服务方面，中小企业的信贷综合成本较高。正规金融部门加权平均融资成本在 10% 左右，非 正规金融部门融资成本在 15% 左右。 图 11 中小企业借贷利率分布 数据来源：国家统计联网直报门户 图 12 2014 年 Q1-2017 年 Q4 温州指数（%） 数据来源：Wind 23 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 其他金融服务方面，村镇银行等小银行境内和国际支付结算的收费均较高，大型证券公司、商业银 行投行部、会计师事务所、律师事务所等专业财务咨询机构提供的专项财务顾问服务成本较高，同时中 小企业的投资管理服务和保险服务的间接成本较高。 表 3 中小企业日常财务咨询服务服务类型与收费标准 数据来源：笔者根据公开资料整理 表 4 按贷款方式分贷款综合成本 数据来源：韩飚等（2014） 5 5 韩飚 , 刘胜会 , 张宏伟 , 孙景德 , 曾辉 , 洪波 . 中小企业融资成本调查及思考基于全国 18 个地市问卷调查的实证分析 J. 金融发展评论 ,2014(01):65-75. 24 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 nullnullnullnullnull中小企业金融服务nullnullnullnullnullnull 首先是信息不对称问题。无论是大型企业还是中小企业，都会面临信贷配给。中小企业在抵押物和 担保等方面的“硬信息”不足。相对于大型企业，中小企业面临更为严重的信贷配给。然而，中小企业 中有非常多的发展前景广阔的企业，根源在于企业异质性太强，金融机构难以轻易识别这种“软信息”。 其次是金融服务提供方的问题。传统融资流程复杂，对于人力有限的中小企业是不可忽略的成本因 素。中小企业的异质性强，金融服务的供给难以形成规模经济。此外，风控的问题也是中小企业难以从 银行获得贷款的重要原因，各家银行和市场对不良率非常重视。目前中小企业贷款的不良率居高不下， 即使银行整体在服务中小企业上能够盈利，出于防范风险的角度也不敢贸然扩大规模。 第三是中小企业的问题。中小企业或企业主个人缺乏主动积累信用记录的意识和行为，一方面，大 量中小企业内控制度不完善，经营记录、财务数据等信息常常存在记录不完善、标准不符合规范、可用 性可读性差等问题。另一方面，许多中小企业出于避税等目的，普遍使用“两套账本”，财务造假现象 泛滥。中小企业若想获得所需的金融服务支撑，要恪守诚信的品德。江浙一带的中小企业融资解决途径 更多，民间信用也是一个重要因素。 最后是外部支撑环境不完善。现阶段，中小企业金融服务的外部支撑环境主要集中在支持中小企业 发展和改善中小企业融资两大领域，对其他金融服务的关注仍然较少。具体包括政策法规支持、信用制 度建设、融资担保制度建设、信用保证保险制度建设。 25 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 中小企业nullnullnullnullnullnullnullnullnull 图 13 中小企业传统贷款申请流程 26 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 金融科技在中小企业金融服务中的应用场景 Application scene 27 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 第四章 金融科技在中小企业金融服务中的应用场景 鉴于传统金融机构在中小企业金融服务中面临的诸多弊端，中小企业金融服务亟需变革，缓解信息 不对称问题、降低金融服务成本、提高金融服务效率。应运而生的金融科技在中小企业金融服务中存在 天然的优势。基于科技技术的应用，传统金融机构的诸多弊端问题可以得到有效解决方案。本章将前瞻 性地分析金融科技技术在中小企业服务中的应用场景，为产品创新、金融服务变革提供政策支撑。 金融科技从 2015 年开始在全世界范围内引 起广泛关注。在资本的追捧下，2017 年一年全球 金融科技投融资有 649 笔，涉及金额 1397 亿人 民币。根据艾瑞咨询的统计，2017 年，中国金融 科技企业的营收总规模达到 6,541.4 亿元，相较 上年同比增长 55.2%。金融科技在深化金融服务 的覆盖范围的同时，也提高了金融服务的可得性， 表现出高效率、低成本、轻资产的特点。目前基 本形成了人工智能、大数据、区块链、云计算和 生物识别五大技术为支撑的局面。 图 14 现阶段金融科技五大关键技术 资料来源：公开资料整理 28 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 图 15 2013-2020 年中国金融科技企业营收规模 数据来源：艾瑞咨询 29 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 nullnullnullnullnullnullnullnullnull 人工智能是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门新的 技术科学，是目前应用最为广泛的金融科技之一。人目前应用场景包括智能信用评估、智能企业财务、 智能投顾和智能客服等方面。人工智能在中小企业金融服务中的应用可以提升金融机构对数据的处理能 力，利用中小企业的大量数据，开发出适宜中小企业现状的金融产品；可以推动金融服务模式智能化、 个性化，针对于特定的中小企业，提供个性化的金融服务，降低金融服务的成本。 （一）信用评估 人工智能在中小企业金融服务的主要应用便是从信用评级角度出发，拓展信用评估信息来源，加以 建模计算，帮助金融机构快速有效地识别中小企业信用风险，快速有效地找到优质的中小企业，提高中 小企业融资效率，增加中小企业融资可得性。 金融壹账通推出的小微企业金融服务方案壹企银，结合人工智能技术提供以风控服务为核心的 端对端平台化支持。贷款审批流程中运用并行计算、机器学习、Hadoop、自然语言处理和深度学习等 技术对数据进行结构化处理，通过逻辑回归、决策树、神经网络等方式构建信用评分模型辅助决策。 图 16 壹企银小微企业金融服务方案 （二）企业财务 一般说来，由于规模小、利润少，中小企业一般无法负担专业机构的财务咨询服务，而我国中小企 业在财务管理中存在着诸多不合理之处，影响了企业正常的经营和投融资活动。人工智能则为中小企业 解决财务管理相关问题提供了一个低价高效的解决方案。 30 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 图 17 rpa 财务机器人的优势 资料来源：棠棣信息 人工智能在企业财务中的运用主要是基于 rpa（机器人流程自动化）的技术实现的。在企业原有 it 系统构建智能机器人，输入业务逻辑和财务制度，从而按照预定规则完成繁杂的手工财务操作，提升了 中小企业财务管理水平同时降低了企业成本。目前，四大会计师事务所、金融机构科技子公司和新兴金 融科技公司都推出了各类 rpa 财务机器人产品，将人工智能技术应用于企业财务管理中。中小企业的财 务职能在很大程度上被重塑。42% 的财务活动通过采用成熟的技术可实现全自动化，还有 19% 可实现 近全自动化。 图 18 可自动化的财务活动程度 数据来源：麦肯锡全球研究院 31 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 （三）智能投顾 传统的人工投资顾问服务往往是基于投资顾问的个人经验和投资能力，帮助投资者选择合适的投资 组合。而智能投顾则可以根据中小企业的风险偏好、财务状况、投资目标和行业背景，基于投资组合理 论和机器学习算法，找出针对该中小企业的最优投资组合，并且会根据市场的动态变化做出相应的调整。 目前，市场上金融科技的代表性投资管理公司包括 Betterment（美国）和京东金融（中国），部分传 统金融机构和其他细分行业的金融科技公司也逐渐开始试水智能投顾业务。 图 19 智能投顾架构图 资料来源：公开资料整理 （四）智能客服 智能客服通过生物认证、语音识别、自然语言识别等人工智能技术，分析客户语言和行为，提取客 户需求，并利用知识图谱和数据库内容构建客服机器人的回答体系，为中小企业提供了更为人性化的服 务，并且提升了中小企业接受金融服务的效率。同时，智能客服降低了金融机构的人工服务和运营成本， 也就进一步减少了转嫁到中小企业的金融服务成本。 图 20 智能客服架构图 资料来源：公开资料整理 32 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 蚂蚁金融在支付宝客户端嵌入了智能客服机 器人，当用户通过支付宝客户端进入“我的客服” 后，智能客服会根据用户的基本信息、行为和简 单输入“猜”出客户的疑问；在交流过程中，智 能客户则会深度学习和语义分析等技术给出自动 回答。“双 11”期间，蚂蚁金服超过 90% 的远 程服务由智能客服机器人完成。 nullnullnullnullnullnullnullnull 大数据指的是所涉及的数据量规模巨大到无 法通过人工，在合理时间内达到截取、管理、处理、 并整理成为人类所能解读的信息，而在新处理模 式下则可以成为具有更强的决策力、洞察发现力 和流程优化能力的海量、高增长率和多样化的信 息资产。大数据在中小企业金融服务中的应用可 以增强金融机构的风险管控能力，帮助金融机构 利用巨量数据分析中小企业的可疑信息和违规操 作，带来更加高效的风控管理，从而反作用于融 资过程，提升中小企业融资可得性，降低融资成本； 可以提供精准的金融服务，在巨量数据的支持下， 金融机构可以更好地识别中小企业需求，为其提 供精准风险定价的金融产品。 （一）大数据征信 在我国传统的中小企业征信体系中，全国企 业征信系统覆盖面有限，仍有大量的小微型企业 未被覆盖，其次传统的征信服务信息来源有限， 基于过往的基本信息、信贷数据和交易数据等静 态数据，对中小企业的潜在发展性缺乏关注。 针对传统征信体系中小企业服务中的不足， 大数据技术提供了一个低成本解决方案：通过大 规模数据的采取、存储、计算和分析，更为准确 地给出中小企业信用状况。具体来说，相较于传 统征信服务，大数据征信具有以下四个优势：覆 盖范围更广、信息维度多元、数据成本更低、信 息时效性更强。 目前很多第三方征信机构，如芝麻信用、中 智诚、上海资信、腾讯信用等，都把大数据技术 运用在征信服务中。以前海征信为例，其利用大 数据技术，采集海量线下和线上数据，除了传统 征信服务运用较多的工商、法院、行业、征信、 经管等信息源，也纳入了经管、行业、企业主和 ai 黑名单中一些特有数据，提供信用档案、企业 监控预警、企业综合评估和企业关系验证等企业 征信产品，一定程度上解决了中小企业和金融机 构间信息不对称问题。 （二）大数据风控 大数据风控相较于人工风控可以更早地发现 违约风险和欺诈风险，及时避免损失的发生，提 高了金融机构的风险管控能力，降低了金融机构 的风险成本。对于中小企业而言，金融机构风险 成本的降低则有助于减少中小企业贷款成本。 同盾科技是国内专业的第三方大数据风控服 务公司，提供的服务包括反欺诈服务、信贷风控 服务和核心风控工具等，为银行、保险、汽车金融、 小微企业、电商、基金理财、非银行类信贷等多 领域提供风控解决方案。在小微行业风控服务中， 解决方案体现为以海量数据和完善风控模型为基 础，结合第三方认证数据，为小微企业及关联人 提供贷前、贷中、贷后、逾期催收等全生命周期 33 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 服务，构建整体风控解决方案，减少潜在的资金和信用损失，运用于中小微企业贷、供应链金融、经营 租赁和商业保理等场景中。 图 21 同盾科技风控业务流程 资料来源：同盾科技 （三）风险定价 风险定价是中小企业金融服务中的关键一环。风险定价关系金融服务的预期收益及覆盖面和金融产 品的接受度。以保险产品的风险定价为例，在我国，商业保险运营的重点都在大型企业、外资企业等， 过高的风险定价将资金并不充裕的中小企业拒之门外。而实际上，中小企业对商业保险需求量极大，特 别是团队意外险、雇主责任险等特殊险种，而大数据技术则可以让保险公司充分利用中小企业这个庞大 的数据库，通过大规模数据的整理与分析，为中小企业提供个性化的风险定价模式，提高商业保险在中 小企业中的普及程度。 众安保险作为国内首家互联网保险公司，在保险产品中积极地运用金融科技中的新兴技术，提升了 产品的科技属性。其通过大数据实时洞察风险，并做风险量化评估，进而对产品进行精准定价。以众安 保险旗下产品步步保为例，众安基于可穿戴设备的运动大数据，在健康险产品中引用运动数据，实现了 保费与运动步数相抵的动态定价方式。在中小企业金融服务方面，基于中小企业大量数据的整合分析， 众安提供了低门槛、低价格的雇主责任险，帮助中小企业转移风险；也为中小企业员工提供个性定制的 商业保险，提升其对抗风险的能力。 34 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 白皮书 （四）供应链金融 大数据技术则可以帮助银行以核心企业为切 入点，建立涵盖整个供应链的企业关系图谱，持 续性观测供应链上各企业多维度的数据，为供应 链上的各企业，特别是中小企业，提供更为精准 的金融服务，帮助评估上下游企业资信，进行风 险预警和控制。 2013 年，京东开始推出针对供应链金融的互 联网保理产品“京保贝”。该产品基于京东供应 商在长期采购、销售业务中形成的交易数据，以 及与之前京东银行合作开展的应收账款融资数据， 通过大数据分析技术，对有融资需求的供应商进 行线上风险评估，并授予相应的信贷额度。 图 22 供应链金融公司类型分布 数据来源：万联供应链金融研究院 （五）数据智能感知 大数据技术的关键是数据，故而其在中小企 业金融服务中的应用关键在于如何有效获取真实 反映中小企业的数据。数据智能感知为获取中小 企业真实数据提供了一个全新的思路。数据智能 感知主要依托于物联网 (lo t) 技术，通过智能感知、 识别技术与普适计算等通信感知技术，把物品作 为用户端接入互联网，从而为大数据技术应用提 供数据支持。 在中小企业金融服务中，数据智能感知主要 体现在金融抵押物监控、企业情况监控等方面。 金融抵押物监控主要体现为利用物联网技术对抵 押物实时检查，掌握完好程度，了解位置变化， 确保贷款中小企业的资产抵押物没有被挪用、价 值没有剧烈变化；企业生产情况监控主要体现为 实时审查仓库及客流状况和水电气用量的信息， 了解企业生产经营状况，从根本掌握其偿债能力。 nullnullnullnullnullnullnullnull 区块链本质上是一种以时间戳为标记，将记 录历史信息的数据区块以链式方式连接的数据结 构，其特征为去中心化、去信任、高透明、高可靠。 区块链在中小企业金融服务中的应用可以带来高 效低成本的金融产品，区块链可以实现任意两个 节点的点对点交易，而无需第三方介入，提供了 信息传输效率，降低信息传输成本，从而降低了 中小企业金融服务的成本。 （一）企业融资 未来以央行为中心节点，商业银行及交易所 为记账节点，核心企业及中小企业参与的票据贴 现交易系统将大幅提高企业融资的效率和安全性， 增强可得性和便利性。在完成网络层物理部署和 全网区块链协议构架后，中心节点可以认定记账 节点资格，完成联盟链搭建。中小企业的票据贴 现交易需求将在智能合约协议下由计算机网络自 动撮合，并在交易完成后将信息广播全网，由记 账节点共识确认后同步到各节点数据库，在高效 的同时，可以完全避免重复贴现、票据造假的可 35 中小企业金融服务变革 与金融科技前沿发展 发布简稿 能性。 图 23 票据贴现区块链架构 资料来源：公开资料整理 2016 年，以农业银行北京分行、中信银行兰州分行、天津银行上海分行为例的多家银行集中爆发 票据风险。票据风险主要发生在开票和贴现环节，常见于虚假贸易环节开票和假票贴现等欺诈行为。由 于交易中介较多，管理漏洞和违规交易的操作性风险难以杜绝，尤其是纸质票据，涉及人工操作更为繁多。 区块链能够安全，高效、点对点地完成供应链金融业务，去中介化的电子程序化的金融服务模式将极大 程度地削减人力成本和控制操作风险。 （二）支付结算 区块链打造的跨国银行支付清算体系将传统中转机构剔除，以跨账本协议实现银行到银行的点对点 低成本支付。程序化交易极大提高了结算清算速度，减少了在途资金占用的隐形成本。这将形成全天候 交易，实时到账，安全可靠的国际清算网络，有利于降低中小企业在国际商务业务中的风险，为中小企 业的跨境商务提供便利。 ripple 和 r3 提出作为一个跨国分布式支付协议，支持包括美元、欧元、人民币、日元等多种货币。 截止 2017 年 3 月，全球已有 47 家银行完成 ripple 分布式账本技术测试，部分银行计划